Anlise das

Demonstraes
Financeiras
Anlise de ndices
Anlise de ndices
Relaciona itens e grupos de itens do Balano Patrimonial e do
Demonstrativo de Resultados.
til para a anlise de crdito e de tendncias.
Ajuda a entender o desempenho da empresa no passado e,
atravs da comparao com padres pr-estabelecidos, a
examinar a posio dela em seu setor de mercado em relao a
concorrncia.
Anlise de ndices
4 grandes grupos:
ndices de liquidez
ndices de endividamento
ndices de eficincia
ndices de rentabilidade
ndices de Liquidez
ndices de Liquidez
Englobam o relacionamento entre contas do Balano
Patrimonial;
Mostram a capacidade da empresa de honrar seus
compromissos, principalmente os de curto prazo;
Principais quocientes: liquidez corrente, seca,
imediata e geral.
ndice de liquidez corrente
ativo circulante
passivo circulante
ndice de liquidez corrente =
Mostra a capacidade de pagamento da empresa no curto prazo
Favorvel quando superior a 1;
ndices < 1 revelam a curto prazo insuficincia
de fundos para o pagamento das obrigaes;
ndice de liquidez seca
ativo circulante - estoques
passivo circulante
ndice de liquidez seca =
Anlise mais conservadora e realista.
Elimina o risco associado incerteza da
venda de estoques.
ndice de liquidez imediata
Disponibilidades para honrar compromissos a curto prazo
Recomenda-se que este ndice seja o menor possvel
Disponibilidades = caixa e banco + aplicaes financeiras
Disponibilidades
Passivo circulante
ndice de liquidez imediata =
Mostra o quanto de dinheiro a empresa dispe de imediato.
ndice de liquidez geral
ativo circulante + realizvel a longo prazo
passivo circulante + exigvel a longo prazo
ndice de liquidez geral =
Mostra a sade financeira de longo prazo da empresa.
Deve ser analisado com muito cuidado.
importante examinar esse quociente em conjunto
com o ndice de liquidez corrente.
ndices de
endividamento
ndices de endividamento
Mostram o relacionamento entre a posio do capital
prprio (patrimnio lquido) em relao ao capital de
terceiros (emprstimos);
Principais quocientes:
Participao de Capital de Terceiros sobre os recursos
totais
Grau de endividamento
Composio do endividamento
Participao de capital de terceiros sobre os
recursos totais
exigvel total (= passivo circulante +
passivo exigvel a longo prazo
ativo total
ndice de participao de capitais de
terceiros sobre os recursos totais =
Mostra quanto do ativo total financiado com recursos de terceiro.
expresso em porcentagem;
Quanto maior o quociente, mais endividada est a empresa,
e maior ser o risco dele no conseguir pagar seus
compromissos;
A despesa financeira tambm aumentar, diminuindo o lucro.
Grau de endividamento
exigvel total
patrimnio lquido
Grau de endividamento =
Um ndice maior do que 1 pode revelar uma dependncia em
relao a capital de terceiros.
Composio do endividamento
passivo circulante
passivo exigvel total
Composio do endividamento =
Mostra o desdobramento do endividamento em curto e longo prazo.
Quanto maior for esse ndice, maior ser a presso no
caixa para pagar os compromissos no curto prazo;
Quanto menor for esse ndice, maior ser a folga da
empresa para honrar suas obrigaes de curto prazo.
ndice de
Rentabilidade
ndice de Rentabilidade
Mostram o retorno auferido pela empresa na utilizao de seus
ativos durante certo perodo de tempo;
Procura relacionar o lucro da empresa com seu tamanho,
expresso por meio de suas vendas ou de seus ativos;
Principais ndices:
Margem de lucro sobre vendas
Giro do ativo
Retorno sobre o ativo
Retorno sobre o total do ativo
Retorno sobre o patrimnio lquido
Margem de lucro sobre vendas
Lucro lquido
Vendas lquidas
margem lquida =
Vendas brutas - impostos sobre vendas, descontos comerciais
e devolues
Vendas lquidas =
Margem operacional
Lucro operacional
Vendas lquidas
margem operacional =
Giro do ativo
Vendas lquidas
Ativo total mdio
Giro do ativo total =
Ativo total do incio do exerc. + ativo total do final do exerc.
2
Ativo total mdio =
Giro do ativo operacional
Vendas lquidas
Ativo operacional mdio
Giro do ativo operacional =
Retorno sobre o Ativo (ROA)
Estabelece a eficincia dada pela administrao ao ativo
total utilizado nas operaes da empresa.
Lucro lquido
Ativo total
Retorno sobre o ativo total =
Retorno sobre o Investimento
(ROI)
Estabelece a eficincia dada pela administrao ao ativo
operacional utilizado nas operaes da empresa.
Lucro operacional
Ativo operacional mdio
Retorno sobre o investimento =
O ROI e o ROA
Revestem-se de grande importncia, na medida em
que nos permitem comparar empresas de qualquer
tamanho;
Mostram que tamanho no documento;
O que importa o retorno auferido por meio da
utilizao desse ativo.
ndices de Eficincia
ou Rotatividade
ndices de Eficincia ou Rotatividade
Revelam a velocidade com que determinados itens do
ativo giram durante o exerccio;
Esses ndices relacionam itens do Demonstrativo de
Resultados e do Balano Patrimonial;
Coeficientes de eficincia:
Giro dos estoques
Prazo mdio de renovao dos estoques
Giro de contas a receber
Prazo mdio de recebimento
Prazo mdio de pagamento
Giro do contas a receber
vendas lquidas
Contas a receber mdio
Giro de contas a receber =
Indica quantas vezes a empresa gira seu contas a
receber
Quanto maior o giro melhor para a empresa
contas a receber inicial + contas a receber final
2
Contas a receber mdio =
Prazo mdio de recebimento
360
giro de contas a receber
prazo mdio de recebimento =
Indica o nmero de dias que a empresa leva, em
mdia, para receber efetivamente o valor de suas
vendas;
A empresa deve abreviar, sempre que possvel, o prazo
de recebimento de suas vendas
Prazo mdio de pagamento
360
giro de contas a pagar
prazo mdio de pagamento =
Indica o nmero de dias que a empresa leva, em
mdia, para pagar seus fornecedores;
o tempo decorrido entre a compra de matria-prima
ou mercadoria e o pagamento da fatura do fornecedor;
Quando maior for esse ndice, ser para a empresa.
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2007 Fabio Queda Bueno da Silva
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