UNERJ Centro Universitrio de Jaragu do Sul Curso: Cincias Contbeis / Administrao Disciplina: Matemtica Financeira Professora: Mrcia Zanievicz

z da Silva UNIDADE V ANUIDADES

1- ANUIDADE OU SRIES DE PAGAMENTOS Utiliza-se para calcular o valor vista de um emprstimo ou compra de mercadorias a prazo, com prestaes peridicas, de quantias constantes, sobre as quais incide a mesma taxa. TERMINOLOGIAS:
Liquidar uma dvida AMORTIZAO Constituir um capital em uma data futura CAPITALIZAO Durao e pagamentos pr-determinados CERTAS Durao e pagamentos variveis ALEATRIAS

PRAZO:
- Temporria durao determinada. - Perptua durao ilimitada (aluguel, condomnio...).

VALOR:
- Constantes todos os pagamentos ou recebimento com parcelas iguais. - Variveis pagamentos e recebimentos com valores diferentes.

FORMA:
- Imediatas primeiro pagamento ou recebimento ocorre no perodo. Postecipada sem entrada Antecipada com entrada - Diferidas quando o primeiro pagamento no ocorre no perodo sendo dado uma carncia para inicio dos mesmos. Postecipada aps o termino da carncia o pagamento ocorre no final do perodo. Antecipada aps o termino da carncia o pagamento ocorre no ato. primeiro

primeiro primeiro primeiro

PERODO:

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- Peridicas: quando os intervalos entre pagamentos/recebimentos ou depsitos so iguais; - No Peridicas: quando so desiguais.

2- MODELO BSICO DE ANUIDADES

Temporrias Tempo limitado; Constantes Prestaes iguais; Imediatas No h carncia; Peridicas Intervalos iguais entre as prestaes. Lgica do clculo: Vamos supor que um bem custe a vista $ 2.000,00, podendo ser adquirido em 4 parcelas mensais postecipadas (sem entrada) no valor de $ 564,02 cada. A taxa praticada de 5% ao ms. Imagine trazer a valor presente cada prestao como se fosse um valor individual. Para tanto utilizamos a frmula do PV a partir do FV, ou seja, do Desconto Racional. 564,02 564,02 564,02 564,02 1O.parcela 2o.parcela 3o.parcela 4o. parcela
PV = FV (1 + i ) n

PV = 564,02 + 564,02 + 564,02 + 564,02 1,051 1,052 1,053 1,054 PV = 537,16 + 511,58 + 487,22 + 464,02 = 1.999,98 Devemos sempre lembrar que os juros levam em conta o fator tempo e o valor pago.

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FRMULAS PARA ANUIDADE POSTECIPADA RELATIVA AO PV: EX: Capital 2.000,00, tempo 4 parcela mensais, juros 5 % am, prestao 564,02.

PELA FRMULA Valor a vista - PV PV= PMT x 1 (1 + i)-n i PV = 564,02 x 1-(1,05)- 4 0,05 PV = 564,02 x 1 0,8227 0,05 PV = 564,02 x 3,5460 PV = 2.000,00 Valor da Prestao - PMT PMT = PV x i . 1 - ( 1 + i)- n PMT = 2.000 x 0,05 . 1- (1,05) - 4 PMT = 100 0,1773 PMT = 564,02 Nmero de Prestaes - n 1 - (1 + i )-n = PV i PMT 1 (1,05) n = 2.000 0,05 564,02 1 (1,05) n = 3,5460 x 0,05 1,05 n = 0,1773 1 - n x ln 1,05 = - ln 0,8227 - n x 0,0488 = - 0,1952 - n = -0,1952 0,0488 - n = - 4 n = 4 parcelas mensais Taxa - i 1 - (1 + i )-n = PV i PMT 1 (1 + i) 4 = 2.000 i 564,02 Este calculo precisa ser efetuado pelo mtodo de tentativa e erro, pois esta frmula no passvel de calculo.

PELA HP12C Valor a vista - PV F FIN F 2 G END (Sem entrada) 564,02 CHS PMT n i PV 2.000,00 Valor da Prestao - PMT F FIN F 2 G END (Sem entrada) 2.000,00 CHS PV 4n 5 i PMT 564,02 Nmero de Prestaes - n F FIN F 2 G END (Sem entrada) 2.000,00 CHS PV 564,02 PMT 5 i n 4 parcelas mensais

Taxa - i F FIN F 2 G END (Sem entrada) 2.000,00 CHS PV 564,02 PMT 4 n i 5% ao ms

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FRMULAS PARA ANUIDADE POSTECIPADA RELATIVA AO FV: EX: Capital 2.000,00, tempo 4 meses, juros 5 % am, montante, 2.431,00, prestao 564,02. PELA FRMULA PELA HP12C Montante - FV Montante - FV FV = PMT x (1 + i) n. - 1 F FIN i F 2 FV = 564,02 x ( 1,05)4 1 G END (Sem entrada) 0,05 564,02 CHS PMT FV = 564,02 x 0,2155 n 0,05 i FV = 564,02 x 4,3101 FV 2.431,00 FV = 2.431,00 Valor do Depsito - PMT Valor do Depsito - PMT PMT = FV x i . F FIN ( 1 + i) n -1 F 2 PMT = 2.431 x 0,05 G END (Sem entrada) (1,05) 4 -1 2.431,00 CHS FV PMT = 121,55 4 n 0,2155 5 i PMT = 564,02 PMT 564,02 Nmero de Depsitos - n Nmero de Depsitos - n n (1 + i ) - 1= FV F FIN i PMT F 2 (1,05) n - 1= 2.431 G END (Sem entrada) 0,05 564,02 2.431,00 CHS FV (1,05)n 1 = 4,3101 x 0,05 5i 1,05 n = 0,215507 + 1 564,02 PMT n x ln 1,05 = ln 1,215507 n 4 parcelas mensais n x 0,0488 = 0,195161 n = 0,1952 0,0488 n = 4 4 parcelas mensais Taxa - i Taxa - i (1 + i )n - 1= FV F FIN i PMT F 2 (1 + i) n - 1= 2.431 G END (Sem entrada) i 564,02 2.431,00 CHS FV Este clculo precisa ser efetuado pelo mtodo 4 n de tentativa e erro, pois esta frmula no 564,02 PMT passvel de clculo. i 5% ao ms Lgica do clculo: PV = 2.000,00 Imagine levar cada prestao a valor futuro como se fosse um valor individual. Para tanto utilizamos a frmula do FV a partir do PV, ou seja, dos Juros Compostos. 564,02 564,02 564,02 564,02 30dias 60 dias 90 dias 120 dias 1 ms 2 meses 3 meses 4 meses FV = PV x ( 1 + i )n FV = (564,02 x 1,053 ) + (564,02 x 1,052 ) + (564,02 x 1,051) + (564,02 x 1,050) FV = 652,92 + 621,83 + 592,22 + 564,02 = 2.431,00

Devemos sempre lembrar que os juros levam em conta o fator tempo e o valor pago.

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FRMULAS PARA ANUIDADE ANTENCIPADA RELATIVA AO PV: EX.:Capital 2.000,00 , tempo 4 parcelas mensais, juros 5 % am, prestao 537,17 PELA FRMULA PELA HP12C Valor a vista - PV Valor a vista - PV PV= PMT x 1 (1 + i)-n x (1 + i) F FIN i F 2 PV = 537,17 x 1-(1,05)- 4 x 1,05 G BEG (Com entrada) 0,05 537,17 CHS PMT PV = 537,17 x 1 0,8227 x 1,05 4n 0,05 5 i PV = 537,17 x 3,7232 = 2.000,02 PV 2.000,00 Valor da Prestao - PMT Valor da Prestao - PMT PMT = PV x i . F FIN [1 - ( 1 + i)- n] x (1 + i) F 2 PMT = 2.000 x 0,05 . G BEG (Com entrada) [1- (1,05) 4] x 1,05 2.000,00 CHS PV PMT = 100 4n 0,1862 5 i PMT = 537,17 PMT 537,17 Nmero de Prestaes Nmero de Prestaes - n 1 - (1 + i )-n = PV . F FIN i PMT x (1 + i) F 2 1 (1,05) n = 2.000 . G BEG (Com entrada) 0,05 537,17 x 1,05 2.000,00 CHS PV n 1 (1,05) = 3,54592 x 0,05 537,17 PMT 1,05 n = 0,1773 1 5 i - n x ln 1,05 = - ln 0,8227 n 4 parcelas mensais - n x 0,0488 = - 0,1952 - n = -0,1952 -n =-4 ou 4 meses 0,0488 Taxa - i Taxa - i 1 - (1 + i )-n = PV . F FIN i PMT x ( 1 + i ) F 2 1 (1 + i) 4 = 2.000 G BEG (Com entrada) i 537,17 2.000,00 CHS PV Este clculo precisa ser efetuado pelo mtodo 537,17 PMT de tentativa e erro, pois esta frmula no 4 n passvel de calculo. i 5% ao ms
Lgica do clculo: PV = 2.000,00 Imagine trazer a valor presente cada prestao como se fosse um valor individual. Para tanto utilizamos a frmula do PV a partir do FV, ou seja, do Desconto Racional. 537,16 537,16 537,16 537,16 1O.parcela 2o.parcela 3o.parcela 4o. parcela

PV =

FV (1 + i ) n
537 ,16 + 1,05 1 537 ,16 + 1,05 2

537 ,16 + 1,05 3 P = 537 ,16 +511 ,58 +487 ,22 +464 ,02 V P =1.999 ,98 V 537 ,16 P = V 1,05 0

Devemos sempre lembrar que os juros levam em conta o fator tempo e o valor pago.

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FRMULAS PARA ANUIDADE ANTENCIPADA RELATIVA AO FV: EX.:Montante 2.431,00, tempo 4 parcelas mensais, juros 5 % am, prestao 537,16 . PELA FRMULA PELA HP12C Montante - FV Montante - FV FV = PMT x (1 + i) n. - 1 x ( 1 + i) F FIN i F 2 FV = 537,16 x ( 1,05)4 1 x 1,05 G BEG (Com entrada) 0,05 537,16 CHS PMT FV = 537,16 x 0,2155 x 1,05 n 0,05 5i FV = 537,16 x 4,5256 FV 2.431,00 FV = 2.431,00 Valor do Depsito - PMT Valor do Depsito - PMT PMT = FV x i . F FIN [( 1 + i) n 1] x ( 1 + i) F 2 PMT = 2.431 x 0,05 . G BEG (Com entrada) [(1,05) 4 1] x 1,05 2.431,00 CHS FV PMT = 121,55 4 n 0,2263 5 i PMT = 537,16 PMT 537,16 Nmero de Depsitos Nmero de Depsitos - n n (1 + i ) - 1= FV . F FIN i PMT x ( 1 + i) F 2 (1,05) n - 1= 2.431 . G BEG (Com entrada) 0,05 537,16 x 1,05 2.431,00 CHS FV (1,05)n 1 = 4,3101 x 0,05 5i 1,05 n = 0,215507 + 1 537,16 PMT n x ln 1,05 = ln 1,215507 n 4 parcelas mensais n x 0,0488 = 0,195161 n = 0,1952 0,0488 n = 4 4 meses Taxa - i Taxa - i (1 + i )n - 1= FV . F FIN i PMT x ( 1 + i) F 2 (1 + i) n - 1= 2.431 G BEG (Com entrada) i 537,16 2.431,00 CHS FV Este clculo precisa ser efetuado pelo mtodo 4 n de tentativa e erro, pois esta frmula no 537,16 PMT passvel de clculo. i 5% ao ms Lgica do clculo: PV = 2.000,00 Imagine levar cada prestao a valor futuro como se fosse um valor individual. Para tanto utilizamos a frmula do FV a partir do PV, ou seja, dos Juros Compostos. 537,16 537,16 537,16 537,16 1O.parcela 2o.parcela 3o.parcela 4o. parcela
F V F V F V F V = 1 + P V x ( i) = 5 3 7 ,6 1
n

(0 1 5 ,

4 )+ 6 5 3 7 , 1

(0 1 5 ,

3 )+ 5 3

= 9 6 5 2 , 2 +3 6 2 1 ,8 = 2 .4 3 0 ,9 9

+2 5 9 2 , 2

+0 5 6 4 , 2

Devemos sempre lembrar que os juros levam em conta o fator tempo e o valor pago.

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Exerccios (Fonte: Matemtica Financeira Aplicada e Anlise de

Investimentos Kuhnen, Osmar Leonardo e Bauer, Udibert Reinoldo Atlas paginas 160 at 163): 107) Um magazine tem como poltica de vendas oferecer um desconto de 4% nas compras a vista. Nas compras a prazo os clientes devero pagar 2 prestaes mensais iguais, sem acrscimo. Supondo que a taxa de juros corrente seja de 2% ao ms, qual a melhor alternativa para o comprador? 109) O preo de um objeto de $ 12.000,00 a vista. Caso o cliente deseje compra-lo a prazo, poder adquiri-lo em 4 prestaes mensais de $ 3.190,00, sem entrada. Qual a taxa de juros? 111) Em quantas prestaes mensais de $ 3.013,86, sem entrada, ser pago um ttulo de um clube de campo, se seu valor a vista for e $ 30.000,00 e a taxa de juros contratada for de 3% ao ms?
113) Que montante obter, no momento do ltimo depsito, uma pessoa que deposita periodicamente o valor de $ 10.000,00, conforme prazo e taxa a seguir: a) 24 meses a 1% ao ms; b) 48 meses a 5% ao ms. 114) Quanto se dever depositar anualmente para que, no instante do quito depsito, sem fazer retirada, se tenha $ 1.250.000,00 numa instituio que paga 12% ao ano? 115) Uma pessoa depositou, mensalmente, $ 10.000,00 numa entidade financeira que apresentou, no momento do sexto depsito, o saldo credor de $ 61.520,00. determinar a taxa de juros: 116) Quantos depsitos mensais de # 12.000,00 sero necessrios para obter o montante de $ 337.588,62, junto com o ultimo depsito, sabendo que a instituio paga juros de 5% ao ms? 118) Uma loja anuncia a venda de uma geladeira em 12 prestaes mensais de $ 2.550,00 sendo que o primeiro pagamento ocorrer no ato da compra. Determine o preo vista, sabendo que a loja cobra 6% ao ms de juros. 119) Um televisor no valor de $ 39.000,00 ser pago em 10 prestaes mensais antecipadas. Qual o valor das prestaes, sabendo que a loja cobra 4% ao ms de juros? 120) Depositando $ 2.620,00 no inicio de cada ms em instituio que paga juros de 5% ao ms, qual ser o montante no final de 30 meses? 121) Quanto dever ser depositado no inicio de cada perodo para obter um montante de $ 305.200,00, no final de 30 perodos a uma taxa de 5% ao ms? 122) Uma pessoa deseja formar um peclio mediante depsitos mensais de $ 150,00 numa entidade financeira que paga 2% ao ms de juros, para que possa futuramente efetuar 10 saques de $ 203,21 mensais iniciando 1 ms aps o ultimo depsito. Quantos depsitos devero ser feitos?

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124) Numa loja um televisor custa $ 9.850,00 a vista, ou pode ser pago em 4 prestaes mensais de $ 3.100,00 sem entrada. Que taxa de juros esta sendo cobrada? 125) Um objeto que est venda por $ 9.600,00 a vista, ou em prestaes mensais de $ 1.750,38, sem entrada, taxa de juros de 6,5% ao ms, em quantas prestaes deve ser vendido? 126) Um objeto vendido em 4 prestaes mensais de $ 597,32, sem entrada. Se a taxa d juros cobrada de 4,5% ao ms, qual ser seu valor a vista? 127) Uma pessoa deposita mensalmente o valor de $ 500,00 numa caderneta de poupana que paga uma taxa de 2,5107% ao trimestre. Considerando anuidades antecipada e capitalizao mensal, qual ser o montante aps um ano? 128) Um objeto vendido em 4 prestaes mensais de $ 979,50, sem entrada. Se a taca de juros cobrada de 4,5% ao ms, qual ser o valor a vista? 130) Numa loja uma mquina custa $ 18.500,00 a vista, ou pode ser paga em 4 prestaes mensais de $ 5.835,00, sem entrada. Que taxa de juros est cobrando a loja? 133) Um condicionador de ar custa $ 7.156,00 a vista, podendo ser adquirido em prestaes mensais, sem entrada, com juros de 12% ao ms. Se a pessoa pode pagar $ 1.740,52 ao ms, quantas prestaes mensais devera pagar? Respostas: 107) A compra a vista mais vantajosa; 109) 2,5024% ao ms; 111) 12 prestaes; 113) a) $ 269.734,65 b)$ 1.880.253,93 114) $ 196.762,16; 115) 0,9999% ao ms; 116) 18 prestaes; 118) $ 22.661,53; 119) $ 4.623,41; 120) $ 182.773,27; 121) $ 4.374,95; 122) 11 depsitos; 124) 9,8901% ao ms; 125) 7 prestaes; 126) $ 2.142,90; 127) 6.333,76; 128) 3.513,98; 130) 9,9904% ao ms; 133) 6 prestaes.

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