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Lcdo.

Robinson Bonett Matemtica Financiera


La Matemtica Financiera es una derivacin de la matemtica aplicada que estudia el valor del dinero en el tiempo, combinando el capital, la tasa y el tiempo para obtener un rendimiento o inters, a travs de mtodos de evaluacin que permiten tomar decisiones de inversin. Llamada tambin anlisis de inversiones, administracin de inversiones o ingeniera econmica. Se relaciona multidisciplinariamente, con la contabilidad, por cuanto suministra en momentos precisos o determinados, informacin razonada, en base a registros tcnicos, de las operaciones realizadas por un ente privado o publico, que permiten tomar la decisin mas acertada en el momento de realizar una inversin; con el derecho, por cuanto las leyes regulan las ventas, los instrumentos financieros, transportes terrestres y martimos, seguros, corretaje, garantas y embarque de mercancas, la propiedad de los bienes, la forma en que se pueden adquirir, los contratos de compra venta, hipotecas, prstamos a inters; con la economa, por cuanto brinda la posibilidad de determinar los mercados en los cuales, un negocio o empresa, podran obtener mayores beneficios econmicos; con la ciencia poltica, por cuanto las ciencias polticas estudian y resuelven problemas econmicos que tienen que ver con la sociedad, donde existen empresas e instituciones en manos de los gobiernos. Las matemticas financieras auxilian a esta disciplina en la toma de decisiones en cuento a inversiones, presupuestos, ajustes econmicos y negociaciones que beneficien a toda la poblacin; con la ingeniera, que controla costos de produccin en el proceso fabril, en el cual influye de una manera directa la determinacin del costo y depreciacin de los equipos industriales de produccin; con la informtica, que permite optimizar procedimientos manuales relacionados con movimientos econmicos, inversiones y negociaciones; y con las finanzas, disciplina que trabaja con activos financieros o ttulos valores e incluyen bonos, acciones y prestamos otorgados por instituciones financieras, que forman parte de los elementos fundamentales de las matemticas financieras. Fuente: Csar Aching Guzmn MATEMATICAS FINANCIERAS PARA TOMA DE DECISIONES EMPRESARIALES

El objeto de las matemticas financieras es el estudio analtico de las operaciones financieras. Una operacin financiera es el intercambio de capitales equivalentes en diferentes momentos de tiempo. Por eso el objetivo de las matemticas financieras consiste en encontrar modelos matemticos que permitan describir y comprender esos intercambios de capitales en diferentes momentos de tiempo.

INTERES SIMPLE En el Sistema de inters simple, solo el capital devenga intereses, es decir, los intereses no se capitalizan, no se convierten en capital para ganar intereses. Inters = Pago por el uso del dinero o Precio del dinero Si al invertir una cantidad de dinero P, durante un tiempo t, esa cantidad se incrementa a F, entonces diremos que es equivalente tener hoy P a tener dentro de un tiempo t la cantidad F. Matemtica Financiera 1

As, los capitales P y F son equivalentes (observe que son capitales disponibles en diferentes momentos de tiempo).

Por eso el factor tiempo juega un papel decisivo a la hora de fijar el valor de un capital. Consideraremos dos reglas bsicas : Ante dos capitales de igual monto en distintos momentos de tiempo, se preferir aquel que sea mas cercano. - Ante dos capitales en el mismo momento pero de distinto monto, se preferir el mayor. Para poder comparar dos capitales en distintos momentos de tiempo, tenemos que hallar los capitales equivalentes a ellos en un mismo momento de tiempo. Manejaremos los siguientes conceptos: P (o C): Capital invertido o cantidad de dinero que se toma o se da en prstamo. I: Intereses ganados. F (o M): Monto o capital final . Es el capital mas los intereses. Por definicin los intereses son: I = F P. n (o t): Tiempo o plazo que transcurre entre las fechas inicial y final de una operacin financiera. Se mide en unidades de tiempo (meses, aos, das, etc.) i : Tasa de inters, es decir, la razn entre los intereses y el capital por unidad de tiempo. -

i=

I P

Por ejemplo, si se invierte un capital de Bs. 1.000 y al cabo de un ao nos entregan Bs. 1500, entonces: P = 1.000 F = 1.500 I = 1.500 1.000 = 500 n = 1 ao

i=

I 500 = = 0,5 anual , es decir 50% anual. P 1.000

De acuerdo al momento de valoracin de la operacin se clasifican en:

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Operaciones de Capitalizacin, cuando se valora en el futuro capitales colocados en el presente.

Por ejemplo, cuando tendr al final de un ao si invierto hoy Bs. 2.000 al 10% anual? F = Capital + Intereses = C + I =2.000 + 2.000*0.10 = = 2.000 + 200 = 2.200 Dentro de un ao tendr un monto acumulado de Bs. 2.200.

Operaciones de Actualizacin o Descuento, cuando se valora en el presente capitales que se recibirn en el futuro. dentro de un

Por ejemplo, cuando debo invertir hoy al 10% anual para obtener Bs. 1.430 ao? P = Capital Final - Intereses = F I =1.430 - 0.10*P

1. 430= 1.10*P P= 1.300

Hoy tengo que invertir Bs. 1.300.

Manejaremos dos tipos de sistemas de acuerdo a las distintas leyes financieras:

Sistema de inters simple , donde solo el capital devenga intereses.

Por ejemplo, suponga que coloca un capital de 1.000 $ al 10% de inters simple anual durante 3 aos, el cuadro siguiente muestra el comportamiento de capital e intereses en un periodo de tres aos. Periodo Aos 1 2 3 Capital Inicial 1.000 1.000 1.000 Intereses periodo 100 100 100 Monto Final 1.100 1.200 1.300

Adems los intereses en un mismo periodo de tiempo son constantes. En nuestro ejemplo, 100$ anuales. En general, si colocamos un capital P a la tasa anual de i Intereses ganados en 1 ao: P.i Intereses ganados en n ao: P.i.n

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I = P.i.n Monto acumulado al final de n aos = Capital + Intereses = P+P.i.n M = P(1+i.n) Donde i es la tasa del periodo y n es el nmero de periodos. La tasa i y el nmero de periodos debe estar en la misma unidad de tiempo, es decir, si la tasa es mensual, n es el nmero de meses; si la tasa es trimestral, n es el nmero de trimestres, etc. La frmula M = P(1+i.n) significa que P hoy es equivalente a M dentro de n aos, es decir, P y M son capitales equivalentes. NOTACION Y FORMULAS M=P+I I = P.i.n M = P(1 + i.n) i = Tanto por uno de inters del periodo P = Capital invertido (o C) I = Intereses devengados en la operacin. n = N de periodos (duracin de la operacin) M = Monto final (o F) Diagrama temporal: Para facilitar el planteamiento y resolucin de los problemas de matemticas financieras se utiliza el diagrama temporal. Este consta de una lnea recta donde se sita el tiempo, adems en un lado situamos las inversiones o depsitos y en otro lado las retribuciones o retiros en las fechas que correspondan. I P P I I P

1 2 Ejemplos: 0 1)Cul es la tasa de inters anual si invierto hoy 500.000 y recibo en un ao 800.000? Solucin: 800

500

Tiempo en aos

I = 800.000 500.000 = 300.000

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i = (300.000/800.000) = 0,6 anual Tasa de inters de 60% anual

2)Cul es la tasa de inters anual si con 500.000 dentro de seis meses cancelo una deuda de 380.000 hoy? Solucin: 380.000 0 6 500.000

Tiempo en meses

I = 500.000 380.000 = 120.000 en seis meses I=P.i.n 120.000 = 380.000*i*6 i=0,0526 mensual i=12*0,0526 anual

Tasa de inters de 63,16% anual 3) Durante cunto tiempo deber colocarse un capital de 1.200.000 para que a razn del 16% semestral devengue 432.000 de intereses? Solucin: P=1.200.000, I=P*i*n 432.000=1.200.000*(0,16)*n n = 2,25 semestres = 13,5 meses Durante 13 meses y 15 das I = 432.000, i = 0,16 semestral, n= n semestres

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De acuerdo a la cantidad de das que consideremos en el ao, el inters simple se llama:


Exacto (considera los das exactos del ao en curso, 365 o 366 das) Ordinario (considera el ao comercial de 360 das)

Por otro lado, el tiempo puede ser:


Tiempo real (cuenta los das exactos) Tiempo aproximado (cuenta los meses por 30 das)

Por ejemplo, desde el 1 de Marzo del ao 2000 hasta el 1 de abril del ao 2000 hay 31 das en tiempo real y 30 das en tiempo aproximado. EJERCICIOS (PRCTICA) 1) Calcule los intereses que producir un capital de 1.000.000 colocados a inters simple durante dos aos, 5 meses y 20 das, si la tasa es 20% anual durante el primer ao y 36% anual durante el resto de la operacin 2) Colocamos 3MM al 52% anual de inters simple. A los 4 meses la tasa baja a 36% anual con lo cual decidimos retirar 1 MM del capital. Determine el monto final que podremos retirar 14 meses despus de haber efectuado la colocacin 3) Se coloca un capital por dos aos. El primer ao al 20% anual de inters simple y el segundo ao al 30% anual de inters simple. A los nueve meses se aporta una cantidad de dinero igual a los intereses ganados hasta esa fecha. Determine el capital inicial si el monto final a los dos aos es de 425.625 VALOR PRESENTE: Cunto debo invertir hoy para obtener en el futuro una suma de M ? La respuesta a esta pregunta es el Valor presente de M.

M = P(1 + i.n) , despejando P obtenemos

P=

M (1 + in)

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LA EQUIVALENCIA DE CAPITALES NO ES PERFECTA

1.100 1.000

1.200

En este ejemplo suponemos que la tasa del periodo es 10%. Entonces: 1200=1000(1+2*0,1) por lo tanto 1000 hoy es equivalente a 1200 dentro de dos periodos. Tambin, 1100=1000(1+1*0,1) por lo tanto 1000 hoy es equivalente a 1100 dentro de un periodo. Sin embargo, 1200 1100(1+1*0,1) por lo tanto 1100 hoy no es equivalente a 1200 dentro de un periodo.

4) Hace tres meses me otorgaron un prstamo suscribiendo un documento por 545.000 con vencimiento a 5 meses. Si la tasa de inters anual es 54 % anual, determinar: a) Cantidad de dinero para liquidar la deuda hoy b) Qu cantidad me prestaron? c) Cunto pagara en intereses de cancelar el prstamo dentro de 15 das?

BIBLIOGRAFIA: Matemtica Financiera 7

Villalobos. "Matemticas Financieras". 2da. Edicin. Prentice may, 2001. Portus, Lycoyan. "Matemticas Financieras". 4ta. edicin. McGraw Hill. 1998. Daz A., y Aguilera V. "Matemticas Financieras". 3ra. edicin. McGraw Hill. 1999.

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