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6 EFECTOS DE BASILEA EN AMERICA LATINA En Amrica Latina y el Caribe, la adopcin de Basilea I fue generalizada, y entr en vigor, en promedio, seis aos despus de la publicacin del Acuerdo de 1988. La implementacin de Basilea II en la regin parece ser ms problemtica y podra pensarse que su aplicacin generalizada tambin tendr un rezago similar o superior al de Basilea I. Basilea II presenta desafos muy importantes en trminos de su correcta implementacin. Los requisitos de capital no sern implementados al mismo tiempo y al mismo nivel en todos los pases. Los supervisores y los bancos debern destinar importantes recursos y energas para la implementacin del Nuevo Acuerdo. Basilea II mantiene los objetivos del acuerdo original. Sin embargo, dada su mayor complejidad y las diferencias en los sistemas bancarios, el rol de los respectivos supervisores nacionales resultar de suma importancia. Debido a que este enfoque ms flexible deja lugar para la discrecin de los supervisores nacionales, Basilea II promueve el intercambio de informacin y cooperacin entre supervisores nacionales y supervisores de los bancos internacionalmente activos. Desde la perspectiva de los supervisores se requerir lograr un balance adecuado entre implementacin y prioridades. Por otra parte, dado que se espera que los tres pilares se implementen al mismo tiempo, los supervisores debern disear una regulacin apropiada que contemple la magnitud de los cambios necesarios, los procedimientos que se seguirn y el tiempo necesario para su implementacin. Finalmente, tambin debern evaluarse los requisitos de preparacin del personal supervisor. Por su parte, los bancos tambin enfrentarn desafos importantes para la implementacin. En primer lugar, debern evaluar sus sistemas internos de calificacin y asegurar su capacidad de realizar una estimacin correcta de los riesgos y sus estrategias para mantener una adecuada capitalizacin. En segundo lugar, los bancos debern verificar la efectividad de sus sistemas de manejo de riesgo para satisfacer los requisitos de informacin y transparencia. Los sistemas tecnolgicos de informacin debern ser mejorados e integrados. Aun antes de nacer Basilea II ya presenta crticas importantes relacionadas con la prociclicidad del crdito, los supuestos simplistas de concentracin, el tratamiento de la correlacin y los sistemas internos de calificacin, todos ellos muy importantes para la regin, lo que requerir una profunda evaluacin cuando los supervisores decidan la instrumentacin de Basilea II. En el mbito de las economas desarrolladas, Basilea II no pretende aumentar los niveles de capital sino que busca una distribucin ms eficaz del capital entre los bancos. Sin embargo, en el mbito regional, el impacto en el incremento de los requisitos de capital puede ser muy significativo, particularmente bajo las metodologas ms avanzadas. En general, para el mtodo estndar, los aumentos en el capital requeridos se deben bsicamente a la inclusin de una nueva categora de ponderacin (150%) para exposiciones de mayor riesgo y a los mayores cargos a algunas partidas de fuera del

balance. Adicionalmente, dado que la categora no calificado recibe la misma ponderacin que con el mtodo actual, y que sta representa un 80% de la cartera, los incrementos de capital no son significativos. En este mtodo, los aumentos ms importantes en el capital son propiciados por las exposiciones soberanas, las interbancarias y las comerciales; en particular estas ltimas son las que tienen una mayor contribucin relativa al incremento en el capital total. Por el contrario, los requisitos para las carteras minoristas podran reducirse. En consecuencia, se pueden producir cambios significativos en las carteras bancarias como resultado del consumo de capital generado por los distintos tipos de exposiciones crediticias, como por ejemplo un incremento de la cartera minorista en detrimento de la cartera corporativa. Esto, en principio, podra dar una ventaja competitiva a los bancos con una fuerte presencia en este segmento, de manera que, aun bajo los actuales parmetros de calibracin, sus requerimientos de capital podran ser menores a los actuales. Desde otro punto de vista, los beneficios en trminos de capital requerido podran llevar a una mayor competencia y, por ende, menores rendimientos en este segmento del mercado de crdito. Por otra parte, el mtodo estndar presenta un escollo considerable en lo referente a la ponderacin de riesgo soberano, dado que las exposiciones con los gobiernos locales (en moneda extranjera), en general, reciben una ponderacin nula en el sistema actual, y un cambio en este sistema de ponderacin podr tener un fuerte impacto en las subsidiarias de entidades extranjeras que operan en la regin, generando un cambio de portafolio o un incremento considerable de los requisitos de capital en este segmento. De acuerdo con las calificaciones internacionales vigentes a abril de 2007, todas las entidades financieras de la regin, con excepcin de Chile y en menor medida Mxico, veran incrementados sus requisitos de capital a cuenta de su exposicin al riesgo soberano. Para las exposiciones de menor calidad/mayor riesgo, el mtodo IRB bsico genera un incremento en el capital requerido en comparacin con el mtodo estndar. As, con los actuales parmetros de calibracin, se incentiva a los bancos ms sofisticados (v. g., los que podran migrar hacia el mtodo IRB) a que se especialicen en crditos de alta calidad y, por otra parte, tambin se crean incentivos para que los bancos menos sofisticados no adopten el mtodo IRB (sino el estndar) y se queden con aquellos riesgos crediticios de menor calidad. Por otra parte, suponiendo la persistencia de asimetras regulativas entre distintos tipos de intermediarios (fideicomisos financieros, compaas de leasing, cooperativas de crdito, etc.), Basilea II podra agravar las ventajas que, en trminos de capital requerido, gozan algunos de los intermediarios no bancarios, particularmente para el caso de los crditos de menor calidad. As, por un lado, sera posible que los bancos ms sofisticados desarrollaran nuevos mecanismos para atender este segmento del mercado, sin quedar sujetos a elevados requerimientos de capital. Desde otro ngulo, suponiendo que los bancos ms sofisticados no compitieran por este segmento, otros tipos de intermediarios sofisticados de origen no bancario podran tambin verse incentivados a atacar dicho segmento con frmulas que los eximieran de los nuevos niveles de capital. Basilea II, al menos para los mtodos IRB, establece un vnculo directo entre las funciones de gestin de riesgos, toma de decisiones, relacin con los supervisores e informacin al mercado. Desde esta perspectiva, aparte de lograr ahorros operativos al evitar la duplicacin de esfuerzos, la funcin de gestin de riesgos pierde la connotacin de funcin de control para ubicarse como una herramienta generadora de valor.

No obstante, Basilea II tiene potencial para afectar en forma negativa la eficiencia del sistema bancario en al menos dos aspectos. El primero tiene que ver con los efectos sobre la competencia en la industria bancaria y con otros intermediarios, en relacin con la segmentacin artificial de los segmentos del mercado de crdito que pudiera producirse a causa de la modificacin de los requerimientos relativos de capital. El segundo aspecto se relaciona con los efectos de prociclicidad de Basilea II, que si bien tambin se manifiesta en Basilea I, puede exacerbarse para carteras crediticias de menor calidad. Al respecto, Gordy (2004) reconoce que la prociclicidad es sin dudas un efecto no deseado de Basilea II. Sin embargo, el autor permanece optimista sobre la posibilidad de corregir esta deficiencia a travs de una serie de ajustes. El primero de stos consiste en aplicar una metodologa de calificacin que contemple el ciclo y, por lo tanto, se reduzcan los cambios en los requisitos de capital a travs del ciclo. En segundo lugar se propone un achatamiento de las funciones IRB para reducir la sensibilidad de los requisitos a cambios en las probabilidades de incumplimiento. Por ltimo, Gordy propone que los supervisores nacionales desarrollen una funcin que suavice los requisitos de capital a travs del ciclo, alternativa sta que considera como la ms viable. La instrumentacin del NACB requiere un esfuerzo muy significativo de los sistemas financieros. Esta exigencia constituye un desafo aun para los bancos ms sofisticados radicados en pases desarrollados, donde se estima que todos los cambios originados por el NACB pueden tomar entre dos y cinco aos con un costo que puede oscilar entre US$5 y US$50 millones, dependiendo de la complejidad del negocio de cada entidad. Sin lugar a dudas, este desafo es an ms importante para los sistemas financieros de Amrica Latina y el Caribe (ALC), donde el entorno cultural e institucional presenta todava limitaciones considerables. Entre estas limitaciones se destaca que la regin no cuenta, en general, con un sistema externo de calificaciones de riesgo que posibilite la aplicacin generalizada de dichas calificaciones a la cartera corporativa de las entidades financieras y, en consecuencia, se tendrn dificultades considerables en la aplicacin del mtodo estndar. Tambin se presentarn escollos muy significativos para la implementacin temprana de los modelos internos de evaluacin del riesgo crediticio, ya que previamente se requerir construir las respectivas bases de datos que permitan la posterior validacin de las calificaciones internas. La introduccin de requerimientos de capital para los riesgos operativos s generara incrementos en los niveles agregados o individuales de capital. Una importante razn tras esto es que en los bancos de la regin este riesgo generalmente no ha sido cuantificado e internamente no se le ha asignado un capital. La conclusin preliminar es que la adopcin del mtodo estndar no cambiar demasiado los requisitos de capital en la regin, excepto en lo referente al tratamiento del riesgo soberano. Suponiendo que el Nuevo Acuerdo se implementa de forma homognea en todas las jurisdicciones y eliminando otros factores que dificultan la comparacin, la adopcin de

reglas de capitalizacin basadas en calificaciones externas o internas podra generar mayores niveles de capital en los bancos de ALC que en otras regiones del mundo. El principal elemento que subyace tras esto es la mayor frecuencia, profundidad y, en ocasiones, duracin de los ciclos econmicos en ALC en comparacin con regiones como Europa o Estados Unidos, elemento que forma parte integral de las calificaciones crediticias. Una cartera de exposiciones de un banco ubicado en ALC tiene, por lo general, una menor calificacin que una similar para un banco ubicado en Estados Unidos. Si se supone que, para las economas latinoamericanas, por ejemplo, el promedio de la cartera de un banco es inferior a BBB, se nota un importante aumento de los requisitos de capital al pasar del mtodo estndar al IRB bsico. Este fenmeno se acenta a medida que la calidad de la cartera empeora. Mediante este sencillo ejercicio se puede conjeturar que es muy posible que la aplicacin del IRB bsico genere un importante aumento de capital en los pases de ALC. Ambos mtodos slo estn relativamente calibrados para una entidad financiera con una cartera BBB para empresas y PyMES y para una cartera hipotecaria con probabilidades de incumplimiento cercanas al 2,8%. El mtodo IRB produce ahorros significativos de capital slo para carteras comerciales con probabilidades de incumplimiento inferiores a 1%, correspondiente a clientes calificados entre A y AAA, la cual no es la cartera tpica de un banco latinoamericano. La regin no estara en condiciones de adoptar los mtodos de estimacin de capital ms sensibles al riesgo de crdito, sin que al mismo tiempo se requieran coeficientes de capitalizacin superiores al 8% sugerido por el CB. En principio, la adopcin de alguno de los mtodos IRB parece limitada a unos pocos bancos en la regin de ALC. A pesar de la presencia cada vez mayor de grandes bancos internacionales por medio de subsidiarias en la regin, la adopcin de los mtodos IRB no slo depende de que el banco matriz haya desarrollado la tecnologa necesaria, sino que tambin se requiere informacin particular de cada pas que permita a los modelos internos generar estimaciones robustas. En la prctica, es muy poco probable que los mtodos IRB sean adoptados para la determinacin del capital regulatorio, debido al impacto sobre los niveles requeridos. Esto implicara que ALC operara bajo un estndar de calidad (mtodo estndar) inferior al existente en los mercados desarrollados (IRB bsico o avanzado). Indudablemente, la adopcin del Nuevo Acuerdo generar mayor trabajo y mayores exigencias en trminos de sofisticacin para los supervisores bancarios de todo el mundo. Un aspecto relevante aqu es la implementacin de estndares mnimos en los sistemas financieros y la supervisin que de stos realizan los organismos multilaterales de crdito. Para el caso de la banca regional, el estndar relevante son los Principios Bsicos para una Supervisin Bancaria Efectiva del Comit de Basilea, entre los cuales se incluye el establecimiento de requerimientos mnimos de capital que, al menos para los bancos internacionalmente activos, no deben ser menores a los establecidos por el Comit de Basilea.

En consecuencia, la adopcin del Nuevo Acuerdo y su cumplimiento estarn sujetos no slo a la supervisin local, sino tambin a la de los supervisores del pas de origen, para bancos internacionales, y de los organismos multilaterales, para pases deudores de los mismos. De esta manera, adems de las exigencias propias del Nuevo Acuerdo para sus propias responsabilidades internas, los supervisores bancarios habrn de enfrentar numerosas dificultades para demostrar el cumplimiento con un asunto tcnicamente tan complejo como ste, lo que adicionalmente requerir la coordinacin y colaboracin con otros supervisores, en un contexto de sistemas e instituciones financieras muy heterogneo. El camino restante es todava largo y complicado. Sin embargo, no debe dudarse que Basilea II, continuando el camino ya iniciado con Basilea I, representa un progreso significativo para armonizar los requisitos de capital y la disciplina de mercado.