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Jan Kippri Kategorie: Sozialwissenschaften - Politische Wissenschaft - Wirtschaftspolitik Diplomarbeit Dezember 2007, 91 Seiten, 0,0 Byte , Note 1,3, Sprache Deutsch Fachhochschule Kiel Deutschland Literatur- und Quellenangaben: 67 Schlagworte: Abgeltungsteuer, Unternehmenssteuerreform 2008, Gesonderter Steuertarif, Kapitalvermgen, Sparerpauschbetrag Inhaltsangabe und Inhaltsverzeichnis: Einleitung: Ein wesentlicher Bestandteil der ausgehandelten Koalitionsvereinbarungen zwischen der CDU, CSU und SPD war die Ausarbeitung einer weitreichenden Unternehmensteuerreform. Erste Eckpunkte wurden whrend der Koalitionsrunde vom 03.07.2006 beschlossen. Dieses Eckpunktepapier beinhaltete bereits einen Punkt zur Einfhrung einer Abgeltungsteuer auf Einknfte aus Kapitalvermgen (KapV). Am 05.02.2007 wurde der Referentenentwurf der Unternehmensteuerreform verffentlicht. Am 14.03.2007 wurde durch die Bundesregierung das Gesetzgebungsverfahren erffnet und schlielich am 06.07.2007 durch den Bundesrat abgeschlossen. Im Gesetzentwurf zur Unternehmensteuerreform 2008 wirbt die Bundesregierung mit einer erheblichen steuerlichen Entlastung sowie mit einer drastischen Vereinfachung des Besteuerungsverfahrens von Einknften aus KapV. Hauptziel der Unternehmensteuerreform 2008 ist eine Erhhung der Attraktivitt des Standorts Deutschland. Ebenso soll das deutsche Steuersubstrat langfristig gesichert werden. Steuerpflichtigen soll die Motivation, Kapital in das Ausland zu transferieren, genommen werden. Diese Entwicklung hat nicht das niedrige Belastungsniveau im Ausland als Grund, sondern die vorhandenen internationalen Auskunftsbeschrnkungen. Kapitaleinknfte knnen so vor einer Besteuerung in Deutschland verborgen werden. Mit Inkrafttreten des zweiten Teils der Unternehmensteuerreform zum 01.01.2009 tritt ein wesentlicher Bestandteil der Unternehmensteuerreform 2008 in Kraft. Die Einknfte aus KapV unterliegen zuknftig einer einheitlichen Kapitalertragsteuer (KapESt) mit Abgeltungswirkung. Der Steuerpflichtige soll seine Einknfte aus KapV nicht mehr in seiner Einkommensteuerveranlagung angeben mssen. Gang der Untersuchung: Die vorliegende Diplomarbeit beschftigt sich mit dem Themenkomplex der Abgeltungsteuer. Nachdem die gesetzlichen Regelungen ab dem 01.01.2009 aufgezeigt worden sind, wird untersucht, welche steuerlichen Folgen die Regelungen der Abgeltungsteuer auf unterschiedliche Kapitalanlageformen haben. Abschlieend wird die bereits jetzt aufkommende Diskussion bezglich einer mglichen Verfassungswidrigkeit der Abgeltungsteuer aufgegriffen. Inhaltsverzeichnis: Gliederung Abkrzungsverzeichnis Tabellenverzeichnis Abbildungsverzeichnis Verzeichnis der Anhnge 1. 2. 2.1 2.2 2.2.1 Einfhrung in die Diplomarbeit Einfhrung einer Abgeltungsteuer Einleitung Abgeltungsteuer Ziel des Gesetzgebers III VII X X X 1 2 2 5 5 5

2.2.1.1 Das Grundprinzip der Abgeltungsteuer

2.2.1.2 Ausnahmen vom Grundprinzip 2.2.2 Zuknftiger Umfang der Einknfte aus KapV 2.2.2.1 Grundsatz 2.2.2.2. Laufende Einknfte 2.2.2.3 Veruerungsgeschfte 2.2.3 Der besondere Abgeltungsteuersatz

7 8 8 9 12 16 16 20 23 25 26 27 28 28 30 31 34 35 36 36 36 39 40 42 44 44 44 44 45 46 47 47 49 51 52 53 55 55 56 57 57 60 63 63 63

2.2.2.4 Verhltnis des 20 EStG n. F. zu anderen Normen des Einkommensteuerrecht 15 2.2.3.1 Gesonderter Steuertarif 2.2.3.2 Kapitalertragssteuerabzug mit Abgeltungswirkung 2.2.3.3 Nicht der Abgeltungsteuer unterliegende Kapitaleinknfte 2.2.3.4 Nicht dem Kapitalertragsteuerabzug unterliegende Kapitaleinknfte 2.2.3.5 Veranlagungsoption in bestimmten Fllen 2.2.3.6 Gnstigerprfung 2.2.4 Einknfteermittlung fr die der Abgeltungsteuer unterliegenden Einknfte 2.2.4.1 Werbungskosten 2.2.4.2 Abschaffung des Halbeinknfteverfahrens 2.2.4.3 Verlustverrechnung 2.2.4.4 Einfhrung eines Verlustverrechnungstopfs 2.2.4.5 Weitere nderungen und bergangsregelungen 3. 3.1 3.1.1 3.1.2 3.2 3.3 3.4 3.5 3.5.1 Auswirkung der Abgeltungsteuer auf Kapitalanlagen Zinsen Laufende Zinszahlungen Festzinsanleihen Dividenden und Gewinnausschttungen Kursgewinne und Gewinnsteigerungen Real Estate Investment Trust (REIT) Weitere Wertpapiere Genussrechte

3.5.1.1 Aktienhnliche Genussrechte 3.5.1.2 Obligationshnliche Genussrechte 3.5.2 3.6 3.6.1 3.6.2 3.6.3 3.7 3.8 3.9 3.9.1 3.9.2 3.10 Typische stille Gesellschaft und partiarische Darlehen Investmentfonds Bisherige Rechtslage Rechtslage ab 2009 Effekte auf typische Investmentfonds Investments in Private-Equity-Fonds Kapitalbildende Versicherungen Sonstige Kapitalertrge Zertifikate Termingeschfte Abgeltungsteuer und Unternehmensfinanzierung

3.10.1 Abgeltungsteuer als Finanzierungsinstrument 3.10.2 Kapitalanlagen im Betriebsvermgen 4. 4.1 4.2 Mgliche Verfassungswidrigkeiten Vorbemerkung Werbungskostenabzugsverbot

4.3 4.4 4.5 4.5.1 4.5.2 5. 6.

Verlustausgleichsbeschrnkung Besteuerung von Dividenden Weitere verfassungsrechtliche Problematiken Abruf der Religionszughrigkeit Verfassungswidrigkeit bei Zertifikaten nderungen durch das Jahressteuergesetz 2008 Fazit Anhnge Literaturverzeichnis Gesetzesentwrfe

64 65 67 67 67 68 71 74 77 84

Textprobe: Kapitel 2.2.3.1, Gesonderter Steuertarif: Die zentrale Vorschrift zur Einfhrung einer Abgeltungsteuer ist der neu eingefhrte 32d EStG n. F. Dieser regelt im Absatz 1 den gesonderten Steuertarif von 25 % fr Einknfte aus KapV. 32d (1) EStG n. F. stellt darber hinaus fest, dass die Abgeltungsteuer nicht fr Einknfte gilt, die gem 20 (8) EStG n. F. zu anderen Einkunftsarten gehren. In diesen Fllen hat der Steuersatz nach wie vor den Charakter einer Vorauszahlung. 43 (5) EStG n. F. regelt darber hinaus, dass die ESt, fr Kapitalertrge i. S. d. 20 EStG n. F. die der KapESt unterlegen haben, abgegolten ist. Ferner regelt 32d EStG, das bei bestimmten Einknften des 20 EStG n. F. der Abgeltungsteuersatz von 25 % nicht anzuwenden ist. Diese genau festgelegten Einknfte unterliegen wie bisher dem persnlichen progressiven Einkommensteuersatz des Steuerpflichtigen. Die Bemessungsgrundlage fr den pauschalen Abgeltungsteuersatz bei den laufenden Einknften aus KapV stellt der Bruttoertrag dar. Bei den Veruerungstatbestnden ermittelt sich die Bemessungsgrundlage folgendermaen: Veruerungserlse Veruerungsnebenkosten Anschaffungskosten = Bemessungsgrundlage. Zu den Veruerungsnebenkosten zhlen diejenigen Kosten, die im unmittelbaren Zusammenhang mit der Veruerung stehen. Zustzlich zum pauschalen Steuersatz von 25 % ist der SolZ von 5,5 % zu berechnen. Die effektive Belastung betrgt daher mindestens 26,38 %. Auerdem ist, bei Zugehrigkeit zu einer Religionsgemeinschaft, eine pauschale KiSt zu bercksichtigen. Gem 32d (1) S. 3 EStG n. F. ermigt sich in diesem Zusammenhang die Abgeltungsteuer von 25 % (abzglich der anrechenbaren auslndischen Steuern gem 32d (5) EStG n. F.) um 25 % der auf die Kapitalertrge entfallenden KiSt. Hieraus ergibt sich folgende Berechnungsformel: Kapitaleinknfte (4 * anrechenbare auslndische Steuer)/ 4 + Kirchensteuersatz. Dies soll durch das folgende Beispiel kurz dargelegt werden: Bei 100 EUR Kapitaleinnahmen und einem Kirchensteuersatz von 9 % betrgt der Abgeltungsteuersatz somit noch 24,45 % (100 / (4+0,09)). Die effektive Steuerbelastung betrgt zzgl. 5,5 % SolZ und 9 % KiSt 28 %. Die pauschale KiSt ist zudem gem 10 (1) Nr. 4 EStG n. F. nicht als Sonderausgabe abzugsfhig. Diese Beschrnkung muss als Fehlentscheidung angesehen werden, da das verfassungsrechtlich gesicherte Leistungsfhigkeitsprinzip des Steuerpflichtigen keine Bercksichtigung mehr findet. Durch die Bercksichtigung der KiSt an der Quelle soll eine notwendige Veranlagung vermieden werden. In den ersten Jahren werden bei der Durchfhrung des KiSt-Abzugs Probleme auftreten. Der Gesetzgeber hat es versumt, eine Nachweispflicht der Kirchensteuerpflicht bzw. des Nichtvorhandensein einer solchen gesetzlich zu verankern. Vielmehr wird davon ausgegangen, dass diese Angaben vom Privatanleger freiwillig erfolgen werden. Mit Einfhrung der elektronischen Datenbank ab dem Veranlagungszeitraum 2011 sollen diese Probleme dann behoben werden. In diese Datenbank wird dann auch die Zugehrigkeit zu einer Religionsgemeinschaft erfasst sein. Diese Tatsache fhrt im Jahr 2009 und 2010 zu folgenden Wahlrechten fr den Steuerpflichtigen:

Entweder durch entsprechende Angaben und durch entsprechenden Antrag die KiSt bereits durch die auszahlende Stelle als KiSt-Abzug mit abgeltender Wirkung einbehalten zu lassen, oder die KiSt von dem fr den betreffenden Steuerpflichtigen zustndigen Finanzamt veranlagen zu lassen. Sobald die elektronische Datenbank eingerichtet worden ist, soll durch ein weiteres Gesetzgebungsverfahren ein zwingender Abzug an der Quelle eingefhrt werden. Dem Quellenabzugsverpflichteten wird dann die Mglichkeit eingerumt, beim Bundeszentralamt fr Steuern eine derartige Abfrage zu starten. Anrechenbare auslndische Steuern gem 32d (5) EStG n. F. sind bei der Ermittlung der Abgeltungsteuer gem 32d (1) EStG n. F. ebenfalls zu bercksichtigen. Es gelten hier die gleichen Tatbestandsmerkmale wie fr den 34c EStG. Die anrechenbare auslndische Steuer vermindert die pauschale Abgeltungsteuer. Durch die derartige Bercksichtigung der anrechenbaren auslndischen Steuer wird sichergestellt, dass die inlndische Depotbank die noch abzufhrende Abgeltungsteuer der Hhe nach korrekt ermitteln, einbehalten und abfhren kann. So kann ebenfalls ein Veranlagungsverfahren des Steuerpflichtigen vermieden werden. Diese Vorgehensweise ist insbesondere bei Dividendenzahlungen auf auslndische Aktien, die ber eine inlndische Depotbank gehalten werden, von Bedeutung. Fr diese Art der Ertrge sieht 43 (1) Nr. 6 EStG n. F. vor, das die inlndische Depotbank dazu verpflichtet ist, die Abgeltungsteuer bei Zufluss einzubehalten. Wichtig ist hierbei ebenfalls die Tatsache, dass nur die gem dem betreffenden DBA anrechenbare Steuer bercksichtigt werden darf. Auf die tatschlich gezahlte kommt es nicht an. Diese kann vom Steuerpflichtigen im Rahmen eines Erstattungsverfahrens vom auslndischen Staat erstattet werden. In einer Vielzahl von DBA-Fllen wird der Standardsatz von 15 % greifen. Nur in den wenigsten Fllen drfte der Steuerpflichtige ber eine qualifizierte Mehrheit am Nennkapital beteiligt sein. Dennoch werden den inlndischen Depotbanken weitere Pflichten auferlegt. Diese haben nun die Entwicklung der DBAs diesbezglich zu beobachten. Entscheidender ist die Fragestellung ber die Hhe der anzurechnenden Quellensteuer bei fiktiv anrechenbaren auslndischen Quellensteuern. Diese werden vom auslndischen Staat tatschlich nicht erhoben, gelten nach dem betreffenden DBA aber als gezahlt. Bei Zins- und Dividendenertrgen ist die Anrechenbarkeit in der Regel an weitere Voraussetzungen geknpft. Den inlndischen Depotbanken kann deshalb nur geraten werden, im Zweifelsfall die fiktive auslndische Steuer bei der Berechnung der Abgeltungsteuer nicht anzurechnen. Es muss dann weiterhin Sache des Steuerpflichtigen sein, sich die fiktive anrechenbare auslndische Steuer im Wege der Option zur Veranlagung gem 32d (4) EStG n. F. erstatten zu lassen.

Kritische Analyse der geplanten Abgeltungssteuer auf Kapitalertrge in Deutschland Marc Jeschonneck

Inhaltsverzeichnis I Abkrzungsverzeichnis II 1. berblick ber Aufbau und Argumentationsfolge 1 1.1 Problemstellung 1 1.2 Gang der Untersuchung 1

2. Besteuerung von Kapitalertrgen 2 2.1 Derzeitige Besteuerung in der Bundesrepublik Deutschland 2 2.2 Gesetzentwurf der Bundesregierung zur Neuregelung der Zinsbesteuerung und zur Frderung der Steuerehrlichkeit 4 2.2.1 Elemente des Entwurfs und Zeithorizont 4 2.2.2 Pauschale Abgeltungssteuer 4 2.2.3 Brcke zur Steuerehrlichkeit 5 3. Kritische Analyse 6 3.1 berblick mglicher Problembereiche 6 3.2 Vertrauensbildung und Vertrauensschutz 7 3.2.1 Relevanz von Vertrauen fr den Wirkungsgrad der nderungen 7 3.2.2 Einfluss bisheriger und knftiger Steuerpolitik 7 3.2.3 Verfassungsrechtliche Bedenken 8 3.2.4 Verhltnis zu Kontrollmitteilungen 9 3.2.5 Individuelle Akzeptanzvermutungen 9 3.3 Alternativen und Einzelfragen der Ausgestaltung 10 3.3.1 Steuerfreiheit von Kapitalertrgen 10 3.3.2 nderungsvorschlge in der Diskussion 11 3.4 Effizienz und Praktikabilitt 12 3.4.1 Verwaltungsvereinfachung 12 3.4.2 Intertemporale Entscheidungsneutralitt 12 3.4.3 Weitere Kapitalstruktureffekte 13 3.4.4 EU-Harmonisierung 14 4. Zusammenfassender Ausblick Literaturverzeichnis III Abkrzungen AG Aktiengesellschaft AO Abgabenordnung BB Betriebs-Berater (Zeitschrift) BFH Bundesfinanzhof BGBl Bundesgesetzblatt BStBl Bundessteuerblatt BT-Drs. Bundestags-Drucksache BVerfG Bundesverfassungsgericht DB Der Betrieb (Zeitschrift) DStR Deutsches Steuerrecht (Zeitschrift) DStZ Deutsche Steuer-Zeitung EStG Einkommensteuergesetz FAZ Frankfurter Allgemeine Zeitung StVergAbG Steuervergnstigungsabbaugesetz

1. berblick ber Aufbau und Argumentationsfolge 1.1 Problemstellung Die Besteuerung von Kapitalertrgen ist nicht erst seit dem vorgelegten Gesetzentwurf der Bundesregierung zur Neuregelung der Zinsbesteuerung und zur Frderung der Steuerehrlichkeit1 vom 17. Mrz diesen Jahres in der ffentlichen Diskussion. Bereits im Zusammenhang mit dem inzwischen verabschiedeten Gesetz zum Abbau von Steuervergnstigungen und Ausnahmeregelungen (kurz Steuervergnstigungsabbaugesetz) 2 und dem darin anfangs enthaltenen Vorschlag zur Verifikation von Kapitalertrgen fr die Besteuerung durch Kontrollmitteilungen wurden die whrend der letzten Wahlperiode des Bundestages gemachten Vorschlge zur Einfhrung einer pauschalen Abgeltungssteuer auf Kapitalertrge wieder aufgeworfen.

Im Kontext der Entwicklung des Steuerrechts seit dem so genannten Zinsurteil des Bundesverfassungsgerichts vom 27. Juni 19913 erscheinen die zur Diskussion stehenden Vorschlge genauso errterungswrdig, wie im Hinblick auf die bereits praktizierten Formen der Kapitalertragsbesteuerung in anderen Lndern der Europischen Union, insbesondere in sterreich. Die folgende Seminararbeit setzt sich daher kritisch mit den mglichen Neuregelungen zur Zinsbesteuerung auseinander und analysiert die wichtigsten konomischen Problembereiche in Bezug auf ihren Gehalt fr die Ausgestaltung steuerrechtlicher nderungen. 1.2 Gang der Untersuchungen Fr die kritische Analyse der diskutierten Vorschlge muss zunchst ein kurzer Einblick in die aktuelle Besteuerungspraxis in der Bundesrepublik Deutschland gegeben werden, vor allem um einen Eindruck zum einen vom Regelungsbedarf und zum anderen vom Umfang der geplanten Neuregelungen zu bekommen.Bei der sich anschlieenden Darstellung des vorgelegten Gesetzentwurfes der Bundesregierung zur Neuregelung der Zinsbesteuerung und zur Frderung der Steuerehrlichkeit (kurz Zinsabgeltungssteuergesetz) werden in knapper Form die beiden Bestandteile der pauschalen Abgeltungssteuer und der befristeten Mglichkeit zur Rckkehr in die Steuerehrlichkeit unterschieden. Nach diesem kurzen berblick ber die fr die vorliegende Arbeit relevanten Grundlagen der Besteuerung von Kapitalertrgen in Deutschland erfolgt eine intensive kritische Auseinandersetzung mit den geplanten nderungen. Im Kern dieser Betrachtungen soll dabei die individuellen konomische Sichtweise des einzelnen Steuerpflichtigen stehen, die im Rahmen der dargestellten Problembereiche teilweise zum Aggregat des konomischen Gesamtnutzens verdichtet werden kann und auch verdichtet werden sollte. Hierbei werden nicht nur Fragen der Effektivitt und Akzeptanz der pauschalen Abgeltungssteuer aufgeworfen, sondern ebenfalls alternative Ausgestaltungsmglichkeiten aufgezeigt und verglichen. Wie sich in dieser Errterung zeigen wird, kann die Umsetzung der gemachten Vorschlge nur im Kontext anderer steuerpolitischer Manahmen beurteilt werden, auf die somit an gegebener Stelle Bezug genommen wird. Am Ende der Seminararbeit wird ein Fazit in Form eines zusammenfassenden Ausblicks gezogen. 2. Besteuerung von Kapitalertrgen 2.1 Derzeitige Besteuerung von Kapitalertrgen in Deutschland Einknfte aus Kapitalvermgen unterliegen im Rahmen der unbeschrnkten Steuerpflicht gem 2 Abs. 1 Nr. 5 EStG der Einkommenssteuer. In 20 EStG ist erschpfend aufgezhlt, was unter dem Begriff der Einknfte aus Kapitalvermgen im einzelnen zu verstehen und somit steuerpflichtig ist. In Absatz 1 werden unter Nr. 7 Ertrge aus sonstigen Kapitalforderungen jeder Art, wenn die Rckzahlung des Kapitalvermgens oder ein Entgelt fr die berlassung des Kapitalvermgens zur Nutzung zugesagt oder gewhrt worden ist4 genannt. [....] 1 Referentenentwurf des Zinsabgeltungssteuergesetz vom 17.03.2003, http://www.bundesfinanzministerum.de/Anlage17724/Referentenentwurf_Zinsabgeltung_ Stand_17032003.pdf. 2 Fundstelle im BGBl. I lag bei Abgabe noch nicht vor, Quelle: http://www.bundesrat.de/pdf/stvergabg_beschluss.pdf (Stand 12.05.2003).

3 BVerfG, Urteil vom 27.06.1991, BStBl. II (1991), S. 654 ff. 4 20 Abs. 1 Nr. 7 Satz 1 EStG.

Fachhochschule Amberg-Weiden Studiengang Betriebswirtschaft Diplomarbeit im Fach Financial Planning Thema: Die Abgeltungsteuer Auswirkungen auf die Altersvorsorge Gnther Unterlindner Abgabetermin: 31.10.2007

Inhaltsverzeichnis

Inhaltsverzeichnis ... I Abbildungsverzeichnis ... IV Tabellenverzeichnis ... V Abkrzungsverzeichnis ... VI A. Einleitung ... 1 I. Ausgangssituation ... 1 II. Ziel der Diplomarbeit 1 B. Vergleich der bestehenden mit der zuknftigen Rechtslage ... 2 I. Steuerpolitischer Kontext ... 2 II. Bestehende Besteuerung von Kapitalertrgen ... 3 1. 2. 3. 4. 5. Die Einkunftsarten ... 3 Halbeinknfteverfahren ... 4 Private Veruerungsgeschfte ... 4 Sparer-Freibetrag ... 4 Auslndische Kapitalertrge ... 5

III. Eckpunkte der neuen Abgeltungsteuer ... 5 1. Das neue System ... 5 a) Bedeutung fr die anderen Einkunftsarten ... 5 b) Wegfall des Halbeinknfteverfahren ... 6 c) Einfhrung eines Teileinknfteverfahren ... 7 d) Sparer-Pauschbetrag ... 7 e) Werbungskostenabzugsverbot ... 8 f) Wegfall der Spekulationsfrist ... 9 g) Verlustverrechnung ... 10 h) Depotbertrag ... 13 i) Einschrnkung des Kontenabruf ... 13 2. Das neue Abgeltungsverfahren ... 14 a) Der neue Abgeltungsteuersatz ... 14 b) Auslndische Kapitalertrge ... 15 c) Ausnahmen von der Abgeltungsteuer ... 16 d) Veranlagungsoptionen ... 17 i Verpflichtung zum pauschalen Steuersatz ... 18 ii Verpflichtung zum individuellen Steuersatz ... 18 iii Freiwillig zum pauschalen Steuersatz ... 18 iv Freiwillig zum individuellen Steuersatz (Gnstigerprfung) ... 19 e) Der Abgeltungsteuer unterliegende Kapitalertrge ... 19 f) Gewinnermittlung fr Veruerungsflle ... 21 3. Erhebung der Kirchensteuer ... 23 4. Der neue 23 EStG ... 24 5. Steuerabzug vom Kapitalertrag ... 24 6. Inkrafttreten der Abgeltungsteuer und bergangsregelungen 25 C. Auswirkung auf Anlageprodukte und Anlagestrategie ... 26 I. nderungen auf gngige Anlageprodukte ... 26 1. Aktien ... 27

2. Investmentfond ... 27 3. Offene Immobilienfond ... 28 4. Geschlossene Fond ... 28 5. GmbH-Anteile ... 28 6. Genossenschaftsanteile ... 28 7. Genuss-Scheine ... 28 8. Termingeschfte ... 29 9. Finanzinnovationen ... 29 10. Zertifikate ... 29 11. Real Estate Investment Trust (REIT) ... 29 12. Spar- und Termineinlagen bei Kreditinstituten ... 29 13. Verzinsliche Papiere des Kapitalmarkte ... 30 14. Lebens- und Rentenversicherungen ... 30 15. Staatlich gefrderte Altersvorsorge ... 30 a) Zertifizierte Altersvorsorgevertrge ... 31 b) Betriebliche Altersvorsorge ... 31 II. nderungen der Anlagestrategien der Anleger ... 31 1. Sparplne im Vergleich ... 32 a) Aktienfond ... 32 b) Rentenfond ... 34 c) Banksparplne ... 35 2. Einmalanlagen im Vergleich ... 36 a) Aktienfond ... 37 b) Rentenfond ... 38 c) Aktien ... 39 d) Zinspapiere ... 40 3. Vergleich verschiedener Anlagen ... 41 a) Fondssparen oder fondsgebundene Rentenversicherung ... 41 b) Aktienfonds oder Dachfond ... 43 c) Lebenszyklusfonds (Life Cycle Funds) ... 43 d) Millionrsfond ... 44 4. Zwischenfazit ... 44 III. Handlungsempfehlungen ... 45 1. Allgemeine Empfehlungen ... 45 2. Empfehlungen nach Altersklassifizierung ... 45 a) 20 Jhriger ... 46 b) 30 Jhriger ... 48 c) 40 Jhriger ... 49 d) 50 Jhriger ... 50 e) 60-Jhriger ... 51

3. Empfehlungen im Blickwinkel der Generationenvorsorge ... 51 4. Terminliche Empfehlungen ... 52 IV. Zusammenfassende Betrachtung der Auswirkungen auf die Anleger ... 54 D. Fazit ... 55 Literaturverzeichnis ... VII Internetverzeichnis ... IX Rechtsquellenverzeichnis ... XI Anhang ... XII

A. Einleitung I. Ausgangssituation Sind die ehemaligen Finanzminister Waigel (CDU) und Eichel (SPD) mit ihren Bundesregierungen noch vor ein paar Jahren an der jeweiligen Oppositionsmehrheit im Bundesrat gescheitert, so hat es die groe Koalition jetzt gemeinsam bewerkstelligt.1 Am 06. Juli 2007 hat der Bundesrat die Unternehmensteuerreform 2008 endgltig beschlossen, und mit ihr, die Einfhrung einer Abgeltungsteuer. Sie ist ein wesentlicher Bestandteil dieses Reformpakets und bedeutet eine umfassende nderung der Besteuerung von Ertrgen aus Finanzanlagen im Privatvermgen. Zuzglich zur Abgeltungsteuer i. H. v. 25 % ist Solidarittszuschlag (SolZ) und ggf. Kirchensteuer (KiSt) zu entrichten. Steuerbar sind alle Einknfte aus Kapitalvermgen, Zinsertrge aus Geldeinlagen von Kreditinstituten, Kapitalertrge aus Forderungswertpapieren, Dividenden, Ertrge aus Investmentfonds oder Termingeschften und auch Zinsen. Ferner fallen auch Gewinne aus privaten Veruerungsgeschften, insbesondere bei Wertpapieren, Investmentanteilen und Beteiligungen an Kapitalgesellschaften unter die Abgeltungsteuer. Eine Ausnahme bildet in diesem Zusammenhang die Immobilie.2 Damit will der Gesetzgeber einerseits den Begriff der Kapitaleinknfte erweitern und andererseits eine umfngliche Veruerungsgewinnbesteuerung von Kapitalanlagen erreichen.3 II. Ziel der Diplomarbeit Der Gesetzgeber hat in den letzten Jahren unter anderem durch die Rentenreform 2001 sowie die Einfhrung des Alterseinknftegesetzes (AltEinkG) 2005, indirekt aber auch direkt, massiv auf das Sparverhalten der Deutschen eingewirkt. Es ergaben sich neue Anlageformen, wie z.B. die Riester-Rente oder die Rrup-Rente, und es wurde krftig an der Besteuerung der verschiedenen Finanzanlagen, besonders fr Altersvorsorgeprodukte, gefeilt. So ist der Unterschiedsbeitrag zwischen der Versicherungsleistung und der Summe der auf sie entrichteten Beitrge, bei nach dem 31.12.2004 abgeschlossenen Kapitallebensversicherungen, steuerpflichtig. Wird die Versicherungsleistung nach Vollendung des 60. Lebensjahres des Steuerpflichtigen und nach Ablauf von zwlf Jahren seit dem Versicherungsabschluss ausbezahlt, ist nur die Hlfte des Unterschiedsbeitrags anzusetzen ( 20 Abs. 1 Nr. 6 S.1 u. 2 EStG). Die Rente ist sicher behauptete Norbert Blm, nur wie viel davon, dass hat er nicht erwhnt. Der Staat hat mit dem RV-Altersgrenzenanpassungsgesetz vom 20.4.20074 ein Gesetz geschaffen, welches die schrittweise Erhhung der Altergrenze zum zuknftigen Renteneintritt mit 67 beinhaltet. Dies war wichtig, um der demographischen Entwicklung und dem Verhltnis aus Beitragszahler und Leistungsempfnger aus der gesetzlichen Rentenversicherung Rechnung zu tragen.

In den letzten Jahren wurde die Bedeutsamkeit der privaten Vorsorge frs Alter immer grer geschrieben; es wurden staatlich gefrderte Altersvertrge mit ins Portfolio aufgenommen, und nach Mglichkeit auch noch etwas in Sparvertrge investiert. Nachdem sich das Gros der Deutschen halbwegs an diese vernderten gesetzlichen Rahmenbedingungen angepasst hat wartet der Gesetzgeber nun mit einer neuen Steuer auf, welche besonders fr private Kapitalanleger zu spren sein wird. Die beschlossene Abgeltungsteuer zum 1. Januar 2009 birgt fr die Mehrheit der Bevlkerung groe Unsicherheit, da der Steuer, wie so oft in Deutschland, Sonderregelungen und Ausnahmen anhaften. Diese Regelungen und Ausnahmen gilt es zu erkennen, zu analysieren und sie auszunutzen. Ein bestmglicher bergang ins Zeitalter der Abgeltungsteuer soll damit gewhrleistet sein. Viele Fachzeitschriften und Internetportale lassen ihrer Meinung ber die Abgeltungsteuer freien Lauf, nennen Gewinner und Verlierer der Steuer, bercksichtigen aber oftmals nicht, dass es ab 1. Januar 2009 nur noch ein mit Abgeltungsteuer gibt. In den folgenden Ausfhrungen wird erklrt wie es in Deutschland zu dieser Steuer kam und welche Versprechungen sich die deutsche Politik davon erhofft. In einem weiteren Schritt werden die noch bestehenden Besteuerungsregelungen von Kapitalertrgen und deren Besonderheiten kurz aber przise analysiert und erlutert. Darauf aufbauend erfolgt eine Analyse der Eckpunkte der Abgeltungsteuer. Es wird das System der Steuer beleuchtet und das eigentliche Abgeltungsverfahren begreiflich gemacht. Ausgehend von den erlangten Kenntnissen lassen sich nunmehr die Auswirkungen auf gngige Anlageprodukte ableiten und nderungen fr altersvorsorgegeeignete Produkte herausstellen. Abschlieend werden konkrete Handlungs- und Gestaltungsempfehlungen fr die zuknftige Geldanlage, gerade im Hinblick auf das Altersvorsorge-Sparverhalten gemacht. B. Vergleich der bestehenden mit der zuknftigen Rechtslage I. Steuerpolitischer Kontext Die Einfhrung der Abgeltungsteuer zum 1. Januar 2009 steht in unmittelbarem Kontext mit dem Reformwerk zur Besteuerung von Unternehmen in Deutschland, das bereits im Jahr 2008 realisiert wird. Der Bund der Steuerzahler hat wiederholt die Einfhrung einer Abgeltungsteuer auf Zinseinknfte gefordert, weil er in ihr ein geeignetes Mittel sieht, die inflationsbedingte berbesteuerung der Zinsen abzubauen und die Gleichmigkeit der Besteuerung herzustellen, ohne dass es dazu eines lckenlosen Aussphens der privaten Vermgensverhltnisse bedarf. In diesem Sinne dient die Abgeltungsteuer der Steuergerechtigkeit und der Einfachheit der Besteuerung.5 Der Steuerabzug an der Quelle6 bedeutet zuknftig die Abgeltung der Einkommensteuer des Anlegers auf dessen Kapitalertrge. Es bedarf somit keiner Steuererklrung mehr, was sowohl den Brger als auch hauptschlich die Finanzmter entlasten soll. Gleichwohl ist es das Ziel der Bundesregierung ins Ausland bertragene Unternehmensgewinne und den Transfer von Kapitalvermgen der privaten Haushalte einzudmmen. So verweist die Begrndung des Gesetzesentwurfs auf das Beispiel sterreichs, wo sich nach Einfhrung der Abgeltungsteuer gute Erfahrungen erzielen lieen. 7 Die Bundesregierung hat mit der Abgeltungsteuer im Rahmen der Unternehmensteuerreform eine Entscheidung gegen die synthetische, zugunsten einer dualen Einkommensteuer getroffen. Ein Manko hierbei ist die Besteuerung mit drei unterschiedlichen Steuerstzen (Abgeltungsteuer, Einkommensteuer, Krperschaftsteuer) und deren sachgerechte Umsetzung. Sie will die Attraktivitt des Standortes Deutschland fr Direktinvestitionen steigern und gleichzeitig die Steuergestaltung bekmpfen. Der Kampf gegen die Steuergestaltung ist bereits bei der Sonderregelung fr Zertifikate (siehe Kapitel C.I.6), bzw. an der zuknftigen Besteuerung von Wertzuwchsen aus privaten Veruerungsgeschften gut zu erkennen. Somit werden Steuerschlupflcher gezielt geschlossen.

Im Vergleich mit unseren EU-Nachbarn sieht man deutlich, dass Deutschland, sei es beim Abgeltungsteuersatz als auch beim Einkommensteuerspitzensatz noch deutlich in der Spitzengruppe platziert ist. Nachfolgende Auflistung dient zum Vergleich der aktuellen Abgeltungsteuerstze und Spitzensteuerstze in Europa (Abbildung 1: Abgeltungsteuerstze und Spitzensteuerstze in EU-Staaten8 - In der Downloadversion enthalten) In Anbetracht des Sparen fr den Lebensabend wre es dennoch wnschenswert gewisse Produkte von der abgeltenden Steuerlast zu entbinden bzw. attraktive Freibetrge fr Veruerungsgewinne in die Gesetzgebung einzuarbeiten, um dadurch der privaten Vorsorge weiteren Schub fr die Zukunft zu verleihen. Fr einen ausfhrlichen Vergleich der Veruerungsgewinnbesteuerung mit unseren EU-Nachbarn wird auf den Anhang I verwiesen. II. Bestehende Besteuerung von Kapitalertrgen 1. Die Einkunftsarten Das Steuerrecht ist in sieben verschiedene Einkunftsarten (siehe Anhang II) aufgeteilt, wobei die private Geldanlage nur manche davon betrifft. Zu den Einknften aus Kapitalvermgen ( 20 EStG) werden Ertrge nur gezhlt, wenn sie keiner anderen Einkunftsart unterliegen9. Kursnderungen gehren nicht zu den Kapitalertrgen nach 20 EStG sondern werden den sonstigen Einknften ( 22 Nr. 2 EStG) zugeordnet. Fr im Privatvermgen erzielte Kursgewinne auerhalb der Spekulationsfrist entfllt die Steuerpflicht. Der Kreativitt der Emissionshuser ist es zu verdanken, dass auch hier Ausnahmen zu bercksichtigen sind. Finanzinnovationen10 zhlen unabhngig von den Haltefristen im Privatvermgensbereich zu den Kapitaleinknften.11 Sofern nach Abzug des Sparer-Freibetrages ( 20 Abs. 4 EStG) noch positive Einknfte aus Kapitalvermgen verbleiben, ist von diesen, hnlich wie bei der Lohnsteuer, Kapitalertragsteuer ( 43 ff. EStG) als eine Vorauszahlung der Einkommensteuer an das Finanzamt abzufhren. Diese Vorauszahlung wird bei der festgesetzten Einkommensteuer ( 2 Abs. 6 EStG) in Abzug gebracht. 2. Halbeinknfteverfahren Mit dem StSenkG vom 23.10.2000 wurde fr Privatanleger das sog. Halbeinknfteverfahren eingefhrt. Es hat das bis dahin geltende Anrechnungsverfahren abgelst. Das Halbeinknfteverfahren wurde eingefhrt, um die finanziellen Nachteile der seit 2002 nicht mehr anrechenbaren Krperschaftsteuer fr Gesellschafter auszugleichen. Bei diesem Verfahren werden Gewinnausschttungen von Kapitalgesellschaften beim Anteilseigner zur Hlfte steuerfrei gestellt ( 3 Nr. 40 EStG). Da nach 3 Nr. 40 EStG die Hlfte der Bruttodividende steuerfrei ist, lsst 3c Abs. 2 EStG auch nur die Hlfte der im wirtschaftlichen Zusammenhang stehenden Aufwendungen zum Abzug zu.12 Der Sparer- Freibetrag mindert sich nur um den steuerpflichtigen Dividendenanteil, max. um den in 20 Abs. 4 EStG genannten Betrag. 3. Private Veruerungsgeschfte Einknfte aus privaten Veruerungsgeschften unterliegen der Besteuerung nach 22 Nr. 2 EStG i. V. m. 23 EStG. Private Veruerungsgewinne aus Wirtschaftsgtern, insbesondere aus Aktien und festverzinslichen Wertpapieren, sind der Einkommensteuer zu unterwerfen, wenn zwischen Ankauf und Verkauf der Papiere nicht mindestens ein Jahr vergangen ist13; bei Immobilien gilt eine Frist von zehn Jahren. Das o. g. Halbeinknfteverfahren (mit halber Steuerfreiheit und halben Ansatz von Aufwendungen) wird auch bei Veruerungen von Anteilen an Kapitalgesellschaften angewandt. Der Gewinn bzw. Verlust aus privaten Veruerungsgeschften errechnet sich grundstzlich

aus dem Unterschiedsbetrag zwischen Verkaufspreis und Anschaffungskosten, vermindert um die Werbungskosten14. Gewinne aus privaten Veruerungsgeschften sind steuerfrei, solange der Gesamtgewinn im Kalenderjahr weniger als 512 betrgt. Wird die Grenze erreicht, muss der gesamte Gewinn versteuert werden. Es handelt sich somit um eine Freigrenze, nicht um einen Freibetrag. Verluste und Gewinne aus privaten Veruerungsgeschften knnen untereinander verrechnet werden. Verluste aus Aktienspekulationen mindern also Immobiliengewinne und somit die Einknfte nach 23 EStG. Verbleibende Verluste nach 23 EStG knnen nicht nach 10 d EStG mit anderen Einkunftsarten ausgeglichen werden, sondern nur innerhalb des 23 EStG ein Jahr zurckgetragen, bzw. vorgetragen werden. 4. Sparer-Freibetrag Bis zur Hhe des Sparer-Freibetrages bleiben Einknfte aus Kapitalvermgen steuerfrei. Der Freibetrag ist nach Abzug der Werbungskosten ( 9a EStG)15 bei der Ermittlung der Einknfte aus Kapitalvermgen zu bercksichtigen16. Lag der Sparer-Freibetrag im Jahr 2006 noch bei 1.370 fr Ledige, bzw. 2.740 fr Verheiratete, so wurde dieser fr das Veranlagungsjahr 2007 auf 750 (Ledige) bzw. 1.500 (Verheiratete) gekrzt. Inklusive Werbungskostenpauschbetrag knnen also Ertrge i. H. v. 801 / 1.602 steuerfrei vereinnahmt werden. Bei einem Zinssatz von 3 % reicht folglich eine Anlagesumme von 26.700 / 53.400 aus, um den Sparer-Freibetrag inkl. Werbungskostenpauschale vollstndig auszuschpfen. [...] 1 Vgl. Cabras, Rbisch, Wertpapier 7/2007, S. 12 2 Vgl. Bundesministerium der Finanzen, 26.09.2007 3 Vgl. Oho, Hagen; Lenz, DB 2007, S. 1322 4 Vgl. BGBl. 2007 I, S. 554 5 Vgl. Bundestag, 01.10.2007 6 Kreditinstitute bzw. die auszahlenden Stellen sind zur Abfhrung der Steuer verpflichtet 7 Vgl. Gesetzesentwurf der Bundesregierung zum Unternehmensteuerreformgesetz 2008, S. 55 8 BT-Drucks. 16/4714 v. 19.03.2007, S. 3 9 Subsidiarittsregel des 20 Abs. 8 EStG 10 Finanzinnovationen sind Wertpapiere mit dem Ziel, steuerpflichtige Einnahmen in steuerfreie Kursgewinne umzuwandeln. 11 Vgl. Ebner, Stolz & Partner; Steuern und Kapitalanlage, S. 4 12 Vgl. Stobbe, Steuern kompakt, 2004, S. 142 ff. 13 Vgl. Dommermuth, Herrler, Huber-Jahn, Reyher, Seiler, Stobbe, Betriebliche Steuern, 2002 S. 241 14 Werbungskosten sind z.B. Schuldzinsen oder Bankspesen 15 Der Ansatz hherer Werbungskosten ist zulssig, da es sich hier um eine Pauschale handelt.

16 Vgl. 20 Abs. 4 EStG

http://www.bundesfinanzministerium.de/nn_58918/DE/Wirtschaft__und__Verwaltung/Steuern/Veroeffe ntlichungen__zu__Steuerarten/Einkommensteuer/007.html