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Presseinformation

Stuttgart, 15. Februar 2012

von Arnim E. Kogge Die Marktmeinung aus Stuttgart Positiver Verlauf an den Aktienmrkten

Die starken Anstiege an den internationalen Aktienmrkten scheinen noch nicht vorbei zu sein. In den letzten Tagen verliefen die Kurse zwar eher seitwrts, was mit einer abwartenden Haltung der Anleger zusammenhing. Allerdings kommt es auch nicht zu der erwarteten Korrektur, auf die viele Investoren warten. Die nur kurzfristig auftretenden Rckschlge und die darauf folgenden Eindeckungen zwingen inzwischen viele Anleger, auch bei steigenden Kursen einzusteigen und nicht mehr weiter abzuwarten. Genau dieser Faktor knnte aber dazu fhren, dass dann doch der Rckschlag aus heiterem Himmel erfolgt. Der DAX konnte die wichtige Marke von 6.850 Punkten bisher nicht berschreiten, die notwendig wre, um 7.000 beziehungsweise 7.250 Punkte erzielen zu knnen. Eine Rckschlagsgefahr ist bisher aber auch nur bis auf 6.500 Punkte erkennbar. Der Euro Stoxx 50 kommt auch nicht ber die 2.550-Punkte-Marke hinaus. Sollte das aufwrtsgerichtete Dreieck, in dem sich der Index noch befindet, durchbrochen werden, bestnde eine

Rckschlagsgefahr bis 2.300 Punkte. Auch der Dow-Jones-Index scheint zu erlahmen, nach den starken Anstiegen verharrt er knapp unterhalb der 12.900-Punkte-Marke. Vllig kontrr luft bisher der Nikkei-Index, hier besteht noch der grte

Nachholbedarf. Whrend die anderen Indizes bereits ihre Jahreshchststnde erreicht beziehungsweise berschritten

haben, ist der Nikkei-Index von seiner 10.000-Punkte-Marke . .

noch weit entfernt und htte damit noch sehr viel Spielraum nach oben.

In Deutschland hat der ZEW-Index wieder krftig angezogen und zeigt somit zum ersten Mal seit Mai 2011 wieder ein positives Ergebnis. Dies wrde bedeuten, dass sich die

Konjunkturerwartungen in Deutschland wieder verbessern und gleichzeitig eine Ausstrahlung auf die gesamte Eurozone beinhalten. Damit wre ein Wendepunkt hin zu einer insgesamt besseren Konjunktur erreicht. Hinzu kommt noch, dass die positiven Indikatoren aus den USA auf eine stabilere

Weltkonjunktur hoffen lassen, so dass selbst im Falle, dass Griechenland doch aus dem Euro aussteigt, die Unternehmen nach einem kurzen Gewitter zur Tagesordnung zurckkehren knnten. Allerdings ist es politisch momentan noch nicht wahrscheinlich, dass Griechenland den Euro verlsst, auch wenn dies die beste Lsung wre, denn obwohl einige EZBDirektoriumsmitglieder immer wieder vor einem Austritt warnen, wre dieser doch verkraftbar. Aktuell erfreuen sich die

Aktienmrkte an den guten Unternehmensdaten und die Investoren sehen sich weiter gezwungen, Kufe vorzunehmen. Trotz dieser Chance auf einen weiteren Anstieg sollten die Anleger weiter vorsichtig agieren und sich nicht verleiten lassen, in grerem Umfang dem Markt hinterherzulaufen. Wir

empfehlen weiter einige vernachlssigte Titel wie Total und Repsol oder in der Spezialchemie die Kali + Salz und Salzgitter. Ansonsten sind weiterhin die defensiven Branchen mit hoher Dividendenausschttung zu bevorzugen.

Kontakt fr den Leser: Bankhaus ELLWANGER & GEIGER KG Arnim E. Kogge Leiter Private Banking Leiter Institutional Banking Mitglied des Direktoriums Brsenplatz 1 70174 Stuttgart Telefon +49 711-21 48-232 Telefax +49 711-21 48-250 marion.dolwig@privatbank.de www.privatbank.de