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CONHECIMENTOS BANCRIOS

SUMRIO
1 Estrutura do Sistema Financeiro Nacional:............................................................04 Conselho Monetrio Nacional...................................................................................07 Banco Central do Brasil............................................................................................07 Comisso de Valores Mobilirios.............................................................................09 Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional..........................................11 Bancos comerciais...................................................................................................11 Caixas econmicas..................................................................................................12 Cooperativas de crdito............................................................................................13 Bancos comerciais cooperativos..............................................................................14 Bancos de investimento...........................................................................................14 Bancos de desenvolvimento.....................................................................................15 Sociedades de crdito, financiamento e investimento..............................................16 Sociedades de arrendamento mercantil...................................................................16 Sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios.............................................17 Sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios........................................18 Bolsas de valores.....................................................................................................19 Bolsas de mercadorias e de futuros.........................................................................20 Sistema Especial de Liquidao e Custdia (SELIC)...............................................27 Central de Liquidao Financeira e de Custdia de Ttulos (CETIP)........................28 Sociedades de crdito imobilirio.............................................................................29 Associaes de poupana e emprstimo.................................................................30 2 Sistema de Seguros Privados e Previdncia Complementar:................................30 Conselho Nacional de Seguros Privados.................................................................30 Superintendncia de Seguros Privados....................................................................31 Conselho de Gesto da Previdncia Complementar................................................32 Secretaria de Previdncia Complementar................................................................33 Instituto de Resseguros do Brasil.............................................................................33 Sociedades seguradoras..........................................................................................34 Sociedades de capitalizao....................................................................................35 Entidades abertas e entidades fechadas de previdncia privada.............................35 Corretoras de seguros..............................................................................................36 Sociedades administradoras de seguro-sade.........................................................36 3 Sociedades de fomento mercantil (factoring)........................................................37 Sociedades administradoras de cartes de crdito..................................................38 4 Produtos e servios financeiros:............................................................................39 Depsitos Vista.....................................................................................................40 Depsitos a prazo (CDB e RDB)..............................................................................41 Letras de cmbio......................................................................................................41 Cobrana e pagamento de ttulos e carns..............................................................43 Transferncias automticas de fundos.....................................................................44 Commercial papers..................................................................................................44 Arrecadao de tributos e tarifas pblicas................................................................45 Home/office banking.................................................................................................45

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Remote banking.......................................................................................................46 Banco virtual.............................................................................................................47 Dinheiro de plstico..................................................................................................49 Conceitos de corporate finance................................................................................49 Fundos mtuos de investimento...............................................................................50 Hot money................................................................................................................50 Contas garantidas....................................................................................................51 Crdito rotativo.........................................................................................................51 Descontos de ttulos.................................................................................................52 Financiamento de capital de giro..............................................................................52 Vendor finance/compror finance...............................................................................52 Leasing (tipos, funcionamento, bens).......................................................................52 Financiamento de capital fixo...................................................................................54 Crdito direto ao consumidor....................................................................................54 Crdito rural..............................................................................................................55 Cadernetas de poupana.........................................................................................55 Financiamento importao e exportao: repasses de recursos do BNDES......55 Cartes de crdito....................................................................................................55 Ttulos de capitalizao............................................................................................55 Planos de aposentadoria e penso privados............................................................56 Planos de seguros....................................................................................................56 5 Mercado de capitais:.............................................................................................56 Aes: caractersticas e direitos...............................................................................57 Debntures...............................................................................................................58 Diferenas entre companhias abertas e companhias fechadas................................58 Operaes de underwriting......................................................................................59 Funcionamento do mercado vista de aes..........................................................60 Mercado de balco...................................................................................................61 Operaes com ouro................................................................................................61 6 Mercado de cmbio:..............................................................................................62 Instituies autorizadas a operar..............................................................................63 Operaes bsicas...................................................................................................64 Contratos de cmbio: caractersticas.......................................................................65 Taxas de cmbio......................................................................................................67 Remessas................................................................................................................68 SISCOMEX..............................................................................................................68 7 Operaes com derivativos:..................................................................................69 Caractersticas bsicas do funcionamento do mercado a termo, do mercado de opo, do mercado futuro e das operaes swap................................................................70 8 Garantias do Sistema Financeiro Nacional:...........................................................73 Aval..........................................................................................................................75 Fiana......................................................................................................................76 Penhor mercantil......................................................................................................77 Alienao fiduciria..................................................................................................78 Hipoteca...................................................................................................................79 Fianas bancrias....................................................................................................81 Fundo Garantidor de Crdito (FGC).........................................................................82 9 Crime de lavagem de dinheiro: conceito e etapas.................................................84 Preveno e combate ao crime de lavagem de dinheiro: Lei 9.613/98.....................87

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Circular BACEN 2.852/98........................................................................................93 Circular BACEN 3.339/06........................................................................................94 Carta-Circular BACEN 2.826/98..............................................................................96 Carta-Circular BACEN 3.098/03..............................................................................99 PROVAS DE CONCURSOS E TESTE...........................................................................................................................102 GABARITO............................................................................................................................107

CONHECIMENTOS BANCRIOS 1. Estrutura do Sistema Financeiro Nacional:


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Vejamos, primeiramente, as seguintes questes de concursos.

1. Analise as assertivas apresentadas, classificando-as em V (verdadeira) ou F (falsa) e marque a opo correspondente. ( ) O Sistema Financeiro Nacional (SFN) composto por um conjunto de instituies pblicas e privadas e tem como rgo normativo mximo o Conselho Monetrio Nacional (CMN). ( ) O SFN envolve dois grandes subsistemas: um normativo e outro de intermediao financeira, sendo que este ltimo composto por instituies que estabelecem diretrizes de atuao das instituies financeiras operativas, como a Comisso de Valores Mobilirios, por exemplo. ( ) O CMN reveste-se de amplas atribuies, inclusive da formulao da poltica de moeda e do crdito, com o objetivo de resguardar os interesses econmico-sociais do Pas. ( ) Um sistema financeiro, grosso modo, pode ser entendido como um conjunto de instituies e instrumentos que, em ltima anlise, se ocupa da transferncia de recursos dos agentes econmicos superavitrios para os agentes deficitrios. ( ) Como regra, as instituies financeiras so classificadas como bancrias ou monetrias e no bancrias ou no monetrias. Como exemplos destas ltimas esto as sociedades corretoras, os bancos de investimentos e os bancos mltiplos.
a) V V F F V b) V F F V V c) V F V V F d) V V V V V e) F F V V V

2. Julgue as afirmativas abaixo em V (verdadeira) ou F (falsa) e assinale a opo correspondente. ( ) O Banco do Brasil, sociedade annima de capital misto cujo controle acionrio pertence Unio, considerado pelo CMN uma autoridade monetria, pois pode atuar na emisso de moeda. ( ) O Banco do Brasil executa a poltica de comrcio exterior do Governo, financiando bens de exportao e atuando como agente pagador e recebedor no exterior. ( ) O Banco do Brasil o principal instrumento de financiamento do Governo Federal, de mdio e longo prazos, voltado para o reequipamento e o fomento dos setores industrial e social considerados vitais ao desenvolvimento do Pas. ( ) A Caixa Econmica Federal, pelo fato de ser considerada uma instituio financeira com funo claramente social, est proibida de efetuar operaes de arrendamento mercantil, embora administre, com exclusividade, os servios das loterias esportivas e o penhor. ( ) Os bancos comerciais so instituies financeiras constitudas obrigatoriamente sob a forma de sociedades annimas e tm como uma das suas principais caractersticas a criao de moeda escritural, mediante depsitos vista captados no mercado. a) F V F F V b) V V V V V c) F V V V V d) V V F F F e) V V V F V

O Sistema Financeiro Nacional (SFN), denominado por alguns autores mais apropriadamente de Sistema Financeiro Brasileiro (nome este que no logrou consenso), composto por todas as instituies financeiras e correlatas assim consideradas por lei. O sistema vigente foi reestruturado em 1964 pela lei de Reforma Bancria, seguida da Lei de Mercado de Capitais em 1965, com alteraes significativas atravs da criao dos Bancos Mltiplos em 1988 e de vasta legislao adjacente. O SFN compreendido como um conjunto de instituies financeiras e

instrumentos financeiros que visam, em ltima anlise, transferir recursos dos agentes econmicos (pessoas, empresas, governo) superavitrios para os deficitrios (ASSAF NETO, 2001, p. 67).
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RESPOSTAS: 1. C

2. A

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Uma conceituao bastante simples, porm abrangente, foi dada por Cavalcante (2002, p. 25) quando comenta ser o sistema financeiro um conjunto de instituies e instrumentos financeiros que possibilita a transferncia de recursos dos ofertadores finais aos tomadores finais, e cria condies para que os ttulos e valores mobilirios tenham liquidez no mercado. J Fortuna (2002, p. 15) 2 , explanando sobre o mesmo assunto, diz que:

Uma conceituao bastante abrangente de sistema financeiro poderia ser a de um conjunto de instituies que se dedicam, de alguma forma, ao trabalho de propiciar condies satisfatrias para a manuteno de um fluxo de recursos entre poupadores e investidores. O mercado financeiro onde se processam essas transaes permite que um agente econmico qualquer (um indivduo ou empresa), sem perspectivas de aplicao, em algum empreendimento prprio, da poupana que capaz de gerar, seja colocado em contato com outro, cujas perspectivas de investimento superam as respectivas disponibilidades de poupana.
O SFN compreende um vasto sistema que abrange dois outros grandes subsistemas denominados de subsistema normativo e de subsistema de intermediao, neste ltimo, so encontradas instituies tidas como bancrias e no bancrias.

SUBSISTEMA NORMATIVO Conselho Monetrio Nacional, Banco Central do Brasil, Comisso de Valores Mobilirios, Conselho de Recursos do SFN, Superintendncia de Seguros Privados e Secretaria de Previdncia Complementar. SUBSISTEMA DE INTERMEDIAO
instituies bancrias, no bancrias e auxiliares. Fazem parte do Sistema Financeiro Nacional os seguintes grupos de instituies, entidades e empresas: a) Instituies Financeiras Captadoras de Depsitos Vista; b) Demais Instituies Financeiras; c) Outros intermedirios ou Auxiliares Financeiros; d) Entidades ligadas aos Sistemas de Previdncia e de Seguros; e) Administradoras de Recursos de Terceiros; e, f) Empresas ou entidades ligadas Custdia e Liquidao de Ttulos pblicos e privados. Esse conjunto de instituies, entidades e empresas responsvel pela captao e transferncia de recursos financeiras, pela administrao da previdncia privada, dos seguros, de recursos de terceiros e pela distribuio, circulao e liquidao de ttulos e valores mobilirios. Todo esse conjunto regulado e fiscalizado por outros organismos e entidades hierarquicamente superiores, pertencentes s instncias maiores do governo federal. So eles: Banco Central do Brasil, Comisso de Valores Mobilirios, Superintendncia de Seguros Privados e Secretaria de Previdncia Complementar. Cada um desses rgos, por sua vez, regulado e recebe outros poderes reguladores e fiscalizatrios do Conselho Monetrio Nacional, que o rgo responsvel maior pela definio das diretrizes de atuao de todo o sistema financeiro. Numa viso esquemtica, pode ser dito que os quatro organismos acima - BC, CVM, Susep e SPC - regulam, controlam e fiscalizam os seis conjuntos de instituies e entidades listadas no pargrafo anterior (alneas a a f), que por sua vez se transformam em trinta e trs tipos de empresas financeiras, sociedades, associaes e outras formas jurdicas que sero analisadas mais abaixo. exatamente o Sistema Financeiro que permite que um agente econmico qualquer (seja ele indivduo ou empresa) sem perspectivas de aplicao, em algum empreendimento prprio, da poupana que capaz de gerar, seja colocado em contato com outro, cujas perspectivas de investimento superam as respectivas disponibilidades de poupana. Conforme a Lei de Reforma Bancria n 4.564/64, art. 17), quanto a caracterizao legal do
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Agentes

especiais

e demais

FORTUNA, Eduardo. Mercado financeiro produtos e servios. Rio de Janeiro: Qualitymark. 2002

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Sistema Financeiro Nacional temos:

Consideram-se Instituies Financeiras, para efeitos da legislao em vigor, as pessoas jurdicas pblicas e privadas, que tenham como atividade principal ou acessria a coleta, a intermediao ou a aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e a custdia de valor de propriedade de terceiros. Pargrafo nico - Para os efeitos desta lei e da legislao em vigor, equiparam-se s instituies financeiras as pessoas fsicas que exeram qualquer das atividades referidas neste artigo, de forma permanente ou eventual.

Classificao das instituies financeiras:


Intermedirios Financeiros x Instituies Auxiliares 1. Os Intermedirios Financeiros so Instituies Financeiras que emitem seus prprios passivos, ou seja, captam poupana diretamente do pblico, por sua prpria iniciativa e responsabilidade, para aplicao destes recursos junto s empresas, atravs de emprstimos e financiamentos. Como exemplos dessa classe de instituies temos os Bancos Comerciais, as Caixas Econmicas e os Bancos de Investimentos, entre outros. 2. Instituies Auxiliares so Instituies Financeiras que no emitem seus prprios passivos, mas apenas colocam em contato os poupadores e os investidores. Como exemplo desta classe de instituies temos a Bolsa de Valores.

COMPOSIO
rgos normativos Entidades supervisoras Banco Central do Brasil - Bacen Operadores Instituies Demais financeiras instituies Outros intermedirios captadoras de financeiras Conselho Monetrio financeiros e depsitos vista Nacional - CMN administradores de Bolsas de recursos de terceiros Comisso de Valores Bolsas de mercadorias e Mobilirios - CVM valores futuros Superintendncia de Conselho Nacional Seguros Privados Entidades abertas de Sociedades Sociedades de Susep de Seguros Privados previdncia seguradoras capitalizao - CNSP complementar IRB-Brasil Resseguros Conselho de Gesto Secretaria de da Previdncia Entidades fechadas de previdncia complementar Previdncia Complementar (fundos de penso) Complementar - SPC CGPC

Caracterizao das Instituies Financeiras quanto capacidade de criar ou no moeda escritural3:


A Instituio Financeira que possui a capacidade de criar moeda escritural faz parte do chamado sistema monetrio, que representado pelos bancos comerciais (oficiais e privados) e pelos bancos mltiplos com carteira comercial.
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Moeda escritural um ttulo representativo da moeda, emitido sem que, no entanto, exista um respectivo lastro em papel moeda (como por exemplo, o cheque)

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CONSELHO MONETRIO NACIONAL (CMN)
Foi a Lei 4.595, de 31 de dezembro de 1964, denominada Lei da Reforma Bancria, que criou o Conselho Monetrio Nacional, ao mesmo tempo em que dispunha sobre a poltica e as instituies monetrias, bancrias e creditcias. Depois de inmeras mudanas quanto a sua formao, o CMN hoje constitudo pelo ministro da Fazenda (presidente), pelo ministro do Planejamento e Oramento e pelo presidente do Banco Central. Os servios de secretaria so exercidos pelo Bacen. O Conselho Monetrio surgiu para ser o rgo deliberativo mximo do sistema Financeiro Nacional, institudo como rgo colegiado integrante do Ministrio da Fazenda. o instrumento de governo que planeja, elabora, implementa e julga a consistncia de toda a poltica monetria, cambial e creditcia do pas. um rgo que domina toda a poltica monetria e ao qual se submetem todas as instituies que o compem. Alm de estabelecer as diretrizes gerais das polticas monetria, cambial e creditcia, compete ao CMN regular as condies de constituio, funcionamento e fiscalizao das instituies financeiras e disciplinar os instrumentos de poltica monetria e cambial. Para o exerccio de fiscalizao e regulao, o Conselho Monetrio delega poderes ao Banco Central, Comisso de Valores Mobilirios, Superintendncia de Seguros Privados e Secretaria de Previdncia Complementar. Esta, embora subordinada hierarquicamente ao Ministrio da Previdncia Social e Assistncia Social, vincula-se ao CMN atravs do Banco Central. o Bacen quem emite as resolues e normativos, para fins de controle das entidades fechadas de previdncia. Quanto ao Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social BNDES, apesar de estar subordinado ao Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior, ele atual em harmonia com a poltica econmico-financeira do Governo Federal e mantm ligaes com o Ministrio da Fazenda na medida em que a destinao dos lucros da instituio e quaisquer alteraes em sua composio societria devem ser apreciados por este ministrio. O vnculo com o CMN se faz por ser o BNDES um dos mais importantes instrumentos de execuo da poltica de investimentos do Governo Federal. Junto ao CMN funciona a Comisso Tcnica da Moeda e do Crdito (Comoc), composta pelo presidente do Bacen, na qualidade de coordenador, pelo presidente da CVM, pelo secretrio executivo do Ministrio do Planejamento, pelo secretrio executivo do Ministrio da Fazenda, pelo secretrio do Tesouro Nacional e por quatro diretores do Bacen indicados pelo seu presidente. Visando melhor desempenho em reas especficas da economia, esto previstas as comisses consultivas (1) de Normas e Organizao do Sistema Financeiro, (2) de Mercado de Valores Mobilirios e de Futuros, (3) de Crdito Rural, (4) de Crdito Industrial, (5) de Crdito Habitacional e para Saneamento e Infra-estrutura Urbana, (6) de Endividamento Pblico e (7) de Poltica Monetria e Cambial.

Atribuies especficas:
autorizar as emisses de papel-moeda; aprovar os oramentos monetrios preparados pelo BACEN; disciplinar o crdito em suas modalidades e as formas das operaes creditcias; estabelecer limites para a remunerao das operaes e servios bancrios ou financeiros; determinar as taxas do recolhimento compulsrio das instituies financeiras; estabelecer normas a serem seguidas pelo BACEN nas transaes com ttulos pblicos; regular a constituio, o funcionamento e a fiscalizao de todas as instituies financeiras que operam no pas.

BANCO CENTRAL DO BRASIL (BACEN)


O Banco Central a instituio bancria que executa, coordena e fiscaliza a poltica monetria e financeira interna e externa definida pelo Conselho Monetrio Nacional A estrutura atual do sistema financeiro brasileiro tem como centro das principais decises duas instituies constitudas dentro do organograma do Ministrio da Fazenda, que, em conjunto, so denominadas Autoridades Monetrias: o Conselho Monetrio Nacional (rgo colegiado

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essencialmente normativo, sem funes executivas) e o Banco Central do Brasil (autarquia federal, rgo executivo central do sistema financeiro, que tem como principal funo viabilizar a execuo das decises do Conselho Monetrio). Assim, com exceo das entidades vinculadas aos sistemas de previdncia e de seguros (ligadas SPC e Susep, cuja vinculao indireta), tudo o mais tem ingerncia direta do Bacen que , abaixo do CMN, o rgo de regulao e fiscalizao mais importante do Sistema Financeiro Nacional. Alm de ser o responsvel pela execuo das normas que regulam o Sistema Financeiro, o Bacen tem entre suas atribuies agir como: (1) banco dos bancos, (2) gestor do SFN, (3) executor da poltica monetria, (4) banco emissor e (5) agente financeiro do governo. Tem sua sede em Braslia e escritrios regionais em So Paulo, Rio de Janeiro, Porto Alegre, Fortaleza, Curitiba, Belo Horizonte e Belm. Enquanto (1) banco dos bancos, ele o recebedor dos depsitos compulsrios das outras instituies bancrias e realiza redescontos para a manuteno do equilbrio do sistema; na qualidade de (2) gestor do sistema financeiro, normatiza, autoriza, fiscaliza e intervm; atuando como (3) executor da poltica monetria, controla os meios de pagamento e o oramento monetrio; sendo (4) banco emissor, emite e controla o fluxo da moeda; e, como (5) agente financeiro do governo, financia o Tesouro Nacional, administra a dvida pblica e atua como depositrio das reservas internacionais. O Banco Central tambm foi criado em 1964, pela Lei da Reforma do Sistema Financeiro (4595/64, de 31.12.64 a mesma lei que criou o Conselho Monetrio Nacional) em substituio Superintendncia da Moeda e do Crdito Sumoc, cuja estrutura j no mais correspondia s necessidades das transformaes econmicas. Duma outra forma, diz-se que, conceitualmente, a atuao do Banco Central pode ser dividida em cinco grandes formas de atuao: 1. Banco do Governo; 2. Banco das instituies financeiras monetrias (aquelas que administram depsitos vista); 3. Fiscal de todas as instituies financeiras e instituies auxiliares; 4. Gestor da poltica cambial; e, 5. Gestor da poltica monetria. Visto sob a forma esquemtica acima apresentada, enquanto (1) Banco do Governo, o Bacen administra a dvida pblica monetria federal interna, adquirindo os ttulos emitidos pelo Tesouro Nacional. tambm sua funo administrar as dvidas pblicas interna e externa, alm de fiscalizar e supervisionar os dbitos de estados e municpios. Exercendo a funo de (2) Banco das instituies financeiras monetrias (bancos comerciais), o Bacen administra suas reservas bancrias (saldos de depsitos que essas instituies mantm obrigatoriamente no Banco Central, do qual uma parte fica compulsoriamente retida). Como (3) Fiscal de todas as instituies financeiras e auxiliares, o Bacen procura garantir o funcionamento correto de todas elas, evitando problemas de liquidez que possam afetar a integridade de todo o sistema. Atuando como (4) Gestor da poltica cambial, ele estabelece as regras de funcionamento e operacionais em relao s moedas estrangeiras. E como (5) Gestor da poltica monetria, o Bacen determina o estoque o fluxo da moeda na economia, buscando proporcionar o seu crescimento sustentado, isto , com a inflao sob controle. Ou, mais explicitamente, entre as principais atribuies legais atribudas Bacen constam as seguintes: Emitir papel-moeda e moeda metlica e executar os servios relativos circulao, nas condies e nos limites fixados pelo Conselho Monetrio. Executar compra e venda de Ttulos federais (por meio das operaes de Open

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Market), tanto para executar a Poltica Monetria quanto para o prprio financiamento do Tesouro Nacional. Receber depsitos compulsrios e voluntrios do sistema bancrio, assim como realizar operaes de redesconto e outros tipos de emprstimos s instituies financeiras. Regular a execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis. Ser o depositrio das Reservas Internacionais do pas e controlar o fluxo de capitais estrangeiros. Autorizar o funcionamento, autorizar, fiscalizar e aplicar as penalidades previstas s instituies financeiras. Controlar e fiscalizar o crdito e administrar a dvida interna.

Reafirmando cabe ao Banco Central cumprir e fazer cumprir as normas emanadas do CMN e as disposies que lhe so atribudas por lei. por meio do Banco Central que o Governo intervm diretamente no sistema financeiro e indiretamente na economia do pas.

COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS (CVM)


A Comisso de Valores Mobilirios foi instituda pela lei 6.385, de 7 de dezembro de 1976, como entidade autrquica vinculada ao Ministrio da Fazenda. Referida lei disciplinava a emisso, distribuio e negociao dos valores mobilirios, bem como a organizao, o funcionamento e as operaes das bolsas de valores. Em seu artigo 2, a lei define quais so os valores mobilirios para efeito de sua disciplina e fiscalizao: as aes, partes beneficirias e debntures, os cupes desses ttulos e os bnus de subscrio, bem como outros ttulos criados ou emitidos pelas sociedades annimas, a critrio do Conselho Monetrio Nacional. A este cabe fixar a orientao geral a ser observada pela CVM cujas atividades devem ser exercidas sob a coordenao com o Banco Central. Subseqentemente Lei da CVM foi sancionada a Lei das S.A. (6.404, de 15 de dezembro de 1976) vindo a produzir uma interligao entre os agentes econmicos e financeiros atravs das aes, debntures e outros papis que giram no mercado. A Lei das S.A. de 1976 sofreu alteraes e foi consolidada pela Lei 10.303, de 20/10/2001 que foi popularmente conhecida como a Nova Lei das S.A. Anteriormente, pequenas modificaes haviam sido introduzidas pela Lei 9.457, de 15/05/97. Dessa forma, a CVM nasceu com poderes, e posteriormente os teve confirmados, para disciplinar, normatizar e fiscalizar a atuao dos diversos integrantes do mercado de valores mobilirio.

Entende-se como mercado de valores mobilirios aquele em que so negociados ttulos emitidos pelas empresas para captar, junto ao pblico, recursos destinados ao financiamento de suas atividades.
competncia da CVM, entre outras coisas, disciplinar as seguintes matrias: registro de companhias abertas; registro de distribuies de valores mobilirios; credenciamento de auditores independentes e administradores de carteiras de valores mobilirios; organizao, funcionamento e operaes das bolsas de valores; negociao e intermediao no mercado de valores mobilirios; administrao de carteiras e a custdia de valores mobilirios; suspenso ou cancelamento de registros, credenciamentos ou autorizaes; suspenso de emisso, distribuio ou negociao de determinado valor mobilirio ou decretar recesso de bolsa de valores. Com referncia ao sistema de registros, este gera a veiculao de informaes aos investidores e ao mercado em geral. Esses informes, fornecidos peridica e obrigatoriamente por todas as companhias abertas, podem ser financeiros ou referirem-se a fatos relevantes da vida das empresas. Fatos relevantes so os eventos que podem influir na deciso do investidor,

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quanto a negociar ou no com valores emitidos pela companhia. A CVM tem por norma no exercer julgamentos de valor em relao s informaes divulgadas pelas companhias. Todavia, busca zelar pela sua regularidade e confiabilidade e, para tanto, normatiza e persegue a sua padronizao para facilitar o entendimento pblico. Quanto poltica geral de atuao, a CVM busca a consecuo de seus objetivos por meio da induo de comportamento, da auto-regulao e da autodisciplina dos agentes, apenas intervindo diretamente nas atividades de mercado quando tal tipo de procedimento se mostra ineficaz. No que concerne s polticas ou normas voltadas para o desenvolvimento dos negcios com valores mobilirios, a Comisso age suscitando a discusso de problemas, a promoo de estudos de alternativas e a adoo de iniciativas, de tal maneira que quaisquer modificaes sejam realizadas com suficiente fundamentao tcnica e possam ser assimiladas com facilidade. A fiscalizao realizada pela CVM se faz atravs do acompanhamento das informaes veiculadas ao mercado e s pessoas que dele participam. As inspees se destinam apurao de situaes especficas sobre a atuao das empresas nos negcios com valores mobilirios. Apesar de haver predominncia no mercado de valores mobilirios com a negociao de aes, debntures e quotas de fundos de investimento, existe um vasto leque de outros ttulos. Ainda podem ser elencados: Bnus de subscrio Notas promissrias Certificados de depsitos de valores mobilirios ndices representativos de carteiras de aes Direitos e Recibos de subscrio Quotas de fundos imobilirios Certificados de recebveis imobilirios Contratos de parceria para engorda de animais Certificados representativos de contratos mercantis de compra e venda a termo de energia eltrica Depositary receipts (recibos de depsitos), instrumento utilizado na colocao de aes de companhias brasileiras no exterior Opes de compra e venda de valores mobilirios. Essa relao no esgota o limite, pois ainda podem ser negociados quaisquer outros ttulos emitidos pelas sociedades annimas, evidentemente desde que inseridos no conceito de valor mobilirio e devidamente registrados na CVM. Ficam excludos os ttulos da dvida pblica municipal, estadual e federal, bem como as cambiais de responsabilidade de instituies financeiras, com exceo das debntures. Com referncia ao mercado de derivativos, cujos instrumentos financeiros derivam do valor de um outro ativo denominado ativo-objeto, somente sero alvo de negociao os ttulos decorrentes daqueles acima descritos que esto sob a jurisdio da CVM. Isso abrange os contratos a termo, contrato de opes e contrato de futuros de tudo o que seja considerado valor mobilirio. semelhana da existncia do Procon, o rgo de proteo ao consumidor, a CVM criou o Prodin Programa de Orientao e Defesa do Investidor, para oferecer ao investidor meios para conhecer o mercado de valores mobilirios e nele atuar munido das informaes necessrias. Na hiptese de o investidor ser vtima de algum tipo de irregularidade, o Prodin est apto a lhe dar a orientao para obter o reparo dos danos causados.

Nomenclatura
Os atos pblicos expedidos pela CVM obedecem seguinte nomenclatura: Ato Declaratrio o documento atravs do qual a CVM credencia ou autoriza o exerccio de atividades prprias do mercado de valores mobilirios. Deliberao diz respeito aos atos de competncia do Colegiado, nos termos do Regimento Interno. Instruo so aqueles atravs dos quais a CVM regulamenta matrias expressamente previstas nas Leis n 6385/76 (Lei da CVM) e 6404/76 (Lei das S.A.). Nota Explicativa fornece explicaes sobre a aplicao de determinada norma, expe os

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motivos que levaram a CVM a edit-la ou apresentar proposio ao Conselho Monetrio Nacional a respeito da matria. Parecer responde s consultas especficas formuladas por agentes do mercado e investidores ou por membros da prpria CVM, a respeito de matria por ela regulada. Parecer de Orientao sedimenta o entendimento da CVM sobre assunto que lhe caiba regular, oferecendo ao mercado orientao sobre o assunto. Portaria diz respeito aos atos envolvendo aspectos da administrao interna da CVM.

CONSELHO DE RECURSOS NACIONAL (CRSFN)

DO

SISTEMA

FINANCEIRO

rgo legalmente integrante da estrutura do Ministrio da Fazenda, ocupa um lugar no sistema nacional de superviso dos mercados financeiro e de capitais. Atua na esfera de reviso de decises de carter punitivo tomadas pelas autoridades de primeiro grau e contra as quais as partes interpem recurso administrativo. Tem, assim, a finalidade de julgar, em segunda e ltima instncia administrativa os recursos interpostos das decises relativas s penalidades administrativas aplicadas pelo Banco Central do Brasil, pela Comisso de Valores Mobilirios e pela Secretaria de Comrcio Exterior. O Banco Central do Brasil, a Comisso de Valores Mobilirios, a Carteira de Comrcio Exterior do Banco do Brasil S/A e os rgos do Ministrio da Fazenda proporcionaro o apoio tcnico e administrativo necessrio ao funcionamento do Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional. O Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional constitudo por oito Conselheiros, possuidores de conhecimentos especializados em assuntos relativos aos mercados financeiro, de cmbio, de capitais, e de crdito rural e industrial, observada a seguinte composio: I - um representante do Ministrio da Fazenda (Minifaz); II - um representante do Banco Central do Brasil (Bacen); III - um representante da Secretaria de Comrcio Exterior (MIDIC); IV - um representante da Comisso de Valores Mobilirios (CVM); V - quatro representantes das entidades de classe dos mercados afins, por estas indicados em lista trplice. As entidades de classe que integram o CRFSN so as seguintes: Abrasca (Associao Brasileira das Companhias Abertas), Anbid (Associao Nacional dos Bancos de Investimento), CNBV (Comisso de Bolsas de Valores), Febraban (Federao Brasileira das Associaes de Bancos), Abel (Associao Brasileira das Empresas de Leasing), Adeval (Associao das Empresas Distribuidoras de Valores), AEB (Associao de Comrcio Exterior do Brasil), sendo que os representantes das quatro primeiras entidades tm assento no Conselho como membrostitulares e os demais, como suplentes. Tanto os Conselheiros Titulares, como os seus respectivos suplentes, so nomeados pelo Ministro da Fazenda, com mandatos de dois anos, podendo ser reconduzidos uma nica vez. Fazem ainda parte do Conselho de Recursos dois Procuradores da Fazenda Nacional, designados pelo Procurador-Geral da Fazenda Nacional, com a atribuio de zelar pela fiel observncia da legislao aplicvel, e um Secretrio-Executivo, nomeado pelo Ministrio da Fazenda, responsvel pela execuo e coordenao dos trabalhos administrativos. Para tanto, o Banco Central do Brasil, a Comisso de Valores Mobilirios e a Secretaria de Comrcio Exterior proporcionam o respectivo apoio tcnico e administrativo. O representante do Ministrio da Fazenda o presidente do Conselho e o vice presidente o representante designado pelo Ministrio da Fazenda dentre os quatro representantes das entidades de classe que integram o Conselho.

BANCOS COMERCIAIS (BC)


Os Bancos Comerciais so intermedirios financeiros que recebem recursos de quem tem e os distribuem atravs do crdito seletivo a quem necessita de recursos, naturalmente, criando moeda atravs do efeito multiplicador do crdito. O objetivo proporcionar suprimento oportuno e adequado dos recursos necessrios para financiar, a curto e mdio prazos, o comrcio, a

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
indstria, as empresas prestadoras de servios e as pessoas fsicas. Em termos operacionais, os bancos comerciais podem descontar ttulos, realizar operaes de abertura de crdito simples ou em conta corrente, realizar operaes especiais de crdito rural, de cmbio e de comrcio exterior, captar depsitos vista e a prazo fixo, obter recursos junto s instituies oficiais para repasse aos clientes, adiantamentos sob cauo de ttulos comerciais, cheques especiais etc. Num sentido amplo, bancos comerciais so instituies financeiras que transferem recursos dos agentes superavitrios, captado atravs dos depsitos vista e de depsitos em aplicaes, para os deficitrios, na forma de emprstimos em curto prazo, tanto para pessoas fsicas quanto para atender s necessidades de capital de giro das empresas. Alm disso, tambm prestam tambm servios auxiliares, tais como cobranas mediante comisso, transferncias de fundos de uma para outra praa, recebimentos de impostos e tarifas pblicas, aluguel de cofres, custdia de valores, servios de cmbio e outros servios. Suas atividades e funcionamento so regulados e fiscalizados pelo Banco Central do Brasil e, atravs deste rgo, as autoridades monetrias controlam a liquidez do sistema bancrio. So instituies constitudas obrigatoriamente sob a forma de sociedades annimas. A caracterstica especial dos bancos comerciais a sua capacidade de criar moeda (moeda escritural), na medida em que os bancos emprestam diversas vezes o volume dos depsitos vista captados no mercado, atravs do efeito multiplicador do credito. Nos ltimos anos da dcada noventa do sculo findo houve grande incentivo governamental para que esses bancos realizassem fuses e incorporaes, nacionais e internacionais, diminuindo consideravelmente o nmero de sedes bancrias e promovendo incremento na quantidade de agncias. Tal tendncia de concentrao acabou sendo estendida tambm s demais instituies do Sistema Financeiro Nacional, com a formao de conglomerados financeiros atuando nos mais diversos segmentos do mercado, com a justificativa de reduzir os custos operacionais e elevar a eficincia administrativa, objetivando melhor produtividade e maior competitividade. Com isso, os bancos vm apresentando rpida evoluo em sua estrutura de funcionamento e adaptando suas operaes e produtos s exigncias de um pblico cada vez mais experiente e globalizado. Esto tambm trabalhando de forma mais especializada, segmentando sua participao no mercado com base no volume dos negcios dos clientes e na forma de atendimento. Atravs dessa segmentao, os bancos so classificados em bancos de varejo, que costumam trabalhar com muitos clientes, sem maiores exigncia com relao a suas rendas e bancos de negcios, voltados preferencialmente s grandes operaes financeiras, trabalhando com um nmero mais reduzido de clientes de alto poder aquisitivo. Com relao ao tipo de atendimento dispensado, os bancos comerciais costumam atuar como private bank, modalidade em que atendem a pessoas fsicas de elevadssima renda e/ou patrimnio, ou como personal bank, em que do atendimento a pessoas fsicas de alta renda e, muitas vezes, a pequenas e mdias empresa ou, ainda, como corporate bank, voltados preferencialmente para as grandes corporaes.

CAIXAS ECONMICAS (CE)


As caixas econmicas, juntamente com os bancos comerciais, so as mais antigas instituies do Sistema Financeiro. So constitudas sob a forma de empresa pblica, tendo como principais atividades integrar o Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo e o Sistema Financeiro da Habitao, alm de funcionar como agente do Tesouro Nacional no cumprimento de programas governamentais de cunho scio-econmico. Nesse sentido, atuam como gestoras do PIS e do FGTS. Tambm exercem atividades tpicas de bancos comerciais, sendo autorizadas a receber depsitos vista em conta corrente. Na prtica, atualmente, as caixas econmicas se transformaram em bancos mltiplos, pois, como os demais bancos, atuam tambm na captao de depsitos vista, caderneta de poupana, previdncia privada, capitalizao e seguros diversos. Da mesma forma que os bancos comerciais, as Caixas Econmicas (federal e estaduais) podem receber depsitos vista do pblico e fazer emprstimos, exercendo, conseqentemente, o poder de criao de moeda escritural. Tambm atuam no crdito direto ao consumidor, financiando bens de consumo durveis,

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
emprstimos sob garantia de penhor industrial e cauo de ttulos. Detm a exclusividade das operaes de emprstimo sob penhor de bens pessoais e sob consignao. Com a extino do Banco Nacional de Habitao, a Caixa Econmica Federal absorveu seus ativos e passivos, tornando-se o agente do governo federal para a execuo de sua poltica habitacional.

COOPERATIVAS DE CRDITO (CC)


Cooperativas de crdito so instituies financeiras, sociedades de pessoas, com forma e natureza jurdica prprias, de natureza civil, sem fins lucrativos e no sujeitas a falncia, constitudas com o objetivo de propiciar crdito e prestar servios aos seus associados. So regulamentadas pelas Leis ns. 5.764, de 16.12.1971, e 4.595, de 31.12.1964, alm dos atos normativos baixados pelo Conselho Monetrio Nacional e pelo Banco Central do Brasil e pelo respectivo estatuto social. Equiparando-se s instituies financeiras, as cooperativas normalmente atuam em setores primrios da economia ou so formadas entre funcionrios de empresas. No setor primrio, permitem uma melhor comercializao dos produtos rurais e criam facilidades para o escoamento das safras agrcolas para os consumidores. No interior das empresas em geral, as cooperativas oferecem possibilidades de crdito aos funcionrios, os quais contribuem mensalmente para a sobrevivncia e o crescimento da mesma. Todas as operaes facultadas s cooperativa so exclusivas aos cooperados. Outra forma de captao permitida pelo Banco Central s cooperativas a de operar contas de depsitos vista e a prazo. Uma parte dos recursos depositados recolhida ao banco que lhe representa na cmara de compensao, como reserva tcnica, mas a maior parte repassada aos associados na forma de mais emprstimos. A conta de depsitos vista uma forma de captao de recursos com custo zero diante das contribuies que tm de ser remuneradas, assim como os depsitos a prazo, neste caso chamados de Recibos de Depsitos de Cooperativas (RDC). As cooperativas de crditos tambm podem oferecer produtos como conta corrente, cheque especial, recebimento de contas de servios pblicos e o processamento da folha de pagamento dos funcionrios da empresa. Para efeito de constituio, a Lei Cooperativista (5764) estabeleceu que as cooperativas de crdito singulares so constitudas pelo nmero mnimo de 20 pessoas fsicas. Entretanto, uma cooperativa s se tornar vivel, economicamente, a partir de pelo menos 200 cooperados. Como exemplo de cooperativa de crdito bem sucedida cita-se a Cooperforte, instituio criada em 21/08/1984, por 33 funcionrios do Banco do Brasil, em Braslia, com o nome de Cooperativa de Economia e Crdito Mtuo do Pessoal do Banco do Brasil no Distrito Federal Ltda. No incio, a cooperativa era restrita a Braslia e aos funcionrios do Banco do Brasil, naquela cidade. Atualmente, a Cooperforte, que passou a ser dos Funcionrios de Instituies Financeiras Pblicas Federais, conta com mais de 54 mil associados, dela podendo participar, alm de funcionrio do BB, tambm do Bacen, do Basa, BNDES, BNB e da CEF. A entidade tem associados em todo o territrio brasileiro. Seus ativos esto na ordem de R$ 165 milhes e os emprstimos aos associados na casa dos R$ 120 milhes. Para efeitos societrios, as cooperativas de crdito se equiparam a uma instituio financeira. Elas devem adotar obrigatoriamente, em sua denominao social, a expresso "Cooperativa", sendo vedada a utilizao da palavra "Banco". Alm disso, devem tambm adequar a sua rea de ao s possibilidades de reunio, controle, operaes e prestao de servios. As organizaes cooperativas, em termos gerais, podem ser classificadas estruturalmente em: singulares, as constitudas pelo nmero mnimo de 20 (vinte) pessoas fsicas; cooperativas centrais ou federaes de cooperativas, as constitudas de, no mnimo, trs singulares de crdito; e confederaes de cooperativas, p. ex., as constitudas, pelo menos, de trs federaes de cooperativas de crdito ou cooperativas centrais de crdito. Por sua vez, as cooperativas singulares dividem-se em: cooperativas de crdito rural cujo quadro social formado por pessoas que desenvolvam, na rea de atuao da cooperativa, de forma efetiva e predominante, atividades

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
agrcolas, pecurias ou extrativas, ou se dediquem a operaes de captura e transformao do pescado; e cooperativas de crdito mtuo cujo quadro social formado por pessoas que exeram determinada profisso ou atividades, ou estejam vinculadas a determinada entidade. As cooperativas de crdito rural devero dispor de estrutura organizacional especfica para operar em crdito rural, cumprindo-lhe observar, em especial, as disposies do Manual de Crdito Rural (MCR) Na forma da legislao em vigor, dependem de prvia e expressa autorizao do Banco Central do Brasil o funcionamento de cooperativas de crdito e os atos societrios por elas deliberados, referentes a: Eleio de membros do rgo de administrao e do Conselho Fiscal; Reforma do estatuto social; Mudana do objeto social; Fuso, incorporao ou desmembramento; Dissoluo voluntria da sociedade e nomeao do liquidante e fiscais. A aprovao, pelo Banco Central, dos pleitos de cooperativas de crdito no as exime do cumprimento das formalidades legais dos atos societrios, que ser objeto de exame pela Junta Comercial. Da mesma forma, a homologao dos atos societrios no implica qualquer juzo sobre a veracidade dos dados consignados, que so de total responsabilidade da instituio requerente e sujeitos a posterior verificao pelo Banco Central.

BANCOS COMERCIAIS COOPERATIVOS (BCO)


So bancos, constitudos a partir das cooperativas de crdito, com operao restrita Unidade da Federao de sua sede e que podem fazer tudo o que qualquer outro banco comercial faz: talo de cheques; carto de crdito; compensao de documentos; administrar a carteira de crdito, antes sob o controle da cooperativa; levantar recursos no exterior, atividade vetada s atuais cooperativas de crdito.

BANCOS DE INVESTIMENTO (BI)


Bancos de investimento so instituies financeiras constitudas sob a forma de sociedade annima, cujo objetivo principal a prtica de operaes de investimento, participao ou financiamento a prazos mdios (superiores a um ano) e de longo prazo, para suprimento de capital fixo ou de movimento de empresas do setor privado, mediante a aplicao de recursos prprios e coleta, intermediao e aplicao de recursos de terceiros. Em sua denominao deve, obrigatoriamente, constar a expresso "Banco de Investimento". No podem captar recursos na forma de depsito vista em contas correntes. A captao de recursos feita principalmente atravs da emisso de CDB e RDB, de captao e repasse de recursos e de venda de cotas de fundos de investimentos. Os recursos captados so investidos em emprstimos e financiamentos especficos para aquisio de bens de capital pelas empresas ou para subscrio de aes e debntures. Alm de terem seio criados para canalizar recursos de mdio e longo prazos para suprimento de capital fixo ou de giro das empresas,os BI no podem destinar seus recursos a empreendimentos mobilirios e tm limites para investimentos no setor estatal. Desta forma, orientam a aplicao de seus recursos repassados no fortalecimento do capital social das empresas, via subscrio ou aquisio de ttulos; na ampliao da capacidade produtiva da economia, via expanso ou realocao de empreendimentos; no incentivo melhoria da produtividade, atravs da reorganizao, da racionalizao e da modernizao das empresas, estimulando fuses, cises, incorporaes (corporate finance), na promoo do desenvolvimento tecnolgico, via treinamento ou assistncia tcnica. Em sntese, as operaes ativas que podem ser praticadas pelos bancos de investimento so:

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
emprstimo a prazo mnimo de um ano para financiamentos de capital fixo ou capital de giro; aquisio de aes, obrigaes ou quaisquer outros ttulos e valores mobilirios para investimento ou revenda no mercado de capitais (operaes de underwriting); repasses de emprstimos obtidos no Pas ou no exterior; prestao de garantia de emprstimos no Pas ou provenientes do exterior. Os bancos de investimento tambm se capacitam, pela sua estrutura tcnica, a oferecer uma srie de servios, como assessoria na realizao de negcios, orientao financeira, administrao de projetos e outros. Atuam tambm na rea de leasing financeiro, administram fundos de investimento de renda fixa e de aes, clubes de investimento, e realizam operaes de lanamento de ttulos no mercado brasileiro e no exterior. Falando sobre o assunto, Assaf Neto (2001, p.78) comenta que:

Os bancos de investimento so os grandes municiadores de crdito de mdio de longo prazos no mercado, suprindo os agentes carentes de recursos para investimento em capital de giro e capital fixo. Como agente financiador dessas empresas, essas instituies efetuam, principalmente, operaes de maior escala, como repasses de recursos oficiais de crdito, repasses de recursos captados no exterior, operaes de subscrio pblica de valores mobilirios (aes e debntures), lease-back, e financiamentos de bens de produo a profissionais autnomos.
Um tipo de operao mais recentemente realizada pelos bancos de investimento a denominada securitizao de recebveis que consiste, em essncia, na transformao de valores a receber e crditos das empresas em ttulos negociveis no mercado. Os bancos de investimento dedicam-se tambm prestao de vrios outros servios, tais como: avais, fianas, custdias, administrao de carteiras de ttulos e valores mobilirios etc.

BANCOS DE DESENVOLVIMENTO (BD)


Bancos de desenvolvimento so instituies financeiras encarregadas pelos governos federal e estaduais de atender a demanda de financiamento a empresas privadas e ao setor pblico para impulsionar o desenvolvimento e fortalecer o empresariado nacional. So agentes de governo com objetivo de prover financiamentos a mdio e longo prazos aos setores primrios, secundrio e tercirio. O Banco de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) o principal agente de financiamento do governo federal. As principais instituies de fomento regional so do Banco do Nordeste (BNB) e o Banco da Amaznia (BASA), tm funes semelhantes ao BNDES, mas suas reas de atuao ficam restritas s regies Nordeste e Amaznia legal. Assim, da mesma forma que o BNDES, os organismos estatuais esto voltados para o desenvolvimento econmico, s que em nvel regional. Para tanto, estabelecem sistema de integrao com o BNDES, do qual so agentes financeiros, e estabelecem parcerias com outros rgos regionais e setoriais de desenvolvimento. Os bancos e as companhias estaduais de desenvolvimento so instituies criadas por governos estaduais, cuja atividade bsica o apoio financeiro s iniciativas econmicas de interesse dos seus estados. Diante desse objetivo, os bancos de desenvolvimento apiam formalmente o setor privado da economia, por meio principalmente de operaes de emprstimos e financiamentos, arrendamento mercantil, garantias, entre outras. Normalmente, operam com repasse de rgos financeiros do Governo Federal. Podem funcionar como agentes financeiros de rgos nacionais e estrangeiros e sua ateno volta-se para a formao da infra-estrutura agrcola e industrial da regio a que servem. As companhias de participao podem tambm constituir-se com recursos do setor privado ou de combinao desses recursos com capitais do setor pblico. Esses bancos so regidos pelas normas legais vigentes a todas as demais instituies do Sistema Financeiro Nacional, e sua constituio e funcionamento dependem de autorizao do

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
Banco Central. Reiterando, os Bancos Estaduais de Desenvolvimento que so instituies financeiras constitudas sob a forma de sociedade annima e controladas pelos governos estaduais. Devem adotar obrigatria e privativamente, em sua denominao, a expresso "Banco de Desenvolvimento", seguida do nome do estado em que tenha sede.

SOCIEDADES DE INVESTIMENTO

CRDITO,

FINANCIAMENTO

As Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento so instituies privadas, constitudas sob a forma de sociedade annima, popularmente conhecidas como financeiras, cuja funo primordial o financiamento de bens de consumo durveis atravs do crdito direto ao consumidor e financiamento das vendas (credirio). Podem tambm as financeiras realizar repasses de recursos governamentais, financiar profissionais autnomos legalmente habilitados e conceder crdito pessoal. No podem manter contas correntes e os seus instrumentos de captao restringem-se s letras de cmbio, que so ttulos de crdito sacados pelos financiados e aceitos pelas financeiras para colocao junto ao pblico. As letras de cmbio so emitidas pelo muturio, e recebem, atravs de aceite, a coobrigao da Sociedade de Crdito, Financiamento e Investimento. Os recursos assim captados so transferidos aos muturios (consumidor ou empresa comercial). Na esfera das financeiras, giram as chamadas promotoras de vendas, constitudas, em geral, sob a forma de sociedades civis que servem de elo entre o consumidor final, o lojista e a financeira, por meio de contratos especficos, em que figuram com poderes especiais, inclusive para sacar letras de cmbio na qualidade de procuradores dos financiados e tambm prestando garantia del credere dos contratos intermediados. As sociedades financeiras podem ser classificadas como: independentes, quando atuam sem nenhuma vinculao com outras instituies financeiras; ligadas a conglomerados financeiros; ligadas a grandes estabelecimentos comerciais; ligadas a grandes grupos industriais, como montadoras de veculos, por exemplo. As empresas conhecidas por promotoras de vendas no so instituies financeiras. Visam unicamente cadastrar clientes para as operaes de financiamento, mediante, geralmente, postos avanados de atendimento, recebendo uma comisso por esses servios.

SOCIEDADES DE ARRENDAMENTO MERCANTIL


Arrendamento mercantil, tambm conhecido como leasing, uma operao de financiamento com durao aproximada da vida til do bem, em que o cliente tem a posse e o uso do bem, pagando por isso um preo geralmente mensal. Em linhas gerais, a operao de leasing se assemelha a uma locao, tendo o cliente, ao final do contato, as opes de renov-la, de adquirir o equipamento pelo valor residual fixado em contrato ou de devolv-lo empresa. Tais empresas devem constituir-se sob a modalidade de sociedade annima, adotando obrigatria e privativamente em sua razo social a expresso "Arrendamento Mercantil". Seu objetivo principal praticar operaes de arrendamento mercantil de bens mveis, de produo nacional ou estrangeira, e bens imveis adquiridos de terceiros para uso da arrendatria em sua atividade econmica. Essas instituies tambm praticam operaes de cesses de crditos, que consistem na negociao das contraprestaes dos contratos de arrendamento realizados com outras instituies financeiras. Esse tipo de empresa surgiu da percepo de que o lucro de uma atividade produtiva pode advir da simples utilizao do equipamentos e no de sua propriedade. As operaes de leasing foram regulamentadas pelo Conselho Monetrio Nacional atravs da Lei n 6.099, de 09/74, e a integrao das sociedades arrendadoras ao Sistema Financeiro Nacional pela da Resoluo n 351, de 1975. As sociedades de arrendamento mercantil costumam captar recursos de longo prazo

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
principalmente por meio da emisso de debntures, ttulos que tm como cobertura o patrimnio da empresa que os emitiu ou de emprstimos no pas ou no exterior. As debntures no tm prazo fixo de resgate, e suas caractersticas podem ser bem diferenciadas, sendo corrigidas por diferentes ndices, inclusive com clusula cambial. Os principais tipos de leasing so: Leasing operacional: assemelha-se a um aluguel, e efetuado geralmente pelas prprias empresas fabricantes de bens; Leasing financeiro realizado por algumas instituies financeiras, como bancos mltiplos e sociedades de arrendamento mercantil. A arrendadora adquire o bem selecionado de um fornecedor e o entrega para uso da arrendatria. Ao final do prazo pactuado, a arrendatria poder ou no exercer seu direito de compra do bem por um valor residual garantido estabelecido previamente; Lease-back: ocorre quando uma empresa vende determinado bem de sua propriedade e o aluga imediatamente, sem perder sua posse. Em verdade, o bem no removido fisicamente, passando a empresa de proprietria do ativo para arrendatria do mesmo. Essa modalidade demandada principalmente por empresas que necessitam de reforo de capital de giro. Em seu livro Mercado Financeiro, o prof. Alexandre Assaf Neto (2001. p.114) informa que:

[...] a operao de arrendamento mercantil pode ser compreendida como uma forma especial de financiamento. Basicamente, essa modalidade praticada mediante a celebrao de um contrato de arrendamento (aluguel) efetuado entre um cliente (arrendatrio) e uma sociedade de arrendamento mercantil (arrendadora), visando utilizao, por parte do primeiro, de certo bem durante um prazo determinado, cujo pagamento efetuado em forma de aluguel (arrendamento). A empresa de leasing, na verdade, intervm entre a empresa produtora do bem ativo e a empresa que necessita do bem. O ativo demandado pela empresa arrendatria adquirido pela sociedade de arrendamento mercantil e transferido ao cliente por determinado perodo. Ao final desse prazo, arrendatria assegurado o direito de prorrogar o contrato, devolver o bem empresa arrendadora ou adquirir o bem definitivamente pelo preo estabelecido no contrato de arrendamento firmado.

SOCIEDADES CORRETORAS MOBILIRIOS (CCVM)

DE

TTULOS

VALORES

Esse tipo de sociedade opera com ttulos e valores mobilirios, por conta de terceiros. As corretoras podem efetuar lanamentos de aes, administrar carteiras e fundos de investimentos, intermediar operaes de cmbio, dentre outras atividades. Falando sobre as corretoras, Fortuna (2002, p.34), diz que elas so instituies tpicas

do mercado acionrio, operando com compra, venda e distribuio de ttulos e valores mobilirios (inclusive ouro) por conta de terceiros.
As corretoras atuam na intermediao com as bolsas de valores e de mercadorias. Sua constituio depende de autorizao do Banco Central e da CVM, ou seja, as sociedades corretoras so credenciadas pelo Banco Central do Brasil e pela CVM e so fiscalizadas pelas bolsas de valores. Em sua razo social deve ser consignada a expresso "Corretora de Ttulos de Valores Mobilirios". Em suas atividades, elas exercem o papel especfico de: operar nos recintos das bolsas de valores e de mercadorias; efetuar lanamentos pblicos de aes; administrar carteiras e custodiam valores mobilirios; instituir, organizar e administrar fundos de investimento; operar no mercado aberto; e

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
intermediar operaes de cmbio. Outros autores, Cavalcante, entre eles, comentam que corretoras so instituies financeiras (ainda que muitos as classifiquem como instituies do Sistema de Distribuio) organizadas na forma jurdica de sociedade annima ou sociedade por quotas de responsabilidade limitada, cuja principal funo a de promover a aproximao entre compradores e vendedores de ttulos e valores mobilirios, dando a estes capacidade e oportunidade negocial atravs de operaes realizadas em recinto prprio, denominado prego das Bolsas de Valores. Como principais atividades elas: operam com exclusividade na Bolsa de Valores da qual membro, com ttulos e valores mobilirios de negociao autorizada. Compram, vendem e distribuem ttulos e valores mobilirios, por conta de terceiros; efetuam lanamentos pblicos de aes (underwriting); Administram carteiras de valores e custodiam ttulos e valores mobilirios; instituem, organizam e administram fundos e clubes de investimentos; prestam servios como transferncia de ttulos, desdobramento de cautelas, recebimento de juros, dividendos ou encarregam-se da subscrio de ttulos e valores mobilirios etc. Intermediam a compra e venda de moeda estrangeira nas atividade de importao e exportao, bem como no mercado flutuante de moeda estrangeira. Operam no mercado aberto (open market) Por sua vez, Assaf (2001, p. 82) diz praticamente a mesma coisa que os demais autores quando nos ensina que:

[...] as sociedades corretoras so instituies que efetuam, com exclusividade, a intermediao financeira nos preges das bolsas de valores, das quais so associadas mediante a aquisio de um ttulo patrimonial. Entre outros direitos que lhes competem, as sociedades corretoras podem: a) promover ou participar de lanamentos pblicos de aes; b) administrar e custodiar carteiras de ttulos e valores mobilirios; c) organizar e administrar fundos e clubes de investimentos; d) efetuar operaes de intermediao de ttulos e valores mobilirios, por conta prpria e de terceiros; e) efetuar operaes de compra e venda de metais preciosos, por conta prpria e de terceiros; f) operar em bolsas de mercadorias e futuros, por conta prpria e de terceiros; g) operar, como intermediadora, na compra e venda de moedas estrangeiras, por conta e ordem de terceiros (operaes de cmbio); h) prestar servios de assessoria tcnica em operaes inerentes ao mercado financeiro.
Em outubro de 2002, o CMN estendeu a cobertura do FGC s corretoras que aplicam dinheiro em outras instituies financeiras. Com isso, os clientes das corretoras esto protegidos pelo sistema. O FGC garante, at o valor de R$ 20 mil, os depsitos vista, em poupana e outros investimentos, como CDB. Antes, o Fundo Garantidor de Crdito no dava garantia para pessoas que aplicavam em um banco por meio de corretoras. Em sntese, corretoras so instituies constitudas na forma de sociedade annima ou limitada que atuam na compra, venda e distribuio de ttulos e valores mobilirios. So tpicas do mercado acionrio, operando com exclusividade em negociaes, vista e a termo, por conta de terceiros, no recinto da Bolsa de Valores, e em carter no exclusivo, no Mercado Aberto e no balco.

SOCIEDADES DISTRIBUIDORAS DE TTULOS E VALORES MOBILIRIOS (DTVM)


As sociedades distribuidoras so empresas constitudas como sociedades annimas ou

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
sociedades por quotas de responsabilidade limitada, cuja autorizao para funcionamento dada pelo Banco Central do Brasil. O campo de atuao das distribuidoras mais restrito do que o das corretoras, pois no tm acesso s bolsas de valores ou de mercadorias. So instituies especializadas na distribuio de ttulos e valores mobilirios, ou seja subscrio de emisso de ttulos e aes, intermediao e operaes no mercado aberto. Deve constar em sua razo social a expresso "Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios". Suas atividades bsicas so: aplicaes por conta prpria ou de terceiros (intermediao) em ttulos e valores mobilirios de renda fixa e varivel; operaes no mercado aberto; participao em lanamentos pblicos de aes.

BOLSAS DE VALORES
A conceituao mais tradicional diz que as Bolsas de Valores so associaes civis sem fins lucrativos, com autonomia administrativa, financeira e patrimonial, constitudas por um conjunto de Sociedades Corretoras, com funo de organizar e manter em funcionamento um mercado contnuo para negociao de ttulos e valores mobilirios. Nesse mesmo sentido aduz Cavalcante (2002, p.34) apresentando a seguinte argumentao:

As bolsas de valores, de acordo com o disposto na Resoluo 2.690 de 18.01.2000 do Conselho Monetrio Nacional, constituem-se como associaes civis, sem fins lucrativos ou sociedades annimas, e tm por objetivo social, entre outros, manter local adequado ao encontro de seus membros e realizao, entre eles, de transaes de compra e venda de ttulos e valores mobilirios, em mercado livre e aberto especialmente organizado e fiscalizado por seus membros, pela autoridade monetria e, em especial, pela CVM.
Semelhantemente, Assaf (2001, p. 81) tece comentrios acerca do tema:

As bolsas de valores so associaes civis sem finalidades lucrativas, cujos patrimnios so constitudos por ttulos patrimoniais adquiridos por seus membros, as sociedades corretoras. As bolsas mantm um local onde so negociados os ttulos e valores mobilirios de pessoas jurdicas pblicas e privadas. Para tanto, devem apresentar todas as condies necessrias para o perfeito funcionamento dessas transaes, tais como organizao, controle e fiscalizao.
Constata-se, pois, que do ponto de vista legal as Bolsas de Valores podem se constituir como associaes civis sem fins lucrativos ou sociedades annimas, cujo patrimnio representado por ttulos que pertencem s sociedades corretoras membros. Possuem autonomia financeira, patrimonial e administrativa, mas esto sujeitas superviso da Comisso de Valores Mobilirios e obedecem s diretrizes e polticas emanadas do Conselho Monetrio Nacional. Com referncia aos papis negociados, os principais ttulos so aqueles que representam o capital das empresas, ou seja, as aes. A legislao tambm autoriza a negociao de outros ttulos como: debntures (simples ou conversveis), commercial papers, opes de compra e venda sobre aes de companhias abertas, quotas de fundos, bnus de subscrio, ttulos pblicos, certificados de depsitos de aes lanados por empresas sediadas nos pases que integram o Acordo do Mercosul etc. Alm dessas funes, as bolsas de valores tem a finalidade de propiciar liquidez s aplicaes, fornecendo, concomitantemente, um preo de referncia para os ativos ali negociados, por intermdio de um mercado contnuo, representado por seus preges dirios. Devem tambm as bolsas de valores dotar seu local de funcionamento de todas as condies para que os negcios se efetuem num mercado livre e aberto, obedecendo a suas prprias regras e propiciando a continuidade dos preos e a liquidez dos negcios realizados.

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
A essncia da existncia das bolsas de valores proporcionar liquidez aos ttulos negociados, atuando por meio de preges contnuos. Tm responsabilidade pela fixao de um preo justo, formado por consenso de mercado mediante mecanismos de oferta e procura. Obrigam-se as bolsas, ainda, a efetuar, dentro do menor prazo e da maior amplitude possvel, a divulgao de todas as operaes realizadas. As bolsas de valores atuam com diversos tipos de mercado. No mercado a vista, so realizadas operaes com liquidao financeira imediata ou, no mximo, num prazo bastante curto. Nos mercados a termo, opes e futuros, cada um com caractersticas prprias de funcionamento, as operaes tm sua liquidao processada num prazo maior. O denominado mercado de balco resume as operaes realizadas com diferentes tipos de papis, no necessitando estar registrados em bolsa. Exemplos: ttulos patrimoniais de associaes diversas, aes de empresas no registradas em bolsas de valores, e outras espcies de ttulos. O mercado de balco no possui um lugar fsico determinado para realizar suas atividades, sendo os negcios geralmente realizados mediante contatos telefnicos. Por outro lado, as caixas de liquidao (clearings) atuam nos preges e tm por funo bsica registrar, liquidar e compensar as vrias operaes processadas no mbito das bolsas de valores. Essas empresas esto habilitadas tambm para receber depsitos e garantias exigidas em certas operaes financeiras realizadas. As clearings podem estabelecer-se juridicamente como empresas controladas pelas bolsas de valores ou, se autorizado pelas sociedades corretoras membros das bolsas, de forma independente. A Bolsa de Valores de So Paulo Bovespa o maior centro de negociaes com aes da Amrica Latina. Fundada em 23 de agosto de 1890, a Bovespa nasceu numa poca em que a bolsa de valores era uma instituio pouca conhecida do grande pblico. Nesse perodo, incorporou toda a evoluo econmica e poltica brasileira, atravs da longa histria do ndice Bovespa (criado em 1968), um dos mais tradicionais do pas. A Bovespa responsvel por inmeras iniciativas visando a qualidade dos servios prestados aos investidores e companhias abertas que a equipara s bolsas dos grandes centros financeiros mundiais. Entre as iniciativas mais recentes, pode-se destacar: Mega Bolsa, Home Broker, After-Market, Novo Mercado etc. Em 2001, com a finalidade de fortalecer o mercado acionrio brasileiro e se preparar para a globalizao dos negcios, a Bovespa concluiu um acordo histrico para integrao de todas as bolsas brasileiras em torno de um nico mercado de valores o da Bovespa. O Home Broker um sistema atravs do qual os investidores podem operar eletronicamente enviando ordens de compra e venda de aes atravs da Internet. Para utilizar o sistema o investidor precisa ser cliente de uma corretora membro da Bovespa que possua o sistema Home Broker. Os negcios tambm podem ser realizados atravs do Mega Bolsa. Implantado em 1977, o Mega Bolsa o sistema de negociao eletrnico utilizado pela Bolsa de Valores de So Paulo. Pelo sistema eletrnico de negociao, a oferta de compra ou de venda feita por terminais de computador. O encontro das ofertas e o fechamento dos negcios so realizados automaticamente pelos computadores da Bovespa. Para ampliar o acesso dos investidores ao mercado acionrio a Bovespa criou o AfterMarket. Atravs desta modalidade a Bovespa ampliou o horrio do prego eletrnico que passou a funcionar aps s 18 horas e at s 22 horas com a finalidade de atender ao Home Broker.

BOLSAS DE MERCADORIAS E DE FUTUROS


A Bolsa de Mercadorias & de Futuros - BM&F uma associao civil, sem fins lucrativos, oriunda da fuso, em 1991, da Bolsa Mercantil & de Futuros (antiga BM&F) com a Bolsa de Mercadorias de So Paulo (BMSP). Tem sede e foro em So Paulo e escritrios em Santos, Rio de Janeiro, Campo Grande e Nova Iorque. No comeo do sculo passado, empresrios paulistas, ligados exportao, ao comrcio e agricultura, criaram, em 26 de outubro de 1917, a Bolsa de Mercadorias de So Paulo (BMSP). Foi a primeira no Brasil a introduzir operaes a termo, e alcanou, ao longo dos anos, fecunda tradio na negociao de contratos agropecurios, particularmente caf, boi gordo e algodo. Em julho de 1985, surgiu a Bolsa Mercantil & de Futuros, a BM&F. Seus preges comearam a funcionar em 31 de janeiro de 1986. Em pouco tempo, conquistou posio invejvel entre suas congneres, ao oferecer negociao produtos financeiros em diversas modalidades

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
operacionais. Em 9 de maio de 1991, BMSP e BM&F fecharam acordo para unir suas atividades operacionais, aliando a tradio de uma ao dinamismo da outra. Surgiu ento a Bolsa de Mercadorias & de Futuros, sendo mantida a sigla BM&F. Em 30 de junho de 1997, ocorreu novo acordo operacional, agora com a Bolsa Brasileira de Futuros (BBF), fundada em 1983 e sediada no Rio de Janeiro, com o objetivo de fortalecer o mercado nacional de commodities e consolidar a BM&F como o principal centro de negociao de derivativos do Mercosul. Em 31 de janeiro de 2000, ao completar 14 anos de existncia e inaugurar novas e modernas instalaes, a BM&F ingressou na Aliana Globex, formada pelas bolsas de Chicago (Chicago Mercantile Exchange), Paris (Euronext), Cingapura (Singapore Exchange-Derivatives Trading), Madri (Meff - Mercado Oficial de Futuros y Opciones Financieros) e Montreal (Montreal Exchange). O objetivo da aliana foi servir de plataforma para acordos bilaterais ou multilaterais, visando acesso aos vrios mercados e reduo de margens por meio de sistemas mtuos de compensao, troca de informaes e outros servios. No dia 22 de setembro do mesmo ano, a BM&F introduziu seu sistema eletrnico de negociao, o Global Trading System (GTS) Em 22 de abril de 2002, deu incio s atividades da Clearing de Cmbio BM&F. No dia 25 do mesmo ms, adquiriu da Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia (CBLC) os direitos de gesto e operacionalizao das atividades da cmara de compensao e liquidao de operaes com ttulos pblicos, ttulos de renda fixa e ativos emitidos por instituies financeiras. Adquiriu tambm os ttulos patrimoniais da Bolsa de Valores do Rio de Janeiro (BVRJ), passando a deter os direitos de administrao e operacionalizao do sistema de negociao de ttulos pblicos e outros ativos, conhecido como Sisbex. Com isso, a BM&F amplia a abrangncia de sua atuao e se transforma na principal clearing da Amrica Latina, proporcionando um conjunto integrado de servios de compensao de ativos e derivativos, ao mesmo tempo em que oferece economias de escala, custos competitivos e segurana operacional.

Objetivos
O objetivo maior da BM&F efetuar o registro, a compensao e a liquidao, fsica e financeira, das operaes realizadas em prego ou em sistema eletrnico, bem como desenvolver, organizar e operacionalizar mercados livres e transparentes, para negociao de ttulos e/ou contratos que possuam como referncia ativos financeiros, ndices, indicadores, taxas, mercadorias e moedas, nas modalidades a vista e de liquidao futura. Para concretizar seus objetivos, a BM&F mantm local e sistemas de negociao, registro, compensao e liquidao adequados realizao de operaes de compra e de venda, dotando-os de todas as facilidades e aprimoramentos tecnolgicos necessrios, a fim de divulgar as transaes com rapidez e abrangncia. Alm disso, a instituio possui mecanismos para acompanhar e regular seus mercados e normas que asseguram aos participantes de seus mercados o adimplemento das obrigaes assumidas, em face das operaes efetuadas em seus preges e/ou registradas em quaisquer de seus sistemas de negociao, registro, compensao e liquidao. Destaca-se nesse particular o reconhecimento, pelo rgo regulador do mercado norteamericano a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) , em julho de 2002, da adequao desses sistemas e mecanismos, o que significa que so equiparveis, perante a CFTC, aos adotados pelo mercado dos Estados Unidos. No mbito de seu poder de auto-regulao, a Bolsa estabelece normas visando a preservao de princpios eqitativos de negociao e comrcio e de elevados padres ticos para as pessoas que nela atuam, direta ou indiretamente. A BM&F tambm atua na regulamentao e fiscalizao das negociaes e das atividades de seus associados, resolve questes tcnicas e operacionais, aplica penalidades aos infratores das normas; concede crdito operacional a seus associados, defende seus interesses, bem como de seus associados, junto s autoridades constitudas; e dissemina a cultura dos mercados de derivativos no Pas, por meio de eventos educacionais, treinamentos e publicaes.

Administrao
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A administrao central da BM&F est divida em trs instncias: a Assemblia Geral, o Conselho de Administrao e o Diretor Geral. A Assemblia Geral, da qual pode participar todos os associados, o rgo deliberativo mximo. Rene-se duas vezes ao ano: em dezembro, para eleger os membros do Conselho de Administrao, examinar e votar a proposta oramentria e o programa de trabalho da instituio para o prximo perodo; e no primeiro trimestre, para examinar, discutir e votar as demonstraes financeiras da Bolsa relativas ao ano anterior. O Conselho de Administrao composto de 17 Conselheiros e quatro Suplentes, a saber: cinco Conselheiros e um Suplente eleitos pelos Membros das Cmaras de Compensao; cinco Conselheiros e um Suplente eleitos pelas Corretoras de Mercadorias; trs Conselheiros e um Suplente eleitos pelos Scios Efetivos trs Conselheiros e um Suplente indicados pelo Scio Honorrio; (veja a estrutura societria em 12.1.6), e o Diretor Geral. Os Conselheiros tm mandato de trs anos, com uma parte deles sendo renovada anualmente. Os Suplentes tm mandato de apenas um ano. J o Diretor Geral membro nato do Conselho. O Presidente e o Vice-Presidente so eleitos anualmente dentre os membros do Conselho de Administrao (CA), ao qual cabe traar a poltica geral da BM&F e zelar por sua boa execuo, aprovar regulamentos e normas, definir as condies para admisso e excluso de scios, autorizar a negociao de contratos, aprovar a estrutura organizacional da Bolsa e fixar contribuies, taxas e emolumentos. O Conselho de Administrao pode criar Comits Deliberativos, relativos a mercados e sistemas da Bolsa, como o Comit Deliberativo para Assuntos de Cmbio, cujo propsito tratar de eventuais alteraes que visem o aprimoramento do Regulamento da Clearing de Cmbio BM&F, bem como dos servios por ela prestados. Para questes no-operacionais, o Conselho de Administrao dispe do Conselho Consultivo, formado por ex-presidentes da BM&F e por pessoas de destaque no cenrio poltico-econmico nacional. Outros rgos constitudos pelo Conselho de Administrao so as Cmaras Consultivas, que se renem periodicamente para estudar e sugerir novos mtodos e modalidades operacionais, bem como medidas para o aperfeioamento dos vrios mercados e contratos. So vrias as Cmaras Consultivas existentes: Anlise de Risco; Assuntos de Cmbio; Assuntos Operacionais; Ativos Financeiros; ndices de Aes e ADRs; Energia; Boi Gordo e Bezerro; Acar e lcool; Algodo; Milho e Soja; e Caf. Essas cmaras tambm propem ao Conselho de Administrao a criao das Comisses de gio e Desgio dos preos das mercadorias e de Padronizao, Classificao e Arbitramento da qualidade das respectivas mercadorias, compostas de classificadores e rbitros. O Conselho de Administrao indica o Diretor Geral e fiscaliza sua gesto. Ao Diretor Geral, dentre outras atribuies, compete executar a poltica e as determinaes do Conselho de Administrao, praticar todos os atos necessrios ao funcionamento da Bolsa, estabelecer os procedimentos a serem observados e os limites operacionais, propor a admisso de novos contratos negociao e administrar e investir os recursos financeiros da instituio. Tem sob sua direo o corpo executivo da Bolsa, que responde pelas Clearings de Derivativos, de Cmbio e de Ativos e pelas reas de Sistemas e Tecnologia, Operaes e Desenvolvimento de Mercado, Tcnica e de Planejamento, Imprensa e Mdia, Relaes Institucionais e Administrao, Mercados Agrcolas e Jurdica e de Auditoria, rea qual est ligada a BM&F (USA) Inc., com sede em Nova Iorque, que presta servios aos investidores estrangeiros. O Diretor Geral membro nato de todos os comits, cmaras e comisses. Em seu assessoramento para assuntos relacionados a risco nos mercados BM&F, conta com o Comit de Risco, composto de executivos da instituio, que, no mnimo semanalmente, analisa o cenrio macroeconmico e seus efeitos sobre os mercados, avalia parmetros de liquidez, fixa diretrizes de mensurao de risco de mercado, examina a poltica de gerenciamento de margens de garantia e acompanha o grau de alavancagem do sistema.

Servios aos associados


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CONHECIMENTOS BANCRIOS
A BM&F presta os seguintes servios aos seus associados: Prego de Viva Voz: sistema em que as operaes so executadas por Operadores de Prego, que so os representantes das Corretoras, e por Operadores Especiais, em postos de negociao predeterminados para cada ativo ou mercadoria. Sistema de Registro de Operaes do Mercado de Balco: trata-se de um sistema de registro, controle escritural e informao dos valores de liquidao de operaes de swap e opes flexveis, que so fechadas previamente entre as instituies por telefone e levadas a registro na Bolsa pelas Corretoras credenciadas. Global Trading System (GTS): plataforma por meio da qual os membros da Bolsa podem operar eletronicamente todos os mercados por ela oferecidos negociao, alguns dos quais com exclusividade. Sisbex-Negociao: sistema eletrnico de negociao de ttulos pblicos e cmbio que conecta ampla rede de instituies financeiras detentoras de ttulos de Scio DO. (DO = Direito de Operao: so ttulos patrimoniais especiais que do direito ao detentor de operar em Cmbio ou Ttulos Pblicos atravs do sistema Sisbex-Negociao). As negociaes ocorrem em diferentes ambientes do sistema, cujas telas podem ser programadas pelos prprios operadores. As ofertas de compra e de venda so lanadas e visualizadas por todos os participantes. A um simples comando, o sistema executa, instantaneamente, o fechamento automtico de negcios contra as ofertas disponveis na tela. Os operadores tm disposio uma variada gama de funes que lhes permitem operar nos mercados de ttulos pblicos e de cmbio. O sistema processado por um computador central, a partir do qual os aplicativos so distribudos para as estaes de trabalho nas mesas de operaes, por meio de links diretos com as instituies. Sisbex-Registro: um tipo de servio oferecido aos participantes autorizados a negociar ttulos pblicos, detentores ou no de ttulos de Scio DO. As operaes realizadas no mercado de balco so registradas por meio desse sistema, para liquidao pela Clearing de Ativos. O Sisbex-Registro permite a integrao da liquidao de operaes executadas em mltiplos sistemas de negociao em um nico ambiente de processamento de instrues de liquidao, j integrado rea de retaguarda das principais instituies financeiras. Sistema de Custdia: o sistema de custdia da Bolsa fornece servios de custdia para ativos em geral, com destaque para ouro. No caso da Custdia Fungvel de Ouro, o metal registrado em contas individualizadas, com as transferncias de propriedade efetuadas por meio de lanamentos contbeis. J a guarda do ouro negociado no mercado disponvel da Bolsa est a cargo de bancos custodiantes, devidamente credenciados. O metal fica registrado em nome da BM&F junto a essas instituies. A BM&F, por sua vez, controla a posio escritural de cada cliente. Com isso, o ouro em custdia utilizado automaticamente na garantia das posies do cliente. Classificao de Caf e Algodo: so servios iniciados pela BMSP, cuja classificao de algodo feita desde 1922 e a de caf, desde 1978. No caso do algodo, a BM&F o rgo oficial de classificao do Estado de So Paulo. Seu curso profissionalizante de classificador de algodo reconhecido pelo Ministrio da Agricultura. Teleouro: sistema de registro de operaes e liquidao centralizada para os negcios de compra e venda de ouro realizados no mercado de balco. O Teleouro funciona de modo interativo com os sistemas de liquidao e custdia da BM&F. Para segurana desses servios, a BM&F dispe de um site de contingncia, equipado conforme normas internacionais, que funciona integrado infra-estrutura de tecnologia de forma ininterrupta e em tempo real, replicando todas as suas funes e dispositivos, a fim de viabilizar uma estratgia de recuperao automtica e simultnea para eventos de falha. Alm desses servios, vale observar, ainda, que a BM&F prev, em seus Estatutos Sociais, instaurao do Juzo Arbitral para a soluo de controvrsias oriundas de contratos celebrados em seu mbito. Em funo disso, mantm quadro de rbitros de reconhecida competncia e especialidade nos mercados de sua atuao. No caso de instaurao do Juzo Arbitral, cada parte designa um rbitro e o respectivo suplente. Os indicados escolhem um terceiro rbitro, que ser o presidente do Juzo Arbitral, e seu suplente. So vrios os benefcios da soluo de pendncias por esse meio. Dentre eles, a informalidade, a rapidez e o baixo custo, em comparao com a Justia comum. Alm disso, a

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
sentena proferida em arbitramento tem os mesmos efeitos da proferida pelo juiz togado.

Estrutura
Sendo uma associao civil, sua estrutura montada em termos de scios. Seus ttulos de scios esto divididos nas seguintes categorias: Membro de Compensao: o ttulo de Membro de Compensao pode ser adquirido por bancos mltiplos, comerciais e de investimento, corretoras e distribuidoras de ttulos e valores mobilirios, devidamente autorizados a funcionar pelo Banco Central. Os detentores desse ttulo so os responsveis, perante a BM&F, pela compensao e pela liquidao de todos os negcios realizados em prego de viva voz ou eletrnico. As Corretoras de Mercadorias que no so Membros de Compensao, os Operadores Especiais, os Operadores Especiais de Mercadorias Agrcolas, as Corretoras de Mercadorias Agrcolas e as Corretoras Especiais so obrigados a contratar pelo menos dois Membros de Compensao, perante os quais assumem deveres e obrigaes, para o registro de suas operaes. Corretora de Mercadorias: garante pessoa jurdica que o detm o direito de realizar operaes em seu nome - carteira prpria - e em nome de terceiros, seus clientes, em todos os mercados da BM&F. Operador Especial: pessoa fsica (ou firma individual) que opera diretamente, em seu nome, mas que no est autorizada a realizar operaes em nome de terceiros. Pode, contudo, prestar servios de execuo de ordens s Corretoras. Scio DL (com direito de liquidao): pessoa jurdica autorizada a efetuar a compensao e a liquidao de operaes com ttulos pblicos, ttulos de renda fixa e ativos emitidos por instituio financeira. Scio DO (com direito de operao): pessoa jurdica autorizada a intermediar e registrar operaes com ttulos pblicos, cmbio, ttulos de renda fixa e ativos emitidos por instituio financeira. Corretora de Mercadorias Agrcolas: embora com direitos semelhantes aos de uma Corretora de Mercadorias, os detentores desse ttulo podem operar diretamente apenas as commodities agropecurias. Corretora Especial: ttulo que proporciona a seu detentor o direito de registrar swaps e opes flexveis nos sistemas correspondentes da BM&F. Operador Especial de Mercadorias Agrcolas: igualmente o Operador Especial, este tipo de operador est autorizado a realizar negcios em seu prprio nome, mas somente nos mercados de commodities agropecurias. Corretor de Algodo: opera com exclusividade no mercado fsico de algodo. Esse mercado no faz parte dos preges da BM&F, mas sua regulamentao de sua competncia. Scio Efetivo: um tipo de ttulo que assegura pessoa fsica ou jurdica que o detm reduo nos custos de transao. Scio Honorrio: esta modalidade pertencente Bovespa, na qualidade de instituidora da BM&F. Os ttulos de Corretora de Mercadorias, Membro de Compensao, Scio Honorrios e Scio Efetivo conferem a seus detentores o direito de votar e de ser votados na Assemblia Geral que elege o Conselho de Administrao da Bolsa.

Mercados
Em termos gerais, so os seguintes os mercados abrangidos pela BM&F. Futuro: neste tipo de operao as partes assumem compromisso de compra e/ou venda para liquidao (fsica e/ou financeira) em data futura, contando com o ajuste dirio do valor dos contratos, que o mecanismo que possibilita a liquidao financeira diria de lucros e prejuzos das posies. Termo: semelhante ao mercado futuro, em que as partes assumem compromisso de compra e/ou venda para liquidao em data futura. No mercado a termo, porm, no h ajuste dirio nem intercambialidade de posies, ficando as partes vinculadas uma outra at a liquidao do contrato. Opes sobre Disponvel: uma parte adquire de outra o direito de comprar (opo de compra) ou de vender (opo de venda) o ativo-objeto de negociao, at ou em determinada data, por preo previamente estipulado.

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Opes sobre Futuro: uma parte adquire de outra o direito de comprar (opo de compra) ou vender (opo de venda) contratos futuros de um ativo ou commodity, at ou em determinada data, por preo previamente estipulado. Swaps com Ajustes Dirios: esses instrumentos, que foram criados especialmente pela BM&F para permitir a negociao da taxa de cupom cambial para datas especficas, so utilizados pelo Banco Central do Brasil na rolagem do hedge cambial oferecido ao mercado. As ofertas do Banco Central ocorrem via leilo e podem ter a posio criada em data futura, quando ocorre o incio de sua valorizao. Isso possibilita melhor administrao dos vencimentos pela autoridade monetria e respectiva programao pelo mercado. Por ter ajuste dirio, esses swaps exigem margem inferior dos swaps de balco e admitem consolidao com outros contratos financeiros de risco simtrico e que sejam ajustados diariamente. Opes Flexveis: so operaes semelhantes s opes de prego (sobre disponvel e sobre futuro), com a diferena de que so as partes que definem alguns de seus termos, tais como preo de exerccio, vencimento e tamanho do contrato. As partes tambm determinam se o contrato de opo de compra ou de venda ter ou no a garantia da BM&F. As Opes Flexveis so negociadas em balco e registradas na Bolsa via sistema eletrnico. Swaps: igualmente as opes flexveis, os swaps so contratos negociados em balco e registrados na BM&F, via sistema eletrnico. Neste caso, as partes trocam um ndice de rentabilidade por outro, com o intuito de fazer hedge, casar posies ativas com posies passivas, equalizar preos, arbitrar mercados ou at alavancar posies. Para tanto, devem escolher a combinao de variveis apropriada sua operao e definir preo, prazo e tamanho, optando igualmente pela garantia ou no da Bolsa. Disponvel ( vista ou spot): modalidade reservada apenas a alguns ativos ou commodities, cujos contratos tm liquidao imediata. Com isso, a Bolsa pretende, ao mesmo tempo, fomentar os mercados futuros e de opes, por meio da formao transparente de preos que resulta da negociao vista, e colaborar para o desenvolvimento dos mercados fsicos dos produtos-objeto de seus contratos. Deve-se mencionar que, atravs dos sistemas Sisbex-Negociao e Sisbex-Registro, a Bolsa oferece a possibilidade para que sejam realizadas a negociaes eletrnicas de ttulos pblicos, entre detentores de ttulos de Scio DO. Adicionalmente, coloca disposio de instituies habilitadas a operar na Clearing de Cmbio BM&F e de detentores de ttulos de Scio DO a negociao de moedas estrangeiras, para entrega pronta, no mercado interbancrio de taxas livremente pactuadas.

Clearings
Uma das mais importantes condies para o perfeito funcionamento dos mercados financeiro e de capitais a confiana entre seus participantes de que seus ganhos sero recebidos e de que suas operaes de compra e venda sero liquidadas nas condies e no prazo estabelecidos. Essas condies so proporcionadas pelas cmaras de registro, compensao e liquidao (clearings), mediante um sistema de compensao que chama para si a responsabilidade pela liquidao dos negcios, transformando-se no comprador para o vendedor e no vendedor para o comprador, com estruturas adequadas ao gerenciamento de risco de todos os participantes. Esse modelo aplicado s trs clearings da BM&F, segundo as caractersticas dos mercados para os quais oferecem servios de registro, compensao e liquidao de operaes: a) derivativos; b) cmbio; c) ativos.

a)

Derivativos

O modelo da Clearing de Derivativos BM&F estabelece a figura do Membro de Compensao como responsvel, perante a Bolsa, pela liquidao de todas as operaes. Alm da aquisio do ttulo e de sua cauo a favor da BM&F, o Membro precisa atender a uma srie de exigncias. No plano financeiro, deve manter o capital de giro mnimo determinado pela Clearing; no plano operacional, deve manter depsito de garantia para compor o Fundo de Liquidao de Operaes e cumprir os limites impostos s posies sob sua responsabilidade para diminuir o risco de alavancagem. As Corretoras e os Operadores Especiais so responsveis pelas operaes que executam, desde o registro at a liquidao final, perante os Membros de Compensao aos quais estejam vinculados. Eles tambm devem preencher requisitos mnimos, exigidos pela Bolsa em termos de

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
capacidade operacional e financeira. Os Membros de Compensao tambm podem impor-lhes limites operacionais e deles exigir garantias adicionais, independentemente de qualquer manifestao da BM&F. Para garantir a integridade do mercado e os direitos contratuais de seus participantes, a estrutura de salvaguardas da Clearing de Derivativos BM&F est subdividida em 1) Limite de Risco Intradirio do Membro de Compensao, 2) Limites de Concentrao de Posies e de Oscilao Diria de Preos, 3) Margem de Garantia e 4) Fundo Especial dos Membros de Compensao, Fundo de Liquidao de Operaes e Fundo de Garantia: 1) Limite de Risco Intradirio do Membro de Compensao: atribudo pela Clearing com base no patrimnio do Fundo Especial dos Membros de Compensao e do Fundo de Liquidao de Operaes. A cada 20 minutos ao longo de uma sesso, o sistema recalcula o risco dos portflios dos Membros, agregando os novos negcios realizados no dia s posies de fechamento do dia anterior. 2) Limites de Concentrao de Posies e de Oscilao Diria de Preos: visam impedir a concentrao de mercado, evitar manipulaes e controlar os riscos de liquidez e de crdito. 3) Margem de Garantia: exigida de todos os clientes que mantm em aberto posies de risco para a Bolsa, bem como para a aceitao de operaes de balco (swaps e opes flexveis) e quando da violao dos limites de risco intradirio do Membro de Compensao e de concentrao de posies. A Clearing acompanha essas posies por cliente ou grupo de clientes atuando em conjunto, para cada vencimento de contrato e para cada mercado administrado pela Bolsa, podendo fazer chamadas adicionais de margem, caso as julgue necessrias; 4) a. Fundo Especial dos Membros de Compensao, b.Fundo de Liquidao de Operaes e c. Fundo de Garantia: asseguram, em mais um estgio, a boa liquidao dos negcios realizados em prego e em sistema eletrnico. 4a) O Fundo Especial dos Membros de Compensao composto de recursos constitudos para esse fim e de parcela do patrimnio da Bolsa detido pelos Membros, com a finalidade de atender inadimplncia de um ou mais participantes. 4b) J o Fundo de Liquidao de Operaes formado por recursos depositados pelos prprios Membros de Compensao, igualmente para ser utilizado no caso de inadimplemento de um ou mais deles. O valor do fundo est limitado ao valor patrimonial do ttulo de Membro. Havendo inadimplncia de determinado Membro de Compensao, todos os demais se tornam solidrios, at o limite de um segundo aporte de recursos, equivalente ao valor patrimonial do ttulo de Membro. 4c) Quanto ao Fundo de Garantia, que constitudo pela BM&F e pelas Corretoras de Mercadorias e Corretoras de Mercadorias Agrcolas, seu objetivo assegurar a seus clientes a devoluo de diferenas de preos resultantes da execuo infiel de ordens ou do uso inadequado de importncias depositadas para aplicao nos mercados BM&F.

b)

Cmbio

A Clearing de Cmbio BM&F a primeira cmara de compensao e liquidao de operaes no mercado interbancrio de cmbio com estrutura de gerenciamento de risco que se tem conhecimento no mundo. Comeou a funcionar em 22 de abril de 2002, juntamente com o novo Sistema de Pagamentos Brasileiro, conforme o projeto de reestruturao desenvolvido pelo Banco Central do Brasil. A Clearing de Cmbio BM&F oferece as condies operacionais apropriadas gesto de riscos intrnsecos s operaes de compra e venda de moeda estrangeira cursadas por intermdio de seus sistemas. A cmara mantm conta de liquidao em moeda nacional junto ao Bacen e contas de liquidao em moeda estrangeira no Exterior, com as movimentaes financeiras ocorrendo dentro da mesma janela de tempo. Por ser a parte contratante de todas as operaes cursadas em seus sistemas, viabiliza a

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
eliminao do risco de principal, utilizando o princpio de pagamento contra pagamento por valores lquidos compensados. A Clearing de Cmbio BM&F dispe de mecanismos apropriados para acompanhar a variao da taxa de cmbio no perodo entre a contratao e a liquidao, exigindo, para tanto, depsitos prvios de garantia. Com isso visa assegurar a liquidao das operaes na hiptese de inadimplncia de participantes. Alm disso, estabelece limites operacionais aos participantes, com base em sistema de rating desenvolvido pela Bolsa e na anlise do histrico de operaes de cada participante no mercado interbancrio, de forma a controlar o risco de liquidez de mercado. A estrutura de salvaguardas da Clearing de Cmbio BM&F conta tambm com o Fundo de Participao, que o depsito inicial exigido de todos os participantes no ato de sua habilitao, calculado de acordo com sua participao no mercado de cmbio. Conta tambm com o Fundo Operacional, que se destina cobertura de prejuzos originrios de falhas operacionais, administrativas ou funcionais da Clearing no processo de gerenciamento ou execuo de suas atividades. H ainda o Patrimnio Especial, que uma frao contabilmente separada do patrimnio total da BM&F para garantir, exclusivamente, o cumprimento das obrigaes de responsabilidade da Clearing.

c)

Ativos

A Clearing de Ativos foi adquirida da Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia (CBLC) e est em fase de reconstituio. A partir de 2003, estar totalmente em operao, com sistemas adaptados e regras especficas estabelecidas, aplicando-se os mesmos princpios gerais adotados pelas demais cmaras, por fora do Sistema de Pagamentos Brasileiro. A Clearing de Ativos BM&F ter o intuito de processar a liquidao das operaes realizadas nos sistemas Sisbex-Negociao e Sisbex-Registro com ttulos pblicos e com ttulos de renda fixa emitidos por instituies financeiras.

SISTEMA ESPECIAL DE LIQUIDAO E CUSTDIA (SELIC)


Na dcada de 70, as operaes financeiras eram realizadas com o manuseio e a movimentao fsica desses ttulos, oferecendo grande risco de fraude e extravio. A partir da criao do Selic Sistema Especial de Liquidao e Custdia, em 1979, os ttulos fsicos foram substitudos por simples registros eletrnicos, gerando enorme ganho de eficincia, j que as operaes so fechadas no mesmo dia em que ocorrem. O Selic, criado pela Andima - Associao Nacional das Instituies do Mercado Aberto, em parceria com o Bacen, um sistema eletrnico que processa o registro, a custdia e a liquidao financeira das operaes realizadas com ttulos pblicos, garantindo segurana, agilidade e transparncia aos negcios. A Andima uma entidade civil sem fins lucrativos que rene cerca de 270 instituies financeiras, incluindo bancos comerciais, mltiplos e de investimento, corretoras e distribuidoras de valores. Mais do que um rgo de representao do setor, a Associao se destaca como importante prestadora de servios, oferecendo suporte tcnico e operacional s instituies, promovendo o desenvolvimento de novos mercados e trabalhando pelo desenvolvimento do Sistema Financeiro Nacional. Criada em 1971, a Andima atuou sempre em conjunto com os protagonistas do mercado financeiro brasileiro. De um lado, as autoridades da rea econmica, representadas pelo Banco Central; de outro, as instituies e demais associaes da rea financeira. A primeira parceria resultou, em 1979, em uma iniciativa pioneira: o Selic Sistema Especial de Liquidao e Custdia, um dos mais modernos e sofisticados sistemas eletrnicos de negociao de ttulos pblicos do mundo. Atravs do Selic, os negcios de ttulos pblicos tm liquidao imediata. Os operadores das instituies envolvidas, aps acertarem os negcios envolvendo os ttulos, transferem estas operaes, via terminal, ao Selic. O computador imediatamente transfere o registro do ttulo para o banco comprador do mesmo e faz o crdito na conta do banco vendedor. Ambas as partes envolvidas tm certeza da validade da operao efetuada. Apenas ttulos pblicos federais, quer sejam emitidos pelo Tesouro ou pelo Banco Central, e os ttulos pblicos estaduais e/ou municipais, emitidos at janeiro de 1992, so registrados no Selic. Os ttulos estaduais e municipais posteriores a esta data so registrados na Cetip. A segunda parceria deu origem, em 1986, criao da Cetip Central de Custdia e de

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
Liquidao Financeira de Ttulos, entidade de padro internacional voltada negociao de ttulos privados. Ambos os sistemas garantem segurana, transparncia e agilidade s operaes financeiras realizadas no Brasil, substituindo ttulos e cheques por registros eletrnicos controlados por terminais de computador. Em 1996, atravs da Circular 2.671, o Bacen realizou mudanas no regulamento do Selic, de forma a incorporar ao MNI Manual de Normas e Instrues do Banco Central as regras que balizaro o acesso das instituies financeiras aos sistemas Ofpub Oferta Pblica Formal Eletrnica e Leinf Leilo Informal Eletrnico de Moedas e de Ttulos. O Ofpub um sistema destinado a registrar e processar as propostas das instituies financeiras para os leiles formais de ttulos federais. Seu uso segue os mesmos procedimentos operacionais e de segurana j adotados pelo Selic. O resultado de cada leilo automaticamente encaminhado ao Selic para o registro e a liquidao financeira dos ttulos negociados. Cabe destacar que os leiles informais j so realizados eletronicamente. Assim, no que diz respeito ao Leinf, o referido normativo apenas incorpora ao MNI as normas para sua operacionalizao.

CENTRAL DE LIQUIDAO FINANCEIRA E DE CUSTDIA DE TTULOS (CETIP)


A Cetip Central de Custdia e Liquidao Financeira de Ttulos foi criada em 1986 pela Andima, em conjunto com outras entidades representativas do setor financeiro e o Banco Central, para garantir mais segurana e agilidade s operaes realizadas com ttulos privados. Sua criao visava eliminar o risco de extravio e fraudes ao substituir a movimentao fsica de ttulos, cheques e faturas por registros eletrnicos. A Cetip opera de maneira bastante semelhante ao Selic, s que abrigando ttulos privados, como CDB, RDB, debntures, CDI etc. Algumas vezes, o sistema opera tambm com ttulos pblicos que se encontram em poder do setor privado da economia. Assaf (2001, p. 96) comenta que:

[...] os dois sistemas de liquidao e custdia (Selic e Cetip) tm por objetivo bsico promover a boa liquidao das operaes do mercado monetrio, propiciando maior segurana e autenticidade aos negcios realizados. Por sua importncia no volume de operaes do mercado monetrio, o Selic e a Cetip divulgam periodicamente duas taxas de juros amplamente adotadas pelos agentes econmicos, a taxa Selic e a taxa Cetip. Por meio do Selic, as instituies financeiras podem adquirir e vender ttulos todos os dias, criando um taxa diria conhecida por overnight e representativa das operaes de um dia til. Como os ttulos negociados no Selic so de grande liquidez e teoricamente de risco mnimo (ttulos pblicos), a taxa definida no mbito desse sistema aceita como uma taxa livre de risco da economia, servindo de importante referencial para a formao dos juros de mercado.
Hoje, com cerca de 4.400 participantes entre bancos, corretoras, distribuidoras, demais instituies financeiras, empresas de leasing, fundos de investimento e pessoas jurdicas no essencialmente financeiras, tais como seguradoras e fundos de penso , a Cetip uma das maiores empresas de custdia e liquidao financeira da Amrica Latina. No desempenho de suas atividades, oferece o suporte necessrio a toda a cadeia de operaes, prestando servios integrados de custdia, negociao on line, registro de negcios e liquidao financeira. Hoje, a Cetip d sustentao a toda uma cadeira de operaes, prestando servios integrados de Custdia, Negociao On Line, Registro de Negcios e Liquidao Financeira. Oferece ainda sistemas e suporte tecnolgico para a CIP Cmara Interbancria de Pagamentos (a clearing de pagamentos da Febraban) e para a Centralclearing de Compensao e Liquidao (cmara de ativos criada pela Cetip para atender ao SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro). Tecendo comentrios sobre o sistema operacional da Central, Fortuna (2002, p.114) diz

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
que:

[...] quando um negcio realizado atravs de qualquer um dos sistemas da Cetip, a transferncia do ttulo s se completa aps a checagem dos itens bsicos de segurana cdigo de acesso, senha, validade de datas etc. As informaes do comprador e do vendedor so casadas. Se houver qualquer divergncia nessa comparao, a operao ser rejeitada pelo sistema. O negcio s aceito pelo sistema com a confirmao da liquidao financeira configurando, na prtica, o velho e confivel conceito de entrega contra recebimento. No dia do fechamento das operaes, os sistemas da Cetip comunicam o resultado financeiro dos negcios aos participantes e aos bancos liquidantes. Ao longo do dia seguinte, os bancos liquidantes confirmam, junto Cetip, os resultados lquidos dos negcios. A Cetip repassa ento essa confirmao ao Banco Central e sensibiliza as contas de reserva bancria dos bancos liquidantes. Toda essa operao garante a compensao financeira do negcio em apenas um dia ou, como se diz no mercado, em D + 1.
Considerando que a compensao se processa em D+1, toda compra de ttulos nesse mercado somente ter sua liquidao efetuada no dia seguinte ao da operao, aps a compensao bancria, sendo por isso a taxa de juro formada diariamente no sistema conhecida por taxa Cetip ou D1 (d-um). A taxa Selic, por ter sua liquidao financeira prevista para o ato da operao, conhecida por D0 (d-zero). Por ser liquidada mediante cheques administrativos dos bancos, a taxa Cetip tambm denominada de taxa ADM (administrativa). Como balizamento do mercado, a taxa Selic mais importante, tornando-se referncia para o custo do dinheiro no mercado financeiro. As diferenas entre ambas so pequenas, representadas principalmente pela natureza dos ttulos constantes do sistema e liquidao verificada no prprio dia ou no dia seguinte. Na Cetip, o mercado costuma embutir na taxa de juro as expectativas do que pode ocorrer no dia seguinte. A instncia mxima da Cetip o Conselho de Administrao, que formado pelos presidentes de cinco entidades do mercado financeiro:

Andima Associao Nacional das Instituies do Mercado Aberto; Febraban Federao Brasileira das Associaes de Bancos; Abecip Associao Brasileira de Entidades de Crdito Imobilirio e Poupana; Anbid Associao Brasileira de Bancos de Investimento; e, Acrefi Associao das Empresas de Investimento, Crdito e Financiamento.

O presidente do Conselho de Administrao o presidente da Andima, entidade que coordenou a criao da Cetip. o C.A. que aprova as polticas de atuao e diretrizes da Cetip. A administrao, no dia-a-dia, feita por uma diretoria executiva.

SOCIEDADES DE CRDITO IMOBILIRIO (SCI)


Sociedades de Crdito Imobilirio so instituies financeiras integrantes do Sistema Financeiro Nacional, reguladas pela Resoluo 2.735 do Banco Central, constitudas sob a forma de sociedade annima, assumindo obrigatoriamente em sua denominao a expresso Crdito Imobilirio. As SCI tm como objetivo financiar operaes imobilirias relativas incorporaes de prdios, construo, venda ou aquisio de habitao, bem como vendas de loteamentos etc. As sociedades de crdito imobilirio podem empregar em suas atividades, alm de recursos prprios, os provenientes de: depsitos de poupana; letras hipotecrias letras imobilirias; repasses e refinanciamentos contrados no Pas, inclusive provenientes de fundos nacionais;

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
emprstimos e financiamentos contrados no exterior, inclusive os provenientes de repasses e refinanciamentos de recursos externos; depsitos interfinanceiros, nos termos da regulamentao em vigor; e outras formas de captao de recursos autorizadas pelo BC.

As SCI so instituies participantes do Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimos (SBPE), estando sujeitas, enquanto instituies financeiras, s normas e fiscalizao do Banco Central. A emisso de letras imobilirias prerrogativa das SCI. As letras imobilirias so lastreadas pelo conjunto de habitaes financiadas pelo sistema e pelo ativo das SCI, gozando de preferncia sobre todos os demais crditos contra elas. Ressalte-se que, em bancos mltiplos, existem carteiras de crdito imobilirio cujo funcionamento e fiscalizao assemelha-se ao das SCI. Os instrumentos de captao das SCI so garantidos dentro de limites fixados pelo FGC Fundo Garantidor de Crdito.

ASSOCIAES DE POUPANA E EMPRSTIMO (APE)


Associaes de Poupana e Emprstimos so instituies constitudas obrigatoriamente sob a forma de sociedades civis, de propriedade comum de seus associados, cujo objetivo principal financiar a aquisio de casa prpria, captar, incentivar e disseminar a poupana. Essa modalidade de associao faz parte do Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo e costuma atuar de forma restrita a determinada regio. Suas operaes ativas e passivas so semelhantes s sociedades de crdito imobilirio. A captao de recursos feita atravs de caderneta de poupana. Os associados tm direito participao nos resultados. Em 2002 existia um nica Associao de Poupana e Emprstimos, a Poupex, administrada pelo Banco do Brasil. Informa Fortuna (2002, p.33) que suas cartas patentes foram emitidas pelo extinto BNH, com base no dispositivo da Lei n 4.380/64, que previu a criao, no mbito do SFH, de fundaes, cooperativas e outras formas associativas para a construo ou aquisio da casa prpria sem finalidade de lucro.

2. Sistema de Seguros Privados e Previdncia Complementar:


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Veja a questo de concurso.

1. A Lei Complementar n 108, de 29 de maio de 2001, dispe sobre as entidades fechadas de previdncia complementar do Setor Pblico e suas relaes com a Unio, os Estados, o Distrito Federal e os Municpios, suas autarquias, fundaes, sociedades de economia mista e outras entidades pblicas, que lhes seriam patrocinadores. Sobre o tema em foco, marque a alternativa CORRETA: a) as entidades em questo organizam-se sob a forma de autarquia, fundao ou sociedade civil, com fins lucrativos. b) a elegibilidade a um benefcio de prestao programada e continuada requer uma carncia mnima de 120 (cento e vinte) contribuies mensais ao plano de benefcios, permitindo-se a manuteno do vnculo empregatcio com o patrocinador aps a concesso do benefcio. c) os reajustes dos benefcios em manuteno so efetuados de acordo com os critrios do regulamento do plano, permitidos os repasses de ganhos de produtividade, de abonos e de vantagens concedidas ao cargo ou funo em que o participante se aposentou. d) o custeio do plano de benefcios e a despesa administrativa da entidade de previdncia complementar so de responsabilidade do patrocinador, dos participantes e, tambm, dos assistidos (participante ou seus beneficirios em gozo de benefcio de prestao continuada). e) alm das contribuies normais, os planos podero prever o aporte de recursos adicionais pelos participantes, a ttulo de contribuio laboral facultativa, aporte esse acompanhado do correspondente aporte patronal do patrocinador.

CONSELHO NACIONAL DE SEGURO PRIVADO - CNSP


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RESPOSTA: 1. D

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
Na atual composio, o Conselho Nacional de Seguros Privados formado pelo Ministro da Fazenda, que o seu presidente, pelo Superintendente da Susep, que atua como presidente substituto e por representantes do Ministrio da Previdncia e Assistncia Social, do Banco Central do Brasil e da Comisso de Valores Mobilirios. As atribuies do Conselho Nacional de Seguros Privados so: Fixar as diretrizes e normas da poltica de seguros privados; Regular a constituio, organizao, funcionamento e fiscalizao dos que exercem atividades subordinadas ao sistema nacional de seguros privados, bem como a aplicao das penalidades previstas; Fixar as caractersticas gerais dos contratos de seguros, de capitalizao e de previdncia complementar aberta; Estabelecer as diretrizes gerais das operaes de resseguro; Conhecer dos recursos de deciso da Susep e do IRB; Prescrever os critrios de constituio das sociedades seguradoras, de capitalizao e entidades de previdncia complementar aberta, com fixao dos limites legais e tcnicos das respectivas operaes; Disciplinar a corretagem do mercado e a profisso de corretor.

SUPERINTENDNCIA DO SEGURO PRIVADO - SUSEP


A Superintendncia de Seguros Privados (Susep) uma autarquia especial vinculada ao Ministrio da Fazenda, que tem por finalidade o controle e fiscalizao dos mercados de seguro, previdncia privada aberta, capitalizao e resseguro. A Susep foi criada pelo Decreto-lei n 73, de 21 de novembro de 1966, cujo decreto instituiu o Sistema Nacional de Seguros Privados e disps da competncia privativa do Governo Federal de formular a poltica de seguros privados, legislar sobre suas normas gerais e fiscalizar as operaes no mercado nacional. Alm da Susep, tambm foram criados, fazendo parte do Sistema Nacional de Seguros Privados, o Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP), o IRB Brasil Resseguros S.A. (na poca chamado de Instituto de Resseguros do Brasil - IRB), as sociedades autorizadas a operar em seguros privados e capitalizao, as entidades de previdncia privada aberta e os corretores habilitados. Legislao posterior produziu alteraes sobre o assunto, especialmente a Lei Complementar 109, de 29 de maio de 2001, que disps sobre o regime de previdncia complementar.

Estrutura
A Susep administrada por um Conselho Diretor, composto pelo Superintendente e por quatro Diretores. Tambm integram o Colegiado, sem direito a voto, o Secretrio-Geral e Procurador-Geral. Compete ao Colegiado fixar as polticas gerais da Autarquia, com vistas ordenao das atividades do mercado, cumprir e fazer cumprir as deliberaes do CNSP e aprovar instrues, circulares e pareceres de orientao em matrias de sua competncia. A presidncia do Colegiado cabe ao Superintendente que tem, ainda, como atribuies, promover os atos de gesto da Autarquia e sua representao perante o Governo e demais instituies. A Susep mantm disposio dos interessados, uma equipe de tcnicos para esclarecer seus direitos quanto a Seguros, Planos de Previdncia Privada e de Capitalizao. O Atendimento ao pblico oferecido na sede da autarquia e em suas Regionais. As informaes tambm podem ser solicitadas, nos dias teis, das 09:30h s 17:00h, atravs do Disque Susep 0800 21-8484.

Atribuies
As principais atribuies da Susep so: Fiscalizar a constituio, organizao, funcionamento e operao das sociedades seguradoras, de capitalizao e das entidades de previdncia complementar aberta, na qualidade de executora da poltica traada pelo CNSP; Atuar no sentido de proteger a captao de poupana popular que se efetua atravs das operaes de seguros, de capitalizao e de previdncia complementar aberta; Zelar pela defesa dos interesses dos consumidores dos mercados supervisionados;

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
Promover o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos operacionais a eles vinculados, com vistas maior eficincia do sistema nacional de seguros privados e do sistema nacional de capitalizao; Promover a estabilidade dos mercados sob sua jurisdio, assegurando sua expanso e o funcionamento das entidades que neles operem; Zelar pela liquidez e solvncia das sociedades que integram o mercado; Disciplinar e acompanhar os investimentos daquelas entidades, em especial os efetuados em bens garantidores de provises tcnicas; Cumprir e fazer cumprir as deliberaes do CNPS e exercer as atividades que por ele forem delegadas; Prover os servios de secretaria executiva do CNSP. As operaes de seguros, de capitalizao e de previdncia complementar aberta obedecem a diversos instrumentos legais, tendo a seguinte legislao bsica: seguros - decreto-lei n 73, de 21.11.66, e decreto n 60.459, de 13.03.67; capitalizao - decreto-lei n 73, de 21.11.66, e decreto-lei n 261, de 28.02.67; previdncia privada aberta - lei n 6.435, de 15.07.77, decreto n 81.402, de 23.02.78 e Lei Complementar 109, de 29.05.01. Com base nessa legislao, so editados os instrumentos normativos operacionais, a Resolues do CNSP e as Circulares da Susep. A Lei Complementar 109 prev especificamente que a normatizao, a coordenao, a superviso, a fiscalizao e o controle das atividades de previdncia complementar sero exercidos, pelo Ministrio da Fazenda, por intermdio do Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e da Superintendncia de Seguros Privados (Susep), em relao regulao e fiscalizao das entidades abertas.

CONSELHO DE GESTO DA PREVIDNCIA COMPLEMENTAR


Previdncia Complementar: o sistema de complemento das aposentadorias recebidas por trabalhadores tanto da iniciativa privada quanto do servio pblico, desde que eles tenham contribudo para esta modalidade de previdncia. No caso das entidades fechadas de previdncia complementar, os chamados fundos de penso, a adeso s ocorre para aqueles que tm vnculo empregatcio com a empresa que patrocina o fundo. Estas entidades so fiscalizadas pela Secretaria de Previdncia Complementar, que faz parte da estrutura do Ministrio da Previdncia Social.

ATRIBUIO
Conselho de Gesto da Previdncia Complementar - CGPC rgo colegiado, que exerce as competncias de regulao, de normatizao e de coordenao das atividades das entidades fechadas de previdncia complementar estabelecida na Lei Complementar n 109/2001, e que integra a estrutura bsica do Ministrio da Previdncia Social. O Decreto n 4.678 de 25 de abril de 2003 devolveu ao CGPC a atribuio de rgo de carter recursal, cabendo-lhe apreciar e julgar, em ltima instncia, os recursos interpostos contra as decises da Secretaria da Previdncia Complementar SPC, com base no caput e no .2 do art.65 da Lei Complementar n 109, de 2001.

COMPOSIO
O Conselho integrado por 8 Conselheiros, observada a seguinte composio: I - Ministro de Estado da Previdncia Social, que o presidir; II - Secretrio de Previdncia Complementar; III- um representante da Secretaria da Previdncia Social; IV- um representante do Ministrio da Fazenda; V- um representante do Ministrio do Planejamento, Oramento e Gesto; VI - um representante dos patrocinadores e instituidores de entidades fechadas de previdncia complementar; VII - um representante das entidades fechadas de previdncia complementar; VIII- um representante dos participantes e assistidos das entidades fechadas de previdncia complementar.

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
Cada representante referido nos incisos III a VIII tem um suplente.

ESTRUTURA

Plenrio - instncia de deliberao configurada pela reunio ordinria ou extraordinria de seus membros, competindo-lhe examinar e propor solues s matrias submetidas ao CGPC. rgo Recursal ltima instncia de deciso administrativa, que tem por finalidade o julgamento dos recursos das decises da Secretaria de Previdncia Complementar. Secretaria-Executiva - executa as atividades tcnico-administrativas e de assessoramento, prestando todo o apoio necessrio ao cumprimento das finalidades do Conselho.

COMPETNCIAS

estabelecer as normas gerais complementares legislao e regulamentao aplicvel s entidades fechadas de previdncia complementar, em consonncia com os objetivos da ao do Estado discriminados no art. 3 da Lei Complementar n 109, de 2001; estabelecer regras para a constituio e o funcionamento da entidade fechada, reorganizao da entidade e retirada de patrocinador; normatizar a transferncia de patrocnio, de grupo de participantes, de planos e de reservas entre entidades fechadas; determinar padres para a instituio e operao de planos de benefcios, de modo a assegurar sua transparncia, solvncia, liquidez e equilbrio financeiro; normatizar novas modalidades de planos de benefcios; estabelecer normas complementares para os institutos da portabilidade, do benefcio proporcional diferido, do resgate e do autopatrocnio, garantidos aos participantes; estabelecer normas especiais para a organizao de planos institudos; determinar a metodologia a ser empregada nas avaliaes atuariais; fixar limite para as despesas administrativas dos planos de benefcios e das entidades fechadas de previdncia complementar; estabelecer regras para o nmero mnimo de participantes ou associados de planos de benefcios; estabelecer as normas gerais de contabilidade, de aturia, econmico-financeira e de estatstica; conhecer e julgar os recursos interpostos contra decises da Secretaria de Previdncia Complementar relativas aplicao de penalidades administrativas; e apreciar recursos de ofcio, interpostos pela Secretaria de Previdncia Complementar, das decises que conclurem pela no aplicao de penalidade prevista na legislao prpria ou que reduzirem a penalidade aplicada.

SECRETARIA DE PREVIDNCIA COMPLEMENTAR


A SPC um rgo do Ministrio da Previdncia Social, que, tem as seguintes atribuies: propor as diretrizes bsicas para o Sistema de Previdncia Complementar; harmonizar as atividades das entidades fechadas de previdncia privada com as polticas de desenvolvimento social e econmico-financeira do Governo; supervisionar, coordenar, orientar e controlar as atividades relacionadas com a previdncia complementar fechada; analisar os pedidos de autorizao para constituio, funcionamento, fuso, incorporao, grupamento, transferncia de controle e reforma dos estatutos das entidades fechadas de previdncia privada, submetendo parecer tcnico ao Ministro de Estado; fiscalizar as atividades das entidades fechadas de previdncia

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
privada, quanto ao cumprimento da legislao e normas em vigor e aplicar as penalidades cabveis; proceder a liquidao das entidades fechadas de previdncia privada que tiverem cassada a autorizao de funcionamento ou das que deixarem de ter condies para funcionar. O regime de previdncia complementar privada no Brasil est organizado sob a tutela da Lei Complementar n 109, de 29.05.2001, que a criou em dois nveis: o das entidades fechadas, geralmente fundos de penso, especficas dos empregados de determinada empresa ou grupo de empresas, e o das entidades abertas, acessveis a qualquer pessoa que subscreva e custeie o seu plano de benefcios. Por outro lado, a Lei Complementar n 108, tambm de 29.05.2001, disps sobre a relao entre a Unio, os Estados, o Distrito Federal e os Municpios, suas autarquias, fundaes, sociedades de Economia mista e outras entidades pblicas e suas respectivas entidades fechadas de previdncia complementar, regulando, inclusive, sua estrutura organizacional.

INSTITUTO DE RESSEGUROS DO BRASIL - IRB


Diferentemente da SUSEP, o IRB uma sociedade de economia mista, dotada de personalidade jurdica de Direito Privado, gozando de autonomia administrativa e financeira. So suas atribuies: a) regular o cosseguro, o resseguro e a retrocesso, b) promover o desenvolvimento das operaes de seguro, conforme as diretrizes do Conselho. Na qualidade de rgo regulador, compete-lhe elaborar e expedir normas reguladoras do cosseguro, resseguro e retrocesso; aceitar o resseguro facultativo e o obrigatrio do Pas e do exterior; reter o resseguro aceito, no todo ou em parte; colocar, no exterior, seguro cuja aceitao no convenha aos interesses do pas ou que aqui no encontre cobertura; penalizar as seguradoras por infraes cometidas na qualidade de cosseguradoras, resseguradoras e retrocessionrias; proceder liquidao dos sinistros, de acordo com as normas de cada ramo; distribuir s seguradoras a parte dos resseguros que no retiver, colocando no exterior os excedentes de responsabilidade do mercado segurador nacional. Na qualidade de promotor do desenvolvimento do seguro, compete-lhe: organizar cursos, promover congressos, conferncias, simpsios, etc., incentivar a criao de associaes tcnico-cientficas; compilar e divulgar dados estatsticos e publicar revistas especializadas e tcnicas. O IRB dirigido por um presidente, nomeado pelo Presidente cl Repblica. Alm da residncia, sua administrao compreende o Conselho Tcnico e o Conselho Fiscal.

SOCIEDADES SEGURADORAS
Definimos uma seguradora como uma pessoa jurdica que, mediante o recebimento de uma importncia garante indenizar o segurado, ou seus benefcios, de perdas relativas ao seu patrimnio ou sua vida. Seguradoras so empresas administradora de riscos, constitudas como sociedades annimas, que, mediante o pagamento de determinado valor denominado prmio assume a obrigao de pagar indenizaes se ocorrerem perdas e danos nos bens segurados. A probabilidade da ocorrncia recebe o nome de risco. Se ela se torna um fato, toma o nome de sinistro. O seguro, em termos genricos, um contrato pelo qual uma pessoa ou empresa se compromete a indenizar ou garantir outra pessoa ou empresa contra perdas decorrentes de riscos, mediante o recebimento de contribuio preestabelecida. Quanto ao objeto do qual tratam os contratos, o seguro se classifica em duas grandes categorias, que so o seguro pessoal e o de propriedade. Os seguros de vida, contra acidentes, alm do chamado seguro social, so os seguros pessoais. O seguro de propriedade inclui o mercantil, o de transportes, contra incndios, desastres, roubos, entre outros Como instituio econmico-social, o seguro se funda no princpio da solidariedade, mesmo quando feito por uma empresa seguradora com fins lucrativos. Sua proposta bsica diluir entre

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
os elementos de um grupo, que correm os mesmos riscos, o valor econmico dos danos que possam ocorrer a alguns por acontecimento fortuito, a cujas conseqncias todos estavam expostos e contra as quais se protegem dessa maneira. Todos os bens, materiais ou no, que tenham valor econmico e estejam sujeitos a riscos, podem ser objeto de contrato de seguro. A Lei 4.595/64 (Reforma Bancria) que reformulou o Sistema Financeiro Nacional, enquadrou as seguradoras como instituies financeiras, subordinando-as a novas disposies legais, sem, contudo, introduzir modificaes de profundidade na legislao especfica aplicvel atividade. Operam os seguintes ramos bsicos: Ramos elementares: garantem perdas e danos provenientes de incndios, transportes, acidentes pessoais e eventos que possam afetar pessoas e bens, responsabilidades, obrigaes, garantias e direitos. Ramo vida: garantem benefcios ou rendas, tendo em vista a durao da vida humana. Ramo sade: garantem assistncia mdica em caso de doenas. Nos seus aspectos especficos, as seguradoras tm atividades reguladas e controladas pelo CNSP. A execuo de suas funes fiscalizada pela Susep. Sujeitam-se a normas emanadas do CMN como instituies financeiras. O Banco Central regulamenta quanto aos limites de aplicao de suas reservas tcnicas nos mercados de renda fixa e renda varivel.

SOCIEDADES DE CAPITALIZAO
Em termos gerais, capitalizao o processo de aplicao de uma importncia a uma determinada taxa de juros e de seu crescimento por fora da incorporao desses mesmos juros quantia inicialmente aplicada. Em outras palavras, capitalizao a aplicao em papis financeiros, adquiridos vista ou a prazo, com possibilidade de ganho por meio de sorteios, cujas aplicaes retornaro ao cliente, toda ou em parte, corrigidas ao fim do plano. No sentido particular do termo, capitalizao uma combinao de economia programada e sorteio, sendo que o conceito financeiro acima exposto aplica-se apenas ao componente "economia programada", cabendo ao componente lotrico o papel de poder antecipar, a qualquer tempo, o recebimento da quantia que se pretende economizar ou de um mltiplo dela de conformidade com o plano. Para a venda de um ttulo de capitalizao necessrio uma srie de formalidades que visam a garantia do consumidor. As sociedades de capitalizao devem submeter o seu plano Susep. Assim como os demais instrumentos financeiros, os ttulos de capitalizao tm legislao prpria. O Sistema Nacional de Capitalizao foi institudo pelo Decreto-Lei n 261, de 28.02.1967 e constitudo pelos seguintes organismos: Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) Superintendncia de Seguros Privados (Susep) Sociedades autorizadas a operar no ramo. O CNSP o rgo responsvel pela definio da poltica normativa de capitalizao, ficando a cargo da Susep a execuo desta poltica. Cabe Susep fiscalizar a constituio, o funcionamento e as operaes das sociedades de capitalizao. A Susep est subordinada ao Ministrio da Fazenda, uma vez que de competncia da Unio "fiscalizar as operaes de crdito, capitalizao e seguro", conforme Art. 192, Inciso II, da Constituio Federal de 1988. Todo novo produto a ser lanado no mercado deve ser submetido previamente Susep, sendo a sua comercializao condicionada aprovao do rgo. As peas publicitrias de produto, por sua vez, devem conter o nmero do processo aprovado pelo rgo fiscalizador. As reservas tcnicas das companhias que operam no setor constitudas para efetuar os pagamentos de resgate e de sorteio aos titulares dos planos de capitalizao so igualmente supervisionadas pela Susep. Atualmente, a Circular Susep n 130, de 12/05/2000, que contempla as regras bsicas dos ttulos de capitalizao.

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
ENTIDADES ABERTAS E PREVIDNCIA PRIVADA ENTIDADES FECHADAS DE

O sistema de previdncia social no Brasil est construdo sobre dois pilares: a previdncia social bsica, proporcionada pelo Poder Pblico, e a previdncia privada, de carter complementar. Esta, por sua vez, est constituda em dois grupos distintos: Entidades Fechadas e Entidades Abertas de Previdncia Privada. A principal distino entre ambas que, no caso das entidades fechadas, obrigatrio o vnculo empregatcio entre o participante e a empresa patrocinadora, alm do fato de que o plano de benefcios deve ser oferecido, obrigatoriamente, a todos os empregados da patrocinadora. Entidades Abertas de Previdncia Privada so instituies cujo objetivo a explorao de servios de previdncia privada. A atividade exercida por entidade constituda com a finalidade nica de instituir planos de peclios e/ou rendas, mediante contribuio regular de seus participantes, organizando-se sob a forma de entidade de fins lucrativos, quando constituda sob a forma mercantil de sociedade annima, ou entidade sem fins lucrativos, quando constituda sob a forma de sociedade civil, na qual os resultados da entidade so levados ao patrimnio da mesma. Enquanto os planos de previdncia privados fechados so administrados por fundaes ou sociedades civis, para atender aos funcionrios de uma determinada empresa, os planos abertos so administrados por Bancos ou Seguradoras, para atender ao pblico em geral e empresas diversas. Entidades Fechadas de Previdncia Privada Tambm conhecidas como Fundos de Penso, so vinculadas ao Ministrio da Previdncia e Assistncia Social, atravs da Secretaria de Previdncia Complementar, enquanto que as entidades abertas se vinculam ao Ministrio da Fazenda por intermdio da Superintendncia de Seguros Privados Susep. Como regra geral, EFPP so instituies sem fins lucrativos cujo objetivo a explorao de servios de previdncia privada. So entidades constitudas sob a forma de fundao ou sociedade civil, com a finalidade de instituir planos privados de concesso de benefcios complementares ou assemelhados ao da previdncia social, acessveis aos empregados ou dirigentes de uma empresa ou grupo de empresas, as quais, para os efeitos do regulamento que as regem, so denominadas patrocinadoras. Conforme a Lei Complementar n 108 de 29/01/2001, O custeio dos planos de benefcios ser responsabilidade do patrocinador e dos participantes, inclusive assistidos. A despesa administrativa da entidade de previdncia complementar ser custeada pelo patrocinador e pelos participantes e assistidos, atendendo a limites e critrios estabelecidos pelo rgo regulador e fiscalizador.

CORRETORAS DE SEGUROS
So pessoas fsicas ou jurdicas, legalmente autorizadas, que, por intermediao, angariam e promovem contratos de seguros entre as Seguradoras e as pessoas fsicas e jurdicas de Direito Privado. Para exercer a profisso, o Corretor depende de prvia habilitao e de registro, ambos perante a SUSEP. As comisses de corretagem s podem ser pagas a corretores habilitados, que podero manter prepostos, sendo-lhes vedado aceitar empregos ou exercer funes de pessoa Jurdica de Direito Pblico, no podendo tambm manter relao de emprego ou de direo em Seguradoras.

SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE SEGURO-SADE


So empresas que administram os planos ou seguros privados de assistncia sade e que garantem aos segurados a cobertura de despesas mdico-hospitalares. A seguradora poder pagar diretamente aos profissionais e organizaes mdico-hospitalares credenciados que prestaram os servios, ou efetuar o reembolso ao prprio segurado. So operados por companhias seguradoras. Os seguros-sade permitem livre escolha de servios e reembolso de valores pagos. O

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segurado tem a liberdade de utilizar os servios oferecidos (credenciados ou no), apresentar notas e recibos das despesas e receber o reembolso, de acordo com as condies e limites contratados. A seguradora tambm pode oferecer uma rede de servios (credenciada ou referenciada), onde o segurado poder se utilizar dos servios, normalmente sem qualquer desembolso. Visando promover um equilbrio nas relaes entre os segmentos envolvidos, foi criada a Agncia Nacional de Sade Complementar ANS, atravs da Lei 9.961, de 10/01/2000, como autarquia especial vinculada ao Ministrio da Sade, como agncia reguladora, com sede e foro na cidade do Rio de Janeiro e atuao em todo territrio nacional. Tem a funo de regular, normatizar, controlar e fiscalizar as atividades que garantam a assistncia suplementar sade. A evoluo da regulamentao do setor de sade suplementar envolveu 10 anos de negociaes no Congresso Nacional at ser definida em lei. A Lei 9.656/98, que disps sobre os planos e seguros privados de assistncia sade, tornou-se o resultado dessas discusses que se iniciaram no Legislativo aps a promulgao da Constituio Federal. Esta lei determina, entre outras coisas, que as operadoras dos planos de assistncia sade devero submeter suas contas a auditores independentes, registrados no Conselho Regional e Contabilidade e na CVM, publicando, anualmente, o parecer respectivo, juntamente com as demonstraes financeiras determinadas em lei. Diz ainda a Lei 9656 que as operadoras no podem requerer concordata e no esto sujeitas a falncia, mas to-somente ao regime de liquidao extrajudicial. Vale destacar que a sua aprovao no Senado somente foi possvel pela introduo de determinadas alteraes no enunciado legal por meio de Medida Provisria com a concordncia dos atores sociais envolvidos para evitar que o setor permanecesse operando sem regras por mais tempo. Como marco legal do processo de regulao, portanto, entende-se o conjunto formado pela Lei 9656/98 e a MP, que poca tomou a numerao 1.665. Esta MP, republicada vrias vezes leva atualmente o nmero 2177-44. Ao conjunto Lei 9.656 mais Medida Provisria foi acrescida, em janeiro de 2000, a Lei 9961, que criou a ANS e lhe deu as atribuies de regulao, controle e fiscalizao do setor.

3. Sociedades de Fomento Mercantil (Factoring)


Vejamos, primeiramente, as seguintes questes de concursos.
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1. Assinale a alternativa incorreta, com relao s operaes de "factoring" a) A pessoa que vende seus ativos denominada de "sacador". b) A casa compradora representa a empresa que fornecer o dinheiro ao sacador pelo ativo. c) Existe, nas operaes de "factoring", um desgio em relao ao valor de face dos ttulos negociados. d) No Brasil, todas as modalidades de "factoring" conhecidas esto sendo atualmente utilizadas. e) As principais fontes de captao utilizadas pelas empresas de "factoring" so a emisso de debntures e "Commercial Papers". Responda se cada uma das afirmativas esto corretas (C) ou erradas (E). 6 Questo 2. O carto de crdito um servio de intermediao que permite ao consumidor adquirir bens e servios em estabelecimentos comerciais previamente credenciados mediante a comprovao de sua condio de usurio. Essa comprovao geralmente realizada no ato da aquisio, mediante apresentao do carto ao estabelecimento comercial. O carto emitido pelo prestador do servio de intermediao, chamado genericamente de administradora de carto de crdito, que pode ser um banco. Acerca desse assunto, julgue os itens subseqentes. 1) A empresa emitente do carto, de acordo com o contrato firmado com o consumidor, fica ilimitada e solidariamente responsvel pelo pagamento das
5 6

RESPOSTA: 1. D RESPOSTAS QUESTO 2: (1) E (2) E

(3) E

(4) C (5) C

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aquisies feitas por ele com o uso do carto. 2) A relao entre o consumidor e o fornecedor ser alterada, se o pagamento for feito sob a forma de carto de crdito. 3) O Banco Central do Brasil (BACEN) autoriza e fiscaliza o funcionamento das empresas administradoras de carto de crdito. 4) Quando o usurio do carto de crdito opta por no pagar total ou parcialmente a fatura mensal, as instituies financeiras so as nicas que podem conceder financiamento para a quitao desse dbito junto empresa administradora. 5)As operaes realizadas pelas instituies financeiras, referentes ao financiamento aos usurios para o pagamento da fatura mensal, esto sujeitas s normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional (CMN) e pelo BACEN.

A operao de factoring (fomento comercial) consiste em: um sacador - pessoa que vende seus ativos; e uma casa compradora (factor) - que fornecer o dinheiro ao sacador, mediante um desgio sobre o valor de face deste ativo, geralmente uma duplicata comercial;
, portanto, uma atividade de prestao de servio associada compra de direitos de um contrato de venda mercantil, desenvolvido por uma empresa de carter comercial. Existe um custo implcito nesta operao, por isso, o desgio varia de acordo com as taxas do mercado para o custo do dinheiro, que pode ser balizado em CDB ou no CDI mais um spread (taxa de risco da prpria casa de factoring). Os riscos esto embutidos, principalmente, na idoneidade dos ativos adquiridos. As casas de fomento comercial tm de ser extremamente eficientes na anlise do risco representado pela qualidade dos sacados. Esta modalidade de fomento mercantil direcionada principalmente s pequenas e mdias empresas que, normalmente, encontram dificuldades de obter recursos junto aos bancos. H quatro tipos de servios oferecidos via factoring

transao com duplicatas,

maturity, over-advanced e trust.

Transao com duplicatas: envolve principalmente a cobrana com duplicatas a vencer da empresa. Para assumir este crdito o factor ir cobrar em mdias a remunerao dos CDB/CDI oferecida pelos bancos, alm de um spread que cobre os custos, os riscos operacionais fixos e os riscos do no-recebimento da duplicata, no caso de antecipao dos recursos vista. Maturity: implica na total assuno de qualquer crdito da empresa pela casa de factoring, ou seja, em caso de calote do devedor, a empresa que contratou os servios do factoring no sofrer qualquer prejuzo. Over-advanced: um adiantamento de recursos para a empresa comprar insumos ou efetuar investimentos de pequeno porte. Trust: a transferncia para a casa de factoring da administrao do negcio da empresa, envolvendo desde as operaes financeiras de monitoramento do fluxo de caixa at as atividades necessrias para levar frente a produo.

O custo de cada uma destas operaes ir sempre depender da quantia em reais envolvida e dos riscos assumidos pelo factor. Estes riscos so avaliados atravs da anlise cuidadosa da empresa contratada e de seus parceiros comerciais. Atualmente no Brasil somente a primeira das quatro modalidades est sendo trabalhada. O factor trabalha com recursos prprios e os capta atravs da emisso de debntures ou commercial papers, sempre analisando o custo de oportunidade da operao da factoring em relao a outros ativos financeiros. Factoring uma atividade essencialmente mercantil, em que o pr-requisito o registro na Junta Comercial, no sendo fiscalizada nem, respectivamente, pela CVM ou BC. No Brasil, a atividade tem um rgo de classe, a ANFAC.

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Vantagem fiscal do factoring: a operao de factoring no est sujeita ao IOF federal, mas sim ao ISS municipal
que geralmente mais baixo (dependendo do municpio).

SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE CARTES DE CRDITO


As Administradoras de cartes de crdito so empresas prestadoras de servio que fazem a intermediao entre: portadores de carto de crdito; estabelecimentos afiliados; bandeiras, e instituies financeiras.

Termos tcnicos utilizados no segmento de cartes de crdito: Portador: pessoa fsica ou jurdica usuria do carto; Bandeira: instituio que autoriza o emissor a gerar cartes com sua marca (VISA,
Dinners, etc ...) e coloca estabelecimentos no mundo inteiro disposio para utilizao deste carto; Emissor: a administradora autorizada a emitir cartes de crdito; Acquirer: a administradora que pode afiliar estabelecimentos ao sistema; Estabelecimento: a loja que aceita o carto; instituio financeira: so bancos autorizados pela bandeira a emitir cartes.

4. Produtos e Servios Financeiros:


Vejamos a questo de concurso:
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1. Dentre as opes apresentadas abaixo, apenas uma verdadeira. Assinale-a. a) O CDB e o RDB, se negociados pr-fixados, se constituem em ttulos de renda fixa. Se negociados ps-fixados, representam ttulos de renda varivel. b) A hipoteca o direito real de garantia institudo sobre bem mvel em geral, por escritura pblica, a qual deve ser registrada na circunscrio imobiliria a que pertencer o bem hipotecado. c) O Certificado de Depsito Bancrio (CDB) um ttulo de renda fixa emitido por instituies financeiras, que tem como caractersticas a reaplicao ou renovao automtica e a impossibilidade de transferncia a terceiros. d) Contrariamente ao CDB, o Recibo de Depsito Bancrio (RDB) pode ser negociado antes do seu vencimento. Mas, neste caso, o valor de resgate dever ser negociado com a nova instituio financeira adquirente do ttulo. e) O risco do crdito difere do risco da operao, pois a probabilidade final de recebimento depende da forma de contratao, das garantias oferecidas e de outras variveis que no se relacionam diretamente deciso de deferir o crdito. 2. s instituies financeiras comum o ganho com a reteno temporria de recursos de terceiros. Por exemplo, um banco pode receber certa quantia em cobrana do ttulo de um cliente, sendo o valor creditado na conta do titular dois dias aps a cobrana. O banco, nesse intervalo de tempo, obtm receita financeira pela aplicao da quantia recebida. A operao acima descrita comumente denominada de: a) Hot money b) Warrants bancrio c) Factoring bancrio d) Floating bancrio e) Rentabilidade compulsria em papers

RESPOSTA: 1. E

2. D

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Entende-se por produtos e servios os relacionados prestao de servios aos clientes, cuja remunerao ao banco obtida atravs do float (permanncia de recursos transitrios dos clientes no banco) ou pela cobrana de tarifa de prestao de servio. Os servios bancrios so todos aqueles prestados pelos estabelecimentos de crdito. Destacam-se entre esses servios, as operaes passivas, constitudas de depsitos de diversas modalidades; operaes ativas, representadas pelos emprstimos, financiamentos e ainda as operaes acessrias representadas pela prestao de servios que no se incorporam ao ativo e passivo. Os bancos so estabelecimentos de crdito destinados a transaes de fundos pblicos e particulares. Entre os gregos, os bancos denominavam-se trapeza e seus proprietrios trapezistas. Trapeza, em grego, significa bancos, isto , lugar onde se realizam os primeiros negcios, atravs da moeda. Da a denominao Banco, usada at hoje pelos estabelecimentos de crdito. A utilidade dos bancos est na sua ao de promover a circulao dos capitais. Os bancos agem como intermedirios entre as pessoas que tm dinheiro disponvel e aquelas outras pessoas que, no o possuindo, procuram-no emprestado. Na sua funo intermediria, os bancos garantem as operaes e as tornam mais seguras. Atualmente, a funo do banco cooperar com o comrcio, a indstria e a agricultura, promovendo o fomento da produo, o giro do dinheiro, facilitando a aproximao do capital ao trabalho; simultaneamente, contribui para a economia dos povos e das camadas sociais nas mais variadas operaes de crdito.

DEPSITOS VISTA
A captao de depsitos vista, livremente movimentveis, atividade tpica e distintiva dos bancos comerciais que os configura como instituies financeiras monetrias. a chamada captao a custo zero. Assim, o depsito vista para o banco, dinheiro gratuito. Entretanto, como existe um custo implcito na abertura e na movimentao de uma conta corrente, os bancos podem, eventualmente, estabelecer valores mnimos para abertura e manuteno de saldo mdio em conta pelo cliente, que, pelo menos, garanta a cobertura dos custos operacionais desta conta. Embora sendo uma captao de recursos dos clientes, seria melhor enquadrar este produto como servio, pois a qualidade de atendimento e os recursos tecnolgicos colocados disposio da clientela que diferenciam entre os bancos. A conta o produto bsico de relao entre o cliente e o banco, atravs dela so movimentados os recursos do cliente, utilizando: depsitos cheques ordens de pagamento; etc...

Cheque
O cheque uma ordem de pagamento a vista. Considera-se no escrita qualquer meno em contrrio. O cheque deve ser a apresentado para pagamento no prazo 30 dias da emisso (quando emitido no lugar onde deve ser pago), caso contrrio em 60 dias. O portador do cheque tem o prazo de 6 meses para promover a execuo (ao de cobrana judicial do cheque) contra seu emitente ou avalista sob pena de prescrio (perder o direito a esta ao judicial). O cheque pr-datado no juridicamente vlido, mas na prtica tem sido utilizado e, assim, assume caractersticas de uma promissria.

Saques sobre valor


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valores depositados em cheque (que somente entram para as reservas ao banco aps sua compensao) somente podem ser movimentados, no mesmo dia, via cheque (ainda assim caso sejam da mesma praa - cidade) pois do contrrio do origem aos

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chamados "saques sobre valor" onde o banco perde reservas pois estaria, na verdade, emprestando um recurso antes de realmente dispor dele; os cheques administrativos, visados ou DOC de emisso do prprio correntista so movimentados como se dinheiro fossem, embora sempre compensados.

Cheques cruzados

os cheques cruzados no podem ser descontados, apenas depositados.

Recusa de pagamentos de cheques


Os bancos podem recusar o pagamento de cheques nos seguintes casos: insuficincia de fundos (cheques sem fundo), divergncia ou insuficincia na assinatura do emitente; irregularidade formal (erro no preenchimento); contra-ordem escrita do emitente (bloqueio); encerramento de contas.

Cheques nominativos x ao portador



Aps o plano Collor, todos os cheques so obrigatoriamente nominativos, que para saque, depsito ou pagamento os cheques acima de R$ 100,00 se no forem nominativos sero devolvidos (sem que o nome do emitente v para o cadastro de emitentes de cheques sem fundos).

DEPSITOS A PRAZO (CDB E RDB)


As modernas instituies financeiras criaram o conceito de mesa de operaes onde centralizam a maioria das operaes com o mercado, ou seja, operaes comerciais que envolvam a definio de taxas de juros e, por conseguinte, o spread que a diferena do custo do dinheiro tomado e o preo do dinheiro vendido, como exemplo, na forma de emprstimo. Uma das principais funes desta mesa a que est ligada captao de recursos comprados pela instituio e se constitui na chamada mesa de captao". Suas principais funes so: formao de taxas para captao atravs de CDB/RDB, cujo objetivo tentar obter o menor custo possvel de captao e ainda ser competitivo com os concorrentes com taxas atraentes aos clientes, alm da compra e venda de CDB de terceiros e de prazos decorridos em mercado, bem como a formao de taxas para a clientela deste produto. uma alternativa de risco para os clientes, atravs de uma aplicao de curto prazo, com liquidez antecipada. O banco, por seu lado, pode carrega-los em carteira, visando o ganho financeiro e/ou ganho de intermediao.

CDB (Pr/Ps)
O certificado de depsito bancrio (CDB) o ttulo de renda fixa emitido por instituies financeiras. Os outros ttulos de renda fixa privados so as letras de cmbio, as letras hipotecrias, as debntures e os commercial papers. O CDB pode ser emitido por banco comercial, mltiplo ou de investimento junto aos seus clientes pessoa fsica, jurdica ou outros bancos;funciona como um depsito a prazo efetuado pelo cliente com a finalidade de criar reservas para que o banco possa fazer emprstimos. Quando h muita procura por crdito no mercado, o banco poder pagar juros mais altos pelo CDB, tentando atrair mais investidores. Quando a procura por crdito pouca, o banco reduzir o valor da taxa para desestimular a captao. CDB PS-FIXADO O CDB ps-fixado varia de acordo com um ndice que pode ser a TR, TJLP, TBF ou um ndice de inflao, como o IGP-DI ou o IGP-M. O investidor s conhecer a valorizao de seu rendimento medida que o ndice escolhido for sendo valorizado. O investimento em CDB psfixado uma boa alternativa quando os juros comeam a subir, isto porque com um CDB psfixado, o rendimento obtido acompanha a curva dos juros. No caso do CDB ps-fixado o investidor negocia com a instituio o percentual de juros a ser pago (que varia conforme o valor do

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investimento) alm da valorizao do ndice determinado. CDB PREFIXADO No CDB prefixado, no momento da aplicao o investidor j conhece o percentual de valorizao nominal de seu investimento. Portanto, quando a perspectiva de queda da taxa de juros, a modalidade mais indicada a prefixada. RENTABILIDADE Como o CDB uma aplicao com remunerao negociada, as instituies financeiras concedem taxas melhores de acordo com o volume do investimento, ou seja, quanto maior o investimento, maior a chance de conseguir taxas melhores. Assim, importante negociar bem a taxa e ficar atento s diferentes ofertas. GARANTIAS O Fundo Garantidor de Crdito garante um valor de at R$ 20.000 por instituio bancria na qual o investidor aplicou seu dinheiro, independentemente do valor total aplicado e das diferentes formas de depsito e aplicao. Ou seja, se voc tiver R$ 20.000 em CDBs e R$ 5.000 em conta corrente e mais R$ 3.000 na caderneta de poupana em uma mesma instituio bancria, no caso do banco quebrar, voc receber no mximo R$ 20.000. Acima disso, as garantias podem ser dadas pelo banco captador de recursos. Tambm preciso explicar que as garantias so dadas ao investidor direto. RETIRADAS ANTECIPADAS O CDB pode ser negociado antes do seu vencimento. Neste caso o valor de resgate dever ser negociado com o comprador do ttulo (uma vez que para resgatar antecipadamente voc dever vender o ttulo para o banco ou outra instituio).

TRIBUTAO
CPMF O CDB no tem reaplicao ou renovao automtica. Quando vence, o dinheiro vai para a conta corrente e necessrio uma solicitao para nova aplicao, incidindo CPMF de 0,30% no momento da sada do dinheiro da conta-corrente. IOF: Os saques realizados com prazos inferiores a 30 dias tero incidncia do IOF sobre os rendimentos auferidos. O porcentual varia de acordo com o nmero de dias. Veja a tabela: Dias de aplicao % IOF Dias de aplicao % IOF 1 96 16 46 2 93 17 43 3 90 18 40 4 86 19 36 5 83 20 33 6 80 21 30 7 76 22 26 8 73 23 23 9 70 24 20 10 66 25 16 11 63 26 13 12 60 27 10 13 56 28 6 14 53 29 3 15 50 Imposto de Renda O Imposto de Renda (IR) incide somente no vencimento da aplicao e/ou nos resgates antes do vencimento. A alquota de 20% sobre o rendimento nominal, j deduzido o valor de IOF, caso este tenha sido cobrado.

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
Exemplo: 1. O cliente aplica R$ 10.000,00 em um produto de Renda Fixa. 2. Aps 10 dias o cliente solicita o resgate. 3. O rendimento bruto da aplicao, no 10 dia, foi de R$ 50,00. 4. Sobre este valor incide, conforme a tabela, o IOF alquota de 66%. 5. O IOF igual a R$ 33,00.

R$ 50,00 R$ 33,00 = R$ 17,00


6. Sobre os R$ 17,00 restantes incidir o IR alquota de 20%. 7. O IR igual a R$ 3,40. 8. O rendimento do cliente R$13,60.

R$ 50,00 R$ 33,00 R$ 3,40 = R$ 13,60


RENDIMENTO BRUTO IOF IR RENDIMENTO DO CLIENTE

CDB Rural
So ttulos cuja captao especfica dos bancos comerciais e mltiplos com carteira comercial. Seus prazos so idnticos aos do CDB. A diferena fundamental que os recursos captados por estes ttulos devem ser obrigatoriamente utilizados para o financiamento da comercializao de produtos agropecurios e/ou mquinas e equipamentos agrcolas. a comprovao desta utilizao se d atravs de mapas enviados ao BC.

CDB com taxa flutuante


Nas aplicaes com prazo mnimo de 30 dias, existe a possibilidade, para o investidor, de repactuar a cada 30 dias a taxa de remunerao do CDB, dentro de critrios j estabelecidos no prprio contrato.

RDB - Recibo de Depsito Bancrio


O RDB um recibo de depsito bancrio (RDB), que tem as mesmas caractersticas de um CDB, com a diferena de que no admite negociao antes de seu vencimento. Porm, pode ser rescindido em carter excepcional desde que com acordo da instituio depositria. Neste caso s pode ser devolvido o principal, isto , sem os juros. Investimento que garante ao cliente o resgate do valor aplicado, acrescido do rendimento obtido por taxa de juro negociada, ao final do prazo estabelecido, deduzidas as despesas de imposto de renda. Este recibo intransfervel. um ttulo de renda fixa com prazo predeterminado, cuja rentabilidade definida no ato da negociao podendo ser pr-fixada ou ps-fixada. um ttulo intransfervel que se destina s aplicaes de pessoas fsicas e jurdicas com conta corrente no banco.

COBRANA E PAGAMENTO DE TTULOS E CARNS


A cobrana de ttulos foi o produto mais importante envolvido pelas instituies nos ltimos 10 anos. Servem para aumentar o relacionamento instituio financeira x empresa, aumentam a quantidade de recursos transitrios e permitem maiores aplicaes destes recursos em ttulos pblicos. A cobrana feita atravs de bloquetes que podem circular pela cmara de compensao (cmara de integrao regional) o que permite que os bancos cobrem ttulos de clientes em qualquer praa (desde que pagos at o vencimento - aps o vencimento, o pagamento somente poder ser feito na agencia emissora do bloquete). Os valores resultantes da operao de cobrana so automaticamente creditados na conta corrente da empresa cliente no prazo estipulado entre o banco e o cliente.

Vantagens da cobrana de ttulos: 43

CONHECIMENTOS BANCRIOS
1. aumento dos depsitos vista, pelos crditos das liquidaes 2. aumento das receitas pela cobrana de tarifas sobre servios 3. consolidao do relacionamento com o cliente 4. inexistncia do risco de crdito.

Para o Banco:

1. capilaridade da rede bancria 2. crdito imediato dos ttulos cobrados 3. consolidao do relacionamento com o banco 4. garantia do processo de cobrana (quando necessrio o protesto)

Para o Cliente:

Processo de cobrana bancria:


1. Os ttulos a serem cobrados (ou modernamente apenas seus dados, via computador) so passados ao banco; 2. o banco emite os bloquetes aos sacados (aquele que dever pagar o valor do bloquete); 3. o sacado paga; 4. o banco credita o valor na conta do cliente (cedente).

Diferentes tipos de cobrana (criados devido a concorrncia): cobrana imediata sem registro de ttulos; cobrana seriada para pagamento de parcelas cobrana de consrcios para pagamento de consrcios; cobrana de cheques pr-datados cobrana remunerada: remunerao dos
valores cobrados; cobrana indexada em qualquer ndice ou moeda; cobrana casada cedente sensibiliza sacado e vice-versa; cobrana programada garantia do fluxo de caixa do cedente; cobrana antecipada eliminao de tributos de vendas a prazo; cobrana caucionada cobrana das garantias de contratos de emprstimos cobrana de ttulos descontados desconto de ttulos.

nota fiscal x fatura x duplicata


nota fiscal um documento fiscal, comprovante obrigatrio da sada de mercadoria de um estabelecimento comercial ou industrial; fatura uma relao de notas fiscais que correspondem a uma venda a prazo; duplicata um ttulo de crdito formal e nominativo emitido pelo vendedor com a mesma data, valor global e vencimento da fatura que lhe deu origem e representa um direito de crdito do sacador (vendedor) contra o sacado (comprador). A propriedade da duplicata pode ser transferida por endosso.

PAGAMENTO DE TTULOS E CARNS


Os ttulos a pagar de um cliente tm o mesmo tratamento de seus ttulos a receber (cobrana). O cliente informa ao banco, via computador, os dados sobre seus fornecedores, com datas e valores a serem pagos e, se for o caso, entrega de comprovantes necessrios ao pagamento. De posse desses dados, o banco organiza e executa todo o fluxo de pagamento do cliente, via dbito em conta DOC ou ordem de pagamento, informando ao cliente todos os passos executados.

O documento de crdito (DOC) utilizado para pagamentos ou


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CONHECIMENTOS BANCRIOS
depsitos entre bancos, mesmo estando em praas diferentes. A ordem de pagamento (OP) utilizada para pagamentos ou depsitos dentro do mesmo banco, para agncias em praas diferentes.

TRANSFERNCIAS AUTOMTICAS DE FUNDOS


Este servio prestado a clientes que, por diversas razes, necessitam manter diferentes contas correntes em diferentes agncias de um banco. O cliente determina o nvel de saldo que deseja manter em cada uma dessas contas correntes; O banco, ao final de cada dia, transfere o saldo de uma conta para outra de modo a manter os nveis desejados em cada uma delas.

COMMERCIAL PAPERS
Assim como as debntures, os commercial papers so ttulos de dvida emitidos por empresas, que podem ou no ser financeiras. Contudo, ao contrrio das debntures, tm um prazo mais curto de durao, e so indicados para investidores interessados em aplicaes de curto prazo. O prazo mnimo dos commercial papers de 30 dias e o mximo de 360 dias. Os recursos obtidos com a emisso dos commercial papers em geral so usados para financiar as atividades de curto prazo da empresa, ou necessidades de capital de giro, como compra de estoques, pagamento de fornecedores, etc.

Rentabilidade
A rentabilidade dos commercial papers definida pelos juros pagos pela empresa ao investidor, juros estes que podem ser pr-fixados (maioria dos casos), ps-fixados, neste caso baseado no desempenho de um indexador definido no contrato. Tambm existe a possibilidade de emisso de commercial papers em dlares, que so uma boa alternativa para quem est buscando aplicar em dlar. Por se tratar de emisses de curto prazo, a garantia da operao em geral est vinculada situao financeira da empresa. Da mesma forma que com as debntures, h a necessidade de registrar a emisso junto Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e contratao de uma instituio financeira para a intermediao. Se desejar possvel vender um commercial paper antes do vencimento para outro investidor, para isso basta transferir a sua titularidade atravs de endosso. Por outro lado, a empresa tambm pode resgatar antecipadamente um commercial paper, mas para isso preciso que tenha decorrido o prazo mnimo de 30 dias.

Impostos
Como nas demais aplicaes em renda fixa, a alquota de imposto de renda que incide sobre os rendimentos de 20%, sendo que cabe a instituio responsvel pelo pagamento dos rendimentos recolher este imposto diretamente na fonte.

ARRECADAO DE TRIBUTOS E TARIFAS PBLICAS


So servios prestados instituies pblicas, atravs de acordos e convnios especficos, que estabelecem as condies de arrecadaes e repasses desses tributos/tarifas. Ultimamente esta tarefa tambm tem sido atribuda a agncias de correio. Por outro lado, os bancos podem tambm ficar incumbidos de pagar ao pblico, como por exemplo Restituio do Imposto de Renda; PIS FGTS ETC... A circular do BC 1.850/90 estabeleceu que os tributos arrecadados tero o mesmo tratamento dos depsitos a vista para efeitos do depsito compulsrio (no geram float). As tarifas

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
ficam de fora e, portanto, continuam gerando float bancrio. Vantagens para o Banco:

aumento de aplicaes graas aos valores arrecadados, com conseqente aumento de receitas. atrativo para a conquista de novos clientes. ancoragem do cliente/instituio pblica. HOME/OFFICE BANKING, REMOTE BANKING, BANCO VIRTUAL
A evoluo das tecnologias de informtica e telecomunicaes permitiu a troca eletrnica de informaes entre banco e cliente, criando a possibilidade de novos produtos de servios como, por exemplo,

HOME BANKING
O Home Banking , basicamente, toda e qualquer ligao entre o computador do cliente e o computador do banco, independente de modelo ou tamanho, que permita s partes se comunicarem distncia. Atravs do Home Banking, o cliente, sem sair de seu escritrio, tem entre outros servios, informaes sobre: saldo e movimentao em conta corrente, saldo e movimentao de cobrana/contas a pagar: posio, aplicaes e resgates em fundos, operaes de emprstimos, cotaes de moedas/ndices e bolsas de valores, saldo em caderneta de poupana. Ao mesmo tempo, o cliente pode se comunicar diretamente com o Banco, solicitando alteraes dos seus ttulos de cobrana, tales de cheques ou qualquer outro tipo de demanda no-negocivel. A comunicao feita via telefnica, quer seja pblica ou privada atravs de modem e utilizam os mais diferentes meios como: cabo; fibra tica; satlite. A segurana na transmisso de dados garantida pelo perfil de autorizao que o banco concede atravs de uma palavra-chave (password) que limita o acesso s informaes. O FAX tambm foi includo dentro de um Home Banking, como meio de ligao bancocliente com todo o poder da comunicao escrita. Com toda esta gama de alternativas colocada pela tecnologia a servio dos bancos, podemos ampliar o conceito de Home Banking para:

O relacionamento entre banco e cliente composto por qualquer uma das composies abaixo que permita a troca rpida e segura de informaes entre as partes:

Base de difuso de informao pelo banco

Central de atendimento Unidade de resposta audvel (talker) Talker com fax Telex Micro Mainframe (servidor de redes de computador)

Canal utilizado para envio da informao: modem (modelador / demodulador) -aparelho que transforma as informaes do 46
formato gerado pelo computador. para o formato aceito pela linha de comunicao e vice-versa. Linha telefnica (todas com a mesma funo - transferncia de informaes -

CONHECIMENTOS BANCRIOS
diferindo na velocidade, qualidade e quantidade de informao transferida) discada e dedicada Transdata da Embratel Renpac (Rede Nacional de Pacotes) FM (Receptor especial) Canal vdeo-texto Internet

Veculo do cliente
Telefone com ou sem visor Fax Telex Monitor de videotexto Microcomputador Terminal ponto de venda Pager

REMOTE BANKING
O conceito de remote banking. o de atendimento ao cliente fora das agncias. O atendimento dentro de agncias, alm de ser, em muitas situaes, um incmodo para os clientes (trnsito e filas), um fator de despesas para os bancos (investimentos em instalaes). Portanto o remote banking foi uma soluo encontrada pelos bancos.

Tipo de servios oferecidos:

Saques em dinheiro
Pontos de atendimento externo tipo rede banco 24 horas Pontos de atendimento interno tipo balco eletrnico Pontos de atendimento externo atravs de carto magntico ou cheque trocados em redes de postos de gasolina, redes de lojas.

Depsitos fora do caixa dos bancos


Depsitos nas redes tipo banco 24 horas Depsitos expressos em caixas coletoras Depsitos em cheque pego em casa de clientes

Entrega em domiclio de tales de cheque


Em mos via correio

Terminais de auto-pagamento

Coletas de contas em casa para posterior pagamento e devoluo de recibo pelo Envio das contas a pagar atravs dos correios Programao prvia de pagamentos, tipo agenda eletrnica. correio

Dbito automtico em conta corrente de concessionrias de servios pblicos e outras empresas Troca de informaes constante com os bancos via home banking para obter extrato, aplicar, resgatar, transferir fundos entre cotas, bloquear cheques, pedir tales e muito mais. Neste item sobressai a Central de Atendimento Telefnico
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CONHECIMENTOS BANCRIOS
Remessa de numerrio ao cliente.
O conceito de remote banking est portanto, associado a idia de banco virtual, ou seja, no qual o banco diversifica os seus canais de distribuio, derrubando os limites criados, quer seja por espao, tempo ou meio de comunicao. A tecnologia tem papel fundamental para garantir a integrao dos requisitos de convenincia, segurana, eficcia e relacionamento, exigidos pelo conceito de remote (virtual) bank.

BANCO VIRTUAL
O sistema financeiro, acompanhando seu movimento constante de atualizao s novas tecnologias, encontra-se mundialmente entre os mais "virtualizados". Captando o que a tecnologia pode lhe oferecer de melhor, os "bancos investem na agilidade da informao. Tornado os bancos virtuais como a mais forte tendncia para o setor bancrio no futuro".

"Pense num servio que voc precise e pegue o telefone. Este o conceito de banco virtual"

"Os fluxos financeiros mundiais so superiores aos do comrcio internacional e, no interior mesmo do setor financeiro, o crescimento dos produtos derivados (espcies de seguros sobre os produtos clssicos e virtuais por excelncia) mais acentuado que a mdia. De maneira mais geral, a primazia crescente da economia monetria e dos imperativos financeiros uma das manifestaes mais notveis da virtualizao em curso"
Vrios fatores conduzem criao dos primeiros bancos virtuais no pas. So importantes desde uma apropriao de um modelo em prtica em pases da Europa, como tambm uma necessidade premente de reformulao do praticado em funo de um novo cenrio macroeconmico e, de um novo desenho no perfil do consumidor, assim como um acirramento na disputa pelo mercado. Na dcada de 90, alteraes na regulamentao da atividade financeira possibilitam o surgimento de inmeras instituies bancrias, as quais em sua grande maioria so de pequeno porte. No ocorrendo um concomitante aumento proporcional na demanda por servios bancrios, na mesma grandeza do aumento da oferta, este novo contexto estimula reformulaes e reposicionamentos por parte das instituies. Paralelamente, a atividade financeira bancria perde posies no conjunto das atividades econmicas do pas, acentuando ainda mais essa disputa. De outro lado, tal reestruturao satisfaz plenamente as diretrizes empresariais que neste caso apontam para a diminuio da estrutura organizacional e reduo quantitativa da mo-deobra com conseqente reduo de custos. De fato, a operao do banco virtual permite uma relao entre o nmero de funcionrios e o de clientes dificilmente alcanvel em outro modelo: o banco virtual do privado nacional conta com 300 funcionrios e 25.000 clientes, uma proporo bastante menor do que, por exemplo, a de sua empresa matriz, como de qualquer banco convencional. Enquanto a informatizao favorece enormemente a atuao da agncia bancria virtual, permitindo grande agilidade na execuo de procedimentos rotineiros de trabalho, o crescimento e a popularizao de um novo perfil do consumidor - aquele que busca maior comodidade, eliminao ou reduo dos deslocamentos fsicos - vem a estimular a sua criao. "Hoje, a maior parte das negociaes j so fechadas por telefone, ento foi criar uma infraestrutura por telefone que seja igual ou to melhor que na agncia. tempo" (Gerente/Banco Privado Estrangeiro/ 12/12/96) Assim, so criadas novas formas de atendimento distncia como: as centrais de atendimento, home banking e os prprios bancos virtuais. A comercializao da imagem destes bancos baseada essencialmente em dois pontos: a comodidade do cliente e a eficcia de uma "estrutura inteligente" de operao. O primeiro item est voltado para o princpio bsico de atendimento via telefone, associado s facilidades propiciadas ao cliente, tornando desnecessrio enfrentar filas e deslocamentos at as agncias, falta de segurana para saques e depsitos, etc. Aspectos muito valorizados para o usurio das grandes cidades que se constituem no pblico-alvo deste modelo de banco.

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
O "banco virtual" consiste numa agncia bancria inteiramente "on line" onde todos os servios bancrios convencionais so operados remotamente, atravs de linhas telefnicas e computadores, sem que haja um espao fsico correspondente agncia. Com isso, trata-se de levar o banco ao cliente sem obrig-lo a deslocar-se. Transaes como depsitos ou saques so feitos por courriers contratados pelo banco junto empresas terceirizadoras de servios ou aproveitados do prprio corpo de funcionrios do banco. Assim, o banco economiza em sua estrutura, tanto no aspecto fsico como operacional, e procura alcanar o cliente que quer evitar a freqncia de agncias bancrias.

"O virtual veio para dar mais comodidade ao cliente, pegar um pblico-alvo que tenha a necessidade de ter mais comodidade, no s a comodidade pela comodidade mas para poder ganhar mais tempo com os seus negcios."
E o segundo de que apenas as instituies que no precisam arcar com os custos de uma rede de agncias podero oferecer tarifas menores e portanto mais competitivas no mercado. "Tem uma grande palavra-chave nesse negcio que a competitividade e que voc vai fazer atravs de uma poltica de servios diferenciados, de uma poltica de preos diferenciada e uma grande varivel que entra com um peso bastante significativo chama-se custo.

A estrutura organizacional:
A estrutura organizacional do banco virtual baseia-se numa rede de comunicao bastante slida, que implica no contato quase exclusivamente telefnico com o cliente e no alto ndice de informatizao das operaes internas. Isso permite dispensar departamentos de apoio que podem ser eventualmente acessados na matriz, contando com um organograma bastante enxuto. No banco privado nacional, h basicamente uma diretoria geral, uma rea de relacionamento com os clientes (que cuida do gerenciamento das contas), outra de prospeco de clientes, um setor de projetos, produtos e tecnologia, a rea de marketing e uma de suporte para Recursos Humanos, treinamento e qualidade. Da mesma maneira que os depoimentos apontam para uma estrutura organizacional enxuta, consenso que nenhuma instituio financeira poderia atuar sem um setor de compensao de cheques. importante ressaltar que a atividade do banco virtual s possvel por ter uma retaguarda operacional e tcnica no banco de origem - no caso do privado nacional e de forma mais simplificada no banco privado estrangeiro, por ser tratado dentro da instituio como um servio. No processo de reestruturao do sistema bancrio, h uma busca constante em voltar suas atenes apenas para as atividades-fim e passam a terceirizar todas as atividades-meio.

O Trabalho do Motoqueiro:
Porm o aspecto mais relacionado com a concretizao do banco virtual baseia-se no trabalho dos chamados moto-boys. Empresas prestadoras de servios vm sendo fundadas visando atender um novo nicho de mercado criado pelo sistema bancrio. Isto , se todo marketing baseado na agilidade e eficincia dos servios e no h estrutura operacional fixa para atender, a soluo encontrada foi a contratao de empresas para a realizao da entrega ou de recebimento de documentos, etc. A atuao dessas empresas terceirizadoras inclui transporte de valores e documentos baseados em contratos mensais ou avulsos, disponibilizando certo nmero de courriers para operar nas agncias. Os bancos, por sua vez, preferem que estas equipes de mensageiros no sofra alteraes visando o estabelecimento de um vnculo pessoal de confiana.

DINHEIRO DE PLSTICO
Trata-se de uma srie de alternativas ao papel moeda que tem como objetivo facilitar o dia a dia das pessoas e, por outro lado, representam um incentivo ao consumo. Tudo comeou l por 1.920, quando algumas companhias de petrleo e cadeias de hotis dos EUA resolveram emitir cartes que garantissem crdito a seus clientes nas compras em suas filiais. Depois da Segunda Guerra Mundial e com o aprimoramento das tecnologias de produo e segurana dos cartes, a prtica ganhou o mundo.

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
O primeiro carto universal, para compras em vrios estabelecimentos, foi introduzido pelo norteamericano Ralph Scheider, em 1.950, o Diners Club (Clube de Restaurantes, em ingls), que, inicialmente, oferecia crdito em 27 restaurantes de Nova York. Mais fceis de se produzir, os cartes de plstico no requerem a sofisticao das cdulas de papel ou das moedas, e as tarjas magnticas, que servem apenas como "chave de acesso" s liberam servios ou crditos mediante senha pessoal e intransfervel, o que torna o carto extremamente seguro e mais, favorece a uma infinidade de operaes, que vo do abrir uma porta, do banco 24 horas, por exemplo, ou de um automvel, transferncia de valores de uma instituio financeira a outra, a uma empresa ou a pessoas fsicas - muitas vezes instantaneamente, o que confere uma velocidade antes inimaginvel concretizao de negcios. Com a chegada da Internet, ento, bastam os dgitos da senha do carto e pronto: operao efetuada com sucesso. Sempre com muita segurana, fundamental em tempos onde a criminalidade fator crtico de instabilidade na vida e nos empreendimentos financeiros - ningum sai mais por a com uma mala cheia de dinheiro. Conseqncia de uma base de dados sobre os credenciados por uma operadora de cartes, estas informaes preciosas permitem aes de marketing de relacionamento e de vendas, que fazem clientes fiis empresa, mais satisfeitos com o atendimento e predispostos a novas compras e mais freqentes. assim que as companhias de aviao, pioneiras nesta "descoberta", os supermercados ou lojas sofisticadas de todo o mundo fazem valer muito mais que dinheiro o seu "dinheiro de plstico".

CONCEITOS DE CORPORATE FINANCE


So operaes complexas que envolvem a intermediao de fuses, cises, aquisies e incorporaes de empresas. Neste segmento, juntamente com empresas de consultoria especializadas, as instituies financeiras utilizam todo o seu conhecimento do mundo das operaes financeiras e de investimento, de forma a viabilizar tais operaes, seja com recursos nacionais ou recorrendo a recursos do exterior. Operaes especficas de Corporate Fnance. 1. Aquisio alavancada leveraged buyout 2. Management buyout Aquisio de aes pelos administradores 3. Takeover Aquisio de controle 4. Tender offer Oferta pblica de aquisio de aes

FUNDOS MTUOS DE INVESTIMENTO


So uma forma de condomnio aberto ou fechado e representam a reunio de recursos de aplicadores/investidores destinados aplicao em carteira diversificada de ttulos e/ou valores mobilirios de renda fixa ou de renda varivel, com o objetivo de propiciar aos seus condminos valorizao de cotas, com menor custo global, ao mesmo tempo que tais recursos se constituem em fonte de recursos para investimento em capital permanente das empresas. A diferena bsica entre fundos e outras aplicaes est em que os fundos aplicam os recursos de seus investidores em um conjunto de ttulos, de acordo com a poltica de investimento definida pelos seus administradores, poltica esta que deve ser obrigatoriamente informada no momento da aplicao. Ao montar uma carteira de um fundo de investimentos, os administradores buscam escolher ativos que representam diferentes riscos. A partir de abril de 2000, deixou-se de falar em fundos mtuos de aes ou de carteira livre e passou-se a utilizar a terminologia Fundos de Investimento em Ttulos e Valores Mobilirios (FITVM), embora continuasse vigendo o conceito bsico de condomnio com objetivo de aplicao coletiva de recursos dos participantes. Os fundos de investimento so regulamentados e fiscalizados pelo Bacen, quando se referem ao Fundos de Investimento Financeiros (FIF), cujas aplicaes costuma ser destinadas s reas de commodities, taxas de juros interbancrias e outras modalidades. Quando se referirem aos Fundos de Investimentos em Ttulos e Valores Mobilirios, que sucederam aos Fundos Mtuos de Aes, sua regulamentao e fiscalizao feita pela CVM. Os FITVM so um mecanismo organizado com a finalidade de captar e investir recursos no mercado de capitais. uma forma coletiva de investimentos, com vantagens para o mercado

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
acionrio e para o pequeno investidor individual, que de outra forma teria dificuldade em aplicar seus poucos recursos. As vantagens oferecidas pelo fundos de investimento podem ser traduzidos em: Acesso a modalidades de investimento que, pelo volume de recursos envolvidos, estariam fora do alcance de investidores individuais, especialmente os de menor capacidade financeira; Diluio, entre os participantes, dos custos de administrao da carteira, com destaque para aqueles relacionados com a seleo de ativos, que, normalmente, no so acessveis aos investidores individualmente; Oferecimento ao investidor de comodidade de ter seus investimentos administrados profissionalmente, sem que ele tenha que dominar a utilizao de sofisticado instrumental de anlise e acessar diferentes fontes de informao. Atualmente, a administrao das carteiras de valores mobilirios regulada pela Instruo 306 da CVM, com as alteraes introduzidas pela Instruo 364/2002.

HOT MONEY
o emprstimo de curtssimo prazo normalmente de 1 dia e no mximo de 10 dias. comum criar-se um contrato fixo de hot money para cada cliente, com todas as regras e permitindo que cada liberao de recursos seja feita por fax, telefone ou telex eliminando fluxo de papis. A formao da taxa do Hot Money baseada na taxa do CDI do dia da operao mais o PIS mais um spread.

Exemplo:
Taxa do CDI = 17%; taxa do Hot = 119%; margem da operao = 2% PIS = 0,75% sobre 19% = 0,1425% Receita bruta do banco = margem da operao = 2% Receita lquida do banco = receita bruta - PIS = 2% - 0,1425 = 1,8575%

CONTAS GARANTIDAS
um tipo de emprstimo em que so utilizadas em conjunto duas contas: a conta corrente de livre movimentao a conta garantida A conta garantida uma conta de crdito com um valor limite. Normalmente movimentada pelo cliente atravs de seus cheques, desde que no haja saldo disponveis em sua conta corrente de movimentao. medida que entram recursos na conta corrente do cliente, eles so usados para cobrir o saldo devedor da conta garantida. Para o cliente garante uma fluidez de recursos. Para o Banco um poderoso recursos mercadolgico. Para as reservas do banco pode ser um problema pois implica em manuteno de reservas e livre movimentao em stand by e, portanto, sem aplicao.

CRDITO ROTATIVO
So linhas de crdito abertas com determinado limite que as empresas utilizam a medida de suas necessidades. Os encargos so cobrados de acordo com sua utilizao, na mesma forma das contas garantidas. A operao de crdito rotativo refere-se a uma conta tipo emprstimo (tambm chamada de conta corrente garantida), aberta pelos bancos comerciais, visando ao financiamento de necessidades de curto prazo (capital de giro) de empresas nacionais. Atravs da entrega de duplicatas como garantia da operao, a instituio bancria abre uma linha de crdito empresa no valor de 80% do montante caucionado (valor nominal das duplicatas dadas em garantia). O limite do crdito concedido atinge 800 MVR (maior valor de

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
referncia), cujo valor (da MVR) fechado quando da assinatura do contrato. Conforme as duplicatas vo sendo resgatadas pelos clientes (sacados), a empresa dever ir substituindo-as por outras afim de manter o limite e a rotatividade do crdito concedido. Os saques dos recursos de crdito so efetuados de acordo com as necessidades de giro da empresa, sendo processados normalmente atravs de cheques. Esta operao constitui, na realidade, uma linha de crdito subvencionada, dado que os seus custos financeiros, conforme sero expostos adiante, situam-se bem abaixo das taxas normalmente praticadas no mercado. As negociaes do crdito rotativo somente podero ser efetuadas, de acordo com resoluo do Banco Central, com empresas cujas vendas no tenha excedido 85.000 MVR no ano civil imediatamente anterior solicitao do crdito, admitindo-se nesse cmputo a excluso do IPI e ICM. O prazo do crdito rotativo varia de 360 dias (mnimo) a 395 dias (mximo) e obriga os bancos comerciais, de acordo ainda com resoluo do Banco Central, a aplicar determinado percentual de seus depsitos a vista nesta modalidade de crdito os percentuais variam em funo do porte do banco e da empresa captadora dos recursos. Os principais encargos desta operao so os seguintes: a) Juros, calculados sobre o saldo a descoberto (devedor) corrigido, e devidos semestralmente. Na realidade, o valor dos juros obtido, segundo o mtodo hamburgus, da seguinte forma:

Valor dos Juros =

i x 360

Somatrio do Saldo Devedor corrigido no semestre considerado

onde i representa a taxa nominal anual de juros definida para a operao. Para facilitar os clculos, o saldo devedor normalmente expresso em ORTN, e somatrio obtido atravs da multiplicao desse valor pelo respectivo nmero de dias em que permaneceu descoberto. b) Correo monetria, baseada nas variaes das ORTN, e incidente sobre o saldo devedor. c) Outras despesas includas nessa operao referem-se Comisso de Abertura de Crdito, cujo percentual calculado sobre o limite aprovado de crdito; IOF e Tarifas de Servios Bancrios cobrados segundo a legislao em vigor.

DESCONTOS DE TTULOS
o adiantamento de recursos aos clientes, feito pelo banco, sobre valores referenciados em duplicatas de cobrana ou notas promissrias, de forma a antecipar o fluxo de caixa do cliente. Normalmente, o desconto de duplicatas feito sobre ttulos com prazo mximo de 60 dias e prazo mdio de 30 dias. A operao de desconto d direito de regresso, ou seja, no vencimento, caso o ttulo no seja pago pelo sacado, o cedente assume a responsabilidade do pagamento, incluindo multa e/ou juros de mora pelo atraso.

FINANCIAMENTO DE CAPITAL DE GIRO


Capital de giro: Capital utilizado pela empresa para financiar sua produo, suas vendas, seu estoque. Ex: dinheiro utilizado para pagar fornecedores de matria prima, pagar distribuidores, etc. So as operaes tradicionais de emprstimos vinculadas a um contrato especfico que estabelea prazo, taxas, valores e garantias necessrias e que atendam as necessidades do capital de giro das empresas. Os emprstimos normalmente so garantidos por duplicatas numa relao de 120 a 150% do principal emprestado. O capital de giro precisa de acompanhamento permanente, pois est continuamente sofrendo o impacto das diversas mudanas enfrentadas pela empresa. J o capital fixo no exige

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
ateno constante, uma vez que os fatos capazes de afet-lo acontecem com uma freqncia bem menor.

VENDOR FINANCE/COMPROR FINANCE


VENDOR uma operao de venda prazo em que a empresa vendedora recebe o valor a vista da instituio financeira e a empresa compradora paga o valor a prazo (com juros) para a instituio financeira. Caractersticas: A empresa vendedora assume o risco de no pagamento da dvida pela empresa

compradora. A base de clculo dos tributos e contribuies incidentes sobre o faturamento fica diminuda, uma vez que os juros no esto embutidos no preo faturado (base de clculo desses tributos) no incidiro IPI, ICMS, PIS, COFINS incidir IOF sobre o crdito. A taxa de financiamento da instituio financeira geralmente menor que a taxa praticada pela empresa vendedora no caso autofinanciamento da venda, uma vez que o risco rateado por varias operaes.

COMPROR uma operao de financiamento de compras, sendo que a iniciativa parte do comprador e nele se concentra o risco de crdito. O compror consiste no financiamento a clientes do banco, para suas compras junto aos fornecedores. O risco da operao concentra-se no comprador, no existindo regresso contra o fornecedor (vendedor).

LEASING (TIPOS, FUNCIONAMENTO, BENS)


Leasing vem do verbo "to lease" (arrendar) e pode significar o processo de arrendamento (operao de leasing), ou ter o sentido substantivo de arrendamento enquanto tal (contrato de leasing). O legislador brasileiro preferiu deixar de lado o termo ingls e empregou, em seu lugar, "arrendamento mercantil", devido, sem dvida, s peculiaridades do instituto no direito ptrio. O leasing, tambm denominado arrendamento mercantil, uma operao em que o proprietrio (arrendador, empresa de arrendamento mercantil) de um bem mvel ou imvel cede a terceiro (arrendatrio, cliente, "comprador") o uso desse bem por prazo determinado, recebendo em troca uma contraprestao. Esta operao se assemelha, no sentido financeiro, a um financiamento que utilize o bem como garantia e que pode ser amortizado num determinado nmero de "aluguis" (prestaes) peridicos, acrescidos do valor residual garantido e do valor devido pela opo de compra. Ao final do contrato de arrendamento, o arrendatrio tem as seguintes opes: comprar o bem por valor previamente contratado; renovar o contrato por um novo prazo, tendo como principal o valor residual; devolver o bem ao arrendador.

Modalidades: pode ser financeiro ou leasing puro e lease-back ou leasing de retorno; leasing financeiro a modalidade em que a arrendatria se dedica habitual e profissionalmente a adquirir bens produzidos por terceiros para arrend-los, mediante pagamento previamente acordado com outra empresa, que deles necessite; lease-back a modalidade em que uma empresa, proprietria de bem, mvel ou imvel, vende-o para outra empresa que, logo a seguir, arrenda-o vendedora.

Os principais tipos de leasing so:


Leasing operacional assemelha-se a um aluguel, e efetuado
geralmente pelas prprias empresas fabricantes de bens; Leasing financeiro realizado por algumas instituies financeiras, como bancos mltiplos e sociedades de arrendamento mercantil. A arrendadora adquire o bem selecionado de um fornecedor e o entrega para uso da arrendatria. Ao final do

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
prazo pactuado, a arrendatria poder ou no exercer seu direito de compra do bem por um valor residual garantido estabelecido previamente; Lease-back ocorre quando uma empresa vende determinado bem de sua propriedade e o aluga imediatamente, sem perder sua posse. Em verdade, o bem no removido fisicamente, passando a empresa de proprietria do ativo para arrendatria do mesmo. Essa modalidade demandada principalmente por empresas que necessitam de reforo de capital de giro. O prazo mnimo de arrendamento de dois anos para bens com vida til de at cinco anos e de trs anos para os demais. Por exemplo: para veculos, o prazo mnimo de 24 meses e para outros equipamentos e imveis, o prazo mnimo de 36 meses (bens com vida til superior a cinco anos). Existe, tambm, modalidade de operao, denominada leasing operacional, em que o prazo mnimo de 90 dias. Em caso de compra, as prestaes pagas so amortizadas do valor total dos bens. Na operao de leasing a parcela paga mensalmente pelo cliente (arrendatrio) composta por duas partes. Uma a contraprestao, que o componente que reflete a amortizao do valor do bem, a remunerao da arrendadora (empresa de leasing), mais os encargos e impostos. A outra o VRG - valor residual garantido. O imposto que ser pago no contrato o ISS, Imposto Sobre Servios. Despesas tais como seguro, manuteno, registro de contrato, ISS (imposto sobre servios) e demais encargos que incidam sobre os bens arrendados so de responsabilidade do arrendatrio ou do arrendador, dependendo do que for pactuado no contrato de arrendamento. O contrato de leasing tem prazo mnimo definido pelo Banco Central. Em face disso, no possvel a "quitao" da operao antes desse prazo. O direito opo pela compra do bem s adquirido ao final do prazo de arrendamento. Por isso, no aplicvel ao contrato de arrendamento mercantil a faculdade de o cliente quitar e adquirir o bem antecipadamente. No entanto, admitida, desde que esteja previsto no contrato, a transferncia dos direitos e obrigaes a terceiros, mediante acordo com a empresa arrendadora.

Diferenas entre leasing e aluguel


No leasing, o valor do bem arrendado vai sendo gradativamente amortizado durante o pagamento das contraprestaes; no final do contrato, a arrendatria tem a opo de adquirir definitivamente o bem arrendado; permitida uma acelerao da depreciao em 30% e esta transferida arrendatria.

Diferenas entre o leasing e o financiamento


No leasing, o cliente no recebe recursos para a aquisio e sim o bem pretendido; durante toda a vigncia do contrato, o bem continua sendo propriedade da empresa arrendadora (contrato este que segue regras e definies fiscais bastantes claras e especficas ).

Vantagens do leasing
Durante todo o prazo do contrato os bens no fazem parte do seu ativo pois pertencem empresa de leasing. Desta forma, as contraprestaes pagas mensalmente para uso dos bens podem ser lanadas como despesas operacionais que so dedutveis para efeito de Imposto de Renda.

FINANCIAMENTO DE CAPITAL FIXO


Capital fixo da empresa constitui o valor monetrio do seu ativo fixo. O ativo fixo compreende um conjunto de bens que no so objeto de transaes correntes por parte da empresa. So adquiridos durante a fase de instalao do projeto e utilizados ao longo de sua vida til. Podemos distinguir nos ativos fixos os bens que esto sujeitos a depreciao e obsolescncia (mquinas, por exemplo) daqueles que no esto sujeitos a tais fenmenos (terrenos, por exemplo). Outra distino se faria dividindo os ativos fixos em tangveis e

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
intangveis. O capital investido por uma empresa no seu parque industrial - ativos fixos pode ser transformado em ativos lquidos atravs do mercado de capitais. Com base nesse patrimnio imobilizado, o empresrio pode emitir obrigaes (debntures) no mercado, buscando recursos para aumentar seu capital de giro. As obrigaes emitidas pela empresa passam a ser negociadas em mercado secundrio, transformando-se em ativos de boa liquidez para seus proprietrios. Dessa forma, o capital fixo industrial se descongela, passa a ser representado por ativos financeiros com razovel liquidez e o dinheiro transfere-se para a empresa, por prazo longo ou mesmo indeterminado, dependendo da natureza do ttulo emitido, aumentando seu capital de giro e o volume de, suas transaes.

CAPITAL FIXO - Bens representados por imveis, mquinas e equipamentos.

CRDITO DIRETO AO CONSUMIDOR


o financiamento concedido por uma Financeira para aquisio de bens e servios por seus clientes. Sua maior utilizao na aquisio de veculos e eletrodomsticos. O bem adquirido serve de garantia da opera ao, ficando a ela vinculado pela figura da alienao fiduciria (a propriedade do bem adquirido fica com a financeira at a quitao do emprstimo).

CRDITO RURAL
o suprimento de recursos financeiros para aplicao exclusiva nas atividades agropecurias. Apenas os bancos comerciais e os bancos mltiplos com carteira comercial, operam neste segmento atravs de recursos prprios. 25% dos volumes mdios dos depsitos vista e outros recursos compulsrios os bancos podem optar por terem estes recursos recolhidos ao J sem remunerao. No mnimo 50% da exigibilidade deve ser satisfeito com crdito a mini ou pequeno produtor. Modalidades de crdito rural: Custeio agrcola e pecurio: recursos para ciclo operacional com prazos mximos de financiamento: de 12 meses para o pecurio; de 24 meses para o agrcola. Investimento agrcola e pecurio: recursos para investimento fixo com prazo mximo de financiamento de 6 anos; Comercializao agrcola e pecuria: recursos para o beneficiamento e industrializao de produtos agropecurios. Beneficirios do crdito rural: miniprodutor: renda bruta anual inferior a R$ 7.500,00. pequeno produtor: renda bruta anual entre R$ 7.500,00 e R$ 22.000,00 demais produtores: renda bruta anual superior a R$ 22.000,00.

CADERNETAS DE POUPANA
So contas, cujo depsito de recursos, em dinheiro, acumula juros e correo monetria, onde os recursos so destinados ao financiamento da construo e da compra de imveis. Este tipo de depsito destina-se qualquer pessoa fsica. movimentada pelo cliente, atravs de Guias de Retirada ou carto magntico. Como o Depsito Popular este admite os 3 tipos de contas: INDIVIDUAL, CONJUNTA SOLIDRIA, CONJUNTA NO SOLIDRIA. Este tipo de conta admite a participao de analfabeto tambm em conta conjunta.

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
FINANCIAMENTO IMPORTAO E REPASSES DE RECURSOS DO BNDES EXPORTAO;

O objetivo do BNDES oferecer aos exportadores brasileiros ou aos importadores de produtos brasileiros linhas de crdito de longo prazo, em condies compatveis com as existentes no mercado internacional. Por meio dos Produtos Exportao financia a exportao de bens de capital e servios, com nfase em produtos de maior valor agregado. As operaes podem ser realizadas diretamente com o BNDES ou atravs de instituies financeiras credenciadas no Pas e no exterior.

CARTES DE CRDITO
um indutor ao crescimento das vendas. Possibilita ao cliente um financiamento e a adequao de suas despesas a seu fluxo de caixa. Funciona como um crdito automtico e a moeda do futuro.

Tipos de cartes
quanto ao usurio; pessoa fsica; empresarial; quanto utilizao; exclusivo no mercado brasileiro; de uso internacional.

TTULOS DE CAPITALIZAO
So um investimento com caractersticas de um jogo onde se pode recuperar parte do valor gasto na aposta. Sem a ajuda da sorte, o rendimento ser inferior ao de um fundo ou de uma caderneta de poupana. O valor aplicado pelo investidor dividido em trs partes, a saber: para a poupana para o sorteio; para cobrir as despesas do fundo. A liquidez limitada, existindo carncia para a retirada das parcelas depositadas. So regulamentados pela SUSEP (Superintendncia de Seguros Privados). Caractersticas: Capital Nominal - valor a ser resgatado corrigido e com juros; Sorteios; Prmio; Prazo (no pode ser inferior a um ano); Proviso Rara sorteio parcela da prestao que ira compor o premio; Carregamento - taxa de administrao. Proviso matemtica - parcela do investimento que vai compor a poupana do investidor; carncia para resgate (no pode ser superior a 24 meses e se o prazo de pagamento for inferior a 48 meses, a carncia no pode ser superior a 12 meses).

PLANOS DE APOSENTADORIA E PENSO PRIVADOS PLANOS DE SEGUROS


Espcie de peclio ou poupana formada por um conjunto de pequenos investidores e poupadores, com o intuito de garantirem para si uma penso mensal, depois de um prazo determinado. Em geral, os fundos de penso (assim como peclios e outros sistemas da previdncia privada) so organizados por empresas financeiras que fazem aplicaes com a soma do dinheiro dos pequenos poupadores. Depois de um prazo (em geral, sempre superior a

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
dez anos), o indivduo passa a receber seu dinheiro de volta, acrescido de juros e correo, como uma espcie de complementao de aposentadoria. A Constituio de 1988 veda qualquer subveno ou auxilio do poder pblico s entidades de previdncia privada com fins lucrativos.

5. Mercado de Capitais:
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Vejamos a questo de concurso:

Responda se as respostas enumeradas a seguir se esto corretas ou erradas.


De acordo com a norma da CVM que regulamenta as situaes que configuram distribuies secundrias sujeitas a prvio registro na CVM, bem como a venda de sobras de aes decorrentes do no-exerccio do direito de preferncia, na subscrio particular de companhia aberta, facultativo o prvio registro na CVM de distribuio pblica que envolva venda, promessa de venda, oferta venda ou aceitao de pedido de venda de 1. aes ordinrias ou preferenciais de companhia aberta que correspondam a mais de 5% das aes da mesma espcie ou classe, em circulao no mercado, quando realizada pela companhia emissora, seus fundadores e pessoas a ela equiparadas. 2. aes ou debntures emitidas por companhias fechadas, que estejam em tesouraria ou pertenam ao acionista controlador ou a pessoas equiparadas e que venham a ser distribudas ao pblico, subseqentemente ao processo de registro, na CVM, da companhia emissora, para negociao de seus valores mobilirios em bolsa de valores ou no mercado de balco. 3. debntures j emitidas por companhia aberta mediante subscrio particular, por quem quer que pretenda distribu-las publicamente. 4. qualquer quantidade de aes, quando forem utilizados mtodos de negociao que traduzam esforo de venda superior ao normal em qualquer operao de intermediao no mercado secundrio. 5. direitos de preferncia subscrio de valores mobilirios, respectivos cupes ou recibos de subscrio, oriundos de subscrio pblica ou particular, pertencentes ao acionista controlador ou s demais pessoas equiparadas companhia emissora em quantidade superior a 5% da emisso, desde que corresponda, no mnimo, a 5% das aes da mesma espcie ou classe em circulao no mercado.

O Mercado de Capitais uma estrutura formada por inmeras instituies atravs das quais os poupadores e tomadores de recursos a mdio e longo prazos entram em contato; nesse mercado, as bolsas de valores desempenham papel fundamental, sendo as aes os papis mais negociados. Assim, no mercado de capitais os principais ttulos negociados so os que representam o capital das empresas (aes) ou de emprstimos tomados, via mercado, pelas empresas, atravs da colocao de debntures, bnus de subscrio, commercial papers e outros papis.

AES: CARACTERSTICAS E DIREITOS


O mercado acionrio , hoje, um segmento vital para o sistema financeiro internacional. E mesmo em mercados menos sofisticados, como pases em desenvolvimento, existe uma tendncia crescente de abertura da economia com o objetivo claro de ampliar o acesso ao mercado de capitais internacional. Quanto mais desenvolvida uma economia, mais ativo o seu mercado de capitais, gerando mais oportunidades para pessoas, empresas e instituies aplicarem suas poupanas nesse tipo de investimento. Trata-se de um canal fundamental para a captao de recursos, que permite o desenvolvimento das empresas, gerando novos empregos e contribuindo para o crescimento da economia. Quando uma companhia abre seu capital, ela encontra uma fonte de captao de recursos financeiros permanente. A abertura de capital feita atravs do lanamento de aes ao pblico, ou seja, a empresa emite aes que sero negociadas em bolsas de valores. Ao adquirir aes, voc passa a ser tambm "dono" de uma determinada empresa - um acionista. Ter uma ao equivale a ter uma parte de uma empresa. Para se criar uma companhia necessrio dinheiro. Quando voc empresta seu dinheiro para uma companhia, ela lhe entrega, em troca, aes, que representam a parte da empresa da qual voc tambm um dos donos.
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RESPOSTA: (1) E

(2) E

(3) E

(4) E

(5) E

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
medida que as empresas crescem, maiores so as necessidades de recursos para financiamento de suas operaes e investimentos para ampliao da produo. E neste momento que o mercado acionrio pode ser uma fonte importante de recursos. Atravs da compra de papis, o acionista fornece faz uma espcie de financiamento para a empresa. Desta forma, o investidor em aes contribui para a produo de bens, dos quais ele tambm consumidor.

O que uma ao?


Ao so ttulos representativos de cotas partes em que se divide o capital social de uma sociedade annima. Uma ao representa, pois, a menor parte em que dividido o seu capital. As aes podem ser: Aes ordinrias conferem a seu possuidor o direito de eleger a diretoria da empresa; em contrapartida, seus possuidores somente tm direito distribuio dos dividendos depois de paga a porcentagem prioritria a que tm direito os portadores de aes preferenciais. Aes preferenciais so aquelas cujos possuidores tm direito de receber uma porcentagem fixa dos lucros, antes de distribudos os dividendos da empresa. Quando a ao preferencial emitida com a clusula de direitos cumulativos, isso d a seus possuidores o direito de participar no s dos dividendos do ano em curso, mas tambm dos anos anteriores, na porcentagem estabelecida, desde que esses dividendos no tenham sido distribudos por qualquer razo. Caso a empresa entre em liquidao, as aes preferenciais gozam da mesma prioridade. Em alguns casos, os possuidores de aes preferenciais podem ter direito a voto, mas em menor extenso que o portador de aes ordinrias.

ON - Ordinria nominativa PN - Preferencial nominativa

RENTABILIDADE DAS AES


Quanto rentabilidade do investimento, independente da valorizao (ou desvalorizao) das aes nas Bolsas de Valores, as aes do os seguintes benefcios aos seus possuidoresacionistas da empresa: BONIFICAO - Aes gratuitas, distribudas aos acionistas em proporo a quantidade de aes que possuem, conforme aumento de capital social ocorrido por incorporao de reservas, lucros em suspenso ou de reavaliao do ativo. DIVIDENDO - Distribuio aos acionista o resultado em dinheiro (R$), em proporo quantidade de aes possudas e com recursos oriundos dos lucros gerados pela empresa em um determinado perodo. Os dividendos podem ter periodicidade diversa: Mensal, Trimestral, Semestral, Anual. SUBSCRIO - Aumento de Capital feito por uma Sociedade Annima, via lanamento de novas aes para serem subscritas pelos acionistas, na proporo das aes possudas, com o objetivo de adquirir os recursos necessrios para fazer frente aos seus investimentos. Geralmente o direito de Subscrio tem a durao de 30 dias. DESDOBRAMENTO (SPLIT) - Mtodo pelo qual a empresa aumento a quantidade de aes em circulao sem alterar o Capital Social da Empresa.

DEBNTURES
Ttulo de renda fixa emitido por uma sociedade annima para tomar emprstimo no mercado. Seu lanamento pode ser pblico ou particular. Quando uma empresa quer captar recursos (conseguir dinheiro) para investir e/ou pagar dvidas, pode emitir tais ttulos. Os investidores que compram as debntures; em troca, recebem uma taxa de juros fixa ou varivel sobre o valor emprestado. Normalmente os prazos so superiores a um ano. Debntures conversveis em aes: Aquelas que, por opo de seu portador, podem ser convertidas em aes, em pocas e condies pr-determinadas.

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
DIFERENAS ENTRE COMPANHIAS ABERTAS E COMPANHIAS FECHADAS
A Lei n 6.404/76 ("Lei de Sociedades por Aes") distingui dois tipos de companhias: (I) as companhias fechadas e (II) as companhias abertas. As companhias abertas tm seus valores mobilirios negociados em bolsas de valores ou no mercado de balco, sendo-lhes permitido captar recursos junto ao pblico investidor. Em razo da possibilidade de captao de recursos junto ao pblico investidor, as companhias abertas submetem-se a uma srie de obrigaes especficas, impostas por lei e dispositivos regulamentares, expedidos, principalmente, pela Comisso de Valores Mobilirios CVM (autarquia federal, vinculada ao Ministrio da Fazenda, criada pela Lei n 6.385, de 07/12/1986, tendo por objetivo a normatizao, a regulamentao, o desenvolvimento, o controle e a fiscalizao do mercado de valores mobilirios no Brasil), cuja finalidade precpua a proteo do investidor. Assim, enquanto as companhias fechadas tm grande liberdade para estabelecerem suas regras de funcionamento da forma que melhor atenda aos interesses de seus acionistas, as companhias abertas sofrem determinadas restries, gozando de menor flexibilidade para a elaborao de regras prprias de funcionamento no estatuto social. As companhias abertas devem, alm de respeitar os preceitos da Lei das Sociedades por Aes, obter os registros necessrios para negociao de seus valores mobilirios em Bolsa de Valores ou no Mercado de Balco. Vale notar ainda, que apenas as companhias abertas podero emitir recibos de depsitos (DR's), isto , certificados representativos de suas aes, para negociao no mercado externo, possibilitando a captao de recursos de investidores estrangeiros.

COMPANHIAS ABERTAS
Caracterstica do tipo de sociedade annima em que o capital, representado pelas aes, dividido entre muitos e indeterminados acionistas. Alm disso, essas aes podem ser negociadas nas Bolsas de Valores.

COMPANHIAS FECHADAS
Caracterstica do tipo de sociedade annima em que o capital, representado por aes, dividido entre poucos acionistas. Alm disso, as aes no so negociveis em Bolsas de Valores e so transmitidas ou negociadas apenas sob consenso dos acionistas. O aperfeioamento do Sistema Financeiro deu maior flexibilidade para a canalizao de poupanas para a aplicao em ttulos, possibilitando assim, financiamento para capital de giro e capital fixo s empresas carentes de recursos para investimentos. A obteno destes recursos por parte do empresrio era, e ainda , geralmente feita via instituies bancrias e no bancrias, acorrentando a descapitalizao das empresas pelo pagamento de altas taxas de JUROS e obrigando a reposio do capital ao final de um prazo mdio ou longo, fazendo com que o empresrio entre em um processo de endividamento contnuo. Assim, faz-se necessrio o desenvolvimento de um mercado de Aes ativo, que capitalize o empresrio a um prazo mais elstico. Nesse mercado, onde ele no tem a obrigatoriedade do pagamento de juros e da devoluo de recursos capotados, a abertura do capital de sua empresa a alternativa mais vivel para a ampliao dos seus negcios. Para abrir o capital a S/A fechada, dever adaptar seus estatutos de acordo com o que determina a lei 6.404, que dispe sobre as Sociedades por Aes. indispensvel a apresentao a Comisso de Valores Mobilirios (C.V.M.), de um projeto econmico financeiro da S/A que deseja abrir o capital. Este projeto , apresentado em conjunto com um Banco de Investimento ou com uma Sociedade Corretora, que sero co-responsveis pelas informaes apresentadas pela empresa C.V.M., das quais destacamos: 1- Histria da Empresa; 2- Demonstraes Financeiras; 3- Composio do Capital Social;

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
4- Projetos de Expanso, Modernizao e Diversificao dos Negcios; 5- Evoluo Patrimonial, do Lucro ou Prejuzo Operacional, do Grau de Endividamento da empresa, se existe, das Receitas Lquidas de Vendas e Servios e outras informaes exigidas pela C.V.M.; 6- Anlise de seus balanos no 3 (trs) ltimos exerccios. Aps receber o Registro de Companhia Aberta, a S/A ir colocar suas aes junto ao pblico, atravs de uma operao "UNDERWRITING", caracterizando uma operao do MERCADO PRIMRIO DE AES, que a primeira negociao realizada com a ao da empresa.

OPERAES DE UNDERWRITING
uma das operaes cuja prtica explicitamente autorizada aos bancos de investimento. Eles intermediam a colocao (lanamento) ou distribuio, no mercado, de capitais e aes, debntures ou outro ttulo mobilirio qualquer para investimento ou revenda no mercado de capitais, recebendo uma comisso pelos servios prestados proporcional ao volume do lanamento. As operaes de Underwriting podem ser realizadas em dois mercados, como: Mercado Primrio onde a prpria empresa emite aes ou debntures que so ofertadas atravs de um banco. A empresa ter seu capital aberto atravs da emisso desses ttulos. Mercado Secundrio onde o banco contratado para colocar aes ou debntures j emitidos e pertencentes a uma determinada pessoa fsica ou jurdica.

O MERCADO PRIMRIO DE AES


Para a colocao das aes no Mercado Primrio, a S/A contrata os servios de instituies especializadas, tais como: Bancos de Investimento, Sociedades Corretoras e Sociedades Distribuidoras, que formaram um "pool" de instituies financeiras para a realizao de uma operao de "Underwriting". Esta operao pode ser conceituada, como sendo um contrato firmado entre a Instituio Financeira lder no lanamento das aes (Banco De Investimentos e Sociedade Corretora) e a sociedade annima, que deseja abrir o capital. Existem basicamente, trs tipos de "Underwriting", a saber: UNDERWRITING FIRME - As instituies financeiras subscrevem integralmente a emisso de aes para tentar revend-las posteriormente ao pblico. Nesta forma de contrato, a empresa no tem risco algum, pois tem certeza de entrada de recursos. O risco de aceitao ou no do lanamento do mercado fica por conta do intermedirio financeiro. UNDERWRITING COM GARANTIA DE SOBRAS (STAND-BY) - Neste caso, o intermedirio financeiro se compromete a colocar as sobras de aes junto ao pblico em determinado espao de tempo, aps o qual ele prprio subscreve o total das aes no colocadas. Isto significa que, aps decorrido o prazo no qual o intermedirio se comprometeu a sobras da subscrio ao pblico, o underwriting se torna tipo firme. UNDERWRITING "MELHORES ESFOROS" (BEST-EFFORTS) - Neste caso, as instituies financeiras se comprometem a realizar os melhores no sentido de colocao, junto ao mercado, das sobras de subscrio.

O MERCADO SECUNDRIO DE AES


Aps a compra de aes no Mercado Primrio, o investidor desejar ao final de um perodo, converter o investimento realizado, novamente em dinheiro, vendendo suas aes para um futuro comprador, que no adquiriu as aes no momento da emisso primria, mas deseja faz-lo agora. Para realizar a operao, o vendedor dever dirigir-se a uma Sociedade Corretora, o mesmo acontecendo com investidor comprador. As Corretoras recebero as ordens de Venda e de Compra dos seus clientes e executaro a operao de fechamento do negcio no "PREGO" das Bolsas de Valores, caso a empresa seja registrada na Bolsa, e conseqentemente suas aes estejam aceitas para negociao.

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
A deciso de ter aes negociadas em Bolsa, uma deciso empresarial. Ao apresentar o Projeto de Abertura de Capital C.V.M., a empresa tem que deixar claro, se deseja que suas aes sejam negociadas em Bolsas de Valores ou no. Em caso afirmativo, as Bolsas podem estabelecer critrios para o registro das empresas, essa deciso varia de acordo com as normas de cada Bolsa de Valores. De acordo com o que determina a legislao em vigor, a empresa obrigada a se registrar inicialmente na Bolsa de sua regio geogrfica. As Bolsas partem da premissa que qualquer empresa registrada em outra Bolsa do pas, est apta a ter suas aes negociadas no Prego. Na Segunda hiptese, se a empresa no deseja que suas aes sejam registradas em Bolsas de Valores, as aes da empresa no sero negociadas nessas instituies, e o investidor que desejar vender aes ou comprar aes de uma empresa no registrada em Bolsa, dever faz-lo atravs do Mercado de Balco. Assim podemos concluir que a funo do "MERCADO SECUNDRIO", onde atuam as Bolsas de Valores, dar liquidez, ao investidor, possibilitando que no momento que ele desejar realizar uma operao de Venda, exista o comprador e vice versa, o que viabilizar o crescimento do "MERCADO PRIMRIO", e a conseqente capitalizao das empresas via "MERCADO DE AES".

FUNCIONAMENTO DO MERCADO VISTA DE AES


O Mercado vista a compra ou venda de uma determinada quantidade de aes, a um preo estabelecido em prego. Assim, quando h a realizao de um negcio, ao comprador cabe dispender o valor financeiro envolvido na operao e ao vendedor a entrega dos ttulos-objeto da transao, nos prazos estabelecidos pela Bolsa de Valores. So operaes realizadas no Prego ou no Teleprego, e que so liquidadas 2 (dois) dias teis aps o dia em que a operao fechada, ou seja, ao final de dois dias, o comprador recebe as aes e o vendedor recebe o dinheiro.

Ttulo-objeto
Todas as aes de emisso de empresas admitidas negociao na Bolsa, bem como direitos e recibos de subscrio, recibos de carteira selecionada de aes e outros ativos autorizados.

Formao de Preos
Os preos so formados em prego, pela dinmica das foras de oferta e demanda de cada papel, o que torna a cotao praticada um indicador confivel do valor que o mercado atribui s diferentes aes. A maior ou menor oferta e procura por determinado papel est diretamente relacionada ao comportamento histrico dos preos e, sobretudo, s perspectivas futuras da empresa emissora, a incluindo-se sua poltica de dividendos, prognsticos de expanso de seu mercado e dos seus lucros, influncia da poltica econmica sobre as atividades da empresa etc.

MERCADO DE BALCO
O mercado de balco o mercado de ttulos sem lugar fsico para o desenrolar das negociaes. Os negcios so efetuados atravs de telefonemas entre operadores de instituies financeiras. Serve, em muitos casos para empresas que no possuem capital aberto coloquem seus papis junto ao pblico e testem sua aceitao tornando-os, muitas vezes, bem mais atrativos que outras aes de empresas negociadas em Bolsa de Valores.

QUE AES SO NEGOCIADAS NO MERCADO DE BALCO?


Este mercado tem sua origem em incentivos concedidos pelo governo para instalao de empresas em algumas regies do pas onde haviam interesse de desenvolvimento econmico. Estas empresas colocavam suas aes venda com o objetivo de se capitalizar e incrementar suas atividades sendo que, os adquirentes, na grande maioria das vezes, no eram investidores tradicionais, mas sim, pessoas fsicas e jurdicas que se interessavam pelo simples fato de abaterem o valor da compra das mesmas na declarao do imposto de renda. Sendo assim, os compradores no estavam desembolsando um capital para compra e sim fazendo uma troca, ou seja, destinando um valor que iria para as mos do governo para a compra de alguma ao.

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
COMO SO NEGOCIADAS AS AES DE BALCO?
Estas aes, na prtica, so negociadas aps anlise dos balanos e dos valores patrimoniais para a sim, termos uma definio a respeito de um percentual de negociao delas sobre estes valores que fica firmado atravs de um acerto entre as partes. Os preos das aes de balco em geral sofrem menos oscilaes que em bolsas de valores e o risco tambm menor j que as operaes so quase sempre casadas, ou seja, com a prvia definio do preo da compra e o preo da venda. No existe uma corretagem fixa como no mercado de bolsas de valores e sim um spread.

OPERAES COM OURO


O mercado de ouro, assim como o mercado de aes, integra o grupo dos chamados mercados de risco j que suas cotaes variam segundo a lei da oferta e da procura, bem como de fatores exgenos ao mercado. Entretanto, quem compra ouro fica de posse de um ativo real. As cotaes do ouro, no exterior, so feitas em relao ona troy, que equivale a 31,104g. No Brasil, a cotao feita em reais por grama de ouro puro. O preo do ouro no Brasil vincula-se, historicamente, s cotaes de Londres e Nova York, refletindo, portanto, as expectativas do mercado internacional. Sofre, entretanto, influncia direta das perspectivas do mercado interno e, principalmente, das cotaes do dlar flutuante. Assim o preo interno calculado diretamente segundo as variaes do preo do dlar no mercado flutuante e dos preos do metal na bolsa de Nova York.

Peso
1 grama 1 ona troy 1 quilo 1 tonelada mtrica 100 onas troy 400 onas troy 1 Tael (Hong Kong) = 0,03215 onas troy = 31,1035 gramas = 32,151 onas troy = 32,151 onas troy = 3,11 quilos (contrato Comex, Nova Iorque) = 12,44 quilos (barra Good Delivery, Londres) = 1,193 onas troy

O preo do grama do ouro em reais, calculado a partir do preo da ona em dlares (pela cotao do dlar flutuante) nos d um referencial de preos. Tradicionalmente, a cotao da Bolsa de Mercadorias e Futuros mantm a paridade com este valor referencial variando 2%, em mdia, para baixo ou para cima. Existem dois tipos de investidores no mercado de ouro no Brasil: o investidor tradicional - que utiliza o ouro como reserva de valor, o especulador - que est a procura de ganhos imediatos e de olho na relao ouro/dlar/aes procurando a melhor alternativa do momento. Hoje h dois mercados no Brasil para o ouro, 1. mercado de balco: operaes so fechadas via telefone; aps o pagamento, o comprador tem duas opes deixar o ouro depositado em custdia em uma instituio financeira, levando consigo um certificado de custdia; retirar fisicamente a quantidade de ouro adquirida. 2. mercado spot nas bolsas: a entrega do ouro se d em 24 horas, os volumes negociados so transferidos automaticamente entre as contas de custdia dos clientes em diferentes bancos, sem que o metal passe pelas mos de quem compra ou vende. No mercado de bolsas, trocam-se certificados de propriedade.

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
Em qualquer caso, a responsabilidade pela qualidade do metal da fundidora e no do banco, que apenas o depositrio.

6. Mercado de Cmbio:
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Vejamos a questo a seguir, responda se esto corretas ou erradas as respostas enumeradas.

O mercado de cmbio o ambiente abstrato onde se realizam as operaes de cmbio entre os agentes autorizados pelo BACEN e entre estes e seus clientes. No Brasil, o mercado de cmbio dividido em dois segmentos livre e flutuante , que so regulamentados e fiscalizados pelo BACEN. O mercado livre tambm conhecido como comercial e o mercado flutuante, como turismo. margem da lei, funciona um segmento denominado mercado paralelo, mercado negro ou cmbio negro. Todos os negcios realizados no mercado paralelo, bem como a posse de moeda estrangeira, sem origem justificada, so ilegais e sujeitam o cidado ou a empresa s penas da lei. Acerca do mercado de cmbio no Brasil, julgue os itens abaixo. 1. Qualquer pessoa fsica ou jurdica pode ir a uma instituio autorizada a operar em cmbio para comprar ou vender moeda estrangeira. Como regra geral, para a realizao das operaes de cmbio, necessrio respaldo documental. Visto que nas operaes de cmbio so negociados direitos sobre moeda estrangeira, na grande maioria dos casos os clientes no tm acesso moeda estrangeira em espcie. Excetuam-se as operaes relativas a viagens internacionais, em que os clientes podem ter a moeda estrangeira entregue em espcie no pas. 2. Visto ser obrigatrio o registro da maioria das operaes de cmbio realizadas no pas, o SISBACEN o principal elemento de que o BACEN dispe para monitorar e fiscalizar o mercado. 3. Podem operar no mercado de cmbio apenas as instituies autorizadas pelo BACEN. O segmento livre restrito aos bancos e ao BACEN. No segmento flutuante, alm desses dois, podem ter permisso para operar as agncias de turismo, os meios de hospedagem de turismo e as corretoras e distribuidoras de ttulos e valores mobilirios. A Empresa Brasileira de Correios e Telgrafos tambm autorizada pelo BACEN a realizar operaes com vales postais internacionais, limitados a US$ 3.000,00 por operao. 4. No mercado livre, podem ser realizadas as operaes decorrentes de comrcio exterior, ou seja: as de exportao e de importao; as relacionadas s atividades dos governos, nas esferas federal, estadual e municipal; as relativas aos investimentos estrangeiros no pas e aos emprstimos a residentes sujeitos a registro no BACEN; e as referentes aos pagamentos e recebimentos de servios. 5. A posio de cmbio representa o resultado entre as operaes de compra e de venda de moeda estrangeira, acrescida ou diminuda da posio do dia anterior. Essas operaes so realizadas pelos estabelecimentos que podem operar em cmbio, com exceo das agncias de turismo e dos hotis, que devem observar os limites estabelecidos em regulamentao especfica.

Mercado de cmbio cuida da relao justa entre as moedas dos pases. Muitos pases adotaram o dlar para comparar com a sua moeda. Assim, quando um negcio feito entre dois pases, primeiro eles comparam os valores de suas moedas com o dlar para facilitar a transao. Cmbio a operao financeira que consiste em vender, trocar ou comprar valores em moedas de outros pases ou papis que representem moedas de outros pases. Para essas operaes so utilizados cheques, moedas propriamente ditas ou notas bancrias, letras de cmbio, ordens de pagamento etc. O mercado de cmbio aquele que envolve a negociao de moedas estrangeiras e os interessados em negociar com essas moedas. o ambiente onde se realizam as operaes de cmbio, entre os agentes autorizados pelo Banco Central e seus clientes. No Brasil, o mercado de cmbio dividido em dois segmentos, o mercado livre, tambm conhecido como comercial e o mercado flutuante, tambm conhecido como turismo. Os dois so regulamentados e fiscalizados pelo Banco Central. Alm desses dois mercados, existe um segmento chamado mercado paralelo, que no regulamentado. No mercado de cmbio, a moeda estrangeira considerada como uma mercadoria. Por
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RESPOSTAS: (1) C

(2) E

(3) C

(4) C

(5) C

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
conta disso, est sujeita s variaes de oferta e de procura.

INSTITUIES AUTORIZADAS A OPERAR


Podem operar no mercado de cmbio bancos, sociedades de crdito, financiamento e investimento, corretoras, distribuidoras, agncias de turismo e meios de hospedagem autorizados pelo Banco Central. Esses agentes podem realizar as seguintes operaes: a) bancos, exceto de desenvolvimento: todas as operaes previstas para o mercado de cmbio; b) bancos de desenvolvimento e caixas econmicas: operaes especficas autorizadas; c) sociedades de crdito, financiamento e investimento, sociedades corretoras de cmbio ou de ttulos e valores mobilirios e sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios: c1.) compra ou venda de moeda estrangeira em cheques vinculados a transferncias unilaterais; c2.) compra ou venda de moeda estrangeira em espcie, cheques e cheques de viagem relativos a viagens internacionais; c3.) cmbio simplificado de exportao e de importao; c4.) operaes de compra ou venda, de natureza financeira, no sujeitas ou vinculadas a registro no Banco Central do Brasil, at o limite de US$ 10.000,00 (dez mil dlares dos Estados Unidos) ou seu equivalente em outras moedas; e c5.) operaes no mercado interbancrio, arbitragens no Pas e, por meio de banco autorizado a operar no Mercado de Cmbio, arbitragem com o exterior; d) agncias de turismo: compra ou venda de moeda estrangeira em espcie, cheques e cheques de viagem relativos a viagens internacionais; e) meios de hospedagem de turismo: exclusivamente compra, de residentes ou domiciliados no exterior, de moeda estrangeira em espcie, cheques e cheques de viagem relativos a turismo no Pas. A Empresa Brasileira de Correios e Telgrafos - ECT, tambm autorizada pelo Banco Central a realizar operaes com vales postais internacionais, emissivos e receptivos, destinadas a atender compromissos relacionados a: a) manuteno de pessoas fsicas; b) contribuies a entidades associativas e previdencirias; c) aquisio de programas de computador para uso prprio; d) aposentadorias e penses; e) aquisio de medicamentos, no destinados a comercializao; f) compromissos diversos, tais como aluguel de veculos, multas de trnsito, reservas em estabelecimentos hoteleiros, despesas com comunicaes, assinatura de jornais e revistas, outros gastos de natureza eventual, e pagamento de livros, jornais, revistas e publicaes similares, quando a importao no estiver sujeita a registro no Siscomex; g) pagamento de servios de reparos, consertos e recondicionamento de mquinas e peas; h) doaes; i) recebimento de exportaes brasileiras conduzidas sob a sistemtica de cmbio simplificado de exportao no simultneo, observado o limite de US$20 mil por operao (apenas vales receptivos); j) pagamento de importaes brasileiras conduzidas sob a sistemtica de cmbio simplificado de importao, observado, nesse caso, o limite de US$20 mil (vinte mil dlares dos Estados Unidos), ou seu equivalente em outras moedas, por operao (apenas vales emissivos).

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
OPERAES BSICAS
No mercado livre ou comercial possvel realizar operaes de exportao e importao, assim como operaes relacionadas com investimentos estrangeiros no pas, emprstimos a residentes sujeitos registro no Banco Central e pagamento e recebimento de servios. O parmetro para negociaes em dlar no mercado livre ou comercial o dlar comercial, mais usado por empresas. No mercado flutuante, ou de turismo, como mais conhecido, no se realizam s operaes ligadas a turismo, apesar do nome. Podem ser realizadas outras operaes como contribuies a entidades associativas, doaes, heranas, aposentadorias e penses, manuteno de residentes e tratamento de sade. As operaes em dlar no mercado flutuante ou turismo so feitas pelo dlar turismo. mais acessvel ao pequeno investidor. H tambm os investimentos em dlar para aqueles que querem se proteger da flutuao da moeda brasileira. Pode ser feito atravs da compra da prpria moeda fsica ou atravs de ttulos cambiais, com caractersticas semelhantes aos ttulos de renda fixa. A BM&F tambm disponibiliza a comercializao de dlar futuro. O ganho da instituio financeira com a negociao da moeda conhecido como spread (no caso, spread cambial, j que existe tambm o spread de juros). O spread cambial a diferena entre a taxa de compra (a menor) e a de venda (a maior) da moeda negociada. Ele representa o custo para o investidor, pois muitas vezes spread "come" grande parte da rentabilidade. Qualquer pessoa fsica ou jurdica pode se dirigir a uma instituio financeira que esteja autorizada a operar em cmbio para comprar ou vender moeda estrangeira. Em alguns casos, os clientes no tm acesso moeda em espcie, pois so negociados apenas os direitos. o caso das negociaes de importaes. Nas operaes relativas a viagens internacionais, os clientes podem ter a moeda estrangeira entregue em espcie. Os bancos no so obrigados a vender moeda em espcie. Isso depende exclusivamente da instituio que est efetuando a transao. Alguns bancos, por questes estratgicas de segurana (roubo ou falsificao, por exemplo) operam o mnimo possvel com moeda em espcie e negociam com cheques de viagem, que oferecem mais segurana para o cliente, j que este pode ser ressarcido em caso de roubo ou extravio.

TRAVELLER CHEQUES
Os Traveller Cheques ou Cheques de Viagem so utilizados no pagamento de contas no exterior e tambm trocados por moeda local. Funciona da seguinte forma: voc compra cheques de viagem no valor de US$ 10,00. Ao pagar uma refeio de US$ 7.00, voc receber os US$ 3,00 de troco. O cheque funciona como papel moeda e tem boa aceitao pelos estabelecimentos comerciais no exterior. Os cheques devem ser comprados na moeda corrente do pas de destino. Ao receber seus cheques, o cliente receber tambm as informaes, endereos e telefones de como proceder no caso de furto/roubo e, tambm, os locais onde os cheques podero ser convertidos em dinheiro. Algumas empresas operadoras de cartes de crdito vendem tanto o travellers cheques quanto uma espcie de carto de dbito para viagens que funciona como um cheque eletrnico. A primeira vantagem dos traveller cheques a segurana: se eles forem roubados, voc pode ligar para a operadora que o vendeu e receber novos cheques, sem despesas adicionais. Outro ponto a favor que eles precisam ser assinados por voc, o que tambm ajuda em relao segurana. Quem roubou os cheques ter tambm que falsificar sua assinatura. Em caso de extravio, os portadores de carto de crdito ou traveller cheques so ressarcidos rapidamente em at 24 horas aps comunicarem a ocorrncia para a operadora. Como o governo controla as operaes do mercado de cmbio? Todas as operaes realizadas no territrio nacional so obrigatoriamente registradas no Sisbacen Sistema de Informaes do Banco Central. Trata-se de sistema eletrnico de coleta, armazenagem e troca de informaes, que liga o Bacen aos agentes do sistema financeiro nacional. Os registros so efetuados em tempo real, o que permite ao Banco Central atuar tanto no monitoramento quanto

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
na fiscalizao do mercado. Que operaes podem ser realizadas no mercado de cmbio? Quaisquer pagamentos ou recebimentos em moeda que j se encontrem descritos e especificados nos regulamentos e normas vigentes (CNC Consolidao das Normas Cambiais). As operaes no regulamentadas dependem de manifestao prvia do Banco Central. Que operaes podem ser realizadas no mercado de cmbio livre ou comercial? Aquelas decorrentes de comrcio exterior, ou seja, de exportao e de importao. Nesse mercado, tambm so realizadas operaes dos governos, nas esferas federal, estadual e municipal. Tambm tm curso no mercado de cmbio de taxas livres outras operaes, tais como as relativas a investimentos estrangeiros no Pas e emprstimos a residentes sujeitos a registro no Banco Central, bem como pagamentos e recebimentos de servios. O que mercado primrio e mercado secundrio? A operao de mercado primrio implica entrada ou sada efetiva de moeda estrangeira do Pas. Esse o caso das operaes com exportadores, importadores, viajantes etc. J no mercado secundrio, a moeda estrangeira simplesmente migra do ativo de um banco para o de outro, o que se denomina operao interbancria.

CONTRATOS DE CMBIO: CARACTERSTICAS


Contrato de cmbio o instrumento pelo qual se formaliza a operao de cmbio. Nele, constam informaes relativas moeda estrangeira que se est comprando ou vendendo, taxa pactuada, ao valor correspondente em moeda nacional e aos nomes do comprador e do vendedor, bem como outras caractersticas da operao. padronizado pelo Banco Central, apresentando-se em vrios tipos destinados s diversas operaes. Boleto de cmbio um contrato simplificado.

CONTRATAO DE CAMBIO DE EXPORTAO


Em nosso Pas no permitido o manuseio das divisas resultantes das operaes comerciais com o exterior. Assim, sempre que se realiza uma exportao, deve-se ter, com antecedncia, contratada a venda das moedas estrangeiras. Isso se faz obrigatoriamente atravs de um corretor devidamente autorizado, que, intervindo na operao, a confirmara e responder, perante o Banco negociador, pela legitimidade do cliente e abonar a sua firma. Assim, o cmbio de exportao dever ser, em regra, contratado previamente emisso, pela Carteira de Comrcio Exterior do Banco do Brasil S.A. ou pelo Banco Central, da respectiva guia que ampare o embarque da mercadoria. Excetuam-se, porm: a) a exportao de bens de capital e de consumo durvel, bem como a venda de estudos e projetos tcnico-econmicos e de engenharia destinados a empreendimentos no exterior, contratadas para pagamento a prazo superior a 180 dias; b) as exportaes em consignao; c) outros casos especiais de exportao sujeitos a normas cambiais prprias. A contratao do cmbio de exportao poder ser efetuada com antecedncia de at 180 dias em relao ao embarque da mercadoria, ressalvados os casos de produtos sujeitos a caractersticas especiais de comercializao em que o Banco Central estabelea prazo diferente do referido limite e as operaes concernentes a pagamento antecipado de exportao. Entretanto, somente dever vender cmbio para liquidao futura o exportador que tenha a real possibilidade de entregar ao banco comprador a moeda estrangeira, ou os documentos relativos exportao, at a data aprazada para esse fim, no respectivo contrato de cambio. Os contratos de cmbio relativos exportao de produtos sujeitos a prvio exame de preos e controle de quantidade pela CACEX, devero conter anotao do registro de venda naquela Carteira de Comrcio Exterior e a validade do registro como seque: "Registro de Venda n ............... da CACEX (praa), vlido at (data). Cumprir ao Banco comprador do cmbio averbar no verso do original do Registro de Venda o nmero, a data, valor em moeda estrangeira e vencimento do contrato de cmbio

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
aplicado. Observadas as cautelas pr rias para cada negcio, com especial cujo para as operaes financiadas, consideram os bancos contratantes os seguintes elementos na contratao: o cliente. a moeda, a taxa, o prazo, a entrega do cmbio, o financiamento, as garantias e as condies de compra e venda. Do os bancos maior nfase s COMPRAS PRONTAS ou com REDUZIDO PRAZO DE ENTREGA e s vendas a prazo - respeitados os limites para estas - com vista obteno de disponibilidades externas em nveis adequados s suas necessidades. Prescindem de Instrumento individual de contrato de cmbio as seguintes operaes: I - DE CAMBIO MANUAL As operaes: a) de compras de moeda em espcie ou "traveller's checks", b) de vendas de moedas em espcie ou "traveller's checks". II - FINANCEIRAS: a) de compras de ordens de pagamento do exterior, desde que o valor de cada uma delas no seja superior a US$ 1.000 ou equivalente; b) vendas relativas a remessas pessoais de at US$ 300 ou equivalente; c) vendas referentes a transferncias de at US$ 1.000, ou equivalente, destinadas a despesas de viagem. Subordina-se visto ou autorizao prvia do Banco Central do Brasil a contratao de cmbio referente, entre outras, a: compra e venda de moeda em espcie ou "traveller's checks" e operaes financeiras (h algumas isenes); compras de exportao de caf, cujas respectivas declaraes de vendas contenham essa determinao; alteraes, prorrogaes, baixas e cancelamentos de compras de exportao (inclusive caf); compra de livros, jornais, revistas e publicaes similares, de valor superior a US$ 300 efetuada por particulares ou entidades jurdicas, no ligadas ao comrcio livreiro.

PRAZOS
Das Letras e/ou Documentos de Exportao: O prazo das letras e/ou documentos de exportao no deve exceder a 180 dias, contados da data do embarque da mercadoria, exceto se previamente autorizado prazo maior pelo Banco Central do Brasil ou no caso de exportaes pagveis a prazo superior e objeto de normas cambiais especificas.

De Entrega dos Documentos Referentes Exportao:


Os documentos referentes exportao devem ser entregues pelo exportador a banco com o qual tenha negociado cmbio correspondente transao, at a data estipulada para esse fim no respectivo contrato de cmbio e, respeitada esta, at o 10o. dia til seguinte ao do embarque da mercadoria. O prazo previsto para entrega dos documentos referentes exportao com cmbio contratado no dever exceder a 180 dias da data do fechamento do cmbio, exceto em se tratando de exportao com pagamento antecipado e nos casos de produo sujeitos a caractersticas especiais de comercializao em que o Banco Central estabelea prazo diferente. Nas operaes de cmbio referentes a exportaes e caf, o prazo revisto para entrega dos documentos no dever exceder a 10 dias teis aps o trmino da poca estabelecida para embarque na respectiva declarao de venda. Esgotado o prazo pactuado no contrato de cmbio para a entrega dos documentos, sem que esta se efetive e sem que ocorra a correspondente prorrogao, dever ser o contrato cancelado ou baixado, no mximo, nos 20 dias seguintes ao vencimento do referido prazo.

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
TAXAS DE CMBIO
A taxa de cmbio a relao de valor entre duas moedas. Ela indica o preo, em moeda nacional, de uma moeda estrangeira. Atualmente, no Brasil, a taxa de cmbio flutuante, ou seja, uma taxa livre. No mercado de taxa flutuante, no h nenhuma regulamentao oficial que estabelea a taxa, ou seja, ela oscila de acordo com o andamento do mercado. As autoridades monetrias sempre intervm quando o mercado fora uma oscilao muito grande no cmbio, tanto para cima quanto para baixo. Quando a taxa de cmbio fica acima das expectativas da poltica monetria e cambial, isto indica que a oferta de moeda menor do que a procura e o Banco Central intervm, aumentando a oferta de dlares no mercado e forando a baixa Taxa de cmbio , assim, o preo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraes (centavos) da moeda nacional. A moeda estrangeira mais negociada o dlar dos Estados Unidos, fazendo com que a cotao mais comumente utilizada seja a dessa moeda. Dessa forma, quando dizemos, por exemplo, que a taxa de cmbio brasileira 2,90 significa que um dlar americano custa R$ 2,90. A taxa de cmbio reflete apenas um custo de uma moeda em relao outra, no agregando quaisquer custos operacionais incorridos pelos bancos para realizao do negcio. No seu conceito mais simples, a taxa de cmbio divide-se em taxa de venda e taxa de compra. Pensando sempre do ponto de vista do banco (ou outro agente autorizado a operar pelo BC), a taxa de venda preo que o banco cobra para vender a moeda estrangeira (a um importador, por exemplo), enquanto a taxa de compra reflete o preo que o banco aceita pagar pela moeda estrangeira que lhe ofertada (por um exportador, por exemplo). O intervalo entre a taxa de compra (a menor) e a de venda (a maior) representa o ganho do banco com a negociao da moeda, e conhecida como "spread".

Qual a rentabilidade dos investimentos em dlar?


Na forma fsica, a rentabilidade depende da flutuao da moeda brasileira em relao moeda estrangeira. Aplicaes em ttulos cambiais geralmente vem acompanhadas de uma variao cambial (flutuao da moeda), mais um prmio de risco (uma taxa pr-determinada) que chamado de cupom cambial. Ele o prmio pago ao investidor por assumir o risco da moeda em que ele est aplicando. Este prmio geralmente adicionado a uma aplicao considerada sem risco, por exemplo as Letras do Tesouro Americano. O cupom cambial tende a se elevar quanto maior for o risco da moeda. O dlar futuro negociado na BM&F tem sua rentabilidade atrelada variao do dlar comercial em relao ao real (moeda brasileira).

Quais os custos relacionados com os investimentos em dlar?


A CPMF incide sobre qualquer forma citada acima. Caso o investidor queira comprar a moeda fisicamente no h nenhuma taxa formal cobrada. No caso dos ttulos cambiais, a instituio financeira cobra um percentual descontado da rentabilidade do ttulo (a este valor chamamos de gio ou desgio). Por exemplo, se o ttulo oferece uma remunerao de variao do dlar + uma taxa de juros de 10,1% a.a., e o banco cobra 0,1%, este repassa o ttulo rendendo (Dlar + 10% a.a.). Na forma de contrato futuro, seu custo segue a tabela da BM&F, que cobra uma corretagem de 0,2% sobre o valor da operao mais uma taxa de 1,5% sobre o valor da corretagem. O valor mnimo que a BM&F cobra para qualquer operao de R$ 8,00 (oito reais). Para operaes especiais, day trade (compra e venda no mesmo dia) e vencimento de contrato, os custos so diferentes. A alquota de IR de 20%. No caso de compra fsica de moeda, o investidor recolher o imposto de renda na declarao de ajuste final no fim do ano. Existe alguma taxa de cmbio fixada pelo Banco Central? Tanto o mercado livre como o flutuante tm taxas de cmbio livremente pactuadas entre as partes contratantes, ou seja, entre voc e a instituio autorizada. Existe alguma taxa de cmbio especial para comprar dlares para viagem ao exterior com finalidade de estudo? Conforme mencionado anteriormente, as taxas de cmbio so livremente pactuadas entre o cliente e a instituio de sua preferncia, no existindo, portanto, regras do Banco Central para que alguns tipos de operao tenham obrigatoriamente taxas de cmbio maiores ou menores.

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
O que SISBACEN? Qual a sua funo no mercado de cmbio? O SISBACEN - Sistema de Informaes Banco Central um sistema eletrnico de coleta, armazenagem e troca de informaes que liga o Banco Central aos agentes do sistema financeiro nacional. Implementado em 1985, o SISBACEN hoje o principal elemento de que dispe o Banco Central para acompanhamento da atuao dos bancos instalados no Pas. Via SISBACEN, todas as operaes de cmbio realizadas no Pas so registradas imediatamente, em tempo real, o que permite ao Banco Central atuar tanto no monitoramento quanto na fiscalizao do mercado.

REMESSAS
A remessa ao exterior, de documentos de exportao, ser processada, em regra, atravs de banco que tenha contratado cmbio correspondente exportao, observado que os documentos devero ser encaminhados ao exterior no menor prazo possvel, depois de devidamente examinados e conferidos pelo banco remetente, atentando-se sempre para a convenincia da sua recepo, pelo banqueiro no exterior, antes da cada da mercadoria. A remessa ao exterior dos documentos referentes exportao poder, tambm, ser efetuada diretamente pelo exportador, nos casos em que - inexistindo de tal procedimento qualquer inconveniente para o normal pagamento da exportao no exterior - seja essa forma convencionada entre as partes. Ser indispensvel, porm, que de tal fato se faa constar clusula expressa no contrato de cmbio.

SISCOMEX
O Sistema Integrado de Comrcio Exterior, criado pelo Decreto n 660, de 25 de setembro de 1992, o sistema informatizado que integra as atividades de registro, acompanhamento e controle de comrcio exterior, realizadas pela Secretaria de Comrcio Exterior (SECEX) do Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior (MDIC), pela Secretaria da Receita Federal (SRF) e pelo Banco Central do Brasil (BACEN), rgos "gestores" do sistema. Participam ainda do SISCOMEX, como rgos "anuentes", no caso de algumas operaes especficas, o Ministrio das Relaes Exteriores, o Ministrio da Defesa, o Ministrio da Agricultura e do Abastecimento, o Ministrio da Sade, o Departamento da Polcia Federal, o Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renovveis IBAMA, e outros. Por intermdio do SISCOMEX, as operaes de exportao so registradas e, em seguida, analisadas "on line" pelos rgos "gestores" do sistema (SECEX, SFR e BACEN). As empresas exportadoras podem ter acesso ao SISCOMEX diretamente, a partir de seu prprio estabelecimento, desde que disponham dos necessrios equipamentos e condies de acesso, ou por meio de a) despachantes aduaneiros; b) rede de computadores colocada disposio dos usurios pela Secretaria da Receita Federal (salas de contribuintes); c) corretoras de cmbio; d) agncias bancrias que realizem operaes de cmbio; e, e) outras entidades habilitadas. Foi incorporado ao SISCOMEX, no incio de novembro de 2001, o mdulo de funcionamento do Drawback Eletrnico. O Regime de Drawback, criado pelo decreto-lei 37/66, a desonerao de impostos na importao vinculada a um compromisso de exportao. A Secretaria de Comrcio Exterior concebeu a nova sistemtica informatizada para controle dessas operaes denominadas Sistema Drawback Eletrnico, a fim de permitir o controle gil e simplificado daquelas operaes.

7. Operaes com Derivativos:


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Vejamos as questes de concursos:

1. Assinale a alternativa incorreta: a) no Brasil, as negociaes do mercado de derivativos concentram-se na Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) de So Paulo e na Bolsa Brasileira de Futuros (BBF) do Rio de Janeiro; b) o especulador caracteriza-se por ser um agente que, necessariamente, possui algum tipo de vnculo com a mercadoria objeto da operao;
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RESPOSTAS: 1. B 2. A

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
c) os mercados futuros so uma forma eficaz de eliminar o risco do investidor que detenha determinada posio fsica em um ativo; d) os contratos futuros diferem dos contratos a termo por terem especificaes padronizadas pelas bolsas onde so negociados; e) ao estar comprada em um contrato futuro de dlar, a instituio financeira tem expectativa de alta da taxa de cmbio at o vencimento do contrato. 2. Analise as assertivas abaixo e assinale a opo correspondente I - Nos mercados futuros, h realizao diria de lucros ou prejuzos atravs do mecanismo de "ajustes dirios". II - Existe um mercado secundrio ativo para os contratos futuros. III - O raciocnio do mercado futuro de taxa mdia de depsitos interfinanceiros de um dia (futuro de DI) deve ser inverso quele utilizado no mercado futuro de dlar. a) todas as assertivas esto corretas b) somente as assertivas I e II esto corretas c) somente as assertivas I e III esto corretas d) somente a assertiva I est correta e) nenhuma assertiva est correta. Os derivativos so instrumentos financeiros estabelecidos mediantes contratos, com a seguinte peculiaridade: seus preos so determinados e variam em funo dos preos de outro ativo, que pode ser uma mercadoria, um ttulo de renda fixa, uma ao, uma moeda estrangeira, etc. Os derivativos que incluem, principalmente, os contratos a termo, o contrato de opes, o contrato futuro, e os swaps. Esses instrumentos apresentam, como uma de suas principais utilidades a administrao de riscos, que cresceram, como uma de suas principais utilidades a administrao de riscos, que crescem significativamente no mundo globalizado. Como os derivativos so operaes onde se procura administrar resultados com eventos futuros incertos, o tratamento matemtico necessrio de alta complexidade, exigindo profissionais de gabarito, como matemticos e fsicos, na elaborao de modelos para aplicao no mercado financeiro. As operaes com derivativos podem ser realizadas tanto em bolsas como em balco. As operaes em bolsa so mais fiscalizadas, mais reguladas e com maior divulgao de informaes. As operaes em bolsas so pblicas em relao aos preos e volumes negociados, mantendo em sigilo os nomes dos participantes. Na operao de balco, os termos das operaes so conhecidos apenas pelos participantes, estabelecendo livremente as clusulas do contrato, podendo adapt-lo s necessidades especficas de cada parte. So operaes mais sigilosas, menos sujeitas fiscalizao e regulao, sem qualquer interferncia do mercado.

CARACTERSTICAS MERCADO:

BSICAS

DO

FUNCIONAMENTO

DO

MERCADO A TERMO
No mercado a termo, o investidor se compromete a comprar ou vender uma certa quantidade de uma ao (chamada ao-objeto), por um preo fixado e dentro de um prazo prdeterminado. A maior parte das operaes realizada no prazo de 30 dias, podendo, entretanto, serem realizadas em 60, 90, 120 ou at 180 dias. As operaes contratadas podero ser liquidadas na data de seu vencimento ou em data antecipada solicitada pelo comprador - VC, pelo vendedor - VV, ou por acordo mtuo das partes - AM. Os contratos podero ser realizados com modalidade de liquidao integral ou pr-rata. A garantia inicial corresponde, no mnimo, a 20% do valor do contrato e, no mximo, a 100% e depende da ao objeto, em funo da volatilidade observada no comportamento de seu

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
preo e de sua liquidez nos ltimos seis meses. As operaes a termo so formalizadas em contratos especficos, emitidos e registrados na bolsa em nome das corretoras participantes. O termo uma operao de financiamento: o vendido no termo se assegura de uma renda sobre a compra que financiou, e o comprado no termo garante a lucratividade do vendido com o depsito da margem. Financiar Operao a Termo: comprar a vista, vender a termo. Tomar financiamento: vender a vista, comprar a termo.

GARANTIAS DO CONTRATO A TERMO

Cobertura - um vendedor a termo que possua os ttulos-objeto pode deposit-los na CBLC, como garantia de sua obrigao. Esse depsito, denominado cobertura, dispensa o vendedor de prestar outras garantias adicionais; Margem - o valor da margem inicial requerida igual ao diferencial entre o preo a vista e o preo a termo do papel, acrescido do montante que represente a diferena entre o preo a vista e o menor preo a vista possvel no prego seguinte, estimado com base na volatilidade histrica do ttulo. A CBLC avalia a volatilidade e a liquidez das aes e as condies gerais das empresas emissoras, classificando os papis em diferentes intervalos de margem. Como regra geral, papis com maior liquidez e menor volatilidade enquadram-se nos menores intervalos de margem. Periodicamente, h uma reavaliao dos indicadores da ao e da empresa, o que pode significar sua realocao em um intervalo de margem mais adequado sua nova situao de mercado. Margem Adicional - sempre que ocorrer reduo no valor de garantia do contrato, decorrente de oscilao na cotao dos ttulos depositados como margem e/ou dos ttulos-objeto da negociao, ser necessrio o reforo da garantia inicial, que poder ser efetuado mediante o depsito de dinheiro ou demais ativos autorizados pela CBLC. Remunerao das Margens - todas as margens de garantia depositadas em dinheiro junto CBLC so aplicadas no mercado aberto, e seu rendimento repassado aos investidores por suas corretoras. Isso melhora o resultado da operao.

CONTRATO A TERMO DI (DEPSITO INTERFINANCEIRO)


o instrumento destinado a possibilitar a troca de recursos exclusivamente entre as instituies financeiras que, como sabemos, so apenas cinco. A forma do DI nominativa, escritural, com registro e liquidao obrigatrios na CETIP, e apesar de inexistir certificado (inclusive a resoluo do Bacen que o criou probe sua emisso), o mercado usa muito a expresso CDI, ou at mesmo Certificado de Depsito Interbancrio, o que est errado, pois o instrumento no exclusivo dos bancos. As caractersticas de DI so iguais s do CDB, s que sua negociao restrita as instituies financeiras. O mercado futuro de DI referenciado nas taxas mdias dirias DI de um dia, conforme publicado pela CETIP. Os contratos futuros so fixados pela BM&F, em $ 100.000,00, sendo negociados em PU (Preo Unitrio). Cada PU vale $ 1,00. O PU de um contrato futuro obtido dividindo-se o valor do contrato por seu fator de rendimento, obtido pela taxa over mdia diria acumulada at a data do vencimento do instrumento financeiro. Os DIs prefixados, com taxa flutuante, negociados por um dia, estabelecem um paradigma para a taxa mdia diria (a chamada taxa CDI over), a qual, por sua vez reflete a expectativa do custo das reservas bancrias para a manh do dia seguinte ao do fechamento daquelas negociaes. Os DIs ps-fixados so indexados TR ou a TJLP com prazo mnimo de um ms, ou atrelado variao da TBF para o mnimo de dois anos meses, podendo ser liquidado antecipadamente depois de cumprido os prazos mnimos. Quando as taxas de juros de mercado sobem, mais alto o fator, deterrminando um PU menor para o contrato. Ao contrrio, quando as taxas DI caem, maior o PU do contrato. O vencimento dos contratos futuro de taxa mdia DI (1 dia) ocorre todos os meses, no

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
primeiro dia til.

CONTRATO A TERMO DE DOLAR


Tem caractersticas idnticas ao termo tradicional em Reais, sendo a nica diferena o fato de que o preo contratado ser corrigido diariamente pela variao entre a taxa de cmbio mdia de Reais por dlar norte-americano, para o perodo compreendido entre o dia da operao, inclusive, e: dia da solicitao da liquidao antecipada, exclusive. Por exemplo, considerando uma solicitao de liquidao antecipada efetuada no ltimo dia possvel (V-2, ou seja, dois dias teis anteriores ao vencimento do contrato a termo), a PTAX* que ser utilizada a calculada e divulgada em V-3; o dia da solicitao da liquidao por diferena, exclusive. Por exemplo, considerando uma solicitao de liquidao por diferena efetuada no ltimo dia possvel (V-3, ou seja trs dias teis anteriores ao vencimento do contrato a termo), a PTAX* que ser utilizada a calculada e divulgada em V-4; o dia do vencimento do contrato a termo, exclusive, para os casos de liquidao por decurso de prazo. A PTAX* utilizada a calculada e divulgada em V-1. Para a correo dos valores contratados a termo, ser utilizada a taxa de cmbio mdia de reais por dlar norte-americano verificada no dia til anterior, definida como Cotao para contabilidade, apurada pelo Bacen segundo critrios por ele definido e divulgada por meio do SISBACEN, transao PTAX 800, opo 5, que ser utilizada com at quatro casas decimais.

CONTRATO A TERMO DE MOEDA (NDF NON DELIVERABLE FORWARD)


Estes contratos cada vez mais se destacam na CETIP. So adequados para empresas exportadoras, importadoras e companhias com ativos ou passivos em moeda estrangeira, para garantir o hedge cambial contra oscilaes do real perante outras moedas. Uma das principais vantagens a livre negociao do tamanho do contrato, prazo de vencimento e taxa. Mais uma caracterstica a possibilidade de cotao do cmbio pela Ptax mdia do dia, pelas taxas apuradas pelo Banco Central a cada meia hora nos boletins intermedirios, ou pelas cotaes divulgadas pelos provedores internacionais de informaes (feeders) de moedas. semelhana do NDF Non Deliverable Forward, negociado no mercado internacional, o Contrato a Termo de Moeda um derivativo sem entrega fsica, em que a liquidao feita pela diferena entre a taxa de cmbio a termo contratada e a taxa vigente no dia do vencimento.

MERCADO DE OPES
Quem compra uma opo tem um direito. Se a opo for de compra (call), o direito de comprar, se a opo for de venda (put), o direito de vender. O comprador de uma opo de compra (venda), ou titular dessa opo, tem o direito de comprar (vender) uma certa quantidade de aes, a um preo prefixado at uma data determinada. O vendedor de uma opo de compra (o lanador da opo) fica com a obrigao de vend-la. O titular tem sempre os direitos, e o lanador as obrigaes. O mercado de opes negocia esses direitos de compra ou de venda, mas no as aes diretamente. Os direitos so negociados por um preo, o prmio, que o valor pago pelo titular e recebido pelo lanador. O valor do prmio o resultado das foras de oferta e procura e varia de acordo com a variao do preo da ao no mercado vista. Toda opo tem um vencimento, sendo que sua aquisia poder ser exercida a partir do dia seguinte ao da compra, a qualquer momento, at o vencimento, e se no for exercida, o titular perde integralmente o valor aplicado no prmio.

MERCADO FUTURO
o mercado no qual se negociam lotes padro de aes com datas de liquidao futura,

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
escolhidas dentre aquelas fixadas periodicamente pela bolsa. O mercado futuro representa um aperfeioamento do mercado a termo, permitindo a ambos os participantes de uma transao reverter sua posio, antes da data de vencimento. Cada investidor se relaciona com a caixa de liquidao da bolsa e no com seu parceiro original. Isto permite que ambos tenham o direito de liquidar sua posio antecipadamente. Por sua vez, a reverso da posio s vivel se houver liquidez no mercado. A fim de propiciar gerao de liquidez no mercado futuro, as datas de vencimento so padronizadas pela bolsa. As operaes so fechadas para aqueles vencimentos que esto em aberto. Para assegurar o cumprimento dos compromissos, so depositadas margens pelos detentores de posies de compra ou venda, as quais oscilam com a variao dos preos no mercado vista. As estratgias de aplicao so semelhantes s do mercado a termo, com algumas particularidades.

OPERAES DE SWAP
O mercado financeiro e as empresas encontram na CETIP as alternativas ideais, para compor suas operaes com derivativos de balco, e tm disposio modelos nicos e sofisticados. So trs diferentes tipos de derivativos: Contratos de Swap, Opes sobre Swap e Termo de Moeda. Alm do registro dos tradicionais contratos de Swap, a CETIP tambm oferece estruturas personalizadas, como barreiras, limitadores, cupom cambial limpo e alternativas de data para pagamento de prmio. Uma nova opo para fazer hedge na CETIP est em fase de implantao: os Derivativos de Crdito. A palavra SWAP significa troca ou permuta e designa uma operao cada vez mais procurada no mercado financeiro internacional, envolvendo inclusive vrias empresas brasileiras. Com o swap, por exemplo, companhias com dvidas em dlar corrigidas por taxas flutuantes poderiam contratar uma operao que as transformasse numa dvida com taxas fixas e vice-versa. Evidentemente que, caracterizando-se como uma operao de troca de posies, a criatividade,, baseando-se em regras seguras e legalmente garantidas, permite que outros tipos de operaes de swap ganhem vida. CONTRATOS DE SWAP Swap com Barreira sem equivalncia no mercado brasileiro, este contrato utiliza um gatilho (Trigger) para efetivar ou cancelar a operao. O valor do parmetro que define o gatilho estabelecido previamente pelas partes e se for atingido ou ultrapassado, o contrato entra em vigor (Barreira Knock In). Tambm pode ocorrer o contrrio: o contrato ser cancelado quando o parmetro definido para acionar o gatilho atingir ou ultrapassar o valor estabelecido (Barreira Knock Out). H ainda uma terceira opo, que combina as duas anteriores: o Swap com Barreira Knock In-Out. Swap com Cupom Cambial Limpo este tipo de Swap o que melhor expressa a realidade da data de incio do contrato, pois permite que a curva cambial seja definida pela taxa de cmbio vista (spot), expurgando sua variao em relao Ptax mdia do dia anterior (divulgada pelo Banco Central). Swap com Limitador neste contrato, h quatro opes para definir a variao do ganho ou perda: quando as partes fixam um limite superior, ou teto, para a variao da curva original do Swap (Caps); quando estabelecido um limite inferior, ou piso (Floors); ou quando as partes decidem combinar um teto e um piso (Collars - combinao de Caps e Floors); existe ainda a possibilidade de utilizao da Terceira Curva, que funciona com teto ou piso variveis, de acordo com um indexador definido entre as partes. OPES DE SWAP (SWAPTION) No Swaption a Termo, o participante compra o direito de entrar no Swap em uma data futura previamente acertada no registro do contrato. J no Compound Swaption, o Swap se inicia na data do registro, mas o participante tem a opo de continuar ou desistir do contrato, a partir de uma data predeterminada. Nos dois casos, o pagamento de prmios ocorre no incio do contrato e no exerccio da opo de entrar ou permanecer no Swap. A Opo de Arrependimento d o direito desistncia (call back swaption) para o participante que pagar o

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
prmio.

8. Garantias do Sistema Financeiro Nacional


Veja as questes, responda se as afirmativas esto corretas.
1. FGC um mecanismo que garante ao correntista, poupador ou investidor, recuperar seus depsitos ou crditos em instituio financeira, em caso de falncia ou liquidao da mesma. 2. Crditos so garantidos pelo FGC - Fundo Garantidor de Crditos: Depsitos vista ou sacveis mediante aviso prvio; depsitos em caderneta de poupana; depsitos a prazo, com ou sem emisso de certificado (CDB/RDB); letras de cmbio; letras imobilirias; e letras hipotecrias.11

O QUE GARANTIA?
a voluntria de um bem especfico ou de todo um patrimnio, com o fim de assegurar o retorno de um crdito concedido. So produtos em que o banco se solidariza com o cliente em riscos por este assumido. Para a utilizao desses produtos fundamental a anlise do risco.

QUAIS OS TIPOS DE GARANTIAS?


Reais e Pessoais.

O QUE SO GARANTIAS REAIS?


So aquelas que recaem sobre bens especficos e destacados do patrimnio do devedor ou garantidor.

QUAL A FINALIDADE DA GARANTIA REAL?


Sob o aspecto econmico, possibilita que o crdito concedido retorne ao credor, neutralizando o receio quanto s possveis flutuaes do patrimnio do devedor. Sob o aspecto jurdico, tem por fim submeter judicialmente a coisa ao poder do credor, Assegurando atravs da garantia, o xito no recebimento do crdito.

QUAIS SOS A GARANTIAS REAIS USUALMENTE UTILIZADAS?


Hipoteca Alienao Fiduciria e Penhor.

QUEM PODE CONSTITUIR GARANTIA REAL?


O proprietrio do bem (que pode ser o prprio devedor ou terceiro)

O QUE PODE SER DADO EM GARANTIA REAL?


Qualquer bem comercivel, seja mvel ou imvel.

POR QUE BEM COMERCIVEL?


Porque o produto de sua veda, determinada judicialmente, servir para amortizar ou liquidar o dbito.

QUAIS OS BENS QUE NO PODEM SER DADOS EM GARANTIA?


Todos aqueles gravados com clusula de inalienabilidade, os bens pblicos, ou aqueles sobre os quais recaam algum nus.

COMO FEITA A EXECUO DE DVIDA COM GARANTIA REAL?


A penhora, que um ato judicial que assegura o pagamento da dvida, recai diretamente
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RESPOSTAS: 1. V 2. V

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
sobre o bem dado em garantia.

O QUE ACONTECE COM O TTULO DE GARANTIA REAL QUANDO H CONCURSO DE CREDORES?


H preferncia e prioridade no recebimento do crdito entre os demais credores, s perdendo para os credores especiais (crdito trabalhistas, de ordem tributria).

O QUE SO GARANTIAS PESSOAIS?


So aquelas que recaem sobe a generalidade do patrimnio do garantidor, sem a vinculao de um bem especfico desse patrimnio.

QUAIS SO AS GARANTIAS PESSOAIS?


Aval e Fiana

QUAL O OBJETIVO DAS GARANTIAS PESSOAIS?


Assegurar o pagamento do dbito atravs dos bens do garantidor, quantos bastem a esse fim.

QUEM PODE CONSTITUIR GARANTIA PESSOAL?


Qualquer pessoa que tenha plena capacidade civil.

COMO FEITA A EXECUO DA DVIDA COM GARANTIA PESSOAL?


A penhora, que um ato judicial que assegura o pagamento da dvida, recai sobre quaisquer bens disponveis do garantidor.

O QUE ACONTECE COM O TITULAR DE GARANTIA PESSOAL QUANDO H CONCURSO DE CREDORES?


Instaurado o concurso de credores o produto da venda de todos os bens disponveis do garantidor utilizado para rateio entre os credores.

QUAL A DIFERENA ENTRE GARANTIA REAL E GARANTIA PESSOAL?


Na Garantia Real, o garantidor, que pode ser p prprio devedor ou terceiro, vincula determinado bem de seu patrimnio para assegurar o retorno do crdito concedido. Na Garantia Pessoal, todo o patrimnio disponvel do garantidor responde pelo retorno do crdito concedido.

NO CASO DE GARANTIA PESSOAL O GARANTIDOR PODE SE DESFAZER DOS SEUS BENS DURANTE A VIGNCIA DA OPERAO?
Sim. O garantidor tem livre disponibilidade sobre seus bens, podendo vend-los ou alienlos de qualquer forma.

EXISTE ALGUMA MANEIRA DO CREDOR IMPEDIR QUE O AVALISTA OU FIADOR SE DESFAA DE SEUS BENS?
No, se a operao garantida estiver sendo cumprida adequadamente.

POSSVEL ANULAR UMA VENDA FEITA PELO DEVEDOR/GARANTIDOR SE CONSTATADO QUE O MESMO NO FICOU COM BENS SUFICIENTES PARA PAGAR SEUS CREDORES?
Sim, se ficar caracterizada fraude a credores.

O QUE FRAUDE A CREDOR?


a constatao de que o devedor, o avalista ou o fiador, aps contrair/garantir uma dvida, se desfez propositadamente de seu patrimnio, com a inteno de no responder pelo dbito assumido.

AVAL
uma obrigao, assumida por um banco, a fim de garantir o pagamento de um ttulo de

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
um cliente preferencial.

O QUE AVAL?
a garantia pessoal prestada mediante assinatura num ttulo de crdito (e no contrato), pela qual algum se responsabiliza pelo pagamento de um dbito no liquidado pelo devedor principal.

QUEM O AVALISTA E O AVALIZADO?


Avalista aquele que garante o pagamento. Avalizado o devedor principal da obrigao.

NA PRESTAO DE UM AVAL NECESSRIA A AUTORIZAO DO CNJUGE?


No. Entretanto, considerando que o avalista responde com seu patrimnio pessoal, no caso de discusso judicial a parte que cabe ao cnjuge no ser disponibilizada a favor do credor. EM FUNO DO AVALISTA CASADO NO PRECISAR DA AUTORIZAO DO CNJUGE, ESTE PODE INTERFERIR NA AO JUDICIAL PARA DEFENDER A SUA PARTE NO PATRIMNIO? Se o produto da operao no trouxe benefcio ao cnjuge, ainda que indiretamente, este pode defender a metade do patrimnio comum. Essa a razo de se recomendar o aval do marido e da mulher.

POR QUE SE COLHE A ASSINATURA DO AVALISTA NO CONTRATO?


Para comprovar que o avalista conhece os termos do negcio que deu origem ao ttulo que est avalizando, com todos os encargos e condies pactuadas.

A RESPONSABILIDADE DO AVALISTA A MESMA DO DEVEDOR PRINCIPAL?


O avalista responde pela obrigao assumida no ttulo de crdito. Contudo, a sua responsabilidade igual ao do devedor principal, se tiver assinado o contrato que deu origem dvida na condio de responsvel solidrio com o devedor principal.

PODE SER AVALIZADA PARTE DO DBITO?


Apesar de ser permitido por lei, tal prtica no usual porque reduz a garantia. O AVALISTA PODE INVOCAR EM SUA DEFESA ALEGAES DO AVALIZADO? Em tese no. A obrigao por aval autnoma , isto , vale aquilo que consta do ttulo de crdito que foi avalizado. Na prtica, entretanto, a condio de solidariedade estabelecida no contrato, que o avalista tambm assina, possibilita o questionamento das condies da negociao. NUM TTULO AVALIZADO POR DUAS OU MAIS PESSOAS, QUAL A RESPONSABILIDADE DE CADA AVALISTA? Cada avalista responde perante o credor pela totalidade do dbito. No liquidado no vencimento, o credor pode executar qualquer deles ou todos ao mesmo tempo. Se apenas um avalista efetuar o pagamento ter o direito de cobrar a cota parte dos demais.

O AVALISTA PODE SER PROTESTADO?


No. O avalista pode ser notificado para pagar o dbito. O protesto do ttulo de crdito.

POR QUE NO SE RECOMENDA QUE O AVAL SEJA PRESTADO POR PESSOA JURDICA?
Porque a Pessoa Jurdica est sujeita aos efeitos da concordara e da falncia. Na ocorrncia desses eventos a garantia fica sujeita aos efeitos desses institutos em prejuzo do crdito.

FIANA
a garantia pessoal prestada apenas em Contratos, ou mediante as chamadas cartas de fiana", em que uma pessoa se obriga a satisfazer a obrigao, caso o devedor no a cumpra.

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
QUAIS AS PARTES QUE FIGURAM NA FIANA?
Fiador: Aquele que se obriga a cumprir a obrigao caso o devedor no o faa. Afianado: o devedor principal da obrigao. Beneficirio: o credor da fiana.

QUAL A RESPONSABILIDADE DO FIADOR?


A responsabilidade do fiador aquela estabelecida no contrato ou na carta de fiana, onde o objeto da obrigao deve estar bem definido.

COMO FORMALIZADA A FIANA?


A fiana formalizada por escrito, mediante instrumento pblico ou particular.

NO CASO DE FIANA PRESTADA POR PESSOA FSICA CASADA NECESSRIA A ASSINATURA DO OUTRO CNJUGE?
Sim. Para a eficcia da fiana obrigatria a assinatura do outro cnjuge, independentemente do regime do casamento.

QUEM PODE PRESTAR FIANA?


A fiana pode ser prestada por pessoa fsica ou jurdica. No caso de pessoa jurdica preciso sempre observar se o contrato social/estatuto autoriza a prestao de fiana.

PODE-SE EXECUTAR O FIADOR SEM ANTES EXECUTAR O DEVEDOR PRINCIPAL?


O fiador acionado judicialmente para pagamento da dvida tem o direito de exigir que sejam executados, em primeiro lugar, os bens do devedor. Por isso praxe, quando da prestao da fiana, que o fiador expressamente renuncie a esse direito.

O QUE "BENEFCIO DE ORDEM"?


justamente o direito que o fiador possui, conforme mencionado na questo anterior, de exigir sejam executados, em primeiro lugar, os bens do devedor. Portanto, condio essencial para a manuteno da garantia que se pretende que o fiador renuncie expressamente ao chamado "benefcio de ordem".

O QUE OCORRE QUANDO H RENNCIA AO "BENEFCIO DE ORDEM" ?


A dvida no paga pode ser exigida imediatamente do fiador. O CONTRATO COM GARANTIA DE FIANA PRECISA SER REGISTRADO? No. Contudo, o registro faz prova da fiana contra terceiros.

QUAIS AS DIFERENAS ENTRE AVAL E FIANA?


O aval a garantia pessoal prestada num ttulo de crdito (nota promissria, letra de cmbio, duplicata e cheque) e a fiana garantia pessoal prestada em Contratos ou mediante carta de fiana". O aval dispensa o consentimento do cnjuge. J a fiana no tem eficcia sem a assinatura do outro cnjuge. A obrigao do avalista autnoma, independente da obrigao principal. Enquanto a obrigao do fiador acessria obrigao principal; se esta perece, extingue-se a fiana. O avalista no pode invocar o benefcio de ordem. O fiador sim, se no tiver a ele renunciado.

OBRIGATRIA A PRESENA DE TESTEMUNHAS NOS CONTRATOS?


Nos Contratos realizados atravs de instrumento particular indispensvel a assinatura de duas testemunhas, para constitui-los instrumentos hbeis execuo judicial da obrigao. Nos Contratos bancrios, as assinaturas das testemunhas devero sempre ser colhidas, sendo importante que essas testemunhas, se colaboradores, no detenham poderes de representao.

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
PENHOR MERCANTIL
a garantia real pela qual o devedor ou terceiro d ao credor bens para assegurar o pagamento da dvida.

QUAL A DIFERENA ENTRE PENHOR E ALIENAO FIDUCIRIA?


No penhor, a propriedade do bem dado em garantia continua sendo do devedor ou do terceiro que ofereceu a garantia. Na alienao fiduciria, a propriedade fiduciria (no a plena) do bem transfere-se ao credor, ficando o devedor alienante com a posse direta do bem, sendo seu depositrio.

QUE BENS PODEM SER OBJETO DE PENHOR?


Bens mveis.

QUAIS OS TIPOS DE PENHOR?


Civil, Mercantil, Rural, Cedular e de Direitos.

O QUE PENHOR CIVIL?


aquele que garante obrigao de natureza no comercial e se constitui pela tradio (entrega do bem ao credor) emprstimo pessoal mediante penhor de jias.

O QUE PENHOR MERCANTIL?


aquele destinado a garantir obrigao comercial.

O QUE PENHOR RURAL?


aquele constitudo para garantir obrigaes rurais firmadas com agricultores ou criadores, compreendendo os penhores agrcola e pecurio.

O QUE PENHOR CEDULAR?


aquele constitudo nas cdulas de crdito para garantir obrigaes rurais, comerciais e industriais.

O QUE PENHOR DE DIREITOS?


aquele em que so empenhados direitos representados, por exemplo, por ttulos de crdito, RDB, CDB, locao e certificado de custdia de ouro, entre outros. O QUE SE ENTENDE POR CAUO? Cauo uma modalidade de penhor em que so entregues ttulos que ficam na posse do credor e este passa a exercer todos os direitos deles decorrentes.

COMO SE CONSTITUI O PENHOR?


Mediante contrato por instrumento pblico ou particular, ou atravs de cdula.

O BEM EMPENHADO PODE SER OBJETO DE NOVO PENHOR'?


No. Os bens oferecidos em garantia de penhor no podem, como regra geral, ser empenhados novamente. Se o devedor, apesar disso, oferecer os bens a um segundo credor, prevalecer o que tiver registrado o contrato em Cartrio de Ttulos e Documentos.

SE AMBOS OS CREDORES TIVEREM REGISTRADO O CONTRATO?


Prevalecer o registro anterior.

E QUANDO SE TRATAR DE PENHOR RURAL?


Em se tratando de penhor rural, pode o devedor independentemente de consentimento do credor, constituir novo penhor rural se o valor dos bens ou dos animais exceder ao da dvida anterior.

ONDE DEVE SER FEITO O REGISTRO DO PENHOR MERCANTIL E DE DIREITOS? 78

CONHECIMENTOS BANCRIOS
No Cartrio de Registro de Ttulos e Documentos do domiclio do devedor ou terceiro.

ONDE DEVE SER FEITO O REGISTRO DO PENHOR RURAL E CEDULAR?


O registro do contrato ou cdula de crdito deve ser feito no Cartrio de Registro de Imveis da cidade onde se localizam os bens.

OS BENS DADOS EM GARANTIA DE PENHOR PODEM SER VENDIDOS?


No, salvo se forem fungveis, isto , bens que podem ser substitudos por outros da mesma qualidade, gnero e quantidade, como por exemplo, mercadorias. Entretanto, o garantidor deve ter em estoque a mercadoria empenhada at o vencimento do contrato.

QUAIS AS CONSEQNCIAS PARA O DEVEDOR SE OS BENS EMPENHADOS NO FOREM ENCONTRADOS PELO CREDOR E SE O CONTRATO NO FOR LIQUIDADO NO VENCIMENTO?
O devedor, fiel depositrio dos bens empenhados torna-se depositrio infiel, sujeito priso civil.

E SE OS BENS EMPENHADOS ESTIVEREM EM PODER DE TERCEIROS?


Desde que o credor comprove que aqueles bens em poder de terceiros so os mesmos dados em garantia pelo devedor, a execuo dessa garantia prosseguir normalmente.

ALIENAO FIDUCIRIA
a garantia pela qual o devedor transfere ao credor a propriedade de um bem mvel, perfeitamente identificvel, permanecendo na posse do mesmo, na qualidade de fiel depositrio.

A TRANSFERNCIA DE PROPRIEDADE A ALIENAO FIDUCIRIA DEFINITIVA?


No. A transferncia da propriedade resolvel, isto , uma vez paga a dvida, o modo ajustado, o credor perde o domnio, que apenas lhe foi transferido em garantia.

PODE O CREDOR FIDUCIRIO FICAR COM O BEM DADO EM ALIENAO FIDUCIRIA, NO CASO DO NO PAGAMENTO DA DVIDA?
No. A dvida no sendo paga, a lei impede que o credor fique com o bem para si, devendo o mesmo ser vendido, devolvendo-se ao alienante o que sobrar da venda.

QUEM O ALIENANTE?
O proprietrio do bem, que pode ser o prprio devedor ou um terceiro.

QUE BENS SO OBJETO DE ALIENAO FIDUCIRIA?


Os bens mveis perfeitamente identificveis, com indicao completa dos dados caractersticos desses bens e endereo completo do local onde os bens sero mantidos.

COMO SE CONSTITUI A ALIENAO FIDUCIRIA?


Mediante contrato, com clusulas especficas para esse fim, ou atravs de outros instrumentos como a cdula de crdito comercial ou industrial.

COMO SE FORMALIZA A ALIENAO FIDUCIRIA NOS CONTRATOS E CDULAS?


Atravs de descrio detalhada dos bens objetos da alienao, com todos os elementos indispensveis sua identificao e com clusulas especficas que estabeleam, criteriosamente, os termos necessrios a constituio desta garantia.

NECESSRIO O REGISTRO DO CONTRATO COM GARANTIA DE ALIENAO FIDUCIRIA?


Sim. O registro do contrato, realizado no Cartrio de Registro de Ttulos e Documentos, necessrio para valer contra terceiros, eventuais detentores do bem. Em se tratando de veculo automotor o registro feito tambm junto ao Departamento de Trnsito. No produzir efeito o registro aps a decretao da falncia do devedor.

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
NOS CASOS DE ALIENAO FIDUCIRIA DE VECULOS SUFICIENTE O REGISTRO DO CONTRATO COMO PROVA DA GARANTIA?
Em se tratando de veculo automotor, alm do registro do contrato, a prova se faz pelo Certificado de Registro do Veculo, expedido pelo Departamento de Trnsito.

QUE MEDIDA PODE SER ADOTADA PELO CREDOR NO CASO DE NO SEREM CUMPRIDAS PELO DEVEDOR AS OBRIGAES CONTRADAS O CONTRATO COM GARANTIA DE ALIENAO FIDUCIRIA?
Comprovado a inadimplncia do devedor, atravs de notificao cartorria, o credor poder requerer judicialmente a busca e apreenso do bem alienado fiduciariamente.

COMO SE COMPROVA A INADIMPLNCIA DO DEVEDOR, OU SEJA, O NO CUMPRIMENTO DAS OBRIGAES CONTRATUAIS?


Prova-se a inadimplncia do devedor pelo Protesto do ttulo relativo operao ou mediante notificao expedida por Cartrio de Ttulos e Documentos. A adoo de uma destas duas providencias requisito indispensvel para o requerimento judicial da busca e apreenso do bem alienado.

O BEM ALIENADO FIDUCIARIAMENTE PODE SER VENDIDO PELO DEVEDOR?


No. Como pela alienao fiduciria a propriedade do bem se transfere ao credor, o devedor, como depositrio, cumpre a guarda e a conservao do bem, respondendo, no caso de perda, deteriorao ou venda no permitida, por sua reposio ou pagamento do valor correspondente, sob pena de estar sujeito a priso.

COMO PROCEDER SE O DEVEDOR QUISER ENTREGAR VOLUNTARIAMENTE O BEM ALIENADO?


O bem pode ser recebido pelo credor mediante termo de entrega e recebimento. Sendo que o credor deve verificar e descrever o estado em que se encontra o bem, antes de assinar o termo em conjunto com o devedor.

EM CASO DE FALNCIA DO DEVEDOR ALIENANTE, O CREDOR PERDE A GARANTIA?


No. Tendo em vista que a propriedade do bem alienado fiduciariamente do credor, pode este pedir a restituio do bem em caso de falncia do devedor, uma vez que aquele bem no pertence massa falida.

HIPOTECA
um direito real de garantia onde um bem, geralmente imvel, fica vinculado por ttulo registrado satisfao de certa obrigao.

QUAIS BENS PODEM SER OBJETO DE HIPOTECA?


Bens imveis e os a eles equiparados por lei: navios e avies

COMO SE CONSTITUI A HIPOTECA?


Atravs de escritura pblica que dever ser registrada no Cartrio de Registro de Imveis, Em se tratando de navios a escritura ser registrada na Capitania dos Portos ou no Tribunal Martimo. No caso de avies, o registro se faz no D.A.C. - Depto de Aviao Civil. H ainda, a hipoteca constituda atravs de cdulas regidas por legislao prpria. So as cdulas hipotecrias dos Contratos imobilirios e as Cdulas Rurais Hipotecrias, representativas de crditos rurais.

QUEM PODE CONSTITUIR A HIPOTECA?


O proprietrio do bem.

H NECESSIDADE DA ASSINATURA DO CNJUGE DO OUTORGANTE HIPOTECRIO? 80

CONHECIMENTOS BANCRIOS
Sim, pois sempre necessria assinatura do casal, seja qual for o regime de bens.

POR QUE PRECISO REGISTRAR A HIPOTECA?


Porque somente aps o registro imobilirio (conforme exemplos j citados) que o direito real da garantia hipotecria estar constitudo. Portanto, obrigatrio o registro da hipoteca, sob pena de no gerar efeito algum contra terceiros.

PODE SER CONSTITUDA MAIS DE UMA HIPOTECA SOBRE O MESMO IMVEL?


Sim. Poder haver pluralidade de hipotecas sobre o mesmo imvel estabelecendo-se, dessa forca, hipotecas de 1 Grau, 2 Grau, 3 Grau e assim sucessivamente.

SE A HIPOTECA DE 1 GRAU J ESTIVER REGISTRADA E SE O CREDOR DO 2 GRAU FOR O MESMO PRECISO REGISTRAR NOVA HIPOTECA?
Sim, j que sempre ser necessrio o registro da hipoteca independentemente de ser o mesmo credor.

VLIDO O REGISTRO DE UM HIPOTECA APS A DECLARAO DE FALNCIA DO DEVEDOR?


No, salvo se antes j se encontrava prenotada junto ao Cartrio de Registro competente. Prenotao um registro prvio efetuado quando da entrada do ttulo no Cartrio de Registro, a fim de que seja assegurada a preferncia de quem primeiro apresentou esse ttulo.

QUAL A POSIO DO CREDOR HIPOTECRIO DE 2 GRAU?


O credor de segunda hipoteca, embora vencido o seu crdito, no pode executar o imvel antes de vencida a primeira operao. Na realidade, ele tem como garantia a parcela do valor do imvel que restar depois de paga a primeira. E, assim, a 3 hipoteca em relao 2, a 4 em relao a, etc.

PODE O CREDOR DA HIPOTECA EM 2 GRAU QUITAR O CRDITO DAQUELE QUE DETM O 1 GRAU?
O credor de 2 grau pode quitar o dbito da hipoteca anterior amigavelmente ou judicialmente.

O IMVEL HIPOTECADO PODE SER VENDIDO?


Sim. Porm, se ficar estipulado na escritura de hipoteca que o imvel s poder ser vendido com autorizao expressa do credor, a venda sem essa autorizao poder causar a resciso contratual por descumprimento do ajuste.

DEVEM SER RECEBIDOS, EM GARANTIA, IMVEIS DE PROPRIEDADE DE PESSOA JURDICA?


Sempre que possvel, devem ser recebidos, em garantia hipotecria imvel de propriedade de pessoa fsica. Afinal a pessoa jurdica est sujeita a falncia e, nesta hiptese existem crditos com melhor preferncia, como trabalhistas, fiscais, etc., que podem inviabilizar o recebimento da dvida.

O VENCIMENTO DE UMA HIPOTECA PODE SER PRORROGADO?


Sim. A forma prorrogao (mediante averbao junto ao Cartrio de Registro ou atravs de escritura pblica para posterior registro) deve ser analisada por um advogado, para se evitar que ato possa trazer prejuzo garantia constituda.

FIANAS BANCRIAS
um contrato em que o banco (que atua neste caso como fiador) garante o cumprimento da obrigao de seu cliente (neste caso o afianado). Por tratar-se de garantia, e no de emprstimo, no est sujeita ao IOF. A fiana normalmente baixada: quando do trmino do prazo de validade da Carta de Fiana, desde que

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
assegurado o cumprimento das obrigaes assumidas pelas partes contratantes; mediante devoluo da Carta de Fiana; mediante a entrega, ao banco, da declarao do credor (beneficirio), liberando a garantia prestada. As cartas de fiana concedidas devem ser sempre por prazo determinado, no podendo exceder a 12 meses (nas concorrncias pblicas, o prazo de 6 meses). O Banco Central autoriza a outorga de carta de fiana nas seguintes situaes: participaes em concorrncias pblicas ou particulares, licitaes, tomadas de preos; contratos de construo civil; contratos de execuo de obras; contrato de execuo de obras adjudicadas por meio de concorrncias pblicas ou particulares; contratos de integralizao de capitais (pessoas jurdicas); contratos de prestao de servios em empreitadas; contratos de prestao de servios em geral; contratos de fornecimento de mercadorias, mquinas, materiais, matria-prima, etc ... ; adiantamentos relativos a contratos de prestao de servios, ou simplesmente adiantamentos, ou sinais (importncias entregues antecipadamente por conta de servios ou outros) conforme condies expressas em ordens de compra, pedidos de mercadoria ou assemelhados; aquisio ou compra de mercadorias, produtos, matrias-primas, no Pas, at determinado valor, garantindo praticamente um limite de crdito para compras, em um determinado valor e num determinado perodo; compra especfica de mercadorias, produtos, mquinas, equipamentos, matrias-primas (no Pas ou no exterior), comprovada atravs de cpias de pedidos, ordens de compra, contratos, faturas pr-forma, guia de importao; liberao de veculos e outros bens mveis, vinculados a contratos por alienao fiduciria, convnio, cauo, penhor mercantil ou hipoteca; iseno de tributos junto alfndega, para permanncia temporria de mquinas, equipamentos, etc (prazo indeterminado, sujeito a multa, juros e correo monetria); liberao de mquinas, equipamentos e mercadorias retidos nas alfndegas e outros rgos pblicos (prazo indeterminado sujeito a multa, juros e correo monetria); obteno de liminar resultante de mandado de segurana destinado a sustar cobrana de impostos, taxas (prazo indeterminado sujeito a multa, juros e correo monetria; interposio de recursos em processos administrativos judiciais (prazo indeterminado, sujeito a correo monetria); pagamentos de dbitos fiscais, previdencirios, trabalhistas ou seu parcelamento (prazo indeterminado, sujeito a correo monetria); operaes ligadas ao comrcio exterior; outras formas de cumprimento de obrigaes no vedadas pelo Banco Central. O Banco Central veda a outorga de carta de fiana nas seguintes situaes: que possam, direta ou indiretamente, ensejar aos favorecidos a obteno de emprstimos em geral, ou o levantamento de recursos junto ao pblico, ou que assegurem o pagamento e obrigaes decorrentes da aquisio de bens e servios que no tenham perfeita caracterizao ao valor em moeda nacional e vencimento definido, exceto para garantir interposio de recursos fiscais ou que sejam garantias prestadas para produzir efeitos perante rgos fiscais ou entidades por elas controladas,

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
cuja delimitao de prazo seja impraticvel; em moeda estrangeira ou que envolva risco de variao de taxas de cmbio, exceto quando se tratar de operaes ligadas ao comrcio exterior; vinculadas, por qualquer forma, aquisio de terrenos que no se destinem ao uso prprio ou que se destinem execuo de empreendimentos ou unidades habitacionais a diretoria do banco e membros dos conselhos consultivos ou administrativos, fiscais e semelhantes, bem como aos respectivos cnjuges; aos parentes at o segundo grau das pessoas a que se refere a alnea anterior; as pessoas fsicas ou jurdicas que participem do capital do banco, com mais e 10%, salvo autorizao especfica do BC, em cada caso, quando se tratar de operaes lastreadas por efeitos comerciais resultantes de transaes de compra e venda ou penhor de mercadorias, em limites que forem fixados pelo Conselho Monetrio Nacional, em carter geral; e as pessoas jurdicas, de cujo capital participem com mais de 10%, quaisquer os diretores ou administradores da prpria instituio financeira, bem como seus cnjuges e respectivos parentes at o segundo grau. Se a afianada no cumprir com as obrigaes e o banco louvar a fiana concedida, o dbito da resultante passa a ser uma operao de crdito sujeita ao IOF.

FUNDO GARANTIDOR DE CRDITO (FGC)


O FGC foi constitudo sob a forma de instituio privada, sem fins lucrativos, criado pelas instituies financeiras e as associaes de poupana e emprstimos. Seu objetivo oferecer garantia de crdito para os clientes das instituies que dele participam caso seja decretado interveno, liquidao extrajudicial ou falncia. At 1995, o Banco Central no possua um firme mecanismo de ao preventiva visando recuperao das instituies financeiras diante de situaes e que, ao mesmo tempo protegessem os clientes de perdas decorrentes de alguns distrbios no sistema. Os mecanismos usados para sanear as instituies eram de pouca eficincia, pois dependiam das prprias sociedades interessadas. O Bacen no dispunha de poderes suficientes com os quais pudesse efetivar o afastamento de administradores, a alienao de controle, a reorganizao da empresa ou exigir medidas de capitalizao. Para preencher a lacuna existente, foi criado um mecanismo com objetivo de proteger os titulares de crditos perante instituies financeiras, sob a forma de Fundo Garantidor de Crditos. O Fundo Garantidor uma entidade privada, sem fins lucrativos, que administra um mecanismo de proteo aos correntistas, poupadores e investidores, que permite recuperar os depsitos ou crditos mantidos em instituio financeira, em caso de falncia ou de sua liquidao. So as instituies financeiras que contribuem com uma porcentagem dos depsitos para a manuteno do FGC. As seguintes modalidades financeiras so objeto da garantia proporcionada pelo FGC: depsitos vista ou sacveis mediante aviso prvio, depsitos em caderneta de poupana, depsitos a prazo, com ou sem emisso de certificado (CDB/RDB), letras de cmbio, letras imobilirias e letras hipotecrias. O valor mximo, por instituio, de R$ 20.000,00 por depositante ou aplicador, independentemente do valor total e da distribuio em diferentes formas de depsito e aplicao, mas no garante investimento em fundos. O patrimnio dos bancos no se confunde com o patrimnio dos fundos de investimento financeiro que eles administram. No caso de conjuntas com CPF diferente, haver o direito de indenizao por titular, entretanto um casal com o mesmo CPF e contas distintas somente ter direito a uma indenizao. Participam do FGC as instituies financeiras e as associaes de poupana e emprstimo responsveis pelos crditos garantidos, com excluso das cooperativas de crdito. As empresas vinculadas contribuem com 0,025% do montante mensalmente escriturado relativo aos saldos das contas correspondentes s obrigaes objeto de garantia.

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Crime de lavagem de dinheiro Conceito
Consoante leciona Luiz Flvio Gomes (1998:229), o Ministro Evandro Lins e Silva, presidente da Comisso de Reforma do Cdigo Penal Brasileiro, trabalhava com a seguinte definio de lavagem de dinheiro: prestar qualquer servio financeiro destinado a encobrir a real origem de dinheiro, de qualquer outro bem ou valor. A conceituao trazida pela lei, contudo, vaga, j que, por meio dela, pode-se chegar, por exemplo, seguinte definio: qualquer ato praticado por organizao criminosa. Nota-se que tal dispositivo se caracteriza como tipo penal despido de conceito, vazio de contedo jurdico, da advindo, na tica de Jairo Saddi (1998:26), alguns problemas: a) estrutural: como no se trata de crime tipicamente conceituado, mas acessrio, sua estrutura depende da anlise dos crimes antecedentes. Aqui vale mencionar que o rol desses crimes antecedentes, na legislao brasileira, segue a 2 gerao. Eis o critrio de classificao utilizado: o rol denominado de 1 gerao aponta apenas o trfico ilcito de entorpecentes como crime antecedente; o de 2 gerao, por sua vez, mais amplo, abrangendo outras condutas criminosas, enumerando-as, contudo, exaustivamente na norma (numerus clausus); finalmente, o rol de 3 gerao admite qualquer delito como crime antecedente da lavagem de dinheiro. b) funcional: em face do princpio da reserva legal, h a necessidade de identificao do bem jurdico protegido. H, todavia, pluralidade de bens, chamados, por isso, de complexos. Distinguem-se dos simples, que se referem a um nico bem protegido, e dos de perigo, os quais abarcam a probabilidade de leso. Bem jurdico protegido Em profundo estudo em torno do bem jurdico que seria protegido pela legislao criminalizadora da lavagem de capitais, Roberto Podval (1998:221) chega s seguintes concluses, simplificadamente escritas e com destaques no originais: a) ordem scio-econmica NO bem jurdico, mas esfera da vida coletiva apta a merecer tutela penal atravs da proteo dos valores que a compem; b) nem sempre a lavagem de dinheiro fere a ordem scio-econmica, pois h crime, ainda que o resultado, para tal ordem, seja positivo; c) a circulao dos bens no mercado tambm no pode ser o bem tutelado, pois dependeria de anlise futurista sobre eventual abalo econmico gerado pela lavagem; d) o crime de lavagem de dinheiro difere do da receptao, porque, na lavagem, nem sempre h interesse patrimonial, caracterizando-se, antes, como um plus receptao; e) BEM TUTELADO: ADMINISTRAO DA JUSTIA. Afinal, os autores da lavagem, visando proteger os responsveis pelo crime antecedente, acabam obstruindo a justia, impossibilitando a punio dos culpados. Aqui importa trazer baila a questionada distino, em termos poltico-criminais entre dinheiro sujo, advindo de ilcitos penais, e dinheiro negro, oriundo da sonegao fiscal, da economia paralela, o qual no foi abarcado pela Lei n 9.613, de 03 de maro de 1998.

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No II Congresso da Associao Brasileira de Direito Tributrio, realizado em 1998, concluiu-se que as sanes e os procedimentos previstos na Lei n 9.613/98, no se aplicam ao crime de sonegao fiscal, consoante menciona a professora Misabel Abreu Machado Derzi (2000:216). Elemento subjetivo do tipo: o dolo Nas lies de William Terra de Oliveira (1998:120), trata-se da potencial conscincia de que se est ocultando dinheiro ou bens provenientes dos crimes elencados. O autor deve saber ou, ao menos, admitir teoria da representao que pratica ou concorre para a lavagem de dinheiro. Enquanto elemento subjetivo do tipo, o dolo pode ser direto ou eventual, atingindo, por exemplo, um diretor de instituio financeira que deixa de comunicar operao tpica de lavagem de capitais. Afinal, ele ocupa a posio de garante em evitar o resultado. Andr Lus Callegari (2002:507), ao mergulhar no estudo do erro de tipo no crime de lavagem de dinheiro, constata que, como tal conscincia elemento normativo do tipo, se o sujeito desconhece ou ignora que o dinheiro ou bem procede de um dos delitos enumerados como crimes antecedentes, atuar em erro de tipo (impunidade), sendo irrelevantes a culpabilidade ou a punibilidade.

Etapas
Em quase todos os trabalhos pesquisados sobre o tema, as fases do delito da lavagem de dinheiro so elencadas e descritas de forma semelhante. Eis uma viso esquemtica sobre o usual desdobramento do delito: 1 etapa colocao do dinheiro ou bens no mercado, ocultando a origem mediante depsito bancrio, compra de bem etc.; 2 etapa superposio de transaes por meio da rede bancria, de bolsa de valores ou investimentos etc., visando distanciar o dinheiro de sua origem; 3 etapa reverso ao mercado: lcito: imveis, ouro, aes, jias etc.; ilcito: financiamento de novos delitos. A expanso desse crime tem sido facilitada pela trans-nacionalizao ou globalizao da economia e das organizaes criminosas, bem como pelo avano tecnolgico, que viabiliza transaes internacionais on line. Alm disso, entidades dos cerca de 80 parasos fiscais promovem a lavagem e dela participam. Marcelo Bautlouni Mendroni (2001:482) aponta tcnicas utilizadas pelos criminosos com vistas ocultao do dinheiro sujo, algumas das quais ora se enumera: a) empresas fictcias inexistem fisicamente, movimentando, contudo, dinheiro em nome prprio; b) vendas fraudulentas de imveis declara-se, no contrato de compra e venda, valor inferior ao efetivamente pago pelo imvel, o qual, ao ser novamente lanado no mercado, no preo real, torna aparentemente lcita a origem da diferena; c) empresas de fachada existe, tanto fisicamente, quanto no papel, participando, ao menos aparentemente, de atividade lcita, porm utilizado como instrumento de lavagem;

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d) mescla mistura de capital ilcito com lcito, apresentando-se ambas as receitas como advindas de atividade lcita da empresa; e) estruturao diviso do montante em pequenas fatias no fiscalizveis; f) contrabando de dinheiro transporte fsico do dinheiro para outro pas, desligando-o da origem ilcita quando da aplicao em banco estrangeiro. No Brasil, o vdeo-bingo tem sido a tcnica predileta do narcotrfico. Em depoimento mencionado por Juarez Cirino dos Santos, Lillo Lauricela, preso pela Diviso Antimfia da Itlia, afirmou que a abertura de bingos eletrnicos no Brasil despertou o interesse de empresrios europeus e da mfia italiana para a venda de mquinas e para a lavagem do dinheiro advindo da comercializao da cocana. Alguns aspectos processuais competncia ngelo Roberto Ilha da Silva (2001:308), em estudo pormenorizado sobre a matria, aponta as seguintes concluses, baseadas no prprio texto normativo: a competncia para processar e julgar o crime da lavagem de dinheiro da Justia Federal quando os bens jurdicos atingidos forem aqueles expressos no art. 2, III, a (sistema financeiro, ordem econmico-financeira, bens servios ou interesses da Unio Federal, entidades autrquicas ou empresas pblicas federais) ou quando a Justia Federal for competente para o processamento do crime antecedente; Justia Estadual, cabe, por sua vez, a competncia residual. procedimento Em relao ao procedimento, que o comum para os crimes punidos com recluso, do juiz singular, lamenta-se a no previso da defesa preliminar. Ressalte-se que parte respeitvel da doutrina ptria tem apregoado a adoo da defesa preliminar em todos os tipos de delito. denncia Conforme disposto na lei em comento, a denncia deve ser instruda com indcios suficientes da existncia do crime antecedente. Prope-se a necessidade de efetiva observncia aos seguintes desdobramentos: indcios trata-se da real probabilidade de ocorrncia de um fato delituoso. No se restringem, assim, a meras suspeitas, mas ao convencimento do rgo acusatrio; existncia do crime antecedente refere-se ao suporte probatrio da prtica do crime (tipicidade, antijuridicidade e culpabilidade, afastada esta pela 2 parte do 1 do art. 2 da norma em tela), no se contentando com a materialidade, apenas; justa causa figura como instrumento de tutela da dignidade, uma vez que esta j atingida pela mera instaurao do processo. A verificao desta deve fundamentar o oferecimento da denncia ou o arquivamento do inqurito e, na primeira hiptese, o recebimento ou a rejeio da denncia pelo rgo julgador. inconstitucionalidades

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Da anlise da Lei n 9.613/98, vislumbram-se diversos pontos controvertidos que, pretendendo tornar a sano mais severa, terminam por suprimir direitos fundamentais, ou mesmo por criar distores de difcil aplicabilidade. Segundo Luiz Flvio Gomes (1998:226), um erro lamentvel tentar conter a criminalidade com o corte de direito e garantias fundamentais.. Como esclarecido na introduo, este trabalho no visa esgotar o tema ou propor grandes novidades, mas tambm busca evitar as repeties encontradas na maior parte dos trabalhos sobre o assunto, de forma que ora se selecionam apenas alguns dos deslizes da legislao frente Constituio Federal: proibio de fiana aqui aparece, de plano, lapso do legislador. Afinal, quando for o caso, o acusado h de ser solto, independentemente de fiana, de forma que, visando tornar mais rgido o procedimento, o legislador retirou a possibilidade de prestao de fiana em um crime de to estreita vinculao com o capital, no qual caberia exigncia de alto valor; proibio de liberdade provisria na realidade, aqui se trava um embate entre o Legislativo e o Judicirio, porque aquele, tentando majorar o jugo sobre os praticantes de determinados delitos, termina por usurpar a funo jurisdicional, qual cabe, privativa e fundamentadamente, decretar a priso, ressalvado o flagrante. Assim, afigura-se inconstitucional a imposio de priso pelo Legislativo, ao qual incumbe apenas estatuir os critrios abstratos; inaplicabilidade do art. 366 do CPP (suspenso do processo decorrente da citao por edital) contradio com art. 4 3. Luiz Flvio Gomes (1998:226), citando Ferrajoli, entende que o art. 2, 2 possui vigncia, mas no validez, notadamente porque o direito de ser noticiado da acusao integra a ampla defesa; inverso do nus da prova em relao licitude dos bens que foram objeto de apreenso e ao seqestro aparentemente, tal dispositivo (art. 4, 2) figura como atentatrio ao princpio da presuno de inocncia. Todavia, luz das calorosas discusses sobre a referida norma, conclui-se, em interpretao conforme a Constituio Federal, que a inverso restringe-se ao momento anterior sentena. Ora, essa interpretao merece guarida, principalmente quando se leva em conta que a prpria lei j determina o destino dos bens quando da prolao da sentena: se condenatria, perdem-se os bens em favor da Unio Federal; se absolutria, aqueles so liberados, j no mais fazendo sentido qualquer prova em torno da licitude ou no dos mesmos. Assim, considerando que a medida constritiva tem por base indcios suficientes do cometimento do delito, o denunciado, caso deseje ver seus bens liberados antecipadamente, deve provar a licitude de sua origem, em verdadeira contra-cautela.

LEI N 9.613, DE 3 DE MARO DE 1998.


Dispe sobre os crimes de "lavagem" ou ocultao de bens, direitos e valores; a preveno da utilizao do sistema financeiro para os ilcitos previstos nesta Lei; cria o Conselho de Controle de Atividades Financeiras - COAF, e d outras providncias. O PRESIDENTE DA sanciono a seguinte Lei: CAPTULO I Dos Crimes de "Lavagem" ou Ocultao de Bens, Direitos e Valores Art. 1 Ocultar ou dissimular a natureza, origem, localizao, disposio, movimentao ou propriedade de bens, direitos ou valores provenientes, direta ou indiretamente, de crime: REPBLICA Fao saber que o Congresso Nacional decreta e eu

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I - de trfico ilcito de substncias entorpecentes ou drogas afins; II de terrorismo e seu financiamento; (Redao dada pela Lei n 10.701, de 9.7.2003) III - de contrabando ou trfico de armas, munies ou material destinado sua produo; IV - de extorso mediante seqestro; V - contra a Administrao Pblica, inclusive a exigncia, para si ou para outrem, direta ou indiretamente, de qualquer vantagem, como condio ou preo para a prtica ou omisso de atos administrativos; VI - contra o sistema financeiro nacional; VII - praticado por organizao criminosa. VIII praticado por particular contra a administrao pblica estrangeira (arts. 337-B, 337-C e 337-D do Decreto-Lei no 2.848, de 7 de dezembro de 1940 Cdigo Penal). (Inciso includo pela Lei n 10.467, de 11.6.2002) Pena: recluso de trs a dez anos e multa. 1 Incorre na mesma pena quem, para ocultar ou dissimular a utilizao de bens, direitos ou valores provenientes de qualquer dos crimes antecedentes referidos neste artigo: I - os converte em ativos lcitos; II - os adquire, recebe, troca, negocia, d ou recebe em garantia, guarda, tem em depsito, movimenta ou transfere; III - importa ou exporta bens com valores no correspondentes aos verdadeiros. 2 Incorre, ainda, na mesma pena quem: I - utiliza, na atividade econmica ou financeira, bens, direitos ou valores que sabe serem provenientes de qualquer dos crimes antecedentes referidos neste artigo; II - participa de grupo, associao ou escritrio tendo conhecimento de que sua atividade principal ou secundria dirigida prtica de crimes previstos nesta Lei. 3 A tentativa punida nos termos do pargrafo nico do art. 14 do Cdigo Penal. 4 A pena ser aumentada de um a dois teros, nos casos previstos nos incisos I a VI do caput deste artigo, se o crime for cometido de forma habitual ou por intermdio de organizao criminosa. 5 A pena ser reduzida de um a dois teros e comear a ser cumprida em regime aberto, podendo o juiz deixar de aplic-la ou substitu-la por pena restritiva de direitos, se o autor, coautor ou partcipe colaborar espontaneamente com as autoridades, prestando esclarecimentos que conduzam apurao das infraes penais e de sua autoria ou localizao dos bens, direitos ou valores objeto do crime. CAPTULO II Disposies Processuais Especiais Art. 2 O processo e julgamento dos crimes previstos nesta Lei: I obedecem s disposies relativas ao procedimento comum dos crimes punidos com recluso, da competncia do juiz singular; II - independem do processo e julgamento dos crimes antecedentes referidos no artigo anterior, ainda que praticados em outro pas; III - so da competncia da Justia Federal: a) quando praticados contra o sistema financeiro e a ordem econmico-financeira, ou em detrimento de bens, servios ou interesses da Unio, ou de suas entidades autrquicas ou empresas pblicas; b) quando o crime antecedente for de competncia da Justia Federal.

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1 A denncia ser instruda com indcios suficientes da existncia do crime antecedente, sendo punveis os fatos previstos nesta Lei, ainda que desconhecido ou isento de pena o autor daquele crime. 2 No processo por crime previsto nesta Lei, no se aplica o disposto no art. 366 do Cdigo de Processo Penal. Art. 3 Os crimes disciplinados nesta Lei so insuscetveis de fiana e liberdade provisria e, em caso de sentena condenatria, o juiz decidir fundamentadamente se o ru poder apelar em liberdade. Art. 4 O juiz, de ofcio, a requerimento do Ministrio Pblico, ou representao da autoridade policial, ouvido o Ministrio Pblico em vinte e quatro horas, havendo indcios suficientes, poder decretar, no curso do inqurito ou da ao penal, a apreenso ou o seqestro de bens, direitos ou valores do acusado, ou existentes em seu nome, objeto dos crimes previstos nesta Lei, procedendo-se na forma dos arts. 125 a 144 do Decreto-Lei n 3.689, de 3 de outubro de 1941 Cdigo de Processo Penal. 1 As medidas assecuratrias previstas neste artigo sero levantadas se a ao penal no for iniciada no prazo de cento e vinte dias, contados da data em que ficar concluda a diligncia. 2 O juiz determinar a liberao dos bens, direitos e valores apreendidos ou seqestrados quando comprovada a licitude de sua origem. 3 Nenhum pedido de restituio ser conhecido sem o comparecimento pessoal do acusado, podendo o juiz determinar a prtica de atos necessrios conservao de bens, direitos ou valores, nos casos do art. 366 do Cdigo de Processo Penal. 4 A ordem de priso de pessoas ou da apreenso ou seqestro de bens, direitos ou valores, poder ser suspensa pelo juiz, ouvido o Ministrio Pblico, quando a sua execuo imediata possa comprometer as investigaes. Art. 5 Quando as circunstncias o aconselharem, o juiz, ouvido o Ministrio Pblico, nomear pessoa qualificada para a administrao dos bens, direitos ou valores apreendidos ou seqestrados, mediante termo de compromisso. Art. 6 O administrador dos bens: I - far jus a uma remunerao, fixada pelo juiz, que ser satisfeita com o produto dos bens objeto da administrao; II - prestar, por determinao judicial, informaes peridicas da situao dos bens sob sua administrao, bem como explicaes e detalhamentos sobre investimentos e reinvestimentos realizados. Pargrafo nico. Os atos relativos administrao dos bens apreendidos ou seqestrados sero levados ao conhecimento do Ministrio Pblico, que requerer o que entender cabvel. CAPTULO III Dos Efeitos da Condenao Art. 7 So efeitos da condenao, alm dos previstos no Cdigo Penal: I - a perda, em favor da Unio, dos bens, direitos e valores objeto de crime previsto nesta Lei, ressalvado o direito do lesado ou de terceiro de boa-f; II - a interdio do exerccio de cargo ou funo pblica de qualquer natureza e de diretor, de membro de conselho de administrao ou de gerncia das pessoas jurdicas referidas no art. 9, pelo dobro do tempo da pena privativa de liberdade aplicada. CAPTULO IV Dos Bens, Direitos ou Valores Oriundos de Crimes Praticados no Estrangeiro Art. 8 O juiz determinar, na hiptese de existncia de tratado ou conveno internacional e por solicitao de autoridade estrangeira competente, a apreenso ou o seqestro de bens, direitos ou valores oriundos de crimes descritos no art. 1, praticados no estrangeiro.

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1 Aplica-se o disposto neste artigo, independentemente de tratado ou conveno internacional, quando o governo do pas da autoridade solicitante prometer reciprocidade ao Brasil. 2 Na falta de tratado ou conveno, os bens, direitos ou valores apreendidos ou seqestrados por solicitao de autoridade estrangeira competente ou os recursos provenientes da sua alienao sero repartidos entre o Estado requerente e o Brasil, na proporo de metade, ressalvado o direito do lesado ou de terceiro de boa-f. CAPTULO V Das Pessoas Sujeitas Lei Art. 9 Sujeitam-se s obrigaes referidas nos arts. 10 e 11 as pessoas jurdicas que tenham, em carter permanente ou eventual, como atividade principal ou acessria, cumulativamente ou no: I - a captao, intermediao e aplicao de recursos financeiros de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira; II a compra e venda de moeda estrangeira ou ouro como ativo financeiro ou instrumento cambial; III - a custdia, emisso, distribuio, liqidao, negociao, intermediao ou administrao de ttulos ou valores mobilirios. Pargrafo nico. Sujeitam-se s mesmas obrigaes: I - as bolsas de valores e bolsas de mercadorias ou futuros; II - as seguradoras, as corretoras de seguros e as entidades de previdncia complementar ou de capitalizao; III - as administradoras de cartes de credenciamento ou cartes de crdito, bem como as administradoras de consrcios para aquisio de bens ou servios; IV - as administradoras ou empresas que se utilizem de carto ou qualquer outro meio eletrnico, magntico ou equivalente, que permita a transferncia de fundos; V - as empresas de arrendamento mercantil (leasing) e as de fomento comercial (factoring); VI - as sociedades que efetuem distribuio de dinheiro ou quaisquer bens mveis, imveis, mercadorias, servios, ou, ainda, concedam descontos na sua aquisio, mediante sorteio ou mtodo assemelhado; VII - as filiais ou representaes de entes estrangeiros que exeram no Brasil qualquer das atividades listadas neste artigo, ainda que de forma eventual; VIII - as demais entidades cujo funcionamento dependa de autorizao de rgo regulador dos mercados financeiro, de cmbio, de capitais e de seguros; IX - as pessoas fsicas ou jurdicas, nacionais ou estrangeiras, que operem no Brasil como agentes, dirigentes, procuradoras, comissionrias ou por qualquer forma representem interesses de ente estrangeiro que exera qualquer das atividades referidas neste artigo; X - as pessoas jurdicas que exeram atividades de promoo imobiliria ou compra e venda de imveis; XI - as pessoas fsicas ou jurdicas que comercializem jias, pedras e metais preciosos, objetos de arte e antigidades. XII as pessoas fsicas ou jurdicas que comercializem bens de luxo ou de alto valor ou exeram atividades que envolvam grande volume de recursos em espcie. (Includo pela Lei n 10.701, de 9.7.2003) CAPTULO VI Da Identificao dos Clientes e Manuteno de Registros Art. 10. As pessoas referidas no art. 9:

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I - identificaro seus clientes e mantero cadastro atualizado, nos termos de instrues emanadas das autoridades competentes; II - mantero registro de toda transao em moeda nacional ou estrangeira, ttulos e valores mobilirios, ttulos de crdito, metais, ou qualquer ativo passvel de ser convertido em dinheiro, que ultrapassar limite fixado pela autoridade competente e nos termos de instrues por esta expedidas; III - devero atender, no prazo fixado pelo rgo judicial competente, as requisies formuladas pelo Conselho criado pelo art. 14, que se processaro em segredo de justia. 1 Na hiptese de o cliente constituir-se em pessoa jurdica, a identificao referida no inciso I deste artigo dever abranger as pessoas fsicas autorizadas a represent-la, bem como seus proprietrios. 2 Os cadastros e registros referidos nos incisos I e II deste artigo devero ser conservados durante o perodo mnimo de cinco anos a partir do encerramento da conta ou da concluso da transao, prazo este que poder ser ampliado pela autoridade competente. 3 O registro referido no inciso II deste artigo ser efetuado tambm quando a pessoa fsica ou jurdica, seus entes ligados, houver realizado, em um mesmo ms-calendrio, operaes com uma mesma pessoa, conglomerado ou grupo que, em seu conjunto, ultrapassem o limite fixado pela autoridade competente. Art. 10A. O Banco Central manter registro centralizado formando o cadastro geral de correntistas e clientes de instituies financeiras, bem como de seus procuradores. (Includo pela Lei n 10.701, de 9.7.2003) CAPTULO VII Da Comunicao de Operaes Financeiras Art. 11. As pessoas referidas no art. 9: I - dispensaro especial ateno s operaes que, nos termos de instrues emanadas das autoridades competentes, possam constituir-se em srios indcios dos crimes previstos nesta Lei, ou com eles relacionar-se; II - devero comunicar, abstendo-se de dar aos clientes cincia de tal ato, no prazo de vinte e quatro horas, s autoridades competentes: a) todas as transaes constantes do inciso II do art. 10 que ultrapassarem limite fixado, para esse fim, pela mesma autoridade e na forma e condies por ela estabelecidas, devendo ser juntada a identificao a que se refere o inciso I do mesmo artigo; (Redao dada pela Lei n 10.701, de 9.7.2003) b) a proposta ou a realizao de transao prevista no inciso I deste artigo. 1 As autoridades competentes, nas instrues referidas no inciso I deste artigo, elaboraro relao de operaes que, por suas caractersticas, no que se refere s partes envolvidas, valores, forma de realizao, instrumentos utilizados, ou pela falta de fundamento econmico ou legal, possam configurar a hiptese nele prevista. 2 As comunicaes de boa-f, feitas na forma prevista neste artigo, no acarretaro responsabilidade civil ou administrativa. 3 As pessoas para as quais no exista rgo prprio fiscalizador ou regulador faro as comunicaes mencionadas neste artigo ao Conselho de Controle das Atividades Financeiras COAF e na forma por ele estabelecida. CAPTULO VIII Da Responsabilidade Administrativa Art. 12. s pessoas referidas no art. 9, bem como aos administradores das pessoas jurdicas, que deixem de cumprir as obrigaes previstas nos arts. 10 e 11 sero aplicadas, cumulativamente ou no, pelas autoridades competentes, as seguintes sanes: I - advertncia;

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II - multa pecuniria varivel, de um por cento at o dobro do valor da operao, ou at duzentos por cento do lucro obtido ou que presumivelmente seria obtido pela realizao da operao, ou, ainda, multa de at R$ 200.000,00 (duzentos mil reais); III - inabilitao temporria, pelo prazo de at dez anos, para o exerccio do cargo de administrador das pessoas jurdicas referidas no art. 9; IV - cassao da autorizao para operao ou funcionamento. 1 A pena de advertncia ser aplicada por irregularidade no cumprimento das instrues referidas nos incisos I e II do art. 10. 2 A multa ser aplicada sempre que as pessoas referidas no art. 9, por negligncia ou dolo: I deixarem de sanar as irregularidades objeto de advertncia, no prazo assinalado pela autoridade competente; II no realizarem a identificao ou o registro previstos nos incisos I e II do art. 10; III - deixarem de atender, no prazo, a requisio formulada nos termos do inciso III do art. 10; IV - descumprirem a vedao ou deixarem de fazer a comunicao a que se refere o art. 11. 3 A inabilitao temporria ser aplicada quando forem verificadas infraes graves quanto ao cumprimento das obrigaes constantes desta Lei ou quando ocorrer reincidncia especfica, devidamente caracterizada em transgresses anteriormente punidas com multa. 4 A cassao da autorizao ser aplicada nos casos de reincidncia especfica de infraes anteriormente punidas com a pena prevista no inciso III do caput deste artigo. Art. 13. O procedimento para a aplicao das sanes previstas neste Captulo ser regulado por decreto, assegurados o contraditrio e a ampla defesa. CAPTULO IX Do Conselho de Controle de Atividades Financeiras Art. 14. criado, no mbito do Ministrio da Fazenda, o Conselho de Controle de Atividades Financeiras - COAF, com a finalidade de disciplinar, aplicar penas administrativas, receber, examinar e identificar as ocorrncias suspeitas de atividades ilcitas previstas nesta Lei, sem prejuzo da competncia de outros rgos e entidades. 1 As instrues referidas no art. 10 destinadas s pessoas mencionadas no art. 9, para as quais no exista rgo prprio fiscalizador ou regulador, sero expedidas pelo COAF, competindo-lhe, para esses casos, a definio das pessoas abrangidas e a aplicao das sanes enumeradas no art. 12. 2 O COAF dever, ainda, coordenar e propor mecanismos de cooperao e de troca de informaes que viabilizem aes rpidas e eficientes no combate ocultao ou dissimulao de bens, direitos e valores. 3o O COAF poder requerer aos rgos da Administrao Pblica as informaes cadastrais bancrias e financeiras de pessoas envolvidas em atividades suspeitas. (Includo pela Lei n 10.701, de 9.7.2003) Art. 15. O COAF comunicar s autoridades competentes para a instaurao dos procedimentos cabveis, quando concluir pela existncia de crimes previstos nesta Lei, de fundados indcios de sua prtica, ou de qualquer outro ilcito. Art. 16. O COAF ser composto por servidores pblicos de reputao ilibada e reconhecida competncia, designados em ato do Ministro de Estado da Fazenda, dentre os integrantes do quadro de pessoal efetivo do Banco Central do Brasil, da Comisso de Valores Mobilirios, da Superintendncia de Seguros Privados, da Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional, da Secretaria da Receita Federal, de rgo de inteligncia do Poder Executivo, do Departamento de Polcia Federal, do Ministrio das Relaes Exteriores e da Controladoria-Geral da Unio, atendendo, nesses quatro ltimos casos, indicao dos respectivos Ministros de Estado. (Redao dada pela Lei n 10.683, de 28.5.2003)

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1 O Presidente do Conselho ser nomeado pelo Presidente da Repblica, por indicao do Ministro de Estado da Fazenda. 2 Das decises do COAF relativas s aplicaes de penas administrativas caber recurso ao Ministro de Estado da Fazenda. Art. 17. O COAF ter organizao e funcionamento definidos em estatuto aprovado por decreto do Poder Executivo. Art. 18. Esta Lei entra em vigor na data de sua publicao. Braslia, 3 de maro de 1998; 177 da Independncia e 110 da Repblica. FERNANDO HENRIQUE CARDOSO Iris Rezende Luiz Felipe Lampreia Pedro Malan

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CONHECIMENTOS BANCRIOS
CIRCULAR 2.852/98

Dispe sobre os procedimentos a serem adotados na preveno e combate as atividades relacionadas com os crimes previstos na Lei n. 9.613, de 03.03.1998. A Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil, em sesso realizada em 02.12.1998, com base nos arts. 10 e 11 da Lei n. 9.613, de 03.03.1998,

D E C I D I U: Art. 1. As instituies financeiras e demais entidades autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil esto obrigadas a: I - manter atualizadas as informaes cadastrais dos respectivos clientes, observadas, quando for o caso, as exigncias e responsabilidades definidas na Resoluo n. 2.025, de 24.11.1993, e modificaes posteriores; II - manter controles e registros internos consolidados que permitam verificar, alem da adequada identificao do cliente, a compatibilidade entre as correspondentes movimentaes de recursos, atividade econmica e capacidade financeira; III - manter registro, na forma a ser estabelecida pelo Banco Central do Brasil, de operaes envolvendo moeda nacional ou estrangeira, ttulos e valores mobilirios, metais ou qualquer outro ativo passvel de ser convertido em dinheiro. Pargrafo 1. Alem das instituies e entidades referidas no "caput", sujeitam-se as disposies desta Circular: I - as administradoras de consrcios; II - as pessoas credenciadas ou autorizadas, pelo Banco Central do Brasil, a operar no "Mercado de Cambio de Taxas Flutuantes", ai includas as entidades ou sociedades emissoras de carto de credito de validade internacional, as agencias de turismo e os meios de hospedagem de turismo; III - as agencias, filiais ou sucursais e os representantes de instituies financeiras sediadas no exterior instaladas no Pas. Pargrafo 2. Na hiptese de o cliente constituir-se em pessoa jurdica, as informaes cadastrais referidas no inciso I do "caput" devero abranger as pessoas fsicas autorizadas a representla, bem como seus controladores. Pargrafo 3. Independentemente do estabelecido no inciso III do "caput", devero ser registradas: I - as operaes que, realizadas com uma mesma pessoa, conglomerado ou grupo, em um mesmo ms calendrio, superem, por instituio ou entidade, em seu conjunto, o limite estabelecido no art. 4., inciso I; II - as operaes cujo titular de conta corrente apresente crditos ou dbitos que, por sua habitualidade, valor e forma, configurem artifcio que objetive burlar os mecanismos de identificao de que se trata.

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Art. 2. Alem das providencias estabelecidas no art. 1., as pessoas ali mencionadas devem dispensar especial ateno as operaes ou propostas cujas caractersticas, no que se refere as partes envolvidas, valores, formas de realizao e instrumentos utilizados, ou que, pela falta de fundamento econmico ou legal, possam indicar a existncia de crime, conforme previsto na Lei n. 9.613, de 03.03.1998, ou com ele relacionar-se. Pargrafo nico. Para fins do disposto neste artigo, os Departamentos de Cambio (DECAM), de Fiscalizao (DEFIS) e de Normas do Sistema Financeiro (DENOR) divulgaro normativo descrevendo operaes e situaes que possam configurar indicio de ocorrncia dos crimes previstos na mencionada Lei. Art. 3. Os cadastros e registros referidos no art. 1. devem ser mantidos e conservados durante o perodo mnimo de 5 (cinco) anos contados a partir do primeiro dia do ano seguinte ao do encerramento das contas correntes ou da concluso das operaes. Art. 4. Devero ser comunicadas ao Banco Central do Brasil, na forma que vier a ser determinada, quando verificadas as caractersticas descritas no art. 2.: I - as operaes de que trata o art. 1., inciso III, cujo valor seja igual ou superior a R$ 10.000,00 (dez mil reais); II - as operaes de que trata o art. 1., Pargrafo 3., inciso I; III - as operaes referidas no art. 2., bem como propostas no sentido de sua realizao. Pargrafo 1. A comunicao referida neste artigo devera ser efetuada sem que seja dada cincia aos envolvidos. Pargrafo 2. As comunicaes de boa-f, conforme previsto no art. 11, Pargrafo 2., da Lei n. 9.613/98, no acarretaro responsabilidade civil ou administrativa as instituies e entidades mencionadas no art. 1., seus controladores, administradores e empregados. Art. 5. As instituies e entidades mencionadas no art. 1. devem desenvolver e implementar procedimentos internos de controle para detectar operaes que caracterizem indcio de ocorrncia dos crimes previstos na mencionada Lei n. 9.613/98, promovendo treinamento adequado para seus empregados. Art. 6. As instituies e entidades mencionadas no art. 1., bem como a seus administradores e empregados, que deixarem de cumprir as obrigaes estabelecidas nesta Circular sero aplicadas, cumulativamente ou no, pelo Banco Central do Brasil, as sanes previstas no art. 12 da mencionada Lei n. 9.613/98, na forma prevista no Decreto n. 2.799, de 08.10.1998. Art. 7. As instituies e entidades mencionadas no art. 1. devero indicar ao Banco Central do Brasil diretor ou gerente, conforme o caso, responsvel pela incumbncia de implementar e acompanhar o cumprimento das medidas estabelecidas nesta Circular, bem como promover as comunicaes de que trata o art. 4.. Art. 8. Esta Circular entra em vigor na data da sua publicao, produzindo efeitos a partir de 01.03.1999, quando ficara revogada a Circular n. 2.207, de 30.07.1992. Braslia, 3 de dezembro de 1998 Gustavo H. B. Franco Presidente

CIRCULAR 3.339/06

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Dispe acerca dos procedimentos a serem observados pelos bancos mltiplos, bancos comerciais, caixas econmicas, cooperativas de crdito e associaes de poupana e emprstimo para o acompanhamento das movimentaes financeiras de pessoas politicamente expostas. A Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil, em sesso realizada em 19 de dezembro de 2006, com base no disposto nos arts.10, inciso IX, e 11, inciso VII, da Lei n 4.595, de 31 de dezembro de 1964, e nos arts. 10 e 11 da Lei n 9.613, de 3 de maro de 1998, tendo em vista o disposto no art. 52 da Conveno das Naes Unidas contra a Corrupo, cujo cumprimento e execuo no Brasil foram determinados pelo Decreto n 5.687, de 31 de janeiro de 2006, e a Deliberao Coremec n 2, de 1 de dezembro de 2006, D E C I D I U: Art. 1 Adicionalmente aos procedimentos estabelecidos na Circular n 2.852, de 3 de dezembro de 1998, os bancos mltiplos, os bancos comerciais, as caixas econmicas, as cooperativas de crdito e as associaes de poupana e emprstimo devem adotar as providncias previstas nesta circular para o estabelecimento de relao de negcios e o acompanhamento das movimentaes financeiras de clientes considerados pessoas politicamente expostas. 1 Para efeito desta circular, consideram-se clientes os depositantes em bancos mltiplos, bancos comerciais, caixas econmicas e cooperativas de crdito e os associados de cooperativas de crdito de qualquer natureza e de associaes de poupana e emprstimo. 2 Consideram-se pessoas politicamente expostas os agentes pblicos que desempenham ou tenham desempenhado, nos ltimos cinco anos, no Brasil ou em pases, territrios e dependncias estrangeiros, cargos, empregos ou funes pblicas relevantes, assim como seus representantes, familiares e outras pessoas de seu relacionamento prximo. 3 No caso de clientes brasileiros, para efeito do 2,devem ser abrangidos: I - os detentores de mandatos eletivos dos Poderes Executivo e Legislativo da Unio; II - os ocupantes de cargo, no Poder Executivo da Unio: a) de ministro de estado ou equiparado; b) de natureza especial ou equivalente; c) de presidente, vice-presidente e diretor, ou equivalentes, de autarquias, fundaes pblicas, empresas pblicas ou sociedades de economia mista; d) do Grupo Direo e Assessoramento Superiores - DAS, nvel 6, e equivalentes; III - os membros do Conselho Nacional de Justia, do Supremo Tribunal Federal e dos tribunais superiores; IV - os membros do Conselho Nacional do Ministrio Pblico, o Procurador-Geral da Repblica, o Vice-Procurador-Geral da Repblica, o Procurador-Geral do Trabalho, o Procurador-Geral da Justia Militar, os Subprocuradores-Gerais da Repblica e os Procuradores-Gerais de Justia dos estados e do Distrito Federal; V - os membros do Tribunal de Contas da Unio e o Procurador-Geral do Ministrio Pblico junto ao Tribunal de Contas da Unio; VI - os governadores de estado e do Distrito Federal, os presidentes de tribunal de justia, de assemblia legislativa e de cmara distrital e os presidentes de tribunal e de conselho de contas de estado, de municpios e do Distrito Federal; VII - os prefeitos e presidentes de cmara municipal de capitais de estados. 4 No caso de clientes estrangeiros, para fins do 2, as instituies mencionadas no caput podem adotar as seguintes providncias: I - solicitar declarao expressa do cliente a respeito da sua classificao; II - recorrer a informaes publicamente disponveis;

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III - recorrer a bases de dados eletrnicos comerciais sobre pessoas politicamente expostas; IV - considerar a definio constante do glossrio dos termos utilizados nas 40 Recomendaes do Gafi, no aplicvel a indivduos em posies ou categorias intermedirias ou inferiores, segundo a qual uma "pessoa politicamente exposta" aquela que exerce ou exerceu importantes funes pblicas em um pas estrangeiro, tais como, chefes de estado e de governo, polticos de alto nvel, altos servidores dos poderes pblicos, magistrados ou militares de alto nvel, dirigentes de empresas pblicas ou dirigentes de partidos polticos. 5 O prazo de cinco anos referido no 2 deve ser contado, retroativamente, a partir da data de incio da relao de negcio ou da data em que o cliente passou a se enquadrar como pessoa politicamente exposta. 6 Para efeito do 2 so considerados familiares os parentes, na linha direta, at o primeiro grau, o cnjuge, o companheiro, a companheira, o enteado e a enteada. Art. 2 Para fins de cumprimento do disposto no art. 1: I - a comunicao prevista no art. 4 da Circular n 2.852,de 1998, deve incluir a informao de que se trata de cliente identificado como pessoa politicamente exposta; II - os procedimentos internos desenvolvidos e implementados de acordo com o art. 5 da Circular n 2.852, de 1998,devem tambm: a) ser estruturados de forma a possibilitar a identificao de pessoas consideradas politicamente expostas; b) identificar a origem dos fundos envolvidos nas transaes dos clientes identificados como pessoas politicamente expostas, podendo ser considerada a compatibilidade das operaes com o patrimnio constante dos cadastros respectivos. 1 obrigatria a autorizao prvia da alta gerncia para o estabelecimento de relao de negcios com pessoa politicamente exposta ou para o prosseguimento de relaes j existentes quando o cliente passe a se enquadrar como pessoa politicamente exposta. 2 As instituies mencionadas no art. 1 devem adotar medidas de vigilncia reforada e contnua da relao de negcio mantida com pessoa politicamente exposta. Art. 3 As instituies mencionadas no art. 1 devem dedicar especial ateno a propostas de incio de relacionamento e a operaes com pessoas politicamente expostas oriundas de pases com os quais o Brasil possua elevado nmero de transaes financeiras e comerciais, fronteiras comuns ou proximidade tnica, lingstica ou poltica. Art. 4 No caso de relao de negcio entre as instituies mencionadas no art. 1 e cliente estrangeiro, que tambm seja cliente de instituio estrangeira fiscalizada por entidade governamental assemelhada ao Banco Central do Brasil, admite-se que as providncias em relao s pessoas politicamente expostas sejam adotadas pela instituio estrangeira, desde que assegurado a esta autarquia o acesso aos dados e procedimentos adotados. Art. 5 Esta circular entra em vigor na data de sua publicao, produzindo efeitos a partir de 2 de julho de 2007. Braslia, 22 de dezembro de 2006. Alexandre Antonio Tombini Diretor CARTA-CIRCULAR 2.826/98

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Divulga relao de operaes e situaes que podem configurar indicio de ocorrncia dos crimes previstos na Lei n. 9.613, de 03.03.98, e estabelece procedimentos para sua comunicao ao Banco Central do Brasil. A realizao das operaes ou a verificao das situaes abaixo descritas, considerando as partes envolvidas, os valores, as formas de realizao, os instrumentos utilizados ou a falta de fundamento econmico ou legal, podem configurar indicio de ocorrncia dos crimes previstos na Lei n. 9.613, de 03.03.98, tendo em vista o disposto nos arts. 2. , pargrafo nico, e 4. , "caput", da Circular n. 2.852, de 03.12.98: I - situaes relacionadas com operaes em espcie ou em cheques de viagem: a) movimentao de valores superiores ao limite estabelecido no art. 4. , inciso I, da Circular n. 2.852/98, ou de quantias inferiores que, por sua habitualidade e forma, configurem artifcio para a burla do referido limite; b) saques a descoberto, com cobertura no mesmo dia; c) movimentaes feitas por pessoa fsica ou jurdica cujas transaes ou negcios normalmente se efetivam por meio da utilizao de cheques ou outras formas de pagamento; d) aumentos substanciais no volume de depsitos de qualquer pessoa fsica ou jurdica, sem causa aparente, em especial se tais depsitos so posteriormente transferidos, dentro de curto perodo de tempo, a destino anteriormente no relacionado com o cliente; e) depsitos mediante numerosas entregas, de maneira que o total de cada depsito no e significativo, mas o conjunto de tais depsitos o e; f) troca de grandes quantidades de notas de pequeno valor por notas de grande valor; g) proposta de troca de grandes quantias em moeda nacional por moeda estrangeira e vice-versa; h) depsitos contendo notas falsas ou mediante utilizao de documentos falsificados; i) depsitos de grandes quantias mediante a utilizao de meios eletrnicos ou outros que evitem contato direto com o pessoal do banco; j) compras de cheques de viagem e cheques administrativos, ordens de pagamento ou outros instrumentos em grande quantidade - isoladamente ou em conjunto -, independentemente dos valores envolvidos, sem evidencias de propsito claro; l) movimentao de recursos em praas localizadas em fronteiras; II - situaes relacionadas com a manuteno de contas correntes: a) movimentao de recursos incompatvel com o patrimnio, a atividade econmica ou a ocupao profissional e a capacidade financeira presumida do cliente; b) resistncia em facilitar as informaes necessrias para a abertura de conta, oferecimento de informao falsa ou prestao de informao de difcil ou onerosa verificao; c) atuao, de forma contumaz, em nome de terceiros ou sem a revelao da verdadeira identidade do beneficirio; d) numerosas contas com vistas ao acolhimento de depsitos em nome de um mesmo cliente, cujos valores, somados, resultem em quantia significativa; e) contas que no demonstram ser resultado de atividades ou negcios normais, visto que utilizadas para recebimento ou pagamento de quantias significativas sem indicao clara de finalidade ou relao com o titular da conta ou seu negocio; f) existncia de processo regular de consolidao de recursos provenientes de contas mantidas em varias instituies financeiras em uma mesma localidade previamente as solicitaes das correspondentes transferncias; g) retirada de quantia significativa de conta ate ento pouco movimentada ou de conta que acolheu deposito inusitado; h) utilizao conjunta e simultnea de caixas separados para a realizao de grandes operaes em espcie ou de cambio; i) preferncia a utilizao de caixas-fortes, de pacotes cintados em depsitos ou retiradas ou de utilizao sistemtica de cofres de aluguel; j) dispensa da faculdade de utilizao de prerrogativas como recebimento de credito, de altos

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juros remuneratrios para grandes saldos ou, ainda, de outros servios bancrios especiais que, em circunstancias normais, seriam valiosas para qualquer cliente; l) mudana repentina e aparentemente injustificada na forma de movimentao de recursos e/ou nos tipos de transao utilizados; m) pagamento inusitado de emprstimo problemtico sem que haja explicao aparente para a origem dos recursos; n) solicitaes freqentes de elevao de limites para a realizao de operaes; o) atuao no sentido de induzir funcionrio da instituio a no manter, em arquivo, relatrios especficos sobre alguma operao realizada; p) recebimento de recursos com imediata compra de cheques de viagem, ordens de pagamento ou outros instrumentos para a realizao de pagamentos a terceiros; q) recebimento de depsitos em cheques e/ou em espcie, de varias localidades, com transferncia para terceiros; r) transaes envolvendo clientes no residentes; s) solicitao para facilitar a concesso de financiamento - particularmente de imveis - quando a fonte de renda do cliente no esta claramente identificada; t) abertura e/ou movimentao de conta por detentor de procurao ou qualquer outro tipo de mandato; u) abertura de conta em agencia bancaria localizada em estao de passageiros - aeroporto, rodoviria ou porto - internacional ou pontos de atrao turstica, salvo se por proprietrio, scio ou empregado de empresa regularmente instalada nesses locais; v) proposta de abertura de conta corrente mediante apresentao de documentos de identificao e numero do Cadastro de Pessoa Fsica (CPF) emitidos em regio de fronteira ou por pessoa residente, domiciliada ou que tenha atividade econmica em pases fronteirios; x) movimentao de contas correntes que apresentem dbitos e crditos que, por sua habitualidade, valor e forma, configurem artifcio para burla da identificao dos responsveis pelos depsitos e dos beneficirios dos saques; III - situaes relacionadas com atividades internacionais: a) operao ou proposta no sentido de sua realizao, com vinculo direto ou indireto, em que a pessoa estrangeira seja residente, domiciliada ou tenha sede em regio considerada paraso fiscal, ou em locais onde e observada a pratica contumaz dos crimes previstos no art. 1. da Lei n. 9.613/98; b) solicitao de facilidades estranhas ou indevidas para negociao de moeda estrangeira; c) operaes de interesse de pessoa no tradicional no banco ou dele desconhecida que tenha relacionamento bancrio e financeiro em outra praa; d) pagamentos antecipados de importao e exportao por empresa sem tradio ou cuja avaliao financeira seja incompatvel com o montante negociado; e) negociao com ouro por pessoas no tradicionais no ramo; f) utilizao de carto de credito em valor no compatvel com a capacidade financeira do usurio; g) transferncias unilaterais freqentes ou de valores elevados, especialmente a titulo de doao; IV - situaes relacionadas com empregados das instituies e seus representantes: a) alterao inusitada nos padres de vida e de comportamento do empregado ou representante; b) modificao inusitada do resultado operacional do empregado ou representante; c) qualquer negocio realizado por empregado ou representante - quando desconhecida a identidade do ultimo beneficirio -, contrariamente ao procedimento normal para o tipo de operao de que se trata. 2. A comunicao, nos termos do art. 4. da Circular n. 2.852/98, das situaes relacionadas nesta Carta-Circular, bem como de outras que, embora no mencionadas, tambm possam configurar a ocorrncia dos crimes previstos na Lei n. 9.613/98, devera ser realizada por meio de transao do Sistema de Informaes Banco Central - SISBACEN a ser oportunamente divulgada, ate o dia til seguinte aquele em que verificadas. Enquanto no divulgada mencionada transao, referida comunicao deve ser encaminhada ao Departamento de Fiscalizao (DEFIS), via transao PMSG750 daquele Sistema. 3. Com vistas ao atendimento do disposto no art. 1. , inciso III, da Circular n. 2.852/98:

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I - os dados relativos as operaes ali mencionadas devem ser mantidos a disposio do Banco Central do Brasil, compreendendo, no mnimo, o seguinte: a) tipo; b) valor em reais; c) data de realizao; d) numero do CPF ou do Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica (CNPJ) do titular; II - deve ser considerado o conjunto de movimentaes financeiras ativas e passivas realizadas no Pais, como, por exemplo: a) depsitos de qualquer espcie; b) colocao de ttulos de emisso prpria ou de quotas de fundos de investimento; c) venda de metais preciosos; d) venda de cheques administrativos ou de viagem; e) ordens de pagamento; f) pagamento ou amortizaes antecipadas de emprstimos; III - relativamente as operaes que envolvam transferncias internacionais, bem como aquelas relacionadas a pagamentos e recebimentos em decorrncia da utilizao de carto de credito de validade internacional, devem ser observados os procedimentos de registro no SISBACEN e de envio de informaes ao Banco Central do Brasil, estabelecidos nas normas cambiais em vigor. 4. Esta Carta-Circular entra em vigor na data de sua publicao, produzindo efeitos, relativamente a adoo dos procedimentos e das providencias de que tratam os itens 2 e 3, a partir de 01.03.99. Braslia, 04 de dezembro de 1998 DEPARTAMENTO DE CAMBIO DEPARTAMENTO DE FISCALIZAO Jose Maria Ferreira de Carvalho Chefe Luiz Carlos Alvarez Chefe

DEPARTAMENTO DE NORMAS DO SISTEMA FINANCEIRO Antonio Francisco Bernardes de Assis Chefe, em exerccio

CARTA-CIRCULAR 3.098/03 Esclarece sobre o registro de depsitos e retiradas em espcie, bem como de pedidos de provisionamento para saques. Com base nos arts. 1., inciso III, e 2., caput e pargrafo nico, da Circular 2.852, de 3 de dezembro de 1998, que dispe sobre os procedimentos a serem adotados na preveno e combate s atividades relacionadas com os crimes previstos na Lei 9.613, de 3 de maro de 1998, comunicamos, em complementao s disposies da Carta Circular 2.826, de 4 de dezembro de 1998, que os bancos comerciais, a Caixa Econmica Federal, os bancos mltiplos com carteira comercial e/ou de crdito imobilirio, as sociedades de crdito imobilirio, as sociedades de poupana e emprstimo e as cooperativas de crdito devem registrar, na transao PCAF500 do Sistema de Informaes Banco Central - Sisbacen, as seguintes ocorrncias:

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I - depsito em espcie, retirada em espcie ou pedido de provisionamento para saque, de valor igual ou superior a R$100.000,00 (cem mil reais), independentemente de qualquer anlise ou providncia, devendo o registro respectivo ser efetuado na data do depsito, da retirada ou do pedido de provisionamento para saque; II - depsito em espcie, retirada em espcie ou pedido de provisionamento para saque, de valor inferior a R$100.000,00 (cem mil reais), que apresente indcios de ocultao ou dissimulao da natureza, da origem, da localizao, da disposio, da movimentao ou da propriedade de bens, direitos e valores, respeitado o disposto no art. 2. da mencionada Circular 2.852, de 1998. 2. O registro de que trata esta carta-circular deve conter as informaes abaixo indicadas, bem como observar as instrues contidas em seu anexo: I - o nome e o nmero do Cadastro de Pessoas Fsicas (CPF) ou do Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica (CNPJ), conforme o caso, do proprietrio ou beneficirio do dinheiro e da pessoa que estiver efetuando o depsito, a retirada ou o pedido de provisionamento para saque; II - o nmero da instituio, da agncia e da conta-corrente de depsitos vista ou da conta de poupana a que se destinam os valores ou de onde o valor ser retirado, conforme o caso; III - o nome e o nmero do CPF ou do CNPJ, conforme o caso, dos titulares das contas referidas no inciso II, se na mesma instituio; IV - a data e o valor do depsito, da retirada ou do provisionamento. 3. As instituies devem dispensar especial ateno, para fins dos referidos registros, aos depsitos e s retiradas que, pela habitualidade, valor e forma, configurem artifcio destinado a evitar os mecanismos de controle estabelecidos, devendo adotar procedimentos para impedir as tentativas de burla s disposies desta carta-circular. 4. As ocorrncias referidas nesta carta-circular devem ser registradas, na transao PCAF500 do Sisbacen, sob os enquadramentos 90, 91 ou 92, conforme se trate, respectivamente, de depsito em espcie, de retirada em espcie ou de pedido de provisionamento para saque. 5. A ausncia de depsitos em espcie, de retiradas em espcie e de pedidos de provisionamento para saque, em um ms calendrio, deve ser registrada na transao PCAF500 do Sisbacen, sob o enquadramento 93, no primeiro dia til do ms subseqente, observadas as instrues contidas no anexo a esta carta-circular. 6. O registro previsto no item 1, inciso I, no substitui as providncias estabelecidas no art. 4. da Circular 2.852, de 1998. 7. O diretor ou gerente indicado na forma do art. 7. da Circular 2.852, de 1998, deve adotar os procedimentos necessrios ao cumprimento das disposies contidas nesta carta-circular. 8. As instituies tm o prazo de 30 (trinta) dias, a contar da vigncia desta carta-circular, para adaptar os respectivos sistemas de informao, visando ao cumprimento das exigncias ora estabelecidas, sem prejuzo do registro das ocorrncias verificadas nesse perodo. 9. Esta carta-circular entra em vigor na data de sua publicao. Braslia, 11 de junho de 2003. Departamento de Combate a Ilcitos Departamento de Normas Cambiais e Financeiros Sistema Financeiro Ricardo Lio Clarence Joseph Hillerman Jr. Chefe

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Departamento de Superviso Direta Departamento de Tecnologia da Informao Osvaldo Watanabe Ricardo Machado Loureno Chefe em exerccio Anexo Carta-Circular 3.098, de 11 de junho de 2003 O registro na transao PCAF500 do Sistema de Informaes Banco Central - Sisbacen deve observar as seguintes instrues: I - depsitos em espcie: a) identificao do proprietrio do dinheiro: inserir os dados por meio da PF 10/22, classificando como -responsvel-, no campo -tipo-; b) identificao da pessoa que estiver efetuando o depsito: inserir os dados por meio da PF 10/22, classificando como -depositante- no campo -tipo-; c) nmero do banco, da agncia e da conta-corrente de depsitos vista ou da conta de poupana a que se destinam os valores: campos prprios; d) identificao do titular da conta referida na alnea -c-, se no mesmo banco: campo -titular-; e) data e valor do depsito: campos prprios; f) enquadramento: 90; II - retiradas em espcie e pedidos de provisionamento para saque: a) nmero do banco, da agncia e da conta-corrente de depsitos vista ou da conta de poupana de onde o valor ser sacado: campos prprios; b) identificao do titular da conta referida na alnea -a-: campo -titular-; c) identificao do destinatrio do dinheiro: inserir os dados por meio da PF 10/22, classificando como -responsvel-, no campo -tipo-; d) identificao da pessoa que estiver efetuando a retirada ou provisionamento: inserir os dados por meio da PF 10/22, classificando como -sacador-, no campo -tipo-; e) data e valor do saque: campos prprios; f) enquadramentos: 91 ou 92, se retirada ou pedido de provisionamento para saque, respectivamente; III - ausncia de depsitos em espcie, retiradas em espcie e pedidos de provisionamento para saque: a) campo -data do fato-: registrar ltimo dia do ms; b) campo -titular-: registrar -depsito/saque/provisionamento-; c) campo enquadramento: registrar 93.

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Provas de Concursos e Testes


01. Sabemos que, para seu funcionamento, os bancos comerciais e os bancos mltiplos com carteira comercial so obrigados a manter, com exclusividade, contas de depsito no Banco Central BC, por onde circulam suas reservas bancrias. Tais bancos so debitados (perdem) em suas reservas quando: a) recolhem tributos ao BC em volume maior do que os depsitos efetuados em conta corrente pelos clientes; b) recolhem tributos ao BC em volume menor do que os depsitos efetuados em conta corrente pelos clientes; c) arrecadam tributos em volume maior do que os saques efetuados em conta corrente pelos clientes; d) arrecadam tributos em volume menor do que os depsitos efetuados em conta corrente pelos clientes; e) movimentam mais depsitos do que saques dos clientes em conta corrente. 02. O Certificado de Depsito Bancrio CDB um dos ttulos utilizados para captao de depsitos a prazo fixo, por parte dos bancos comerciais, bancos de investimento e bancos mltiplos com uma destas carteiras. Os prazos mnimos, em vigor em fevereiro de 98, entre suas datas de emisso e de resgate nas modalidades pr e ps-fixadas so de: a) 30 dias na pr e 90 dias na ps; b) 30 dias na pr e 120 dias na ps; c) 30 dias na pr e 4 meses data a data na ps; d) 60 dias na pr e 120 dias na ps; e) 60 dias na pr e 4 meses data a data na ps. 03. Nas operaes de Crdito Direto ao Consumidor CDC, as taxas de juros cobradas pela Financeira e/ou Banco Mltiplo com esta carteira so, via de regra, maiores que as taxas de juros cobradas nas operaes de Crdito Direto ao Consumidor com Intervenincia CDCI. Tal fato se deve (ao): a) prtica de mercado; b) menor complexidade operacional do CDC; c) maior custo administrativo do CDC; d) menor risco de crdito inerente ao CDCI; e) impacto nos Depsitos vista. 04. Os bancos comerciais e mltiplos com carteira comercial tm a obrigatoriedade de aplicar um percentual dos saldos mdios de seus depsitos vista em emprstimos ao setor primrio da economia, constituindo um dos pilares do assim chamado crdito rural. O valor deste percentual, em vigor em fevereiro de 98, era de: a) 15%; b) 20%; c) 22%; d) 25%; e) 30%. 05. Nas operaes de leasing financeiro, o arrendatrio (cliente) paga ao arrendador (empresa de leasing) contraprestaes (aluguis) durante a vigncia do contrato, com a opo de compra do bem ao final do contrato, por um valor nele explicitado, usufruindo, assim, os benefcios fiscais do leasing. Caso a opo da compra seja exercida (paga) antes do final do contrato... a) os benefcios se mantm, e a operao segue normalmente at seu final. b) renegocia-se uma nova operao de leasing pelo valor restante a pagar, mas o cliente perde os benefcios. c) renegocia-se uma nova operao de leasing pelo valor restante a pagar, mantendo-se os benefcios. d) a operao passa a se caracterizar como uma operao de compra e venda a prestaes, e o cliente perde os benefcios. e) a operao se encerra neste momento, os benefcios se mantm e h um acerto de contas. 06. As debntures so ttulos (valores mobilirios) emitidos por uma sociedade annima de capital aberto. Podem ser emitidas nos tipos simples,

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conversvel ou permutvel. O que caracteriza a debnture permutvel o fato de poder ser: a) convertida em aes emitidas pela empresa emissora da debnture a qualquer tempo; b) convertida em aes emitidas pela empresa emissora da debnture, conforme regras do contrato de emisso da debnture; c) resgatada, conforme regras de contrato de emisso da debnture; d) trocada por bens da empresa emissora da debnture, conforme regras do contrato de emisso de debnture; e) trocada por aes de outra empresa, existentes no patrimnio da empresa emissora da debnture, conforme regras do contrato da emisso de debnture. 07. Uma operao vista no mercado de aes caracteriza a compra ou venda, em prego, de determinada quantidade de aes, para liquidao imediata. O cliente que ordena a operao pode utilizar diferentes tipos de ordem de compra e venda. Quando o cliente especifica corretora apenas a quantidade e as caractersticas das aes que deseja comprar ou vender, temos uma ordem: a) limitada; b) casada; c) a mercado; d) de financiamento; e) de proteo. 08. O titular de uma opo de compra de uma ao, que carrega sua posio at a data de vencimento da opo, s estar efetivamente ganhando e, portanto, com justificativa para exerc-la, quando o preo de mercado da ao, no momento do exerccio, for: a) inferior ao preo de exerccio da opo; b) inferior ao preo de exerccio da opo acrescido do valor de prmio pago, quando da compra da opo; c) superior ao preo de exerccio da opo; d) superior ao preo de exerccio da opo acrescido do valor de prmio pago, quando da compra da opo; e) superior ao preo de exerccio da opo deduzido o valor de prmio pago, quando da compra da opo. 09. O Desconto de Ttulos, principalmente de duplicatas, nota promissrias, e cheques, um dos principais produtos de emprstimo dos bancos comerciais e mltiplo com esta carteira. Supondo-se que um cliente desconte no banco um ttulo com valor nominal de R$ 100.000,00, com data de vencimento em 30 dias, pagando ao banco uma taxa de desconto de 3% ao ms, e ao fisco, um IOF de 1,5% ao ano (0,0041% ao dia) assinale o valor, em reais, entregue ao cliente:

a) b) c) d) e)

98.677,00; 97.867,00; 96.877,00; 96.788,00; 96.687,00.

10. O Fundo Garantidor de Crditos FGC assegura o total de crditos de cada pessoa dentro de uma mesma instituio financeira, ou dentro de todas as instituies de um mesmo conglomerado financeiro, at o valor mximo, em reais, de: a) 25.000,00; b) 22.500,00; c) 20.000,00; d) 18.500,00; e) 15.000,00. 11. Um banco de investimento que, ao final do dia, verifique uma necessidade emergencial de recursos para este mesmo dia, poder obt-los vendendo: (A) Certificado de Depsito Interfinanceiro - CDI. (B) Certificado de Depsito Interfinanceiro em Reserva - CDI Reserva. (C) Certificados de Depsito Bancrio - CDB. (D) Ttulos Pblicos Estaduais de sua carteira. (E) Ttulos Pblicos Federais de sua carteira. 12. Uma empresa de um setor em constante atualizao tecnolgica deseja adquirir um equipamento mais produtivo para a sua linha de produo. Sabemos que esta empresa avessa imobilizao. Sabe-se, tambm, que ela desejaria, atravs desta aquisio, ter um ganho fiscal mximo. Dadas estas condies, que alternativa de operao, em princpio, seu banco recomendaria? (A) CDC. (B) Compra. (C) Finame. (D) Leasing Financeiro. (E) Leasing Operacional. 13. Nos momentos de crise, com tendncia elevao das taxas de juros, os bancos daro preferncia captao de recursos em CDB: (A) ps-fixado em TR. (B) ps-fixado em TBF. (C) ps-fixado em TJLP. (D) prefixado de prazo curto. (E) prefixado de prazo longo. 14. Nas operaes de crdito, os bancos, sempre, exigiro garanti-as aos seus devedores. De um modo geral, diante de devedores com diferentes riscos de crdito, como agiro os bancos? (A) Daro preferncia s garantias fidejussrias, no dependendo do risco do devedor. (B) Daro preferncia s garantias fidejussrias, dependendo do risco do devedor. (C) Daro preferncia s garantias reais, no dependendo do risco do devedor. (D) Daro preferncia s garantias reais, dependendo do risco do devedor.

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(E) Sero indiferentes ao tipo de garantia, mas dependendo do risco do devedor. 15. Alguns bancos comerciais e/ou bancos mltiplos com carteira comercial, ao receberem depsitos vista de seus clientes, automaticamente aplicam esses recursos em um tipo de investimento em nome destes mesmos clientes. Podemos concluir que o principal motivo de tal ao : (A) fidelizar o cliente. (B) evitar o pagamento da CPMF. (C) evitar o recolhimento do Depsito Compulsrio. (D) aumentar o volume de recursos aplicados em investimentos. (E) oferecer ganho aos clientes. 16. Assinale a forma de pagamento de exportao que representa o maior risco do exportador ou a maior demonstrao de confiana deste em relao ao importador. (A) Carta de crdito. (B) Pagamento antecipado. (C) Cobrana a prazo. (D) Cobrana vista. (E) Remessa sem saque. 17. Um cliente industrial deseja tomar recursos bancrios para financiar suas vendas, de forma a otimizar sua receita e suas despesas fiscais. Que produto lhe seria corretamente recomendado? (A) Vendor. (B) CDC com Intervenincia. (C) Desconto de Duplicatas. (D) Contrato de Abertura de Crdito Rotativo. (E) Emprstimo para Capital de Giro. 18. Uma empresa pretende captar recursos para investimento no aumento de sua capacidade de produo, at o limite de seu capital prprio, com a possibilidade de parcelar esta captao de acordo com o ritmo do projeto de investimento, dando como garantia o total de seus ativos. Que alternativa seu banco, em princpio, sugeriria? (A) Debntures Simples com garantia real. (B) Debntures Simples com garantia flutuante. (C) Debntures Simples com garantia subordinada. (D) Securitizao de Recebveis. (E) Commercial Papers. 19. A oportunidade para uma operao de financiamento no mercado a termo de aes - compra das aes no mercado vista e subseqente venda coberta no mercado a termo - ocorre quando: (A) a taxa de juros de mercado maior que a taxa de juros implcita nesta operao. (B) a taxa de juros de mercado menor que a taxa de juros implcita nesta operao. (C) a taxa de juros de mercado igual taxa de juros implcita nesta operao. (D) h uma perspectiva de alta das aes no mercado vista. (E) h uma perspectiva de baixa das aes no mercado vista. 20. O titular de uma opo de venda de uma determinada ao assume tal posio porque acredita que essa ao: (A) estar, na data de vencimento da opo, com um preo de mercado inferior ao preo de exerccio dessa opo. (B) estar, na data de vencimento da opo, com um preo de mercado superior ao preo de exerccio dessa opo. (C) estar, na data de vencimento da opo, com um preo de mercado igual ao preo de exerccio dessa opo. (D) diminuir seu preo de mercado durante o perodo de validade da opo, permitindo o exerccio antecipado dessa opo. (E) aumentar seu preo de mercado durante o perodo de validade da opo, permitindo o exerccio antecipado dessa opo. 21. Um fundo de investimento em renda fixa, que deseje minimizar seu risco de mercado, deve reduzir suas aplicaes em: (A) aes. (B) debntures conversveis. (C) ttulos ps-fixados. (D) ttulos prefixados de curto prazo. (E) ttulos prefixados de longo prazo. 22. De um modo geral, so os seguintes os fatores que podem influenciar a formao das taxas de juros dos emprstimos concedidos pelas instituies financeiras: I -custo de funding; II -cunha fiscal; III -estrutura de compulsrios; IV -poltica cambial; V -spread e custos operacionais; VI -inadimplncia; VII -taxa de cmbio; VIII -poltica fiscal. No momento atual, entre os fatores acima, podemos selecionar como vlidos: (A) I, II, VII e VIII, apenas. (B) I, III, V e VI, apenas. (C) I, III, V e VII, apenas. (D) II, III, V e VI, apenas. (E) IV, VI, VII e VIII, apenas. 23. A um determinado investidor, com perfil de risco conservador, que desejasse aplicar em um fundo de investimento, por um prazo determinado, e que estivesse disposto a arriscar, conservadoramente, no mercado de aes sem, entretanto, sofrer as oscilaes negativas deste mercado, seria recomendado o Fundo: (A) Cambial. (B) de Aes. (C) de Derivativos. (D) de Capital Garantido. (E) de Renda Mista (51% em renda fixa e 49% em aes). 24. Os investidores em bolsas de valores so,

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normalmente, classificados em grupos tais como: I -Fundos de Investimento; II -Fundos de Penso; III -Instituies Financeiras; IV -Pessoas Fsicas; V -Pessoas Jurdicas; VI -Investidores Estrangeiros. Destes investidores, os que NO esto isentos da CPMF em suas aplicaes so: (A) I, II e III, apenas. (B) I, IV e V, apenas. (C) II, III e IV, apenas. (D) III, IV e V, apenas. (E) IV, V e VI, apenas. 25. Caso o mercado tome conhecimento, no dia corrente (D), que o Banco Central vai baixar os juros do Selic no dia seguinte (D1) em x%, a tendncia da taxa do DI no dia corrente (D), em nossas atuais condies de mercado, ser de: (A) queda em um percentual inferior a x. (B) queda em um percentual superior a x. (C) queda em um percentual igual a x. (D) alta em um percentual igual a x. (E) estabilidade. 26. Um casal cadastrado, com seus respectivos CPFs, em um determinado banco, possui, em certa data, neste estabelecimento, a seguinte posio de saldos: - Conta corrente conjunta R$ 30.000,00; - Caderneta de poupana R$ 30.000,00. Caso este banco sofra uma interveno nesta mesma data, o casal ter, pelo FGC, a garantia para recuperar de seus saldos o valor, em reais, de: (A) 20.000,00 (B) 30.000,00 (C) 40.000,00 (D) 50.000,00 (E) 60.000,00 27. Assinale a alternativa incorreta : a) No mercado internacional de ouro, as principais praas de negociao so Londres e Zurique (Mercado de Balco) e Nova York (Bolsa de Mercadorias de Nova York) b) A cotao do ouro, no Brasil, feita em dlares por "ona-troy" de ouro puro, de forma a se coadunar com os padres internacionais. c) O mercado "spot" de ouro abrange as operaes com entrega, em geral, 24 horas depois da compra/venda, ao preo do dia. d) O sistema SINO o utilizado pela CETIP para centralizar as negociaes com ouro ocorridas no mbito deste mercado de balco. A cotao do ouro nas principais praas internacionais utiliza a "ona-troy" como unidade de medida, sendo que 1 "ona troy" equivale a 31,10 gramas. 28. De quantos dias ser o prazo de carncia a que ter de se sujeitar um investidor que deseje aplicar em um CDB ps-fixado pela TBF? (A) (B) (C) (D) (E) 10 30 60 90 120

29. Um banco comercial negocia com uma loja de eletrodomsticos uma linha de financiamento para a aquisio de bens de consumo durveis por seus clientes. O produto bancrio a ser oferecido caracteriza um: (A) CDC. (B) CDCI. (C) CABCR. (D) Crdito pessoal. (E) Contrato de Mtuo. 30. Uma instituio que deseje captar recursos no exterior e, ao mesmo tempo, pretenda obter como taxa de remunerao para seus papis um valor previamente definido de acordo com as ofertas de seus investidores, optar por um modelo de underwriting do tipo: (A) Garantia Firme. (B) Book Building. (C) Best Efforts. (D) Stand By. (E) ADR. 31. Na BM&F negociam-se contratos futuros de diversos tipos de ativos. Para que novos contratos futuros de um determinado ativo sejam negociados com sucesso, algumas condies necessrias, embora no suficientes, devem ser atendidas. Entre essas condies NO se inclui a(o): (A) pulverizao do seu mercado. (B) facilidade de padronizao. (C) estabilidade dos preos. (D) participao atuante dos envolvidos no mercado fsico. (E) controle governamental. 32. Assinale, dentre as abaixo, a opo incorreta. a) O Sistema Financeiro um conjunto de instituies com objetivo de propiciar fluxo de recursos entre poupadores e investidores. b) Os intermedirios financeiros so instituies que emitem seus prprios passivos. c) Instituies auxiliares apenas colocam em contato poupadores e investidores. d) A Instituio financeira que possui capacidade de criar moeda escritural faz parte do sistema monetrio. e) As bolsas de valores so exemplos de intermedirios financeiros. 33. Assinale dentre as abaixo a opo incorreta. a) As autoridades so classificadas como Autoridades Monetrias e Autoridades de Apoio b) O Banco Central do Brasil um exemplo de autoridade de apoio. c) O Conselho Monetrio Nacional exemplo de Autoridade Monetria. d) A Comisso de Valores Mobilirios um exemplo de Autoridade de Apoio. e) O BNDES um exemplo de autoridade de apoio.

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34. Analise as sentenas abaixo e marque a alternativa correta: I - Regular o valor interno da moeda, prevenindo ou corrigindo surtos inflacionrios ou deflacionrios competncia do Conselho Monetrio Nacional. II - Autorizar a emisso de papel-moeda competncia do Banco Central do Brasil. III - No Brasil, o Banco Central independente, como na Alemanha, Japo e Estados Unidos. a) Todas as sentenas acima so verdadeiras. b) Apenas I e II so verdadeiras. c) Apenas I e III so verdadeiras. d) Somente I verdadeira. e) Todas as sentenas acima so falsas. 35. Assinale dentre as abaixo a opo incorreta. a) A CVM um rgo normativo. b) A CVM uma entidade auxiliar (que emite o prprio passivo). c) A CVM uma entidade autrquica. d) A CVM uma entidade descentralizada e) A CVM tem como objetivo estimular a poupana no mercado acionrio. 36. Assinale a alternativa correta a) O Banco do Brasil tem funo tpica de Autoridade Monetria. b) O BNDES a instituio responsvel pela poltica de investimentos de curto e mdio prazo do Governo Federal. c) A Caixa Econmica Federal a instituio financeira responsvel pela operacionalizao das polticas para habitao popular e saneamento bsico. d) Aps o Plano Collor, o Banco do Brasil ficou responsvel por gerir todo o processo de privatizao. e) A CVM classificada como intermedirio financeiro. 37. Assinale a alternativa incorreta : So exemplos de instituies financeiras" a) Bancos Comerciais, Caixas Econmicas e Cooperativas de Crdito. b) Bancos Comerciais, Banco Central e Caixas Econmicas. c) Bancos de Investimento, Bancos Cooperativos e Bancos Mltiplos. d) Companhias Hipotecrias, Agncias de Fomento e Sociedades de Crdito Imobilirio. e) Sociedades Distribuidoras, Sociedades de Arrendamento Mercantil e Sociedades Corretoras. 38. Analise as sentenas abaixo e marque a alternativa correta : I - A captao de depsitos vista operao passiva tpica de Banco Comercial. II - Descontar ttulos operao passiva tpica de Banco Comercial. III - Um dos objetivos dos Bancos Comerciais proporcionar suprimento oportuno e adequado para financiar a indstria a curto e mdio prazos. a) Todas as sentenas acima so verdadeiras. b) Apenas I e II so verdadeiras. c) Apenas I e III so verdadeiras. d) Somente I verdadeira. e) Todas as sentenas acima so falsas. 39. Assinale a alternativa incorreta : a) As Caixas Econmicas no integram o Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo. b) As SCFI (financeiras) no podem manter contas correntes. c) So operaes ativas de Banco de Investimento os emprstimos para financiamento de capital fixo. d) operaes passiva das SCR a colocao de letras de cmbio. e) As Sociedades Corretoras fazem intermediao nas Bolsas de Valores e de Mercadorias. 40. Assinale a alternativa incorreta : a) As sociedades distribuidoras possuem acesso s Bolsas de Valores e de Mercadorias. b) As Associaes de Poupana e Emprstimo so sociedades civis. c) A colocao de Letras Imobilirias operao passiva das Sociedades de Crdito Imobilirio (SCI). d) s Companhias Hipotecrias no se aplicam as normas do SFH (Sistema Financeiro da Habitao) e) As agncias de fomento foram uma das alternativas criadas para o saneamento dos bancos estaduais. 41. Analise as sentenas abaixo e marque a alternativa correta: I - As carteiras de um Banco Mltiplo envolvem pelo menos duas carteiras. II - A carteira de "leasing" pode fazer parte da carteira de um Banco Mltiplo. III - Os Bancos de Investimento no podem manter contas correntes. a) Todas as sentenas acima so verdadeiras. b) Apenas I e II so verdadeiras. c) Apenas I e III so verdadeiras. d) Somente I verdadeira. e) Todas as sentenas acima so falsas. 42. Assinale a alternativa verdadeira: a) CETIP um sistema computadorizado on-line e real time; b) Selic o local onde se custodiam, registram e liquidam financeiramente as operaes feitas com todos os papis privados; c) o ndice DIEESE arma os sindicatos para negociaes salariais em todo o Pas; d) o IPC - FIPE mede a inflao das famlias paulistanas entre 1 e 2 salrios mnimos; e) o IGP-m calculado entre os dias 1 e 30 de cada ms. 43. Assinale a alternativa incorreta: a) depsitos vista em conta-corrente atividade tpica dos Bancos Comerciais; b) cheque uma ordem de pagamento vista; c) cheques cruzados no podem ser descontados, apenas depositados; d) os bancos no podem recusar o pagamento de

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cheques por insuficincia na assinatura do emitente; e) os cheques acima de R$ 100,00 se no forem nominativos sero devolvidos. 44. Assinale a alternativa correta com relao cobrana de ttulos: a) a cobrana de ttulos um produto de pouca importncia para os bancos; b) uma vantagem para o Banco o aumento de depsitos vista pelos crditos das liquidaes c) os bloquetos de cobrana bancria no podem circular pela cmara de compensao. d) os valores resultantes de operao de cobrana so automaticamente debitados da conta-corrente da empresa cliente, e) a capilaridade da rede bancria uma desvantagem para o cliente. 45. Assinale a alternativa incorreta: a) home banking a ligao entre o computador do cliente e do banco; b) a ligao pode ser feita atravs de linha telefnica; c) os computadores do cliente e do banco, para que seja possvel a comunicao, devem ser idnticos; d) um dos servios tpicos de home banking a consulta de saldos. e) o pager tambm pode ser utilizado como veculo do cliente. 46. Analise as assertivas abaixo e assinale a opo correspondente: I - EDI consiste na troca de documentos eletrnicos em padro pr-estabelecido de forma que todo um processo de negcios seja feito. II - Remote banking o atendimento ao cliente fora das agncias bancrias. III - O saque de dinheiro em caixas eletrnicos so um servio tpico de home banking. a) todas as assertivas esto corretas; b) somente as assertivas I e II esto corretas; c) somente as assertivas I e III esto corretas; d) somente a assertiva I est correta; e) nenhuma assertiva est correta. 47. Analise as assertivas abaixo e assinale a opo correspondente: I - Desde que respeitados os prazos mnimos, o CDB transfervel antes de seu vencimento. II - A transferncia pode ser feita atravs de endosso em branco. III - O RDB tambm transfervel. a) todas as assertivas esto corretas b) somente as assertivas I e II esto corretas; c) somente as assertivas I e III esto corretas; d) somente a assertiva I est correta; e) nenhuma assertiva est correta. 48. Analise as assertivas abaixo e assinale a opo correspondente: I - O Crdito Rural o suprimento de recursos financeiros para aplicao exclusiva nas atividades agropecurias; II - No mnimo 50% da exigibilidade deve ser satisfeito com crdito a mini ou pequeno produtor; III - O emprstimo do Governo Federal (EGF) viabilizado nas modalidades COV e SOV. a) todas as assertivas esto corretas b) somente as assertivas I e II esto corretas; c) somente as assertivas I e III esto corretas; d) somente a assertiva I est correta; e) nenhuma assertiva est correta. 49. Assinale a alternativa incorreta : a) Os ttulos de capitalizao so regulamentados pela Superintendncia de Seguros Privados - SUSEP b) Sociedades Annimas financeiras no podem emitir debntures. c) A responsabilidade de assegurar que o emitente cumpra as clusulas pactuadas na escritura compete ao prprio comprador da debnture. d) A Securitizao consiste na converso de emprstimos bancrios e outros ativos em ttulos para venda a investidores. e) Existem trs tipos bsicos de contrato de "Underwriting", que podem ser realizados, a saber "straight", "stand-by" e "best efforts". 50. Assinale a alternativa correta : a) O contrato de seguro caracteriza-se por, na maioria das vezes no ser oneroso. b) A aplice de seguros costuma ser, normalmente, emitida em trs vias. c) O contrato de seguro, uma vez realizado, no pode ter quaisquer de seus elementos alterados. d) Franquia o valor do prejuzo que fica a cargo do segurado, s respondendo a Seguradora por danos que ultrapassem este valor. e) O Cosseguro pode ser conceituado como o seguro do segurador.

GABARITO
1. A 11. E 21. E 31. E 41. A 2. C 12. D 22. D 32. E 42. C 3. D 13. E 23. D 33. B 43. D 4. D 14. C 24. E 34. D 44. B 5. D 15. C 25. B 35. B 45. C 6. E 16. E 26. C 36. C 46. B 7. C 17. A 27. B 37. B 47. D 8. D 18. B 28. C 38. C 48. A 9. C 19. B 29. B 39. A 49. C 10. C 20. A 30. B 40. A 50. D

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