Rabat, le 30 juin 2010

Impact macro et microconomique de quelques mesures retenues dans les lois de fiances 2009 et 2010

Les lois des finances arrtes pour les annes 2009 et 2010 retiennent quelques mesures pour lamlioration des niveaux de vie des mnages. Il sagit, dune part, de laugmentation du seuil dexonration, de la rduction du plafond du taux marginal et de ramnagement lintrieur de la grille des tranches de fiscalit de limpt sur le revenu et, dautre part, de laugmentation des salaires des fonctionnaires des chelles infrieures ou gales 9. Selon les lois de finances 2009 et 2010, ces deux mesures reprsentent pour le budget gnral de lEtat des charges supplmentaires de 16 milliards de DH sur les deux annes 2009 et 2010. La rduction du niveau de limpt sur le revenu (IR) occasionne un manque gagner des recettes de lEtat estim 8,62 milliards de DH, reparti entre 4,5 milliards de DH en 2009 et 4,12 milliards de DH en 2010. Les augmentations des salaires, quand elles, se traduisent par des dpenses publiques supplmentaires de lordre de 7,38 milliards de DH (5,68 milliards de DH en 2009 et 1,7 milliards de DH en 2010). Le Haut Commissariat au Plan a conduit un exercice de simulation de limpact simultan de ces deux mesures sur les principales grandeurs macroconomiques, notamment la croissance, linvestissement, lemploi, le dficit budgtaire de lEtat et le dficit extrieur. Les effets macroconomiques de ces deux mesures sont analyss des horizons de court et moyen termes. Lexercice est ralis sur la base dun modle macro-conomtrique qui permet de faire des prvisions conomiques et dvaluer limpact court et moyen termes des choix des politiques publiques sur lconomie nationale. De soubassements thoriques no-keynsiens, ce modle distingue quatre agents conomiques: les mnages, les entreprises, ladministration publique et le reste du monde. Il distingue aussi le secteur marchand et le secteur non marchand. La simulation de ces deux mesures budgtaires, laide du modle, consiste, simultanment, rduire le taux apparent de limpt sur le revenu et augmenter le taux de salaire des fonctionnaires pour les annes 2009 et 2010. Pour lanalyse de limpact conomique de ces mesures, la simulation est compare avec les projections conomiques de lvolution tendancielle un horizon de moyen terme (2009-2015).

Il ressort des rsultats de la simulation que leffet des deux mesures a induit une augmentation de la croissance conomique et une amlioration du pouvoir dachat des mnages, mais a conduit aussi une dtrioration des quilibres commercial et budgtaire. Le PIB saccrotrait de 1,22% en 2010, par rapport son niveau tendanciel. Cette croissance sexplique par laugmentation de la demande induite par un surcrot de la consommation finale des mnages qui aurait atteint 1,79% en 2009 et 3,17% en 2010, ce qui aurait stimul lactivit des entreprises et par consquent linvestissement et lemploi, causant ainsi un nouvel accroissement de la demande. Linvestissement saccrotrait de 0,75% en 2009 et de 1,57% en 2010. Quand lemploi la croissance conomique supplmentaire se traduirait par des crations demploi de 50440 en 2010 et de 50900 en 2011 et le chmage baisserait de 34749 en cette dernire anne. Ces mesures naffecteraient pas seulement les volumes des grandeurs macroconomiques, mais agiraient aussi sur les prix qui auraient connu de lgres hausses en rduisant les bienfaits de laugmentation des revenus disponibles des mnages. Cependant, linflation induite resterait infrieure au rythme daccroissement des revenus. Ainsi, vers lanne 2015 laugmentation des prix se stabilise au tour de 1,57% et celle des revenus au tour de 4,51% par rapport leurs niveaux tendanciels. Il en dcoule ainsi une amlioration des pouvoirs dachat des mnages sous leffet de ces deux mesures. Par ailleurs, laccroissement de la demande domestique engendrerait une augmentation aussi bien de la production locale des entreprises que des importations. Ainsi, les importations favorises par la hausse des prix intrieurs augmenteraient fortement pour atteindre un surplus de croissance de 2,95% en 2010 et de 3,17% en 2011. Les exportations, quand elles, baisseraient faiblement avant de se stabiliser au tour dun taux de -0.41% en 2015. Leffet des deux mesures touche galement la balance commerciale et le solde budgtaire qui vont tre fortement dgrades. La perte de la comptitivit suite la hausse des prix conduit trs court terme un surcrot du dficit commercial qui atteindrait 1,64% du PIB en 2011. Pour le solde budgtaire, le surcrot du dficit budgtaire atteindrait 1,52% du PIB au cours de lanne 2010. Ainsi, en labsence dautres mesures permettant de compenser la part rduite des recettes de limpt sur le revenu et de financer le supplment des dpenses des salaires des fonctionnaires, le dficit budgtaire se creuserait moyen et long termes causant ainsi un accroissement de la dette publique. Par ailleurs, ltude a t tendue aux aspects microconomiques pour apprhender les effets des deux mesures de politiques publiques sur les niveaux de vie des mnages, notamment la pauvret, les ingalits et la mobilit sociale. La simulation a t ralise cette fois-ci sur la base dun modle multisectoriel apprhendant les comportements microconomiques de production, de consommation, de commercialisation et de transferts, ainsi que les mcanismes de redistribution des rmunrations des facteurs.
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Il sagit dun modle dquilibre gnral calculable en microsimulation, dans lequel le lien micro-macro est tabli travers la rconciliation des informations microconomiques issues des enqutes auprs des mnages et des donnes macroconomiques fournies par les tableaux de synthse de la comptabilit nationale. Il a pour cadre comptable la matrice de comptabilit sociale synthtisant lactivit conomique nationale en 2007 et lenqute nationale sur les niveaux de vie et la consommation des mnages de 2007. Il se dgage de cette simulation une amlioration du niveau de vie de la population notamment une mobilit sociale ascendante, une quasi-stagnation des ingalits et par consquent une rduction de la pauvret et de la vulnrabilit. En effet, la rpartition des dpenses de consommations selon les quintiles montre que les 20% des mnages les moins favoriss auraient connu une amlioration de leurs dpenses de consommation de 3,4%, en revanche lamlioration de celles des 20% des mnages les plus aiss naurait pas dpass 0,02%. Le ratio des dpenses des aiss relativement celles des moins favoriss aurait baiss en consquence de 7,61 fois 7,36. En se rfrant la segmentation des mnages, selon lapproche statistique de 0,75 et 2,5 fois la mdiane, il se dgage une amlioration des niveaux de vie de la classe des modestes et des moyens. Les dpenses de consommation de la classe des modestes seraient en amlioration de prs de 3,8%. Le niveau de vie de la classe moyenne serait en hausse galement de 2%. La classe des aiss, quant elle, naurait pas enregistr de changements significatifs. La mobilit sociale ascendante entre les diffrentes classes induirait une nouvelle structure des dpenses de consommation. La part de la classe des modestes dans les dpenses totales de consommation baisserait de 12,3% 11% aprs simulation, celle de la classe moyenne passerait de 54,4% 54,9% et celle de la classe des aiss de 33,3% 34,1%. Toutefois, leffet positif de la rduction de lIR et de laugmentation des salaires sur les niveaux des mnages, particulirement la classe des modestes et des moyens, naffecterait pas la concentration des revenus, puisque lindice de GINI resterait en quasi-stagnation, passant de 0,406 0,4065 aprs simulation. Globalement, lamlioration des niveaux de vie des mnages, conjugue une quasistagnation des ingalits, devrait se traduire par une relative baisse de la pauvret. Le taux de pauvret aurait diminu de prs de 0,3 point de pourcentage au niveau national, passant de 8,9% 8,6%. Par ailleurs, le taux de vulnrabilit, qui exprime la part de la population qui serait expose au risque de sombrer dans un tat de pauvret, aurait diminu de 0,7 point de pourcentage au niveau national.

Tableau 1 : Effets macroconomiques 2009 En taux de croissance Consommation Investissement PIB Exportations Importations Prix Revenu disponible des mnages En diffrence Population en chmage Emploi Ecart en % du PIB Dficit budgtaire Dficit commercial 1,79 0,75 0,77 -0,04 1,57 0,23 2,24
-18036 26410

2010 3,17 1,57 1,22 -0,14 2,95 0,66 4,02

-34442 50440

2011 3,22 1,58 1,05 -0,24 3,17 1,04 4,30

-34749 50900

2012 3,10 1,23 0,86 -0,31 3,09 1,31 4,44

-29368 43010

2013 2,99 0,91 0,74 -0,36 2,96 1,46 4,49

-24039 35210

2014 2,92 0,69 0,67 -0,39 2,84 1,53 4,50

-20610 30180

2015 2,89 0,54 0,64 -0,41 2,76 1,57 4,51

-18986 27810

-0,97 -0,80

-1,52 -1,51

-1,46 -1,64

-1,46 -1,60

-1,45 -1,52

-1,43 -1,45

-1,43 -1,39

Tableau 2 : Effets sur les dpenses de consommation des classes sociales Part dans les dpenses de consommation totale (En %) Situation de base Situation simule Classe des modestes Classe moyenne Classe des aises 12,3 54,4 33,3 11 54,9 34,1

Classes des mnages

Tableau 3 : Effets sur la pauvret, la vulnrabilit et les ingalits Indicateurs Taux de pauvret Taux de vulnrabilit Ingalits (GINI) Situation de base 8,9 17,5 0,406 Situation simule 8,6 16,8 0,4065