LA BANDA CAMBIARIA

La banda cambiaria es un sistema utilizado por los gobiernos de los pases para controlar el valor de la tasa de cambio. La tasa de cambio es la relacin existente entre una moneda local y otra moneda extranjera. Por ejemplo se dice que aumenta la tasa de cambio cuando se debe dar ms cantidad de la moneda local por una unidad de la moneda extranjera; es decir, el valor de la moneda extranjera aumenta con relacin a la moneda local, lo que implica que se produzca una devaluacin de la moneda local. Al efecto contrario se le llama revaluacin de la moneda local. Este sistema de control establece unos lmites (mximos y mnimos) dentro de los cuales se debe encontrar la tasa de cambio. El lmite mximo se llama el techo de la banda cambiaria y el lmite mnimo se llama el piso de la banda cambiaria. Detrs de esta banda cambiaria existe una teora de oferta y demanda de dinero. Cuando la tasa de cambio alcanza el techo de la banda, es decir, que los dlares son escasos y el precio est subiendo, el Banco de la Repblica vende dlares que tiene en reservas. Cuando esto sucede, en el mercado ya no hay escasez de la moneda extranjera y, como ya no es difcil comprarla, el precio de sta baja y la tasa de cambio vuelve a estar dentro de los lmites establecidos. Lo contrario sucede cuando la tasa de cambio se encuentra en el piso de la banda cambiaria (o sea que hay abundancia de dlares en el mercado), caso en el cual el Banco de la Repblica compra dlares, as, los dlares ya no son tan abundantes en el mercado y el precio de estos sube, ubicando la tasa de cambio de nuevo en la banda. El nivel en el que se encuentre la tasa de cambio es muy importante para el pas. Estos cambios de valor en la tasa de cambio tiene grandes consecuencias a nivel de la economa: Para los pases o las empresas que tienen deudas en monedas extranjeras dlares por ejemplo si la tasa de cambio aumenta, el valor real de su deuda, aunque sea la misma (en la moneda extranjera), no va a ser el mismo respecto de la moneda local porque las empresas y los pases necesitarn obtener ms recursos en la moneda local para pagar el mismo valor de la deuda en dlares, de modo tal que la deuda ser ms costosa. A nivel del comercio internacional, estos cambios en el valor de las monedas tambin tienen una gran importancia. La mayora de los negocios a nivel internacional se realizan en una moneda predominante (como por ejemplo el dlar). Una muestra de elloes que a las empresas que venden productos colombianos en el exterior (exportan) les pagan estos productos en dlares. De la misma forma, aquellas empresas que compran productos en el exterior para traerlas al pas deben pagar estas mercancas tambin en dlares. Qu pasa si la tasa de cambio aumenta? Que los exportadores, a la hora de cambiar el dinero que recibieron en dlares a pesos colombianos van a obtener ms pesos por esos dlares y eso aumenta sus ganancias. Lo anterior los incentiva a reducir el valor de los productos exportados y as vender mas en el exterior, haciendo los productos colombianos ms competitivos a nivel internacional. Por el contrario, los importadores deben conseguir ms pesos colombianos para comprar una cantidad igual de dlares y poder pagar sus importaciones. Como consecuencia, los productos importados pierden competitividad porque deben ser vendidos a un mayor precio. Por estas razones, cuando aumenta la tasa de cambio (se devala el peso colombiano), los exportadores celebran, pero los importadores, los turistas que viajan al exterior y los que tienen deuda en monedas extranjeras no. Desde 1994, en Colombia se estableci un rgimen de banda cambiaria, que representa un esquema intermedio entre un rgimen de tasa de cambio fija (en la cual el valor del dlar no cambia) y uno de flotacin libre. El 25 de septiembre de 1999 fue eliminado el sistema de banda cambiaria y se pas a un sistema de libre flotacin.

BANDA CAMBIARIA La banda cambiaria est definida por los lmites dentro de los cuales puede fluctuar la tasa de cambio.

ESTRUCTURA DE LA BANDA CAMBIARIA

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TASA MXIMA (TASA TECHO)

Es el nivel mximo de la tasa que el banco central est dispuesto a permitir en el mercado interbancario de dlares. Cuando el mercado lleve la tasa a este nivel, el banco vender cuantos dlares sean necesarios para mantener la tasa de cambio en ese valor. Esta tasa vara todos los das, dependiendo de la pendiente de la banda cambiaria.

TASA MNIMA (TASA PISO)

Es el nivel mnimo de la tasa que el banco central est dispuesto a permitir en el mercado interbancario de dlares. Cuando la tasa llega a este nivel, el banco compra dlares para que el tipo de cambio se mantenga en ese valor. Esta tasa vara todos los das, dependiendo de la pendiente de la banda cambiaria.

PENDIENTE DE LA BANDA CAMBIARIA

Es el porcentaje anual de devaluacin (perdida de valor de una moneda local frente a una moneda extranjera, como por ejemplo el dlar) que se aplica a la tasa piso y a la tasa techo.

AMPLITUD DE LA BANDA CAMBIARIA

Es la distancia que existe entre la tasa piso y la tasa techo. Est definida como un porcentaje medido desde un punto medio.