Sistema Financeiro Nacional

O Sistema Financeiro Nacional (SFN) pode ser entendido como o conjunto de instrumentos, mecanismos e instituies que asseguram a canalizao da poupana para o investimento, ou seja, dos setores que possuem recursos financeiros superavitrios para os desejam ou necessitam de recursos (deficitrios).

o subsistema normativo, que trata da regulao e da fiscalizao integrado pelo Conselho Monetrio Nacional (CMN), o Banco Central

(Bacen) e a Comisso de Valores Mobilirios(CVM); e o subsistema operativo, que trata da intermediao, do suporte operacional e da administrao - integrado pelas demais instituies financeiras. O Conselho Monetrio Nacional (CMN), que foi institudo pela Lei 4.595, de 31 de dezembro de 1964, o rgo responsvel por expedir diretrizes gerais para o bom funcionamento do SFN. Integram o CMN o Ministro

da Fazenda (Presidente), o Ministro do Planejamento, Oramento e Gesto e o Presidente do Banco Central do Brasil. Ao CMN compete: estabelecer as diretrizes gerais das polticas monetria, cambial e creditcia; regular as condies de constituio, funcionamento e fiscalizao das instituies financeiras; e disciplinar os instrumentos de poltica monetria e cambial.

Dentre suas funes esto: adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia; regular o valor interno e externo da moeda e o equilbrio do balano de pagamentos; orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras; propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros; zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras; coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria e da dvida pblica interna e externa.

Bacen
O Banco Central do Brasil (Bacen) uma autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda, que tambm foi criada pela Lei 4.595, de 31 de dezembro de 1964. o principal executor das orientaes do Conselho Monetrio Nacional e responsvel por garantir o poder de compra da moeda nacional. O presidente do Bacen e os seus diretores so nomeados pelo Presidente da Repblica aps a aprovao prvia do Senado Federal, que feita por uma arguio pblica e posterior

votao secreta.

Bacen

Dentre suas atribuies esto: emitir papel-moeda e moeda metlica; executar os servios do meio circulante; receber recolhimentos compulsrios e voluntrios das instituies financeiras e bancrias; realizar operaes de redesconto e emprstimo s instituies financeiras; regular a execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis;

efetuar operaes de compra e venda de ttulos pblicos federais;

Bacen
Dentre suas atribuies esto: exercer o controle de crdito; exercer a fiscalizao das instituies financeiras; autorizar o funcionamento das instituies financeiras; estabelecer as condies para o exerccio de quaisquer cargos de direo nas instituies financeiras; vigiar a interferncia de outras empresas nos mercados financeiros e de capitais e controlar o fluxo de capitais

estrangeiros no pas.

BACEN - COPOM
O Comit de Poltica Monetria COPOM do Banco Central foi institudo em 20 de junho de 1996 com o objetivo de estabelecer as diretrizes da poltica monetria e definir a taxa bsica de juros. Formalmente, os objetivos do Copom so "implementar a poltica monetria, definir a meta da Taxa Selic e seu eventual vis, e analisar o 'Relatrio de Inflao'".

CVM

A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) uma autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda, instituda pela Lei 6.385, de 7 de dezembro de 1976. A Comisso de Valores Mobilirios, com sede na cidade do Rio de Janeiro, administrada por um Presidente e quatro Diretores nomeados pelo Presidente da Repblica, aps aprovao do Senado

CVM
O Presidente e a Diretoria constituem o Colegiado, que define polticas e estabelece

prticas a serem implantadas e desenvolvidas pelo corpo de Superintendentes, a instncia executiva da CVM. O mandato dos dirigentes da Comisso ser de cinco anos, vedada a reconduo, devendo ser renovado a cada ano um quinto dos membros do Colegiado

CVM
A estrutura executiva da CVM completada pelas Superintendncias Regionais de So Paulo e Braslia. A CVM responsvel por

regulamentar, desenvolver, controlar e fiscalizar o mercado de valores mobilirios do pas.

CVM
A CVM exerce as funes de: assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados de bolsa e de balco; proteger os titulares de valores mobilirios; evitar ou coibir modalidades de

fraude ou manipulao no mercado;

CVM
A CVM exerce as funes de: assegurar o acesso do pblico a informaes sobre valores mobilirios negociados e sobre as companhias que os tenham emitido; assegurar a observncia de prticas comerciais equitativas no mercado de valores mobilirios

CVM

A CVM exerce as funes de: estimular a formao de poupana e sua aplicao em valores mobilirios; promover a expanso e o funcionamento eficiente e regular do mercado de aes; e estimular as aplicaes permanentes em aes do capital social das companhias abertas.

CRSFN
O Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional -

CRSFN foi criado pelo Decreto n 91.152, de 15.03.85. O CRSFN um rgo recursal a quem compete julgar, em segunda e ltima instncia administrativa, os recursos interpostos das decises relativas aplicao das penalidades administrativas aplicadas pelos rgos fiscalizadores do SFN nas infraes previstas em lei.

CRSFN

Ao CRSFN compete julgar tambm os recursos de ofcio, interpostos pelos rgos de primeira instncia, das decises que conclurem pela

no aplicao das penalidades previstas no item anterior. O CRSFN constitudo por oito Conselheiros, possuidores de conhecimentos especializados em assuntos relativos aos mercados financeiro, de cmbio, de capitais, de consrcios e de crdito rural e industrial.

CRSFN
O CRSFN possui a seguinte composio: dois representantes do Ministrio da Fazenda (Minifaz);

um representante do Banco Central do Brasil (Bacen); um representante da Comisso de Valores Mobilirios (CVM); quatro representantes das entidades de classe dos mercados afins, por estas indicados em lista trplice.

O Sistema Nacional de Seguros Privados do Brasil (SNSP) - parte integrante do Sistema Financeiro Nacional (SNSP) formado e instituies operadoras pblicas e privadas que atuam no mercado de seguros, capitalizao e previdncia complementar aberta. Sistema Nacional de Seguros Privados formado pelo Conselho Nacional de Seguros Privados, Superintendncia de Seguros Privados, o IRB-Brasil Resseguros SUSEP Superintendncia de Seguros Privados vinculada ao Ministrio da Fazenda responsvel pelo controle e fiscalizao do mercado de seguro, previdncia privada aberta e capitalizao.

Resseguradores Como o nome sugere, resseguro o seguro do seguro. Quando uma companhia assume um contrato de seguro superior sua capacidade financeira, ela necessita repassar esse risco, ou parte dele, a uma resseguradora. sociedade de economia mista Sistema Nacional de Previdncia Complementar O Sistema Nacional de Previdncia Complementar composto pelo

Conselho Nacional de Previdncia Complementar (CNPC)competncia regular o regime de previdncia complementar Complementar (PREVIC), uma autarquia vinculada ao Ministrio da Previdncia Social, responsvel por fiscalizar as atividades dos fundos de penso.

(SPPC) Secretaria de Polticas de Previdncia Complementar (fundos de penso), que so operadores do sistema. A sociedade de fomento mercantil uma empresa que exerce uma atividade comercial, sendo que seu devedor a empresa sacada.

factoring e a venda de uma duplicata (crdito a receber) para uma sociedade de fomento mercantil. As operaes passivas so aquelas depsito vista; depsito a prazo fixo; e obteno de recursos junto a outras instituies Os valores depositados em poupana so remunerados com base na taxa referencial (TR), acrescida de juros de 0,5% ao ms. A TR utilizada aquela do dia do depsito. O Certificado de Depsito Bancrio (CDB) e o Recibo de Depsito Bancrio (RDB), so os mais utilizados na captao de recursos pelos banco.

O CDB um ttulo de crdito pode ser negociado por meio de transferncia. e o RDB um recibo.O RDB inegocivel e intransfervel. Ao comprar um CDB/RDB prefixado o cliente j sabe quanto vai receber Ao comprar um CDB/RDB ps-fixado, Quanto a tributao, pessoas jurdicas isentas no pagam IR e as PJ com fins lucrativos esto sujeitas incidncia de alquota de 22,5% O Hot Money um limite de crdito em conta-corrente com a finalidade exclusiva de cobrir as necessidades imediatas de recursos de curtssimo prazo dos clientes jurdicas O crdito rotativo um produto de curto prazo destinado pessoa jurdica. cujos encargos so cobrados de acordo com sua utilizao, O leasing um contrato arrendamento mercantil. possvel quitar o leasing antes do prazo As pessoas fsicas e jurdicas podem contratar leasing. O IOF no incide nas operaes de leasing. O imposto que ser pago no contrato o Imposto Sobre Servios (ISS).

Fundo de Investimento recursos, captados de pessoas fsicas ou jurdicas, com o objetivo de obter ganhos financeiros a partir da aplicao em ttulos e valores mobilirios. O papel dos bancos prestar servios na administrao dos recursos de terceiros, de forma a melhor rentabilizar Fundos de Aes: devem investir, no mnimo, 67% Fundos Cambiais: devem manter, no mnimo, 80% Fundos de Renda Fixa: devem aplicar pelo menos 80% Fundos Referenciados: no mnimo, 95% de Fundos de Dvida Externa: devem aplicar, no mnimo, 80% Quando um investidor tomar a deciso de investimento, deve ler com ateno o prospecto, receber o regulamento e assinar o termo de adeso. Prospecto: documento com informaes relevantes e linguagem mais acessvel ao investidor. Regulamento: documento formal, com registro em cartrio, que contm os objetivos do fundo, taxas cobradas, politica de investimento e

demais informaes O Fundo Garantidor de Crdito - FGC uma entidade privada, sem fins lucrativos, que administra o mecanismo de proteo aos correntistas No aval, o garantidor promete pagar a dvida, caso o devedor no o faa. Garantias Reais Alienao Fiduciria em garantia consiste na transferncia feita pelo devedor ao credor da propriedade resolvel e da posse indireta de um bem infungvel.

O home banking , basicamente, toda e qualquer ligao entre o cliente e o banco, atravs do computador ou telefone Os tipos de ttulo mais comuns disponveis no mercado so os ttulos PM e PU. PM um plano em que os seus pagamentos, geralmente, so mensais e sucessivos. PU um plano em que o pagamento nico A Seguradora uma empresa autorizada pela SUSEP a funcionar no Brasil e que, recebendo o prmio, assume os riscos descritos no contrato de seguro. A aplice de seguro um contrato bilateral, que geram direitos e obrigaes de ambas as partes. Corporate Finance destaca-se na atuao em processos de cises, fuses, incorporaes e aquisies no mercado das empresas de grande e mdio portes Companhias Abertas: tem como caracterstica a disponibilizao de aes no mercado balco e na bolsa de valores. A CVM pode classificar as companhias de capital aberto em categorias, conforme as espcies e classes dos valores mobilirios. A companhia aberta sujeita-se ao cumprimento de normas fixadas pela CVM.

Companhias Fechadas no tero, portanto, a disponibilizao de

aes no mercado balco, nem na bolsa de valores. No possuem registro na CVM; so, em sua maior parte, empresas familiares; Valor Mobilirio Todo investimento em dinheiro ou em bens realizada pelo investidor em no qual espera obter ganho ou benefcio futuro.

AES o ttulo representativo dos direitos e obrigaes do acionista, sendo negocivel e transfervel. O Home Broker o instrumento que permite a negociao de aes via Internet. Aes ordinrias: So aquelas que no conferem a seus titulares a preferncia sobre dividendos, mais tem o direito ao voto e da participao na administrao da S/A. I - conversibilidade em aes preferenciais; II - exigncia de nacionalidade brasileira do acionista; III - direito de voto em separado para o preenchim Aes preferenciais: So aquelas que conferem a seus titulares a preferncia sobre dividendos, recebendo estes na primeira diviso ou nos reembolsos de capital. Limitam-se a 50% do capital. Podem ser privados do direito do voto. Oferta Pblica Inicial O primeiro lanamento de aes no mercado IPO Follow on Aps a abertura de capital e a oferta inicial, a empresa poder realizar outras ofertas pblicas. As ofertas pblicas de aes (IPO e Follow on) podem ser primrias e/ou secundrias. Direitos e Proventos

Subscrio (direito de comprar de aces) para aumentar seu capital. O preo e o prazo oferecido aos acionistas so prestabelecidos. Ganho de Capital: o ganho de capital nada mais do que a diferena entre o preo de venda e o preo de compra da ao. Dividendos: distribuio de parte dos lucros da S/A, em moeda, aos seus acionistas. Por lei, 25% do lucro deve ser distribudo aos acionistas. Os dividendos pagos no so sujeitos ao imposto de renda.

Split: distribuio de novas aes aos acionistas objetivo de dar liquidez aos ttulos no mercado (desdobramento). Inplit: condensao do capital em um menor nmero de aes consequente aumento do valor patrimonial da ao (agrupamento).

As debntures so valores mobilirios, que podem ser emitidos por sociedades por aes, de capital aberto ou fechado. Para que sejam distribudas publicamente, devem ser emitidas por companhias de capital aberto, com prvio registro na CVM O agente fiducirio deve zelar pelos direitos dos debenturistas.

Tipo Debntures Simples - o credor recebe juros e correo monetria; Conversvel - o credor pode optar em transformar sua debnture em aes aps deteminado prazo da emisso. Espcie (Garantia): Subordinada - os credores s tm preferncia sobre o acionista;

Quirogrfica - sem nenhum tipo de garantia ou preferncia; Real - garantia dada em penhor ou hipoteca; Flutuante - assegura debnture privilgio geral sobre o ativo da companhia, mas no impede a negociao dos bens que compem esse ativo. Nota Promissria (commercial paper) valor mobilirio de curto prazo, de valor fixo e vencimento em data certa, de emisso de sociedade annima

podem emiti-lo as companhias abertas e fechadas; com prazo mnimo de 30 dias, mximo de 180 dias para S/A de capital fechado e mximo de 360 dias para S/A de capital aberto; O Mercado Primrio compreende o lanamento de novas aes no mercado, com contribuicao de recursos companhia.

Uma vez ocorrendo o lanamento inicial ao mercado, as aes passam a ser negociadas no Mercado Secundrio, que compreende as bolsas de valores e os mercados de balco Instituio financeira que realiza operaes de lanamento de aes no mercado primrio. bancos mltiplos, bancos de investimento, sociedades corretoras e sociedades distribuidoras. Underwriting uma operao na qual uma companhia seleciona e contrata um intermedirio financeiro, que ser responsvel pela colocao de uma subscrio pblica de aes Operaes de Underwriting Garantia Firme - Straight - a operao que garante a colocao de determinado lote de aes a um determinado preo, previamente

combinado com a empresa emissora. Melhores Esforos - Best Efforts - Caracterizam-se pelo compromisso assumido pela instituio financeira de desenvolver os melhores esforos para revender o mximo de uma emisso junto a seus cliente

Stand-By - Caracteriza-se pelo compromisso assumido pelo banco das aes que se comprometeu a colocar no mercado, mas que no tiveram interessados em as adquirir. Mercado de bolsa: as negociaes so abertas e realizadas por sistema de leilo, Mercado de balco: instrumentos financeiros, ttulos e valores mobilirios no negociados em bolsas, Mercado de balco organizado um sistema de negociao de ttulos supervisionado por entidade auto-reguladora, autorizada pela CVM. O mercado de balco no organizado um mercado que negocia ttulos , em que no existe uma entidade de auto-regulao que coordene as atividades de compra e venda Liquidao: A liquidao realizada por empresas de compensao e liquidao de negcios. BM&FBOVESPA utiliza a CBLC Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia - para liquidar as operaes realizadas em seus mercados. No mercado vista de aes, a bolsa de valores determina que o comprador realize o pagamento em at 3 dias teis aps a realizao do negcio. Hedge (proteo): Proteger o participante do mercado fsico contra variaes adversas de taxas, moedas ou preos.

Mercado de swap: neste mercado negocia-se a troca de rentabilidade

entre dois bens. Cmbio a operao de troca de moeda de um pas pela moeda de outro. Qualquer pessoa fsica ou jurdica pode comprar e vender moeda estrangeira No mercado de cmbio no Brasil so realizadas operaes pelos agentes autorizados pelo Banco Central do Brasil. A operao de cmbio (compra ou venda) pronta a operao a ser liquidada em at dois dias teis da data de contratao. A operao de cmbio (compra ou venda) para liquidao futura a operao a ser liquidada em prazo maior que dois dias. A posio de cmbio comprada o saldo positivo em moeda estrangeira registrado em nome de uma instituio autorizada que tenha efetuado compras A posio de cmbio vendida o saldo negativo em moeda estrangeira registrado em nome de uma instituio autorizada que tenha efetuado a venda.

No Brasil, o maior volume de comercializao de ouro se faz atravs da BM&FBOVESPA que e a nica bolsa do mundo que comercializa ouro no mercado fsico. Como ouro considerado um ativo financeiro, tributado pelo IOF. O Sistema Integrado de Comrcio Exterior SISCOMEX um sistema informatizado responsvel por integrar as atividades de registro, acompanhamento e controle das operaes de comrcio exterior. O Siscomex comeou a operar em 1993, para as exportaes e, em 1997, para as importaes.

administrado pelos chamados rgos gestores, que so:

Secretaria de Comrcio Exterior - SECEX Receita Federal do Brasil - RFB e o Banco Central do Brasil BACEN. ACC uma antecipao de recursos em moeda nacional ACE (Adiantamento sobre Cambiais Entregues) H iseno do Imposto sobre Operaes Financeiras IOF. Forfaiting ou Desconto Forfait uma operao de comrcio exterior em que o exportador concede prazos e condies de financiamento a seus compradores internacionais por intermdio de um Banco. Marketing em servios pode ser definido com o conjunto de atividades que objetivam a anlise, o planejamento,por produtos e servios, de forma adequada, atendendo desejos e necessidades dos consumidores e/ou usurios com satisfao, qualidade e lucratividade. O mix de marketing utilizado em servios ampliado, conhecido como 7 Ps. Alm dos 4 Ps tradicionais (Produto/Servio, Preo, Praa e Promoo)

O servio no um evento, o processo de criao de um ambiente de informao, garantia e conforto ao consumidor. benchmarking no mais do que um processo do qual as empresas ou organizaes avaliam o desempenho dos seus processos. A propaganda tem por misso integrar o esforo promocional, operando no sentido de atingir o subconsciente do consumidor com a penetrao do apelo,