Ecuaciones De Valores Equivalentes - Presentation Transcript

1. ECUACIONES DE VALORES EQUIVALENTES A INTERS COMPUESTO o Tulio A. Mateo Duval 2. Una ecuacin de valor es la equivalencia financiera, planteada en trminos algebraicos y en una fecha determinada, entre dos conjuntos de obligaciones o flujos de capitales cuyos vencimientos coinciden o se han hecho coincidir. En general, estos conjuntos vienen relacionados a un flujo de deudas y el otro al de los pagos, o bien, uno se refiere a los depsitos y el otro, a los retiros producidos en una cuenta bancaria, as como tambin, se presentan casos de transacciones en las que un deudor desea reemplazar un conjunto de pagos que debe efectuar a un determinado acreedor, por otro conjunto que sea equivalente, pero con otras cantidades y fechas de vencimiento. La igualdad o el planteamiento antes sealado es lo que se conoce como una ecuacin de valores equivalentes , o simplemente, una ecuacin de valor . Las ecuaciones de valores equivalentes son una de las tcnicas ms tiles de las matemticas financieras, debido a que nos permiten plantear y resolver diversos tipos de problemas financieros, mediante los desplazamientos simblicos de los capitales a travs del tiempo. ECUACIONES DE VALORES EQUIVALENTES I 3. Una ecuacin de valor se fundamenta en que el dinero tiene un valor que depende del tiempo. Por tal razn, al plantearla se debe respetar la Regla Fundamental de la Suma Financiera de Capitales : Dos o ms capitales financieros no pueden sumarse mientras no coincidan sus vencimientos Es as como p ara plantear la ecuacin, habremos de efectuar una suma financiera de capitales, trasladando todos ellos a una cierta fecha, tomando en cuenta el aumento o disminucin del dinero a travs del tiempo. A ese vencimiento o fecha de referencia se le llama FECHA FOCAL. Cuando se hayan llevado todos los capitales a la fecha focal acordada, podemos plantear una ecuacin de valor y determinar, a partir de sta, los capitales de cuanta desconocida. Es importante resaltar que cuando se trata con inters compuesto, dos conjuntos de capitales que son equivalentes en una fecha tambin lo son en cualquier otra, por tanto, la fecha focal puede fijarse en cualquier vencimiento. ECUACIONES DE VALORES EQUIVALENTES II 4. Para facilitar la solucin de los problemas financieros que se resuelven planteando una ecuacin de valor, es conveniente utilizar lo que se conoce como los diagramas tiempo-valor . Estos consisten en una lnea horizontal con una escala de tiempo en aos, meses, das, etc., dependiendo del problema y en ella se indican las sumas de dinero de los dos conjuntos de capitales en sus correspondientes vencimientos. Un conjunto se representa con flechas que se colocan arriba del eje del tiempo del diagrama tiempo-valor y, el otro conjunto, con flechas que se colocan abajo. Presentamos a continuacin un ejemplo resuelto, donde explicamos el modo de graficar (usando un diagrama tiempovalor), plantear y resolver un problema que envuelva el concepto de Ecuaciones de Valores Equivalentes a Inters Compuesto . Veamos ECUACIONES DE VALORES EQUIVALENTES III 5. ECUACIONES DE VALORES EQUIVALENTES IV EJEMPLO : Gustavo Mesa se haba comprometido a pagar hoy la suma de $120,000 y $80,000 dentro

de 2 aos. Ante la imposibilidad de honrar dichos compromisos en la forma pautada, el acreedor accedi a un refinanciamiento en base a una tasa del 24% compuesto capitalizable trimestralmente, aceptando la cancelacin de dichas deudas mediante un pago de $110,000 dentro de 5 aos y un pago final en 6 aos. Determine el importe del ltimo pago. 6. Presentamos a continuacin el diagrama tiempo-valor con la fecha focal establecida. ECUACIONES DE VALORES EQUIVALENTES V 7. Procedemos entonces a trasladar todos los capitales a la fecha focal establecida. Efectuado eso, colocamos los que corresponden al primer conjunto de capitales (modalidad de pago inicial) en el 1er. miembro de la igualdad y los del otro conjunto de capitales (modalidad de pago fruto del refinanciamiento) en el 2do. miembro, establecindose la igualdad conocida como ecuacin de valor . Esta ecuacin se resuelve despejando la incgnita que en ella aparece para finalmente obtener as la solucin del problema. Ecuacin de valor: 120,000 (1+ 0.06) 12 + 80,000 (1+ 0.06) 4 = 110,000 (1+ 0.06) -8 + X (1+ 0.06) -14 241,463.58 + 100,998.16= 69,015.36+ X (1+ 0.06) -14 342,461.74 69,015.36 = X (1+ 0.06) -14 273,446.38 = X (1+ 0.06) -14 X = 273,446.38/(1+0.06) -14 = $618,236.00 Valor del ltimo pago Preparado por: Tulio A. Mateo Duval ECUACIONES DE VALORES EQUIVALENTES VI