Apresentao para Infra 2009

So Paulo, 24 de abril de 2009

2
- - Introdu Introdu o o Cosan Cosan
- - Cen Cen rio para biocombust rio para biocombust veis veis
- - Gesto do crescimento Gesto do crescimento
Agenda
3
- - Introdu Introdu o o Cosan Cosan
- - Cen Cen rio para biocombust rio para biocombust veis veis
- - Gesto do crescimento Gesto do crescimento
Agenda
Principais fatos
Parque produtivo
Capacidade de moagem
Capacidade de produo de etanol
Capacidade de produo de acar
Capacidade de produo de energia
Um dos maiores empregadores do Brasil
Gesto de Pessoas
Em 2008, no perodo da safra, a COSAN:
Contou com mais de 43 miI funcionrios (sendo 18 mil
safristas)
Distribuiu 202 miI cestas bsicas,
Realizou: 18 miI atendimentos mdicos e 6 miI
odontoIgicos,
Forneceu: 6 miIhes de refeies baIanceadas
EstabeIecimento
de PIataforma
VerticaImente
Integrada
f Assegurar canaI de distribuio para o etanoI
f Assegurar canaI de distribuio para o etanoI
f Diversificar o negcio e reduzir a voIatiIidade do fIuxo de caixa
f Diversificar o negcio e reduzir a voIatiIidade do fIuxo de caixa
f Proteo contra quaisquer compresses de margem causadas por consoIidao futura
da indstria
f Proteo contra quaisquer compresses de margem causadas por consoIidao futura
da indstria
Uma palavra sobre a ESSO
f RacionaIizao da sobreposio Iogstica , de distribuio e de capacidade de
armazenamento
f RacionaIizao da sobreposio Iogstica , de distribuio e de capacidade de
armazenamento
f MeIhor gerenciamento de estoque resuItando em potenciais ganhos comerciais
f MeIhor gerenciamento de estoque resuItando em potenciais ganhos comerciais
f AIavancagem sobre o etanoI para re-energizar a rede e reconquistar poro histrica de
mercado
f AIavancagem sobre o etanoI para re-energizar a rede e reconquistar poro histrica de
mercado
f Participar ativamente da contnua consoIidao do setor
f Participar ativamente da contnua consoIidao do setor
Extrair Fontes
Importantes
da Vantagem e
Sinergias
f Indstria consoIidada com poucas aIternativas de entrada e forte infIuncia das marcas
existentes
f Indstria consoIidada com poucas aIternativas de entrada e forte infIuncia das marcas
existentes
f Entrada na faixa de varejo em posio reIevante que bem refIete a capacidade de
produo da Cosan
f Entrada na faixa de varejo em posio reIevante que bem refIete a capacidade de
produo da Cosan
f Sobreposio estratgica entre as operaes da Cosan e da Essobras (overlapping
footprint)
f Sobreposio estratgica entre as operaes da Cosan e da Essobras (overlapping
footprint)
Aproveitar a
Oportunidade da
Entrada
A plataforma de negcios da Cosan
e
Cosan Combustveis e
Lubrificantes
Cogerao
COSAN
1
2
3
4
5
6
Acar
IcooI
13
- - Introdu Introdu o o Cosan Cosan
- - Cen Cen rio para biocombust rio para biocombust veis veis
- - Gesto do crescimento Gesto do crescimento
Agenda

Mercado Brasileiro de Etanol

Source: NCA, COSAN
13.9
13.6
18.4
22.9
26.0
2.4
3.8
3.2
4.2
3.1
0
5
10
15
20
25
30
35
Domestic Market Exports Production
2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10F
MM cbm
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
jan/06 jul/06 jan/07 jul/07 jan/08 jul/08 jan/09 jul/09
Crescimento de veculos flex
-
5
10
15
20
25
30
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Gasoline E-100 Flex-fuel
Frota BrasiIeira
(miIhes de carros)
Source: ANFAVEA, COSAN
Vendas de vecuIos novos no BrasiI
Market Share
Estimativa
As vendas de carros bi-combustveis
continuam crescendo,.
... e j representam mais de 90% do total
de carros novos emplacados e...
... mesmo assim ainda tm mais espao
para crescimento, visto que hoje
representam menos de 25% da frota
total em circulao no Brasil.
EtanoI de cana de ao~car representa 2% do suprimento mundiaI de petryIeo
EtanoI de cana de ao~car p competitivo com os preoos de petryIeo a partir de USD 45-50 / barriI
l l
L

EtanoI de
cana de acar
US$ 35-58/boe
C
u
s
t
o

d
e

P
r
o
d
u

o

(
U
S
$
/
b
o
e
)
Suprimento de combustveI
Source: ETH, Booz Allen, EA
Custo de produo petrleo vs. Etanol
Mercado Mundial de Etanol
WorId EthanoI Production
BiIIion Liters
1,0
1,1
1,2
1,4
1,4
1,1
1,3
1,4 1,5
1,6
1,8
2,1
2,8
3,4
3,9
4,9
6,5
9,2
0,9
1
9
9
0
1
9
9
1
1
9
9
2
1
9
9
3
1
9
9
4
1
9
9
5
1
9
9
6
1
9
9
7
1
9
9
8
1
9
9
9
2
0
0
0
2
0
0
1
2
0
0
2
2
0
0
3
2
0
0
4
2
0
0
5
2
0
0
6
2
0
0
7
2
0
0
8
28
30
33
38
41
46
51
50
68
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
U.S. FueI EthanoI Production
BiIIion GaIIons
EthanoI Production - Breakdown
WorId EthanoI Production
BiIIion Liters
USA
51,4%
Canada
1,6%
China
2,9%
Others
2,1%
EU
4,1%
BraziI
37,9%
6,2 6,7
8,1
10,6
12,9
14,8
18,4
24,5
35,0 21,8
23,3
24,9
27,4
28,1
31,2
32,6
25,5
33,0
28,0
30,0
33,0
38,0
41,0
46,0
51,0
50,0
68,0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
USA Rest of the World
Source: Czarnikow, COSAN
18
Pres. Bush (State of Union 2007):
Until 2017: replace 20% of the gasoline =132
billion liters (AFS).
Energy Bill (June/2007):
Until 2025: 136 billion liters of renewable fuels
Objetivos para combustveis renovveis nos EUA

Consumo de etanol
Programas de adio mandatria de etanoI gasoIina em pases podem aumentar significativamente a
demanda mundiaI por IcooI (CAGR: 11% a.a.), em comparao a 2008/2009
C

W
I

W
U S
W
W
U

W
C
L
W
I

W
&

W
M
1
CoIombia (2012)

A

ThaiIand

W


W
Source: cone, Mell, RFA, NCA, UDOP, LCA, ETH
20
Mercado potencial para exportaes brasileira de etanol por
destino em 2025
0
10
20
30
40
50
20.0
4.7
4.0
1.4
2.0
3.4 35.4
_
Expectativa
Potencial a maior
B
i
l
h

e
s

d
e

l
i
t
r
o
s
US
Demanda
ser maior do
que produo
local. Brasil
ter 25% a
40% do
mercado de
importao
US
via CBI
7% da
demanda US
via
desidratao
no CBI; BZ
com 30% a
50% desse
mercado
Europa
EU - 27
Demanda
marginal no
suprida por
pases
pobres
parceiros da
EU-27
Japo e
Coria
Uso
industrial,
mercado em
desenv.
Venezuela
e Nigria
(mercados em
desenv.)
Outros
China e
Japo uso
automotivo,
etc.
TOTAL
2025
7,5
12,5
1,9
1,0
25,0
3,0
10,4
2,8
21
- - Introdu Introdu o o Cosan Cosan
- - Cen Cen rio para biocombust rio para biocombust veis veis
- - Gesto do crescimento Gesto do crescimento
Agenda
22
Evoluo do Capex da Cosan
*
R$ mi
0
500
1,000
1,500
06/07
Real
290.0
07/08
Real
549.5
08/09
FCT
995.0
RUMO
1,000
UNIDUTO
1,640
R
$

m
i
l
h

e
s
Capex Operacional
Co-geraes
Greenfield
Ampliaes(Brownfield
Novos Negcios
2,000
* No inclui plantio e manuteno ES
Outros Projetos em
desenvolvimento
250
218
279
226
194
385
95
CAGR
>50% a.a.

UnivaIem
T
MS
GO
DF
SP
MG
RJ
T
MS
GO
DF
SP
MG
RJ
T
MS
GO
DF
SP
MG
RJ
Costa Pinto Barra Bonfim Jata Parana
Serra Rafard
Diamante Gasa
Ipaussu
LocaI da LocaI da
ind ind stria stria
Para
Para na na
LocaI da LocaI da
ind ind stria stria
Para
Para na na
Crushing Capacity InstaIIed Capacity SaIeabIe Energy EBITDA 2010E EBITDA (Steady State)
(MM tons) (MW) (MWh) (R$ MM) (R$ MM)
Serra 1.90 15 35,173 4.0 4.5
Costa Pinto 4.50 75 261,046 37.7 38.8
Rafard 2.50 50 157,798 23.0 23.0
Gasa 3.90 78 251,345 37.9 26.5
Bonfim 4.50 111 326,923 42.1 43.1
Univalem 2.20 40 117,258 0.0 15.9
Diamante 2.10 32 95,357 0.0 13.0
Barra 6.90 128 453,630 17.4 61.5
Jata 4.00 105 335,916 25.4 44.9
Parana 4.00 123 206,885 0.0 48.9
paussu 2.10 32 83,055 0.0 10.6
TotaI 38.6 789 2,324,386 187.5 330.7
MiII
Co-gerao - Projetos em operao e construo
Source: Cosan

PreIiminary
License
InstaIIation
License
Operating
License
1Q 3Q 4Q
2008
1Q 2Q 3Q 4Q
2009
1Q 2Q 3Q 4Q
2010
1Q 2Q 3Q 4Q
2011
2Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2012
Serra - Fase 1
Rafard
Costa Pinto
Bonfim
Gasa - Fase 1
Barra - Fase 1
Diamante
UnivaIem
Parana
Ipaussu
Jata
Gasa - Fase 2
Barra - Fase 2
OperationaI
Under Constructing
InitiaI DeveIopments
Em construo Comissionamento OperacionaI
Co-gerao - Status dos licenciamentos
Source: Cosan

Projeto de usina integrada, dedicado 100% ao etanol

Tecnologia state-of-the-art, com alta eficincia industrial
e baixos custos de produo
Localizada no estado de Gois, composta por 3 mdulos
(unidades)
Moagem inicial de 10 a 12 milhes de toneladas de cana
Capex total estimado em R$ 1,4 bilhes
O primeiro mdulo, em Jata, entrar em operao em
2009
370
311
200
50
FY 10 FY 11 FY 12 FY 13
370
1.100
Jata Mill
Total
Project
Output
370
Parana
Mill
Montividiu
Mill
PerfiI do Projeto Projeo de produo de etanoI
(MM Litros)
Greenfield GO

- Criao da Uniduto Logstica S.A., uma JV entre Cosan, Copersucar e Crystalsev

- A Uniduto desenvolver o projeto, far a construo e operao de um duto de etanol ligando o porto de
Santos s cidades de Paulnia, Conchas e Ribeiro Preto em SP
- O duto de etanol dever reduzir os custos logsticos de exportao do etanol entre 35% e 40% (de R$95/m3
para R$57/m3, na regio de Ribeiro Preto)
= 20
= 24
= 30
= 16
235 km
114 km
36 km
127 km
106 km
Juquiratiba (rail)
20.000 m
3
Conchas -rail)
155.000 m
3
Ribeiro Preto (road-rail)
155.000 m
3
Paul nia (road-rail)
100.000 m
3
Taboo da Serra (road)
170.000 m
3
Santos -CNG (road)
220.000 m
3
= 24
Serra
do Mar
Campinas
So Paulo
= 20
= 24
= 30
= 16
114 km
36 km
127 km
106 km
Juquiratiba (rail)
20.000 m
3
Conchas (river -rail)
155.000 m
3
Ribeiro Preto (road-rail)
155.000 m
3
Paul nia (road-rail)
3
Taboo da Serra (road)
170.000 m
3
Santos -CNG (road)
220.000 m
3
= 24
Serra
do Mar
Monob ia (exports off-shore)
Storage Base ( location , type & capacity )
Distribution base
Pipes ( length & diameter )
Monob ia (exports off-shore)
Storage Base ( location , type & capacity )
Distribution base
Pipes ( length & diameter )
Campinas
So Paulo
Output:14.2 bi liters
Output:24.7 bi liters
Output:16 bi liters
Output:11 bi liters
UNIDUTO
Parceria entre produtores de etanol reduzir o custo de exportao

O capital inicial da UNDUTO de R$60 milhes,

divididos igualmente entre os Shareholders
Os Shareholders oferecem esta oportunidade a
outros produtores de etanol no centro-sul e a
outros interessados (h atualmente outras 12
usinas que manifestaram interessa, incluindo S.
Martinho e N. Amrica)
No curto prazo, investimentos sero limitados s
necessidades iniciais para funcionamento,
incluindo detalhamento tcnico do projeto e estudo
de viabilidade e implantao do projeto e para
obteno das licenas ambientais e direitos de
passagem necessrios.
O projeto est estimado em R$ 1,64 bilhes,
incluindo melhorias no terminal porturio.
1
st
sem. 2
nd
sem.
2008 2009
1
st
sem. 2
nd
sem.
2010
1
st
sem. 2
nd
sem.
Gerenciamento de atividades
Testes e operao assistida
2011
Cronograma de macro-atividades
Licenciamento ambientaI
Projeto bsico de engenharia
Apoio s propostas de contratos
Construo
1
st
sem.
Processo de tomada de deciso
Item 2008 2009 Total
Administrative Expenses 6 6 12
Pre-Project and Feasibility Studies Expenses 2 - 2
Basic Project and Environmental Licensing 22 6 28
Basic Project (Pipelines, Terminals and Port): Topography, drilling and basic
engineering project services: data sheets and calculation worksheets, specifications of
materials and services, budget worksheets, well detailed designs for hiring construction
services
17 3 20
Environmental Impact Assessment and Environmental Impact Report
(EIA/RIMA): 650 km long, 5 terminals and port; passing through 35 municipalities,
Protected Reserves and water sources
5 2 7
Public Hearings/ Issue of Prior License - 1 1
Installation License (Environmental Compensation) - 18 18
Total 30 30 60
UNIDUTO
Projeto de 4 anos divididos entre projeto e licenciamento e execuo
28
Aprovao do projeto Aquisio
Implementao e
follow-up
Gesto do Capex Operacional
1. Limites anuais de capex
pr-estabelecidos
2. Gesto de capex como
portflio de investimentos
com critrios claros de
deciso
- Retorno, Risco, Alinhamento
estratgico
3. Anlise dos projetos por
comit
- Viso multifuncional e sobre
todos os projetos
4. Diferentes estgios de
aprovao
- Estudo,
aprofundamento/cotao,
desembolso
5. Processo de aquisio
diferenciado por tipo de
projeto (ex. projetos "A)
6. Equipe de projeto
multifuncional com
responsabilidade para
decises chave
- Definio de pacotes e
vendor-list
- Especificaes tcnicas,
design-to-cost
- Seleo de fornecedor com
base em TCO (vs. preo +
ranking tcnico)
7. Incorporao das
premissas de
aprovao dos projetos
nos oramentos
8. Acompanhamento da
execuo - budget e
schedule
9. Processo de post-
mortem de projetos
selecionados
- Aderncia da execuo
ao escopo, oramento e
prazos aprovados
- Concretizao dos
benefcios previstos na
viabilidade
Procedimento implantado
Procedimento em testes/implantao
Procedimento em desenvolvimento