Life Forestry Broschuere

Teakinvestment
Das natrliche Kraftpaket fr Ihr Portfolio
Plantagen La Aldea und Terra Verde zertifiziert. Der FSC ist nicht verantwortlich fr Aussagen zur Wirtschaftlichkeit und hat diese Aussagen weder geprft noch anerkannt.
Prospektherausgeber/Anbieter
Name und Sitz der Gesellschaft Life Forestry Switzerland AG Mhlebachstr. 3 6370 Stans NW Schweiz Telefon: 0041-41-632 63 00 Telefax: 0041-41-632 63 01 E-Mail: info@lifeforestry.com www.lifeforestry.com Geschftsfhrer Carl-Lambert Liesenberg Rechtsordnung Der Prospektherausgeber unterliegt Schweizer Recht. Unternehmensgegenstand Entwicklung von Teakholzplantagen in Costa Rica und Ecuador sowie weiteren mittel- und sdamerikanischen Lndern und Vertrieb von Baumbestnden. Erklrung Wir versichern nach bestem Wissen und Gewissen, dass wir ber Umstnde, die fr die Entscheidung ber eine Beteiligung an diesem Angebot von erheblicher Bedeutung sind, keine unrichtigen vorteilhaften Angaben gemacht und auch keine nachteiligen Tatsachen verschwiegen haben. Fr den Inhalt der Broschre bernimmt die Prospektherausgeberin/Anbieterin, die Life Forestry Switzerland AG, geschftsansssig: Mhlebachstr. 3, 6370 Stans NW, Schweiz, die Verantwortung.
Editorial
Editorial
Sehr geehrte Damen und Herren,
Holz ist ein faszinierendes Naturprodukt. Robust und flexibel zugleich, ist es vielseitig einsetzbar. Seine glatte und elegante Oberflche berzeugt bis heute. Als Investitionsobjekt ist der Rohstoff die ideale Ergnzung zu herkmmlichen Anlageklassen, da er mit diesen kaum korreliert. Vor allem aber ist Holz von Natur aus rentabel. Denn der Ertrag wchst mit der Biomasse der Bume ein natrlicher Zinseszinseffekt. Mich selbst hat das Teakinvestment der Life Forestry Group so sehr berzeugt, dass ich gerne die Geschftsfhrung der Life Forestry Switzerland AG bernommen habe. Ausschlaggebend waren fr mich zwei Grnde. Zum einen Carl-Lambert Liesenberg ist es mir als verantwortungsbewusstem Familienvater natrlich wichtig, mit Geschftsfhrer der Life Forestry Switzerland AG meiner Arbeit zum Erhalt unseres Planeten beizutragen, und meinen Kindern aufzuzeigen, dass Natur- und Umweltschutz und konomie in keinem Widerspruch zueinander stehen mssen. Selten aber hat mich eine Geschftsidee so berzeugt wie das Teakinvestment der Life Forestry Group. Es grndet auf soliden Annahmen, ist nach allen Regeln der betriebswirtschaftlichen Kunst berechnet und berzeugt mit attraktiven und sicheren Renditen. Gleichzeitig, und dies war fr mich der zweite Grund, bernimmt die Life Forestry Group mit ihrer Arbeit in Mittel- und Sdamerika soziale und kologische Verantwortung. Bei meinem Besuch der Pflanzungen La Aldea und Terra Verde in Costa Rica konnte ich mich selbst davon berzeugen. Grosses Vertrauen habe ich in unser neues Engagement in Ecuador. Dort finden wir beste natrliche und politische Voraussetzungen fr nachhaltigen Erfolg. Die Teakholzplantagen der Life Forestry Group frdern die Biodiversitt, tragen zum Schutz der ursprnglichen Wlder bei und bieten sichere und gut bezahlte Arbeitspltze. Die nachhaltige Bewirtschaftung der Plantagen wird durch die Richtlinien des Forest Stewardship Council (FSC) garantiert. Finanziell erstklassig, kologisch verantwortungsvoll diese wesentlichen Kriterien eines zeitgemssen Investments sind in unserem Angebot ideal miteinander kombiniert. Auf den folgenden Seiten informieren wir Sie umfassend ber unser Konzept und die Rahmenbedingungen des Angebots, damit Sie eine fundierte Entscheidung treffen. Ich wnsche Ihnen eine informative sowie kurzweilige Lektre und freue mich auf ein persnliches Gesprch. Ihr
Carl-Lambert Liesenberg
Geschftsfhrer der Life Forestry Switzerland AG
Inhalt
Inhalt
Editorial Inhalt Das Angebot in Krze Chancen und Risiken Aktiv die Natur schtzen und dennoch hohe Renditen erzielen Ein Gesprch mit dem Life-Forestry-Forstdirektor Dr. Diego Perez
Kapitel
03 05 06 08 10
01 02 03 04
Die Life Forestry Group Ihr Spezialist fr Teakinvestments Die Ertrge Optimales Chancen-Risiko-Verhltnis Das Holzvolumen Rohstoffklasse mit Zinseszinseffekt Der Markt Boomende Nachfrage, steigende Preise Ein Teakbaum strebt immer ans Licht Ein Gesprch mit dem Forst-Ingenieur Manuel Solis Corrales
12
Kapitel
16
Kapitel
22
Kapitel
26
32
Kapitel
05
Die Standorte Costa Rica - Ideales Wachstumsklima fr Teak Ecuador - beste Perspektiven am quator Die Plantagen Fundament fr erstklassiges Teakholz Entwicklungshilfe einmal ganz anders Ein Gesprch mit dem Agrar-Ingenieur Knut Radicke Aldea in Alajuela Das Angebot im Detail Anhang AGBs Ausblick
34
Kapitel
06
44
48
50 52 56 57 59
Das Angebot in Krze
Kapitel
01
Kapitel
02
Kapitel
03
Die Life Forestry Group
Die Ertrge
Das Holzvolumen
Die Life Forestry Group ist ein Forstwirtschafts- und Dienstleistungsunternehmen und setzt sich aus den Vertragspartnern Life Forestry Switzerland AG sowie der Life Forestry Costa Rica S.A., der Life Forestry Ecuador S.A. und schliesslich der Life Forestry Foundation zusammen. Gemeinsam stehen sie fr nachhaltige und ertragreiche Forstwirtschaft von Edelholzplantagen in den Tropenwldern. Dabei bewirtschaften und pflegen die Life Forestry Costa Rica S.A. und die Life Forestry Ecuador S.A. die Plantagen vor Ort. Die Stiftung des Unternehmens ist ausschliesslich dem Kunden verpflichtet und stellt durch finanzielle Rcklagen die Pflege der erworbenen Bume sowie das Nutzungsrecht der Plantage bis zur Ernte sicher.
Wenn die klimatischen Bedingungen optimal sind, die Qualitt der Setzlinge stimmt und der Boden reich an Nhrstoffen ist, fllt der Ertrag aus jedem einzelnen Teakbaum eines Forstinvestments sehr hoch aus. Qualifizierte Fachkrfte der Life Forestry Group pflegen und bewirtschaften die Plantagen. Insgesamt sind das die idealen Voraussetzungen, eine hohe Rendite aus der Holzanlage zu erzielen. Dabei wirken sich auch die kontinuierlich wachsende Nachfrage nach hochwertigem Teakholz und die dadurch steigenden Preise positiv auf die Gewinnprognosen aus. Diese liegen momentan zwischen 5,65 Prozent und 11,99 Prozent per annum bei einer Gesamtlaufzeit der Forstinvestition von 20 Jahren.
Dank der idealen klimatischen, aber auch politischen und wirtschaftlichen Voraussetzungen bieten die sd- und mittelamerikanischen Lnder Ecuador und Costa Rica optimale Rahmenbedingungen fr die Teakpflanzen. Dementsprechend hoch ist auch das Holzvolumen. Auf den systematisch bewirtschafteten Teakplantagen der Life Forestry Group werden pro Hektar 1.100 Teakbume gepflanzt, die nach 20 Jahren ein Holzvolumen von insgesamt rund 289 Kubikmetern erbringen.
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Angebot
Kapitel
04
Kapitel
05
Kapitel
06
Der Markt
Die Standorte
Die Plantagen
Nach Meinung von Experten wchst der Holzbedarf parallel zur Weltbevlkerung. Auch der Bedarf an hochwertigem Teakholz steigt. Dies belegt eine Studie, die die globalen Nachfragen nach tropischem Hartholz wie Teak analysierte. Danach wird der Bedarf zwischen 1994 und 2010 um ein Viertel steigen*. Besonders China hat einen usserst hohen Bedarf an Tropenhlzern und verbrauchte im Jahr 2006 zehn Millionen Kubikmeter Rundholz. Insgesamt steigt die Nachfrage nach Tropenhlzern und damit auch der Preis.
* International Forestry Review 2002
Politisch, wirtschaftlich und klimatisch ist Costa Rica optimal fr Forstinvestments geeignet. Die politische Lage ist stabil. Dafr setzte sich insbesondere Costa Ricas Prsident Oscar Arias Snchez ein, indem er ein Friedensabkommen mit den anderen mittelamerikanischen Lndern schloss. 1987 erhielt er deshalb den Friedensnobelpreis. Zudem sind die klimatischen Gegebenheiten in Costa Rica fr Teakholzplantagen ideal. Denn dort herrscht ein tropisch bis subtropisches Klima. Der Wechsel von Trockenzeit (Dezember bis April) und Regenzeit (Mai bis November) frdert ein schnelles Wachsen der Teakbume. hnlich verhlt es sich in Ecuador: Unter Prsident Rafael Correa hat das Land in atemberaubend kurzer Zeit einen nachhaltigen Wandel zu mehr politischer und wirtschaftlicher Stabilitt vollzogen.
Eine Teakholzplantage ist sehr ertragreich, wenn von Anfang an auf hchste Qualitt geachtet wird. Das beginnt bereits bei der Vorbereitung des Bodens. Denn nur auf nhrstoffreichen Grundlagen knnen die sorgfltig ausgewhlten Setzlinge und spteren Jungpflanzen optimal wachsen und gedeihen. So erreichen sie bereits nach sechs Monaten eine durchschnittliche Hhe von zwei Metern. Damit makelloses Teakholz zu Spitzenpreisen verkauft wird, pflegen unsere qualifizierten Mitarbeiter die Bume kontinuierlich. Aufgrund vorgenommener Zwischenausforstungen haben die Bume gengend Raum zu wachsen. Die Spezialisten, Forstingenieure und qualifizierten Fachkrfte von Life Forestry arbeiten in der Plantagenbewirtschaftung eng mit dem Forstinstitut Laboratorio de Productos Forestales zusammen.
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Chancen und Risiken

1. Marktsituation Alles spricht dafr, dass die Nachfrage nach Teakholz bei sinkendem Angebot weiter zunehmen wird. Das gilt insbesondere fr Holz aus zertifizierten Plantagen. Konstant ansteigende Preise fr Teak sind damit sicher. 2. Standortfaktoren Mit Costa Rica und Ecuador wurden Standorte gewhlt, die z.T. seit Jahrzehnten in politischer wie wirtschaftlicher Hinsicht der Region als Vorbild dienen. Die Rahmenbedingungen fr Investitionen sind ideal und werden es langfristig bleiben. Ein an westlichen Standards orientiertes politisches System, umfassende Rechtssicherheit und der stetig zunehmende Wohlstand sind Garanten dafr. 3. Management bei der Life Forestry Group Die Mitarbeiter der Life Forestry Group arbeiten mit grsster Sorgfalt und absolut gewissenhaft. Um unseren Kunden ein Hchstmass an Sicherheit zu bieten, haben wir dennoch zustzlich vorgesorgt. So bleiben selbst bei einem Insolvenzverfahren die Bume Eigentum der Kunden. ber die Life Forestry Foundation stellen wir die Finanzierung der Plantagenbewirtschaftung sicher. Darber hinaus wird die Life Forestry Switzerland AG jhrlich von einer Audit- bzw. Revisionsgesellschaft geprft. 4. Eigentumsverhltnisse Die Eigentumsverhltnisse sind bei der Life Forestry Group eindeutig geregelt. Unsere Kunden erhalten unmittelbar nach dem Kauf eine Baumeigentums-Urkunde mit smtlichen Detailangaben sowie den Nummerierungen und Koordinaten der erworbenen Pflanzen. Mittels GPS-Technologie findet so jeder Investor seine Teakbume problemlos in der Schonung. 5. Umweltrisiken Bereits im Alter von drei bis vier Jahren sind Wurzelwerk und Stamm so stark, dass Sommerstrme fr Teakbume keine Gefahr mehr darstellen. Gerade im Norden Costa Ricas, in dem derzeit auch unsere Plantagen liegen, herrscht zudem ein usserst ruhiges Klima. Das Gebiet befindet sich ausserhalb der Hurrikanzone. So sind die Baumbestnde weitgehend vor Wind geschtzt.
Chancen
Teakbume sind robuste Pflanzen. Wegen seiner enormen Dichte und dem hohen l- und Kautschukgehalt kann das Holz nicht von Wrmern oder Pilzen befallen werden. Krankheiten sind deshalb nahezu ausgeschlossen. Aufgrund der spezifischen Eigenschaften sind Teakbume kaum entflammbar. Nach vierjhrigem Wachstum knnen die Pflanzen durch ein Feuer zwar beschdigt, aber nicht vollstndig zerstrt werden. Brandgefahr besteht in Costa Rica berdies nur whrend der Trockenzeit. Feuerschneisen und breite Versorgungswege auf den Plantagen verhindern einen Flchenbrand. hnlich gnstige Voraussetzungen finden sich auch in Ecuador.
Ein mehrmals jhrlich erscheinender Newsletter enthlt alle aktuellen Neuigkeiten aus den Plantagen. Ausserdem schildern unabhngige Fachleute und Kunden ihre Eindrcke von unserer Arbeit in Costa Rica sowie weiteren mittel- und sdamerikanischen Lndern in Reiseberichten. Einmal pro Jahr dokumentiert unser Forstingenieur Manuel Solis Corrales in einem Inventario den Zustand der costa-ricanischen Plantagen und das Wachstum der Bume. In Ecuador bernimmt diese Aufgabe der Geschftsfhrer der Life Forestry Ecuador S.A., Agrar-Ingenieur Knut Radicke.
Ihre Sicherheit auf einen Blick Life Forestry Foundation Wir bilden Rckstellungen auf dem Treuhandkonto der Life Forestry Foundation. So stellen wir sicher, dass die Bewirtschaftung unserer Plantagen dauerhaft finanziert ist. Forest Stewardship Council (FSC) Unsere Plantagen sind oder werden vom FSC, der sich fr eine nachhaltige Forstwirtschaft einsetzt, zertifiziert und werden jhrlich von der unabhngigen Organisation vor Ort kontrolliert. Jhrliche Revision Die Geschfte der Life Forestry Switzerland AG werden dem Schweizer Recht gemss einmal im Jahr von einer autorisierten Audit- bzw. Revisionsgesellschaft berprft. Global Positioning System (GPS) Da unsere Plantagen per GPS vermessen sind, ist der Standort jedes Baumes exakt bestimmt. Baumeigentmer haben so die Mglichkeit, ihre Pflanzen in der Schonung problemlos zu finden. Informationen/Publikationen Mit unterschiedlichen Publikationen informieren wir unsere Kunden und schaffen so Transparenz. Dazu zhlen Newsletter, Reiseberichte sowie ein Inventario.
6. Management auf der Plantage Um ein qualitativ und quantitativ optimales Holzaufkommen sicherzustellen, haben wir auf unseren Plantagen umfangreiche Kontrollen etabliert und fhren regelmssig Revisionen durch. So sind oder werden alle unsere Baumbestnde mit dem FSCGtesiegel ausgezeichnet. Der Forest Stewardship Council (FSC) ist eine unabhngige, gemeinntzige Organisation und frdert verantwortungsvolle Waldwirtschaft weltweit. Um eine schonende und naturkonforme Forstbewirtschaftung zu garantieren, kontrolliert der FSC jhrlich die Schonungen der zertifizierten Hersteller. Zustzlich werden die LifeForestry-Plantagen regelmssig von weiteren unabhngigen Instanzen berprft. 7. Transparenz Transparenz ist fr uns die Grundlage einer vertrauensvollen Zusammenarbeit. Deshalb legen wir zum einem die Annahmen unserer Erlsberechnung offen. Statistische Erhebungen zu Risiko und Ertrag unterschiedlicher Anlageformen helfen dem Investor, das Teakinvestment realistisch einzuschtzen. Die renommierte Hancock Timber Resource Group etwa bewertet Nutzholz als Anlageklasse mit geringerem Risiko und hherem Ertrag als beispielsweise internationale Aktien. Zum anderen informieren wir unsere Kunden umfangreich ber die Entwicklung ihrer Investition, also ihrer Baumbestnde.
Wir zeigen wie es gelingen kann, die Natur zu schtzen und hohe Renditen zu erzielen
Ein Gesprch mit dem Life-Forestry-Forstdirektor Dr. Diego Perez
Schon immer galt seine Passion dem Wald. So lag es nahe, dass Forstingenieur Dr. Perez zunchst in San Jos und spter in Europa Forstwirtschaft studierte. Schliesslich promovierte er sogar zum Thema "Teakanbau in Costa Rica" an der Universitt in Helsinki und gilt heute weltweit als gefragte Koryphe. Als Direktor der Life Forestry Costa Rica S.A. bringt er seine langjhrige Erfahrung und seine hohe Fachkompetenz in die Life Forestry Group ein.
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Interview
Herr Dr. Perez, Sie beschftigen sich schon seit ber 20 Jahren mit Teakholz. Wie kamen Sie dazu? Diego Perez: Diese Bume und dieses Holz faszinieren mich dabei schon seit meiner Jugend. Damals bekam ich mit, wie die ersten kommerziellen Teakplantagen in Costa Rica entstanden. Ich war unglaublich beeindruckt davon wie schnell dieses Holz wchst und zugleich seine enorme Hrte entwikkelt. Diese Leidenschaft hat mich auch durch mein forstwirtschaftliches Studium begleitet und schliesslich zu meiner Promotion gefhrt. Mittlerweile habe ich in meinem Leben schon sehr viele Teakwlder und auch Teakplantagen gesehen und die Faszination ist stets geblieben. Wie kam es zur Zusammenarbeit mit der Life Forestry Group? Diego Perez: Life Forestry wollte seine Plantagen nicht nur von den eigenen Forstdirektoren und Forstingenieuren bewerten lassen, sondern suchte einen unabhngigen Gutachter. Zunchst habe ich dann die Plantage La Aldea und spter auch Santa Lucia einer sehr ausfhrlichen und kritischen Prfung unterzogen. Dabei habe ich festgestellt, dass hier tatschlich auf hchstem Niveau gearbeitet wird. Da ich deutsch spreche und mich mit den Verantwortlichen sofort gut verstand und wir die gleiche Philosophie von maximaler Qualiltt teilen, lag es nahe, die Zusammenarbeit zu intensivieren und auf dauerhaft stabile Fsse zu stellen. Als Forstexperte bringen Sie das gesamte fachliche Know-how ein. Welche Kriterien sind entscheidend fr den wirtschaftlichen Erfolg einer Teakplantage? Diego Perez: Natrlich spielen die usseren Rahmenbedingungen eine tragende Rolle. Der richtige Samen, der geeignete Boden und das optimale Klima bilden das Gerst. Aber gerade in der Bewirtschaftung entscheidet sich die Qualitt des Holzes. Das beginnt mit dem Bepflanzungsplan und setzt sich bei der Baumpflege fort. Gerade in den ersten Jahren ist es enorm wichtig, die Plantagen sauber zu halten und die Baumstmme regelmssig zu entasten. Wir nehmen kontinuierlich Bodenproben und prfen auch hier den richtigen Nhrstoffgehalt. Doch es gibt auch andere Faktoren, die eine grosse Rolle spielen. Nur verkehrsgnstig gelegene Plantagen bedeuten am Ende auch niedrige Transportkosten. Was ntzt
das beste Holz, wenn es erst tausende von Kilometern zum nchsten Hafen gebracht werden muss. Es gibt immer noch viele Menschen, die Bedenken gegen ein Direktinvestment in Teakbume haben? Diego Perez: Ich kann das zunchst gut verstehen. Die Plantagen sind weit weg und eine direkte Kontrolle ist nur schwer mglich. Aber die vielen Kundenbesuche auf den Life Forestry Plantagen die ich schon miterleben durfte haben gezeigt, wie begeistert die Anleger sind. Und wenn man ehrlich ist, dann muss man zugeben, dass man seine Bume tatschlich besuchen und anfassen kann. Bei den meisten Kapitalmarktprodukten hat der Anleger berhaupt keine Ahnung was mit seinem Geld geschieht und einen direkten Einfluss gibt es auch nicht. Life Forestry betreibt Teakplantagen in Costa Rica und Ecuador. Sehen Sie Unterschiede zwischen beiden Lndern? Diego Perez: Die klimatischen und geographischen Rahmenbedingungen sind in beiden Lndern optimal. Durch die unterschiedlichen Regenzeiten ist es fr mich mglich in beiden Lndern aktiv ttig zu sein. Ich habe in Ecuador schon zahlreiche Flchen evaluiert und kann besttigen, dass es hier ein sehr hohes Potenzial fr Teak gibt. Durch die Grsse des Landes ist es auch etwas einfacher geeignete Plantagenflchen fr Teakanbau zu finden. Welche Perspektiven wollen Sie in den kommenden Jahren mit Life Forestry entwicklen? Diego Perez: Life Forestry bringt alle Voraussetzungen mit, um Marktfhrer zu werden. Wenn wir weiterhin auf hchstem Niveau Teakanbau betreiben, dann werden wir viele neue zufriedene Kunden gewinnen. Ich mchte gerne zeigen, dass eine Investition in Teakbume kologisch sinnvoll ist und das Klima schtzt. Wenn wir neben der optimalen Bewirtschaftung und FSC-Zertifizierung der Plantagen noch ein eigenes mobiles Sgewerk einrichten knnen, dann werden wir in Zukunft keine Teakstmme (Rundholz), sondern bereits verarbeitets Teakholz auf dem Weltmarkt anbieten und damit den Wert und die Rentabilitt fr die Kunden von Life Forestry noch einmal deutlich steigern knnen.
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Plantagenbewirtschaftung
Seev Mantenimiento Integral S.A., Costa Rica PME Plantation Management Ecuador S.A., Ecuador
Geschftsfhrer Carl-Lambert Liesenberg Life Forestry Switzerland AG AG
Verwaltungsrat Niels Fischer
Stiftungsrat Mag. jur. Edmund Freischer Life Forestry Foundation Liechtenstein
Life Forestry Switzerland AG
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Kapitel
01
Life Forestry Group

Ihr Spezialist fr Teakinvestments
konomie und kologie lassen sich in einen harmonischen Einklang bringen. Das ist unsere tiefste berzeugung und danach handeln wir. So schtzen wir mit unserer nachhaltigen Forstwirtschaft in Mittel- und Sdamerika die Umwelt und erzielen gleichzeitig attraktive Ertrge. Mit unserem Teakinvestment ermglichen wir unseren Kunden, sich ebenfalls auf finanziell profitable Weise fr die Wlder einzusetzen. Ebenso verantwortungsvoll, wie wir mit der Natur umgehen, verhalten wir uns gegenber unseren Kunden. Deshalb haben wir die Life Forestry Group so organisiert, dass sie den Investoren ein Hchstmass an Sicherheit bietet und gleichzeitig optimal arbeitet. Zudem garantieren langjhrige Erfahrung und hohe Fachkompetenz hohe Renditen.
Prsident und Schirmherr Carlos Rivera Ehem. Aussenminister von Costa Rica Life Forestry Costa Rica S.A.
Geschftsfhrer Detlef Helling
Direktor & Forst-Ingenieur Dr. Diego Perez Life Forestry Costa Rica S.A.
Forst-Ingenieur Manuel Solis Corrales
Geschftsfhrer & Agrar-Ingenieur Knut Radicke Life Forestry Ecuador S.A.
Life Forestry Costa Rica S.A.
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Die Life Forestry Group

Life Forestry Switzerland AG
Vertrags- und Ansprechpartner der Kunden Eigentmerin der Teakbume Geschftssitz: Stans, Schweiz Geschftsfhrer: Carl-Lambert Liesenberg
ls Forstwirtschafts- und Dienstleistungsunternehmen entwickeln, bewirtschaften und vermarkten wir, die Life Forestry Group, Edelholzplantagen in den Tropen. Unseren Kunden bieten wir derzeit die Mglichkeit, Eigentmer von Teakbumen in Costa Rica und/oder Ecuador zu werden. Wir pflegen den Baumbestand und verkaufen das Holz zu attraktiven Ertrgen.
beauftragt
beauftragt
bildet Rckstellungen
Life Forestry Ecuador S.A.

kontrolliert und betreut die Bewirtschaftung der Life-Forestry-Plantagen Eigentmerin von Grund und Boden Geschftssitz: Cuenca, Ecuador Geschftsfhrer: Knut Radicke

kontrolliert und betreut die Bewirtschaftung der Life-Forestry-Plantagen Eigentmerin von Grund und Boden Geschftssitz: San Jos, Costa Rica Geschftsfhrer: Detlef Helling
Mit unseren Plantagen tragen wir dazu bei, das kosystem fr nachkommende Generationen in seiner Vielfalt, Vitalitt und Produktivitt zu erhalten. Denn wenn ausschliesslich Holz aus kultivierten Flchen kommerziell genutzt wird, sind die natrlichen Wlder dauerhaft vor Abholzungen geschtzt.
Langjhrige Erfahrung
Langjhrige Erfahrung und hohe Fachkompetenz fliessen in unser Engagement in Mittel- und Sdamerika ein. Als Direktor bei der Life Forestry Group ist Ton Berends fr alle forstwirtschaftlichen Ablufe verantwortlich. Seit ber 15 Jahren untersttzt er institutionelle Investoren dabei, Plantagen fr Teakholz auszuwhlen, zu entwickeln und zu bewirtschaften. Fr die Life Forestry Group erschloss Ton Berends beispielsweise einen Standort mit idealen Voraussetzungen in Costa Rica in der Provinz Alajuela. Auf der 200 Hektar grossen Schonung La Aldea gedeihen bereits seit dem Pflanzjahr 2003 Teakbume. Vom Wachstumserfolg besttigt folgten Mitte 2008 weitere 240 Hektar auf der Nachbarplantage Terra Verde.
sichert Bewirtschaftung Life Forestry Foundation
sichert Bewirtschaftung
sichert die Bewirtschaftung der Life-Forestry-Plantagen bis zur Ernte Sitz der Stiftung: Vaduz, Frstentum Liechtenstein Stiftungsrat: Mag. jur. Edmund Freischer
Quelle: eigene Darstellung
Die Unternehmensstruktur der Life Forestry Group sichert die Einlagen der Kunden umfangreich ab.
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Kapitel
01
Experten stets vor Ort

Die Life Forestry Group setzt sich aus drei eigenstndigen Unternehmen zusammen. Die Life Forestry Switzerland AG mit Sitz in Stans im Kanton Nidwalden ist der direkte Ansprechpartner fr unsere Kunden. Die Geschfte des Unternehmens fhrt Carl-Lambert Liesenberg. Dabei profitiert er von seinen internationalen Erfahrungen und seinem globalen Netzwerk. Die Life Forestry Costa Rica S.A. hat ihren Geschftssitz in San Jos, der Hauptstadt Costa Ricas. Von hier aus vertritt sie die Interessen der Life Forestry Group in Mittelamerika und pflegt die Kontakte zur heimischen Wirtschaft und Wissenschaft. Ausserdem ist das costa-ricanische Unternehmen der Besitzer von Grund und Boden. Vorteilhaft ist das deshalb, weil fr auslndische Kufer der Grunderwerb deutlich schwieriger, langwieriger und kostenintensiver ist. Prsident und Schirmherr der Life Forestry Costa Rica S.A. ist der ehemalige costa-ricanische Aussenminister Carlos Rivera. Forstexperte Ton Berends leitet als Direktor das operative Geschft zusammen mit Geschftsfhrer Detlef Helling. Neu hinzugekommen ist 2008 die Life Forestry Ecuador S.A., fr deren Leitung wir den renommierten Ecuadorkenner und Agrar-Ingenieur Knut Radicke gewinnen konnten. Seit Januar 2009 luft die Neupflanzung auf der Plantage Santa Maria in Puebloviejo, der Provincia Los Ros im Canton Baba.
Innovative Organisation garantiert hchste Sicherheit

Durch die Gliederung der Life Forestry Group garantieren wir unseren Kunden ein Hchstmass an Sicherheit. Denn so ist auch bei einer Insolvenz der Life Forestry Switzerland AG sichergestellt, dass die Teakbume von der Life Forestry Costa Rica S.A. bzw. der Life Forestry Ecuador S.A. dauerhaft bewirtschaftet werden. Selbst bei einem - rein hypothetischen - Konkurs dieser beiden Unternehmen sind die Einlagen unserer Kunden absolut sicher. Da Grund und Boden sowie die darauf wachsenden Teakpflanzen unabhngig voneinander verussert werden, bleiben die Baumbestnde stets Eigentum der Investoren. Zudem sind die Life Forestry Costa Rica S.A. und die Life Forestry Ecuador S.A. ausschliesslich Landeigentmerinnen und ttigen keine eigenen Geschfte. Eine Insolvenz ist daher ausgeschlossen. Ergnzt wird die Life Forestry Group von der Life Forestry Foundation. Die Life Forestry Stiftung verwaltet die Einlagen der Kunden treuhnderisch und bietet so zustzliche Sicherheit. Unmittelbar nach Geschftsabschluss bildet die Life Forestry Switzerland AG Rckstellungen, die an die Life Forestry Foundation unwiderruflich bertragen werden. Hieraus finanziert die Life Forestry Foundation die Bewirtschaftung des Baumbestandes. Die Stiftung steht unter der Aufsicht der Regierung des Frstentums Liechtenstein.
Life Forestry Teakinvestment aus guten Grnden Spezialist fr Teakinvestments Hohe Ertrge und kologisches Engagement Langjhrige Erfahrung und hohe Fachkompetenz Die Life Forestry Foundation hchste Sicherheit fr unsere Kunden
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16
Kapitel
02
Die Ertrge
Optimales Chancen-Risiko-Verhltnis
Forstinvestments sind die Anlageklasse mit dem optimalen Chancen-Risiko-Verhltnis. Seit ber vier Jahrzehnten erzielen Investoren mit Holz eine durchschnittliche Rendite von rund zwlf Prozent pro Jahr. Dabei gehen sie ein deutlich geringeres Risiko ein als bei einem Engagement am amerikanischen Index Standard&Poor's. Besonders Teak, das Knigholz, eignet sich fr eine Investition. Es wchst enorm schnell, ist begehrt und sein Preis steigt stetig. Deshalb bereichern unsere Kunden mit einem Teakinvestment der Life Forestry Group ihr Portfolio um ein echtes Kraftpaket. Sie erzielen eine jhrliche Rendite von rund zwlf Prozent und mehr und geniessen gleichzeitig ein Hchstmass an Sicherheit.
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ie Ertragssituation einer Investition lsst sich umso verlsslicher prognostizieren, je genauer die Rahmenbedingungen bekannt sind. Bei der Erlsberechnung unseres Angebots haben wir deshalb smtliche Faktoren bercksichtigt, etwa die Qualitt der Setzlinge, die Beschaffenheit des Bodens oder die klimatischen Bedingungen. Praktische Erfahrungen in der Bewirtschaftung von Edelholzplantagen flossen ebenso in die Prognose mit ein wie statistische Daten zum Wachstum von Teakbumen und zur zurckliegenden Marktentwicklung. Besonders gewissenhaft muss die Dynamik der Preise kalkuliert werden. Deshalb haben wir die Ertrge auf der Grundlage von unterschiedlichen Preissteigerungsraten 0 Prozent p.a., 3 Prozent p.a. und 6 Prozent p.a. berechnet.
Angesichts der Preisentwicklung fr Teakholz in den letzten Jahren und eines stetig zunehmenden Bedarfs ist sogar der Good-Case eher moderat geschtzt. Die Ertrge stammen aus dem Verkauf des Teakholzes. Sie werden zu den Zwischenausforstungen im 10. und 15. Jahr nach der Pflanzung sowie zur Haupternte im 20. Jahr ausgezahlt. 85 Prozent der jeweiligen Verkaufserlse erhalten die Investoren unmittelbar. Die verbleibenden 15 Prozent der Erlse wenden wir fr die Bewirtschaftung, die Ausforstung und den Verkauf der Teakbume auf. An einem Beispiel wird die Ertragssituation deutlich. Auf einen Hektar werden 1.100 Teaksetzlinge gepflanzt. Diese Neupflanzung kostet gegenwrtig 31.900 Euro. Nach 20 Jahren lsst sich ein Gesamtvolumen von 289 Kubikmetern Holz ernten. Bei einer jhrlichen Preissteigerung von 6 Prozent werden so insgesamt etwa 286.000 Euro netto ausgezahlt. Die Kalkulation zeigt die Entwicklung des Holzvolumens ber den gesamten Zeitraum. Aus der Erlsberechnung gehen die Geldrckflsse fr alle drei Szenarien hervor.
Auf dieser Basis sind fundierte und belastbare Aussagen zu den Renditeaussichten mglich: Bad-Case: Selbst wenn fr die gesamte Investitionslaufzeit vom gegenwrtigen Preisniveau bei Teak ausgegangen wird, ist eine Rendite (IRR)1 von 5,65 Prozent p.a. zu erwarten. Mid-Case: Eine Rendite (IRR) von 8,82 Prozent p.a. ist mglich, wenn sich das Edelholz um 3 Prozent pro Jahr verteuert. Good-Case: Bei einer jhrlichen Preissteigerung von 6 Prozent kann eine Rendite (IRR) von 11,99 Prozent und mehr p.a. erzielt werden.
Internal Rate of Return
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Kapitel
02
Kalkulation des Holzvolumens fr 1.100 Teakbume
(alle Angaben gerundet)
Alter der Bume ( Jahre)

3 7 10 15 20
Anzahl der Bume

1.100 649 418 297 231
Anzahl ausgeforsteter Bume

451 231 121 66 231
Gesamt DBH* (in cm)

11 19 26 33 40
Gesamthhe (in m)
10 17 22 25 27
Entnommenes Volumen (m3)

7 24 22 32 204 289
Total
* Diameter at Breast Height (Stammdurchmesser auf Brusthhe)
Das zu erwartende Holzvolumen ist zurckhaltend kalkuliert. Die Erlsberechnung ruht damit auf einer soliden Basis.
Erlsberechnung
Alter der Bume ( Jahre)
Preise in Euro 2007 (m3)
Bruttoerls aus dem Holzverkauf
Aufwendungen fr Bewirtschaftung, Ausforstung und Verkauf (15 %)

Jhrliche Preissteigerung
Nettoerls aus dem Holzverkauf (85 %)
0% 3 7 10 15 20 0 0 120 240 480 0 0 2.640 7.680 97.920 108.240
3% 0 0 3.548 11.965 176.854 192.367
6% 0 0 4.728 18.406 314.043 337.177
0% 0 0 396 1.152 14.688 16.236
3% 0 0 532 1.795 26.528 28.855
6% 0 0 709 2.761 47.106 50.576
0% 0 0 2.244 6.528 83.232 92.004 5,65 %
3% 0 0 3.016 10.170 150.326 163.512 8,82 %
6% 0 0 4.019 15.645 266.937 286.601 11,99 %
Total IRR*
* Internal Rate of Return in 20 years (IRR) Quelle: eigene Darstellung
Auch vorsichtig berechnet sind die erwarteten Erlse usserst attraktiv und versprechen hohe Renditen.
Die Beispielrechnungen geben die Zahlen und die geschtzten Erlse fr 1.100 Teakbume bei einem Verkaufspreis von EUR 31.900 an. Die Preise in der Tabelle entsprechen den durchschnittlichen Teakholzpreisen, die im Jahr 2007 fr Teakholz vergleichbarer Spezifikation (Alter, Durchmesser, Qualitt) auf dem internationalen Holzmarkt erzielt wurden. 0 % - Zahlen und Erlse ohne jhrliche Preissteigerung fr Teakholz ber einen Zeitraum von 20 Jahren. 3 % - Zahlen und Erlse bei einer jhrlichen Preissteigerung fr Teakholz von 3 % ber einen Zeitraum von 20 Jahren. 6 % - Zahlen und Erlse bei einer jhrlichen Preissteigerung fr Teakholz von 6 % ber einen Zeitraum von 20 Jahren.
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Forstinvestments Anlageklasse mit perfektem Chancen-Risiko-Verhltnis

Die prognostizierten Ertrge korrespondieren mit den Erfahrungen aus zurckliegenden Forstinvestments. So lag der Ertrag von Nutzholz nach Angaben der renommierten Hancock Timber Resource Group fr den Zeitraum zwischen 1960 und 2002 durchschnittlich bei ber 12 Prozent pro Jahr.2 Der NCREIF Timberland Property Index weist seit dem Jahr seiner Einfhrung 1987 im Durchschnitt eine jhrliche Rendite von ber 15 Prozent fr die gelisteten Engagements im Holzmarkt aus.3 Die durchschnittlich erzielten Renditen sind damit deutlich hher als die angestrebten Verzinsungen anderer Investitonsmglichkeiten. So liegen etwa die jhrlichen Renditen bei Sparbchern zwischen ein und zwei Prozent. Bei Tagesgeld wird von einem Ertrag zwischen zwei und fnf Prozent ausgegangen.
Bausparvertrge sollen dem Investor jhrlich zwischen drei und fnf Prozent bringen. Ein Rentenfonds kann mit bis zu sechs Prozent im Jahr verzinst sein. Offene Immobilienfonds lassen ebenfalls eine sechsprozentige Rendite im Jahr erwarten. Bei geschlossenen Immobilienfonds betrgt die jhrliche Verzinsung bis zu acht Prozent4. Einige Engagements versprechen den Investoren dagegen sehr hohe Ertrge. Renditen von 20 Prozent im Jahr knnen etwa mit Hedgefonds oder Private Equity Fonds erzielt werden. Entsprechend der hohen Renditechancen bergen diese Investitionsmglichkeiten allerdings auch wesentlich hhere Risiken als ein Forstinvestment.5 Attraktive Ertragsaussichten und umfassende Sicherheit sind bei Investitionen in Nutzholz ideal kombiniert. Mit Hilfe statistischer Werte verglich die Hancock Timber Resource Group die Ertragssituation und das Risiko unterschiedlicher Anlage-
Risiko und Ertrag verschiedener Anlageformen

Ertrag in Prozent p.a. 16 % 14 % 12 % 10 % 8% 6% 4%
(in den vergangenen 40 Jahren)
Nutzholz Small Caps Standard&Poors Immobilien Langfristige Anleihen Kurzfristige Staatspapiere Internationale Aktien
0%
5%
10 %
15 %
20 %
25 %
30 % Risiko (SD) in Prozent Quelle: Hancock Timber Recource Group
Forstinvestments zeichnen sich durch ein ideales Chancen-Risiko-Verhltnis aus
Hancock Timber Resource Group Zertifikate Journal 4 Investmentsparen.net 5 Investmentsparen.net

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Kapitel
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formen miteinander. Nach den Ergebnissen der Analyse liegen die jhrlichen Renditen bei Forstinvestments nicht nur durchschnittlich deutlich ber zwlf Prozent, auch das ermittelte Risiko ist geringer als beim US-amerikanischen Index Standard& Poors und bei internationalen Aktien. Die durchschnittlichen Ertrge fr letztgenannte Investmentformen fallen zudem mit etwa zehn Prozent pro Jahr niedriger als bei Holz aus. Weniger riskant sind Investitionen in kurzfristige Staatspapiere, Immobilien und langfristige Anleihen. Die durchschnittlichen Renditen liegen hier allerdings auch nur zwischen etwa sechs und knapp zehn Prozent.6
Teakholz Knigsklasse der Rohstoffe

Attraktive Renditen und umfassende Sicherheit die beiden berzeugenden Argumente fr eine Investition in Nutzholz gelten in besonderem Mass fr das Angebot der Life Forestry Switzerland AG. Denn gerade Teakholz vereint die beiden Erfolgsfaktoren fr hohe Renditen ideal: eine schnell zunehmende Biomasse der Bume und steigende Marktpreise.
Life Forestry Teakinvestment aus guten Grnden Jhrliche Rendite bis zu 12 Prozent und mehr Auszahlungen nach 10, 15 und 20 Jahren Optimales Chancen-Risiko-Verhltnis Teak, das Knigsholz schnelles Wachstum und steigende Marktpreise Hervorragende Renditen auch knftig sicher
Hancock Timber Resource Group
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22
Kapitel
03
Das Holzvolumen
Rohstoffklasse mit Zinseszinseffekt
Wer in Holz investiert, nimmt ein Geschenk der Natur an. Denn im Gegensatz zu den meisten anderen Rohstoffen wachsen Bume Tag fr Tag und mehren so das Holzvolumen. Sie bentigen hierfr ausschliesslich guten Boden, ausreichend Sonne und Regen sowie eine sorgfltige Pflege. Whrend Ihre Bume wachsen, nehmen auch Ihre Ertrge zu. Deshalb sprechen wir gerne vom Zinseszinseffekt der Natur. Besonders gut fr ein Investment eignet sich Teak, da die robusten Pflanzen usserst schnell wachsen. Alles, was Sie mitbringen mssen, ist etwas Geduld. Den Rest bernimmt die Natur.
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ie Ertrge bei Forstinvestments hngen zu einem grossen Teil von der tglich wachsenden Zunahme der Biomasse der Bume ab. Neben der Menge des Rohstoffs trgt die Qualitt entscheidend zu guten Renditen bei. Denn an den internationalen Mrkten werden fr Rundholz derselben Sorte sehr unterschiedliche Preise gezahlt.
Der natrliche Zinseszinseffekt bei Teak

Teakstamm
nach 3 Jahren Teakstamm 11 cm Stammquerschnitt 95,03 cm2 nach 7 Jahren Teakstamm 19 cm Stammquerschnitt 283,53 cm2
Teakholz Knig der Edelhlzer

Dabei eignet sich Teakholz besonders gut fr ein Forstinvestment. Es wchst schnell, ist robust und hochwertig. Der Holzertrag lsst sich optimal planen. Damit aus den jungen Pflanzen nach einigen Jahren mchtige Bume werden, sind verschiedene Faktoren wichtig: gesunde Setzlinge, ein nhrstoffreicher Boden, viel Regen und Sonne, Zeit und die behutsame Pflege durch den Menschen. Das meiste liefert die Natur kostenlos. Dem Menschen bleibt, optimale Rahmenbedingungen zu schaffen, etwa durch die sorgfltige Auswahl der Setzlinge und die professionelle Bewirtschaftung der Plantage. Sind diese Voraussetzungen erfllt, wachsen die Pflanzen Tag fr Tag und mehren so ganz natrlich den zuknftigen Ertrag. Deshalb sprechen wir vom natrlichen Zinseszinseffekt.
nach 10 Jahren Teakstamm 26 cm Stammquerschnitt 530,93 cm2 nach 15 Jahren
Flche des Stammquerschnitts
Teakstamm 33 cm Stammquerschnitt 855,30 cm2 nach 20 Jahren Teakstamm 40 cm Stammquerschnitt 1.256,64 cm2
Aufgrund des natrlichen Wachstums mehrt sich stetig das Holzvolumen und damit auch Ihr Ertrag. Deshalb sprechen wir vom Zinseszinseffekt der Natur.
Zunahme des Holzvolumens verschiedener Bume

Holzmenge in m3/ha 400 350 300 250 200 150 100 50 0 20 40 60 Jahre
Teak Robinie
Mahagoni
Eiche
Die Zunahme des Volumens lsst sich fr ein Naturprodukt sehr genau voraussagen. Der Durchmesser eines Edelholzstammes wchst innerhalb von 20 Jahren auf 40 Zentimeter. In derselben Zeit vervielfacht sich die Flche des Querschnitts auf 1.256,64 Quadratzentimeter. Von den Edelhlzern wiederum weist Teak das ppigste Wachstum auf. Dessen Holzvolumen in Kubikmetern pro Hektar liegt deutlich ber dem von Eichen und Mahagoni. Auch Robinien sind nach 20 Jahren noch nicht auf einem hnlich hohen Wachstumsniveau.
Nach 20 Jahren ergeben 1.100 gepflanzte Teakbume auf einem Hektar ein gesamtes Holzvolumen von knapp 300 Kubikmetern.
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Kapitel
03
Natrliches Wachstum, natrliche Rendite mit Zinseszinseffekt

Das kommerziell nutzbare Holzvolumen unseres Angebots haben wir usserst konservativ berechnet. Statistische Werte und forstwirtschaftliche Erkenntnisse sind hierbei ebenso bercksichtigt worden wie unsere langjhrigen praktischen Erfahrungen. Zudem haben wir alle denkbaren Effekte einkalkuliert, die den Baumbestand schmlern knnen. Veranschaulichen lsst sich die Zunahme des Holzvolumens an einem Beispiel. Von 1.100 gepflanzten Teakbumen pro Hektar verbleiben bis zur Haupternte etwa 231 Exemplare in der Plantage. Die brigen Bume werden im Laufe der Jahre zum Teil schon kommerziell genutzt und ausgeforstet. Das ist notwendig, um eine hohe Holzqualitt zu gewhrleisten. Nur so werden die in der Plantage verbleibenden Bume ausreichend mit Nhrstoffen versorgt und entwickeln einen geraden Stamm. Eine makellose Oberflche weisen die Teakpflanzen auf, da ste und Bltter von unseren Forstwirten regelmssig zurckgeschnitten werden. Aufgrund der erfolgreichen Bewirtschaftung erzielt unser nutzbares Holz auf den internationalen Mrkten Hchstpreise. Das Gesamtvolumen aller entnommenen Teakpflanzen betrgt nach 20 Jahren knapp 300 Kubikmeter.
Plantagen in Ecuador bernimmt diese Aufgabe Geschftsfhrer und Agrar-Ingenieur Knut Radicke. Plantagen knnen durch Waldbrnde bedroht sein. Bei Teakbumen ist diese Gefahr jedoch minimal. Denn aufgrund seiner spezifischen Beschaffenheit ist das Holz kaum entflammbar. Zustzlichen Schutz vor Flammen bieten die Streifen Sekundrwald, welche die Life-Forestry-Plantagen durchziehen. Breite Versorgungswege und Feuerschneisen verhindern, dass sich Brnde ausbreiten knnen. Die Teakbume in unseren Schonungen sind robust und vor den meisten Risiken gefeit. Wenn berhaupt, sind die jungen Pflanzen whrend der ersten beiden Jahre gefhrdet. Sollten in dieser Zeit ungewhnlich viele Bume absterben oder gesundheitlich angeschlagen sein, forstet Life Forestry den Teakbestand wieder auf. Kosten entstehen Ihnen als Investor dabei nicht.
Erstklassige Aussichten fr Teakholz

Ein Investment bei Life Forestry wchst im wrtlichen Sinne Tag fr Tag. Der Wert nimmt tglich um 0,0329 Prozent zu. Das ergibt einen Wertzuwachs von 12,0085 Prozent per annum. Zudem erzielt Teakholz schon heute ausgezeichnete Preise. Die Situation am Teakmarkt weist darauf hin, dass sich das begehrte Edelholz auch knftig verteuern wird und sich damit die Ertragsaussichten weiter verbessern. Im nchsten Kapitel zeigen wir die Hintergrnde und Entwicklungen am Holzmarkt im Einzelnen auf. Life Forestry Teakinvestment aus guten Grnden Rohstoffklasse mit Zinseszinseffekt Kommerzielle Ernten mit Kapitalauszahlungen im 10., 15. und bei der Haupternte im 20. Jahr Top-Standort fr optimales Holzvolumen und hchste Renditen Umfassendes Sicherheitskonzept fr wertvolle Pflanzen
Teakbume: Bei uns in sicheren Hnden

Baumbestnde sind Naturereignissen und anderen Risiken ausgesetzt so wie jedes natrliche Produkt. Diese wurden zum einen in unserer Berechnung des zu erwartenden Holzvolumens kalkuliert. Zum anderen haben wir auf den Life-Forestry-Plantagen umfangreiche Vorsichtsmassnahmen getroffen, um die Pflanzen zu schtzen. Durch unzureichende Pflege knnen Schonungen schnell verwildern und unprofitabel werden. Fr unsere Baumbestnde schliessen wir diese Gefahr aus, da nur gut ausgebildete Fachkrfte fr uns arbeiten. Sie werden angeleitet vom Forstexperten Ton Berends, der als Teakexperte der Life Forestry Group alle forstwirtschaftlichen Ablufe steuert. Zudem dokumentiert er gemeinsam mit unserem Forst-Ingenieur Manuel Solis Corrales jhrlich in einem Inventario den Zustand der Plantage und den Wachstumsstand der Bume in Costa Rica. Auf unseren
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Kapitel
04
Der Markt
Boomende Nachfrage, steigende Preise
Fr die Anbieter ist die Situation am Holzmarkt ideal. Die Nachfrage boomt, das Angebot dagegen nimmt stetig ab. Dementsprechend steigen seit Jahren die Preise fr den nachwachsenden Rohstoff. Ein Trend, der sich knftig noch verstrken wird. Besonders gilt das fr Teak. Denn das Edelholz ist usserst begehrt, da es wegen seiner besonderen Qualitt nicht durch andere Sorten ersetzt werden kann. Ausserdem entstehen erst langsam die ersten Plantagen. Das Angebot entwickelt sich daher zurckhaltend. Fr Investoren bedeutet das: Wer heute Teakbume erwirbt, profitiert von steigenden Marktpreisen und erzielt in Zukunft hohe Verkaufserlse.
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eben dem erwirtschafteten Holzvolumen bestimmt der Preis pro Kubikmeter den Verkaufserls und damit die Ertragsaussichten. Dieser bildet sich ber das Verhltnis von Angebot und Nachfrage frei auf den internationalen Mrkten. Anders als bei Agrarerzeugnissen verzerren staatliche Handelsbarrieren oder Subventionen im Forstsektor kaum das Bild. Die gegenwrtige Situation nimmt sich fr die Anbieter usserst vorteilhaft aus. Statistische Daten zur Entwicklung skizzieren einen kontinuierlich wachsenden Bedarf an Holz. Prognosen legen nahe, dass der Markt noch lange nicht gesttigt ist.
Boomende Nachfrage
Laut einer Projektion der Food and Agriculture Organization der Vereinten Nationen (FAO) steigt der weltweite Holzverbrauch kontinuierlich an. Whrend im Jahr 1980 nur knapp 2,8 Milliarden Kubikmeter Rundholz nachgefragt wurden, sollen es 2010 voraussichtlich rund 4,1 Milliarden Kubikmeter sein.1 Dies bedeutet eine Zunahme von etwa 48 Prozent in 30 Jahren. Nach Ansicht von Experten setzt sich die Tendenz weiter fort. Denn parallel zu einer stetig wachsenden Weltbevlkerung nimmt der weltweite Holzbedarf zu.
Auch der Verbrauch von Tropenhlzern wchst konstant. Nach Daten der International Tropical Timber Organization (ITTO) stieg der kumulierte Konsum von Rundholz (Logs) aller ITTO-Mitgliedsstaaten zwischen 2002 und 2006 um ungefhr 8,6 Prozent von knapp 133 auf gut 144 Millionen Kubikmeter. Fr das Jahr 2010 rechnet die Organisation mit einem weiteren Zuwachs auf dann mehr als 152 Millionen Kubikmeter. Besonders asiatische Staaten fragen Tropenhlzer vermehrt nach. So verbrauchte Indien im Jahr 2006 gut 26,5 Millionen Kubikmeter tropisches Rundholz und damit ber 50 Prozent mehr als im Jahr 2002. Chinas Konsum im Jahr 2006 betrug 10 Millionen Kubikmeter rund 30 Prozent mehr als 4 Jahre zuvor. Angesichts der enormen Expansion der Volkswirtschaften der asiatischen Staaten drften solche Zuwachsraten auch in den nchsten Jahren nicht verwundern. In Deutschland stieg die Nachfrage zwischen 2002 und 2006 um nahezu 95 Prozent. Dies allerdings auf einem recht niedrigen Niveau. 2006 wurden in der Bundesrepublik etwa 150.000 Kubikmeter Rundholz abgesetzt.2
1 2
Food and Agriculture Organization (FAO) International Tropic Timber Organization (ITTO)
Entwicklung des weltweiten Rundholzverbrauchs

in Mrd. m3 5
0 1960 1980 1994 2000 2005 2010
In den letzten Jahrzehnten hat der gesamte Verbrauch von Rundholz weltweit stetig zugenommen. Auch knftig wird sich diese Tendenz fortsetzen.
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Kapitel
04
Auch Berechnungen ber einen lngeren Zeitraum fallen beraus gnstig aus. So prognostiziert die International Forestry Review einen Anstieg der Nachfrage fr tropisches Hartholz zwischen 1994 und 2010 um 25 Prozent.3
Verbrauch von tropischem Rundholz

145.000 142.500 140.000 137.500
(in Tsd. m)
Welt
Marktpotenzial fr Investoren
Im Gegensatz zur steigenden Nachfrage wird das Angebot von tropischen Hlzern in den nchsten Jahren voraussichtlich dramatisch abnehmen. Ein entscheidender Grund dafr ist, dass die Wlder weltweit deutlich zurckgehen. Zahlen der ITTO weisen eine kontinuierliche Abnahme der Waldflchen, bezogen auf die Gesamtflche, fr die einzelnen ITTO-Produzenten Regionen im Zeitraum von 1985 bis 2005 nach: Afrika: von 49,3 Prozent auf 44,2 Prozent Asien: von 41,4 Prozent auf 35,4 Prozent Lateinamerika: von 59,4 Prozent auf 52,4 Prozent ITTO-Produzenten-Lnder: von 52,7 Prozent auf 46,4 Prozent4
3 4
135.000 132.500 130.000 127.500
30.000 27.500 25.000 22.500 20.000 17.500
Indien
10.500 10.000 9.500 9.000 8.500 8.000 7.500 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Quelle: ITTO
China
International Forestry Review International Tropic Timber Organization (ITTO)
Auch der Verbrauch von tropischen Hlzern nimmt Jahr fr Jahr zu. Insbesondere China und Indien weisen einen wachsenden Bedarf auf.
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Zertifizierte Hlzer besonders begehrt

Besonders drastisch drfte das Missverhltnis von Angebot und Nachfrage bei nachhaltig produzierten und zertifizierten Edelhlzern ausfallen. Aufgrund gesetzlicher Regelungen, aber auch wegen eines wachsenden kologischen Bewusstseins in der Gesellschaft ist von einem langfristig steigenden Bedarf an zertifiziertem Tropenholz auszugehen. Die Bedeutung von Produkten aus kontrolliertem Plantagenanbau wird daher zunehmen. Zurzeit ist das Angebot vergleichsweise gering. Weniger als fnf Prozent des gehandelten Teakholzes stammen aus Plantagen.
sich Edelholz konstant und hat heute etwa das gleiche Niveau wie Gold erreicht.6
Teakholz die Knigsklasse der Edelhlzer

Besonders rasant entwickelt sich der Wert von Teak. Seit 1970 stieg sein Marktpreis um durchschnittlich etwa 7,5 Prozent pro Jahr. Eine Tendenz, die sich auch in jngster Zeit fortsetzt. So verdoppelte sich der Preis fr eine Hoppus-Tonne7 Teak aus Myanmar innerhalb von 2 Jahren nahezu und kostete im September 2008 knapp 2.630 Euro. Die positive Preisentwicklung bei Teak drfte sich zuknftig auch deshalb fortsetzen, weil das Edelholz kaum durch andere Materialien ersetzt werden kann. Es ist zugleich dauerhaft und exklusiv, strapazierfhig und witterungsbestndig. Entsprechend vielseitig ist seine Verwendung. Vielen bekannt sind vor allem Gartenmbel aus Teak. Aber auch Terrassen und Parkettbden werden aus dem robusten Rohstoff gefertigt. Besonders interessant ist das Material fr den Schiffsbau, da ein aus Teakholz hergestelltes Schiffsdeck ber Generationen hinweg witterungsbestndig ist und schadlos bleibt. Aufgrund seiner wasserresistenten Oberflche kommt das Holz hufig auch bei Hafenbauten zum Einsatz. Wegen seiner Hrte wird es fr Laboreinrichtungen und Spezialanwendungen der chemischen Industrie genutzt. Seine zurckhaltende sthetik macht Teak zu einem geschtzten Werkstoff fr luxurise Inneneinrichtungen.
Steigende Marktpreise
Tropisches Holz wird verstrkt nachgefragt. Das potenzielle Angebot nimmt ab. Gleichzeitig steigen die Preise fr den Rohstoff kontinuierlich an. Laut eines Preisindexes der FAO verteuerte sich Tropenholz bezogen auf das Referenzjahr 1980 bis 1989 um etwa 25 Prozent. Mitte der 1960er-Jahre musste fr das Naturprodukt lediglich ein Viertel des Preises von 1980 gezahlt werden.5 Aufschlussreich ist auch ein Vergleich mit Gold. Nachdem sich der Preis fr das Edelmetall von 1970 bis etwa Mitte der 1980er-Jahre vervielfachte, setzte ein Wertverlust ein, der bis vor wenigen Jahren andauerte. In der gleichen Zeit verteuerte
Food and Agriculture Organization (FAO) International Tropic Timber Organization (ITTO) 7 1 Hoppus-Tonne = 1,8 m
5 6
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04
Preisentwicklung bei Teak

Naturwald-Teak aus Myanmar
Preis
2.500
(Preise in Euro pro Hoppus-Tonne*)
Grade-4-Qualitt (SG-4)
2.000
2282
All diese Faktoren belegen sehr deutlich, dass sich Teakholz mittel- bis langfristig problemlos absetzen lsst und zwar bei steigenden Preisen. Trotz aller gebotenen Vorsicht sind deshalb attraktive und vor allem sichere Renditen zu erwarten.
1725
1.500
1285 1156
1232
1.000
500
09 10 11 12
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
01 02 03 04 05 06 07 08 09
2005
*
2006
2007
1 Hoppus-Tonne = 1,8 m
Plantagenteak aus Guatemala

Preis
270 260
(Preise in USD pro m)
257 250
250 240
230
230 220 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2006
Quelle: ITTO
Innerhalb von 24 Monaten hat sich der Preis fr Teakholz aus Myanmar nahezu verdoppelt. Plantagenteak aus Guatemala kostete im Januar 2007 knapp zwlf Prozent mehr als ein Jahr zuvor.
Life Forestry Teakinvestment aus guten Grnden Steigende Preise dank zunehmender Nachfrage und stagnierendem Angebot Wachsender Markt fr FSC-zertifiziertes Edelholz Auch langfristig Hchstpreise fr Teakholz
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Ein Teakbaum strebt immer ans Licht

Ein Gesprch mit dem Forst-Ingenieur Manuel Solis Corrales
Einmal jhrlich dokumentiert unser erfahrener Forst-Ingenieur Manuel Solis Corrales den Zustand der Life Forestry-Plantagen und das Wachstum der Teakbume in einem sogenannten Inventario. Der costa-ricanische Experte hat an der renommierten Forsthochschule Laboratorio de Productos Forestales sein Fach erlernt und viele Jahre Erfahrungen gesammelt. Fr die Life Forestry Group plant und organisiert er smtliche Arbeiten in den Plantagen.
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Interview
Einen alten Baum verpflanzt man nicht, heisst es. Birgt es nicht Risiken, eine asiatische Pflanze in grossem Stil in Mittelamerika zu kultivieren? Manuel Solis Corrales: Anfangs wusste man nicht, ob die Bume berhaupt in dieser Region wachsen. Doch wurde Teak bereits vor ber 50 Jahren in Zentral- und Sdamerika eingefhrt. Es zeigte sich, dass die Pflanzen in dieser Gegend hervorragend gedeihen, und man begann, mehr und auch grssere Plantagen anzulegen. Ausserdem blieben die Bume hier von Krankheiten verschont. Viele natrliche Feinde des Teaks, mit denen man in Asien zu kmpfen hat, sind in Costa Rica bisher nicht aufgetreten. Kufer in Deutschland achten zunehmend darauf, ob Holzprodukte FSC-zertifiziert sind. Wirkt sich das wachsende Umweltbewusstsein auf die Forstwirtschaft in Costa Rica aus? Arbeiten Sie heute anders als Anfang der 90er-Jahre? Manuel Solis Corrales: Nein. Denn schon bevor der Forest Stewardship Council bekannt wurde, orientierten wir uns an den Prinzipien einer nachhaltigen Forstwirtschaft. Lngst schtzen wir die bestehenden natrlichen Regenwlder. Damit kommen wir den Zielen der costa-ricanischen Regierung nach, Vorreiter im Umweltschutz zu werden. Unsere Angestellten werden gut bezahlt und sind sozial abgesichert. Worauf achten Sie, wenn Sie den Grund und Boden fr eine neue Plantage auswhlen? Manuel Solis Corrales: Es kommt auf eine ganze Reihe von Faktoren an: auf die Grsse der Plantage, die Fruchtbarkeit des Bodens und dessen Suregehalt, auf den jhrlichen Niederschlag und die Dauer der Trockenzeit. Ausserdem muss das Gelnde gut erreichbar und in eine intakte Infrastruktur eingebunden sein. Weshalb bietet sich das Gelnde bei Aldea besonders fr die Aufforstung an? Manuel Solis Corrales: La Aldea ist gut angebunden und wir knnen die Plantage mhelos erweitern. In der sanft geschwungenen Landschaft versickert das Regenwasser gut. Auf der anderen Seite sind die Hgel nicht zu abschssig, denn das mgen Teakbume nicht.
Haben Sie im Laufe der Jahre, die Sie in Costa Rica als Forstexperte ttig sind, auch schon einmal schlechte Erfahrungen gemacht? Manuel Solis Corrales: Ja, denn ein Baum ist ein natrliches und kein maschinelles Produkt. Selbst wenn scheinbar alle Faktoren fr eine erfolgreiche Anpflanzung gegeben sind, kommt es vor, dass die Teaks nicht gut gedeihen. Sogar Forstexperten sind in solchen Fllen manchmal berfragt. Glcklicherweise geschieht das sehr selten und nur in kleinen Gebieten. In der Regel tauscht man die Teaks dann einfach aus oder ersetzt sie durch eine andere Baumart. Welche Faktoren beeintrchtigen das Wachstum von Teakbumen oder gefhrden sogar die Ernte? Manuel Solis Corrales: Die meisten Risiken sind natrlicher Art. Deshalb gilt es, das Gelnde besonders sorgfltig auszuwhlen. Wir pflanzen nur in Gebieten, in denen weder Hurrikans noch Vulkanausbrche, berschwemmungen oder hnliches vorkommen. Zudem haben wir Feuerschneisen angelegt und fr Angestellte und Besucher gelten strenge Brandschutzvorschriften. Sind die Teaks erst einmal drei oder vier Jahre alt, berstehen sie sogar Waldbrnde. Darber hinaus kontrollieren unsere Angestellten die Plantage stndig auf Krankheiten und Schdlinge. Sie melden jede Aufflligkeit, sodass wir umgehend Gegenmassnahmen ergreifen knnen. Die Life Forestry Group garantiert ihren Kunden hohe Erntepreise beim Holzverkauf. Wie gelingt es Ihnen, besonders ertragreiche und qualitativ hochwertige Bume zu kultivieren? Manuel Solis Corrales: Ein Teakbaum strebt immer ans Licht. Pflanzt man die Bume dicht beieinander, kmpfen sie um den Platz an der Sonne und bilden gerade Stmme aus. Hinzu kommt, dass die ersten zwlf Meter das beste Holz geben. Je weniger ste es hat, desto mehr ist es wert. Indem wir die Bume hufig beschneiden, erhhen wir die Qualitt. Knnten Sie uns einen Eindruck von der Arbeit auf der Plantage vermitteln? Manuel Solis Corrales: Die Bewirtschaftung einer Teakplantage ist sehr arbeitsintensiv. Ein Angestellter ist bei uns fr etwa 20 Hektar Wald zustndig. Er mht zwischen den Bumen, beschneidet sie, hilft bei der Ausforstung, hlt die Strassen frei und repariert die Zune.
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34
Kapitel
05
Die Standorte
Die erfolgreichsten Wachstumsregionen - natrlich und wirtschaftlich
Immer wieder stellt sich die Frage, welches denn die besten Standorte fr Teak-Plantagen sind. Zweifelsohne gibt es eine Reihe von natrlichen Kriterien, die erfllt sein mssen. Dazu zhlen die klimatischen Rahmenbedingungen ebenso wie die Qualitt der Bden. Die Natur ist aber komplexer und so untersuchen wir die potenziellen Risiken durch Strme und Unwetter, durch berschwemmungen oder Brnde. Wenn diese Suche erfolgreich abgeschlossen wurde, beginnt das zweite, wesentlich aufwndigere Auswahlverfahren. Da es sich um ein langfristiges Investment handelt mssen wir auch politische, gesellschaftliche und kulturelle Aspekte bercksichtigen. Wie stabil ist die politische Lage, welche Garantien werden staatlich verbrieft und nicht zu vergessen das Kriterium der Arbeitskrfte. Denn die beste Anpflanzung ntzt nichts, wenn ihre Pflege anschliessend vernachlssigt wird.
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36
Kapitel
05
Costa Rica
Ideales Wachstumsklima fr Teak
Costa Rica gilt als die Schweiz Mittelamerikas. Denn das Land bietet alles, was einen perfekten Investitionsstandort ausmacht: Das politische System ist stabil, das Rechtssystem transparent und das Wirtschaftssystem unternehmerfreundlich. Zudem ist der Bildungsstand in Costa Rica enorm hoch. Am renommierten Laboratorio de Productos Forestales werden weltweit gefragte Forstexperten ausgebildet. Unter den klimatischen Bedingungen Costa Ricas fhlen sich Teaks wohl. Der Wechsel von Trocken- und Regenzeit frdert ein schnelles und gesundes Wachstum der Bume. Holz aus costa-ricanischen Plantagen erzielt daher bereits nach 20 Jahren hohe Marktpreise. Gute Grnde also, sich fr ein Teakinvestment in Costa Rica zu entscheiden.
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osta Rica bietet politisch, wirtschaftlich und klimatisch optimale Voraussetzungen fr Forstinvestments. Die politische Lage ist stabil. Costa Rica wird seit 1895 demokratisch regiert. Das System orientiert sich stark am US-amerikanischen Prsidialsystem. Alle vier Jahre whlt das Volk den Prsidenten und zwei Vizeprsidenten, die verfassungsgemss nicht unmittelbar wiedergewhlt werden drfen. Unabhngig agiert die Legislative. Dabei folgt das costa-ricanische Recht europischen Vorbildern. Die Aussenpolitik ist stark wirtschaftlich geprgt. Als Grndungsmitglied der Welthandelsorganisation (WTO) pocht das Land auf internationale Mitsprache in wirtschaftlichen Fragen.
Costa Rica Mit seiner Hauptstadt San Jos ist Costa Rica wirtschaftlicher Dreh- und Angelpunkt in Mittelamerika. Stark geprgt ist die konomie von der Landwirtschaft. Angebaut werden Bananen, Kaffee, Ananas, Zucker, Mais, Reis, Bohnen und Kartoffeln. Nach Ecuador ist Costa Rica der zweitgrsste Bananenlieferant.
Ideales Klima fr Teak

Der Weltholzverbrauch ist seit 1980 kontinuierlich gestiegen. Daher entdeckt Costa Rica nun auch den lukrativen Holzhandel fr sich. Denn das Land bietet neben den politischen und wirtschaftlichen Voraussetzungen auch die richtigen klimatischen Gegebenheiten fr das Bewirtschaften von Teakholzplantagen. Damit ist es fr Investitionen in Forstinvestments sehr gefragt. Das Klima in Costa Rica ist tropisch bis subtropisch. Der Wechsel von Trockenzeit (Dezember bis April) und Regenzeit (Mai bis November) frdert ein schnelles Wachsen der Teakbume.
Das mittelamerikanische Land Costa Rica eignet sich als Investitionsstandort ideal: Es ist politisch, rechtlich sowie wirtschaftlich stabil und bietet hervorragende klimatische Voraussetzungen fr Teakplantagen.
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Kapitel
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Spitzenleistungen dank hoher Bildungsstandards

Der Standort Costa Rica bietet aber nicht nur klimatisch und politisch optimale Voraussetzungen fr Forstinvestments. Auch in der Bildung ist das Land gut aufgestellt. Denn geht es nach Prsident Oscar Arias Snchez, kann nur ein hoher Bildungsstandard ein gesundes Wirtschaftsklima gewhrleisten und damit einen sicheren Rahmen fr Investitionen schaffen. Daher wird die Schulbildung in Costa Rica grossgeschrieben. Momentan investiert die Regierung etwa sechs Prozent des Bruttoinlandsprodukts in die Bildung. Geplant ist, diesen Beitrag auf acht Prozent zu erhhen. Im weltweiten Vergleich ist der Bildungsstand in Costa Rica hoch. Auf ebenfalls hohem Niveau arbeiten die Hochschulen und Universitten, die in engem Kontakt zu amerikanischen und europischen Bildungseinrichtungen stehen. Bekannt ist Costa Rica fr seine Spitzenleistungen in Forschungsbereichen wie beispielsweise den Biowissenschaften. Ein weiteres wichtiges Bildungsinstitut ist das renommierte Laboratorio de Productos Forestales, das ein Ableger der costa-ricanischen Universitt ist. Es untersucht und analysiert die aktuellen Entwicklungen in der Forst- und Agrarwirtschaft in Costa Rica, erforscht die Bodenbeschaffenheit, den Zustand des Holzes u. a. und verffentlicht seine Ergebnisse in regelmssig erscheinenden Publikationen. Die Fachkrfte sind auch fr Life Forestry gefragte Experten und arbeiten eng mit dem Forstwirtschaftsunternehmen zusammen. Ihr Know-how und dazu die optimalen politischen, wirtschaftlichen und klimatischen Voraussetzungen machen Costa Rica zu einem international anerkannten Investitionsstandort fr Forstanlagen.
Life Forestry Teakinvestment aus guten Grnden Krisenfestes politisches und wirtschaftliches Umfeld Ideales Klima fr erstklassiges Teakholz Hchstpreise dank bester Holzqualitt Spitzenleistungen durch hohe Bildungsstandards Sitz der weltweit renommierten Forsthochschule Laboratorio de Productos Forestales
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Kapitel
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Ecuador
Beste Perspektiven am quator
Ecuador hat seit einigen Jahren eine beeindruckende Entwicklung zu verzeichnen. Politische und wirtschaftliche Reformen haben das Land auf einen demokratischen, marktwirtschaftlich orientierten Weg gebracht, der ihm Tr und Tor zu einer bedeutenden Rolle im Gefge der sdamerikanischen Staaten weisen wird. Als unmittelbare Folge dieser positiven Vernderungen ist Ecuador zunehmend fr auslndische Investoren interessant geworden. Auch fr den Teak-Anbau bietet das Land am quator beste Perspektiven. Die klimatischen Bedingungen sind insbesondere im westlichen Teil Ecuadors hnlich ideal fr Teakbume wie in Costa Rica: Der Wechsel von Trockenund Regenzeit begnstigt auch hier ein schnelles, gesundes Wachstum der Bume, die nach 20 Jahren geschlagen und zu attraktiven Marktpreisen verkauft werden knnen.
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as moderne Ecuador vereint in optimaler Weise die besten politischen, wirtschaftlichen und klimatischen Voraussetzungen, die fr ein gedeihliches Investment auf dem Forstsektor erforderlich sind. In politischer Hinsicht erfreut sich das Land seit Jahren stabiler Verhltnisse. Das seit 1821 unabhngige Land ist eine Prsidialrepublik mit reprsentativer Demokratie und Mehrparteiensystem. Die neue Verfassung Ecuadors, die seit Oktober 2008 in Kraft ist, orientiert sich sehr stark an den Verfassungen westeuropischer Demokratien. Das westliche Wertesystem ist es auch, das sich im Denken und Handeln von Prsident Rafael Correa widerspiegelt. Konsequent tritt er fr eine umfassende Modernisierung seines Staates ein. Ecuador Die Rahmenbedingen fr dieses Vorhaben knnten gnstiger nicht sein: Das Land zeichnet sich durch eine auffallend junge, aufstrebende Bevlkerung mit einem hohen dynamischen Potenzial aus. Kein Wunder, dass auch die gesellschaftlichen und wirtschaftlichen Entwicklungen insgesamt von starkem Wachstum geprgt sind. Um die wirtschaftliche Stabilitt zu sichern, hat sich das Land schon vor Jahren dazu entschieden, den US-Dollar als Landeswhrung zu bernehmen. Ein Schritt in die richtige Richtung, wie sich schnell zeigen sollte.
Positive Aufbruchstimmung im Land

Die aufstrebende Wirtschaft des Landes manifestiert sich nicht zuletzt im intensiven Auf- und Ausbau neuer Infrastrukturen. So gehrt beispielsweise das Straennetz zu den modernsten der Region. Auch Bahnlinien werden selbst in die hhergelegenen Andenregionen gebaut, um die Versorgung des ganzen Landes zu gewhrleisten. Neben der Landwirtschaft verfgt Ecuador mit seinen beiden Wirtschaftszentren um die Hauptstadt Quito und die Millionenstadt Guayaquil ber zahlreiche Bodenschtze.
Das sdamerikanische Land Ecuador hat sich in den vergangenen Jahren politisch, rechtlich und wirtschaftlich stabilisiert und den Umweltschutz, insbesondere den Schutz des Waldes schon seit ber 50 Jahren in seiner Verfassung verankert.
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Kapitel
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Breites Produktportfolio sorgt fr stabiles Wirtschaftswachstum

Von Guayaquil, dem grten Hafen Ecuadors, wird auch das Hauptexportgut Erdl in alle Welt verschifft. Der Export Ecuadors beruht immerhin zu 59 % auf dem Schwarzen Gold, aber Kaffee, Kakao, Bananen, Shrimps und Schnittblumen gehren ebenfalls zu den typischen Ausfuhrgtern der expandierenden ecuadorianischen Wirtschaft. Im Zuge der industriellen Entwicklung des Landes gewinnen seit einiger Zeit auch Metallwaren und Maschinen zunehmend an Bedeutung. Der Gesamtwert aller Exporte belief sich im Jahre 2006 auf rund 12,7 Milliarden US-Dollar. Dieses positive Wirtschaftsklima zieht vermehrt auch auslndische Investoren an. Internationale Grokonzerne wie Unilever, Siemens, Nestl und die Daimler AG sind, teilweise schon seit Jahrzehnten, in Ecuador vertreten. Auch Global Player der Computer- und Chipindustrie setzen vermehrt auf die Standortqualitten des Landes Ecuador. Ein Grund fr diesen erfolgreichen Kurs liegt sicher auch in der reichhaltigen Palette an Mglichkeiten, die das vielfltige Land bereithlt. Die fr den Anbau von Teakbumen hervorragenden klimatischen Bedingungen haben uns, neben den zahlreichen anderen positiven Aspekten, zu einem Engagement in Ecuador bewogen. Nach monatelangen intensiven Vorbereitungen haben unsere Forstexperten im Januar 2009 damit begonnen, die erste Plantage in der Provinz Los Ros zu bepflanzen. Dabei gelten fr dieses Neuland die gleichen hohen kologischen und sozialen Stan-
dards wie fr die FSC-zertifizierten Plantagen in Costa Rica. Auch fr Santa Maria luft bereits das Zertifizierungsverfahren beim FSC. In sozialer Hinsicht legen wir ebenfalls groen Wert darauf, unseren selbstgesetzten hohen Anforderungen voll und ganz zu entsprechen. So werden die von der Life Forestry Ecuador S.A. beschftigten Plantagenarbeiter deutlich ber dem Landesdurchschnitt und damit fair entlohnt und erhalten zudem die entsprechenden Sozialleistungen. Damit werden in der lndlich geprgten Region Los Ros sichere Dauerarbeitspltze geschaffen, was zugleich einen aktiven Beitrag zur Entwicklungshilfe darstellt. Durch die gezielten Wiederaufforstungen nach kologischen Methoden werden nebenbei die tropischen Bden vor Erosion geschtzt und Kohlendioxid-Emissionen neutralisiert. Dies bekommt nicht nur dem globalen, sondern auch dem lokalen Klima ausgezeichnet. Und was ebenso bedeutsam ist: Mit unserem Engagement nehmen wir in Ecuador eine echte Vorreiterrolle ein und verhelfen dem Land auf diese Weise mittelfristig zu einer internationalen Anerkennung als Standort fr moderne und nachhaltige Forstwirtschaft. Life Forestry solides Fundament in Ecuador Politische und wirtschaftliche Stabilitt Eingespieltes Kompetenzteam fr die Bewirtschaftung Gnstige Einstandskosten ermglichen bessere Renditen Umweltschutz und Walderhalt in der Verfassung verankert
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Die Plantagen
Fundament fr erstklassiges Teakholz
Nur erstklassiges Teakholz erzielt auch hchste Preise. Deshalb achten wir bei unseren Plantagen von Anfang an auf beste Qualitt. Das Gelnde fr die Pflanzungen wird sorgfltig ausgesucht, die Erde von Fachkrften vorbereitet und die Entwsserung optimiert. Unsere hochwertigen Setzlinge pflanzen wir im idealen Abstand zueinander. Professionell von unseren Mitarbeitern gepflegt, wachsen gesunde Teakbume mit geraden Stmmen heran. Zu einem guten Teil bestehen die Life Forestry-Plantagen aus natrlich belassenem Sekundrwald, in dem die einheimische Tier- und Pflanzenwelt zu Hause ist. Auf diese Weise lassen sich die Baumbestnde konomisch und kologisch sinnvoll bewirtschaften. Da wir nach den Kriterien fr eine nachhaltige Forstwirtschaft arbeiten, sind oder werden alle unsere Plantagen vom Forest Stewardship Council (FSC) zertifiziert.
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ie Life Forestry Group entwickelt Teakplantagen in Mittel- und Sdamerika in der Nhe des quators. Die Plantage La Aldea in Costa Rica hat zum Beispiel eine Grsse von 200 Hektar und setzt sich aus 75 Prozent Teakbumen sowie 20 Prozent Sekundrwald zusammen. Der Sekundrwald wird natrlich belassen und stellt eine Biodiversitt her, die neben den klimatischen Bedingungen unerlsslich fr eine erfolgreiche, nachhaltige und schonende Bewirtschaftung der Plantagen ist.
Qualitt von Beginn an durch hochwertige Samen

Bei den Samen setzt Life Forestry auf Hochwertigkeit und lagert sie unter optimalen klimatischen Bedingungen. Anschliessend werden die Samen in der Baumschule in ein spezielles Keimgemisch gesetzt. Daraus entwickeln sich nach kurzer Zeit kleine Setzlinge. Sie werden mehrfach selektiert, um hochwertige Jungpflanzen zu gewinnen. Auf den Freiflchen wachsen die Pflanzen dann in einem Abstand von drei Metern. Aufgrund sorgfltig abgestimmter Dnge- und Wachstumsmittel erreichen sie bereits nach sechs Monaten eine durchschnittliche Hhe von zwei Metern.
Energiedepot nhrstoffreicher Boden

Das tropische bis subtropische Klima ist zwar fr den Anbau von Teakbumen ideal, der Boden aber meist schon vorher so bernutzt, dass er ausgedrrt und mit Niederholz verdichtet ist. Fr einen qualitativ hochwertigen Teakbaum muss er jedoch einwandfrei sein. Daher bereiten die Fachkrfte von Life Forestry die Erde optimal fr die Setzlinge vor: Sie beseitigen das Niederholz und dngen auf natrliche Weise den versteppten Boden. Ausserdem berprfen die ForstIngenieure die Infrastruktur fr die Entwsserung und verbessern sie, wenn es ntig ist. Lageplan La Aldea
Professionelle Pflege
Die Teakbume von Life Forestry wachsen unter permanenter Pflege heran. Es ist notwendig, den Bereich am Fuss des Baumes von Gras, Unkraut und Unterholz freizuhalten sowie die ste regelmssig zurckzuschneiden. Qualifizierte Fachkrfte forsten die Plantage dann im vierten, siebten, zehnten und fnfzehnten Jahr aus. Sie entfernen dabei eine zuvor fest-
Proyecto Forestal La Aldea Costa Rica / Provincia Alajuela LEGENDE Gesamtflche Wiederaufforstung (Teak) Schutzzonen (Sekundrwald) Infrastruktur Strassen und Wege 191 ha 4776,90 m 146 ha 0159,30 m 40 ha 9932,41 m 0 ha 2073,95 m 4 ha 2611,24 m 100,00 % 76,26 % 21,41 % 0,11 % 2,23 %
Die Life-Forestry-Plantage La Aldea umfasst eine Flche von knapp 200 Hektar. Auf drei Viertel der Schonung wurden Teakbume gepflanzt. 20 Prozent sind Sekundrwald.
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gelegte Anzahl von Bumen. Dadurch gedeihen die strkeren, gesnderen Pflanzen noch besser. Von ursprnglich 1.100 Teakbumen pro Hektar bleiben rund 231 bis zum Ende der Rotationslaufzeit stehen.
Baumbestand dank Satellitenortung exakt nachweisbar

Damit jeder Besitzer seine Bume von der Pflanzung bis zur Ernte eindeutig identifizieren kann, sind die einzelnen Teaks mit einem fortlaufend nummerierten Aluminium-Tag versehen, bzw. ber einmalig vergebene, individuelle Baum- und Parzellennummern und den Plantagennamen unverwechselbar zugeordnet. Auch die Lage des erworbenen Baumbestandes des Kunden ist dank Global-Positioning-System-(GPS-) Technologie exakt nachweisbar. Diese und weitere Informationen sind in einer Baumeigentums-Urkunde dokumentiert.
Zertifizierte Teakholzplantagen fr ein besseres Weltklima

Die Spezialisten, Forst-Ingenieure und qualifizierten Fachkrfte von Life Forestry arbeiten eng mit dem Institut der costa-ricanischen Universitt zusammen, dem Laboratorio de Productos Forestales. In Ecuador kooperieren wir mit dem staatlichen Forschungsinstitut INIAP (unabhngiges nationales Institut fr landwirtschaftliche Forschung). Es bewirtschaftet die Plantagen nach strengsten kologischen, sozialen und konomischen Standards. Daher garantiert die Life Forestry Group eine nachhaltige Bewirtschaftung der Plantagen. Dafr steht auch das Gtesiegel des Forest Stewardship Council (FSC), mit dem die Plantagen zertifiziert sind oder werden. Life Forestry stellt sich mit der legalen, schonenden Aufforstung brachliegender Flchen aktiv gegen die illegale Abholzung der Regenwlder in Mittel- und Sdamerika. Die Wiederaufforstungen schtzen die von Erosion bedrohten tropischen Bden, dienen als Wasserspeicher, kompensieren die CO2Emissionen und beeinflussen damit auf positive Weise das lokale und globale Klima. Durch die Plantagen von Life Forestry entstehen ausserdem in den lndlichen Regionen Dauerarbeitspltze inklusive Sozialleistungen. Da unsere Strategie bisher erfolgreich war, planen wir, weitere Plantagen in unmittelbarer Nhe sowie in anderen quatornahen Regionen anzulegen.
Life Forestry Teakinvestment aus guten Grnden Nhrstoffreiche Bden und hochwertige Samen als Fundament fr erstklassiges Teakholz Professionelle Pflege fr wertvolles Teakholz Forest-Stewardship-Council-(FSC-)zertifiziert dank nachhaltiger und schonender Bewirtschaftung Herausragender Beitrag zum Schutz der Umwelt und des Weltklimas
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Entwicklungshilfe einmal ganz anders

Ein Gesprch mit Agrar-Ingenieur Knut Radicke
Um noch mehr Interessenten das lohnende Investment in Teakbume anbieten zu knnen, haben wir unsere Aktivitten jetzt auch auf Ecuador ausgedehnt. Seit Januar 2009 werden unsere neu angelegten Plantagen in Puebloviejo, in der Provincia Los Ros im Canton Baba mit Teaksetzlingen von der neu gegrndeten Life Forestry Ecuador S.A. bepflanzt, die von dem Agrar-Ingenieur und renommierten Entwicklungshelfer Knut Radicke gefhrt wird.
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Interview
Was hat Sie als langjhrig in Ecuador lebender und sehr erfolgreich arbeitender Entwicklungshelfer dazu bewogen, nunmehr fr ein forstwirtschaftliches Unternehmen wie die Life Forestry Ecuador S.A. zu arbeiten? Knut Radicke: Die Aufgabe und das Unternehmen haben mich gleichermassen gereizt. Schliesslich bin ich von Haus aus Agrar-Ingenieur, konnte diese Kenntnisse aber in meiner bisherigen Arbeit nur begrenzt einbringen. Das wird jetzt anders werden. Ausserdem hat mich das kologisch orientierte Konzept von Life Forestry einfach berzeugt. Hier wird bewiesen, dass man sehr wohl effizienten Nutzholzanbau unter Schonung des natrlich gewachsenen Primr- und Sekundrwaldes betreiben kann. Und dass man mit dieser Methode sogar beachtliche Gewinne einfahren kann. Ihre besonderen forstwirtschaftlichen Kenntnisse knnen Sie ja jetzt voll und ganz einbringen. Aber kommt dafr Ihr Engagement als Entwicklungshelfer nicht ein wenig zu kurz? Knut Radicke: berhaupt nicht! Die beste Hilfe ist immer die zur Selbsthilfe. Wenn man den Menschen eine gesicherte Existenz und damit eine echte Perspektive bietet, ist das die beste Basis fr die positive Entwicklung ganzer Regionen, das habe ich whrend meiner Zeit in Brasilien und Ecuador immer wieder erlebt. Und genau diese Grundlage bietet Life Forestry der Bevlkerung hier. Dann sehen Sie die forstwirtschaftliche Ttigkeit des Unternehmens also auch unter dem Gesichtspunkt aktiver Entwicklungshilfe? Knut Radicke: So ist es. Die Leute hier sind keine unterbezahlten, beliebig austauschbaren Handlager, sondern qualifizierte Arbeitskrfte und als solche werden sie von uns auch behandelt und bezahlt. Zu einer berdurchschnittlichen Entlohnung kommen noch die eigentlich blichen, aber bei weitem nicht berall gezahlten Sozialleistungen. Das bedeutet in Summe eine echte Existenzsicherung fr eine grosse Zahl von Menschen und gleichzeitig eine Basis, auf der sich die ganze Region wirtschaftlich entfalten kann.
Dann leistet Life Forestry hier also etwas, das eigentlich Aufgabe der Politik wre? Knut Radicke: So sollte man das nicht unbedingt ausdrkken. Die Politik sollte im Idealfall die Voraussetzungen fr private Initiative schaffen. Wenn diese gegeben sind und dann kreative, einsatzfreudige Menschen die Sache in die Hand nehmen, kann etwas Gutes fr alle dabei herauskommen. Genau das ist hier in Ecuador in letzter Zeit geschehen. Prsident Rafael Correa hat mit seiner Politik erst die Grundlagen fr eine dauerhaft stabile Entwicklung gelegt und auf diesem Boden haben Investoren wie unser Unternehmen jetzt die Chance zum erfolgreichen Arbeiten. Hat sich Ihr Leben jetzt nachhaltig verndert? Knut Radicke: Sicher war meine Arbeit fr Minga e.V. etwas ganz anderes, aber auch auf diesem neuen Aufgabenfeld kann ich letztlich die gleichen Ziele verfolgen die grundlegende Verbesserung der Lebensbedingungen fr alle Menschen hier und ein nachhaltiges Wirtschaften. Ausserdem kann ich nach wie vor mit meiner Familie hier in diesem wunderbaren Land leben. Und dabei fr eine bessere Zukunft arbeiten.
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Escuela
Aldea in Alajuela
Ein florierender Ort in Costa Rica
Nur etwa einen Kilometer von einer unserer Plantagen entfernt liegt der Ort Aldea. Dort leben viele unserer costa-ricanischen Mitarbeiter mit ihren Familien. Im Laufe der Zeit hat sich zwischen den Bewohnern der kleinen Gemeinde im Norden Costa Ricas und der Life Forestry Group eine Beziehung entwickelt, die weit ber die Arbeit hinausgeht.
Als wir vor wenigen Jahren damit begannen, eine Teakplantage in der Nhe Aldeas aufzuforsten, interessierten sich die Bewohner des Ortes zunchst kaum fr uns. Das hat sich mittlerweile gendert. Viele der costa-ricanischen Mnner haben heute in unserer Schonung einen sicheren Arbeitsplatz gefunden. Aber auch darber hinaus ist die Life Forestry Group aus der Dorfgemeinschaft nicht mehr wegzudenken.
Gemeinsame Projekte
Denn gemeinsam mit den Bewohnern Aldeas konnten wir bereits zahlreiche Projekte verwirklichen. So ist die Zufahrtsstrasse mittlerweile in einem guten Zustand, was gerade in der Regenzeit das Leben erleichtert. Auch an der Schule des Ortes hat sich einiges getan. Das Gelnde samt Garten ist jetzt durch einen Zaun geschtzt. Erst krzlich erhielt das Gebude einen neuen Anstrich. Mit Hilfe der montierten Dachrinne kann das Regenwasser heute gesammelt und genutzt werden. Auerdem wurden neue Audiogerte fr einen lebensnahen Englischunterricht angeschafft. Computer und Drucker ermglichen ein zeitgemsses Lehren und Lernen. Fr die kommenden Monate sind weitere Projekte geplant.
Mit der Plantage wchst die Lebensqualitt

Mit den Teakbumen auf der Plantage wchst und gedeiht auch die Lebensqualitt in Aldea. Denn die Arbeit in der Schonung bedeutet fr viele Familien ein berdurchschnittliches und vor allem sicheres Einkommen. Zudem erlaubt uns die erfolgreiche Forstwirtschaft, vor Ort in Infrastruktur und Bildung zu investieren.
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Das Angebot im Detail

Gegenstand des Angebots Gegenstand unseres Kaufangebots ist das tropische Edelholz Teak. Auf unseren Plantagen in Costa Rica und Ecuador pflanzen wir junge Setzlinge an, pflegen sie bis zur Haupternte und vermarkten das Holz schliesslich. Unsere Baumbestnde werden nachhaltig bewirtschaftet und sind durch das Forest Stewardship Council zertifiziert (siehe Kasten rechts). Kaufangebot ber die Life Forestry Switzerland AG haben Sie die Gelegenheit, Eigentmer von Teakbumen auf unseren Plantagen zu werden. Der Kaufpreis fr die Pflanzen ist von ihrem Alter abhngig. Zurzeit kosten 1.100 Setzlinge 31.900 Euro (Stand 01.02.2009). Die Anzahl der erworbenen Bume und damit der Umfang der Investition kann Ihren Bedrfnissen individuell angepasst werden. Zeichnung des Angebots Um das Kaufangebot zu zeichnen, schliessen Sie einen Kaufund Dienstleistungsvertrag mit der Life Forestry Switzerland AG ab. Hierin sind die Anzahl der erworbenen Teakbume sowie der genaue Kaufpreis fixiert. Mit dem Vertrag erteilen Sie der Life Forestry Switzerland AG zudem den Auftrag, die gekauften Bume bis zur Haupternte zu bewirtschaften und schliesslich zu verkaufen. Zahlung des Kaufpreises Der gesamte Kaufpreis ist nach Unterzeichnung der Vertrge auf ein Konto der Life Forestry Group zu berweisen. Baumeigentums-Urkunde Nach dem Zahlungseingang des gesamten Kaufpreises auf einem unserer Konten erhalten Sie eine Baumeigentums-Urkunde mit den Nummern und Koordinaten Ihrer Bume. Jede einzelne Pflanze auf der Plantage ist mit einem Aluminium-Tag fortlaufend nummeriert bzw. ber einmalig vergebene, individuelle Baum- und Parzellennummern und den Plantagennamen unverwechselbar zugeordnet. Ihr Baumbestand lsst sich per GPS exakt orten. Mit der Baumeigentums-Urkunde ist Ihr Rechtsanspruch auf den Baumbestand vollstndig gewhrleistet. Denn nach geltendem costa-ricanischem und ecuadorianischem Recht sind Grund und Boden sowie die darauf wachsenden Pflanzen separat verusserbar. Das bedeutet, dass im Falle eines Konkurses Ihre Teakbume nicht in die Konkursmasse fallen. Denn die Life Forestry Costa Rica S.A. und die Life Forestry Ecuador S.A. sind ausschliesslich Landbesitzerinnen und ttigen keine eigenen Geschfte. Einsatz der Life Forestry Foundation Mit einem Teil des eingegangenen Kaufpreises bildet die Life Forestry Switzerland AG Rckstellungen, die unwiderruflich der Life Forestry Foundation bertragen werden. Die unabhngige Stiftung verwaltet diese Rckstellungen treuhnderisch. So ist sichergestellt, dass Ihre Einlage selbst bei einer mglichen Insolvenz der Life Forestry Switzerland AG unberhrt bleibt und die Bewirtschaftung Ihres Baumbestandes fr die gesamte Zeit finanziert ist. Berichtssystem ber die Fortschritte auf den Plantagen und die Entwicklung der Baumbestnde informieren wir Sie regelmssig in unterschiedlicher Form: Ein zweimal jhrlich erscheinender Newsletter enthlt alle Neuigkeiten der Plantagen. Reiseberichte von unabhngigen Fachleuten und Kunden illustrieren die Arbeit und das Leben vor Ort. In einem Inventario dokumentiert unser Forst-Ingenieur Manuel Solis Corrales einmal im Jahr den Zustand der costaricanischen Plantagen und den Wachstumsstand der Bume. In Ecuador bernimmt diese Aufgabe Agrar-Ingenieur Knut Radicke. Ertragssituation planmssiger Geldrckfluss Nach 10, 15 und 20 Jahren werden Ihre Bume aus der Plantage ausgeforstet und verkauft. Die Bruttoerlse werden Ihnen zu 85 Prozent ausgezahlt. Mit den verbleibenden 15 Prozent bestreiten wir smtliche Ausgaben fr das Management, die Bewirtschaftung und die Verarbeitung. Die Hhe der Ertrge hngt von dem kommerziell nutzbaren Holzvolumen und den aktuellen Marktpreisen fr Teakholz ab.
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Details
Zehn Prinzipien fr eine zertifizierte Forstwirtschaft Prinzip 1: Einhaltung der Gesetze und FSC-Prinzipien Die Waldbewirtschaftung soll alle relevanten Gesetze des Landes sowie internationale Vertrge und Abkommen, welche das Land unterzeichnet hat, respektieren und die Prinzipien und Kriterien des FSC erfllen. Prinzip 2: Besitzansprche, Landnutzungsrechte und Verantwortlichkeiten Langfristige Besitzansprche und Nutzungsrechte an Land- und Forstressourcen sollen klar definiert, dokumentiert und rechtlich verankert sein. Prinzip 3: Rechte indigener Vlker Die gesetzlichen und gewohnheitsmssigen Rechte der indigenen Gruppen hinsichtlich Besitz, Nutzung und Bewirtschaftung von Land, Territorien und Ressourcen sind anzuerkennen und zu respektieren. Prinzip 4: Beziehungen zur lokalen Bevlkerung und Arbeitnehmerrechte Die Waldbewirtschaftung soll das soziale und konomische Wohlergehen der im Wald Beschftigten und der lokalen Bevlkerung langfristig erhalten oder vergrssern. Prinzip 5: Nutzen aus dem Walde Die Waldbewirtschaftung frdert die effiziente Nutzung der vielfltigen Produkte und Leistungen des Waldes, sodass sie langfristig wirtschaftlich tragbar wird und eine breite Palette von kologischen und sozialen Vorteilen gewhrleisten kann. Prinzip 6: Auswirkungen auf die Umwelt Die Waldbewirtschaftung soll die biologische Vielfalt und die damit verbundenen Werte, die Wasserressourcen, die Bden sowie einzigartige und empfindliche kosysteme und Landschaften erhalten und dadurch die kologischen Funktionen und die Unversehrtheit des Waldes gewhrleisten. Prinzip 7: Bewirtschaftungsplan Ein fr die Betriebsgrsse und die Bewirtschaftungsintensitt des Forstbetriebes angemessenes Planungswerk ist zu erstellen, anzuwenden und zu aktualisieren. Es beschreibt deutlich die langfristigen Bewirtschaftungsziele und die Mittel zu deren Verwirklichung. Prinzip 8: Kontrolle und Bewertung Eine der Betriebsstruktur angemessene Dokumentation und Bewertung soll den Waldzustand, die Ertrge der geernteten Waldprodukte, die Handels- und Verwertungskette, die Bewirtschaftungsmassnahmen sowie deren soziale und kologische Auswirkungen feststellen. Prinzip 9: Erhaltung von Wldern mit hohem Schutzwert Bewirtschaftungsmassnahmen in Wldern mit hohem Schutzwert sollen deren Merkmale erhalten oder vermehren. Diese die Wlder betreffenden Entscheidungen sollen immer im Sinne einer vorbeugenden Herangehensweise erwogen werden. Prinzip 10: Plantagen Plantagen sind in bereinstimmung mit den Prinzipien und Kriterien 19 und dem Prinzip 10 und seinen Kriterien zu bewirtschaften. Wenn Plantagen auch eine Reihe sozialer und konomischer Vorteile liefern und dazu beitragen knnen, den globalen Bedarf an Forstprodukten zu befriedigen, sollen sie doch die Bewirtschaftung von Naturwldern ergnzen, den Druck auf diese reduzieren und ihre Wiederherstellung und Erhaltung frdern.
Der FSC ist nicht verantwortlich fr Aussagen zur Wirtschaftlichkeit und hat diese Aussagen weder geprft noch anerkannt. Plantagen La Aldea und Terra Verde zertifiziert.
Quelle: Forest Stewardship Council (FSC)
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Vorzeitige Vertragsauflsung Ihr Forstinvestment kann vorzeitig beendet werden, indem Sie Ihren Dienstleistungsvertrag auflsen. Um das Gleichgewicht der Plantage nicht zu gefhrden, behalten wir uns fr diesen Fall ein Vorkaufsrecht fr die Teaks vor. Sollten wir hiervon keinen Gebrauch machen, werden innerhalb eines Zeitraums von sechs Monaten nach der Kndigung Ihre Bume von uns geerntet und Ihnen bergeben. Die Verkaufserlse erhalten Sie zu 100 Prozent. Management-, Bewirtschaftungs- und Verarbeitungsgebhren in Hhe von 20 Prozent des Kaufpreises sowie die Schlagungskosten werden vorgngig in Rechnung gestellt. Die genauen Renditen bei einem vorzeitigen Ausstieg aus dem Forstinvestment knnen nicht angegeben werden. Es ist jedoch davon auszugehen, dass diese deutlich unter den Renditen eines planmssig verlaufenden Engagements liegen. bertragung Auch eine bertragung der Vertrge sowie der AGBs an einen Dritten ermglicht Ihnen, das Forstinvestment vorzeitig zu beenden. Die Verkaufserlse erhalten Sie zu 100 Prozent. Selbstverstndlich steht es Ihnen auch frei, Ihre Bestnde zu verschenken oder zu vererben. Steuerliche Behandlung Die steuerliche Behandlung von Forstinvestments gestaltet sich in Deutschland, sterreich und der Schweiz unterschiedlich. Es ist steuerlich weiter zwischen Forstinvestments des Privatvermgens und des Geschftsvermgens zu unterscheiden.
Fr Privatpersonen gelten Regelungen (ohne Gewhr)
folgende
steuerliche
Deutschland Der Kaufpreis fr Teakbume kann in Deutschland nicht steuerlich geltend gemacht werden. Das heisst, das zu versteuernde Einkommen kann nicht um den Kaufpreis gemindert werden. Teakbaum-Kufe bei LFS sind steuerlich als Anlage im Rahmen Ihrer privaten Vermgensverwaltung zu sehen und damit steuerfrei. sterreich Die Investitionskosten knnen in sterreich steuerlich geltend gemacht werden. Das heisst, der Kaufpreis mindert das zu versteuernde Einkommen. Sofern Sie als Privatperson Teakbume erwerben und diese ber die Spekulationsfrist von 10 Jahren halten, ist nach geltendem Gesetz der Vermgenszuwachs steuerfrei. Schweiz Der Gewinn aus dem Verkauf der Teakbume gilt als privater Kapitalgewinn und ist somit steuerfrei. Die Life Forestry Switzerland AG empfiehlt in allen Fllen den Beizug eines Steuerberaters welcher die steuerlichen Bedingungen im Einzelfall aufzeigen kann. In der Schweiz ist allenfalls eine Rcksprache mit der kantonalen Steuerverwaltung angezeigt.
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Details
Verlauf der Investition im berblick 1. Sie schliessen einen Kauf- und Dienstleistungsvertrag mit der Life Forestry Switzerland AG ab. 2. Den gesamten Kaufpreis berweisen Sie an die Life Forestry Switzerland AG. Nach dem Zahlungseingang des Kaufpreises auf einem unserer Konten erhalten Sie eine BaumeigentumsUrkunde ber Ihren Bestand. 3. Ein Teil des gesamten Kaufpreises wird fr die Bewirtschaftungskosten als Rckstellung der Life Forestry Foundation bertragen. Die Stiftung verwaltet diese Rckstellung treuhnderisch in Ihrem Sinne. 4. Regelmssig informieren wir Sie ber die Fortschritte auf der Plantage. 5. Nach 10, 15 und 20 Jahren forsten wir Ihre Baumbestnde aus und verkaufen das kommerziell nutzbare Holzvolumen. Die Erlse werden zu 85 Prozent an Sie ausgezahlt. 6. Das Forstinvestment kann jederzeit beendet werden, indem entweder der Dienstleistungsvertrag aufgelst oder beide Vertrge und die AGBs an einen Dritten bertragen werden. 7. Mit der Auszahlung der letzten Nettoerlse aus dem Verkauf der Bume enden die Vertragsbeziehungen regulr.
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AGB
Allgemeine Geschftsbedingungen (AGB) - Version 8, Stand: Juli 2010 Life Forestry Switzerland AG (LFS)
1. Einleitung 1.1. Auf den Plantagen der Life Forestry Costa Rica S.A. (LFCR) in Costa Rica, sowie auf den Plantagen der Life Forestry Ecuador S.A. (LFE), werden Teak-Bume gemss strengsten kologischen, sozialen und konomischen Standards angepflanzt und bewirtschaftet. 1.2. Die Plantagen von LFCR und LFE werden nach einem nachhaltigen und systematischen Plantagen-Management bepflanzt und bewirtschaftet.Die neu gepflanzten Teak-Bume (etwa 1.100 Bume pro Hektar) werden in bestimmten Zeitabstnden gemss einem sorgfltig erarbeiteten Ausforstungssystem innerhalb rund 20 Jahren geschlagen, geerntet und verkauft. 1.3. Life Forestry Switzerland AG (LFS) verussert die eigenen Baumbestnde auf den Plantagen der LFCR und der LFE in eigenem Namen und auf eigene Rechnung. 2. Kaufvertrag 2.1. Der Kunde erwirbt gemss Kauf- und Dienstleistungsvertrag von LFS den Teak-Baumbestand einer definierten Plantagenflche. Jeder TeakBaum ist bis zum Verkauf individuell fr den Kunden nummeriert. 2.2. Der Kaufpreis ist in den Kauf- und Dienstleistungsvertrgen definiert. 2.3. Durch den Kauf der Teak-Bume erwirbt der Kunde keinerlei Rechte oder Ansprche am Grund und Boden, auf welchem die Bume gepflanzt werden. 3. Vertragsdauer 3.1. Im Hinblick auf eine lngerfristige Bewirtschaftung wird der Vertrag bei Neupflanzungen auf eine Mindestvertragsdauer von 20 Jahren abgeschlossen. Der Vertrag endet automatisch mit der Auszahlung des letzten Nettoerlses aus dem Verkauf der Bume des Kunden, sptestens ein Jahr nach der Schlagung und Ernte smtlicher Bume des Kunden. 4. Dienstleistungsvertrag 4.1. Der Kunde erteilt der LFS den Auftrag, die gekauften Teak-Bume entsprechend den nachfolgenden Allgemeinen Geschftsbedingungen zu verwalten, zu bewirtschaften, zu schlagen, auszuforsten, zu ernten und zu verkaufen. Der Kunde ermchtigt LFS diejenigen Handlungen vorzunehmen, welche zur Erfllung dieses Vertrages notwendig sind. 5. Zahlungsbedingungen 5.1. Der gesamte Kaufpreis ist nach Unterzeichnung des Kauf- und Dienstleistungsvertrages fllig. Der Betrag ist gemss Kauf- und Dienstleistungsvertrag und den entsprechenden Zahlungsinstruktionen an die LFS einzuzahlen. 5.2. Die LFS verpflichtet sich, jeweils einen Anteil des bezahlten Kaufpreises auf ein separates Rcklagenkonto der Life Forestry Foundation (Stiftung) zu berweisen. Dieser sichergestellte Anteil garantiert die Pflege, die Ausforstungen und den Verkauf bis zur ersten kommerziellen Ausforstung. 6. Allgemeine Geschftsbedingungen des Vertrages 6.1. Mit Unterzeichnung des Kauf- und Dienstleistungsvertrages besttigt der Kunde, dass er die Allgemeinen Geschftsbedingungen zur Kenntnis genommen und akzeptiert hat und erklrt diese zu integralen Bestandteilen des Vertrages. 7. Plantagen-Management 7.1. Das nachhaltige und systematische Plantagen-Management bezweckt die Erlangung der hchsten Quantitt und Qualitt an Holz, um unter den bestehenden Marktverhltnissen zur Zeit des Verkaufes den besten Preis zu erzielen. 8. Bepflanzung 8.1. In der Regel werden 1.100 Teak-Bume auf einer Plantagenflche von 10.000 m2 bei Neupflanzungen von Life Forestry Plantagen gepflanzt. 9. Management und Unterhalt 9.1. LFS sorgt fr den Unterhalt und die Bewirtschaftung der Bume des Kunden von der Einpflanzung auf der Plantage bis zu ihrer Schlagung und Ernte sowie ihrem Verkauf. Die Forstfachleute von LFCR und LFE kontrollieren die Bume und ihr Wachstum laufend und leiten ihre Behandlung und Bewirtschaftung. 10. Ausforstungen und Schlussernte 10.1. Um immer bestmglichste Wachstumsbedingungen zu gewhrleisten, wird LFS periodische Ausforstungen vornehmen lassen und dadurch den verbleibenden Bumen ein Optimum an Nhrstoffen, Raum und Licht zu verschaffen. 10.2. Im Auftrag der LFS bestimmen LFCR oder LFE den genauen Zeitpunkt der Ausforstungen und der Schlussernte sowie die Anzahl der zu schlagenden Bume einer Ausforstungsphase unter Bercksichtigung verschiedener Faktoren, insbesondere des Wachstumsprofils und Grsse der Bume, Wachstumsaussichten der verbleibenden Bume, konomische Faktoren wie dem Marktpreis fr Tropenhlzer, die Kosten und Verfgbarkeit von Arbeitskrften und rechtlicher Verpflichtungen. 10.3. Das Plantagen Management sieht kommerzielle Ausforstungen und Verwertungen in den Jahren 10, 15 und die Schlussernte im Jahr 20 vor. 11. Identifikation 11.1. Die Bume werden gemss Kauf- und Dienstleistungsvertrag einer Parzelle (Lot) zugeordnet und nummeriert. Der erwirtschaftete Erls des Holzes resultiert aus dem persnlichen Baumbestand des Eigentmers. 12. Bewirtschaftungsgarantie fr Schden an Bumen, Produktgarantie 12.1. LFS garantiert die Einhaltung der internationalen Richtlinien und Standards des Forest Stewardship Council (FSC) betreffend nachhaltige Forst- und Plantagewirtschaft. 12.2. Sollten in den ersten 4 Jahren seit Pflanzung mehr als 10 % der Teakbume absterben, verpflichtet sich Life Forestry Ersatzbume des gleichen Jahrgangs und derselben Qualitt zu liefern oder eine Neupflanzung vorzunehmen. 12.3. Im Falle eines Schadens nimmt LFS diejenigen Handlungen vor, welche zu einer Minderung des Schadens notwendig sind. Als Schaden ist diejenige wirtschaftliche Wertminderung an den Bumen oder dem Holzbestand zu betrachten, welche ber dem natrlichen Bestandesausfall von 10 % liegt. 13. Abtretung 13.1. LFS kann jederzeit zur Vertragserfllung Dritte beiziehen. 14. Vorzeitige Vertragsauflsung 14.1. Der Kunde kann den Dienstleistungsvertrag jederzeit kndigen. LFS kann fr diesen Fall keine Rckkaufgarantie abgeben. 14.2. Wenn der Kunde seinen Vertrag vorzeitig auflst, erhlt LFS ein Vorkaufsrecht an den Bumen. LFS wird dem Kunden gegebenenfalls nach dem schriftlichen Erhalt der Kndigung innerhalb von vier Wochen ein Rckkaufangebot unterbreiten. 14.3. Kommt es nach der Vertragskndigung zu keiner Rckkaufeinigung, bestimmen LFCR bzw. LFE den idealen Zeitpunkt der Schlagung mit Rcksicht auf betriebliche und natrliche Gegebenheiten. Die Schlagung und Aushndigung der Bume erfolgt innerhalb von sechs Monaten. Der Kunde trgt die angefallenen Kosten fr die frhzeitige Schlagung seines Baumbestandes und ist fr den Abtransport seines Baumbestandes ab dem Lagerplatz auf der Plantage selber verantwortlich. Die Bewirtschaftungs-, Verarbeitungs- und Managementgebhren betragen in Abweichung zu Ziff. 17 und 18, 20% des Kaufpreises und werden dem Kunden mit den anfallenden Schlagungskosten vorgngig in Rechnung gestellt.
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15. Mitteilungen 15.1. Nach jeder kommerziellen Ausforstung erhlt der Kunde von LFS eine detaillierte Auflistung ber die Anzahl der ausgeforsteten und geernteten Bume, das daraus resultierende Holzvolumen, die Hhe des erzielten Brutto-Verkaufspreises und den an den Kunden auszubezahlenden Nettoerls. 15.2. LFS informiert den Kunden regelmssig, mindestens einmal jhrlich, ber die Aktivitten auf den LFCR und LFE Plantagen. 16. Verkauf des Holzes 16.1. Das Plantagen-Management berwacht die Schlagung zu Ausforstungsund Erntezwecken der Bume des Kunden sowie die Weiterverarbeitung zu handelbarem Holz. Das Holz wird auf dem nationalen oder internationalen Markt zum bestmglich erzielbaren Preis verkauft und nach jedem Verkauf wird der erzielte Nettoerls an den Kunden weitergeleitet. Die Auszahlung des Nettoerlses erfolgt so schnell wie mglich, sptestens ein halbes Jahr nach jeder Ausforstungsphase bzw. der Schlussernte. 17. Bewirtschaftungs- und Verarbeitungsgebhr 17.1. Die Bewirtschaftungs- und Verarbeitungsgebhr fr Unterhalt, Ausforstung, Ernte und Verwertung in der Hhe von 10% wird vom BruttoVerkaufserls in Abzug gebracht. 18. Managementgebhren 18.1. Die Managementgebhren fr Baum- und Landverwaltung, Marketing, Ausforstungs-, Ernte- und Verkaufsadministration in der Hhe von 5% wird vom Brutto-Verkaufserls in Abzug gebracht. 19. Baum-Eigentumsurkunde 19.1. Nach Erhalt des vollstndigen Kaufpreises erhlt der Kunde eine BaumEigentumsurkunde mit Detailangaben ber die Bume. 20. Kontrollrechte 20.1. Der Kunde oder eine von ihm benannte Person ist berechtigt, die Plantage jederzeit zu besichtigen und in diejenigen Unterlagen Einsicht zu nehmen, welche zur Kontrolle des vorliegenden Vertrages notwendig sind. Es ist jedoch sinnvoll den Besuch rechtzeitig anzukndigen, damit alle Unterlagen vorbereitet werden knnen und ein Mitarbeiter zur Betreuung bereit steht. 21. bertragung 21.1. Der Kunde ist berechtigt, die Bume zusammen mit dem Vertrag, bestehend aus Kauf- und Dienstleistungsvertrag und Allgemeinen Geschftsbedingungen, an Dritte zu bertragen. Die bertragung wird anerkannt, wenn der Erwerber seine Personalien und seine Adresse bekannt gibt und sich schriftlich bereit erklrt, den vorliegenden Vertrag mit smtlichen Rechten und Pflichten zu bernehmen. 21.2. Im Todesfall treten die Rechtsnachfolger des Kunden mit smtlichen Rechten und Pflichten in diesen Vertrag ein. 21.3. Der Kunde wird solange als Vertragspartei betrachtet, bis eine korrekte bertragung des Vertrages stattgefunden hat und der Kunde smtliche Baum-Eigentumsurkunden an LFS bergeben hat sowie die bertragung im Baum-Register von LFS nachgefhrt ist. 22. Risiko 22.1. Der Kunde ist sich bewusst, dass der Kauf der Teak-Bume eine langfristige Investition darstellt, dass keinerlei Ertrags- oder Renditegarantien bestehen und dass politische oder kologische Risiken bis hin zum Totalverlust nicht ausgeschlossen werden knnen. 22.2. Der Kunde ist sich bewusst, dass der vorliegende Vertrag kein Instrument des Finanzmarktes darstellt und fr das Handeln von Baumbestnden zur Zeit kein offizieller und regulierter Handelsmarktplatz besteht.
23. Haftung 23.1. LFCR und LFE haften nicht fr Schden, die aufgrund hherer Gewalt entstehen. Eventuelle Schadenersatzansprche beschrnken sich auf Schden, die LFCR oder LFE absichtlich oder grobfahrlssig verschuldet hat. 24. Garantien und Versicherung 24.1. LFCR und LFE betreiben die Plantagen gemss strengsten kologischen, sozialen und konomischen Standards. 24.2. LFCR und LFE versichern in den ersten fnf Jahren nach der Einpflanzung, soweit machbar und wirtschaftlich sinnvoll, Land und Bume gegen Feuer und andere Naturkatastrophen. 25. Feststellungen 25.1. Der Kunde besttigt, dass er smtliche Unterlagen, welche ihm von LFS bergeben worden sind, gelesen, verstanden und akzeptiert hat. 25.2. Dieser Vertrag, bestehend aus dem Kauf- und Dienstleistungsvertrag und den vorliegenden Allgemeinen Geschftsbedingungen, stellt die einzige rechtliche Grundlage zwischen den Parteien dar. 26. Adressen und Zustellungen 26.1. Um jederzeit eine reibungslose Kommunikation zwischen LFS und dem Kunden zu gewhrleisten, leitet der Kunde nderungen seiner Personalien oder Adresse mglichst rasch an LFS weiter. Sendungen an die letzte bekannte Adresse gelten als zugestellt. 27. Inkrafttreten 27.1. Der Vertrag tritt in Kraft, sobald er von beiden Parteien rechtsgltig unterzeichnet ist. 27.2. Die Eigentumsbertragung der Bume erfolgt, sobald der Vertrag in Kraft getreten ist und der vollstndige Kaufpreis bei LFS eingetroffen ist. Soweit keine vollstndige Bezahlung des Kaufpreises erfolgt ist, behlt sich LFS das Recht vor, vom Vertrag zurckzutreten. 28. Vertragsnderungen 28.1. Vertragsergnzungen oder Vertragsnderungen sind nur im gegenseitigen Einverstndnis und in schriftlicher Form gltig. Vertragsnderungen, welche von LFS dem Kunden schriftlich unterbreitet werden, gelten ohne Gegenbericht des Kunden innerhalb von 30 Tagen als genehmigt. 29. Ungltige Bestimmungen 29.1. Die Nichtigkeit, Ungltigkeit oder Nichtdurchsetzbarkeit einzelner Bestimmungen dieses Vertrages beeintrchtigen die Gltigkeit der brigen Vertragsbestimmungen nicht. Die allenfalls unwirksamen Bestimmungen dieses Vertrages sind durch eine Regelung zu ersetzen, die dem Sinn und Zweck dieser Vereinbarung entspricht. Der vorliegende Vertrag ist entsprechend seinem Sinn und Zweck zu ergnzen, wenn sich Lcken ergeben sollten. 30. Anwendbares Recht und Gerichtsstand 30.1. Dieser Vertrag untersteht Schweizerischem Recht. Streitigkeiten aus dem Vertrag unterstehen einzig der ordentlichen Gerichtsbarkeit am Sitz von LFS in der Schweiz. Die Anwendung des Wiener Kaufrechts wird ausdrcklich ausgeschlossen. Life Forestry Switzerland AG Mhlebachstrasse 3 P.O. Box CH-6370 Stans NW Telefon: 0041-41-632 63 00 Telefax: 0041-41-632 63 01 eMail: info@lifeforestry.com www.lifeforestry.com
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Ausblick
Ausblick
Der Teakmarkt in 30 Jahren
Der Holzmarkt boomt. Hohe Marktpreise erzielt vor allem das besonders begehrte Teak. Zahlreiche Argumente sprechen dafr, dass sich dieser Trend auch in den nchsten 30 Jahren fortsetzt.
Steigende Nachfrage. Der weltweite Holzbedarf nimmt in den kommenden Jahrzehnten weiter zu. Denn zum einen wchst die Weltbevlkerung und damit die Zahl der Konsumenten stetig an. Zum anderen erhht sich der durchschnittliche Pro-Kopf-Verbrauch. Ein Grund dafr ist die voranschreitende Industrialisierung von Schwellenlndern wie China und Indien. Sinkendes Angebot. Parallel zur steigenden Nachfrage verringert sich das Holzangebot. Eine Ursache hierfr sind die weltweit schrumpfenden Forstflchen. Zudem werden grosse Teile der verbleibenden Wlder in Zukunft besser vor Ausholzungen geschtzt und fallen so als Rohstoffquellen weg. Zukunft fr Plantagenholz. Da das Holzangebot aus natrlich gewachsenen Wldern abnimmt, werden Plantagen als Bezugsquelle fr den Rohstoff immer wichtiger. Entscheidend ist dabei, dass die Schonungen nachhaltig bewirtschaftet werden und entsprechend zertifiziert sind (FSC-Siegel). Denn wirksame Rechtsvorschriften und ein gewandeltes Bewusstsein der Verbraucher machen den Absatz von nicht-zertifizierten Hlzern nahezu unmglich. Sondersituation Teak. Was fr den Holzmarkt im Allgemeinen gilt, trifft fr Teak in besonderem Mass zu. Denn das Angebot fr das begehrte und einzigartige Tropenholz ist usserst begrenzt und verknappt sich weiter. So ist damit zu rechnen, dass Teak aus den Urwldern Birmas (Myanmar) aus kologischen und politischen Grnden knftig kaum noch Abnehmer findet. Daher nimmt die Nachfrage nach Teak aus nachhaltig bewirtschafteten Plantagen in Zukunft rasant zu. Baumbestnde wachsen jedoch erst langsam nach, sodass ber einen Zeitraum von mindestens 20 bis 30 Jahren der Bedarf an Teak das Angebot deutlich bersteigt. Die Marktpreise nehmen entsprechend zu.
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Kontakt
Wir freuen uns, wenn unser Angebot Sie berzeugt. In einem telefonischen Beratungsgesprch informieren wir Sie gerne zu den Einzelheiten eines Teakinvestments und ermitteln gemeinsam mit Ihnen die ideale Kaufstrategie. Rufen Sie uns doch einfach an oder senden uns eine E-Mail.
Life Forestry Switzerland AG Mhlebachstr. 3 6370 Stans NW Schweiz Telefon: 0041-41-632 63 00 Telefax: 0041-41-632 63 01 eMail: info@lifeforestry.com www.lifeforestry.com www.lifeforestryfoundation.li
Der FSC ist nicht verantwortlich fr Aussagen zur Wirtschaftlichkeit und hat diese Aussagen weder geprft noch anerkannt. Plantagen La Aldea und Terra Verde zertifiziert.

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Teakinvestment

Das natrliche Kraftpaket fr Ihr Portfolio

Geschftsfhrer der Life Forestry Switzerland AG

Das Angebot in Krze

Die Life Forestry Group

ab Seite 34 ab Seite 26 ab Seite 44

Chancen und Risiken

Geschftsfhrer Carl-Lambert Liesenberg Life Forestry Switzerland AG AG

Verwaltungsrat Niels Fischer

Stiftungsrat Mag. jur. Edmund Freischer Life Forestry Foundation Liechtenstein

Life Forestry Switzerland AG

Life Forestry Group

Geschftsfhrer Detlef Helling

Forst-Ingenieur Manuel Solis Corrales

Geschftsfhrer & Agrar-Ingenieur Knut Radicke Life Forestry Ecuador S.A.

Life Forestry Costa Rica S.A.

Life Forestry Costa Rica S.A.

Die Life Forestry Group

Life Forestry Ecuador S.A.

Life Forestry Costa Rica S.A.

sichert Bewirtschaftung Life Forestry Foundation

Quelle: eigene Darstellung

Experten stets vor Ort

Innovative Organisation garantiert hchste Sicherheit

Internal Rate of Return

Kalkulation des Holzvolumens fr 1.100 Teakbume

(alle Angaben gerundet)

Alter der Bume ( Jahre)

Anzahl der Bume

Anzahl ausgeforsteter Bume

Gesamt DBH* (in cm)

Entnommenes Volumen (m3)

Quelle: eigene Darstellung

Alter der Bume ( Jahre)

Preise in Euro 2007 (m3)

Bruttoerls aus dem Holzverkauf

Aufwendungen fr Bewirtschaftung, Ausforstung und Verkauf (15 %)

Nettoerls aus dem Holzverkauf (85 %)

0% 3 7 10 15 20 0 0 120 240 480 0 0 2.640 7.680 97.920 108.240

3% 0 0 3.548 11.965 176.854 192.367

6% 0 0 4.728 18.406 314.043 337.177

0% 0 0 396 1.152 14.688 16.236

3% 0 0 532 1.795 26.528 28.855

6% 0 0 709 2.761 47.106 50.576

0% 0 0 2.244 6.528 83.232 92.004 5,65 %

3% 0 0 3.016 10.170 150.326 163.512 8,82 %

6% 0 0 4.019 15.645 266.937 286.601 11,99 %

* Internal Rate of Return in 20 years (IRR) Quelle: eigene Darstellung

Forstinvestments Anlageklasse mit perfektem Chancen-Risiko-Verhltnis

Risiko und Ertrag verschiedener Anlageformen

(in den vergangenen 40 Jahren)

30 % Risiko (SD) in Prozent Quelle: Hancock Timber Recource Group

Forstinvestments zeichnen sich durch ein ideales Chancen-Risiko-Verhltnis aus

Hancock Timber Resource Group Zertifikate Journal 4 Investmentsparen.net 5 Investmentsparen.net

Teakholz Knigsklasse der Rohstoffe

Hancock Timber Resource Group

Der natrliche Zinseszinseffekt bei Teak

Teakholz Knig der Edelhlzer

nach 10 Jahren Teakstamm 26 cm Stammquerschnitt 530,93 cm2 nach 15 Jahren

Flche des Stammquerschnitts

Quelle: eigene Darstellung

Zunahme des Holzvolumens verschiedener Bume

Quelle: eigene Darstellung

Natrliches Wachstum, natrliche Rendite mit Zinseszinseffekt