PRESUPUESTO EN PROYECTOS PETROLEROS

Rafael Osorio Simpe No comments Mara Eugenia Psleman de Scoli Universidad Nacional de Cuyo ARGENTINA Resumen Es importante tener en cuenta que el petrleo no es un producto homogneo y su composicin vara de acuerdo con el lugar de extraccin. Existen, entonces, distintos precios para los petrleos tipo, los que se utilizan para deducir el precio de un petrleo en particular. Por otra parte cada zona de explotacin de hidrocarburos tiene un costo de produccin que vara de acuerdo con las caractersticas del fluido. En este sentido la OPEP le lleva ventaja al resto del mundo pues tiene los costos ms bajos de produccin. Las perspectivas de precios que se insinan para los prximos aos han reorientado los objetivos de la industria a tecnologas de produccin que minimicen costos. Ya no se debe producir a cualquier precio. Ya no se trata de maximizar la produccin sino de optimizarla. El conjunto de nuevas tecnologas va transformando el management de la industria e integrando las distintas operaciones de la cadena del negocio en una arquitectura armnica que minimiza tiempos y daos ambientales localizados. Eso tambin repercute en los costos. La renta de la actividad ya no depende de la perspectiva de los precios alcistas sino fundamentalmente de la posibilidad de reducir costos. En este trabajo se trata de determinar las variables incorporadas al estudio de la composicin del ingreso en las compaas petroleras. La informacin utilizada es fundamentalmente: Produccin de petrleo, precios y costos (sus componentes). En asociacin con la produccin se determina la participacin de cada rubro dentro de los ingresos brutos y los costos respectivamente. Se considera a la provincia de Mendoza (Argentina) como un gran yacimiento, utilizando una metodologa de carcter general que luego podr ser aplicada al caso particular de cada empresa del ramo. Bajo este enfoque se debe tener en cuenta que los precios del petrleo en Argentina-Mendoza varan con los del mercado mundial. No son fijados por el gobierno argentino y los precios internacionales estn determinados por factores en los que la provincia no tiene control. Entre ellos se cuentan: Oferta global y demanda por petrleo, incertidumbre de mercado, condiciones polticas de las naciones productoras, oferta extranjera de petrleo, grado de la demanda de los consumidores y relaciones gubernamentales. La situacin local se caracteriza por una produccin lo suficientemente pequea con respecto a la internacional como para no influir en la determinacin de los precios. Por este motivo, agregado a que el producto se comercializa a nivel internacional, los productores argentinos, y como consecuencia los mendocinos, se comportan como price takers.

Con la elaboracin de este informe se ha tratado de determinar la incidencia del costo de la actividad petrolera en la provincia tomando como base una estructura de costos posibles, compatible con supuestos de comportamiento de los nmeros, y relacionndola con el ingreso que representa la explotacin de ese hidrocarburo, en la que se tiene como marco contextual una plaza mnima de la actividad como es la provincia de Mendoza (Argentina), en el Mundo. Introduccin La principal motivacin que impulsa el desarrollo de este trabajo de investigacin consiste en identificar una metodologa, que permita conocer los resultados econmicos de la actividad petrolera. Para ello es necesario conocer las variables que lo determinan en un contexto temporal. Con ese motivo se intenta explicitarlas para la determinacin de la renta generada por la explotacin de petrleo, con especial referencia a la provincia de Mendoza. Texto Principal Para cumplir con los objetivos de este estudio se divide el anlisis en: Ingresos y Costos. En cada caso se incorporan sus componentes las que se caracterizan tanto conceptual como estadsticamente, para finalmente, elaborar un cuadro que muestra el comportamiento de las mismas durante el perodo -1997/2003Ingresos Las variables incorporadas al estudio de la composicin del ingreso en las compaas petroleras de la Provincia de Mendoza son: Produccin y precios. Produccin Se refiere a la produccin de petrleo que se realiza en la provincia de Mendoza, donde el petrleo es extrado de dos cuencas sedimentarias:

La Cuenca Neuquina, situada al sur de la provincia, con las mayores reservas. La Cuenca Cuyana, al norte de Mendoza, con menores reservas pero la principal productora a nivel provincial.

Precio Los precios del crudo argentino se referencian a la cotizacin del WTI (West Texas Intermediate) con las correcciones de calidad y diferencias que impone la condicin de sobreoferta que suministra el mercado local, es decir de cada provincia productora. La dependencia de la produccin local, de los precios internacionales, fuerza la introduccin de nueva tecnologa para minimizar costos y aumentar la productividad. La mayor productividad y los menores costos toleran menores niveles de precios a los que se puede responder con ms tecnologa, menores costos y ms productividad. El precio promedio del crudo que obtienen los productores argentinos-mendocinos, se referencia a la cotizacin del WTI menos US$ 2,5 por barril en promedio.

Los precios del petrleo en Argentina-Mendoza, varan con los precios del mercado mundial, no son fijados por el gobierno argentino. Los precios internacionales del petrleo estn determinados por factores en los que la provincia no tiene control. Algunos de esos factores son: Oferta global y demanda por petrleo, incertidumbre de mercado, condiciones polticas de las naciones productoras de petrleo, oferta extranjera de petrleo, grado de la demanda de los consumidores y regulaciones gubernamentales. Algunos contratos pueden, por convencin de partes, tener una frmula de conversin o equivalencia a los efectos de contemplar las variaciones en el precio internacional. Para analizar el precio del petrleo se debe distinguir la presencia de dos mercados. Por un lado se observa el mercado internacional, en el cual el precio se establece en funcin del juego de la oferta y la demanda, a los que debe agregarse algunos factores geopolticos e imperfecciones del mercado. Por otro lado se plantea el caso especfico de nuestro pas que debe adaptarse al precio de mercado internacional, es decir, es precio aceptante.

Los grficos muestran esta situacin. En el N 1 (a) aparece el Mercado Internacional, en el cual se observa la caracterstica de inelasticidad de la Demanda (productos indispensables), la curva de Oferta viene regida por la OPEP, debido al alto porcentaje de su participacin en la produccin mundial. Se trata de un mercado oligoplico en el que los pases que forman el cartel establecen el precio. Los intereses que justifican su comportamiento van ms all de los puramente econmicos, intervienen tambin intereses polticos y sociales. La situacin local se caracteriza por una produccin lo suficientemente pequea con respecto a la internacional como para no influir en la determinacin de los precios. Por este motivo, agregado a que el producto se comercializa a nivel internacional, los productores argentinos y como consecuencia los mendocinos, se comportan como price takers Grfico 1 (b). Es importante tambin tener en cuenta que el petrleo no es un producto homogneo y su composicin vara de acuerdo con el lugar de extraccin y no es nico. Existen, entonces, distintos precios para los petrleos-tipo, los que se utilizan para deducir el precio de un petrleo en particular. El caso argentinomendocino, responde al WTI como precio base de referencia. El cual se refiere a un crudo de 44 API, con 0,2% de azufre, dulce y liviano.

Cada zona de explotacin de hidrocarburos tiene un costo de produccin que vara de acuerdo con las caractersticas del fluido, y en este sentido la OPEP le lleva ventaja al resto del mundo pues tiene el costo ms bajo de produccin. Cada cuenca posee un precio lmite que es el que debera tener el petrleo para cubrir los costos de explotacin. Cuando se produce una baja del precio por debajo de ese valor se deja de producir, con las consecuencias de falta de trabajo, escasez del producto, deterioro de los yacimientos y pozos. El mercado de precios de petrleo crudo tiene parmetros regionales que quedan reflejados a travs de los llamados crudos marcadores, siendo los principales los sealados en el Cuadro N 1.

Los petrleos argentinos encuentran sus canales de comercializacin especialmente dentro del mercado americano, por lo que refieren su valor al WTI. Los descuentos de los crudos argentinos para la exportacin, establecidos con referencia al WTI, vienen determinados por dos fundamentos: 1) Flete al mercado de destino. 2) Diferencia de precio con petrleos de similar calidad que se ofrecen en esos mercados. Para los crudos de Argentina, el mercado referencial marginal es el del Golfo de los Estados Unidos. Los excedentes no absorbidos por el mercado local o regional refieren su valor a ese mercado. Es en este contexto de referencia a un mercado tan distante lo que ha ocasionado un fuerte deterioro de los descuentos de los petrleos argentinos que marginalmente requieren volcar excedentes en mercados alejados. Con referencia a la calidad, hubo recientemente un deterioro de los precios de los crudos pesados frente a los livianos, derivado de una mayor abundancia de ellos. Se puede afirmar que lo que reciben las empresas productoras de petrleo de la regin es un precio calculado de la siguiente manera: Precio del petrleo = Precio WTI - Monto Fijo. El Monto Fijo est constituido por costos de transporte, quitas segn la calidad del hidrocarburo y otros rubros menores. Segn los casos este valor oscila entre U$S 2,5 y U$S 7,6 aproximadamente. El barril producido en la Argentina-Mendoza, paga regalas e impuesto a los ingresos brutos y tambin las empresas son obligadas a reponer reservas. Cuando el WTI cotiza por debajo de US$ 16 queda comprometida la recuperacin de sus

costos, pero como se habla siempre de promedios, habr yacimientos de alta rentabilidad y otros incapaces de recuperar sus costos. En la operatividad del mercado petrolero, la baja sostenida de los precios no resiente en el corto plazo la produccin. La vctima en un escenario de precios bajos es primero la reposicin de reservas y luego la recuperacin de la inversin. Costos En el mercado petrolero argentino-mendocino se poda exportar o importar libremente el crudo sin pagar aranceles ni derechos de exportacin. No haba restricciones a la entrada de nuevos actores ya sea aguas abajo (destilacin) o aguas arriba (explotacin). A principios del 2002 se instauraron los impuestos a las exportaciones, en forma transitoria, en medio de la crisis que asol Argentina, a efectos de financiar planes de ayuda social, fortalecer las arcas nacionales y evitar los aumentos de precios generados por el incremento del barril de petrleo crudo. En la actualidad, abril del 2005, las retenciones a las exportaciones de petrleo ascienden al 40% y las de gas al 20%.2 Los objetivos de la industria deberan ser reorientados hacia tecnologas de produccin que minimicen costos. En este caso, ya no se trata de maximizar la produccin, sino de optimizarla. Las tecnologas responsables del impacto en los costos son:

Reduccin de los riesgos exploratorios. Sinergia perforacin-recuperacin. Reservas de aguas profundas y campos marginales.

El conjunto de nuevas tecnologas va transformando el managment de la industria e integrando las distintas operaciones de la cadena del negocio en una arquitectura armnica que minimiza tiempos y daos ambientales localizados. Eso tambin repercute en los costos. La renta de la actividad ya no depende de la perspectiva de los precios alcistas sino fundamentalmente de la posibilidad de reducir costos. La extraccin incluye los costos de bombeo, mantenimiento, supervisin, tratamiento y reparacin de pozos. Tcnicamente se puede decir que la produccin decae con el devenir de las extracciones siguiendo una curva de declinacin.

Dentro de la estructura de costos petroleros hay que distinguir entre: (a) Los de produccin, (b) Los de reposicin de reservas. Para explotar un barril de petrleo, adems de las inversiones involucradas en el pozo productivo, se debe incurrir en costos operativos y de mantenimiento de los de infraestructura (indirectos). El barril producido obliga tambin a reponer reservas. Esto implica costos de exploracin y desarrollo: Ampliacin de reas en explotacin, descubrimientos, revisiones de reservas ya comprobadas y mejoras en los sistemas de recuperacin; puede incluirse la adquisicin de reservas a otras compaas. Si se excluye la regala y el impuesto a los ingresos brutos, el costo promedio de produccin de petrleo en Argentina es de US$ 7,70 por barril. El costo total promedio se obtiene del agregado de los de produccin ms los de reposicin de reservas y es para la Argentina de US$ 13,32 por barril, para el perodo 93/98. Para reponer reservas se debe invertir. Las empresas ms importantes, con mayor fuerza financiera y grandes yacimientos, las que estn en condiciones de aplicar a escala metodologas de recuperacin asistida, pueden sostener el objetivo estratgico de reemplazar 100% de las reservas explotadas. Durante dcadas el mercado petrolero estuvo restringido a pocos actores, con un esquema de inelasticidad de oferta, ya que se trata de un recurso no renovable, y una consideracin esttica del estado de la tecnologa. En los ltimos aos ese estado ha variado. Los nuevos productores han comenzado a introducir adelantos tecnolgicos tendientes a minimizar costos (la curva de costos marginales se hace ms elstica y se desplaza hacia abajo). Se busca, como debe ser, que la renta de la actividad ya no dependa de la perspectiva de los precios alcistas sino fundamentalmente de la posibilidad de reducir costos. Se debe aumentar la productividad introduciendo ms tecnologas que permitan minimizar costos. Costo Operativo

Se mencionan a continuacin los componentes del costo operativo en la etapa de extraccin del petrleo en la provincia de Mendoza. Regalas Desde una perspectiva econmica la regala constituye una apropiacin de la renta de hidrocarburos por parte del perceptor. El monto de las regalas petroleras pagaderas por las reas concesionadas en la provincia es fijado en el 12% de la produccin de petrleo, menos ciertas expensas relativas a transporte, prdidas y costo de tratamiento. Cuadro N 2: Produccin de petrleo y regalas hidrocarburferas 1993-2003.

El Cuadro N 2 muestra un resumen de datos sobre produccin de petrleo y regalas. Para el clculo de la regala, en general, se considera la siguiente expresin: Regala Petrolera = Produccin en m3 * WHT * 0,12 * 0,88 * 0,97 Donde WHT es el precio del petrleo realizado menos costo de transporte, tratamientos y prdidas o mermas y los dos ltimos factores (0,88 y 0,97) son coeficientes de correccin. Adems se deben tener en cuenta las deducciones previstas en el decreto mencionado, por lo que la variacin puede darse entre un 5 y un 7%. Los nmeros del Cuadro N 3 permiten establecer la participacin de Mendoza en el total nacional, que en promedio, dentro del perodo contemplado, es del 13,84 %. Cuadro N 3: Regalas Mendoza Argentina.

Impuestos a la Actividad Petrolera Los gravmenes a travs de los cuales el fisco apropia parte de la renta petrolera en el contexto argentino son: Las regalas, el impuesto a los ingresos brutos y el impuesto a las ganancias (33%). Por otra parte para el impuesto a los ingresos brutos, en la etapa del upstream petrolero (extraccin de petrleo crudo), se ha generalizado una tasa del 2% tras el acuerdo suscripto entre las empresas, el Estado Nacional y los Estados Provinciales. Mano de Obra en la industria petrolera Detrs de cada equipo que perfora, termina o repara un pozo existe un conjunto de personas con distintas especialidades: Ingenieros, gelogos, tcnicos, obreros especializados, operarios. Tienen responsabilidades directas: Programacin, supervisin, operacin y mantenimiento; indirectas: Las de las compaas especializadas en la provisin de servicios tcnicos, productos qumicos y fluidos, unidades de mezcla y bombeo, unidades para correr registros elctricos y proveedores de servicios auxiliares. En general las obras se tercerizan, tales como: Perforacin de los pozos y obras civiles. El personal de seguridad es contratado tambin. El trabajo, con el personal permanente, se realiza por turnos de ocho horas. El plantel est conformado por ingenieros, mecnicos, personal de seguridad y tcnicos. En total se puede establecer un coeficiente de 12 personas, que pueden atender las tareas de operacin y mantenimiento de un yacimiento, cada 30 pozos en actividad (dato aportado por empresas petroleras locales). Para el clculo de su incidencia en el costo se tuvieron en cuenta los siguientes datos: Puestos de Trabajo y Salario Promedio del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones Ministerio de Economa y Produccin de la Nacin. Energa En este contexto se refiere a la energa elctrica necesaria para mantener la produccin del yacimiento, del conjunto de la actividad petrolera de Mendoza. Para la extraccin de petrleo se puede utilizar energa de distintos tipos aplicadas a una bomba. La bomba, accionada por un motor, bombea el fluido del fondo del pozo.

Los tipos ms utilizados son:

Bombeo hidraulico: Mecanismo formado por un motor alternativo hidrulico acoplado a una bomba. Bombeo mecanico: Se basa en el funcionamiento de una bomba alternativa, accionada por una sarta de varillas de bombeo a travs de un movimiento alternativo, con un motor colocado en la superficie. Es el sistema ms difundido y utilizado. Dura en promedio 50 aos. Bombeo por cavidades progresivas (PCP): Es una bomba simple con un nico elemento mvil (rotor), sin vlvulas. El sistema est constituido por un equipo de superficie y uno de fondo, vinculados por una sarta convencional de varillas de bombeo. Gas lift o surgencia artificial: Consiste en la inyeccin de gas para alivianar el peso de la columna y provocar surgencia del pozo (es un sistema alternativo cuando la presin de la formacin ha disminuido lo suficiente como para que el pozo disminuya su produccin o deje de surgir).

La eleccin del sistema de extraccin artificial depende de factores tcnicos, los costos de instalacin y operacin del equipo y el precio del crudo. La tarifa utilizada es la informada por las petroleras mendocinas y por la empresa proveedora del servicio, corresponde a US$ 0.03 el KWh, siendo sta la media entre las tarifas pico, resto y valle tanto para BT (baja tensin) como para MT (media tensin). Transporte y Distribucin de Petrleo y Gas Al encontrarse la mayor parte de la cuencas petrolferas y gasferas del pas a distancias que superan los 900 Km. de los principales centros de consumo, esto determina que el transporte de dichos productos sea uno de los factores que incide en su costo. Esta realidad es la determinante de la gran prioridad que se ha dado a la construccin de oleoductos, cuando se trata de yacimientos con importancia suficiente como para justificar las altas inversiones, cuya funcin es la alimentacin de las playas de tanque para luego ser distribuido a las destileras. Desde los yacimientos el petrleo se conduce por ramales internos desde tanques de almacenamiento hacia lneas troncales de oleoductos, donde se lo bombea a refineras o terminales ocenicas. Muchos oleoductos se encuentran bajo tierra. Los poliductos son conductos que pueden transportar distintos tipos de petrleo crudo, kerosn, naftas, gasoil y gases licuados. Estos productos mantienen un orden de densidad creciente y luego decreciente para facilitar su transporte, de manera de mantener estables sus cualidades. En este trabajo slo se llega hasta las playas de tanque para cubrir lo que se denomina precio del crudo en boca de pozo. En este contexto se consider un rubro transportes calculado en un 2% sobre el Valor de la Produccin, que contempla las erogaciones realizadas desde el pozo hasta las bateras de almacenamiento, para su posterior distribucin. Medio Ambiente

Los pases miembros de la OPEP, al igual que muchas otras naciones, estn extremadamente preocupados acerca del ambiente y de la necesidad de preservarlo para las generaciones futuras. La Organizacin es consciente de las dimensiones globales de este desafo y respalda medidas dirigidas a la proteccin del ambiente. Impacto Ambiental del Petrleo Los derrames de petrleo pueden ser causa de mortalidad en las aves, contaminacin en las costas y efectos graves sobre los peces y mariscos. Existen tambin riesgos de derrame durante la produccin y recoleccin de petrleo en tierra, antes de su traslado a la refinera. Durante la produccin de petrleo pueden producirse daos medioambientales debidos a la contaminacin por productos qumicos. El petrleo se transporta en cantidades muy grandes, en buques cisterna y por tuberas, medios que no estn exentos de causar contaminacin ambiental. Durante las exploraciones que se realizan en busca de petrleo en el mar hay riesgo de que se produzca un estallido si se llega a perder el control del pozo. sto y los hundimientos de buques petroleros pueden ocasionar, y suelen hacerlo, derrames de petrleo que daan seriamente el ambiente marino. El uso de aditivos qumicos y combustibles en los pozos petrolferos introducen una nueva dimensin de consecuencias ambientales. La recuperacin asistida requiere de un gran nmero de compuestos qumicos en los pozos petrolferos, los cuales en muchos casos estn en las cercanas de una zona poblada o en zonas de campos y granjas. Los problemas ambientales llegan debido a que una gran cantidad de productos qumicos, como los detergentes, bases, polmeros orgnicos, alcoholes, entre otros, deben ser almacenados y utilizados en un rea relativamente pequea. Las nuevas reglamentaciones acerca de la contaminacin del aire, agua y tierra, y los nuevos controles y regulaciones, son ms contemplativas que las utilizadas en caso de una tcnica de recuperacin primaria o secundaria. La polucin del aire causada por el uso continuo de mtodos trmicos para la recuperacin de petrleo en las cercanas de una poblacin posee una reglamentacin especfica que restringe las cantidades de xidos de azufre y nitrgeno y los hidrocarburos que pueden ser liberados. Esto tiene un gran impacto econmico en los mtodos trmicos de recuperacin asistida ya que el tratamiento o recuperacin de los efluentes es necesario en todos los casos. Cuando qumicos lquidos o gaseosos son inyectados bajo tierra para la recuperacin, son necesarios controles para eliminar las emisiones de vapores de los depsitos y los bombeadores. Tambin deben considerarse los qumicos inyectados como una potencial fuente de contaminacin del agua de las napas subterrneas que pueden tener comunicacin con el depsito de petrleo, debido a fracturas, grietas, pozos abandonados, cementacin incompleta, y otros. Por lo tanto cada tcnica de recuperacin asistida lleva consigo como carga el cuidado del medio ambiente. Estas consideraciones no influyen directamente en los costos de produccin pues son externalidades. Y como tales las empresas son renuentes a internalizarlas. Como respuesta la legislacin es cada vez ms precisa y la presin social por un ambiente limpio es cada vez mayor.

Conclusiones Para calcular el ingreso se tuvieron en cuenta los datos sobre produccin y precios relevados para la provincia de Mendoza. Los rubros: Regalas, Impuestos, Mano de Obra, Energa y Transporte constituyen el clculo del Costo Operativo, anual. El Costo Fijo se calcul sobre la base del promedio para Argentina que es de U$S 7,70 por barril (dcada de los 2000). En el siguiente cuadro resumen se muestran los resultados obtenidos y son representativos de la realidad pues condice c n los nmeros que manejan las empresas petroleras. La produccin crece con el aumento de los precios y desciende cuando stos bajan. Por otra parte la incidencia del costo sobre el valor de la produccin es mayor cuando los precios estn en perodo de baja, lo cual es bastante lgico.

En sntesis la incidencia del costo de produccin es mayor a medida que los precios son menores. Si se compara lo sucedido en el ao 98, con un precio de U$S 12 por barril, la relacin Costo Total vs Valor de la Produccin es casi uno a uno, relacin que se revierte cuando el precio es de U$S 28 por barril, momento en el cual la participacin del costo es la menor de todo el perodo, siendo el precio el mayor. Se ha tratado de aproximar el costo que representa la actividad petrolera en la provincia, bajo el perodo considerado, metodologa que puede extrapolarse a cada empresa del rubro. Por otra parte los empresarios deben adquirir conciencia sobre el costo social que implican las emisiones contaminantes, tratando de asegurar los niveles tcnicamente aceptables de polucin y buscando la forma de internalizar los costos ambientales en aras de un desarrollo sustentable, tan preocupante en la actualidad.