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PRESSEMITTEILUNG

Europische REITs: Nationale Unterschiede begrenzen Potenzial


Informationsreihe Real Estate Investment Trusts
Regensburg, 20. Mrz. Real Estate Investment Trusts etablieren sich eher langsam in Europa. Nationale Unterschiede fhren hier zu kleinen Marktvolumina und damit geringer Liquiditt. REITs verfgen langfristig aber auch in Europa ber erhebliches Potenzial. Da es bislang keinen homogenen Markt gibt, bleiben sie hier bis heute hinter ihren Mglichkeiten zurck, erlutert Thomas Hartauer, Vorstand der Lacuna AG.

zurck, erlutert Thomas Hartauer, Vorstand der Lacuna AG. Entwicklung von REITs in Europa Real Estate Investments Trusts haben ihren Ursprung in den USA. In Europa etablierte sich diese Investmentform erst innerhalb der letzten 15 Jahre. Als Ausnahme gelten die Niederlande, die als europischer Vorreiter schon 1969 ein nationales REIT-Gesetz verabschiedeten. Bis Anfang des Jahres 2010 ratifizierten elf Staaten der Europischen Union entsprechende Gesetze, darunter auch Frankreich (2003), Deutschland (2007) und Grobritannien (2007). Hierin liegt allerdings auch eine groe Schwche: Es gibt keine einheitliche rechtliche Basis und somit einen stark zersplitterten Markt. So kann dieser mit dem homogenen amerikanischen Markt nicht konkurrieren und das obwohl das europische REIT-Umfeld rein quantitativ bereits auf zwei Drittel der Trusts kommt, die es in den USA gibt. Auch mittelfristig ist nicht mit einer EU-weiten Regelung zu rechnen: Bestehende Unterschiede wrden voraussichtlich zu einem fr die Praxis untauglichen Kompromiss fhren, der die knftige Entwicklung der REIT-Mrkte in Europa zustzlich hemmt, so Thomas Hartauer. Unterschiede bei der Klassifizierung als REIT Wie in den USA stellen REITs in Europa keine eigene Rechtsform dar. So mssen Unternehmen als Aktiengesellschaft operieren, um als REIT klassifiziert zu werden. In Einzelfllen ist zudem die Rechtsform der KGaA (Kommanditgesellschaft auf Aktien) zulssig. Mit Ausnahme der Niederlande ist zustzlich die Brsennotierung der Gesellschaft obligatorisch. Deweiteren muss in allen Europischen Staaten ein bestimmtes Grundkapital vorhanden sein. Dies variiert von der Hhe jedoch deutlich: Deutsche und franzsische Anforderungen liegen hier mit 15.000 Euro deutlich am unteren Rand. An der Spitze finden sich hier belgische Unternehmen, die mindestens ber 1,25 Mio. Euro Grundkapital verfgen mssen. Bei den Vorschriften zur Geschftsttigkeit von REITs gibt es aber grundstzliche berschneidungen. So erlauben die meisten Staaten der Europischen Union den Immobilienverkauf, whrend der Immobilienhandel unzulssig ist. Bei den Ausnahmen Grobritannien, Frankreich und Italien sieht der Staat prozentuale Hchstgrenzen fr den Immobilienhandel vor. Auch bei der Besteuerung gibt es deutliche Parallelen: In fast allen Lndern ist diese Sonderform der Immobilienaktien privilegiert. Lnder, die den Immobilienhandel erlauben, nehmen diesen aber von der geringeren Besteuerung aus und entsprechen damit dem Anreizsystem anderer EU-Staaten. Deutschland, Grobritannien und Italien ergnzen diese Vorschriften noch um eine prozentuale Mindestvorgabe fr Einknfte aus Immobilienvermgen. Obwohl einige Gemeinsamkeiten ersichtlich werden und die Intention bei der Klassifizierung von REITs grtenteils

bereinstimmt, lsst sich nur ein allgemeines Grundkonstrukt erkennen, das durch die vielen Divergenzen eine Vergleichbarkeit erschwert und den einheitlichen Ausbau einer europischen Regelung behindert. Entsprechend zerklftet zeigt sich auch die Marktkapitalisierung, erklrt Hartauer. So beluft sich das Volumen der in Deutschland als REITs zugelassenen Unternehmen auf etwa 700 Mio. Euro. Obwohl die gesetzliche Basis fr REITs in Grobritannien ebenfalls aus dem Jahr 2007 stammt, befinden sich dort schon 19 Unternehmen am Markt, der etwa 21,1 Mrd. Euro umfasst. In Frankreich ist schon seit 2003 eine Zulassung als REIT mglich, die bis heute 44 Unternehmen nutzten. Deren Marktkapitalisierung erreicht inzwischen 37,6 Mrd. Euro . Fazit: Bis heute kommen die europischen REIT-Mrkte auch in der Summe nicht an die Bedeutung der USA heran. Aufgrund dieser nach wie vor ungeklrten Situation in Europa investieren wir in das Mutterland der Real Estate Investment Trusts. Mit dem Lacuna - US REIT knnen Anleger daher das groe Potenzials dieser Assetklasse langfristig ausschpfen, schliet Hartauer. Weitere Informationen unter www.lacuna.de und www.faktwert.de Zur Verffentlichung frei gegeben. Fr weiteres Bildmaterial, Informationen oder Interview-Termine wenden Sie sich bitte an: Verantwortlicher Herausgeber Lacuna AG Thomas Hartauer T. 0941 99 20 88 0 F. 0941 99 20 88 38 E. hartauer@lacuna.de PR-Agentur: gemeinsam werben oHG Kristina Reichmann T. 040 769 96 97 12 F. 040 769 96 97 66 E. k.reichmann@gemeinsam-werben.de LACUNA 1996 in Regensburg gegrndet ist eine unabhngige Investmentgesellschaft mit Sitz in Deutschland (Regensburg). Dem Namen Lacuna (lat. Lcke, Nische) verpflichtet, entwickelt, vermarktet und vertreibt Lacuna neuartige Investmentfonds- und Beteiligungskonzepte. Bei der Umsetzung dieser Konzepte arbeitet die Regensburger Investmentgesellschaft mit externen Spezialisten Fondsberatern, Betreibern und Initiatoren zusammen, die ihre Fachkompetenz bereits langjhrig und erfolgreich unter Beweis gestellt haben. Das Fundament bei der Beurteilung und Auswahl dieser Partner bildet ein eigenes, unabhngiges Research. Als eigenstndige Gesellschaft kann Lacuna so die optimalen Partner fr ihre Investoren auswhlen. Neben dem Engagement in Nischenmrkten sieht Lacuna in den Sektoren Gesundheit und Umwelt ihre Kernbranchen.

Quelle (Permanentlink zu dieser Pressemitteilung): http://www.newsmax.de/europaeische-reits-nationale-unterschiede-begrenzen-potenzial-pressemittei lung32846.html

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