INSTITUTO DE ESTUDOS PARA O DESENVOLVIMENTO INDUSTRIAL

VECULOS E AUTOPEAS: O DINAMISMO DO MERCADO INTERNO E AS IMPORTAES

AGOSTO/2011

Conselho do IEDI
Abraham Kasinski
Scio Emrito

Jos Antonio Fernandes Martins Jos Roberto Ermrio de Moraes Josu Christiano Gomes da Silva Larcio Jos de Lucena Cosentino Lirio Albino Parisotto Luiz Alberto Garcia Marcelo Bahia Odebrecht Murilo Pinto de Oliveira Ferreira Olavo Monteiro de Carvalho Paulo Guilherme Aguiar Cunha Pedro Eberhardt Pedro Franco Piva Pedro Grendene Bartelle Pedro Luiz Barreiros Passos
Presidente

Amarlio Proena de Macdo Andrea Matarazzo Antonio Marcos Moraes Barros Benjamin Steinbruch Carlos Antnio Tilkian Carlos Eduardo Sanchez Carlos Francisco Ribeiro Jereissati Carlos Mariani Bittencourt Carlos Pires Oliveira Dias Claudio Bardella Daniel Feffer
Vice-Presidente

Dcio da Silva Eugnio Emlio Staub Flvio Gurgel Rocha Frederico Fleury Curado
Vice-Presidente

Robert Max Mangels Rubens Ometto Silveira Mello Salo Davi Seibel
Vice-Presidente

Ivo Rosset Ivoncy Brochmann Ioschpe Jacks Rabinovich Jorge Gerdau Johannpeter

Victrio Carlos De Marchi Wilson Brumer

Hugo Miguel Etchenique

Membro Colaborador

Paulo Diederichsen Villares

Membro Colaborador

Paulo Francini
Membro Colaborador

Roberto Caiuby Vidigal

Membro Colaborador

VECULOS E AUTOPEAS: 1 O DINAMISMO DO MERCADO INTERNO E AS IMPORTAES

Principais Concluses e Sugestes.......................................................................................................1 Introduo.............................................................................................................................................3 Veculos e Autopeas: O Dinamismo do Mercado Brasileiro .............................................................5 Vetores do Dinamismo do Mercado Interno ........................................................................................9 Produo Domstica versus Importao na Dinmica do Mercado Consumidor de Veculos ..........11 O Comrcio Exterior Brasileiro de Automveis e de Autopeas.......................................................15 As Importaes de Automveis e Autopeas: Origens do Fornecimento..........................................18

Trabalho preparado por Haroldo Silva, professor do Unitalo.

VECULOS E AUTOPEAS: O DINAMISMO DO MERCADO INTERNO E AS IMPORTAES

Principais Concluses e Sugestes

O mercado consumidor domstico de veculos e autopeas teve excepcional crescimento no perodo 2005-2010. Em 2005, o total de veculos licenciados no Brasil foi de 1,7 milho, chegando a 3,5 milhes em 2010. Isto , a demanda interna aumentou em 1,8 milhes de veculos anuais, mais do que dobrando desde o incio do perodo considerado. As razes para esse desempenho so vrias. Mas, dois vetores, em especial, ajudam a explicar grande parcela desse novo patamar. So eles: o aumento real da massa de rendimentos e o crescimento do crdito, sobretudo para a aquisio de bens durveis, como os automveis. Como cabe notar, o mercado externo teve fraca performance para o produto brasileiro, com o encolhimento de 30% das exportaes no mesmo perodo, em grande medida, devido grande crise internacional de 2008. Para atender a esse novo e dinmico mercado interno, a oferta foi ampliada. Sempre com base os anos de 2005 e 2010, de um lado a produo nacional aumentou 75% e, de outro, as importaes (em nmero de veculos importados licenciados) tiveram alta de 650%, saindo de 88 mil para 660 mil veculos. Com isso, a participao dos importados no licenciamento total, que era de apenas 5%, passou a ser de quase 19%, com tendncia de alta, pois no primeiro semestre de 2011 essa parcela j alcanou 22,4%. ilustrativo avaliar o quanto o veculo importado vem absorvendo o crescimento do mercado interno consumidor ao longo do perodo. Na mdia dos cinco anos do boom do mercado automobilstico brasileiro 2006 a 2010 -, quando o consumo interno anual de veculos cresceu em 1,8 milhes unidades, 31,8% desse aumento foi satisfeito pelo produto importado. Trata-se de um ndice alto, mas sua evoluo nos anos do ps-crise muito mais impressionante. Em 2006 e em 2007, a importao respondeu por um quarto do crescimento do mercado interno, avanando para 28,1% no ano seguinte. Vale observar que o complemento desses percentuais corresponde absoro pelo produto produzido no pas, ou seja, cerca de 75% em 2006 e 2007 e 72% em 2008. J, no ano de 2009, o atendimento pelo produto estrangeiro do crescimento do mercado interno chegou a 35,4% e a 45,8% em 2010, com reduo correspondente no atendimento da demanda interna pelo produto nacional para 65% e 54%, respectivamente, nesses dois anos. Isso significa que, na margem, o peso do produto importado em 2010 j praticamente equivalia ao da produo domstica no mercado automobilstico nacional. Esses nmeros indicam com clareza o quanto o quadro de produo interno versus importao est sendo alterado no perodo recente. Ademais, o futuro indica que a tendncia a de uma ainda maior penetrao do produto automobilstico estrangeiro, pois no comparativo dos seis primeiros meses de 2011, o importado absorveu nada menos do que 68% do crescimento do mercado brasileiro, correspondendo a apenas 32% a absoro pelo veculo nacional.

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A importao traz benefcios relevantes ao consumidor porque diversifica as opes de consumo, atua como incentivo para a reduo de preos e para a melhora da qualidade do produto domstico e fator de atrao de futuros investimentos de novos fabricantes. O lado negativo reside na velocidade do processo em que o produto do exterior vai sobrepujando o nacional, o que reflexo no apenas de um contexto internacional em que o mercado brasileiro desponta como um dos mais dinmicos em todo o mundo e por isso alvo de estratgias agressivas por parte de empresas internacionais , mas que espelha tambm um dficit crescente de competitividade da produo realizada no Brasil, o que precisa ser corrigido de forma urgente. A maior penetrao do veculo e da autopea importado no mercado brasileiro tambm foi observada em outros estudos. A FIESP, por exemplo, identificou, por meio do coeficiente de importao (CI), que no primeiro trimestre de 2006 os veculos importados abasteciam 7,5% do mercado, mas que passaram a representar 18,4%, no mesmo perodo de 2011. A mesma dinmica do CI se repete nas autopeas, embora menos acentuadamente, uma vez que saram de 9,3% para 11,4%, em igual base de comparao. Contrapartida disso, a balana comercial do setor aprofunda seu dficit anualmente. Em 2010, as importaes de automveis e comerciais leves superaram as exportaes, segundo a ANFAVEA, em US$ 4,9 bilhes e no que se refere s autopeas, de acordo com a ABIPEAS/SINDIPEAS, o dficit foi de US$ 3,5 bilhes naquele mesmo ano. Um dficit conjunto superior a US$ 8 bilhes o resultado. Nesse processo, todos os fornecedores estrangeiros ganharam, o que para eles foi importante no contexto global em que o mercado automobilstico no ps-crise mundial no recuperou o seu anterior crescimento. As principais conquistas no mercado brasileiro, at o momento, foram contabilizadas pela Argentina e pela sia, sobretudo pela Coria do Sul. A China vem tendo presena crescente, mas ainda desponta muito mais como potencial do que como realidade. Reverter essa tendncia e fazer com que o desempenho do mercado interno volte a favorecer o investimento, a produo e emprego domstico desta que uma das mais longas e dinmicas cadeias de produo importante como instrumento para que a economia, a indstria e os servios cresam mais no Brasil. Existem opes. Aprimorar os instrumentos de apoio atividade inovativa condio necessria para que a indstria automotiva brasileira possa concorrer globalmente e, ao mesmo tempo, no perca participao relativa no seu prprio mercado. Mas h que se considerar, alm disso, as assimetrias competitivas resultantes do ambiente econmico do Pas (em reas como cmbio, tributao e custo de capital), razo pela qual o estmulo inovao tecnolgica dever ser ainda maior no Brasil, quando comparado ao que fazem os concorrentes internacionais. Para concluir, a indstria automobilstica brasileira passa por um momento repleto de desafios, mas tambm com muitas oportunidades. De fato, o mercado local crescente. Mas, o que est em jogo quem ir abastec-lo. Indubitavelmente, essa escolha passa tambm pela poltica industrial que vier ou no a ser adotada. Estimular a inovao no setor um caminho que pode, de uma s vez, trazer mais competitividade tanto internamente como abrir mercados externos aos veculos e autopeas do Pas.

Veculos e Autopeas: o Dinamismo do Mercado Interno e as Importaes

Introduo
Depois de dcadas de muita instabilidade macroeconmica e de severas restries nas contas externas, algumas das principais razes pelas quais os ciclos de prosperidade acabavam sendo alternados com outros de forte recesso, o Brasil passou a experimentar, mais recentemente, seguidos anos de alta no PIB. Outro ponto que distingue a economia brasileira no perodo recente que, a despeito de grande parcela dos pases desenvolvidos ainda no ter conseguido trazer suas economias aos nveis pr-crise financeira internacional, o Brasil que sofreu menos seus efeitos segue a mesma direo dos outros emergentes, apresentando boas projees de expanso econmica. Em resumo, de um lado, o Brasil entrou depois na crise e, de outro, saiu antes. Em rigor, muitos elementos concorreram para essa rpida recuperao, porm a criao de um mercado interno amplo e diversificado ajudou decisivamente nesse processo. Atualmente, os sinais do bom momento da economia nacional so vrios, mas um deles inequvoco: o volume de vendas do comrcio varejista, o qual cresceu, de 2003 at maio de 2011, 80%, segundo dados do IBGE. Embora essa ampliao reflita todos os ramos do varejo, alguns tiveram desempenho muito superior mdia do comrcio. exatamente esse o caso do segmento de veculos, motos, partes e peas, cujas vendas, no mesmo perodo, elevaram-se 146%, um crescimento excepcional. Vale frisar, um mercado com essa dinmica extremamente raro no atual contexto global, no qual parte dos pases centrais permanece com suas economias em ritmo lento e elevados nveis de desemprego para seus padres histricos. Com efeito, segundo estimativas recentes do Fundo Monetrio Internacional (FMI), as economias desenvolvidas devem apresentar um crescimento de aproximadamente 2,4% neste ano. O Brasil, por outro lado, ainda de acordo com o FMI, ter um PIB 4,5% maior em 2011. Diante dessa conjuntura, o mercado interno brasileiro de veculos, motos, partes e peas manteve, no acumulado dos cinco primeiros meses de 2011, sua trajetria, conquistada nos ltimos anos, com alta de 11,86% frente a igual perodo do ano anterior. No comparativo maio de 2011, contra maio de 2010, o crescimento chegou a 25,94%, sempre de acordo com o IBGE. De forma mais pormenorizada, possvel observar que o agregado do setor aumentou em mdia seu volume de vendas, de 2005 at 2010, em mais de 11% ao ano. Note-se que, mesmo nos anos nos quais a crise financeira mais trouxe reflexos 2008 e 2009 , o comrcio varejista do segmento registrou elevao de dois dgitos (11,88% e 11,05%, nesta ordem). Em toda a srie, o menor crescimento foi no ano de 2005, com alta de 1,56% perante 2004; o maior foi em 2007, com 22,61% de expanso, frente ao ano anterior. Como se v, existem razes para otimismo. Porm, esse momento favorvel no pode servir de pretexto para que medidas urgentes sejam proteladas, at mesmo porque a tnica das economias de mercado a certeza de ciclos de crescimento e de retrao. No obstante, embora o Pas esteja atravessando um bom momento refletido no crescimento do PIB e na

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expanso das vendas do varejo, isso, por si s, no quer dizer que a produo domstica seja favorecida em mesma medida. Alm disso, existem outras preocupaes, que sero abordadas adiante neste trabalho. Verdadeiramente, o que se sabe que o mercado brasileiro alvo comercial dos vrios pases produtores de veculos e peas que viram seus principais compradores retrarem fortemente sua demanda.

Comrcio Varejista: ndice de Volume de Vendas de Veculos, Motos, Partes e Peas (Brasil) Variao Acumulada no Ano (Base: Igual Perodo do Ano Anterior)

22,6

17,1

14,1

11,9 11,1

11,9

7,2

1,6

2005
Fonte: ANFAVEA.

2006

2007

2008

2009

2010

Maio/10

Maio/11

Diante do que foi acima exposto, no h dvidas de que o mercado interno brasileiro de veculos cresce a taxas bastante expressivas. As razes para essa expanso esto centradas, no de forma exclusiva, contudo, fundamentalmente, em dois vetores: i) a elevao do crdito em relao ao PIB, sobretudo para a aquisio de automveis; e ii) a alta da massa total de salrios, fruto do aumento real dos rendimentos do trabalho e do maior nmero de empregados, cada vez mais no mercado formal. No entanto, uma das principais questes que se pretende investigar : quem est se apropriando desse boom pelo qual passa o mercado consumidor brasileiro de automveis: a indstria nacional ou os produtores internacionais? Dessa maneira, os objetivos primordiais desse trabalho so: i) descrever o dinamismo do mercado interno de automveis e de autopeas; ii) analisar o comrcio internacional desses segmentos; e iii) observar a participao dos produtos nacionais e dos importados nesse contexto.

Veculos e Autopeas: o Dinamismo do Mercado Interno e as Importaes

Veculos e Autopeas: O Dinamismo do Mercado Brasileiro

O setor automobilstico bastante importante para a economia do Brasil desde os anos 1960. Sempre de acordo com dados da Associao Nacional dos Fabricantes de Veculos Automotores (ANFAVEA), consolidados no anurio 2010 (nmeros relativos a 2009), a participao do setor no PIB industrial e do Pas de 23% e 5%, nesta ordem. Contempla um complexo de 4,9 mil empresas entre fabricantes de automveis, autopeas e concessionrias em todo o territrio nacional. Atualmente a indstria tem capacidade instalada para a produo anual de 4,3 milhes de veculos. Os investimentos alcanaram US$ 2,7 bilhes, naquele ano. O total de empregos diretos supera os 124 mil trabalhadores. Por fim, o faturamento foi de U$ 68,2 bilhes. A frota circulante brasileira j de 25,9 milhes de veculos de passeio. Somados aos outros automotores, o total ultrapassa 32,5 milhes. Com efeito, o Pas tem 5,9 habitantes por veculo, conforme os ltimos dados disponveis; em 2000, esse nmero era de 8,4 habitantes por veculo. No elo relativo produo de autopeas, os nmeros tambm so expressivos. Registros da ABIPEAS/SINDIPEAS, do ano de 2010, do conta de um faturamento de US$ 49,7 bilhes. Os investimentos alcanaram US$ 702 milhes e o total de trabalhadores do setor chegou a 224,6 mil. Diante dessa perspectiva que se demonstra a importncia de analisar esse elo da indstria de transformao que tem, dentre outras caractersticas, a capacidade de difundir seus resultados (positivos, ou no) para outros segmentos industriais e para a sociedade de uma forma geral. Basta lembrar que, no Brasil, a carga de tributos nos veculos sobre seu preo final em mdia de 30,4%. Comparativamente falando, esse mesmo valor chega a 16,4% na Frana; 16% na Alemanha; 13,8% na Espanha; 9,1% no Japo; e, 6,1% nos Estados Unidos. Desde 2003, ano aps ano, o nmero carros fabricados no Pas aumenta. No ano de 2010, com 3,4 milhes de unidades, sendo quase 90% deles no modelo flex (que funcionam tanto com gasolina como com lcool, em qualquer proporo desses combustveis), a produo de veculos foi 98% superior ao dado de 2003. No mesmo perodo, as vendas totais cresceram 99,6%. De outro lado, as vendas externas subiram 43,5% em 2010 quando confrontadas a 2003. No que se refere s vendas para o mercado interno o que demonstra o inequvoco dinamismo do Pas, em especial neste segmento elas avanaram 122,4%, diante da mesma base de comparao. Muito embora a anlise dos dados da ANFAVEA permita assegurar que, de fato, o mercado automobilstico brasileiro atravesse um momento bastante favorvel, isso no significa dizer que a indstria nacional de automveis esteja se apropriando dessa conjuntura benigna, propiciada por vrios fatores, sendo dois deles bem especficos: de um lado, houve a melhoria da renda disponvel, por conta do aumento da massa real de salrios; de outro, ocorreu a expanso do crdito para a aquisio de bens, inclusive automveis. importante ressaltar que, em termos mundiais, o Brasil o 6 maior produtor de veculos, com 5% de participao na fabricao global. A China lder, o Japo fica em 2, os Estados Unidos em 3, com a Alemanha e a Coria do Sul nas demais posies. Naquilo que se refere s vendas, no mercado interno brasileiro, elas quintuplicaram, desde 1990, quando foram comercializadas 712 mil unidades.

Veculos e Autopeas: o Dinamismo do Mercado Interno e as Importaes

Brasil: Produo, Exportao e Licenciamentos Autoveculos (Em Unidades)

Produo de Autoveculos Montados 2.357.763 2.403.680 2.825.221 3.050.226 3.075.441 3.381.724 1.644.071 1.767.764 Var(%) = Base Perodo anterior 1,9% 17,5% 8,0% 0,8% 10,0% 7,5% Exportao de Autoveculos Montados 724.163 634.498 634.562 568.582 368.023 502.560 242.611 249.419 Var(%) = Base Perodo anterior -12,4% 0,0% -10,4% -35,3% 36,6% 2,8% Var(%) = Base Perodo anterior 12,5% 28,2% 14,1% 11,4% 11,9% 10,0%

Perodo

Licenciamentos Total 1.714.644 1.928.151 2.471.336 2.820.350 3.141.240 3.515.064 1.579.695 1.737.217

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1 Sem. 2010 1 Sem. 2011
Fonte: ANFAVEA.

Os dados deixam claro o dinamismo do mercado interno brasileiro de veculos. Os licenciamentos uma proxy do mercado consumidor domstico de veculos aumentaram em todo o perodo em anlise, desde 2005 at o acumulado de janeiro a junho de 2011. Em nmeros absolutos, o Pas expandiu seu mercado, que era de 1,74 milho de veculos em 2005, para mais de 3,5 milhes em 2010. Isso equivale dizer que a demanda interna de automveis mais do que dobrou em um espao de cinco anos, com alta de exatos 105%. Tendncia que se manteve no primeiro semestre de 2011, uma vez que os licenciamentos cresceram 10%, vis--vis igual perodo do ano passado. De outro lado, a produo de veculos teve um desempenho bem mais modesto do que os licenciamentos do perodo em estudo. Em 2005, o Brasil produziu 2,3 milhes de unidades. No ano de 2010, houve a fabricao de 3,3 milhes de veculos. Com efeito, registrou-se uma alta total, entre os anos, de 43,4%. Nada desprezvel. Contudo, menos do que a metade da taxa de desempenho do mercado local. No que concerne s exportaes, houve retrocesso. Do total de 724 mil unidades exportadas em 2005, passou-se a apenas 502 mil, em 2010, com queda de 30,6%. O destaque negativo aqui o ano de 2009, quando ocorreu um recuo de 35,3% no total de unidades exportadas diante do ano imediatamente anterior. Isto , a crise financeira internacional afetou em cheio as exportaes do Brasil relativas aos veculos automotores. Com vistas a tentar reconquistar parcela do mercado externo e, paralelamente, melhorar a competitividade internamente, as entidades empresariais representativas diretas do setor automobilstico entregaram recentemente ao governo brasileiro estudo que demonstra a necessidade de estmulos ao investimento em pesquisa, desenvolvimento e inovao, como ocorre em pases concorrentes. A sustentabilidade est nos planos do setor automotivo, mas depende de fomento. O desenvolvimento de novos materiais base de vegetais, como sisal e bambu podem, por exemplo, substituir insumos transformados a partir do petrleo, mas precisam de financiamento. De acordo com representantes do setor, a ltima inovao de ruptura brasileira foi o carro flex, muito importante, porm preciso bem mais para concorrer mundialmente. Complementarmente, cabe notar que: i) o mercado brasileiro de automveis passa por um momento particularmente favorvel com forte demanda interna e crescimento de dois dgitos,

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ano aps ano; ii) a produo de automveis internamente no tem registrado o mesmo dinamismo. Embora no tenha apresentado recuo no perodo estudado, as taxas de crescimento do volume de produo so bem inferiores s da demanda domstica por veculos; iii) as exportaes, por sua vez, claudicaram nesse perodo, sem perspectiva evidente de recuperao; e, por ltimo, uma inferncia; iv) para atender alta na procura domstica, as importaes so crescentes e a participao do veculo estrangeiro no mercado brasileiro cada vez maior.

Faturamento Lquido do Setor de Automveis (Milhes R$/US$)

136.358

125.461 122.630 116.379

126.107

68.911 64.339

68.179

53.385 50.465

2005
Fonte: ANFAVEA.

2006

2007 Valor em moeda corrente (R$ Milhes)

2008 Valor em dlares (US$ Milhes)

2009

A forte demanda domstica trouxe reflexos positivos s empresas do setor automotivo instaladas no Pas. A receita do segmento de automveis cresceu, tanto em dlares quanto em reais, em todos os anos, desde 2005. Em 2009 ltimo dado disponvel , o faturamento em dlares foi de 68 bilhes, valor equivalente a 136 bilhes em reais. Portanto, importante ressaltar que na moeda americana a elevao da receita bruta foi, proporcionalmente, superior ao visto na moeda domstica, o que decorre tambm da valorizao do real no perodo. Enquanto o faturamento em reais subiu 11%, no comparativo 2005/2009, no mesmo intervalo, a alta em dlares chegou a 35%. Note-se que, em 2009, ocorreu um pequeno regresso de 1,1% no faturamento observado em dlares, em relao ao ano imediatamente anterior. importante sublinhar que essa queda s

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no foi maior devido ao desempenho do mercado interno, que cresceu durante todo o perodo estudado. Dito de outro modo, a queda no faturamento do setor deve-se exclusivamente reduo das exportaes, que sofreram com dois vetores adversos e concorrentes para esse resultado: a) valorizao do real (e conseqente desvalorizao do dlar); e; b) retrao dos mercados compradores externos, por conta da crise financeira internacional. Na mesma linha, o setor de autopeas contabilizou expanso em sua receita. O faturamento do setor quase duplicou: em termos absolutos, saltou de US$ 25,2 bilhes em 2005 para mais de US$ 49,7 bilhes em 2010 uma alta de 97%. Em reais, o faturamento tambm subiu, mas numa proporo bem mais moderada: 40,5%. Evidentemente, uma mais vez, a apreciao da moeda brasileira frente ao dlar a responsvel pela grande distncia entre as taxas de crescimento do faturamento em dlar e em reais.

Faturamento do Setor de Autopeas (Milhes R$/US$)

86.387

75.171 68.283 61.464 62.121

75.668

49.767

40.992 37.895 35.064

28.548 25.263

2005
Fonte: SINDIPEAS-ABIPEAS

2006

2007

2008

2009

2010

Valor em moeda corrente (R$ Milhes) Valor em dlares (US$ Milhes)

A crise vivida entre 2008/2009 no afetou significativamente o setor de autopeas. Corrobora a tese o fato de que, em nenhum dos anos analisados, houve recuo no resultado, medido pelo faturamento do segmento em reais. Isto , o mercado interno em moeda local manteve preos e quantidades negociados, com relativa estabilidade, mesmo diante da perturbao causada pela crise. Nesse caso, porm, em dlares a queda registrada alcanou 8%, fruto, sobretudo, da taxa mdia de cmbio do perodo que subiu expressivamente.

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Vetores do Dinamismo do Mercado Interno

Nos ltimos anos, por conta de polticas pblicas e da melhora dos termos de troca que favoreceram produtos cujo Brasil provedor intermnacional, o padro de vida dos brasileiros melhorou e, diante disso, vrias foram as transformaes no consumo de bens e servios do Pas. Milhes de consumidores novos foram adicionados ao mercado e, com eles, o Brasil comeou a experimentar de forma mais veloz mobilidade e ascenso social, acompanhadas de aspiraes materiais superiores, at ento no vislumbradas por grande parte da populao. A ocorrncia desse boom carrega consigo alguns simbolismos, como casa prpria, computadores pessoais, carro novo, crdito e emprego com carteira assinada. A massa de rendimentos no Brasil subiu de forma significativa no perodo 2005-2010. De fato, em 2005, eram R$ 313 bilhes e, em 2010, superou R$ 422 bilhes, contabilizando uma alta de 35% no perodo. No intervalo pesquisado, o nico momento no qual a taxa anual de crescimento da massa de salrio foi inferior a 5% se deu entre a passagem de 2008 para 2009, com apenas 3,3%. No entanto, de 2009 para 2010 a elevao foi acima dos 8%.
Massa de Rendimentos Real Efetiva de Todos os Trabalhos a Preos de Maio/11 (R$ Bilhes)

422.510

390.662 378.207

350.432 332.483

313.708

2005
Fonte: IBGE.

2006

2007

2008

2009

2010

Esse movimento de expanso dos rendimentos reais tem outras importantes implicaes. Alm de permitir o acesso a mais bens e servios que podem ser comprados, normalmente, vista, uma maior massa de salrios tambm possibilita a aquisio de vrios outros que dependem sobremaneira de financiamentos, por conta do maior valor unitrio deles. exatamente esse o caso dos automveis, assim como , do mesmo modo, o caso de outros bens durveis e, sobretudo, dos imveis.

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Como resultado da maior renda disponvel para consumo, prazos mais longos e ascenso de nova camada de renda mdia que incorporou mais 30 milhes de pessoas nos ltimos cinco anos grande parcela da populao passou a ter acesso a bens durveis de maior valor agregado. Dito de outra maneira, essa transformao impulsionou diversos setores da economia e, um deles, indubitavelmente, foi o comrcio de veculos e, por conseguinte, de autopeas, dentre outros, principalmente porque a prestao menor para aquisio de veculos passou a caber no bolso do brasileiro. Os nmeros do crdito, exclusivamente para o setor automotivo, so representativos, pois crescem desde 2005 de forma bem mais acelerada, fundamentalmente depois de meados de 2009. O volume de crdito total para aquisio de bens, exclusivamente para o financiamento de veculos, saltou de cerca de R$ 40 bilhes em janeiro de 2005 para quase R$ 150 bilhes em abril de 2011. Em termos percentuais, representa uma expanso de aproximadamente 275% nesse perodo. Sem dvida, um desempenho mpar na histria recente do Pas.
Volume de Crdito Total Aquisio de Bens Veculos (R$ Milhes)
160.000

140.000

120.000

100.000

80.000

60.000

40.000

20.000

0
out-09 out-08 out-07 out-06 out-05 out-10 jul-05 jul-06 jul-07 jul-08 jul-09 jul-10 abr-09 abr-10 abr-08 abr-07 abr-06 abr-05 abr-11 jan-05 jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 jan-10 jan-11

Fonte: Sries Temporais - BCB. Elaborao: IEDI

Muito embora o crdito destinado ao financiamento de automveis tenha crescido de forma excepcional, a inadimplncia manteve-se controlada, sem sobressaltos, no obstante indique leve alta recentemente fruto, sobretudo, do aumento dos juros e do aperto no crdito resultantes das medidas macroprudenciais impostas desde o final do ano passado. Entretanto, a razo fundamental para sua permanncia em nveis dentro das expectativas do sistema financeiro a de que o avano do crdito tenha acompanhado o aumento de renda disponvel. Essa correlao possibilita uma maior oferta de recursos para financiamento, uma vez que, a despeito do endividamento do consumidor crescer, seus rendimentos aumentaram em proporo semelhante, mitigando, dessa maneira, a possibilidade de formao de bolhas.
Veculos e Autopeas: o Dinamismo do Mercado Interno e as Importaes

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Produo Domstica versus Importao na Dinmica do Mercado Consumidor de Veculos

Como evidenciado anteriormente, o mercado brasileiro de veculos cresceu muito e de forma consistente nos ltimos anos. Nmeros consolidados de 2010 registraram um mercado consumidor local de 3,5 milhes de veculos licenciados. Em 2005, eram pouco mais 1,7 milhes de licenciamentos. Uma alta percentual de mais de 105%. H, inclusive, a expectativa de que esse mercado chegue a 6 milhes de veculos em 2020, segundo clculos da ANFAVEA, noticiados pela imprensa. Dito de outro modo, esse mercado dobrou de tamanho, no perodo em foco e deve se expandir ainda mais. A anlise mais apurada, contudo, expe fatos importantes na comparao entre 2005 e 2010: i) o licenciamento de veculos produzidos no Brasil cresceu 75%, alta anual mdia de 12%; e ii) o total de veculos licenciados de origem estrangeira aumentou 650%, diante da mesma base. Isto , em seis anos, o licenciamento de veculos importados teve uma taxa de crescimento mdia de cerca de 50% ao ano. Na margem, contudo, chama ateno a passagem do ano de 2006 para 2007, quando a alta do importado foi de 95%, em termos de unidades licenciadas. No mesmo perodo, o veculo nacional expandiu-se a uma taxa de 23%.
Licenciamentos de Autoveculos Novos Nacionais e Importados (Em Unidades)

660.141

488.874

375.150

277.083

142.198 88.126

2.854.923 2.652.366 2.445.200 2.194.253 1.785.953 1.626.518

2005
Fonte: ANFAVEA.

2006

2007

2008

2009

2010

Licenciamento de Autoveculos novos - Nacionais

Licenciamento de Autoveculos novos - Importados

Em 2005, os licenciamentos eram divididos entre 88 mil veculos importados e outros 1,6 milhes feitos no Brasil. Esses nmeros subiram bastante e, em 2010, os veculos produzidos fora do Brasil alcanaram 660 mil unidades, contra 2,8 milhes de unidades produzidas internamente. Inquestionvel, portanto, o avano significativo que o veculo estrangeiro teve sobre o mercado brasileiro nos ltimos anos.
Veculos e Autopeas: o Dinamismo do Mercado Interno e as Importaes

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Participao dos Veculos no Licenciamento Total (Por Origem)

5,1% 7,4% 11,2% 13,3% 15,6% 18,8% 17,9% 22,4%

94,9%

92,6% 88,8% 86,7% 84,4% 81,2% 82,1% 77,6%

2005
Fonte: ANFAVEA.

2006

2007

2008

2009

2010

1 Sem. 2010

1 Sem. 2011

Licenciamento de Autoveculos novos - Nacionais

Licenciamento de Autoveculos novos - Importados

Crescimento do Mercado Interno Consumidor Absoro pelo Veculo Importado

45,8%

35,4%

28,1% 25,3% 24,8%

2006
Fonte: ANFAVEA.

2007

2008

2009

2010

Veculos e Autopeas: o Dinamismo do Mercado Interno e as Importaes

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Tambm sobre a composio do mercado interno de automveis, cabe destacar a crescente participao do importado no mercado domstico medida pelos licenciamentos totais. Enquanto, em 2005, 94,9% dos licenciamentos eram de veculos feitos no Brasil, esse nmero caiu para 81,2% em 2010. Em outras palavras, o total de licenciamentos de veculos estrangeiros subiu 13,7 pontos percentuais no perodo, de forma consecutiva e sobre bases cada vez maiores, portanto de maneira bastante robusta. De forma complementar, quando se compara o acumulado do primeiro semestre de 2011 frente idntico perodo de 2010, nota-se que h uma acelerao nesse processo e que, nesse ano, esse percentual recorde da participao de importados no licenciamento total tende a aumentar ainda mais. No acumulado janeiro a junho de 2010, a produo nacional abasteceu 82,1% do total do mercado brasileiro e o importado, outros 17,9%. Entretanto, no perodo equivalente de 2011, o veculo fabricado no Brasil representou 77,6% do total licenciado, enquanto o veculo de origem externa ganhou espao e atendeu 22,4% do mercado. ilustrativo avaliar quanto o veculo importado vem absorvendo o crescimento do mercado interno consumidor. Tanto em 2006 como em 2007, a importao respondeu por um quarto do crescimento do mercado interno. No ano seguinte (2008), esse nmero avanou e chegou para 28,1%. O complemento desses percentuais corresponde absoro pelo produto produzido no pas, ou seja, cerca de 75% em 2006 e 2007 e 72% em 2008. J, no ano de 2009, o atendimento pelo produto estrangeiro do crescimento do mercado interno chegou a 35,4%, passando a 45,8% em 2010, com reduo correspondente do produto nacional para 65% e 54%, respectivamente, nesses dois anos. Significa isso dizer que, na margem, o peso do produto importado j praticamente equivalia ao da produo domstica no mercado automobilstica nacional. Esses nmeros indicam com clareza o quanto o quadro de produo interno versus importao est sendo alterado no perodo ps crise.
Absoro do Crescimento do Mercado Interno: Primeiros Semestres por Origem (Base: Igual Perodo Anterior)
90% 83% 79% 80% 68,2% 80,2%

74% 70%

56,4% 60%

50%

40% 44% 30% 32% 25,9% 20% 17,4% 10% 1 Sem. 2006 1 Sem. 2007 1 Sem. 2008 1 Sem. 2009 1 Sem. 2010 1 Se m. 2011 21,1% 20%

Fonte: ANFAVEA.

Licenciamento de Autoveculos novos - Nacionais

Licenciamento de Autoveculos novos - Importados

Veculos e Autopeas: o Dinamismo do Mercado Interno e as Importaes

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Ademais, o futuro indica que a tendncia a de uma ainda maior penetrao do produto automobilstico estrangeiro, pois, como visto, no comparativo dos seis primeiros meses do ano corrente, os resultados so ainda mais favorveis ao importado. De fato, no primeiro semestre de 2011 o importado absorveu nada menos do que 68% do crescimento do mercado brasileiro, correspondendo a apenas 32% a absoro pelo veculo nacional. A Federao das Indstrias do Estado de So Paulo (FIESP) produz dados trimestrais para o coeficiente de importao para vrios ramos de produo, dentre eles, de automveis e de peas e acessrios. A FIESP calcula, por meio do consumo aparente (que a soma da produo domstica e da importao, menos as exportaes), a evoluo das importaes de automveis e de autopeas e acessrios sobre o mercado domstico. No caso dos automveis, o coeficiente de importao (CI) dos primeiros trimestres, desde 2006 at 2011, aponta para uma crescente participao estrangeira sobre o consumo aparente. Em 2006, o CI marcava 7,5% e no ano de 2011 passou a contabilizar 18,4%, o que equivale a uma alta de 10,9 pontos percentuais de expanso no intervalo pesquisado. No que tange s autopeas e acessrios, a despeito de ser crescente tambm o CI, o avano ocorre em menor proporo: de 9,3% no primeiro trimestre de 2006 para 11,4% no mesmo acumulado de 2011, o que significa 2,1 pontos percentuais de alta no intervalo pesquisado.
Mercado Interno: Coeficiente de Importao Primeiros Trimestres

18,4%

16,5%

12,7%

12,9%

11,4%

11,4%

9,8% 9,3% 8,9% 9,3% 9,2%

7,5%

1 Trim 2006
Fonte: FIESP.

1 Trim 2007

1 Trim 2008 Automveis, caminhes e nibus

1 Trim 2009

1 Trim 2010

1 Trim 2011

Peas e acessrios para veculos automotores

Aqui, porm, cabe ponderar que a tendncia para as autopeas seguir o mesmo caminho do CI dos veculos. Isso por conta de que, normalmente, as peas de reposio de veculos importados tambm so estrangeiras. Em rigor, num primeiro momento entram os automveis importados e, depois, por ocasio da manuteno deles, com o passar do tempo e a respectiva necessidade de substituio, sejam exigidas cada vez mais peas produzidas no exterior.

Veculos e Autopeas: o Dinamismo do Mercado Interno e as Importaes

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O Comrcio Exterior Brasileiro de Automveis e de Autopeas

Reflexo da estagnao das exportaes e, ao mesmo tempo, fruto da acelerao das importaes, o saldo da balana comercial brasileira de automveis perdeu flego, desde 2005, e fechou 2010 com dficit histrico, totalizando US$ 4,9 bilhes. No perodo, o saldo da balana comercial foi sendo reduzido, mas os dficits apareceram a partir de 2008, com um resultado de US$ 564 milhes. No ano de 2009, esse dficit chegou casa dos US$ 2,9 bilhes.

Balana Comercial Brasileira: Automveis e Comerciais Leves (US$ Milhes FOB)

10.277

6.380 5.192 3.922 2.923 2.524 1.632 1.270 5.447 5.548 5.816

6.665

5.339

3.916

3.753

-564

-2.912

-4.938

2005
Fonte: ANFAVEA.

2006

2007 EXPORTAO

2008 IMPORTAO

2009 SALDO

2010

Chamam a ateno dois fatores especficos nos dados da balana comercial brasileira de automveis comerciais e leves. Num deles, fica explcita a dificuldade da indstria nacional em tornar-se competitiva globalmente e expandir sua participao no mercado externo. Em dlares, quando comparado o resultado das exportaes de 2010 com o de 2005, observa-se que as vendas internacionais de automveis produzidos no Pas aumentaram somente 2,83%. As exportaes saram de US$ 5,1 bilhes e passaram a ser de US$ 5,3 bilhes. Diferentemente, as importaes tiveram alta expressiva. Na mesma comparao, os veculos produzidos no estrangeiro incrementaram suas vendas para o Brasil cerca de oito vezes, pois correspondiam a US$ 1,2 bilho em 2005 e tornaram-se US$ 10,2 bilhes em 2010.
Veculos e Autopeas: o Dinamismo do Mercado Interno e as Importaes

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As importaes cresceram, no perodo, a uma taxa anual mdia de 52%. Na margem, a alta mais expressiva foi entre 2005 e 2006, com crescimento de 99%. O desempenho menos intenso ocorreu na passagem entre 2008 e 2009, com 4% de elevao, evidentemente por conta da crise financeira internacional vivida especialmente entre esses anos e seus reflexos na taxa de cmbio, que interrompeu o acelerado crescimento das importaes. De forma a avaliar o perodo mais recente, importante a anlise do primeiro trimestre de 2011. Por meio dela possvel averiguar que o dficit de 2011 mantida a atual trajetria deve se aprofundar fortemente. O saldo negativo da balana comercial de automveis e comerciais leves de US$ 1,5 bilho, no primeiro trimestre de 2011, foi 132% superior ao do primeiro trimestre de 2010 (US$ 678 milhes), denotando que a tendncia ao aprofundamento do dficit pode ser agravada no corrente ano.

Balana Comercial Brasileira: Primeiros Trimestres Automveis e Comerciais Leves (US$ Milhes FOB)

2.693

1.874

1.196

1.117

-678

-1.576

Jan-Mar/10
Fonte: ANFAVEA.

Jan-Mar/11 EXPORTAO IMPORTAO SALDO

A piora do resultado muito melhor explicada a partir do desempenho das importaes, que subiram 44% no acumulado de janeiro a maro de 2011 frente a idntico perodo do ano passado, do que por conta das exportaes. Essas ltimas, muito embora tenham cado, o fizeram numa velocidade bem inferior, pois foram reduzidas 7%, na comparao entre os trimestres em tela.

Veculos e Autopeas: o Dinamismo do Mercado Interno e as Importaes

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Balana Comercial Brasileira: Autopeas (US$ Milhes FOB)

13.149 12.610

10.071 9.603 8.764 7.486 6.655 6.779 6.636 9.131 9.216 9.124

1.985 831

-84

-2.539

-2.488 -3.547

2005
Fonte: SINDIPEAS-ABIPEAS.

2006

2007 Exportao

2008 Importao

2009 Resultado

2010

Em diferentes propores, a balana comercial de autopeas, segue a mesma tendncia, isto , sucessivos dficits. Nesse caso, tambm o resultado negativo do comrcio exterior do setor est muito mais atrelado ao crescente desempenho das importaes do que relacionado a uma mudana de patamar das exportaes. Enquanto as compras do exterior aumentaram 98%, de 2005 para 2010, as vendas para o estrangeiro subiram 28%, no mesmo perodo. O dficit do setor j ocorre desde o ano de 2007, quando ficou em US$ 84 milhes. Em 2010, as importaes superaram as exportaes em US$ 3,5 bilhes. Na margem, as importaes cresceram mais entre 2009 e 2010, com alta de 44% de um ano para o outro. A taxa mdia de crescimento das compras de autopeas no exterior foi de 15% ao ano, dentro do perodo em anlise. Em relao s exportaes, elas aumentaram 28% de 2005 at 2010, com mdia anual de 5%. Destaque tambm para a recuperao, em 2010, da profunda queda nas exportaes verificadas no ano anterior, quando registraram elevao de 45% assim como ocorreu com as importaes, ambas impactadas pelos efeitos da crise financeira internacional de 2008/2009.

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As Importaes de Automveis e Autopeas: Origens do Fornecimento

Como visto aicma, o mercado interno automotivo cresceu substancialmente, tendo como base o total de licenciamentos. A produo nacional tambm registrou alta, assim como as exportaes, porm em menor medida. Todavia, o grande resultado ficou por conta do aumento expressivo das importaes, desde 2005. Mesma lgica seguiu o mercado brasileiro de autopeas e de acessrios, at mesmo porque as prprias montadoras respondem por parcela significativa das importaes de componentes. A partir dessas constataes, a questo que se coloca diz respeito origem das compras externas, ou seja, quais pases (ou regies) foram capazes de aproveitar melhor o crescimento do mercado brasileiro, especialmente em um momento no qual os pases desenvolvidos esto com baixas taxas de crescimento de suas economias? De forma desagregada, as bases de dados disponveis nas duas entidades representativas do segmento automotivo partem desde 2006. Foram listados os principais pases ou regies que abasteceram o mercado domstico, desde ento. Todos os fornecedores tanto de peas e acessrios como de automveis completos ampliaram suas vendas, sem exceo. O desempenho de alguns pases impressiona, quer seja pela velocidade do crescimento, ou mesmo pelos valores envolvidos. A ANFAVEA publica, em seu anurio, a balana comercial do setor como um todo, incluindo mquinas e equipamentos agrcolas, desagregando por principais pases de origem (no caso das importaes) ou destino, no que tange s exportaes. Os principais pases fornecedores fora das regies da Unio Europia e do Grupo Andino, os quais esto agrupados esto listados singularmente. Individualmente, no segmento automotivo, a Argentina permanece como a maior fornecedora brasileira, j que no ano passado vendeu ao Brasil US$ 6,91 bilhes. Assim, se comparado ao total importado em 2006, o valor de 2010 foi 190% maior. Os Estados Unidos, por sua vez, exportaram para o mercado brasileiro US$ 2,4 bilhes, o equivalente a um aumento de 72,4% perante o ano de 2006. O Mxico, em 2010, vendeu ao Brasil US$ 1,5 bilho, registrando alta de 240%, desde o ano de 2006. A Unio Europia, por outro lado, exportou para o mercado brasileiro US$ 6,95 bilhes, o que lhe confere o ttulo de maior fornecedor. Desde 2006, as importaes daquela origem cresceram 80%, at 2010. O Grupo Andino formado pela Bolvia, Colmbia, Equador, Peru e Venezuela exportou para o Brasil 277% a mais em 2010, quando comparado ao ano de 2006, num total de US$ 102 milhes. De outro lado, as importaes brasileiras provenientes do Chile, em 2010, chegaram a US$ 110 milhes (161% a mais do que em 2006). O Japo exportava US$ 1,1 bilho, em 2006, para o Brasil e, com uma elevao de 88% no perodo, passou a vender para o Pas US$ 2,2 bilhes, em 2010. Um captulo parte, a China grande fornecedora mundial de manufaturados de quase toda ordem aumentou suas exportaes, que eram de US$ 441 milhes em 2006, para US$ 1,3 bilho em 2010, alta de 209% no perodo. Esse pas d ao mercado consumidor do Brasil uma importncia estratgica no segmento automobilstico. Em julho de 2011, em Jacare, municpio de So Paulo que fica no interior do estado, s margens do Rio Paraba, uma montadora chinesa anuncia que, por meio de um investimento direto de US$ 400 milhes, o Brasil receber a primeira fbrica automotiva chinesa instalada fora de suas fronteiras, pois todas as outras, nos 11 pases em que est presente, fazem apenas a montagem de peas as chamadas CKDs (Completely Knock-Down ou Complete Knock-Down).
Veculos e Autopeas: o Dinamismo do Mercado Interno e as Importaes

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No entanto, a Coria do Sul o maior destaque sem dvida , pois j ocupa o segundo lugar nas importaes brasileiras, individualmente. A ttulo de comparao, em 2006, o pas da sia exportava ao Brasil pouco mais de 16% do total vendido pelo seu vizinho Japo, porm, atualmente, exporta 15% a mais. Mesmo diante de uma base baixa em 2006, o crescimento das exportaes coreanas para o Brasil impressiona, pois subiu, de l para c, mais de 1.200%. A pujana das exportaes da Coria do Sul para o Pas pode ser vista, por exemplo, no comparativo entre 2009 e 2010, pois, neste intervalo elas subiram 97%, diante de uma base, hoje, que j no pode mais ser considerada to baixa, como no incio da srie.

Importao da Indstria Automotiva (Autoveculos, autopeas, mquinas agrcolas automotrizes, mquinas rodovirias, outros): Pases (Regies) Selecionados (US$ Milhes)
Pases (Regies) de Origem ARGENTINA ESTADOS UNIDOS MXICO UNIO EUROPIA GRUPO ANDINO CHILE CHINA JAPO CORIA DO SUL Outros
Fonte: ANFAVEA.

2006 2.387,0 1.439,0 467,0 3.856,0 27,0 42,0 440,7 1.194,0 199,0 384,3

2007 4.146,0 1.568,0 734,0 4.976,0 37,0 37,0 491,5 1.509,0 533,0 358,2

2008 4.941 2.204 1.280 6.994 68 57 1.048 2.354 1.199 1.444

2009 4.889 1.666 1.150 4.444 56 73 733 1.886 1.322 1.236

2010 6.914 2.481 1.588 6.948 102 110 1.362 2.253 2.600 1.770

De uma forma ou de outra, em relao ao fornecimento de autopeas, os parceiros so, em linhas gerais, idnticos. Todavia, a desagregao feita pela ABIPEAS/SINDIPEAS um pouco diferente, embora indique quase as mesmas origens. Focando apenas os dados de 2010, o maior provedor, neste caso, o Japo, com US$ 1,8 bilho de exportao para o Brasil, seguido da Alemanha, com US$ 1,77 bilho, dos Estados Unidos, com US$ 1,73 bilho, da Argentina, com US$ 1,3 bilho, da Frana, com US$ 936 milhes, da Itlia, com US$ 819 milhes, da China, com US$ 773 milhes, da Tailndia, com US$ 565 milhes, da Sucia, com US$ 488 milhes e, por fim, da Coria do Sul, com US$ 380 milhes. Todavia, algo importante precisa ser sublinhado, neste ponto. Ainda que a Coria do Sul seja, por enquanto, apenas a dcima colocada no fornecimento de autopeas para o mercado domstico brasileiro, se a anlise for feita em relao taxa de crescimento das importaes, entre 2006 at 2010, o pas asitico seria o primeiro colocado, uma vez que suas vendas para o Brasil subiram 962% no perodo. Mesmo a despeito da base, neste caso, ser, de fato, diminuta, a velocidade com a qual esse pas avana tambm em automveis d importante indicativo de que em autopeas esse crescimento tende a manter-se ao longo dos prximos anos, sobretudo quando considerada a necessidade de peas para reposio e manuteno dos veculos vendidos recentemente. Nesse quadro de alto desempenho de todos os fornecedores brasileiros de automveis e de autopeas, algumas performances so, verdadeiramente, extraordinrias. Sempre com base entre os valores de 2006 para 2010, temos: i) as importaes de todo o setor automotivo

Veculos e Autopeas: o Dinamismo do Mercado Interno e as Importaes

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advindas da Argentina quase triplicaram; ii) as vendas do Mxico para o Brasil mais do que triplicaram; e iii) as exportaes da Coria do Sul foram multiplicadas por 13. As importaes chinesas somente nos ltimos anos aparecem com destaque que dever ser crescente a partir desse ano.

Importao de Autopeas Pases Selecionados (US$ Milhes)

Pas de Origem ALEMANHA ARGENTINA CHINA CORIA DO SUL ESTADOS UNIDOS FRANA ITLIA JAPO SUCIA TAILNDIA 2005 Total 2006 Total 2007 Total 2008 Total 2009 Total 2006 2007 2008 2009 2010 1.133 1.660 2.403 1.339 1.776 768 1.025 1.275 1.017 1.337 215 346 631 467 773 36 80 139 115 380 1.008 1.267 1.551 1.066 1.732 627 774 891 611 936 389 578 873 520 819 996 1.303 1.833 1.593 1.849 295 374 475 232 488 129 193 397 445 565

Fonte: SINDIPEAS-ABIPEAS.

No tocante s importaes de autopeas exclusivamente alguns pases se sobressaem, tambm na comparao entre os valores comercializados entre 2006 e 2010. A China, por exemplo, apresentou elevao de 259% no valor exportado. As exportaes da Tailndia para o Brasil, por seu turno, cresceram 336%, na mesma base de comparao. Vale frisar, mais uma vez, a Coria do Sul est frente com alta de quase 1.000% no valor exportado em autopeas para o mercado brasileiro. Assim, mesmo diante de uma base exportadora relativamente pequena em 2006, indiscutvel que existem grandes beneficiados pela pujana do mercado interno brasileiro no perodo estudado: a Argentina e a sia, de uma forma geral, tendo na Coria do Sul (que a 5 produtora mundial de veculos) o seu destaque particular, tanto no fornecimento de veculos quando de autopeas. A China aparece mais como potencial, como j ressaltado, do que como realidade. Por fim, para a indstria nacional o crescimento do mercado domstico, at agora, serviu para preservar suas vendas em nmeros absolutos. Mas, at isso j parece estar mudando, segundo os dados mais recentes. Se o mercado domstico continuar crescendo como est, mas com as importaes aumentando em maior velocidade, a indstria brasileira de automveis e de autopeas no ter muito a comemorar no futuro.

Veculos e Autopeas: o Dinamismo do Mercado Interno e as Importaes

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