Unidade 6 Taxa de Cmbio importante devido s transaes com o exterior, que sero contabilizadas na balana de pagamentos.

. O que a taxa de cmbio: preo da moeda estrangeira em termos da moeda nacional. Caso brasileiro: .

Quanto maior a taxa de cmbio, nesse caso, mais desvalorizada (ou depreciada) a moeda nacional. So trs regimes cambiais: Flexvel (ou flutuante):taxa de cmbio determinada pelas foras de mercado, ou seja, de oferta e demanda. Sendo assim, essa taxa seria definida pela oferta e demanda por uma moeda estrangeira. O equilbrio no alcanado de forma automtica, mas h uma tendncia ao equilbrio Vantagens: qualquer desequilbrio inicial tende a ser corrigido. Existe uma tendncia a ir ao ponto de equilbrio, de maneira no instantnea. Sabendo disso, pode-se associar o ponto de equilbrio a um ponto onde o balano de pagamentos tambm est em equilbrio, ou seja, com o saldo igual a zero. Desvantagens: a grande volatilidade do cmbio, o que gera uma grande imprevisibilidade. Fixo: a taxa de cmbio mantida fixa pela autoridade monetria, ou seja, o Banco Central. Esse ponto normalmente determinado acima ou abaixo do ponto de equilbrio. Existem dois casos: Se fixado acima do ponto de equilbrio, haver excesso de oferta, que no ser eliminado ao longo do tempo, o que levar o Banco Central a comprar o excesso da moeda. Perdurando esse caso por muito tempo, com a liberao de moeda nacional para comprar moedas estrangeiras, pode-se gerar inflao. o caso da China, at poucos meses atrs. Vantagem: favorece as exportaes, pouca volatilidade da moeda. Desvantagem: se mantido por muito tempo gera inflao.

No outro caso, o ponto fixado ser abaixo do ponto e equilbrio. Nesse caso, haver a valorizao da moeda, o que gera um aumento de importaes e uma diminuio das exportaes, pelo encarecimento destas. Haver uma grande demanda por moeda estrangeira, que deve ser suprido pelo Banco Central. Caso do Brasil, no perodo de 94-99, a chamada ncora Cambial. Vantagem: pouca volatilidade da moeda. Desvantagem: queda das reservas internacionais, gerando fragilidade a respostas a um choque ou algo assim, gera balana comercial desfavorvel.

Intermedirio (regime de cmbio sujo, ou administrado): mescla o cmbio fixo e o cmbio flutuante. Nesse caso, a taxa normalmente, em tese, a flexvel ou flutuante, mas com intervenes governamentais quando julgadas necessrias, de modo a evitar uma volatilidade excessiva da moeda.

Taxa de cmbio nominal: relao entre duas moedas. Taxa a qual uma pessoa pode trocar a moeda de um pas pela moeda de outro. Ex.: real por pesos, real por dlares, dlares por rupias, etc. Taxa de cmbio real: relao entre mercadorias, cesta de bens. Taxa a qual uma pessoa pode trocar os bens e servios de um pas pelos bens e servios de outros pases. Diz o diferente poder de compra que uma determinada quantidade de dinheiro ter em vrios pases. Pode ser definida pela seguinte frmula: Taxa de cmbio real = taxa de cmbio nominal . Teoria da paridade do poder compra Diz que a pessoa teria de ser capaz de comprar a mesma quantidade de bens e servios com a mesma quantidade de moeda em qualquer pas do mundo. Pauta-se nas seguintes hipteses: Todos os bens so transacionados internacionalmente. Hiptese consideravelmente absurda, uma vez que impossvel importar servios como um corte de cabelo Na ausncia de qualquer obstculo ao comercio internacional. Outra vez, essa hiptese consideravelmente difcil ,visto que sempre h impostos para exportao/importao, existncia de uma taxa de transporte, etc.

A taxa de cmbio real, nesse caso, necessariamente igual a 1. Isso leva a crer que a taxa nominal depender da relao de preo entre as duas economias. Teoria macroeconmica da economia aberta Exportaes lquidas [EL] = investimentos externos lquidos [IEL] (compra de ativos estrangeiros por brasileiros compra de ativos internos por estrangeiros). As exportaes lquidas, para essa parte, sero redefinidas como saldo do balano de transaes correntes (ver l em cima). Se X M > 0 X>M saldo positivo EL > 0 ILEP: investimento lquido do exterior no pas, o inverso do IEL. Reformulando o modelo do mercado de fundo de emprstimos: Y = C+ I + G + (X M) (Y C T) + (I G) + (M X) = I Poupana das famlias + poupana do governo + poupana exterior (ou ILEP) = investimento Ou seja: Sf + Sg + ILEP = I Saldo da aula at o momento: EL = X M

IEL = EL ILEP = M - X

Mercado de cmbio (M X) = ILEP M X: demanda por moeda estrangeira ILEP: oferta de moeda estrangeira O ILEP, segundo uma forte hiptese para essa teoria, dependeria apenas de uma taxa de juros interna para uma dada taxa de juros externa. O ILEP depende do diferencial entre juros internos e juros externos. Ento: ILEP = R R* Restante da aula na apostila... muito sono pra acompanhar qualquer coisa

Unidade VII Indicadores sociais IDH: ndice de desenvolvimento humano, calculado com base na educao, PIB per capita e longevidade da populao de um determinado pas. Calculado anualmente desde 1993 pela ONU. Mede a qualidade de vida de um pas. A grande crtica a esse ndice o fato de no medir qualidade, apenas quantidade. um ndice entre 0 e 1, devido ao fato de que calculado da seguinte forma(tomando o Brasil como exemplo): Expectativa de vida = Educao: PIB per capita: antes de passar a frmula, importante notar que, devido ao efeito alcance (ver acima), uma variao X numa economia mais fraca provocar uma diferena maior no IDH do que essa mesma variao X numa economia mais forte. A frmula se segue:

O IDH brasileiro dado, portanto, por:

ndice de Gini: mede a desigualdade de renda, logo, quanto maior, pior. Assim como o IDH, varia entre 0 e 1. Quanto mais prximo de 1 maior a desigualdade de renda em um pas. Calculado a partir da curva de Lawrence. A crtica que se faz a esse ndice o fato de que a pobreza superestimada.

Gerao e reproduo da desigualdade de renda no Brasil. O texto fala de uma diviso da vida em duas fases: a que se adquire capital humano (estudo) e quando se ingressa no mercado de trabalho. O autor dir que grande parte da desigualdade de renda se deve a um problema na primeira fase, que seria a desigualdade de oportunidade para que as pessoas adquiram capital humano (estudo) o que acarretar grandes problemas e desigualdades no mercado de trabalho. Concluso: o mercado de trabalho no Brasil tende a representar muito mais o papel de revelador da desigualdade do que formador da desigualdade.