As informaes contidas neste Prospecto Preliminar esto sob anlise da Comisso de Valores Mobilirios, a qual ainda no se manifestou a seu

respeito. O presente Prospecto Preliminar est sujeito complementao e correo. O Prospecto Definitivo ser entregue aos investidores durante o perodo de distribuio.

PROSPECTO PRELIMINAR DE OFERTA PBLICA DE DISTRIBUIO PRIMRIA DE AES ORDINRIAS DE EMISSO DA

FIBRIA CELULOSE S.A. Companhia Aberta de Capital Autorizado CNPJ/MF: 60.643.228/0001-21 Cdigo CVM: 12793 Alameda Santos, 1.357, 8 andar 01419-908, So Paulo SP 86.000.000 Aes Valor Total da Oferta Global: R$1.247.000.000,00 Cdigo de Negociao na BM&FBOVESPA: FIBR3 Cdigo ISIN das Aes: BRFIBRACNOR9 O Preo por Ao ser calculado tendo como parmetro a cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA na data de fixao do Preo por Ao e as indicaes de interesse em funo da demanda por Aes. A cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA e das ADSs na NYSE, em 27 de maro de 2012, foi de, respectivamente, R$14,50 por ao ordinria e US$8,11 por ADS. A Fibria Celulose S.A. (Companhia), o Banco Ita BBA S.A. (Ita BBA ou Coordenador Lder), o Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. (BofA Merrill Lynch e, quando em conjunto com o Ita BBA, Coordenadores Globais), o BB-Banco de Investimento S.A. (BB Investimentos), o Banco BTG Pactual S.A. (BTG Pactual), o Deutsche Bank S.A. Banco Alemo (Deutsche Bank) e o Banco Santander (Brasil) S.A. (Santander e, em conjunto com o BB Investimentos, o BTG Pactual e o Deutsche Bank, Coordenadores da Oferta Brasileira), esto realizando uma oferta pblica de distribuio primria de, inicialmente, 86.000.000 aes ordinrias de emisso da Companhia, todas nominativas, escriturais, sem valor nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames (Aes), inclusive sob a forma de American Depositary Shares (ADSs), representadas por American Depositary Receipts (ADRs), todas livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, a ser realizada simultaneamente no Brasil e no exterior (Oferta Global). A Oferta Global compreender: (i) a distribuio pblica de Aes a ser realizada no Brasil (exceto sob a forma de ADSs) (Aes da Oferta Brasileira), em mercado de balco no organizado, em conformidade com a Instruo CVM 400 (Oferta Brasileira), a ser coordenada pelos Coordenadores Globais em conjunto com os Coordenadores da Oferta Brasileira, com a participao de determinadas instituies consorciadas autorizadas a operar no mercado de capitais brasileiro, credenciadas junto BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA), convidadas a participar da Oferta Brasileira exclusivamente para efetuar esforos de colocao das Aes junto aos Investidores No Institucionais (conforme definidos neste Prospecto) (Instituies Consorciadas e, em conjunto com os Coordenadores Globais e os Coordenadores da Oferta Brasileira, Instituies Participantes da Oferta Brasileira). Sero tambm realizados, simultaneamente, esforos de colocao das Aes no exterior, pelo Ita BBA USA Securities, Inc, pelo Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated (em conjunto, Global Coordinators), pelo BB Securities Limited, Banco do Brasil Securities LLC, Securities Asia Pte. Ltd., BTG Pactual US Capital LLC, Deutsche Bank Securities Inc. e Santander Investment Securities Inc. (em conjunto, Coordenadores da Oferta Internacional e, em conjunto com os Coordenadores Globais, os Coordenadores da Oferta Brasileira e os Global Coordinators, Coordenadores da Oferta Global), em conformidade com o disposto no Securities Act de 1933, dos Estados Unidos da Amrica (Securities Act), observada a legislao aplicvel no pas de domiclio de cada investidor no residente que invista no Brasil de acordo com os mecanismos de investimento da Lei n 4.131, de 3 de setembro de 1962, conforme alterada (Lei 4.131), ou da Resoluo do Conselho Monetrio Nacional (CMN) n 2.689, de 26 de janeiro de 2000, conforme alterada (Resoluo 2.689) e da Instruo da CVM n 325, de 27 de janeiro de 2000, conforme alterada (Instruo CVM 325) (Investidores Institucionais Estrangeiros); e (ii) a distribuio pblica de Aes, no exterior, sob a forma de ADSs, representadas por ADRs (Aes da Oferta Internacional e, em conjunto com as Aes da Oferta Brasileira, Aes da Oferta Global), em conformidade com o Securities Act, e com o previsto no Registration Statement (pedido de registro) contemplado no Form F-3, a ser arquivado na Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos da Amrica (SEC), sob a coordenao dos Global Coordinators e dos Coordenadores da Oferta Internacional e com a participao de determinadas instituies contratadas (Oferta Internacional). Cada ADS representar 1 (uma) Ao. Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade de Aes inicialmente ofertada, deduzidas as aes alocadas VID e ao BNDESPAR, signatrios do Acordo de Acionistas (conforme definido neste Prospecto), no mbito da Oferta Prioritria, poder ser acrescida em at 15% (quinze por cento), ou seja, em at 5.191.185 aes ordinrias a serem emitidas pela Companhia, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, nas mesmas condies e no mesmo preo das Aes e/ou ADSs inicialmente ofertadas, (Aes Suplementares ou ADSs Suplementares, conforme o caso, e, em conjunto, Lote Suplementar), conforme (i) opo de distribuio de Aes Suplementares (Opo de Aes Suplementares), deduzidas as ADSs Suplementares que forem objeto de exerccio da Opo de ADSs Suplementares (conforme abaixo definido), a ser outorgada pela Companhia ao BofA Merrill Lynch (Agente Estabilizador) no Contrato de Colocao (conforme definido neste Prospecto)e (ii) opo de distribuio de ADSs Suplementares, a ser outorgada pela Companhia ao Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated (Opo de ADSs Suplementares e, em conjunto com a Opo de Aes Suplementares, apenas Opo de Lote Suplementar), para atender a um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta Global. O Agente Estabilizador e o Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated tero o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional (conforme definidos neste Prospecto), respectivamente, e por um perodo de at 30 (trinta) dias contados da data de publicao do Anncio de Incio, inclusive, de exercer, respectivamente, a Opo de Aes Suplementares e a Opo de ADSs Suplementares, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao ao Coordenador Lder e ao Itau BBA USA Securities, Inc, respectivamente, desde que a deciso de sobrealocao das aes ordinrias de emisso da Companhia e/ou ADSs, conforme o caso, no momento em que for fixado o Preo por Ao (conforme definido abaixo), seja tomada em comum acordo entre os Coordenadores Globais e os Global Coordinators. A emisso de novas Aes pela Companhia no mbito da Oferta Global ser feita com excluso do direito de preferncia dos seus atuais acionistas, nos termos do artigo 172, inciso I da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (Lei das Sociedades por Aes), e realizada dentro do limite de capital autorizado da Companhia, conforme previsto no artigo 6 de seu Estatuto Social. O preo de emisso por Ao no contexto da Oferta Global (Preo por Ao) ser fixado aps a concluso do procedimento de coleta de intenes de investimento junto a Investidores Institucionais, a ser realizado no Brasil pelos Coordenadores Globais e pelos Coordenadores da Oferta Brasileira, em conformidade com oprevisto no artigo 23, pargrafo 1 e no artigo 44 da Instruo CVM 400, e no exterior, pelos Global Coordinators e pelos Coordenadores da Oferta Internacional (Procedimento de Bookbuilding). O Preo por Ao ser calculado tendo como parmetro a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA, a cotao das ADSs na New York Stock Exchange (NYSE) e as indicaes de interesse em funo da qualidade e quantidade da demanda (por volume e preo) coletada junto a Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding. A escolha do critrio de determinao do Preo por Ao justificada, na medida em que o preo de mercado das Aes e ADSs a serem subscritas ser aferido com a realizao do Procedimento de Bookbuilding, o qual reflete o valor pelo qual os Investidores Institucionais apresentaro suas ordens firmes de subscrio das Aes, no contexto da Oferta Brasileira, e das ADSs, no contexto da Oferta Internacional e, portanto, no haver diluio injustificada dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei das Sociedades por Aes. A cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA e das ADSs na NYSE, em 27 de maro de 2012, foi de, respectivamente, R$14,50 por ao ordinria e US$8,11 por ADS. O Preo por Ao ser calculado em reais e convertido para dlares norte-americanos com base na taxa de cmbio (PTAX-800) disponibilizada pelo Banco Central por meio do SISBACEN na data de celebrao do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional. Os Acionistas que participarem exclusivamente da Oferta Prioritria e os Investidores No Institucionais no participaro do Procedimento de Bookbuilding, e, portanto, no participaro da fixao do Preo por Ao. Preo (R$) Preo por Ao ................................................................ Oferta Global .................................................................. Total ..........................................................................
(1) (2) (3)

(1)

Comisses (R$)

(1)(2)

Recursos Lquidos (R$)

(1)(2)(3)

14,50 1.247.000.000,00 1.247.000.000,00

0,12 10.036.291,42 10.036.291,42

14,38 1.236.963.708,58 1.236.963.708,58

Considerando-se o Preo por Ao de R$14,50 estimado com base na cotao de fechamento das aes de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA em 27 de maro de 2012. Sem considerar o Lote Suplementar. Sem deduo das despesas da Oferta Global.

A realizao da Oferta Global, com excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 172, inciso I da Lei das Sociedades por Aes, bem como a autorizao para o aumento de capital da Companhia dentro do limite do capital autorizado previsto em seu Estatuto Social, foram aprovados em Reunio do Conselho de Administrao da Companhia realizada em 09 de maro de 2012, cuja ata foi publicada no Dirio Oficial do Estado de So Paulo e no jornal Valor Econmico em 21 de maro de 2012 e registrada em 26 de maro de 2012 na Junta Comercial do Estado de So Paulo sob o nmero 131.591/12-5. O Preo por Ao e o aumento de capital da Companhia sero aprovados em Reunio do Conselho de Administrao da Companhia a ser realizada aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding e antes da publicao do Anncio de Incio, cuja ata ser devidamente registrada na Junta Comercial do Estado de So Paulo e publicada no jornal Valor Econmico na data de publicao do Anncio de Incio e no Dirio Oficial do Estado de So Paulo em 21 de abril de 2012. Nos termos do Securities Act, foi apresentado pedido de registro (Registration Statement) relativo Oferta Internacional perante a SEC. Os ADSs no podero ser ofertados ou vendidos no exterior sem registro ou concesso de dispensa de tal registro. Ser admissvel o recebimento de reservas, no mbito da Oferta Brasileira, para Investidores No Institucionais (conforme definidos neste Prospecto), a partir da data indicada no Aviso ao Mercado e neste Prospecto Preliminar, para subscrio, as quais somente sero confirmadas pelo subscritor aps o incio do perodo de distribuio. A Oferta Brasileira foi previamente submetida anlise da ANBIMA Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA) e da CVM, por meiodo convnio celebrado entre a CVM e a ANBIMA. O registro da Oferta Brasileira pelo Procedimento Simplificado foi requerido junto ANBIMA em 8 de maro de 2012, estando a Oferta Brasileira sujeito anlise prvia pela ANBIMA e prvia aprovao e registro da CVM. O REGISTRO DA OFERTA BRASILEIRA NO IMPLICA, POR PARTE DA CVM, GARANTIA DA VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS OU EM JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DA COMPANHIA, BEM COMO SOBRE AS AES A SEREM DISTRIBUDAS. Este Prospecto no deve, em nenhuma circunstncia, ser considerado uma recomendao de investimento nas Aes. Ao decidir subscrever e integralizar as Aes, potenciais investidores devero realizar sua prpria anlise e avaliao da situao financeira da nossa Companhia, de nossas atividades e dos riscos decorrentes do investimento nas Aes. OS INVESTIDORES DEVEM LER AS SEES SUMRIO DA COMPANHIA PRINCIPAIS FATORES DE RISCO RELATIVOS COMPANHIA E FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA E S NOSSAS AES, A PARTIR DAS PGINAS 23 E 81, RESPECTIVAMENTE, DESTE PROSPECTO, BEM COMO NOS ITENS 4 E 5 DO FORMULRIO DE REFERNCIA DA COMPANHIA, INCORPORADO POR REFERNCIA A ESTE PROSPECTO, PARA CINCIA DE CERTOS FATORES DE RISCO QUE DEVEM SER CONSIDERADOS COM RELAO NOSSA COMPANHIA, OFERTA GLOBAL E AO INVESTIMENTO NAS AES.

A(O) presente oferta pblica (programa) foi elaborada(o) de acordo com as normas de Regulao e Melhores Prticas da ANBIMA para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios, atendendo, assim, a(o) presente oferta pblica (programa), aos padres mnimos de informao exigidos pela ANBIMA, no cabendo ANBIMA qualquer responsabilidade pelas referidas informaes, pela qualidade da emissora e/ou ofertantes, das Instituies Participantes e dos valores mobilirios objeto da(o) oferta pblica (programa). Este selo no implica recomendao de investimento. O registro ou anlise prvia da presente distribuio no implica, por parte da ANBIMA, garantia da veracidade das informaes prestadas ou julgamento sobre a qualidade da companhia emissora, bem como sobre os valores mobilirios a serem distribudos. COORDENADORES GLOBAIS E GLOBAL COORDINATORS Coordenador Lder Agente Estabilizador

COORDENADORES DA OFERTA BRASILEIRA E COORDENADORES DA OFERTA INTERNACIONAL

A data deste Prospecto Preliminar 3 de abril de 2012.

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

NDICE
DEFINIES ...................................................................................................................... 1 INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA ............................................................... 12 DOCUMENTOS E INFORMAES INCORPORADOS AO PROSPECTO POR REFERNCIA . 13 CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES FUTURAS ............................. 14 SUMRIO DA COMPANHIA.............................................................................................. 16 Viso Geral ....................................................................................................................... 16 Nossas Vantagens Competitivas ......................................................................................... 18 Nossas Estratgias ............................................................................................................ 21 Histrico........................................................................................................................... 22 Principais Fatores de Risco Relativos Companhia ............................................................... 23 Apresentao das Informaes Financeiras ......................................................................... 26 Nossas Demonstraes Financeiras Consolidadas ............................................................ 27 DOCUMENTOS E INFORMAES RELATIVOS COMPANHIA ......................................... 28 IDENTIFICAO DE ADMINISTRADORES, AUDITORES, COORDENADORES E CONSULTORES .............................................................................................................. 29 SUMRIO DA OFERTA ..................................................................................................... 31 INFORMAES RELATIVAS OFERTA ............................................................................ 42 Composio do Capital Social da Companhia ....................................................................... 42 Alocao dos Recursos da Oferta Global nas Contas Patrimoniais .......................................... 42 A Oferta Global ................................................................................................................. 43 Aprovaes Societrias ...................................................................................................... 44 Preo por Ao ................................................................................................................. 44 Quantidade, Valor e Recursos Lquidos................................................................................ 45 Cotao e Admisso Negociao de Aes na BM&FBOVESPA e na NYSE ............................ 46 Custos de Distribuio ....................................................................................................... 49 Pblico Alvo da Oferta Brasileira ......................................................................................... 49 Procedimento da Oferta Brasileira....................................................................................... 50 Oferta Prioritria .......................................................................................................... 50 Oferta de Varejo .......................................................................................................... 55 Oferta Institucional ....................................................................................................... 58 Prazos da Oferta Global ..................................................................................................... 59 Estabilizao de Preo das Aes ........................................................................................ 60 Direitos, Vantagens e Restries das Aes ......................................................................... 60 Acordos de Restrio Venda de Aes (Lock-up) ............................................................... 61 Cronograma Tentativo da Oferta Brasileira .......................................................................... 62 Contrato de Colocao e Contrato de Colocao Internacional .............................................. 63 Regime de Distribuio das Aes ...................................................................................... 64 Instituies Escrituradora, Custodiante e Depositria............................................................ 64 Negociao das Aes e das ADSs ...................................................................................... 64 Alterao das Circunstncias, Revogao ou Modificao ...................................................... 65 Suspenso e Cancelamento................................................................................................ 66 Inadequao da Oferta Brasileira ........................................................................................ 66 Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores Globais........................................... 66 Relacionamento entre a Companhia e o Coordenador Lder .............................................. 66 Relacionamento entre a Companhia e o BofA Merrill Lynch .............................................. 68 Relacionamento entre a Companhia e o BB Investimentos ............................................... 69 Relacionamento entre a Companhia e o BTG Pactual ....................................................... 71 Relacionamento entre a Companhia e o Deutsche Bank ................................................... 72

Relacionamento entre a Companhia e o Santander .......................................................... 74 Informaes Adicionais ...................................................................................................... 76 OPERAES VINCULADAS OFERTA ............................................................................. 80 FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA E S NOSSAS AES ........................... 81 APRESENTAO DOS COORDENADORES GLOBAIS E DOS COORDENADORES DA OFERTA BRASILEIRA .................................................................................................... 84 Banco Ita BBA S.A. .......................................................................................................... 84 Atividade de Investment Banking do Ita BBA ................................................................ 84 Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. ............................................................... 85 BB-Banco de Investimento S.A. .......................................................................................... 86 Banco BTG Pactual S.A. ..................................................................................................... 87 Deustche Bank S.A. Banco Alemo................................................................................... 89 Sobre o Deutsche Bank Brasil ........................................................................................ 89 Sobre o Deutsche Bank ................................................................................................. 89 Banco Santander (Brasil) S.A.............................................................................................. 90 DESTINAO DOS RECURSOS ........................................................................................ 93 CAPITALIZAO ............................................................................................................ 100 DILUIO ...................................................................................................................... 101 Planos de Opes de Compra de Aes ............................................................................. 102 ANEXOS ......................................................................................................................... 103 Estatuto Social, aprovado em Assembleia Geral Extraordinria realizada em 26 de maro de 2012 ............................................................................................. 107 Ata de Reunio do Conselho de Administrao da Emissora que aprovou a realizao da Oferta Global, com excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas, e a autorizao para o aumento de capital dentro do limite do capital autorizado .................................................................................................. 127 Ata da Reunio do Conselho de Administrao que aprovou o aumento de capital e a realizao da oferta .............................................................................. 133 Declarao da Companhia nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400 ............ 139 Declarao do Coordenador Lder nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400 ................................................................................................................. 143

ii

DEFINIES
Para os fins do presente Prospecto, Companhia, Fibria ns ou nosso referem-se, a menos que o contexto determine de forma diversa, Fibria Celulose S.A. e suas subsidirias na data deste Prospecto. Abaixo seguem outras definies relevantes: Aes As aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, de emisso da Companhia, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, que sero distribudas na Oferta Global.

Aes em circulao antes Compreendem 187.955.303 aes ordinrias de emisso da da Oferta Companhia, representativas de 40,17% do seu capital social, antes da concluso da Oferta Global. Acordo de Acionistas ADRs ADSs Acordo de acionistas celebrado em 29 de outubro de 2009 entre BNDESPAR e VID, e arquivado na sede da Companhia.

American Depositary Receipts. Cada ADR representa 1 (uma) ADS. American Depositary Shares, evidenciadas por ADRs, cada qual
representada por 1 (uma) ao ordinria de emisso da Companhia.

Agente Estabilizador ANBIMA Anncio de Encerramento

BofA Merrill Lynch. Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais. Anncio de Encerramento da Distribuio Pblica Primria de Aes Ordinrias de Emisso da Companhia, nos termos do artigo 29 da Instruo CVM 400. Anncio de Incio da Distribuio Pblica Primria de Aes Ordinrias de Emisso da Companhia a ser publicado nos termos do artigo 52 da Instruo CVM 400. Aracruz Celulose S.A. Aviso ao Mercado da Oferta, nos termos do artigo 53 da Instruo CVM 400, a ser publicado nos jornais Valor Econmico e Dirio Oficial do Estado de So Paulo. Banco Central do Brasil. BB-Banco de Investimento S.A. Celulose Branqueada de Eucalipto (bleached eucalyptus kraft pulp). BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros. Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social. BNDES Participaes S.A.

Anncio de Incio

Aracruz Aviso ao Mercado

Banco Central ou BACEN BB Investimentos BEKP BM&FBOVESPA BNDES BNDESPAR

BR GAAP ou Prticas Contbeis Adotadas no Brasil Brasil ou Pas BTG Pactual Central Depositria Cerflor CMN

Princpios e prticas contbeis adotadas no Brasil, estabelecidas pela Lei das Sociedades por Aes, pelas normas emitidas pelo CPC e pelas resolues da CVM. Repblica Federativa do Brasil. Banco BTG Pactual S.A. Central Depositria da BM&FBOVESPA. Certificao Florestal, concedida pelo INMETRO. Conselho Monetrio Nacional.

Conselheiro Independente Conforme o Regulamento do Novo Mercado, caracteriza-se por: (i) no ter qualquer vnculo com a Companhia, exceto participao de capital; (ii) no ser acionista controlador, cnjuge ou parente at segundo grau daquele, ou no ser ou no ter sido, nos ltimos trs anos, vinculado a sociedade ou entidade relacionada aos acionistas controladores (pessoas vinculadas a instituies pblicas de ensino e/ou pesquisa esto excludas desta restrio); (iii) no ter sido, nos ltimos trs anos, empregado ou diretor da Companhia, dos acionistas controladores ou de sociedade controlada pela Companhia; (iv) no ser fornecedor ou comprador, direto ou indireto, de servios e/ou produtos da Companhia em magnitude que implique perda de independncia; (v) no ser funcionrio ou administrador de sociedade ou entidade que esteja oferecendo ou demandando servios e/ou produtos Companhia; (vi) no ser cnjuge ou parente at segundo grau de algum administrador da Companhia; e (vii) no receber outra remunerao da Companhia alm da de conselheiro (proventos em dinheiro oriundos de participao de capital esto excludos desta restrio). Quando, em resultado do clculo do nmero de Conselheiros Independentes, obter-se um nmero fracionrio, proceder-se- ao arredondamento para o nmero inteiro: (i) imediatamente superior, quando a frao for igual ou superior a 0,5; ou (ii) imediatamente inferior, quando a frao for inferior a 0,5. Sero ainda considerados Conselheiros Independentes aqueles eleitos mediante as faculdades previstas no artigo 141 pargrafos 4 e 5 da Lei das Sociedades por Aes, os quais contemplam quruns e formas para eleio de membros do conselho pelos acionistas minoritrios. Contrato de Colocao Instrumento Particular de Contrato de Coordenao, Colocao e Garantia Firme de Liquidao de Aes Ordinrias de Emisso da Fibria Celulose S.A., a ser celebrado entre a Companhia, os Coordenadores Globais, os Coordenadores da Oferta Brasileira e a BM&FBOVESPA, esta ltima na qualidade de interveniente anuente.

Contrato de Colocao Internacional

International Underwriting Agreement, contrato a ser celebrado

entre a Companhia, os Global Coordinators e os Coordenadores da Oferta Internacional.

Contrato de Estabilizao

Instrumento Particular de Contrato de Prestao de Servio de Estabilizao de Preo de Aes Ordinrias de Emisso da Fibria Celulose S.A., a ser celebrado entre a Companhia, o Agente Estabilizador, a Corretora e os Coordenadores Globais.

Contrato de Intersindicalizao

Intersyndicate Agreement, contrato a ser celebrado entre os

Coordenadores da Oferta Global.

Coordenador Lder ou Ita Banco Ita BBA S.A. BBA Coordenadores da Oferta Brasileira Coordenadores da Oferta Global Coordenadores da Oferta Internacional BB Investimentos, BTG Pactual, Deutsche Bank e Santander, considerados em conjunto.

Coordinators

Coordenadores Globais, Coordenadores da Oferta Brasileira, Global e Coordenadores da Oferta Internacional, considerados em conjunto.

BB Securities Limited, Banco do Brasil Securities LLC, BB Securities Asia Pte. Ltd., BTG Pactual US Capital LLC, Deutsche Bank Securities Inc. e Santander Investment Securities Inc., considerandos em conjunto. Ita BBA e BofA Merrill Lynch, considerados em conjunto. Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC. Contribuio Social Sobre o Lucro Lquido. Comisso de Valores Mobilirios. Deutsche Bank S.A. Banco Alemo. o lucro lquido (prejuzo) ajustado pelo resultado financeiro, equivalncia patrimonial, impostos sobre a renda, depreciao, exausto e amortizao. O EBITDA no uma medida contbil de acordo com as normas internacionais de contabilidade (IFRS) e no representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados e no deve ser considerado como substituto para o lucro lquido como indicador do nosso desempenho operacional ou como substituto para o fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA no deve ser considerado como recursos disponveis para dividendos. o EBITDA, apurado conforme descrito no item anterior EBITDA, ajustado por itens contbeis no recorrentes ou sem reflexo direto no caixa da Companhia, tais como variaes do valor justo na avaliao de certos ativos contabilizados em contrapartida do resultado, ganhos ou perdas na alienao de investimentos e ativos fixos, impairment de certos ativos e despesas com reestruturao societria. Estatuto Social da Companhia. Estados Unidos da Amrica.

Coordenadores Globais CPC CSLL CVM Deutsche Bank EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation, amortization and depletion)

EBITDA Ajustado

Estatuto Social EUA ou Estados Unidos

Formulrio de Referncia FSC

Formulrio de Referncia da Companhia, elaborado nos termos da Instruo CVM 480, incorporado por referncia a este Prospecto.

Forest Stewardship Council.

Itau BBA USA Securities, Inc. e Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated, considerados em conjunto. Significa o grupo de empresas Participaes S.A. e suas controladas. formado por Votorantim

Global Coordinators
Grupo Votorantim IASB IBRACON IFRS INMETRO Instituio Escrituradora das Aes Instituies Consorciadas

International Accounting Standards Board.

Instituto dos Auditores Independentes do Brasil. normas internacionais de contabilidade.

International Financial Reporting Standards, correspondente s

Instituto Nacional de Metrologia, Qualidade e Tecnologia. Ita Corretora de Valores S.A. Determinadas instituies consorciadas autorizadas a operar no mercado de capitais brasileiro, credenciadas junto BM&FBOVESPA, convidadas a participar da Oferta Brasileira exclusivamente para efetuar esforos de colocao das Aes junto aos Investidores da Oferta de Varejo. Os Coordenadores da Oferta Brasileira, os Coordenadores Contratados e as Instituies Consorciadas, considerados em conjunto. Instruo da CVM n 325, de 27 de janeiro de 2000, e posteriores alteraes, que regula o registro na CVM do investidor noresidente no Pas, de que trata a Resoluo CMN n 2.689/00, e d outras providncias. Instruo da CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, e posteriores alteraes, que regula as ofertas pblicas de valores mobilirios e os programas de distribuio de valores mobilirios. Instruo da CVM n 480, de 7 de dezembro de 2009, que dispe sobre o registro de emissores de valores mobilirios admitidos negociao em mercados regulamentados de valores mobilirios. Investidores Institucionais Locais e Investidores Institucionais Estrangeiros, considerados em conjunto. Investidores institucionais qualificados (qualified institutional buyers), residentes e domiciliados nos Estados Unidos da Amrica, definidos em conformidade com a Rule 144A do Securities Act e investidores que no sejam pessoas residentes nos Estados Unidos da Amrica e/ou no sejam constitudos de acordo com as leis daquele pas (non U.S. Persons), de acordo com a legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor e com base na Regulation S do Securities Act.

Instituies Participantes da Oferta Brasileira Instruo CVM 325

Instruo CVM 400

Instruo CVM 480

Investidores Institucionais Investidores Institucionais Estrangeiros

Investidores Institucionais Locais

Pessoas fsicas e jurdicas residentes, domiciliadas ou com sede no Brasil e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, cujas intenes especficas ou globais de investimento excedam R$300.000,00, alm de fundos de investimentos, fundos de penso, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo Banco Central, condomnios destinados aplicao em carteira de ttulos e valores mobilirios registrados na CVM e/ou na BM&FBOVESPA, seguradoras, entidades de previdncia complementar e de capitalizao e investidores qualificados nos termos da regulamentao da CVM. Investidores pessoas fsicas e jurdicas residentes, domiciliados ou com sede no Brasil e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA nos termos da regulamentao em vigor, que no sejam considerados Investidores Institucionais, e que participem da Oferta de Varejo, observado o valor mnimo de pedido de investimento de R$3.000,00 (trs mil reais) e o valor mximo de pedido de investimento de R$300.000,00 (trezentos mil reais) por Investidor da Investidor No Institucional. Imposto de Renda Pessoa Jurdica. Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, e posteriores alteraes.

Investidores No Institucionais

IRPJ Lei das Sociedades por Aes

Lei do Mercado de Valores Lei n 6.385, de 7 de dezembro de 1976, e posteriores alteraes. Mobilirios Lei n 4.131/62 Lei n 4.131 de 3 de setembro de 1962, que disciplina a aplicao do capital estrangeiro e as remessas de valores para o exterior e d outras providncias. Quantidade de at 15% das Aes inicialmente ofertadas, deduzidas as Aes alocadas VID e ao BNDESPAR, signatrios do Acordo de Acionistas, no mbito da Oferta Prioritria, ou seja, de at 5.191.185 aes ordinrias a serem emitidas pela Companhia, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, que poder ser acrescida Oferta Global, nas mesmas condies e no mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas, objeto da Opo de Lote Suplementar, destinada exclusivamente a atender a um eventual excesso de demanda que vier a ser constatado no mbito da Oferta Global e, conforme dispe o artigo 24, caput, da Instruo CVM 400. Segmento especial de listagem da BM&FBOVESPA. New York Stock Exchange.

Lote Suplementar

Novo Mercado NYSE

Oferta Brasileira

Distribuio pblica de Aes a ser realizada no Brasil (exceto sob a forma de ADSs), em mercado de balco no organizado, em conformidade com a Instruo CVM 400, a ser coordenada pelos Coordenadores Globais em conjunto com os Coordenadores da Oferta Brasileira os com a participao das Instituies Consorciadas, incluindo esforos de colocao das Aes no exterior pelos Global Coordinators e pelos dos Coordenadores da Oferta Internacional, exclusivamente junto a Investidores Institucionais Estrangeiros, em conformidade com o disposto no Securities Act, observada a legislao aplicvel no pas de domiclio de cada investidor no residente que invista no Brasil de acordo com os mecanismos de investimento da Lei 4.131 ou da Resoluo 2.689 e da Instruo CVM 325. A Oferta Brasileira ser registrada no Brasil junto CVM em conformidade com os procedimentos previstos na Instruo CVM 400. A Oferta Brasileira no foi e no ser registrada na SEC ou em qualquer outra agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer pas, exceto o Brasil.

Oferta de Varejo

Distribuio de Aes a ser realizada junto a Investidores No Institucionais. A BM&FBOVESPA, no mbito da Oferta Global, dispensou a Companhia de atender ao disposto no item 7.1 do Regulamento do Novo Mercado, tendo em vista as caractersticas especficas da Companhia e da estrutura da Oferta Global, em especial o nvel de disperso atual de suas aes e o esforo de disperso inerente Oferta Prioritria, e desde que os Coordenadores Globais, os Coordenadores da Oferta Brasileira e a Companhia envidem seus melhores esforos com o fim de alcanar disperso acionria com a Oferta Global. Neste sentido, a Oferta Prioritria oferecer Aes para mais de 18,7 mil acionistas que representavam um free float de 40,17% do capital total da Companhia, em 19 de maro de 2012. A oferta ao mercado assegurar que, no mnimo, 10% e, no mximo, 15% do total de Aes alocadas para a Oferta Global (incluindo o Lote Suplementar e subtrada a quantidade de Aes alocada na Oferta Prioritria) seja destinado prioritariamente a Investidores No Institucionais, caso haja demanda.

Oferta Global Oferta Institucional

Oferta Brasileira de Aes e Oferta Internacional de ADSs, quando consideradas em conjunto. Distribuio de Aes remanescentes aps o atendimento dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria e dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo, a ser realizada junto a Investidores Institucionais, pelos Coordenadores da Oferta Global, no sendo admitidas para tais Investidores Institucionais reservas antecipadas e no sendo estipulados valores mnimo (considerando a definio de Investidor Institucional) ou mximo de investimento, uma vez que cada Investidor Institucional dever assumir a obrigao de verificar se est cumprindo com os requisitos para participar da Oferta Institucional, para ento apresentar suas intenes de investimento durante o Procedimentos de Bookbuilding.

Oferta Internacional

Distribuio pblica de Aes a ser realizada no exterior, sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, em conformidade com o Securities Act e com o previsto no pedido de registro (Registration Statement) contemplado no Form F-3, a ser arquivado na SEC, sob a coordenao dos Global Coordinators e dos Coordenadores da Oferta Internacional com a participao de determinadas instituies contratadas. A Oferta Internacional ser registrada nos Estados Unidos da Amrica junto SEC, em conformidade com os procedimentos previstos no Securities Act.

Oferta Prioritria

Distribuio da totalidade das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar o Lote Suplementar), nos termos do artigo 21 da Instruo CVM 400, de forma a assegurar a participao na Oferta dos Acionistas, respeitado o Limite de Subscrio Proporcional. Caso a totalidade dos Acionistas exera a sua prioridade para a subscrio das Aes da Oferta Prioritria, a totalidade das Aes ser destinada exclusivamente Oferta Prioritria, de forma que a Oferta de Varejo e a Oferta Institucional podero vir a no ser realizadas.

Offering Memorandum

Documento a ser utilizado nos esforos de colocao das Aes no exterior pelos Agentes de Colocao Internacional.

Opo de Aes Opo de distribuio de Aes Suplementares, deduzidas as ADSs Suplementares e Opo de Suplementares que forem objeto de exerccio da Opo de ADSs ADSs Suplementares Suplementares, outorgada por ns ao BofA Merrill Lynch e opo de distribuio de ADSs Suplementares, outorgada por ns ao Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated, para atender eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta Global. O BofA Merrill Lynch e o Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated tero o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, e por um perodo de at 30 (trinta) dias contados da data de publicao do Anncio de Incio, inclusive, de exercer a Opo de Aes Suplementares e de Opo de ADSs Suplementares, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao aos demais Coordenadores da Oferta Brasileira e Coordenadores da Oferta Internacional, desde que a deciso de sobrealocao das Aes no momento em que for fixado o Preo por Ao seja tomada em comum acordo entre os Coordenadores Globais e os Global Coordinators. Pedido de Reserva da Oferta de Varejo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria Perodo de Colocao Formulrio especfico celebrado em carter irrevogvel e irretratvel, para reserva de Aes no mbito da Oferta de Varejo, a ser firmado por Investidores No Institucionais. Formulrio especfico celebrado em carter irrevogvel e irretratvel, para reserva de Aes no mbito da Oferta Prioritria, a ser firmado por Acionistas. Prazo de at 3 (trs) dias teis, contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio, que os Coordenadores da Oferta Global tero para efetuar a colocao das Aes e das ADSs.

Perodo de Reserva da Oferta de Varejo Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas Perodo de Reserva da Oferta Prioritria Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas Pessoas Vinculadas

Perodo compreendido entre 09 de abril de 2012 e 18 de abril de 2012, destinado efetivao dos Pedidos de Reserva por Investidores No Instrucionais. Perodo compreendido entre 09 de abril de 2012 e 10 de abril de 2012, destinado efetivao dos Pedidos de Reserva por Investidores No Instrucionais que sejam Pessoas Vinculadas. Perodo compreendido entre 09 de abril de 2012 e 17 de abril de 2012, destinado efetivao dos Pedidos de Reserva por Acionistas. Perodo compreendido entre 09 de abril de 2012 e 10 de abril de 2012, destinado efetivao dos Pedidos de Reserva por Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas. Nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, sero consideradas pessoas vinculadas Oferta Global investidores que sejam (i) administradores ou controladores da Companhia; (ii) administradores ou controladores das Instituies Participantes da Oferta Brasileira e/ou dos Global Coordinators; ou (iii) outras pessoas vinculadas Oferta Global, bem como os cnjuges ou companheiros, ascendentes, descendentes e colaterais at o segundo grau, das pessoas indicadas nos itens (i) e (ii) acima e neste item (iii). Terminal Especializado da Barra do Riacho S.A.

Portocel PPPC Prazo de Distribuio

Pulp and Paper Products Council.

O prazo para a distribuio das Aes e ADSs ter incio na data de publicao do Anncio de Incio e ser encerrado no prazo mximo de seis meses, contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio ou com a publicao do Anncio de Encerramento, o que ocorrer primeiro.

Preo por Ao

Sociedades por Aes, a escolha do critrio para determinao do Preo por Ao justificada pelo fato de que o Preo por Ao no promover a diluio injustificada dos acionistas da Companhia e de que as Aes sero distribudas por meio de oferta pblica, em que o valor de mercado das Aes ser aferido tendo como parmetro (i) a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA e das ADSs na NYSE; e (ii) o resultado do Procedimento de Bookbuilding, que refletir o valor pelo qual os Investidores Institucionais apresentaro suas intenes de investimento na Aes, no contexto da Oferta Brasileira, e nas ADSs, no contexto da Oferta Internacional. A cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA e das ADSs na NYSE, em 27 de maro de 2012, foi de, respectivamente, R$14,50 por ao ordinria e US$8,11 por ADS.

Bookbuilding. Nos termos do artigo 170, pargrafo 1 da Lei das

O Preo por Ao ser fixado aps a concluso do Procedimento de

O Preo por Ao ser calculado em reais e convertido para dlares norte-americanos com base na taxa de cmbio (PTAX-800) disponibilizada pelo Banco Central por meio do SISBACEN na data de celebrao do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional. Os Acionistas que participarem exclusivamente da Oferta Prioritria e os Investidores No Institucionais no participaro do Procedimento de Bookbuilding, e, portanto, no participaro da fixao do Preo por Ao. Com exceo dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria realizados por Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas durante o Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas, e com exceo dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo realizados por Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas durante o Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas, quaisquer Pedidos de Reserva efetuado por Acionistas e/ou Investidores No Institucionais e quaisquer intenes de investimento de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas sero automaticamente cancelados pela Instituio Participante da Oferta Brasileira e pelos Coordenadores da Oferta Global que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva ou inteno de investimento, conforme o caso, na eventualidade de haver excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes inicialmente ofertadas, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs (sem considerar o Lote Suplementar), nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder ter impacto adverso na formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das Aes no mercado secundrio. Para mais informaes sobre os riscos relativos participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, veja o fator de risco A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao ou a reduo de liquidez das Aes., na pgina 82 deste Prospecto.

Bookbuilding

Procedimento de

Procedimento de coleta de intenes de investimento junto a Investidores Institucionais, a ser realizado no Brasil, pelos Coordenadores Globais e pelos Coordenadores da Oferta Brasileira, em conformidade com o disposto no artigo 23, pargrafo 1, e no artigo 44 da Instruo CVM 400, e no exterior, pelos Global Coordinators e pelos Coordenadores da Oferta Internacional.

A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder ter impacto adverso na formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das Aes no mercado secundrio. Para mais informaes sobre os riscos relativos participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, veja o fator de risco A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao ou a reduo de liquidez das Aes., na pgina 82 deste Prospecto. Prospecto Definitivo Prospecto ou Prospecto Preliminar Pblico Alvo Real ou R$ Regra 144A Regulamento do Novo Mercado O Prospecto Definitivo da Oferta Brasileira. Este Prospecto Preliminar da Oferta Brasileira. Acionistas, Investidores Institucionais. Moeda corrente do Brasil. Regra 144A editada pela SEC ao amparo do Securities Act. Regulamento de listagem no Novo Mercado, editado pela BM&FBOVESPA, que prev as prticas diferenciadas de governana corporativa a serem adotadas pelas companhias com aes listadas no Novo Mercado. Regulamento S editado pela SEC ao amparo do Securities Act. Resoluo CMN n 2.689, de 26 de janeiro de 2000, e alteraes posteriores, a qual regula a sistemtica aplicvel a investimentos por no-residentes nos mercados financeiro e de capitais brasileiros. No Institucionais e Investidores

Regulamento S Resoluo CMN n 2.689/00

RISI
Santander SEC

Resource Information System Inc. RISI.

Banco Santander (Brasil) S.A. United States Securities and Exchange Commission.

Securities Act
Selic SRF ou Receita Federal U.S. GAAP

Securities Act de 1933 dos Estados Unidos, e posteriores alteraes editadas pela SEC.
Taxa mdia dos financiamentos dirios, com lastro em ttulos federais, apuradas no Sistema Especial de Liquidao e Custdia. Secretaria da Receita Federal. Princpios contbeis geralmente aceitos nos Estados Unidos.

10

Valor Total da Oferta Global

At R$1.322.272.182,50 (considerando o Lote Suplementar), com base na cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA e das ADSs na NYSE, em 27 de maro de 2012, de, respectivamente, R$14,50 por ao ordinria e US$8,11 por ADS. Votorantim Celulose e Papel S.A. Veracel Celulose S.A. Votorantim Industrial S.A.

VCP Veracel VID

11

INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA

Identificao Fibria Celulose S.A., companhia aberta, inscrita no CNPJ/MF sob o n 60.643.228/0001-21 e com atos constitutivos arquivados na Junta Comercial do Estado de So Paulo sob o NIRE 35.3.0002280.7, registrada como companhia aberta perante a CVM sob o n 12793. Localizada na cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Alameda Santos, n 1357, 6 andar, CEP 01419-908. Localizada na cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, Alameda Santos, n 1357, 6 andar, CEP 01419-908. O Diretor de Relaes com Investidores o Sr. Guilherme Perboyre Cavalcanti. O telefone da Diretoria de Relaes com Investidores (11) 2138-4565. O e-mail do Diretor ir@fibria.com.br. Em relao aos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010, PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes. Em relao ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, Terco Grant Thornton Auditores Independentes S/S. Ita Corretora de Valores S.A. Localizado na cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, Alameda Santos, n 1357, 9 andar, CEP 01419-908. O Responsvel pelo Atendimento aos Acionistas o Sr. Andr Luiz Gonalves. O telefone do Atendimento aos Acionistas (11) 2138-4565. O e-mail para contato ir@fibria.com.br. Valor Econmico.

Sede Diretoria de Relaes com Investidores

Auditores Independentes da Companhia Banco Escriturador Atendimento aos Acionistas

Jornais nos quais a Companhia divulga Informaes Site na Internet

www.fibria.com.br e www.fibria.infoinvest.com.br/ri. As informaes constantes da pgina na rede mundial de computadores (website na Internet) da Companhia no so partes integrantes deste Prospecto.

12

DOCUMENTOS E INFORMAES INCORPORADOS AO PROSPECTO POR REFERNCIA

Informaes detalhadas sobre a Companhia, seus resultados, negcios e operaes podero ser encontradas no Formulrio de Referncia, em sua verso 5.0 de 2012, elaborado nos termos da Instruo CVM 480, que se encontra disponvel para consulta nos seguintes endereos eletrnicos: Companhia: www.fibria.com.br/ri (neste website acessar, Informaes Financeiras, Relatrios CVM, 2012, Formulrio de Referncia, e acessar o Formulrio de Referncia, verso 5.0 de 2012). CVM: www.cvm.gov.br (neste website, no campo Acesso Rpido, acessar ITR, DFP, IAN, IPE, FC. FR e outras informaes. No link buscar por Fibria Celulose S.A. e clicar em Formulrio de Referncia e acessar o Formulrio de Referncia, verso 5.0 de 2012). BM&FBOVESPA: www.bmfbovespa.com.br (neste website acessar, na pgina inicial, Empresas Listadas e digitar Fibria no campo disponvel. Em seguida acessar Fibria Celulose S.A., Relatrios Financeiros e, posteriormente, no campo Formulrio de Referncia, clicar em Histrico e acessar o Formulrio de Referncia, verso 5.0 de 2012). As demonstraes financeiras da Companhia dos exerccios sociais findos em 31 de dezembro de 2009, 2010 e 2011 e as respectivas notas explicativas encontram-se disponveis para consulta nos seguintes endereos eletrnicos: CVM: www.cvm.gov.br (neste website, no campo Acesso Rpido, acessar ITR, DFP, IAN, IPE, FC. FR e outras informaes. No link buscar por Fibria Celulose S.A. e clicar em Dados Econmico-Financeiros). As informaes constantes do Formulrio de Referncia e demonstraes financeiras da Companhia dos exerccios sociais findos em 31 de dezembro de 2009, 2010 e 2011 e as respectivas notas explicativas so parte integrante deste Prospecto, sendo nele incorporadas por referncia. Exceto por estes documentos, nenhum outro documento ou informao disponvel no site da CVM ou Companhia incorporado a este Prospecto por referncia.

13

CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES FUTURAS

Este Prospecto inclui estimativas e declaraes futuras, principalmente, nas sees Sumrio da Companhia, Sumrio da Companhia Principais Fatores de Riscos Relativos Companhia e Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Nossas Aes, que se iniciam nas pginas 16, 23 e 81 deste Prospecto, respectivamente, e nos itens, 4. Fatores de Risco, 5. Riscos de Mercado, 7. Atividades do Emissor, 10. Comentrios dos Diretores e 11. Projees do Formulrio de Referncia. Essas consideraes sobre estimativas e declaraes futuras basearam-se, principalmente, em nossas expectativas e projees atuais sobre eventos futuros e tendncias financeiras que afetam nossos negcios. Essas consideraes sobre estimativas e declaraes futuras esto sujeitas a riscos, incertezas e estimativas, incluindo, entre outras situaes, as seguintes: nossas metas e operaes futuras; a implementao das nossas principais estratgias operacionais, incluindo a nossa possvel participao em operaes de aquisio ou joint ventures ou outras oportunidades de investimento; condies gerais da economia, poltica e de negcios, tanto no Brasil quanto em nossos principais mercados de exportao; tendncia da indstria e do nvel geral de demanda por, e mudana no preo de mercado de nossos produtos; regulamentao governamental vigente e futura, incluindo leis e regulamentao tributria, trabalhista, de seguridade e ambiental, e tarifas de importao no Brasil e em outros mercados em que atuamos ou para os quais exportamos os nossos produtos; a natureza competitiva da indstria na qual atuamos; o nosso nvel de capitalizao, incluindo os nveis de nosso endividamento e alavancagem; o custo e a disponibilidade de financiamento; a observncia das obrigaes contidas contidos nos instrumentos que regem o nosso endividamento; a implementao de nossa estratgia financeira e planos de despesas de capital; inflao e flutuao nas taxas de cmbio, incluindo do real brasileiro e o dlar dos EUA; procedimentos legais e administrativos dos quais somos ou podemos vir a ser partes; a volatilidade dos preos das matrias primas que compramos ou vendemos para usar em nosso negcio; outras declaraes contidas nesse Prospecto que no so histricas; e fatores de risco discutidos nos itens 4. Fatores de Risco e 5. Riscos de Mercado do Formulrio de Referncia, bem como nas sees Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco Relativos Companhia e Fatores de Riscos Relacionados Oferta e s Nossas Aes, nas pginas 23 e 81, respectivamente, deste Prospecto.

14

A lista acima no exaustiva e outros riscos e incertezas podem causar resultados que podem vir a ser substancialmente diferentes daqueles contidos nas estimativas e perspectivas sobre o futuro. As palavras acredita, pode, ir, estima, continua, antecipa, pretende, espera e outras com significado semelhantes tm por objetivo identificar estimativas e projees. Declaraes futuras envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e, portanto, dependem de circunstncias que podem ou no ocorrer. No assumimos a responsabilidade de atualizar publicamente ou revisar as consideraes sobre estimativas e declaraes futuras contidas neste Prospecto aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding. O investidor alertado para no basear sua deciso de investimento nas Aes em declaraes futuras.

15

SUMRIO DA COMPANHIA
ESTE SUMRIO APENAS UM RESUMO DAS INFORMAES DA COMPANHIA. AS INFORMAES COMPLETAS SOBRE A COMPANHIA ESTO NO FORMULRIO DE REFERNCIA, LEIA-O ANTES DE ACEITAR A OFERTA. Antes de tomar uma deciso de investimento, o investidor deve ler cuidadosamente este Prospecto e o Formulrio de Referncia para informaes completas sobre as atividades da Companhia, incluindo as informaes na seo Fatores de Risco Relativos Oferta e s Nossas Aes e Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco Relativos Companhia, nas pginas 81 e 23 deste Prospecto, respectivamente, nas sees 4. Fatores de Risco e 5. Riscos de Mercado do Formulrio de Referncia, assim como as demonstraes financeiras e respectivas notas explicativas, incorporadas por referncia a este Prospecto por referncia. As informaes constantes desta seo so consistentes com aquelas constantes do Formulrio de Referncia. Recomenda-se aos investidores interessados que contatem seus consultores jurdicos e financeiros antes de investir nas Aes.
Viso Geral Somos a maior produtora mundial de celulose de mercado, com capacidade anual de produo de aproximadamente 5,25 milhes de toneladas, representando aproximadamente 30% da demanda mundial de celulose branqueada de eucalipto (BEKP) em 2011, de acordo com a consultoria independente PPPC. Nosso custo de produo de BEKP est entre os menores do mundo. Em 2011, nosso custo caixa de produo por tonelada e logstica foi 5% inferior mdia do Brasil, pas mais competitivo na produo de celulose de mercado, de acordo com a consultoria Hawkins Wright. Este importante diferencial competitivo se deve principalmente (i) alta produtividade das nossas florestas; (ii) ao curto ciclo de extrao de nossas rvores; (iii) proximidade entre as nossas florestas e plantas; (iv) s nossas instalaes produtivas modernas e estrategicamente localizadas; (v) utilizao de tecnologia de ponta e (v) fortes economias de escala. Possumos quatro plantas de celulose localizadas nos Estados do Esprito Santo, Mato Grosso do Sul, So Paulo e Bahia (participao de 50% na Veracel, uma joint-venture com a sueco-finlandesa Stora Enso). A tabela a seguir apresenta informaes a respeito de nossas plantas e sobre a produo nos exerccios indicados:
Produo nos anos encerrados em 31 de dezembro Unidade Localizao Capacidade Produtiva Anual (em milhares de toneladas/ano) 2.300 1.300 1.100 550 5.250 2011 2010 2009

(em milhares de tonelada) 2.323 1.230 1.103 528 5.184 2.253 1.182 1.077 543 5.054 2.203 804 1.070 523 4.600

Aracruz ................................... Trs Lagoas ............................ Jacare .................................... Veracel(1) ................................ Total ...................................
(1)

Esprito Santo Mato Grosso do Sul So Paulo Bahia

Representa 50% da capacidade de produo anual da Veracel.

16

Nossa base florestal, ampla e diversificada, certificada pela FSC ou pela Cerflor, nos fornece um diferencial competitivo. Em 31 de dezembro de 2011, possuamos uma rea total de aproximadamente 1.080 mil hectares localizados em sete estados do Brasil, dos quais aproximadamente 612 mil hectares consistiam em reas plantadas com eucalipto, o que nos garante quase a totalidade da madeira necessria a produo de celulose. Adicionalmente, aproximadamente 405 mil hectares de reas foram destinados conservao com vegetao nativa, ou reas preservadas. Adicionalmente, somos controladores da Portocel, na qual detemos participao de 51%, que opera o Terminal Especializado de Barra do Riacho, localizado a 3 quilmetros da Unidade Aracruz, no Estado do Esprito Santo e tem como principal atividade a exportao de parte da nossa produo de celulose. Nossa produo tem como principal destino o mercado externo, tendo nossas exportaes representado 90,1%, 91,4% e 92,5% do volume de vendas de celulose em 2011, 2010 e 2009, respectivamente. Temos como estratgia concentrar nossas vendas nos mercados de papis sanitrios (tissue) e papis especiais, que apresentam menor volatilidade em relao ao mercado de papis de imprimir e escrever. Em 2011, 54% da celulose por ns vendida teve como uso final a produo de papis sanitrios (tissue), 24% a produo de papis especiais e 22% a produo de papis de imprimir e escrever. Em 2011, a Europa continuou sendo a principal regio consumidora de nossa celulose, totalizando 42% da celulose vendida, seguida da Amrica do Norte com 25%, sia com 23% e outras regies como Amrica Latina e Brasil com 10%. A tabela abaixo apresenta alguns de nossos principais indicadores financeiros para os perodos indicados:
Exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2011 2010 2009 (em R$ milhes, exceto percentuais) Receita lquida de vendas ................ EBITDA Ajustado(1) ........................... Margem de EBITDA Ajustado(2) ............. Lucro lquido ..................................... Margem lquida(3).................................. Endividamento Bruto........................ Curto prazo .......................................... Longo prazo ......................................... Caixa, equivalentes de caixa, TVMs(4) e derivativos ...................................... Endividamento Lquido(5) ................. Lquido(5)/EBITDA Ajustado(1) ..........
(1)

Variao 2011x2010 2010x2009 (%) -7% -28% -5,5p.p n/a -24,4p.p -6% -47% 3% -16% -3% 1,2p.p 19% 62% 10,7p.p -77% -39,3p.p -20% -51% -7% -44% -11% -2,9p.p

5.854 1.981 33,5% -868 -14,8% 11.324 1.092 10.232 1.846 9.478 4,8

6.283 2.749 39,0% 603 9,6% 12.022 2.064 9.958 2.205 9.817 3,6

5.293 1.697 28,3% 2.589 48,9% 14.985 4.220 10.765 3.967 11.018 6,5

(2) (3)

(4) (5)

o EBITDA, ajustado por itens contbeis no recorrentes ou sem reflexo direto no caixa da Companhia, tais como variaes do valor justo na avaliao de certos ativos contabilizados em contrapartida do resultado, ganhos ou perdas na alienao de investimentos e ativos fixos, impairment de certos ativos e despesas com reestruturao societria. EBITDA o lucro lquido (prejuzo) ajustado pelo resultado financeiro, equivalncia patrimonial, impostos sobre a renda, depreciao, exausto e amortizao. O EBITDA no uma medida contbil de acordo com as normas internacionais de contabilidade (IFRS) e no representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados e no deve ser considerado como substituto para o lucro lquido como indicador do nosso desempenho operacional ou como substituto para o fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA no deve ser considerado como recursos disponveis para dividendos. Margem de EBITDA Ajustado consiste do EBITDA Ajustado dividido pela receita lquida de vendas. Margem lquida consiste do lucro lquido dividido pela receita lquida de vendas, consistindo em nossa receita lquida de vendas tanto das operaes continuadas apresentadas nesta tabela quanto das operaes descontinuadas que so de R$65.640 mil, R$R$766.218 mil e R$706.634 mil em 2011, 2010 e 2009, respectivamente. Ttulos e valores mobilirios. Endividamento lquido consiste em exigibilidades (emprstimos e financiamentos circulantes e no circulantes e contas a pagar por compra de aes) decrescidas de ativos circulantes de liquidez (caixa mais ttulos e valores mobilirios menos derivativos).

17

Os acionistas signatrios do Acordo de Acionistas so o BNDESPAR, brao de investimento do BNDES, principal instrumento de financiamento de longo prazo no Brasil para a realizao de investimentos em diversos segmentos da economia, e a VID, que integra o Grupo Votorantim, um dos maiores conglomerados privados do Brasil que, com mais de 90 anos de existncia, registrou receita lquida de R$18,1 bilhes nos nove primeiros meses de 2011. Adicionalmente, demonstrando nosso compromisso com as melhores prticas de governana corporativa do mercado, somos a primeira e nica empresa do setor de papel e celulose a aderir ao Novo Mercado, segmento mais alto de governana corporativa da BM&FBOVESPA. Acreditamos que o suporte Acreditamos que o suporte da VID e do BNDESPAR, signatrios do Acordo de Acionista, em conjunto com nossas prticas diferenciadas e transparentes de governana corporativa, continuaro a contribuir para nossa boa reputao e consolidao de nossa posio como empresa lder mundial no setor de celulose de mercado. Nossas Vantagens Competitivas

Liderana mundial em celulose de mercado

Somos a maior produtora de celulose de mercado, de acordo com a Hawkins Wright, com capacidade de produo de celulose total de aproximadamente 5,25 milhes de toneladas em 31 de dezembro de 2011, e foco nos mercados internacionais. Segundo dados da PPPC, em 2011 fomos responsveis por aproximadamente 30% da demanda mundial de celulose branqueada de eucalipto (BEKP), cerca de 19% da demanda mundial de celulose de fibra curta e aproximadamente 10% da demanda mundial de celulose de mercado. Nossa liderana tem como base a sustentabilidade de nossas operaes florestais (em decorrncia do ciclo de extrao mais curto no Brasil em comparao a outros pases relevantes), nossa tecnologia de ponta (incluindo instalaes modernas e mtodos avanados de clonagem), nossa alta produtividade, nossa forte base de clientes e nossos relacionamentos de longo prazo com nossos clientes.

Baixos custos de produo

Nossas operaes eficientemente estruturadas no Brasil nos proporcionam um baixo custo caixa de produo. Acreditamos que somos uma das produtoras de BEKP de menor custo no mundo. Nossos baixos custos de produo em relao a muitos de nossos concorrentes devemse a vrios fatores, incluindo: tcnicas florestais avanadas de manejo do plantio, manuteno e extrao de nossas florestas; ciclo de corte de rvores relativamente curto; alta produtividade da terra; proximidade entre as florestas e plantas; considerveis economias de escala; plantas modernas; e autossuficincia em energia eltrica.

18

As condies climticas e de solo no Brasil nos permitem a extrao de nossas rvores de eucalipto em aproximadamente seis anos (em mdia) aps o plantio, ao mesmo tempo em que os ciclos de extrao de outras espcies de florestas no sul dos Estados Unidos, no Canad e na Escandinvia podem durar de 25 a 70 anos. Os ciclos de extrao de nossos principais concorrentes estrangeiros no mercado de BEKP (Espanha, Portugal e Chile) so de aproximadamente 8 a 10 anos.

Instalaes produtivas modernas

Nossas plantas adotam os projetos, as tecnologias e os processos de produo mais modernos em decorrncia de nossos investimentos significativos. A tecnologia e os processos de produo avanados utilizados em nossas plantas nos permitem utilizar um menor volume de matriasprimas, principalmente substncias qumicas, o que reduz nossos custos de produo. Alm disso, nossas plantas tm vantagens sobre aquelas mais antigas, principalmente em termos de reduo de emisses e descarte de resduos slidos, oferecendo um processo de produo de celulose mais otimizado, eficiente e vivel em termos ambientais. As Unidades de Trs Lagoas e Veracel, duas das maiores instalaes de produo de celulose em linha nica no mundo, tambm tm um dos menores custos de produo de celulose de mercado por tonelada do mundo. Isso resultado de tecnologia de ponta, incluindo processos e equipamentos modernos associados eficincia em florestas, bem como a proximidade entre florestas e plantas.

Pesquisa e tecnologia de ponta

Iniciamos os plantios de eucalipto no final da dcada de 1960, utilizando sementes do Horto Florestal de Rio Claro (SP). Naquela poca, quatro espcies foram consideradas adequadas para a rea: Eucalyptus grandis, Eucalyptus saligna, Eucalyptus urophylla e Eucalyptus alba. Desde ento, muitas rvores de qualidade superior foram desenvolvidas como resultado do programa de melhoramento e da utilizao de clonagem. As florestas clonadas apresentam ganhos significativos em produtividade, uniformidade e qualidade de madeira, nos proporcionando uma posio de destaque no mercado mundial. Utilizamos um grupo de clones selecionados em nossas plantaes. Estes clones so frequentemente substitudos para assegurar grande variedade gentica, reduzir a propenso a pragas e doenas e manter uma contnua melhoria de produtividade e qualidade de fibras. Atualmente, mtodos genticos melhores so utilizados no desenvolvimento de geraes avanadas de eucaliptos. Essas tcnicas envolvem a seleo de plantas de melhor desempenho e o cruzamento sequencial entre esses indivduos por sucessivas geraes. Alm disso, trabalhamos constantemente em mtodos para aumentar a produtividade do plantio. A combinao de silvicultura e melhoramento gentico essencial para manter a produo das plantaes e a sade dos ecossistemas a longo prazo, com os desafios adicionais em razo de incertezas climticas e econmicas. A pesquisa, o teste e a seleo dos gentipos apropriados e as prticas de gesto de unidades, juntamente com as melhorias obtidas com florestas de eucaliptos submetidas a tcnicas de uso eficiente de recursos, so imperiosos para sustentar a produtividade e a manuteno de servios ambientais dessas florestas para as futuras geraes. Graas ao progresso contnuo, a rea utilizada atualmente para atender nossas plantas de celulose metade da rea que teria sido necessria h 40 anos, quando os nveis de produtividade florestal eram muito mais baixos.

19

O desenvolvimento de produtos tambm proporcionou importantes avanos na busca para atender as principais demandas do mercado de papel, visando aumentar a participao de mercado de eucalipto. Como parte desse processo, foram desenvolvidas caractersticas alternativas diferenciadas das fibras, em conjunto com parceiros bem conceituados e estrategicamente escolhidos, envolvendo a engenharia da fibra, o processo de produo de celulose e a tecnologia oferecida ao cliente. O progresso alcanado nos permitiu manter a oferta de produtos exclusivos, apesar de operarmos em um mercado de commodities. A previso tecnolgica levou a alternativas bem idealizadas para novos mercados, bem como avanos em know-how e aplicaes bsicas com relao bioenergia, mudana climtica e ao genoma de eucalipto.

Operaes integradas
Nossas operaes so integradas verticalmente. O processo tem incio com a produo de mudas de eucalipto em viveiros, de onde as mudas so depois retiradas e levadas para nossas florestas. Nas florestas, as mudas so plantadas e depois disso cortadas e transportadas para nossas unidades de produo, onde a celulose produzida. No final do processo de produo, a celulose levada at terminais porturios, a fim de ser distribuda para nossos clientes. Nossas atividades de transporte e logstica so eficientes e diversificadas. A localizao estratgica de nossas florestas e unidades de produo nos permite incorrer custos de transporte mais baixos. A distncia mdia de nossas florestas s nossas plantas menor que a de muitos de nossos concorrentes nacionais e internacionais, resultando em eficincias em logstica (por exemplo, alguns de nossos concorrentes na China atendem suas necessidades de matria-prima com madeira importada da Rssia). Portocel, o terminal porturio que operamos no Estado do Esprito Santo, est localizado a aproximadamente trs quilmetros da Unidade Aracruz. Isso nos d uma capacidade eficiente para exportar a celulose produzida nessa unidade, e para receber a celulose que vem da Unidade Veracel. Alm disso, exportamos celulose a partir de um terminal e depsito que operamos no porto de Santos, no Estado de So Paulo.

Base de clientes slida

Temos relacionamentos de longo prazo com os lderes mundiais de fabricao de papel, principalmente no segmento de papis sanitrios (tissue). Em 31 de dezembro de 2011, quase a totalidade de nossas vendas estava atrelada contratos. Temos tradicionalmente como foco os produtores de papel especial que valorizam a qualidade de celulose e o abastecimento confivel, alguns dos quais so nossos clientes h mais de 30 anos.

Conduo de nossas operaes de modo sustentvel

Estamos comprometidos em conduzir nossos negcios e recursos de forma sustentvel, de acordo com padres mundiais de sustentabilidade. Fazemos parte do grupo de empresas lderes globais comprometidas com o equilbrio entre as questes econmicas, sociais e ambientais. Em 2011, a Fibria foi listada novamente no ndice de Sustentabilidade da Dow Jones (DJSI) uma seleo de companhias mundiais com as melhores prticas corporativas de sustentabilidade e no ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) uma lista de companhias cujas aes so listadas na BM&FBOVESPA e que demonstram um nvel elevado de comprometimento com as melhores prticas nas reas de sustentabilidade e de governana corporativa.

20

Recentemente, alinhamos ainda mais os princpios de sustentabilidade e estratgia comercial ao implementar forte governana corporativa em questes de sustentabilidade. Temos um Comit de Sustentabilidade com papel consultivo junto ao Conselho de Administrao, coordenado pelo presidente do Conselho de Administrao. O Comit de Sustentabilidade rene-se trs vezes por ano para avaliar a estratgia de sustentabilidade da empresa. Vinculada aos diretores, a Comisso Interna de Sustentabilidade, formada por gerentes das vrias reas da empresa, tem por misso colocar em execuo a estratgia definida pelo Comit de Sustentabilidade. Reconhecendo a importncia da sustentabilidade para nossa estratgia, informamos e divulgamos nossos objetivos e metas de sustentabilidade anualmente. Nossas Estratgias

Aumentar nossa participao no mercado de celulose internacional

Pretendemos nos beneficiar de nossos pontos fortes para aumentar ainda mais nossa participao no mercado de celulose internacional. Focamos nossos esforos de marketing na venda de BEKP aos fabricantes de papis sanitrios (tissue), um segmento de mercado que, alm de ser mais estvel que outros, passou por um aumento global de consumo a uma taxa de crescimento anual total de aproximadamente 3,3% no perodo de 2005 a 2011 segundo o PPPC. De acordo com uma recente pesquisa feita pela RISI, espera-se que o consumo global de papis sanitrios (tissue) aumente a uma taxa anual de 4,1% de 2010 a 2015, sendo a China a principal propulsora de tal consumo. Acreditamos que podemos aumentar ainda mais nossa participao de mercado alavancando nossas relaes de longo prazo com clientes e focando em atendimento ao consumidor e customizao de produtos. Continuamos nos esforando para atender as necessidades de nossos clientes, fornecendo produtos de celulose customizados com especificaes que facilitam sua fabricao de produtos de papel especficos. Nos esforamos para atingir um grau elevado de satisfao de clientes e estamos trabalhando para melhorar ainda mais o gerenciamento de nosso estoque, que acreditamos nos permitir reduzir o tempo de nossas entregas e oferecer melhores servios nossos clientes.

Fortalecer nossa estrutura de capital

Nosso endividamento consolidado em 31 de dezembro de 2011 e em 2010 foi de, respectivamente, R$11.324 milhes e R$12.022 milhes, e 90,4% e 82,8% desses valores representaram endividamento de longo prazo, respectivamente. Estamos trabalhando para reduzir nossos nveis de alavancagem e melhorar ainda mais o perfil de nossa dvida, a fim de alongar o prazo de vencimento de nosso endividamento. Desde o quarto trimestre de 2009, temos implementado um Plano de Gesto do Endividamento que incluiu (1) a emisso dos Bonds Fibria 2019, 2020 e 2021, totalizando US$2,5 bilhes; (2) a venda da Unidade Guaba por US$1,430 bilho, em dezembro de 2009; (3) a venda de nossa participao na Conpacel e na KSR por R$1,5 bilho, em dezembro de 2010 (os recursos dessas vendas foram recebidos em janeiro e fevereiro de 2011, respectivamente); e (4) a venda da Unidade Piracicaba por US$313 milhes, em setembro de 2011.

Aumentar nossa eficincia operacional

Pretendemos manter o foco em nossas operaes de baixo custo por meio de maior eficincia operacional e economias de escala. Para isto, pretendemos continuar: focando na reduo de nossos custos de madeira por meio do aumento da produo de eucalipto, continuando a investir na melhoria gentica de nossas rvores;

21

beneficiando-nos das condies climticas e do solo no Brasil e do curto ciclo de extrao das rvores de eucalipto; capturando sinergias decorrentes da Aquisio da Aracruz; e melhorando a eficincia de nossas operaes por meio de mais investimentos em equipamentos de extrao, instalaes produtivas e tecnologia da informao avanada.

Continuar a desenvolver tecnologia de ponta na rea florestal

As atividades de pesquisa e desenvolvimento tecnolgico tornaram possvel a melhoria de nossa produtividade, ao mesmo tempo em que reduziram o impacto de nossas operaes sobre o meio ambiente. Na rea florestal, um intenso programa de pesquisa e a adoo de prticas florestais modernas aumentaram significativamente nossa competitividade. O melhoramento gentico das rvores de eucalipto nos possibilitou plantar clones de rvores selecionadas, resultando em maior produtividade. Atingimos uma maior velocidade e melhor utilizao e qualidade das mudas em decorrncia de um procedimento pioneiro de multiplicao de clones. Acreditamos que fazemos uso de tecnologia de ponta no plantio e colheita de rvores e no armazenamento e transporte de madeira com um sistema totalmente mecanizado. No final da dcada de 2010, o valor mdio anual de celulose produzida foi de 11,3 de toneladas por hectare por ano, em comparao a 6,4 toneladas durante a dcada de 1970. Ao continuar focando em pesquisa e desenvolvimento tecnolgico de ltima gerao, buscamos fortalecer nossa posio como um dos lderes em desenvolvimento de tecnologia na rea florestal, manter nossa posio de produtor de baixo custo, ao mesmo tempo em que atendemos nossos padres de produo de alta qualidade, aumentarmos o portflio de produtos que oferecemos a nossos clientes e mantermos nossa reputao como uma fabricante socialmente responsvel e amiga do meio ambiente, em particular ao avaliar a possvel utilizao de biomassa, biocombustveis e outras fontes de energia alternativa, incluindo a utilizao de resduos de nossas plantas. Histrico As operaes da Fibria tiveram incio em 1988, quando o Grupo Votorantim, cuja receita lquida anual de aproximadamente R$30 bilhes (referncia de 2010), adquiriu a Celpav, uma produtora de celulose e papel estabelecida no Estado de So Paulo. A produo foi iniciada em 1991, aps a expanso e modernizao das instalaes. Em setembro de 1992, o Grupo Votorantim adquiriu as Indstrias de Papel Simo S.A., ou Papel Simo, que estavam listadas na BM&FBOVESPA. A Celpav e a Papel Simo passaram posteriormente por um processo de incorporao e, em 1999, a razo social da Papel Simo foi alterada para Votorantim Celulose e Papel S.A. No dia 19 de abril de 2000, foi concluda uma oferta registrada de 7.920.000 ADSs, cada uma representando 500 aes preferenciais, e os ADRs foram listadas na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) sob o cdigo VCP. Das 7.920.000 ADSs oferecidas na poca, foram vendidas 2.047.648 e alguns acionistas venderam as 5.872.352 ADRs restantes. Ao mesmo tempo, 440.000.000 aes preferenciais foram vendidas no Brasil. Devido mudana da razo social de VCP para Fibria Celulose S.A. no dia 5 de novembro de 2009, com a aquisio da Aracruz, o ltimo dia de negociao das aes da VCP na BM&FBOVESPA sob o cdigo VCPA4 ocorreu no dia 17 de novembro de 2009. A partir de 18 de novembro de 2009, o cdigo foi alterado para FIBR3. Na NYSE a alterao ocorreu no mesmo dia, de VCP para FBR. A Fibria aderiu ao segmento de listagem do Novo Mercado em maio de 2010, atendendo aos mais elevados padres de governana corporativa no Brasil.

22

Desde o incio das operaes, a Companhia aumentou, expandiu e modernizou suas operaes por meio da expanso orgnica das plantas de celulose e instalaes de produo de papel, da alienao de ativos e linhas de negcios no consideradas parte do negcio principal e da aquisio seletiva de participaes acionrias em outras empresas de celulose e papel.

Organograma Societrio
O organograma societrio da Companhia na data deste Prospecto o seguinte:

Votorantim Industrial S.A. 29,34%

BNDESPar
(1)

Free Float 40,24%

30,42

50,0% Veracel
(1)

51,0% Portocel

Posio em 31 de dezembro de 2011. BNDESPAR tem uma participao de 21% vinculada a um acordo de acionistas com a VID durante os primeiros 3 anos, e 11% nos 2 anos seguintes.

Principais Fatores de Risco Relativos Companhia

Abaixo se encontra uma lista dos 5 principais fatores de risco relativos Companhia, os quais no so os nicos fatores de risco relevantes relativos Companhia, devem ser analisados em conjunto com as informaes constantes do Formulrio de Referncia (sobretudo os fatores de risco descritos nos itens 4 e 5), na seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Nossas Aes que se inicia na pgina 81 deste Prospecto e nas demonstraes financeiras e respectivas notas explicativas, incorporadas a este Prospecto por referncia. Os preos de mercado dos nossos produtos so cclicos
Os preos que conseguimos obter para nossos produtos dependem dos preos mundiais do mercado de celulose. Os preos mundiais de celulose so historicamente cclicos e sujeitos a oscilaes significativas em curtos perodos de tempo, dependendo de diversos fatores, incluindo: demanda mundial por produtos de celulose; capacidade de produo e estoques mundiais; estratgias adotadas pelos principais produtores de celulose; e disponibilidade de substitutos aos nossos produtos.

Todos estes fatores esto alm do nosso controle.

23

Flutuaes de preos ocorrem no s de ano para ano, mas tambm ao longo do ano como resultado da economia global e regional, condies, restries de capacidade, aberturas e fechamentos de plantas, a oferta e a demanda de matrias-primas e produtos acabados, entre outros fatores. Em 2008, a combinao de um mercado de celulose favorvel mostrando demanda robusta at o ms de agosto, principalmente da China e Europa; redues de fornecimento, causadas pelo baixo nvel de estoques mundiais; fechamentos de capacidade e de poucas capacidades adicionais; questes ambientais e de escassez de madeira contriburam para diversos aumentos de preos de US$20-40 por tonelada em cada regio. Durante os ltimos quatro meses de 2008, os preos caram significativamente devido menor demanda provocada pelo incio da crise financeira mundial. Em 2008, os preos mdios atingiram lista BEKP US$811 por tonelada na Amrica do Norte, US$789 por tonelada na Europa e US$686 por tonelada na sia. Em 2009, a desacelerao da economia mundial continuou a afetar diretamente os preos da celulose globalmente com o mercado da sia registrando o declnio mais significativo nos preos, caindo para US$450 por tonelada em 31 de maro de 2009, e recuperao para US$660 por tonelada em 31 de dezembro de 2009. Em 2009, os preos lista mdios BEKP foram de US$621 por tonelada na Amrica do Norte, US$571 por tonelada na Europa e US$517 por tonelada na sia. Em 2010, a economia mundial continuou a sua recuperao e proporcionou melhores condies para os mercados de papel e celulose. Os preos mdios BEKP alcanaram US$880 por tonelada na Amrica do Norte, US$848 por tonelada na Europa e US$788 por tonelada na sia. Em 2011, a economia global impactou novamente o mercado de celulose, que teve uma tendncia de alta no primeiro semestre do ano, mas terminou o ano em um nvel mais baixo do que o incio do ano, com os preos mdios BEKP de US$871 por tonelada, US$821 por tonelada e US$703 por tonelada na Amrica do Norte, Europa e sia, respectivamente. Descontos so frequentemente concedidos pelos vendedores para compradores relevantes. Embora tenhamos relacionamento de longo prazo com muitos dos nossos clientes, nenhuma garantia pode ser dada de que os preos da celulose vo se estabilizar, se diminuiro ainda mais no futuro, ou que a demanda por nossos produtos no vai diminuir no futuro. Como resultado, no se pode assegurar que seremos capazes de operar a produo de forma rentvel no futuro. Uma queda significativa no preo de um ou mais dos nossos produtos poderia ter um efeito material adverso sobre nossa receita operacional lquida, lucro operacional e receita lquida. A instabilidade das taxas de cmbio pode afetar adversamente a nossa situao financeira, resultados operacionais e a cotao das nossas aes. Devido ao fato de parte significativa das nossas receitas da Companhia estar altamente atrelada ao dlar dos EUA e grande parte dos nossos custos encontrarem-se atrelados ao real, podemos ser afetados adversamente por futuras desvalorizaes do real em relao ao dlar dos EUA. Nossos custos de produo e despesas operacionais so em grande parte denominados em reais e, geralmente, aumentam, quando expressos em dlares dos EUA, como resultado da valorizao da moeda local. As disponibilidades e aplicaes financeiras so realizadas principalmente em reais. As desvalorizaes do real em relao ao dlar dos EUA tambm criam presses inflacionrias adicionais no Brasil, que podem nos afetar negativamente. Geralmente, elas restringem o acesso aos mercados financeiros internacionais e podem exigir interveno governamental, incluindo polticas governamentais recessivas.

24

A oscilao do cmbio internacional tambm pode causar impacto sobre os resultados dos nossos instrumentos derivativos utilizados em conformidade com nossa estratgia de hedging. A oscilao do cmbio internacional causa, ainda, variaes na nossa posio de endividamento, j que 79% da nossa dvida era indexada a moeda estrangeira em 31 de dezembro de 2011 (92% se considerarmos operaes com objetivo de trocar posies passivas em reais ou outras moedas que no o dlar dos EUA, para uma posio passiva em dlar dos EUA). O Real valorizou-se 13,4%, 9,5% e 20,7% em relao ao dlar dos EUA em 2005, 2006 e 2007, respectivamente. Em 2008, como resultado da crise econmica e financeira mundial, o Real apresentou uma depreciao de 24,2% em relao ao dlar dos EUA. Em 2009, o mercado mais estvel levou valorizao do Real em 34,2% em relao ao dlar dos EUA. Em 2010, como um resultado de um aumento dos investimentos estrangeiros diretos no Brasil, o Real valorizou 4,5% frente ao dlar dos EUA. At agosto de 2011, o Real manteve esta tendncia de valorizao. No entanto, em setembro de 2011, o agravamento da crise na zona do euro causou a desvalorizao brusca do Real em relao ao dlar dos EUA. Como resultado, o real depreciou 11,2% em relao ao dlar dos EUA em 2011. O Banco Central intervm ocasionalmente para controlar movimentos instveis na taxa de cmbio. Exemplo dessa interveno se verificou, inicialmente, no dia 1 de maro de 2012, quando foi decidido pelo governo brasileiro, para conter a desvalorizao do dlar dos EUA face ao real, introduzir novas regras acerca da incidncia de Imposto sobre Operaes Financeiras IOF, estabelecendo a alquota do referido imposto em 6% (previamente essa alquota era 0%) sobre operaes de financiamento contratadas no exterior, incluindo operaes de pr-pagamento de exportaes, com prazo de at 3 anos, sejam elas por meio de contratos ou por emisso de ttulos de dvida. Como a medida no surtiu o efeito que as autoridades monetrias visavam, vista da contnua entrada de dlares dos EUA, mantendo sua desvalorizao frente ao real, no dia 12 de maro de 2012, o prazo dos de contratos ou ttulos dessa natureza, sob incidncia da alquota de 6% do IOF, foi elevado para 5 anos. O resultado dessas sucessivas intervenes foi a apreciao do dlar dos EUA face ao real, que, nos primeiros 15 dias de maro de 2012, se valorizou mais de 5%. Adicionalmente, o Banco Central tem realizado nesse perodo leiles de compra de dlar dos EUA no mercado vista, buscando valorizar essa moeda face ao real. Para tentar preservar os exportadores brasileiros das variaes do dlar dos EUA, evitando que os produtos vendidos no exterior fiquem mais caros, o decreto publicado no Dirio Oficial da Unio no dia 16 de maro de 2012 reduziu a 0% a alquota do IOF nas operaes de hedge cambial com contratos de derivativos dos exportadores. O hedge uma forma de proteo que as empresas tm contra a variao do cmbio. A instabilidade cambial pode afetar adversamente as nossas condies financeiras e resultados de operaes, bem como o valor dos dividendos que podero ser distribudos aos acionistas e o preo de mercado das nossas aes. Resultados desfavorveis em litgios pendentes podem afetar negativamente nossos resultados operacionais, fluxos de caixa e situao financeira Estamos envolvidos em diversas disputas fiscais, civis e trabalhistas que envolvem reivindicaes monetrias significativas. Se ocorrerem decises desfavorveis em um ou mais destes processos, poderemos ser obrigados a pagar valores substanciais que podem afetar material e adversamente os nossos resultados das operaes, fluxos de caixa e situao financeira.

25

Dentre os referidos processos relevantes, inclui-se a ao coletiva instaurada, em novembro de 2008, contra a Aracruz e alguns de seus executivos. A ao tramita em Tribunal Federal dos EUA e est sendo por ns defendida. Esto no plo ativo da ao os indivduos que adquiriram aes e ADRs da Aracruz entre 7 de abril e 2 de outubro de 2008. A petio inicial faz pedidos baseados em supostas violaes do Pargrafo 10(b) do Securities and Exchange Act de 1934, da Rule 10b-5, e do Pargrafo 20(a) desta mesma lei, alegando que a Aracruz prestou declaraes falsas ou falhou ao divulgar informaes em relao s perdas resultantes de certas transaes com derivativos de que participou. Os autores da ao desejam indenizao no especfica dos danos e reembolso de despesas. No registramos proviso para essa ao, considerando que nenhuma estimativa confivel pode ser feita sobre o montante ou a alcance do passivo contingente. Neste momento, entendemos que no possvel divulgar uma estimativa de efeito financeiro de contingncia ou do momento em que eventualmente poder ser requerido em desembolso. Sofremos autuao fiscal por parte da Secretaria da Receita Federal, no valor de R$1.434 milhes, com relao ao Imposto de Renda Pessoa Jurdica (IRPJ) e Contribuio Social Sobre o Lucro Lquido (CSLL) sobre o rendimento em razo do ajuste de equivalncia patrimonial para investimentos em empresas estrangeiras controladas durante o perodo de 2002 a 2007. No registramos provises relativas a tal questo por considerar a expectativa de perda possvel. Adicionalmente, estamos atualmente em processo de fiscalizao pela Receita Federal relativa sua estrutura internacional, operaes de fuses e aquisies e utilizao de crditos fiscais relacionados a insumos fabris. Novos projetos de expanso esperados para os prximos anos podem afetar adversamente a nossa competitividade. Desde 2010, alguns participantes da indstria em que operamos anunciaram a sua inteno de instalar novas unidades de produo de celulose na Amrica do Sul. Se todos ou alguns destes investimentos forem concludos, esta nova capacidade pode resultar em uma possvel perda de nossa participao de mercado, reduo dos preos por ns praticados e escassez e, como consequncia, aumento de preo de matrias-primas. Portanto, nossos os resultados de operaes e condio financeira podero ser adversamente afetados. Desdobramentos econmicos negativos na China poderia ter um impacto negativo sobre as exportaes, afetando adversamente nossa receita de caixa, fluxo e rentabilidade. A China tem sido o principal motor do crescimento da demanda global por celulose nos ltimos anos. De acordo com estatsticas do mercado (PPPC), a demanda chinesa representou 26% da demanda mundial de celulose de mercado em 2011, e esse consumo cresceu 122% desde 2004, acima da mdia mundial de 16%. Uma reduo da demanda por nossos produtos na China pode afetar as exportaes de modo adverso e, consequentemente, os nossos resultados operacionais e financeiros. Apresentao das Informaes Financeiras

As informaes abaixo devem ser lidas e analisadas em conjunto com as nossas demonstraes financeiras e suas respectivas notas explicativas incorporadas por referncia a este Prospecto, bem como a seo 10 do Formulrio de Referncia.

26

Nossas Demonstraes Financeiras Consolidadas

Preparamos nossas demonstraes financeiras consolidadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e com IFRS emitidas pelo IASB. Preparamos nossas demonstraes financeiras individuais no consolidadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. As prticas contbeis adotadas no Brasil compreendem aquelas includas na legislao societria brasileira, as normas e regulamentos da CVM e os pronunciamentos, as orientaes e as interpretaes emitidas pelo CPC, aprovados pela CVM e pelo Conselho Federal de Contabilidade. Durante os exerccios de 2011, 2010 e 2009, no realizamos nenhuma mudana espontnea nas prticas contbeis adotadas para a preparao de nossas demonstraes financeiras. Em 2010, por ocasio da Lei n 11.638, de 28 de dezembro de 2007, conforme alterada, passamos a adotar as normas internacionais de contabilidade (IFRS), reapresentando nossas demonstraes financeiras de 2009 para fins comparativos. Conforme indicado em Documentos e Informaes Incorporados ao Prospecto por Referncia, este Prospecto incorpora por referncia as Demonstraes Financeiras Padronizadas auditadas para os exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009. Os relatrios de reviso dos auditores independentes incluem pargrafos de nfase. Esses pargrafos includos pelos auditores independentes esto relacionados s diferenas existentes entre certos aspectos normativos de contabilidade adotada no Brasil e a contabilidade internacional, portanto no se referem a procedimentos adotados exclusivamente pela Companhia ou qualquer descumprimentos das normas em vigor. Adicionalmente, no parecer de auditoria para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 h nfase comentando a regularizao de um comentrio contido no parecer de auditoria para o exerccio encerrado em 2008. Para mais informaes leia nossas demonstraes financeiras e a seo 10.4 do Formulrio de Referncia, os quais se encontram incorporados por referncia a este Prospecto.

27

DOCUMENTOS E INFORMAES RELATIVOS COMPANHIA

As informaes referentes s sees relacionadas (i) aos fatores de risco da Companhia e de seu mercado de atuao; (ii) sua situao financeira; e (iii) a outras informaes relativas Companhia, tais como histrico, atividades, estrutura organizacional, capital social, administrao, pessoal, contingncias judiciais e administrativas e operaes com partes relacionadas, podem ser encontradas no Formulrio de Referncia, elaborado nos termos da Instruo CVM n 480, o qual est incorporado por referncia a este Prospecto. Os investidores devem ler as sees Sumrio da Companhia Principais Fatores de Riscos Relativos Companhia e Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Nossas Aes, nas pginas 23 e 81, respectivamente, deste Prospecto e nos itens 4. Fatores de Risco e 5. Riscos de Mercado do Formulrio de Referncia, para cincia dos riscos que devem ser considerados antes de decidir investir nas Aes.

28

IDENTIFICAO DE ADMINISTRADORES, AUDITORES, COORDENADORES E CONSULTORES

Para fins do disposto no Item 2 do Anexo III da Instruo CVM 400, esclarecimentos sobre ns e a Oferta Global podero ser obtidos nos seguintes endereos: Companhia Fibria Celulose S.A. Alameda Santos, 1.357, 6 andar 01419-908, So Paulo, SP At.: Sr. Guilherme Perboyre Cavalcanti Diretor de Relaes com Investidores Tel.: (11) 2138-4565 A declarao da Companhia para os fins do artigo 56 da Instruo CVM 400 encontra-se na pgina 139 deste Prospecto. Coordenadores Globais Coordenadores Globais Coordenador Lder Banco Ita BBA S.A. Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.400, 4 andar 04538-132, So Paulo, SP At.: Sr. Fernando Fontes Iunes Tel.: (11) 3708-8000 Fax: (11) 3708-8107 A declarao do Coordenador Lder para os fins do artigo 56 da Instruo CVM 400 encontra-se na pgina 143 deste Prospecto. Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.400, 18 andar 04538-132, So Paulo, SP At.: Sr. Joo Paulo Torres Tel.: (11) 2188-4000 Fax: (11) 2188-4009

Coordenadores da Oferta Brasileira BB-Banco de Investimento S.A. Rua Senador Dantas, 105, 36 andar 20031-923, Rio de Janeiro, RJ At.: Sr. Marcelo de Souza Sobreira Tel.: (21) 3808-3625 Fax: (21) 2262-3862 Deutsche Bank S.A. Banco Alemo Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.900, 14 andar 04538-132, So Paulo, SP At.: Sr. Fabio Jung Tel.: (11) 2113-5520 Fax: (11) 2113-5120 Banco BTG Pactual S.A. Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.729, 9 andar 04538-133, So Paulo, SP At.: Sr. Fabio Nazari Tel.: (11) 3383-2000 Fax: (11) 3383-2001 Banco Santander (Brasil) S.A. Avenida Presidente Juscelino Kubitschek, 2.041 e 2.235, Bloco A 04543-011, So Paulo, SP At.: Sr. Glenn Mallett Fone: (11) 3012-7162 Fax: (11) 3353-7099

29

Consultores Legais Locais da Companhia Motta, Fernandes Rocha Advogados At.: Sra. Maria Lucia Cantidiano Alameda Santos, n 2335, 10, 11 e 12 andares 01419-002, So Paulo, SP Tel.: (11) 3082-9398 Fax: (11) 3082-3272 E-mail:mcantidiano@mfra.com.br Consultores Legais Externos da Companhia White & Case LLP At.: Sr. Donald Baker Av. Brigadeiro Faria Lima, 2277, 4 andar 01452-000, So Paulo, SP Tel: (11) 3147-5601 Fax: (11) 3147-5611 E-mail: dbaker@whitecase.com

Consultores Legais Locais dos Coordenadores da Oferta Global Lefosse Advogados At.: Sr. Rodrigo Azevedo Junqueira Rua Iguatemi, n 151, 14 andar 01451-011, So Paulo, SP Tel.: (11) 3024-6231 Fax: (11) 3024-6200 Email: rodrigo.junqueira@linklaters.com Consultores Legais Externos dos Coordenadores da Oferta Global Milbank, Tweed, Hadley & McCloy LLP At.: Sr. Tobias Stirnberg Rua Colmbia, 325 01438-000, So Paulo, SP Tel: (11) 3927-7701 Email: tstirnberg@milbank.com

Auditores Independentes Em relao aos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010: PricewaterhouseCoopers At.: Sr. Carlos Eduardo Guaran Mendona Avenida Francisco Matarazzo, 1400, Torre Torino 10 andar 05001-903, So Paulo, SP Tel.: (11) 3674-2437 E-mail: carlos.mendonca@br.pwc.com Em relao ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2009: Terco Grant Thorton Auditores Independentes S/S At.: Sr. Rogrio Villa Avenida Naes Unidas, 12.995, 13, 14,15, 16 e 26 andares 04578-000, So Paulo, SP Tel.: (11) 3054-0414 E-mail: villa@tercogt.com.br

30

SUMRIO DA OFERTA
Este sumrio no contm todas as informaes que o potencial investidor deve considerar antes de investir nas Aes. O potencial investidor deve ler cuidadosa e atentamente todo este Prospecto, principalmente as informaes contidas nas sees Sumrio da Companhia Principais Fatores de Riscos Relativos Companhia e Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Nossas Aes, a partir das pginas 23 e 81, respectivamente, deste Prospecto, nas sees 4. Fatores de Risco e 5. Riscos de Mercado do Formulrio de Referncia, e nas demonstraes financeiras e respectivas notas explicativas anexas a este Prospecto, para melhor compreenso de nossas atividades e da Oferta Global, antes de tomar a deciso de investir nas Aes.
Segue abaixo um resumo dos termos da Oferta Global: Companhia Ita BBA ou Coordenador Lder BofA Merrill Lynch BB Investimentos BTG Pactual Deutsche Bank Santander Coordenadores Globais Coordenadores da Oferta Brasileira Agente Estabilizador Fibria Celulose S.A. Banco Ita BBA S.A. Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. BB-Banco de Investimento S.A. Banco BTG Pactual S.A. Deutsche Bank S.A. Banco Alemo Banco Santander (Brasil) S.A. Ita BBA e BofA Merrill Lynch, considerados em conjunto. BB Investimentos, BTG Pactual, Deutsche Bank e Santander, considerados em conjunto. BofA Merrill Lynch. Ita BBA USA Securities, Inc. e Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated, considerados em conjunto. BB Securities Limited, Banco do Brasil Securities LLC, BB Securities Asia Pte. Ltd., BTG Pactual US Capital LLC, Deutsche Bank Securities Inc. e Santander Investment Securities Inc., considerandos em conjunto.

Global Coordinators
Coordenadores da Oferta Internacional

Coordenadores da Oferta Global Instituies Consorciadas

considerados em conjunto.

Global Coordinators e Coordenadores da Oferta Internacional,

Coordenadores Globais, Coordenadores da Oferta Brasileira,

Determinadas instituies consorciadas autorizadas a operar no mercado de capitais brasileiro, credenciadas junto BM&FBOVESPA, convidadas a participar da Oferta Brasileira exclusivamente para efetuar esforos de colocao das Aes junto aos Investidores da Oferta de Varejo.

31

Instituies Participantes da Oferta Brasileira Oferta Brasileira

Os Coordenadores Globais, os Coordenadores da Oferta Brasileira e as Instituies Consorciadas, considerados em conjunto. Distribuio pblica de Aes a ser realizada no Brasil (exceto sob a forma de ADSs), em mercado de balco no organizado, em conformidade com a Instruo CVM 400, a ser coordenada pelos Coordenadores Globais em conjunto com os Coordenadores da Oferta Brasileira, com a participao das Instituies Consorciadas, incluindo esforos de colocao das Aes no exterior pelos Global Coordinators e pelos Coordenadores da Oferta Internacional, exclusivamente junto a Investidores Institucionais Estrangeiros, em conformidade com o disposto no Securities Act, observada a legislao aplicvel no pas de domiclio de cada investidor no residente que invista no Brasil de acordo com os mecanismos de investimento da Lei 4.131 ou da Resoluo 2.689 e da Instruo CVM 325. A Oferta Brasileira ser registrada no Brasil junto CVM em conformidade com os procedimentos previstos na Instruo CVM 400. A Oferta Brasileira no foi e no ser registrada na SEC ou em qualquer outra agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer pas, exceto o Brasil.

Oferta Internacional

Distribuio pblica de Aes a ser realizada no exterior, sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, em conformidade com o Securities Act e com o previsto no pedido de registro (Registration Statement) contemplado no Form F-3, a ser arquivado na SEC, sob a coordenao dos Global Coordinators e dos Coordenadores da Oferta Internacional com a participao de determinadas instituies contratadas. A Oferta Internacional ser registrada nos Estados Unidos da Amrica junto SEC, em conformidade com os procedimentos previstos no Securities Act.

Oferta Global Aes

Oferta Brasileira de Aes e Oferta Internacional de ADSs, quando consideradas em conjunto. As aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, de emisso da Companhia, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, que sero distribudas na Oferta Global.

ADSs

American Depositary Shares, evidenciadas por ADRs, cada qual

representada por 1 (uma) ao ordinria de emisso da Companhia.

ADRs

American Depositary Receipts. Cada ADR representa 1 (uma)

ADS.

32

Lote Suplementar

Quantidade de at 15% das Aes inicialmente ofertadas, deduzidas as Aes alocadas ao BNESPAR e VID, signatrios do Acordo de Acionistas, no mbito da Oferta Prioritria, ou seja, de at 5.191.185 aes ordinrias a serem emitidas pela Companhia, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, que poder ser acrescida Oferta Global, nas mesmas condies e no mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas, objeto da Opo de Lote Suplementar, destinada exclusivamente a atender a um eventual excesso de demanda que vier a ser constatado no mbito da Oferta Global e, conforme dispe o artigo 24, caput, da Instruo CVM 400. Opo de distribuio de Aes Suplementares (Opo de Aes Suplementares), deduzidas as ADSs Suplementares que forem objeto de exerccio da Opo de ADSs Suplementares, outorgada pela Companhia ao BofA Merrill Lynch e opo de distribuio de ADSs Suplementares, outorgada pela Companhia ao Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated (Opo de ADSs Suplementares), para atender eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta Global. O BofA Merrill Lynch e o Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated tero o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, e por um perodo de at 30 (trinta) dias contados da data de publicao do Anncio de Incio, inclusive, de exercer a Opo de Aes Suplementares e de Opo de ADSs Suplementares, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao aos demais Coordenadores Globais e Global Coordinators, respectivamente, desde que a deciso de sobrealocao das Aes no momento em que for fixado o Preo por Ao seja tomada em comum acordo entre os Coordenadores Globais e os Global Coordinators. A totalidade das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar o Lote Suplementar), distribuda e destinada prioritariamente colocao pblica junto aos Acionistas que venham a realizar solicitaes de reserva mediante o preenchimento do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, durante o perodo compreendido Perodo de Reserva da Oferta Prioritria, e junto aos Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas e realizem solicitao de reserva antecipada mediante o preenchimento do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, durante o Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas. Aviso ao Mercado da Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes Ordinrias de Emisso da Fibria Celulose S.A. Anncio de Incio da Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes Ordinrias de Emisso da Fibria Celulose S.A. Anncio de Encerramento da Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes Ordinrias de Emisso da Fibria Celulose S.A.

Opo de Lote Suplementar

Aes da Oferta Prioritria

Aviso ao Mercado Anncio de Incio Anncio de Encerramento

33

Instituio Escrituradora das Aes Instituio Depositria Instituio Custodiante Preo por Ao

Ita Corretora de Valores S.A. Citibank N.A. Banco Ita S.A. O Preo por Ao ser fixado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding. Nos termos do artigo 170, pargrafo 1 da Lei das Sociedades por Aes, a escolha do critrio para determinao do Preo por Ao justificada pelo fato de que o Preo por Ao no promover a diluio injustificada dos acionistas da Companhia e de que as Aes sero distribudas por meio de oferta pblica, em que o valor de mercado das Aes ser aferido tendo como parmetro (i) a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA e das ADSs na NYSE; e (ii) o resultado do Procedimento de Bookbuilding, que refletir o valor pelo qual os Investidores Institucionais apresentaro suas intenes de investimento na Aes, no contexto da Oferta Brasileira, e nas ADSs, no contexto da Oferta Internacional. A cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA e das ADSs na NYSE, em 27 de maro de 2012, foi de, respectivamente, R$14,50 por ao ordinria e US$8,11 por ADS. O Preo por Ao ser calculado em reais e convertido para dlares norte-americanos com base na taxa de cmbio (PTAX-800) disponibilizada pelo Banco Central por meio do SISBACEN na data de celebrao do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional. Os Acionistas que participarem exclusivamente da Oferta Prioritria e os Investidores No Institucionais no participaro do Procedimento de Bookbuilding, e, portanto, no participaro da fixao do Preo por Ao. Com exceo dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria realizados por Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas durante o Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas, e com exceo dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo realizados por Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas durante o Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas, quaisquer Pedidos de Reserva efetuado por Acionistas e/ou Investidores No Institucionais e quaisquer intenes de investimento de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas sero automaticamente cancelados pela Instituio Participante da Oferta Brasileira e pelos Coordenadores da Oferta Global que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva ou inteno de investimento, conforme o caso, na eventualidade de haver excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes inicialmente ofertadas, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs (sem considerar o Lote Suplementar), nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400.

34

A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder ter impacto adverso na formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das Aes no mercado secundrio. Para mais informaes sobre os riscos relativos participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, veja o fator de risco A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao ou a reduo de liquidez das Aes., na pgina 82 deste Prospecto.

Bookbuilding

Procedimento de

Procedimento de coleta de intenes de investimento junto a Investidores Institucionais, a ser realizado no Brasil, pelos Coordenadores Globais e pelos Coordenadores da Oferta Brasileira, em conformidade com o disposto no artigo 23, pargrafo 1, e no artigo 44 da Instruo CVM 400, e no exterior, pelos Global Coordinators e pelos Coordenadores da Oferta Internacional. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder ter impacto adverso na formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das Aes no mercado secundrio. Para mais informaes sobre os riscos relativos participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, veja o fator de risco A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao ou a reduo de liquidez das Aes., na pgina 82 deste Prospecto.

Valor Total da Oferta Global

At R$1.322.272.182,50 (considerando o Lote Suplementar), com base na cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA e das ADSs na NYSE, em 27 de maro de 2012, de, respectivamente, R$14,50 por ao ordinria e US$8,11 por ADS. Acionistas, Investidores No Institucionais e Investidores Institucionais. Distribuio da totalidade das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar o Lote Suplementar), nos termos do artigo 21 da Instruo CVM 400, de forma a assegurar a participao na Oferta dos Acionistas, respeitado o Limite de Subscrio Proporcional. Caso a totalidade dos Acionistas exera a sua prioridade para a subscrio das Aes da Oferta Prioritria, a totalidade das Aes ser destinada exclusivamente Oferta Prioritria, de forma que a Oferta de Varejo e a Oferta Institucional podero vir a no ser realizadas.

Pblico Alvo da Oferta Oferta Prioritria

35

Oferta de Varejo

Distribuio de Aes a ser realizada junto a Investidores No Institucionais. A BM&FBOVESPA, no mbito da Oferta Global, dispensou a Companhia de atender ao disposto no item 7.1 do Regulamento do Novo Mercado, tendo em vista as caractersticas especficas da Companhia e da estrutura da Oferta Global, em especial o nvel de disperso atual de suas aes e o esforo de disperso inerente Oferta Prioritria, e desde que os Coordenadores Globais, os Coordenadores da Oferta Brasileira e a Companhia envidem seus melhores esforos com o fim de alcanar disperso acionria com a Oferta Global. Neste sentido, a Oferta Prioritria oferecer Aes para mais de 18,7 mil acionistas que representavam um free float de 40,17% do capital total da Companhia, em 19 de maro de 2012. A oferta ao mercado assegurar que, no mnimo, 10% e, no mximo, 15% do total de Aes alocadas para a Oferta Global (incluindo o Lote Suplementar e subtrada a quantidade de Aes alocada na Oferta Prioritria) seja destinado prioritariamente a Investidores No Institucionais, caso haja demanda.

Oferta Institucional

Distribuio de Aes remanescentes aps o atendimento dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria e dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo, a ser realizada junto a Investidores Institucionais, pelos Coordenadores da Oferta Global, no sendo admitidas para tais Investidores Institucionais reservas antecipadas e no sendo estipulados no sendo estipulados valores mnimo (considerando a definio de Investidor Institucional) ou mximo de investimento, uma vez que cada Investidor Institucional dever assumir a obrigao de verificar se est cumprindo com os requisitos para participar da Oferta Institucional, para ento apresentar suas intenes de investimento durante o Procedimentos de Bookbuilding. Perodo compreendido entre 09 de abril de 2012 e 17 de abril de 2012, destinado efetivao dos Pedidos de Reserva por Acionistas. Perodo compreendido entre 09 de abril de 2012 e 10 de abril de 2012, destinado efetivao dos Pedidos de Reserva por Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas. Perodo compreendido entre 09 de abril de 2012 e 18 de abril de 2012, destinado efetivao dos Pedidos de Reserva por Investidores No Instrucionais. Perodo compreendido entre 09 de abril de 2012 e 10 de abril de 2012, destinado efetivao dos Pedidos de Reserva por Investidores No Instrucionais que sejam Pessoas Vinculadas. Formulrio especfico celebrado em carter irrevogvel e irretratvel, para reserva de Aes no mbito da Oferta Prioritria, a ser firmado por Acionistas.

Perodo de Reserva da Oferta Prioritria Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas Perodo de Reserva da Oferta de Varejo Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas Pedido de Reserva da Oferta Prioritria

36

Pedido de Reserva da Oferta de Varejo Investidores Institucionais Locais

Formulrio especfico celebrado em carter irrevogvel e irretratvel, para reserva de Aes no mbito da Oferta de Varejo, a ser firmado por Investidores No Institucionais. Pessoas fsicas e jurdicas residentes, domiciliadas ou com sede no Brasil e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, cujas intenes especficas ou globais de investimento excedam R$300.000,00, alm de fundos de investimentos, fundos de penso, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo Banco Central, condomnios destinados aplicao em carteira de ttulos e valores mobilirios registrados na CVM e/ou na BM&FBOVESPA, seguradoras, entidades de previdncia complementar e de capitalizao e investidores qualificados nos termos da regulamentao da CVM. Investidores institucionais qualificados (qualified institutional buyers), residentes e domiciliados nos Estados Unidos da Amrica, definidos em conformidade com a Rule 144A do Securities Act e investidores que no sejam pessoas residentes

Investidores Institucionais Estrangeiros

nos Estados Unidos da Amrica e/ou no sejam constitudos de acordo com as leis daquele pas (non U.S. Persons), de acordo com a legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor e com base na Regulation S do Securities Act. Investidores Institucionais Investidores No Institucionais Investidores Institucionais Locais e Investidores Institucionais Estrangeiros, considerados em conjunto. Investidores pessoas fsicas e jurdicas residentes, domiciliados ou com sede no Brasil e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA nos termos da regulamentao em vigor, que no sejam considerados Investidores Institucionais, e que participem da Oferta de Varejo, observado o valor mnimo de pedido de investimento de R$3.000,00 (trs mil reais) e o valor mximo de pedido de investimento de R$300.000,00 (trezentos mil reais) por Investidor da Investidor No Institucional. Titulares de aes ordinrias de emisso da Companhia da Companhia (exceto detentores de aes de emisso da Companhia sob a forma de ADSs) na Primeira Data de Corte. Nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, sero consideradas pessoas vinculadas Oferta Global investidores que sejam (i) administradores ou controladores da Companhia; (ii) administradores ou controladores das Instituies Participantes da Oferta Brasileira e/ou dos Global Coordinators; ou (iii) outras pessoas vinculadas Oferta Global, bem como os cnjuges ou companheiros, ascendentes, descendentes e colaterais at o segundo grau, das pessoas indicadas nos itens (i) e (ii) acima e neste item (iii). Valor mnimo de pedido de investimento de R$3.000,00 (trs mil reais) e o valor mximo de pedido de investimento de R$300.000,00 (trezentos mil reais) por Investidor da Oferta de Varejo.

Acionistas

Pessoas Vinculadas

Valores Mnimo e Mximo do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo

37

Limite de Subscrio Proporcional

Quantidade equivalente ao percentual de participao acionria do respectivo Acionista no total de aes ordinrias do capital social total da Companhia na Segunda Data de Corte aplicado sobre a quantidade de Aes da Oferta Prioritria, desprezando-se eventuais fraes de aes. Os Acionistas tero direito de subscrever 0,1837863 Aes da Oferta Prioritria para cada ao ordinria de emisso da Companhia por ele detida na Segunda Data de Corte. Caso tal relao resulte em frao de ao, ser considerado somente o nmero inteiro de Aes da Oferta Prioritria, desprezando-se as fraes correspondentes.

Aes em Circulao (Free Float) aps a Oferta Global Data de Liquidao

Aps a Oferta Global, o total de aes em circulao da Companhia passar a representar 40,17% das aes que compem o seu capital social (sem considerar o exerccio da Opo de Lote Suplementar). Data da liquidao fsica e financeira das Aes, que dever ser realizada no prazo de at 3 (trs) dias teis contados da data de publicao do Anncio de Incio, com a entrega das Aes aos respectivos investidores, exceto com relao distribuio do Lote Suplementar. Data da liquidao fsica e financeira do Lote Suplementar, que ocorrer no prazo de at 3 (trs) dias teis contados da data de exerccio da Opo de Aes Suplementares. Prazo de at 3 (trs) dias teis, contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio, que os Coordenadores da Oferta Global tero para efetuar a colocao das Aes e das ADSs. O prazo para a distribuio das Aes e ADSs ter incio na data de publicao do Anncio de Incio e ser encerrado no prazo mximo de seis meses, contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio ou com a publicao do Anncio de Encerramento, o que ocorrer primeiro. Obrigao individual e no solidria dos Coordenadores Globais de subscrio e integralizao das Aes (sem considerar o Lote Suplementar) que tenham sido subscritas, porm no liquidadas pelos seus respectivos investidores na Data de Liquidao, na proporo e at o limite individual de garantia firme de cada um dos Coordenadores Globais e Coordenadores da Oferta Brasileira, nos termos do Contrato de Colocao. Para mais informaes, veja a seo Informaes Relativas Oferta Regime de Distribuio das Aes, na pgina 64 deste Prospecto.

Data de Liquidao da Opo de Lote Suplementar Perodo de Colocao

Prazo de Distribuio

Garantia Firme de Liquidao

38

Contrato de Colocao

Instrumento Particular de Contrato de Coordenao, Colocao e Garantia Firme de Liquidao de Aes Ordinrias de Emisso da Fibria Celulose S.A., a ser celebrado entre a Companhia, os Coordenadores Globais, os Coordenadores da Oferta Brasileira e a BM&FBOVESPA, esta ltima na qualidade de interveniente anuente.

Contrato de Colocao Internacional Contrato de Intersindicalizao Contrato de Estabilizao

International Underwriting Agreement, contrato a ser celebrado entre a Companhia, os Global Coordinators e os Coordenadores da Oferta Internacional. Intersyndicate Agreement, contrato a ser celebrado entre os
Coordenadores da Oferta Global. Instrumento Particular de Contrato de Prestao de Servios de Estabilizao de Preo das Aes Ordinrias de Emisso da Fibria Celulose S.A., a ser celebrado entre a Companhia, o Agente Estabilizador, a Corretora e os Coordenadores Globais. Para informaes sobre os direitos, vantagens e restries das Aes, veja a seo Informaes Relativas Oferta Direitos, Vantagens e Restries das Aes na pgina 60 deste Prospecto. Para informaes acerca dos principais eventos a partir do protocolo na CVM do pedido de registro da Oferta Brasileira, veja a seo Informaes Relativas Oferta Cronograma da Oferta, na pgina 62 deste Prospecto. Os investidores devem ler as sees Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco Relativos Companhia e Fatores de Risco Relativos Oferta e s Nossas Aes, a partir das pginas 23 e 81 deste Prospecto, bem como os Fatores de Risco descritos nas sees 4. Fatores de Risco e 5. Riscos de Mercado do Formulrio de Referncia da Companhia, incorporado por referncia a este Prospecto, para cincia dos fatores de risco que devem ser considerados em relao ao investimento nas Aes. A Oferta no adequada a investidores avessos ao risco inerente volatilidade do mercado de capitais e aos riscos relacionados ao setor de atuao da Companhia. A subscrio das Aes apresenta riscos e possibilidade de perdas patrimoniais que devem ser cuidadosamente considerados antes da tomada de deciso de investimento. Os investidores devem ler as sees Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco Relativos Companhia e Fatores de Risco Relativos Oferta e s Nossas Aes, a partir das pginas 23 e 81 deste Prospecto, respectivamente, bem como os fatores de risco constantes dos itens 4. Fatores de Risco e 5. Riscos de Mercado do Formulrio de Referncia da Companhia, para cincia dos fatores de risco que devem ser considerados em relao ao investimento nas Aes.

Direitos, vantagens e restries das Aes

Cronograma da Oferta

Fatores de Risco

Inadequao da Oferta a Certos Investidores

39

Instrumentos de Lock-up

Os diretores e conselheiros da Companhia e a Votorantim Industrial S.A. (Pessoas Sujeitas ao Lock-up) se comprometero perante aos Coordenadores da Oferta Global a celebrar acordos de restrio venda de aes de emisso da Companhia (Instrumentos de Lock-up), por meio dos quais concordaro, sujeito a determinadas excees, em (i) no ofertar, empenhar, vender, contratar a venda, vender qualquer opo ou contrato de compra, comprar qualquer opo ou contrato de venda, conceder opo, direito ou garantia ou de outra forma alienar ou transferir, direta ou indiretamente, sem o prvio consentimento dos Coordenadores da Oferta Global, pelo perodo de 90 (noventa) dias contados da data de assinatura do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, quaisquer aes de emisso da Companhia, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, ou valores mobilirios conversveis, permutveis ou que representem um direito de receber aes de emisso da Companhia, ou que admitam pagamento mediante entrega de aes de emisso da Companhia, bem como derivativos nelas lastreados, as quais sejam titulares imediatamente aps a Oferta Global e/ou que venham a adquirir, ou que detenham ou venham adquirir o direito de alienar (Valores Mobilirios Sujeitos ao Lock-up), ou no exercer qualquer direito de registro sobre os Valores Mobilirios Sujeito ao Lock-up; ou, ainda (ii) no acordar, firmar ou contratar qualquer swap ou contrato ou qualquer transao que implique na transferncia, direta ou indireta, dos direitos econmicos decorrentes dos Valores Mobilirios Sujeitos ao Lock-up, seja a liquidao dos referidos swaps, contratos ou transferncias pela entrega de Aes, ADSs, dinheiro ou de outra forma. Para mais informaes, veja a seo Informaes Relativas Oferta Instrumentos de Lock-up na pgina 61 deste Prospecto.

Aprovaes Societrias

A realizao da Oferta Global, com excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 172, inciso I da Lei das Sociedades por Aes, bem como a autorizao para o aumento de capital da Companhia dentro do limite do capital autorizado previsto em seu Estatuto Social, foram aprovados em Reunio do Conselho de Administrao da Companhia realizada em 09 de maro de 2012, cuja ata foi publicada no Dirio Oficial do Estado de So Paulo e no jornal Valor Econmico em 21 de maro de 2012 e registrada em 26 de maro de 2012 na Junta Comercial do Estado de So Paulo sob o nmero 131.591/12-5. O Preo por Ao e o aumento de capital da Companhia sero aprovados em Reunio do Conselho de Administrao da Companhia a ser realizada aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding e antes da publicao do Anncio de Incio, cuja ata ser devidamente registrada na Junta Comercial do Estado de So Paulo e publicada no jornal Valor Econmico na data de publicao do Anncio de Incio e no Dirio Oficial do Estado de So Paulo em 21 de abril de 2012.

40

Resoluo de Conflitos

Conforme estabelecido no Estatuto Social da Companhia, a Companhia, seus acionistas, administradores e membros do conselho fiscal obrigam-se a resolver por meio de arbitragem toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, das disposies contidas no Regulamento do Novo Mercado, no Estatuto Social, na Lei das Sociedades por Aes, nas normas editadas pelo CMN, pelo BACEN e pela CVM, nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, alm daquelas constantes do Regulamento do Novo Mercado, do Regulamento de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado, a qual deve ser conduzida junto Cmara de Arbitragem do Mercado instituda pela BM&FBOVESPA, em conformidade com o regulamento da referida cmara. A Companhia e o Coordenador Lder prestaram declaraes de veracidade a respeito das informaes constantes no presente Prospecto, nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400, as quais encontram-se anexas a este Prospecto a partir da pgina 139. O registro da Oferta Brasileira pelo Procedimento Simplificado foi requerido junto ANBIMA em 08 de abril de 2012, estando a Oferta Brasileira sujeita anlise prvia pela ANBIMA e prvia aprovao e registro da CVM. Nos termos do Securities Act, foi apresentado pedido de registro (Registration Statement) relativo Oferta Internacional perante a SEC. As ADSs no podero ser ofertados ou vendidos no exterior sem registro ou concesso de dispensa de tal registro. Recomenda-se aos potenciais investidores que leiam o presente Prospecto antes de tomar qualquer deciso de investir nas Aes e/ou ADSs. Os investidores que desejarem obter exemplar deste Prospecto ou informaes adicionais sobre a Oferta Global ou, ainda, a realizao de reserva de Aes, devero dirigir-se, a partir da data de publicao do Aviso ao Mercado, aos endereos e pginas da rede mundial de computadores dos Coordenadores Globais, das Instituies Participantes da Oferta Brasileira, da CVM, da BM&FBOVESPA ou da ANBIMA indicados na seo Informaes Relativas Oferta Informaes Adicionais, na pgina 76 deste Prospecto. Adicionalmente, os investidores podero obter exemplar deste Prospecto nas dependncias das Instituies Consorciadas.

Veracidade das Informaes

Informaes Adicionais

41

INFORMAES RELATIVAS OFERTA

Composio do Capital Social da Companhia Na data deste Prospecto, o capital social da Companhia de R$8.379.397.179,59, totalmente subscrito e integralizado, representado por 467.934.646 aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. O capital social da Companhia poder ser aumentado independentemente de reforma estatutria, at o limite de 150.000.000 aes ordinrias, observado o limite previsto no artigo 15, pargrafo 2, da Lei das Sociedades por Aes, por deliberao do Conselho de Administrao, que fixar o preo de emisso, a quantidade de aes ordinrias a serem emitidas e as demais condies de subscrio e integralizao das aes ordinrias dentro do capital autorizado. O quadro abaixo apresenta a quantidade de aes ordinria detidas por acionistas titulares de 5% ou mais das aes ordinrias de emisso da Companhia e por seus administradores, bem como as aes mantidas em tesouraria, na data deste Prospecto, e aps a concluso da Oferta Global, assumindo a colocao da totalidade das Aes, sem considerar o Lote Suplementar:
Acionista BNDES Participaes S.A. BNDESPAR ............................ Votorantim Industrial S.A .......... Administradores ....................... Tesouraria................................ Outros ..................................... Total ..................................... Antes da Oferta Global Aes Ordinrias (%) 142.360.457 137.269.118 6.946 342.822 187.955.303 467.934.646 30,42 29,34 0,00 0,07 40,17 100,00 Aps a Oferta Global Aes Ordinrias (%) 168.524.366 162.497.308 8.222 405.828 222.498.922 553.934.646 30,42 29,34 0,00 0,07 40,17 100,00

O quadro abaixo apresenta a quantidade de aes ordinria detidas por acionistas titulares de 5% ou mais das aes ordinrias de emisso da Companhia e por seus administradores, bem como as aes mantidas em tesouraria, na data deste Prospecto, e aps a concluso da Oferta Global, assumindo a colocao da totalidade das Aes, considerando o Lote Suplementar:
Acionista BNDES Participaes S.A. BNDESPAR ............................ Votorantim Industrial S.A .......... Administradores ....................... Tesouraria................................ Outros ..................................... Total ..................................... Antes da Oferta Global Aes Ordinrias (%) 142.360.457 137.269.118 6.946 342.822 187.955.303 467.934.646 30,42 29,34 0,00 0,07 40,17 100,00 Aps a Oferta Global Aes Ordinrias (%) 168.524.366 162.497.308 8.222 405.828 227.690.107 559.125.831 30,14 29,06 0,00 0,07 40,72 100,00

Alocao dos Recursos da Oferta Global nas Contas Patrimoniais Dos recursos provenientes da Oferta Global, a totalidade dos recursos ser destinada s contas de capital social da Companhia, no sendo constitudas reservas especficas.

42

A Oferta Global A Oferta Global compreender: (i) a Oferta Brasileira, que consistir na distribuio pblica de Aes no Brasil (exceto sob a forma de ADSs), em mercado de balco no organizado, em conformidade com a Instruo CVM 400, a ser coordenada pelos Coordenadores Globais em conjunto com os Coordenadores da Oferta Brasileira, com a participao das Instituies Consorciadas. Sero tambm realizados, simultaneamente, esforos de colocao das Aes no exterior, pelos Global Coordinators e pelos Coordenadores da Oferta Internacional, em conformidade com o disposto no Securities Act, observada a legislao aplicvel no pas de domiclio de cada investidor no residente que invista no Brasil de acordo com os mecanismos de investimento da Lei n 4.131, da Resoluo CMN 2.689 e da Instruo da CVM 325; e (ii) a Oferta Internacional, que consistir na distribuio pblica de Aes, no exterior, sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, em conformidade com o Securities Act e com o previsto no pedido de registro (Registration Statement) contemplado no Form F-3, a ser arquivado na SEC, sob a coordenao dos Global Coordinators e dos Coordenadores da Oferta Internacional e com a participao de determinadas instituies contratadas. Cada ADS representar 1 (uma) Ao. A alocao das Aes da Oferta Global para a Oferta Brasileira e para a Oferta Internacional ser informada na data de publicao do Anncio de Incio. Poder haver realocao das Aes entre a Oferta Brasileira e a Oferta Internacional, em funo da demanda verificada no Brasil e no exterior, durante o curso da Oferta Global, na forma prevista no Contrato de Intersindicalizao. Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade de Aes inicialmente ofertada, deduzidas as aes alocadas VID e ao BNDESPAR, signatrios do Acordo de Acionistas, no mbito da Oferta Prioritria, poder ser acrescida em at 15% (quinze por cento), ou seja, em at 5.191.185 aes ordinrias a serem emitidas pela Companhia, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, nas mesmas condies e no mesmo preo das Aes e/ou ADSs inicialmente ofertadas (Aes Suplementares ou ADSs Suplementares, conforme o caso, e, em conjunto, Lote Suplementar), conforme (i) opo de distribuio de Aes Suplementares (Opo de Aes Suplementares), deduzidas as ADSs Suplementares que forem objeto de exerccio da Opo de ADSs Suplementares (conforme abaixo definido), a ser outorgada pela Companhia ao BofA Merrill Lynch (Agente Estabilizador) no Contrato de Colocao; e (ii) opo de distribuio de ADSs Suplementares, a ser outorgada pela Companhia ao Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated (Opo de ADSs Suplementares e, em conjunto com a Opo de Aes Suplementares, apenas Opo de Lote Suplementar), para atender a um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta Global. O Agente Estabilizador e o Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated tero o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, respectivamente, e por um perodo de at 30 (trinta) dias contados da data de publicao do Anncio de Incio, inclusive, de exercer, respectivamente, a Opo de Aes Suplementares e a Opo de ADSs Suplementares, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao ao Coordenador Lder e ao Itau BBA USA Securities, Inc, respectivamente, desde que a deciso de sobrealocao das aes ordinrias de emisso da Companhia e/ou ADSs, conforme o caso, no momento em que for fixado o Preo por Ao, seja tomada em comum acordo entre os Coordenadores Globais e os Global Coordinators.

43

Aprovaes Societrias A realizao da Oferta Global, com excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 172, inciso I da Lei das Sociedades por Aes, bem como a autorizao para o aumento de capital da Companhia dentro do limite do capital autorizado previsto em seu Estatuto Social, foram aprovados em Reunio do Conselho de Administrao da Companhia realizada em 09 de maro de 2012, cuja ata foi publicada no Dirio Oficial do Estado de So Paulo e no jornal Valor Econmico em 21 de maro de 2012 e registrada em 26 de maro de 2012 na Junta Comercial do Estado de So Paulo sob o nmero 131.591/12-5. O Preo por Ao e o aumento de capital da Companhia sero aprovados em Reunio do Conselho de Administrao da Companhia a ser realizada aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding (e antes da publicao do Anncio de Incio, cuja ata ser devidamente registrada na Junta Comercial do Estado de So Paulo e publicada no jornal Valor Econmico na data de publicao do Anncio de Incio e no Dirio Oficial do Estado de So Paulo em 21 de abril de 2012. Preo por Ao O Preo por Ao ser fixado aps a concluso do procedimento de coleta de intenes de investimento junto a Investidores Institucionais, a ser realizado no Brasil, pelos Coordenadores Globais e pelos Coordenadores da Oferta Brasileira, em conformidade com o disposto no artigo 23, pargrafo 1 e no artigo 44 da Instruo CVM 400, e no exterior, pelos Global Coordinators e pelos Coordenadores da Oferta Internacional (Procedimento de Bookbuilding). O Preo por Ao ser calculado tendo como parmetro a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA, a cotao das ADSs na NYSE e as indicaes de interesse em funo da qualidade e quantidade da demanda (por volume e preo) coletada junto a Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding. A escolha do critrio de determinao do Preo por Ao justificada, na medida em que o preo de mercado das Aes e ADSs a serem subscritas ser aferido com a realizao do Procedimento de Bookbuilding, o qual reflete o valor pelo qual os Investidores Institucionais apresentaro suas ordens firmes de subscrio das Aes, no contexto da Oferta Brasileira, e das ADSs, no contexto da Oferta Internacional e, portanto, no haver diluio injustificada dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 170, pargrafo 1, inciso III da Lei das Sociedades por Aes. A cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA e das ADSs na NYSE, em 27 de maro de 2012, foi de, respectivamente, R$14,50 por ao ordinria e US$8,11 por ADS. O Preo por Ao ser calculado em reais e convertido para dlares norteamericanos com base na taxa de cmbio (PTAX-800) disponibilizada pelo Banco Central por meio do SISBACEN na data de celebrao do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional.

44

Os Acionistas que aderirem exclusivamente Oferta Prioritria e os Investidores No Institucionais no participaro do Procedimento de Bookbuilding e, portanto, no participaro do processo de determinao do Preo por Ao. Poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding at o limite mximo de 15% (quinze por cento) do total de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar o Lote Suplementar). Nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, caso seja verificado excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar o Lote Suplementar), no ser permitida a colocao de Aes, inclusive sob a forma de ADSs, junto aos Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, sendo as ordens de investimento realizadas por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas automaticamente canceladas. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder ter impacto adverso na formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das Aes no mercado secundrio. Para mais informaes sobre os riscos relativos participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, veja o fator de risco A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao ou a reduo de liquidez das Aes. na pgina 82 deste Prospecto. Os investimentos realizados pelas Instituies Participantes da Oferta Brasileira, pelos Global Coordinators e pelos Coordenadores da Oferta Internacional e/ou por suas afiliadas para proteo (hedge) de operaes com derivativos, tendo as aes ordinrias de emisso da Companhia como referncia, incluindo operaes de total return swap, contratadas com terceiros, so permitidas na

forma do artigo 48 da Instruo CVM 400 e no sero considerados investimentos realizados por Pessoas Vinculadas no mbito da Oferta Global para os fins do artigo 55 da Instruo CVM 400, desde que tais terceiros no sejam Pessoas Vinculadas. Quantidade, Valor e Recursos Lquidos Assumindo a colocao da totalidade das Aes inicialmente ofertadas, sem considerar o Lote Suplementar:
Quantidade Total .......................
(1) (2)

Preo por Ao 14,50

Montante (R$)(1)(2) 1.247.000.000,00

Recursos Lquidos (R$) 1.233.407.693,79

86.000.000

Calculado com base na estimativa do Preo por Ao de R$14,50. Deduzidas as despesas e comisses da Oferta Global. Os valores apresentados so estimados, estando sujeitos a variaes.

Assumindo a colocao da totalidade das Aes inicialmente ofertadas, considerando o Lote Suplementar:
Quantidade Total .......................
(1) (2)

Preo por Ao 14,50

Montante (R$)(1)(2) 1.322.272.182,50

Recursos Lquidos (R$) 1.307.013.640,93

91.191.185

Calculado com base na estimativa do Preo por Ao de R$14,50. Deduzidas as despesas e comisses da Oferta Global. Os valores apresentados so estimados, estando sujeitos a variaes.

45

Cotao e Admisso Negociao de Aes na BM&FBOVESPA e na NYSE Em 15 de abril de 2010, a Companhia, seus administradores e acionistas controladores poca celebraram o Contrato de Participao no Novo Mercado com a BM&FBOVESPA, o qual entrou em vigor em 20 de maio de 2010. As aes ordinrias de emisso da Companhia esto listadas no segmento de Novo Mercado da BM&FBOVESPA sob o cdigo FIBR3. A cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA em 27 de maro de 2012 foi de R$14,50 por ao. As tabelas abaixo indicam as cotaes mnima, mdia e mxima das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA para os perodos indicados:
Mximo(1) 2009(4) ................................................... 2010 ...................................................... 2011(5) ................................................... 2012(6) ................................................... 39,77 40,80 27,95 16,51 Valor por ao ordinria Mdio(2) (Em R$) 33,71 31,36 19,89 15,19 Mnimo(3) 27,00 24,47 12,57 14,24

FONTE: Economtica (27 de maro de 2012). (1) Preo Mximo: preo mximo de fechamento da ao. (2) Preo Mdio: mdia do preo de fechamento da ao. (3) Preo Mnimo: preo mnimo de fechamento da ao. (4) Considerando o incio da negociao das aes ordinrias de emisso da Companhia sob o cdigo FIBR3 em 18 de novembro de 2009. (5) A partir de 29 de abril de 2011, as aes de nossa emisso passaram a ser negociadas ex-direitos no que se refere ao pagamento de dividendos referente aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2009 e 2010, aprovado na Assembleia Geral Ordinria realizada em 28 de abril de 2011. Para mais informaes sobre nossas distribuies de dividendos, ver seo 3.5 do Formulrio de Referncia. (6) Considerando negociao das aes ordinrias de emisso da Companhia at 27 de maro de 2012.

Mximo(1) 2009 Quarto Trimestre(4) ............................... 2010 Primeiro Trimestre ................................ Segundo Trimestre ............................... Terceiro Trimestre ................................ Quarto Trimestre .................................. 2011 Primeiro Trimestre ................................ Segundo Trimestre(5) ............................ Terceiro Trimestre ................................ Quarto Trimestre .................................. 2012 Primeiro Trimestre(6) ............................. 39,77 40,80 39,69 30,60 31,75 27,95 26,90 20,90 15,82 16,51

Valor por ao ordinria Mdio(2) (Em R$) 33,71 36,71 32,32 28,15 28,46 25,54 23,58 16,50 14,09 15,19

Mnimo(3) 27,00 32,59 26,15 24,47 25,86 22,90 20,45 13,66 12,57 14,24

FONTE: Economtica (27 de maro de 2012). (1) Preo Mximo: preo mximo de fechamento da ao. (2) Preo Mdio: mdia do preo de fechamento da ao. (3) Preo Mnimo: preo mnimo de fechamento da ao. (4) Considerando o incio da negociao das aes ordinrias de emisso da Companhia sob o cdigo FIBR3 em 18 de novembro de 2009. (5) A partir de 29 de abril de 2011, as aes de nossa emisso passaram a ser negociadas ex-direitos no que se refere ao pagamento de dividendos referente aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2009 e 2010, aprovado na Assembleia Geral Ordinria realizada em 28 de abril de 2011. Para mais informaes sobre nossas distribuies de dividendos, ver seo 3.5 do Formulrio de Referncia. (6) Considerando negociao das aes ordinrias de emisso da Companhia at 27 de maro de 2012.

46

Mximo(1) Setembro de 2011 ................................. Outubro de 2011 ................................... Novembro de 2011 ................................ Dezembro de 2011 ................................ Janeiro de 2012..................................... Fevereiro de 2012 ................................. Maro de 2012 (at 27 de maro de 2012) ..................
FONTE: Economtica (27 de maro de 2012). (1) Preo Mximo: preo mximo de fechamento da ao. (2) Preo Mdio: mdia do preo de fechamento da ao. (3) Preo Mnimo: preo mnimo de fechamento da ao.

Valor por ao ordinria Mdio(2) (Em R$) 15,74 14,75 13,95 13,60 14,82 15,67 15,13

Mnimo(3) 14,30 13,75 12,64 12,57 14,24 14,31 14,50

17,98 15,82 15,25 14,45 15,52 16,51 15,85

As aes de emisso da Companhia sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, foram listadas e admitidas negociao na NYSE sob o cdigo FBR em 18 de novembro de 2009. A cotao de fechamento das ADSs na NYSE em 27 de maro de 2012 foi de US$8,11 por ADS. As tabelas abaixo indicam as cotaes mnima, mdia e mxima das ADSs na NYSE para os perodos indicados:
Mximo(1) 2009(4) .................................................. 2010 ..................................................... 2011(5) .................................................. 2012(6) .................................................. 23,11 24,13 16,78 9,69 Valor por ADS Mdio(2) (Em US$) 19,84 17,94 12,03 8,72 Mnimo(3) 15,49 13,73 6,68 7,73

FONTE: Economtica (27 de maro de 2012). (1) Preo Mximo: preo mximo de fechamento da ao. (2) Preo Mdio: mdia do preo de fechamento da ao. (3) Preo Mnimo: preo mnimo de fechamento da ao. (4) Considerando o incio da negociao das ADSs sob o cdigo FBR em 18 de novembro de 2009. (5) A partir de 29 de abril de 2011, os ADSs de nossa emisso passaram a ser negociados ex-direitos no que se refere ao pagamento de dividendos referente aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2009 e 2010, aprovado na Assembleia Geral Ordinria realizada em 28 de abril de 2011. Para mais informaes sobre nossas distribuies de dividendos, ver seo 3.5 do Formulrio de Referncia. (6) Considerando negociao das ADSs at 27 de maro de 2012.

47

Mximo(1) 2009 Quarto Trimestre(4) ................................ 2010 Primeiro Trimestre ................................. Segundo Trimestre ................................ Terceiro Trimestre ................................. Quarto Trimestre ................................... 2011 Primeiro Trimestre ................................. Segundo Trimestre(5) ............................. Terceiro Trimestre ................................. Quarto Trimestre ................................... 2012 Primeiro Trimestre(6) ..............................

Valor por ADS Mdio(2) (Em US$) 19,84 20,65 18,26 16,14 16,85 15,31 14,89 10,16 7,86 8,72

Mnimo(3)

23,11 24,13 23,04 18,03 19,19 16,65 16,78 13,47 9,48 9,69

15,49 17,53 14,02 13,73 15,21 13,81 12,96 7,57 6,68 7,73

FONTE: Economtica (27 de maro de 2012). (1) Preo Mximo: preo mximo de fechamento da ao. (2) Preo Mdio: mdia do preo de fechamento da ao. (3) Preo Mnimo: preo mnimo de fechamento da ao. (4) Considerando o incio da negociao das ADSs sob o cdigo FBR em 18 de novembro de 2009. (5) A partir de 29 de abril de 2011, os ADSs de nossa emisso passaram a ser negociados ex-direitos no que se refere ao pagamento de dividendos referente aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2009 e 2010, aprovado na Assembleia Geral Ordinria realizada em 28 de abril de 2011. Para mais informaes sobre nossas distribuies de dividendos, ver seo 3.5 do Formulrio de Referncia. (6) Considerando negociao das ADSs at 27 de maro de 2012.

Mximo(1) Setembro de 2011 Outubro de 2011 ................................... Novembro de 2011 ................................ Dezembro de 2011 ................................ Janeiro de 2012..................................... Fevereiro de 2012 ................................. Maro de 2012 (at 27 de maro de 2012) ..................
FONTE: Economtica (27 de maro de 2012). (1) Preo Mximo: preo mximo de fechamento da ao. (2) Preo Mdio: mdia do preo de fechamento da ao. (3) Preo Mnimo: preo mnimo de fechamento da ao.

Valor por ADS Mdio(2) (Em US$) 9,03 8,33 7,84 7,42 8,34 9,21 8,60

Mnimo(3) 7,57 7,21 6,73 6,68 7,73 8,19 8,11

10,06 9,48 8,67 7,84 8,85 9,69 9,35

48

Custos de Distribuio Segue abaixo a descrio dos custos e despesas estimados que sero arcados pela Companhia no mbito da Oferta Global:
% em Relao ao Valor Total da Oferta Global(1)(2) 0,12 0,36 0,12 0,20 0,80 0,09 0,01 0,01 0,10 0,03 0,08 0,07 0,29 1,09 % em Relao ao Preo por Ao(1) 0,12 0,36 0,12 0,20 0,80 0,09 0,01 0,01 0,10 0,03 0,08 0,07 0,29 1,09

Comisses e Despesas

Valor (R$)(1)

Valor por Ao(1) (R$) 0,02 0,05 0,02 0,03 0,12 0,01 0,00 0,00 0,02 0,00 0,01 0,01 0,04 0,16

Comisso de Coordenao(3) ................ 1.505.443,71 4.516.331,14 Comisso de Colocao(3) ..................... Comisso de Garantia Firme de Liquidao ........................................ 1.505.443,71 2.509.072,85 Comisso de Incentivo(3) ...................... Total de Comisses......................... 10.036.291,00 Impostos, Taxas e Outras Retenes .... 1.071.945,00 Taxa de Registro na CVM ..................... 82.870,00 151.200,00 Taxa de Registro na ANBIMA................ 1.306.015,00 Total com Despesas e Taxas........... Despesas com Auditores ...................... 350.000,00 Despesas com Advogados e 1.000.000,00 Consultores(4) ................................... 900.000,00 Outras Despesas(5) .............................. 3.556.015,00 Total de Despesas .......................... Total de Comisses e Despesas ...... 13.592.306,00
(1)

(2) (3)

(4)

(5)

Despesas estimadas considerando o preo de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA em 27 de maro de 2012. Sem considerar o Lote Suplementar. As comisses a serem pagas pela Companhia aos Coordenadores Globais e Coordenadores da Oferta Brasileira no englobam Aes que sejam subscritas pela VID e BNDESPAR, signatrios de Acordo de Acionistas no mbito da Oferta Prioritria. Despesas estimadas dos consultores legais da Companhia e dos Coordenadores da Oferta Global, para o direito brasileiro e para o direito dos Estados Unidos. Includos os custos estimados com a apresentao para investidores (roadshow).

No h outra remunerao devida pela Companhia s Instituies Participantes da Oferta Brasileira, aos Global Coordinators ou aos Coordenadores da Oferta Internacional, exceto pela remunerao descrita acima, bem como no existe nenhum outro tipo de remunerao que dependa do Preo por Ao. Pblico Alvo da Oferta Brasileira As Instituies Participantes da Oferta Brasileira efetuaro a colocao das Aes para Acionistas, nos termos do artigo 21 da Instruo CVM 400, que venham a realizar solicitao reserva mediante o preenchimento de Pedido de Reserva da Oferta Prioritria durante o Perodo Reserva da Oferta Prioritria; (ii) Investidores No Institucionais, em conformidade com procedimentos previstos para a Oferta de Varejo, observados os Valores Mnimo e Mximo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo; e (iii) Investidores Institucionais. (i) de de os do

49

Procedimento da Oferta Brasileira Aps o encerramento do Perodo de Reserva da Oferta Prioritria e do Perodo de Reserva da Oferta de Varejo, a concluso do Procedimento de Bookbuilding, a assinatura do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, a concesso do registro da Oferta Brasileira pela CVM, a publicao do Anncio de Incio e a disponibilizao do Prospecto Definitivo, as Instituies Participantes da Oferta Brasileira realizaro a distribuio das Aes da Oferta Brasileira de forma individual e no solidria, em regime de garantia firme de liquidao (sem considerar o Lote Suplementar), a ser prestada pelos Coordenadores Globais e pelos Coordenadores da Oferta Brasileira, nos termos do Contrato de Colocao e da Instruo CVM 400, por meio de trs ofertas distintas, conforme descritas, respectivamente, nos itens Oferta Prioritria, Oferta de Varejo e Oferta Institucional abaixo, e observado o esforo de disperso acionria previsto no Regulamento do Novo Mercado. Os Coordenadores da Oferta Global, com a expressa anuncia da Companhia, elaboraro o plano de distribuio das Aes, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, nos termos do artigo 33, pargrafo 3 da Instruo CVM 400 e do Regulamento do Novo Mercado, no que diz respeito ao esforo de disperso acionria, o qual levar em conta a criao de uma base acionria diversificada de acionistas e relaes da Companhia com clientes e outras consideraes de natureza comercial ou estratgica dos Coordenadores da Oferta Global e da Companhia, observado que os Coordenadores da Oferta Global asseguraro (i) a adequao do investimento ao perfil de risco de seus clientes; (ii) o tratamento justo e equitativo a todos os investidores; e (iii) o recebimento prvio pelas Instituies Participantes da Oferta Brasileira dos Prospectos para leitura obrigatria, de modo que suas eventuais dvidas possam ser esclarecidas junto ao Coordenador Lder. Oferta Prioritria A Oferta Prioritria ser realizada nos termos do artigo 21 da Instruo CVM 400, de forma a assegurar a participao dos Acionistas, e tomar por base a posio de custdia na BM&FBOVESPA e na instituio depositria das aes de emisso da Companhia (a) ao final do dia 19 de maro de 2012 (Primeira Data de Corte); e (b) ao final do dia 16 de abril de 2012 (Segunda Data de Corte). A Oferta Prioritria destina-se exclusivamente aos Acionistas na Primeira Data de Corte e o respectivo Limite de Subscrio Proporcional ser proporcional posio em custdia do Acionista verificada na Segunda Data de Corte. No contexto da Oferta Prioritria, a totalidade das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar o Lote Suplementar) (Aes da Oferta Prioritria), ser distribuda e destinada prioritariamente colocao pblica junto aos Acionistas que venham a realizar solicitaes de reserva mediante o preenchimento de formulrio especfico (Pedido de Reserva da Oferta Prioritria), durante o perodo compreendido entre 09 de abril de 2012 e 17 de abril de 2012 (Perodo de Reserva da Oferta Prioritria) e junto aos Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas e realizem solicitao de reserva antecipada mediante o preenchimento do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria durante o perodo compreendido entre 09 de abril de 2012 e 10 de abril de 2012 (Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas) nas condies aqui descritas, manifestando a inteno de exercer seu direito de prioridade de acordo com o procedimento abaixo indicado.

50

Ser assegurada a cada um dos Acionistas que realizar Pedido de Reserva da Oferta Prioritria durante o Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas e o Perodo de Reserva da Oferta Prioritria a subscrio de Aes da Oferta Prioritria, em quantidade equivalente ao percentual de participao acionria do respectivo Acionista no total de aes ordinrias do capital social total da Companhia na Segunda Data de Corte aplicado sobre a quantidade de Aes da Oferta Prioritria, desprezando-se eventuais fraes de aes (Limite de Subscrio Proporcional). Cada Acionista ter direito de subscrever at 0,1837863 Aes da Oferta Prioritria para cada ao ordinria de emisso da Companhia por ele detida na Segunda Data de Corte. Caso tal relao resulte em frao de ao, ser considerado somente o nmero inteiro de Aes da Oferta Prioritria, desprezando-se as fraes correspondentes. Para informaes acerca de potencial diluio qual nossos Acionistas encontram-se sujeitos no mbito da Oferta Global, veja o fator de risco O investimento de nossos acionistas poder sofrer diluio no futuro e o preo das aes poder ser afetado na pgina 82 deste Prospecto. Os Acionistas que apresentarem Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria devero indicar nos respectivos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria o valor de seu investimento nas Aes, sujeito ao respectivo Limite de Subscrio Proporcional, no havendo valor mnimo de investimento para a Oferta Prioritria. Os direitos decorrentes da Oferta Prioritria aqui descrita no podero ser negociados ou cedidos pelos Acionistas. No haver reserva e rateio de sobras no mbito da Oferta Prioritria. As Aes da Oferta Prioritria que no forem alocadas na Oferta Prioritria sero destinadas colocao junto aos Investidores No Institucionais, respeitando-se o limite de alocao de Aes para a Oferta de Varejo. No caso de tais Aes no serem objeto de subscrio por Investidores No Institucionais no mbito da Oferta de Varejo, estas Aes sero destinadas Oferta Institucional. Os Acionistas devero verificar junto s Instituies Participantes da Oferta Brasileira, anteriormente realizao de seus Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, eventuais exigncias de abertura e manuteno de conta corrente ou conta de investimento pelo respectivo Acionista junto a cada Instituio Participante da Oferta Brasileira. Os Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria sero efetuados por Acionistas de maneira irrevogvel e irretratvel, exceto pelo disposto nos itens (a), (b), (f), (g) e (h) abaixo, observadas as condies do prprio instrumento de Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, de acordo com as seguintes condies: (a) observado o Limite de Subscrio Proporcional e os procedimentos de alocao da Oferta Prioritria, cada Acionista, incluindo os Acionistas que sejam Pessoa Vinculada, poder efetuar Pedido de Reserva da Oferta Prioritria junto uma nica Instituio Participante da Oferta Brasileira, mediante o preenchimento de Pedido de Reserva da Oferta Prioritria no Perodo de Reserva da Oferta Prioritria e no Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas. O Acionista poder estipular, no Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, um preo mximo por Ao como condio de eficcia de seu Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, conforme o previsto no pargrafo 3 do artigo 45 da Instruo CVM 400. Caso o Acionista opte por estipular um preo mximo por Ao no Pedido de Reserva da Oferta Prioritria e o Preo por Ao seja fixado em valor superior ao estipulado, o seu respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria ser automaticamente cancelado pela respectiva Instituio Participante da Oferta Brasileira que o houver recebido, sendo que as Aes objeto do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria sero realocadas para a prpria Oferta Prioritria;

51

(b) Acionista que for Pessoa Vinculada dever indicar, obrigatoriamente, no respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, sua qualidade de Pessoa Vinculada, sob pena de seu Pedido de Reserva da Oferta Prioritria ser cancelado pela respectiva Instituio Participante da Oferta Brasileira. Com exceo dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria realizados pelos Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas durante o Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas, qualquer Pedido de Reserva efetuado por Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas ser automaticamente cancelado pela Instituio Participante da Oferta Brasileira que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, na eventualidade de haver excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes inicialmente ofertadas, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs (sem considerar o Lote Suplementar), nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400. (c) a quantidade de Aes da Oferta Prioritria a ser subscrita e o respectivo valor do investimento sero informados ao Acionista at as 14:00 horas do primeiro dia til subsequente data de publicao do Anncio de Incio, pela Instituio Participante da Oferta Brasileira junto qual o Acionista tiver efetuado seu Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, por meio de seu respectivo endereo eletrnico, telefone, fax ou correspondncia, sendo o pagamento limitado ao valor que resultar do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, calculado mediante a diviso do valor do investimento pretendido indicado no Pedido de Reserva da Oferta Prioritria pelo Preo por Ao; (d) at as 10:30 horas da Data de Liquidao, cada um dos Acionistas dever efetuar o pagamento do valor integral referente subscrio das Aes da Oferta Prioritria, em recursos imediatamente disponveis junto Instituio Participante da Oferta Brasileira que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria; (e) aps as 14:00 horas da Data de Liquidao, a BM&FBOVESPA, em nome de cada uma das Instituies Participantes da Oferta Brasileira, entregar a cada um dos Acionistas que tiver efetuado Pedido de Reserva da Oferta Prioritria e que tiver efetuado o referido pagamento da subscrio de Aes da Oferta Prioritria, a quantidade de Aes da Oferta Prioritria correspondente relao entre o valor do investimento pretendido e o Preo por Ao, ressalvadas as possibilidades de desistncia e cancelamento previstas nos itens (a), (b), (f), (g) e (h) abaixo. Caso tal relao resulte em frao de ao, o valor do investimento ser limitado ao valor correspondente ao maior nmero inteiro de Aes da Oferta Prioritria; (f) caso (i) seja verificada divergncia relevante entre as informaes constantes do Prospecto Preliminar e do Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelo Acionista, ou a sua deciso de investimento, nos termos do pargrafo 4 do artigo 45 da Instruo CVM 400; (ii) a Oferta Global seja suspensa, nos termos do artigo 20 da Instruo CVM 400; e/ou (iii) a Oferta Global seja modificada, nos termos do artigo 27 da Instruo CVM 400, o Acionista poder desistir do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, sem quaisquer nus, devendo, para tanto, informar sua deciso Instituio Participante da Oferta Brasileira que tenha recebido o Pedido de Reserva da Oferta Prioritria (por meio de mensagem eletrnica, fax ou correspondncia enviada ao endereo da Instituio Participante da Oferta Brasileira, conforme dados abaixo). Em tais casos, o Acionista poder desistir do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, nos termos acima descritos, at as 16:00 horas do 5 (quinto) dia til subsequente data em que for disponibilizado o Prospecto Definitivo, ou data de recebimento, pelo Acionista, da comunicao direta e por escrito acerca da suspenso ou modificao da Oferta Global. Caso o Acionista no informe sua deciso de desistncia do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria nos termos deste inciso, o Pedido de Reserva da Oferta Prioritria ser considerado vlido e o Acionista dever efetuar o pagamento do valor total do seu investimento. Caso o Acionista j tenha efetuado o pagamento nos termos do item (d) acima e venha a desistir do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria nos termos deste item, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria e com deduo dos tributos incidentes, se for o caso, no prazo de 3 (trs) dias teis contados do pedido de cancelamento do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria;

52

(g) na hiptese de (i) no haver a concluso da Oferta Global; (ii) resilio do Contrato de Colocao; (iii) cancelamento da Oferta Global ou do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria; (iv) revogao da Oferta Global que torne ineficazes a Oferta Global e os atos de aceitao anteriores ou posteriores, ou, ainda, (v) em qualquer outra hiptese de devoluo dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria em funo de expressa disposio legal, todos os Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria sero automaticamente cancelados e cada uma das Instituies Participantes da Oferta Brasileira comunicar o cancelamento da Oferta Global, inclusive por meio de publicao de aviso ao mercado, aos Acionistas de quem tenham recebido Pedido de Reserva da Oferta Prioritria. Caso o Acionista j tenha efetuado o pagamento nos termos do item (d) acima, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria e com deduo dos tributos incidentes, se for o caso, no prazo de trs dias teis contados do pedido de cancelamento do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria; e (h) na hiptese de haver descumprimento, ou indcios de descumprimento, por qualquer uma das Instituies Participantes da Oferta Brasileira, de qualquer das normas de conduta previstas na regulamentao aplicvel Oferta Brasileira, incluindo, sem limitao, aquelas previstas na Instruo CVM 400, especialmente as normas referentes ao perodo de silncio, de emisso de relatrios e de marketing da Oferta Brasileira, tal Instituio Participante da Oferta Brasileira (i) deixar de integrar o grupo de instituies financeiras responsveis pela colocao das Aes, pelo que sero cancelados todos os Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria que tenha recebido e dever informar imediatamente os Acionistas sobre referido cancelamento, devendo ser restitudos integralmente aos Acionistas os valores eventualmente dados em contrapartida s Aes da Oferta Prioritria, no prazo de trs dias teis da data de divulgao do descredenciamento da Instituio Participante da Oferta, sem qualquer remunerao ou correo monetria e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes; (ii) arcar integralmente com quaisquer custos relativos sua excluso como Instituio Participante da Oferta Brasileira, incluindo custos com publicaes e indenizaes decorrentes de eventuais condenaes judiciais em aes propostas por Acionistas e demais investidores por conta do cancelamento dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria e honorrios advocatcios; e (iii) poder ser suspensa, por um perodo de at 6 (seis) meses contados da data de comunicao da violao, de atuar como instituio intermediria em ofertas pblicas de distribuio de valores mobilirios sob a coordenao de quaisquer dos Coordenadores da Oferta Global. Os Acionistas devero realizar a subscrio das Aes da Oferta Prioritria mediante o pagamento vista, em moeda corrente nacional, em recursos imediatamente disponveis, de acordo com o procedimento descrito neste item. Nos casos em que a participao de Acionistas na Oferta Prioritria se d por meio do preenchimento de mais de um Pedido de Reserva da Oferta Prioritria pelo mesmo Acionista, o atendimento de tais Pedidos de Reserva se dar em observncia da ordem cronolgica do registro eletrnico efetuado no sistema da BM&FBOVESPA destes Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria e, em qualquer caso, limitado ao Limite de Subscrio Proporcional do referido Acionista na Oferta Prioritria. Caso a totalidade dos Acionistas exera a sua prioridade para a subscrio das Aes da Oferta Prioritria, a totalidade das Aes ser destinada exclusivamente Oferta Prioritria, de forma que a Oferta de Varejo e a Oferta Institucional podero vir a no ser realizadas. O BNDES Participaes S.A. BNDESPAR e a Votorantim Industrial S.A., signatrios do Acordo de Acionistas, j manifestaram Administrao da Companhia a sua inteno de subscrever Aes da Oferta Prioritria no contexto da Oferta Prioritria.

53

Os Acionistas interessados em subscrever Aes no mbito da Oferta Prioritria e cujas aes de emisso da Companhia estejam custodiadas na Ita Corretora de Valores S.A., instituio financeira escrituradora das aes de emisso da Companhia, devero certificar-se de que seus respectivos cadastros estejam atualizados junto a tal instituio, devendo, ainda, observar os procedimentos para a Oferta Prioritria aqui descritos. Os Acionistas interessados em subscrever Aes no mbito da Oferta Prioritria e cujas aes de emisso da Companhia estejam custodiadas na BM&FBOVESPA, devero certificar-se de que seus respectivos cadastros estejam atualizados em uma das Instituies Participantes da Oferta Brasileira, devendo, ainda, observar os procedimentos para a Oferta Prioritria aqui descritos. Os Acionistas interessados em subscrever Aes no mbito da Oferta Prioritria devero certificar-se de que seus respectivos cadastros junto Instituio Escriturado estejam atualizados. Os Acionistas detentores de ADSs que desejarem participar da Oferta Prioritria devero tomar as providncias necessrias para efetivar, at a Primeira Data de Corte, o cancelamento de suas ADSs e o consequente recebimento de aes ordinrias de emisso da Companhia, junto instituio depositria do programa de ADR lastreado em aes ordinrias de emisso da Companhia, qual seja, o Citibank N.A. A Oferta Prioritria no ser realizada, conduzida e/ou estendida a Acionista cuja participao viole as leis de jurisdio em que determinado Acionista seja residente e/ou domiciliado. Caber exclusivamente ao Acionista analisar, verificar e decidir sobre sua adequao para participar na Oferta Prioritria, ficando os Coordenadores Globais e os Coordenadores da Oferta Brasileira isentos de qualquer responsabilidade decorrente da participao de Acionista residente ou domiciliado em jurisdio na qual a Oferta Prioritria seja considerada ilegal ou exija registro ou qualificao com base em qualquer lei que no seja brasileira. Os Acionistas que aderirem exclusivamente Oferta Prioritria no participaro do Procedimento de Bookbuilding nem, portanto, do processo de determinao do Preo por Ao. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder ter impacto adverso na formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das Aes no mercado secundrio. Para mais informaes sobre os riscos relativos participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, veja o fator de risco A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao ou a reduo de liquidez das Aes., na pgina 82 deste Prospecto.

54

Oferta de Varejo Aps o atendimento dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, a Oferta de Varejo ser realizada junto a Investidores No Institucionais que realizem solicitao de reserva antecipada mediante o preenchimento de formulrio especfico destinado subscrio de Aes no mbito da Oferta de Varejo (Pedido de Reserva da Oferta de Varejo), no mbito da Oferta Brasileira, durante o perodo compreendido entre 09 de abril de 2012 e 18 de abril de 2012 (Perodo de Reserva da Oferta de Varejo) e junto a Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas e realizem solicitao de reserva antecipada mediante o preenchimento do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo durante o perodo compreendido entre 09 de abril de 2012 e 10 de abril de 2012 (Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas), observado o valor mnimo de pedido de investimento de R$3.000,00 (trs mil reais) e o valor mximo de pedido de investimento de R$300.000,00 (trezentos mil reais) por Investidor No Institucional (Valores Mnimo e Mximo do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo), nas condies descritas abaixo. A BM&FBOVESPA, no mbito da Oferta Global, dispensou a Companhia de atender ao disposto no item 7.1 do Regulamento do Novo Mercado, tendo em vista as caractersticas especficas da Companhia e da estrutura da Oferta Global, em especial o nvel de disperso atual de suas aes e o esforo de disperso inerente Oferta Prioritria, e desde que os Coordenadores Globais, os Coordenadores da Oferta Brasileira e a Companhia envidem seus melhores esforos com o fim de alcanar disperso acionria com a Oferta Global. Neste sentido, a Oferta Prioritria oferecer Aes para mais de 18,7 mil acionistas que representavam um free float de 40,17% do capital total da Companhia, em 19 de maro de 2012. A oferta ao mercado assegurar que, no mnimo, 10% e, no mximo, 15% do total de Aes alocadas para a Oferta Global (incluindo o Lote Suplementar e subtrada a quantidade de Aes alocada na Oferta Prioritria) seja destinada prioritariamente a Investidores No Institucionais, caso haja demanda. Desta forma, ambas as ofertas buscam alcanar a disperso acionria. Assim, o procedimento de alocao da Oferta de Varejo funcionar da seguinte forma: aps a alocao das Aes da Oferta Prioritria, o montante de, no mnimo, 10% e, no mximo, 15% da quantidade total de Aes da Oferta Global (incluindo o Lote Suplementar e subtrada a quantidade de Aes alocada na Oferta Prioritria) ser destinada prioritariamente colocao pblica junto a Investidores No Institucionais, Acionistas ou no, sendo que ser assegurado que, no mnimo, 10% e, no mximo, 15% do total de Aes alocadas para a Oferta Global (incluindo o Lote Suplementar e subtrada a quantidade de Aes alocada na Oferta Prioritria) ser destinado prioritariamente a Investidores No Institucionais, caso haja demanda. Na eventualidade da totalidade dos Pedidos de Reserva realizados por Investidores No Institucionais ser superior quantidade de Aes destinadas Oferta de Varejo, haver rateio, conforme disposto no item (h) abaixo. Os Pedidos de Reserva podero ser efetuados pelos Investidores No Institucionais de maneira irrevogvel e irretratvel, exceto pelo disposto nos itens (b), (c), (e), (i), (j) e (k) abaixo, observadas as condies do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, de acordo com as seguintes condies: (a) os Investidores No Institucionais interessados devero realizar reservas de Aes junto a uma nica Instituio Consorciada, nas dependncias de referida Instituio Consorciada, mediante o preenchimento do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, durante o Perodo de Reserva da Oferta de Varejo e o Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas, observados os Valores Mnimo e Mximo do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo;

55

(b) Investidor No Institucional que seja Pessoa Vinculada dever indicar, obrigatoriamente, no respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, sua qualidade de Pessoa Vinculada, sob pena de seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ser cancelado pela respectiva Instituio Consorciada. Com exceo dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo realizados por Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas durante o Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas, qualquer Pedido de Reserva da Oferta de Varejo efetuado por Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas ser automaticamente cancelado pela Instituio Consorciada que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, na eventualidade de haver excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes inicialmente ofertadas, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs (sem considerar o Lote Suplementar), nos termos do artigo 55, da Instruo CVM 400; (c) cada Investidor No Institucional poder estipular, no respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, o preo mximo por Ao como condio de eficcia do seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, nos termos do artigo 45, pargrafo 3 da Instruo CVM 400. Caso o Investidor No Institucional opte por estipular um preo mximo por Ao no Pedido de Reserva da Oferta de Varejo e o Preo por Ao seja fixado em valor superior ao preo mximo por Ao estipulado por tal Investidor No Institucional, seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ser automaticamente cancelado pela respectiva Instituio Consorciada; (d) aps a concesso do registro da Oferta Brasileira pela CVM, a quantidade de Aes subscritas e o respectivo valor do investimento dos Investidores No Institucionais sero informados a cada Investidor No Institucional at as 12:00 horas do dia til imediatamente posterior data de publicao do Anncio de Incio pela Instituio Consorciada que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, por meio de mensagem enviada ao endereo eletrnico fornecido no Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ou, na sua ausncia, por telefone ou correspondncia, sendo o pagamento limitado ao valor do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo e ressalvada a possibilidade de rateio prevista no item (h) abaixo; (e) cada Investidor No Institucional dever efetuar o pagamento do valor indicado no item (d) acima, junto Instituio Consorciada com que tenha realizado o respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, em recursos imediatamente disponveis, at as 10:30 horas da Data de Liquidao. No havendo pagamento pontual, a Instituio Consorciada junto qual o Pedido de Reserva da Oferta de Varejo tenha sido realizado ir garantir a liquidao por parte do Investidor No Institucional e o Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ser automaticamente cancelado por tal Instituio Consorciada; (f) at as 14:00 horas da Data de Liquidao, a BM&FBOVESPA, em nome de cada Instituio Consorciada junto qual o Pedido de Reserva da Oferta de Varejo tenha sido realizado, entregar a cada Investidor No Institucional o nmero de Aes correspondente relao entre o valor do investimento pretendido constante do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo e o Preo por Ao, ressalvadas as possibilidades de desistncia e cancelamento previstas nos itens (b), (c) e (e) acima e (i), (j) e (k) abaixo e a possibilidade de rateio prevista no item (h) abaixo. Caso tal relao resulte em frao de Ao, o valor do investimento ser limitado ao valor correspondente ao maior nmero inteiro de Aes; (g) caso a totalidade dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo realizados por Investidores No Institucionais seja igual ou inferior quantidade de Aes destinadas Oferta de Varejo, no haver rateio, sendo todos os Investidores No Institucionais integralmente atendidos em todas as suas reservas e eventuais sobras no lote ofertado aos Investidores No Institucionais sero destinadas a Investidores Institucionais, nos termos descritos abaixo;

56

(h) caso a totalidade dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo realizados por Investidores No Institucionais seja superior quantidade de Aes destinadas Oferta de Varejo, ser realizado rateio das Aes, da seguinte forma: (i) a diviso igualitria e sucessiva das Aes destinadas a Investidores No Institucionais entre todos os Investidores No Institucionais, observando-se o valor individual de cada Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, desconsiderando-se as fraes de Aes at o limite de R$3.000,00 por Investidor No Institucional, e (ii) uma vez atendido o critrio de rateio descrito no subitem (i) acima, ser efetuado o rateio proporcional das Aes destinadas a Investidores No Institucionais remanescentes entre todos os Investidores No Institucionais, observando-se o valor individual de cada Pedido de Reserva da Oferta de Varejo e desconsiderando-se as fraes de Aes. Opcionalmente, a critrio dos Coordenadores Globais e dos Coordenadores da Oferta Brasileira, a quantidade de Aes destinadas a Investidores No Institucionais poder ser aumentada para que os pedidos excedentes dos Investidores No Institucionais possam ser total ou parcialmente atendidos, sendo que, no caso de atendimento parcial, ser observado o critrio de rateio descrito neste item; (i) caso (i) seja verificada divergncia relevante entre as informaes constantes do Prospecto Preliminar e do Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelo Investidor No Institucional ou a sua deciso de investimento, nos termos do pargrafo 4 do artigo 45 da Instruo CVM 400; (ii) a Oferta Global seja suspensa, nos termos do artigo 20 da Instruo CVM 400; e/ou (iii) a Oferta Global seja modificada, nos termos do artigo 27 da Instruo CVM 400, o Investidor No Institucional poder desistir do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, sem quaisquer nus, devendo, para tanto, informar sua deciso Instituio Consorciada que tenha recebido o Pedido de Reserva da Oferta de Varejo (por meio de mensagem eletrnica, fax ou correspondncia enviada ao endereo da Instituio Consorciada). Em tais casos, o Investidor No Institucional poder desistir do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, nos termos acima descritos, at as 16:00 horas do 5 (quinto) dia til subsequente data em que for disponibilizado o Prospecto Definitivo, ou data de recebimento, pelo Investidor No Institucional, da comunicao direta e por escrito acerca da suspenso ou modificao da Oferta Global. Caso o Investidor No Institucional no informe sua deciso de desistncia do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo nos termos deste inciso, o Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ser considerado vlido e o Investidor No Institucional dever efetuar o pagamento do valor total do seu investimento. Caso o Investidor No Institucional j tenha efetuado o pagamento nos termos do item (d) acima e venha a desistir do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo nos termos deste item, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria e com deduo dos tributos incidentes, se for o caso, no prazo de 3 (trs) dias teis contados do pedido de cancelamento do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo; (j) na hiptese de (i) no haver a concluso da Oferta Global, (ii) resilio do Contrato de Colocao, (iii) cancelamento da Oferta Global ou do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo; (iv) revogao da Oferta Global, que torne ineficazes a Oferta Global e os atos de aceitao anteriores ou posteriores, ou, ainda, (v) em qualquer outra hiptese de devoluo dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo em funo de expressa disposio legal, todos os Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo sero automaticamente cancelados e cada uma das Instituies Consorciadas comunicar o cancelamento da Oferta Global, inclusive por meio de publicao de aviso ao mercado, aos Investidores No Institucionais de quem tenham recebido Pedido de Reserva da Oferta de Varejo. Caso o Investidor No Institucional j tenha efetuado o pagamento nos termos do item (d) acima, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria e com deduo dos valores relativos aos tributos incidentes, se for o caso, no prazo de 3 (trs) dias teis contados do pedido de cancelamento do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo; e

57

(k) na hiptese de haver descumprimento ou indcios de descumprimento, por qualquer uma das Instituies Consorciadas, de qualquer das normas de conduta previstas na regulamentao aplicvel no mbito da Oferta Brasileira, incluindo, sem limitao, as normas previstas na Instruo CVM 400, especialmente as normas referentes ao perodo de silncio, de emisso de relatrios e de marketing da Oferta Brasileira, tal Instituio Consorciada, a critrio dos Coordenadores Globais e dos Coordenadores da Oferta Brasileira e sem prejuzo das demais medidas por eles julgadas cabveis (i) deixar de integrar o grupo de instituies financeiras responsveis pela colocao das Aes no mbito da Oferta Brasileira, pelo que sero cancelados todos os Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo que tenha recebido e dever informar imediatamente aos Investidores No Institucionais sobre referido cancelamento, devendo ser restitudos integralmente aos Investidores No Institucionais os valores eventualmente dados em contrapartida s Aes, no prazo de 3 (trs) dias teis contados da data de divulgao do descredenciamento da Instituio Consorciada, sem qualquer remunerao ou correo monetria e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes; (ii) arcar integralmente com quaisquer custos relativos sua excluso como Instituio Consorciada, incluindo custos com publicaes, indenizaes decorrentes de eventuais condenaes judiciais em aes propostas por investidores por conta do cancelamento dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo, honorrios advocatcios e demais custos perante terceiros, inclusive custos decorrentes de demandas de potenciais investidores, e (iii) poder ser suspensa, por um perodo de 6 (seis) meses contados da data da comunicao da violao, de atuar como instituio intermediria em ofertas pblicas de distribuio de valores mobilirios sob a coordenao de quaisquer dos Coordenadores da Oferta Global. Os Investidores No Institucionais devero realizar a subscrio das Aes da Oferta Brasileira mediante o pagamento vista, em moeda corrente nacional, em recursos imediatamente disponveis, de acordo com o procedimento aqui descrito. Os Investidores No Institucionais que aderirem Oferta de Varejo no participaro do Procedimento de Bookbuilding nem, portanto, do processo de determinao do Preo por Ao. Para mais informaes sobre os riscos relativos participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, veja o fator de risco A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao ou a reduo de liquidez das Aes., na pgina 82 deste Prospecto. Oferta Institucional Aps o atendimento dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria e dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo nos termos descritos acima, as Aes remanescentes sero destinadas colocao pblica junto a Investidores Institucionais, por meio dos Coordenadores da Oferta Global, no sendo admitidas para tais Investidores Institucionais reservas antecipadas e no sendo estipulados valores mnimo (considerando a definio de Investidor Institucional) ou mximo de investimento, uma vez que cada Investidor Institucional dever assumir a obrigao de verificar se est cumprindo com os requisitos para participar da Oferta Institucional, para ento apresentar suas intenes de investimento durante o Procedimentos de Bookbuilding.

58

Caso o nmero de Aes objeto de ordens recebidas de Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding exceda o total de Aes remanescentes aps o atendimento dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria e dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo, nos termos e condies descritos acima, tero prioridade no atendimento de suas respectivas ordens os Investidores Institucionais que, a critrio da Companhia e dos Coordenadores da Oferta Global, levando em considerao o disposto no plano de distribuio, nos termos do pargrafo 3 do artigo 33 da Instruo CVM 400, melhor atendam ao objetivo desta Oferta Global de criar uma base diversificada de acionistas, formada por Investidores Institucionais com diferentes critrios de avaliao sobre as perspectivas da Companhia, seu setor de atuao e a conjuntura macroeconmica brasileira e internacional. Poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, at o limite mximo de 15% (quinze por cento) do total de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar e o Lote Suplementar). Nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, caso seja verificado excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar o Lote Suplementar), no ser permitida a colocao de Aes, inclusive sob a forma de ADSs, junto aos Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, sendo as ordens de investimento realizadas por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas automaticamente canceladas. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder ter impacto adverso relevante na formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das Aes no mercado secundrio. Para mais informaes sobre os riscos relativos participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, veja o fator de risco A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao ou a reduo de liquidez das Aes., na pgina 82 deste Prospecto. Os investimentos realizados pelas Instituies Participantes da Oferta Brasileira, pelos Global Coordinators, pelos Coordenadores da Oferta Internacional e/ou por suas afiliadas para proteo (hedge) de operaes com derivativos, tendo as aes ordinrias de emisso da Companhia como referncia, incluindo operaes de total return swap, contratadas com terceiros, so permitidas na

forma do artigo 48 da Instruo CVM 400 e no sero considerados investimentos realizados por Pessoas Vinculadas no mbito da Oferta Global para os fins do artigo 55 da Instruo CVM 400, desde que tais terceiros no sejam Pessoas Vinculadas.

Os Investidores Institucionais devero realizar a subscrio das Aes a eles alocadas na Oferta Institucional mediante o pagamento vista, em moeda corrente nacional, no ato da subscrio das Aes. Os Investidores Institucionais Estrangeiros devero realizar a subscrio das Aes por meio dos mecanismos previstos na Lei 4.131, na Resoluo CMN 2.689 e na Instruo CVM 325. Prazos da Oferta Global O prazo para a distribuio das Aes e ADSs ter incio na data de publicao do Anncio de Incio e ser encerrado no prazo mximo de 6 (seis) meses, contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio ou com a publicao do Anncio de Encerramento, o que ocorrer primeiro (Prazo de Distribuio).

59

Os Coordenadores da Oferta Global tero o prazo de at 3 (trs) dias teis, contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio, para efetuar a colocao das Aes e das ADSs (Perodo de Colocao). A liquidao fsica e financeira da Oferta Global est prevista para ser realizada no ltimo dia do Perodo de Colocao (Data de Liquidao), exceto com relao distribuio do Lote Suplementar, cuja liquidao ocorrer dentro do prazo de at 3 (trs) dias teis contados a partir da data do exerccio da Opo de Lote Suplementar (Data de Liquidao do Lote Suplementar). A data de incio da Oferta Global ser divulgada mediante a publicao do Anncio de Incio, em conformidade com o pargrafo nico do artigo 52 da Instruo CVM 400. O trmino da Oferta Global e seu resultado sero anunciados mediante a publicao do Anncio de Encerramento, em conformidade com o artigo 29 da Instruo CVM 400. Estabilizao de Preo das Aes O Agente Estabilizador, por meio da Corretora, poder, a seu exclusivo critrio, realizar operaes bursteis visando estabilizao do preo das Aes na BM&FBOVESPA, por um perodo de at 30 (trinta) dias contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio, observadas as disposies legais aplicveis e o disposto no Contrato de Estabilizao, o qual foi submetido e ser previamente aprovado pela CVM, nos termos do artigo 23, pargrafo 3 da Instruo CVM 400 e do item II da Deliberao da CVM n 476, de 25 de janeiro de 2005, e pela BM&FBOVESPA antes da publicao do Anncio de Incio. O Contrato de Estabilizao estar disponvel para consulta e obteno de cpias junto ao Coordenador Lder, ao Agente Estabilizador e CVM. Adicionalmente, ser constitudo um mecanismo para a estabilizao do preo das Aes objeto da Oferta Internacional, sob a forma de ADSs. As atividades de estabilizao de preo das ADSs no exterior sero exercidas a exclusivo critrio do Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated, nos termos do Contrato de Colocao Internacional e do Contrato de Intersindicalizao, sendo que, uma vez iniciadas, podero ser descontinuadas a qualquer momento. No existe obrigao por parte do Agente Estabilizador e do Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated de realizar operaes de estabilizao e, uma vez iniciadas, tais operaes podero ser descontinuadas a qualquer momento, observadas as disposies do Contrato de Estabilizao e do Contrato de Colocao Internacional, conforme aplicvel. Direitos, Vantagens e Restries das Aes As Aes conferiro aos seus titulares os mesmos direitos, vantagens e restries conferidos aos titulares de aes ordinrias de emisso da Companhia, nos termos previstos em seu Estatuto Social, na Lei das Sociedades por Aes e no Regulamento do Novo Mercado, dentre os quais se destacam os seguintes: (i) direito a um voto por ao ordinria nas deliberaes da Assembleia Geral da Companhia; (ii) observadas as disposies aplicveis da Lei das Sociedades por Aes, as Aes daro direito ao dividendo mnimo obrigatrio, em cada exerccio social, equivalente a 25% do lucro lquido, ajustado nos termos do artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes; (iii) no caso de liquidao da Companhia, direito ao recebimento dos pagamentos relativos ao remanescente do seu capital social, na proporo da sua participao no capital social da Companhia; (iv) fiscalizao da gesto da Companhia, nos termos previstos na Lei das Sociedades por Aes;

60

(v) direito de preferncia na subscrio de novas aes, conforme conferido pela Lei das Sociedades por Aes; (vi) direito de alienar as aes ordinrias no caso de alienao do controle da Companhia, direta ou indiretamente, tanto por meio de uma nica operao, como por meio de operaes sucessivas, observando as condies e os prazos previstos na legislao vigente e no Regulamento do Novo Mercado, de forma a lhe assegurar tratamento igualitrio quele dado ao acionista controlador da Companhia (tag along), observando as condies e os prazos previstos na legislao vigente e no Regulamento do Novo Mercado; (vii) direito de alienar as aes ordinrias em oferta pblica a ser realizada pelo acionista controlador, em caso de cancelamento do registro de companhia aberta ou de cancelamento de listagem das aes no Novo Mercado por, no mnimo, seu valor econmico, apurado mediante laudo de avaliao elaborado por empresa especializada, com experincia comprovada e independente da Companhia, seus administradores e o acionista controlador, bem como do poder de deciso destes, nos termos da regulamentao em vigor; e (viii) receber, de forma integral, dividendos e demais distribuies pertinentes s aes que vierem a ser declarados pela Companhia a partir da Data de Liquidao e, no caso das Aes Suplementares, a partir da Data de Liquidao das Aes Suplementares, e todos os demais benefcios conferidos aos titulares das aes pela Lei das Sociedades por Aes, pelo Regulamento do Novo Mercado e pelo Estatuto Social da Companhia. Acordos de Restrio Venda de Aes (Lock-up)

Lock-up) se comprometero perante aos Coordenadores da Oferta Global a celebrar acordos de restrio venda de aes de emisso da Companhia (Instrumentos de Lock-up), por meio

Os diretores e conselheiros da Companhia e a Votorantim Industrial S.A. (Pessoas Sujeitas ao

dos quais concordaro, sujeito a determinadas excees, em (i) no ofertar, empenhar, vender, contratar a venda, vender qualquer opo ou contrato de compra, comprar qualquer opo ou contrato de venda, conceder opo, direito ou garantia ou de outra forma alienar ou transferir, direta ou indiretamente, sem o prvio consentimento dos Coordenadores da Oferta Global, pelo perodo de 90 (noventa) dias contados da data de assinatura do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, quaisquer aes de emisso da Companhia, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, ou valores mobilirios conversveis, permutveis ou que representem um direito de receber aes de emisso da Companhia, ou que admitam pagamento mediante entrega de aes de emisso da Companhia, bem como derivativos nelas lastreados, as quais sejam titulares imediatamente aps a Oferta Global e/ou que venham a adquirir, ou que detenham ou venham adquirir o direito de alienar (Valores Mobilirios Sujeitos ao Lock-up), ou no exercer qualquer direito de registro sobre os Valores Mobilirios Sujeito ao Lock-up; ou, ainda (ii) no acordar, firmar ou contratar qualquer swap ou contrato ou qualquer transao que implique na transferncia, direta ou indireta, dos direitos econmicos decorrentes dos Valores Mobilirios Sujeitos ao Lock-up, seja a liquidao dos referidos swaps, contratos ou transferncias pela entrega de Aes, ADSs, dinheiro ou de outra forma. Sujeito a determinadas condies estabelecidas nos Instrumentos de Lock-up, a seguintes transferncias de Valores Mobilirios Sujeitos ao Lock-up podero ser feitas por cada uma das Pessoas Sujeitas ao Lock-up, sem a autorizao prvia dos Coordenadores da Oferta Global: (i) doaes de boa-f; (ii) para qualquer trust para o benefcio, direto ou indireto, prprio ou de sua famlia; (iii) como distribuies para seus scios ou seus acionistas; ou (iv) para suas afiliadas ou para qualquer fundo de investimento ou outra entidade a que controle ou administre.

61

Cronograma Tentativo da Oferta Brasileira Segue abaixo um cronograma indicativo das etapas da Oferta Brasileira, informando seus principais eventos a partir da data de protocolo do pedido de anlise prvia do registro da Oferta Brasileira na ANBIMA:
Eventos Protocolo na ANBIMA do pedido de anlise prvia da Oferta Brasileira Publicao de fato relevante comunicando o pedido de registro da Oferta Brasileira Disponibilizao da 1 minuta do Prospecto Preliminar nas pginas da rede mundial de computadores da CVM, da BM&FBOVESPA e da ANBIMA Reunio do Conselho de Administrao da Companhia que aprovou a realizao da Oferta Global Primeira Data de Corte Publicao do Aviso ao Mercado (sem logotipos das Instituies Consorciadas) Disponibilizao do Prospecto Preliminar Incio do Procedimento de Bookbuilding Incio do roadshow Republicao do Aviso ao Mercado (com logotipos das Instituies Consorciadas) Incio do Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas Incio do Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas No Vinculadas Incio do Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas Incio do Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas No Vinculadas Encerramento do Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas Encerramento do Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas Segunda Data de Corte Encerramento do Perodo de Reserva da Oferta Prioritria Encerramento do Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para No Vinculados Encerramento do roadshow Encerramento do Procedimento de Bookbuilding Fixao do Preo por Ao Reunio do Conselho de Administrao da Companhia para aprovao do Preo por Ao Assinatura do Contrato de Colocao, do Contrato de Colocao Internacional e dos demais contratos relacionados Oferta Global Incio do prazo de exerccio da Opo de Lote Suplementar Registro da Oferta Brasileira pela CVM Publicao da ata da Reunio do Conselho de Administrao da Companhia que aprovou o Preo por Ao Publicao do Anncio de Incio Disponibilizao do Prospecto Definitivo Incio de negociao das Aes da Oferta Brasileira na BM&FBOVESPA Data de Liquidao da Oferta Global Encerramento do prazo de exerccio da Opo de Lote Suplementar Data limite para a liquidao do Lote Suplementar Data limite para a publicao do Anncio de Encerramento
(2)

Data prevista(1)

1.

08 de maro de 2012

2. 3. 4.

9 de maro de 2012 19 de maro de 2012 30 de maro de 2012

5.

09 de abril de 2012

6. 7. 8. 9.

10 de abril de 2012 16 de abril de 2012 17 de abril de 2012 18 de abril de 2012

10.

19 de abril de 2012

11.

20 de abril de 2012

12. 13. 14. 15. 16.

(1)

23 de abril de 2012 25 de abril de 2012 18 de maio de 2012 23 de maio de 2012 20 de outubro de 2012

(2)

Todas as datas previstas so meramente indicativas e esto sujeitas a alteraes, suspenses, antecipaes ou prorrogaes, sem aviso prvio, a critrio da Companhia e dos Coordenadores da Oferta Global. As apresentaes aos investidores (roadshow) ocorrero no Brasil e no exterior.

Na hiptese de suspenso, cancelamento, modificao ou revogao da Oferta Global, este cronograma ser alterado. Quaisquer comunicados ao mercado relativos a tais eventos relacionados Oferta Global sero informados por meio de publicao de aviso no Dirio Oficial do Estado de So Paulo, no jornal Valor Econmico e na pgina da Companhia na rede mundial de computadores (www.fibria.com.br/ri).

62

Para informaes sobre Informaes Relativas Oferta Alterao das Circunstncias, Revogao ou Modificao e Informaes Relativas Oferta Suspenso e Cancelamento, veja pginas 65 e 66 deste Prospecto. Para informaes sobre os prazos, condies e preo de revenda no caso de alienao de Aes adquiridas pelos Coordenadores Globais, em decorrncia do exerccio da Garantia Firme de Liquidao, nos termos descritos no Contrato de Colocao, veja Informaes Relativas Oferta Regime de Distribuio das Aes, na pgina 64 deste Prospecto. A Companhia e os Coordenadores da Oferta Global realizaro apresentaes aos investidores (roadshow), no Brasil e no exterior, no perodo compreendido entre a data deste Prospecto e a data em que for determinado o Preo por Ao. Contrato de Colocao e Contrato de Colocao Internacional A Companhia, Coordenadores Globais, os Coordenadores da Oferta Brasileira e a BM&FBOVESPA, a ltima na qualidade de interveniente anuente, celebraro o Contrato de Colocao, o qual contemplar os termos e condies da Oferta Brasileira descritos nesta seo. O Contrato de Colocao estar disponvel para consulta e obteno de cpias nos endereos indicados em Informaes Relativas Oferta Informaes Adicionais, na pgina 76 deste Prospecto. O Contrato de Colocao estabelece que a obrigao dos Coordenadores Globais e dos Coordenadores da Oferta Brasileira de efetuarem a colocao das Aes, bem como de suas respectivas garantias firmes estaro sujeitas a determinadas condies, no limitadas (i) entrega de opinies legais pelos assessores jurdicos da Companhia, dos Coordenadores Globais e dos Coordenadores da Oferta Brasileira; e (ii) assinatura de Instrumentos de Lock-up. Ainda de acordo com o Contrato de Colocao, a Companhia obriga-se a indenizar os Coordenadores Globais e os Coordenadores da Oferta Brasileira em certas circunstncias e contra determinadas contingncias. Adicionalmente, tambm ser celebrado entre a Companhia, os Global Coordinators e os Coordenadores da Oferta Internacional, o Contrato de Colocao Internacional, segundo o qual os Global Coordinators e os Coordenadores da Oferta Internacional realizaro a colocao das Aes no exterior, inclusive sob a forma de ADSs representadas por ADRs. O Contrato de Colocao e o Contrato de Colocao Internacional preveem declaraes e compromissos, os quais, se descumpridos, podero dar ensejo indenizao aos Coordenadores da Oferta Global, caso eles venham a sofrer perdas no exterior por conta de incorrees relevantes ou omisses relevantes nos Prospectos e no Prospectus ou em decorrncia do descumprimento de termos do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, conforme o caso. Em decorrncia disso, procedimentos judiciais podero ser iniciados contra a Companhia no exterior. Estes procedimentos no exterior, em especial nos Estados Unidos, podero envolver valores substanciais, em razo do critrio utilizado nos Estados Unidos para o clculo das indenizaes devidas nestes processos. A eventual condenao em um processo no exterior em relao a incorrees relevantes ou omisses relevantes no Prospectus, se envolver valores elevados, poder ocasionar um impacto significativo e adverso sobre a Companhia. Para mais informaes sobre os riscos de potenciais procedimentos judiciais por parte de investidos em relao aos Prospectus, veja Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Nossas Aes Estamos realizando uma Oferta de Aes no Brasil, e uma Oferta de ADR no exterior, o que poder nos deixar expostos a riscos de litgio relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil e no exterior. Os riscos de litgio relativos a ofertas de valores mobilirios no exterior so potencialmente maiores do que os riscos relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil na pgina 83 deste Prospecto.

63

Regime de Distribuio das Aes Aps a celebrao do Contrato de Colocao e aps a concesso do registro da Oferta Brasileira pela CVM, os Coordenadores Globais e os Coordenadores da Oferta Brasileira realizaro a colocao das Aes em regime de garantia firme de liquidao, individual e no solidria, proporcionalmente e at os limites individuais abaixo:
Coordenador da Oferta Brasileira Coordenador Lder ..................................................... BofA Merrill Lynch...................................................... BB Investimentos ...................................................... BTG Pactual .............................................................. Deutsche Bank .......................................................... Santander ................................................................. Total .................................................................... Aes 27.520.000 27.520.000 7.740.000 7.740.000 7.740.000 7.740.000 86.000.000 % do Total 32,0 32,0 9,0 9,0 9,0 9,0 100,0%

A garantia firme de liquidao consiste na obrigao individual e no solidria dos Coordenadores Globais e dos Coordenadores da Oferta Brasileira de subscrio e liquidao das Aes (sem considerar o Lote Suplementar) que tenham sido subscritas, porm no liquidadas pelos seus respectivos investidores na Data de Liquidao, na proporo e at o limite individual de garantia firme de cada um dos Coordenadores Globais e dos Coordenadores da Oferta Brasileira, nos termos do Contrato de Colocao. A garantia firme de liquidao vinculante a partir do momento em que for deferido o registro da Oferta Brasileira pela CVM e o registro da Oferta Internacional pela SEC, assinado o Contrato de Colocao e o Contrato de Colocao Internacional, disponibilizado o Prospecto Definitivo e publicado o Anncio de Incio. Caso as Aes subscritas por investidores no sejam totalmente integralizadas por esses at a Data de Liquidao, cada Coordenador Global e cada Coordenador da Oferta Brasileira subscrever e liquidar, na Data de Liquidao, de forma individual e no solidria, a totalidade do saldo resultante da diferena entre (i) o nmero de Aes da Oferta Brasileira objeto da garantia firme de liquidao prestada por cada um dos Coordenadores Globais e cada um dos Coordenadores da Oferta Brasileira, nos termos do Contrato de Colocao e pelo Preo por Ao e (ii) o nmero de Aes efetivamente colocadas e liquidadas por investidores no mercado (sem considerar o Lote Suplementar). O preo de revenda de tal saldo de Aes junto ao pblico, pelos Coordenadores Globais e pelos Coordenadores da Oferta Brasileira, durante o Prazo de Distribuio, ser limitado ao Preo por Ao, ficando ressaltado que as atividades de estabilizao no estaro sujeitas a tais limites. Ademais, os Coordenadores Globais e os Coordenadores da Oferta Brasileira podero alocar Aes para distribuio pelos Global Coordinators e pelos Coordenadores da Oferta Internacional no exterior no mbito da Oferta Internacional, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, nos termos do Contrato de Colocao Internacional e do Contrato de Intersindicalizao. Instituies Escrituradora, Custodiante e Depositria A instituio financeira contratada para a prestao de servios de escriturao, custdia e transferncia das aes ordinrias de emisso da Companhia (que incluem as aes subjacentes aos ADRs) a Ita Corretora de Valores S.A. Por sua vez, a instituio financeira contratada para prestao de servios de depsito e emisso das ADSs o Citibank N.A. Negociao das Aes e das ADSs Em 15 de abril de 2010, a Companhia celebrou o Contrato de Participao no Novo Mercado. As aes ordinrias de emisso da Companhia esto listadas no segmento de listagem do Novo Mercado sob o cdigo FIBR3.

64

As aes ordinrias de emisso da Companhia so negociadas na NYSE, na forma de ADSs, sob o cdigo FBR. O Programa de Depositary Receipts da Companhia para negociao de suas aes ordinrias na NYSE foi aprovado pela CVM em 13 de maro de 2000 sob o registro CVM/SRE/RDR/2000/008. Alterao das Circunstncias, Revogao ou Modificao A Companhia, os Coordenadores Globais e os Coordenadores da Oferta Brasileira podem requerer que a CVM autorize a modificar ou revogar a Oferta Global, caso ocorram alteraes posteriores, materiais e inesperadas nas circunstncias inerentes Oferta Global existentes na data do pedido de registro da distribuio, que resulte em um aumento relevante nos riscos assumidos pela Companhia. Adicionalmente, a Companhia, os Coordenadores Globais e os Coordenadores da Oferta Brasileira podero modificar, a qualquer tempo, a Oferta Global, a fim de melhorar seus termos e condies para os investidores, conforme disposto no pargrafo 3, do artigo 25 da Instruo CVM 400. Caso o requerimento de modificao nas condies da Oferta Global seja aceito pela CVM, o prazo para distribuio da Oferta Global poder ser adiado em at 90 dias. A revogao da Oferta Global ou qualquer modificao na Oferta Global ser imediatamente divulgada por meio do Dirio Oficial do Estado do So Paulo e do jornal Valor Econmico, veculos tambm usados para divulgao do Aviso ao Mercado e do Anncio de Incio (Anncio de Revogao e Anncio de Retificao). As Instituies Participantes da Oferta Brasileira devero se acautelar e se certificar, no momento do recebimento das aceitaes da Oferta Brasileira, de que o manifestante est ciente de que a oferta original foi alterada e de que tem conhecimento das novas condies. Nessa hiptese, os investidores que j tiverem aderido Oferta Brasileira devero ser comunicados diretamente a respeito da modificao efetuada, para que confirmem, no prazo de cinco dias teis do recebimento da comunicao, o interesse em manter a declarao de aceitao, presumida a manuteno em caso de silncio, conforme disposto no artigo 27 da Instruo CVM 400. Com a publicao do Anncio de Revogao, a Oferta Brasileira e os atos de aceitao anteriores ou posteriores ao Anncio de Revogao tornar-se-o ineficazes, devendo ser restitudos integralmente aos investidores aceitantes os valores dados em contrapartida s Aes, no prazo de trs dias teis, sem qualquer remunerao ou correo monetria e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos eventualmente incidentes, conforme disposto no artigo 26 da Instruo CVM 400. Aps a publicao do Anncio de Retificao, as Instituies Participantes da Oferta Brasileira s aceitaro ordens no Procedimento de Bookbuilding, Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria e Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo daqueles investidores que se declararem cientes dos termos do Anncio de Retificao. Os investidores que j tiverem aderido Oferta Brasileira tero o prazo de cinco dias teis contados do recebimento da comunicao direta acerca da modificao na Oferta Global, conforme dispe o pargrafo nico do artigo 27 da Instruo CVM 400, para confirmarem o interesse em manter sua aceitao, sendo considerados cientes dos termos do Anncio de Retificao e da comunicao acerca da modificao na Oferta Global, caso no revoguem expressamente suas ordens no Procedimento de Bookbuilding, seus Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria ou seus Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo. Nesta hiptese, as Instituies Participantes da Oferta Brasileira presumiro que os investidores pretendem manter a declarao de aceitao.

65

Suspenso e Cancelamento Nos termos do artigo 19 da Instruo CVM 400, a CVM (a) poder suspender ou cancelar, a qualquer tempo, uma oferta que: (i) esteja se processando em condies diversas das constantes da Instruo CVM 400 ou do seu registro; ou (ii) tenha sido havida por ilegal, contrria regulamentao da CVM ou fraudulenta, ainda que aps obtido o respectivo registro; e (b) dever suspender qualquer oferta quando verificar ilegalidade ou violao de regulamento sanveis. O prazo de suspenso de uma oferta no poder ser superior a 30 dias, prazo durante o qual a irregularidade apontada dever ser sanada. Findo tal prazo sem que tenham sido sanados os vcios que determinaram a suspenso, a CVM dever ordenar a retirada da referida oferta e cancelar o respectivo registro. A suspenso ou o cancelamento da Oferta Brasileira ser informado aos investidores que j tenham aceitado a Oferta Brasileira, sendo-lhes facultado, na hiptese de suspenso, a possibilidade de revogar a aceitao at o quinto dia til posterior ao recebimento da respectiva comunicao. Todos os investidores que j tenham aceitado a Oferta Brasileira, na hiptese de seu cancelamento, e os investidores que tenham revogado a sua aceitao, na hiptese de suspenso, conforme previsto acima, tero direito restituio integral dos valores dados em contrapartida s Aes, conforme o disposto no pargrafo nico do artigo 20 da Instruo CVM 400, no prazo de trs dias teis, sem qualquer remunerao ou correo monetria e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos eventualmente incidentes. Inadequao da Oferta Brasileira No h inadequao especfica da Oferta Brasileira a certo grupo ou categoria de investidor. A Oferta ser realizada por meio da Oferta Prioritria, da Oferta de Varejo e da Oferta Institucional, as quais possuem como pblicos alvo Acionistas, Investidores No Institucionais e Investidores Institucionais, respectivamente. O investidor deve verificar qual das ofertas supracitadas adequada ao seu perfil, conforme descritas acima. No entanto, o investimento em renda varivel, como no caso das Aes, apresenta possibilidade de perdas patrimoniais e riscos, inclusive queles relacionados s Aes, Companhia, ao setor em que atua, aos seus acionistas e ao ambiente macroeconmico do Brasil, e que devem ser cuidadosamente considerados antes da tomada de deciso de investimento. Recomenda-se aos potenciais investidores que leiam, na seo Sumrio da Companhia, o item Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco Relativos Companhia, a partir da pgina 23, e a seo Fatores de Risco Relativos Oferta e s Nossas Aes, a partir da pgina 81, respectivamente, deste Prospecto, bem como as sees Fatores de Risco e Riscos de Mercado nos itens 4 e 5, respectivamente, do Formulrio de Referncia da Companhia, o qual se encontra incorporado por referncia a este Prospecto, antes de tomar qualquer deciso de investir nas Aes. Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores Globais

Relacionamento entre a Companhia e o Coordenador Lder

Na data deste Prospecto, alm das relaes decorrentes da presente Oferta Global, o Ita BBA e as demais sociedades de seu conglomerado econmico possuem os seguintes relacionamentos comerciais com a Companhia: Contrato de cesso de direitos creditrios denominado Participation, firmado entre a Companhia e sociedade integrante do conglomerado econmico do Coordenador Lder, oriundo de operao de Pr-Pagamento de Exportao (PPE), com vencimento em setembro de 2020, no valor aproximado de US$250 milhes, incidindo uma remunerao contratada de Libor + 2,96% ao ano;

66

Contratos de antecipao de financiamento, firmado entre sociedades integrantes do conglomerado econmico do Coordenador Lder com fornecedores da Companhia e/ou suas sociedades controladas, sendo estas intervenientes anuentes na referida relao, com a finalidade de garantir ao Coordenador Lder e/ou a sociedade integrante de seu conglomerado econmico, o pagamento de duplicatas oriundas do fornecimento de diferentes produtos, em valor total aproximado de R$467 mil a uma taxa mdia de juros de 0,87% ao ms, com vencimento em maro de 2012. Referidas operaes apresentam uma alta rotatividade, ou seja, os montantes envolvidos, bem como os prazos de vigncia variam diariamente; Fianas prestadas pelo Coordenador Lder e/ou sociedades de seu conglomerado econmico Companhia e/ou suas sociedade controladas em procedimentos judiciais relativas a processos fiscais e/ou trabalhistas, em valor total aproximado de R$180,7 milhes, incidindo a cobrana de comisso que varia entre 0,28% e 8% sobre referidos contratos, com prazos de vencimento para outubro de 2012, fevereiro de 2013, agosto de 2016, outubro de 2020 e dezembro de 2021; Operaes de piso e teto para as cotaes de dlar, envolvendo compra de opes de venda de dlar em valor total aproximado de R$115,7 milhes e venda de opes de compra de dlar em valor total aproximado de R$124,7 milhes, com vencimentos compreendidos entre julho de 2012 e dezembro de 2012; Operao de swap (Dlar x Real), no montante total aproximado de R$64,6 milhes, incidindo uma variao cambial + 1,02% ao ano e variao ativa a taxa pr-fixada em Real no valor de 8,44% ao ano; e Operaes em termo de moeda, por meio da venda em Dlar contra Real, no montante total aproximado de R$357,5 milhes, com vencimentos compreendidos entre maro de 2012 e dezembro de 2012.

A Companhia possui aplice de seguro contratada com sociedade integrante do conglomerado econmico do Coordenador Lder, com a finalidade de cobrir eventuais danos ocorridos seus administradores e diretores, em funo do cargo em que exercem, pelo pagamento de prmio anual no montante aproximado de R$1,5 milho, com vigncia at fevereiro de 2013. Adicionalmente, a Companhia e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podero vir a contratar, no futuro, o Ita BBA e/ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes comerciais usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das suas atividades. O Ita BBA e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as Aes como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das Aes, contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (operaes de total return swap). O Ita BBA e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podem adquirir Aes na Oferta Global como forma de proteo (hedge) para essas operaes, o que poder afetar a demanda, o preo das Aes ou outros termos da Oferta Global, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta Global. O Ita BBA e/ou sociedades de seu conglomerado econmico no participaram nos ltimos 12 meses de ofertas pblicas de valores mobilirios de emisso da Companhia.

67

O Ita BBA e/ou sociedades integrantes do seu conglomerado econmico eventualmente possuem ttulos e valores mobilirios de emisso da Companhia, diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, adquiridas em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado. Todavia, a participao acionria do Ita BBA e/ou sociedades integrantes do conglomerado econmico no atinge, e no atingiu nos ltimos 12 meses, 5% do capital social da Companhia. Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta Global, prevista em Informaes Relativas Oferta Custos de Distribuio, na pgina 49 deste Prospecto e pelos eventuais ganhos decorrentes das atividades de estabilizao das aes de emisso da Companhia, no h qualquer outra remunerao a ser paga, pela Companhia, ao Ita BBA, cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. A Companhia entende que no h qualquer conflito de interesse em relao atuao do Ita BBA como instituio intermediria da Oferta Global. Ainda, a Companhia declara que, alm das informaes prestadas acima, no h qualquer outro relacionamento relevante entre a Companhia e o Ita BBA ou qualquer sociedade de seu grupo econmico.

Relacionamento entre a Companhia e o BofA Merrill Lynch

Na data deste Prospecto, alm do relacionamento referente Oferta Global aqui descrita, a Companhia e empresas integrantes do seu conglomerado econmico mantm relacionamento comercial com o BofA Merrill Lynch e/ou sociedades de seu conglomerado econmico, com destaque para as seguintes operaes: (i) o BofA Merrill Lynch celebrou, com a Companhia, operaes de crdito, no formato de prpagamento de exportao no valor total de US$85,2 milhes, dos quais esto utilizados US$39,4 milhes, sendo que o ltimo vencimento das linhas tomadas ocorrer em 2019;

(ii) o BofA Merrill Lynch participou como coordenador na distribuio no mercado externo de ttulos de dvida emitidos pela Companhia, em outubro de 2009 e abril de 2010. O valor total de tais emisses foi de US$1,00 bilho e de US$750 milhes, respectivamente, e o vencimento de tais ttulos de dvida se dar em 2020; (iii) a Companhia contratou, durante o ano de 2011, junto o BofA Merrill Lynch, operaes de derivativos, atravs de NDFs (non-deliverable forward) que, na data deste Prospecto, totaliza um saldo nocional de R$69,4 milhes; (iv) a Companhia e/ou empresas integrantes de seu conglomerado econmico efetua, junto ao BofA Merrill Lynch e/ou sociedades de seu conglomerado econmico, contratao de operaes de cmbio pronto, de Euro para dlar e de florin hngaro para dlar, que durante o ano de 2011 representaram um valor total de US$86,7 milhes. As operaes so liquidadas em at 2 dias aps o fechamento, sendo que na data deste Prospecto no existiam operaes em aberto. Referidas operaes apresentam uma alta rotatividade, ou seja, os montantes envolvidos variam diariamente; e (v) a Companhia e/ou empresas integrantes de seu conglomerado econmico contrataram junto ao BofA Merrill Lynch e/ou sociedades de seu conglomerado econmico servios de gesto de caixa (cash management) internacional, notadamente, manuteno das contas correntes internacionais, do recebimento de clientes e pagamento de colaboradores/fornecedores internacionais. O saldo mdio das contas internacionais no ano de 2011 foram de US$5,0 milhes e as tarifas relativas aos referidos servios variam de US$1 at US$50.

68

Alm disso, a Companhia e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podero vir a contratar, no futuro, o BofA Merrill Lynch e/ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes comerciais e bancrias usuais, incluindo, dentre outras, assessoria em operaes de fuses e aquisies e no mercado de capitais, concesso de linhas de crdito, intermediao e negociao de ttulos e valores mobilirios, consultoria financeira e outras operaes necessrias conduo das atividades da Companhia. O Merrill Lynch International e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podem celebrar operaes de derivativos relacionadas com as Aes, agindo por conta e ordem de seus clientes. Nesse sentido, o Merrill Lynch International e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podem adquirir Aes na Oferta como forma de proteo (hedge) para essas operaes, o que poder afetar a demanda, preo ou outras condies da Oferta. O BofA Merrill Lynch e/ou sociedades de seu conglomerado econmico no participaram nos ltimos 12 meses de ofertas pblicas de valores mobilirios de emisso da Companhia. Sociedades integrantes do conglomerado econmico do BofA Merrill Lynch e fundos de investimentos administrados e/ou geridos por sociedades de seu conglomerado realizaram negociaes de aes de emisso da Companhia e/ou possuem ttulos e valores mobilirios de sua emisso diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, sendo que tais negociaes envolveram aes representativas de participaes de minoritrios que no atingem, e no atingiram, nos ltimos 12 meses, 5,0% de seu capital social. Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta Global, conforme prevista no item Informaes Relativas Oferta Custos de Distribuio, na pgina 49 deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga, pela Companhia, ao BofA Merrill Lynch, ou a sociedades do seu conglomerado econmico, cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. A Companhia entende que no h qualquer conflito de interesse em relao atuao do BofA Merrill Lynch como instituio intermediria da Oferta Global. Ainda, a Companhia declara que, alm das informaes prestadas acima, no h qualquer outro relacionamento relevante entre a Companhia e o BofA Merrill Lynch ou qualquer sociedade de seu grupo econmico.

Relacionamento entre a Companhia e o BB Investimentos

Na data deste Prospecto, alm do relacionamento decorrente da Oferta Global descrita neste Prospecto, a Companhia mantm relacionamento comercial com o BB Investimentos e/ou sociedades integrantes de seu conglomerado econmico, incluindo operaes financeiras dentre as quais destacam-se, na data deste Prospecto, as seguintes operaes: Contratos de pr-pagamento de exportao no valor de US$53,3 milhes cujo saldo devedor, na data deste Prospecto, de US$53,3 milhes e so remunerados pela variao da Libor acrescida de juros de 2,75% ao ano, com amortizaes semestrais a partir de 29 de setembro de 2017. Tais contratos foram celebrados entre 29 de setembro de 2010 e 18 de novembro de 2010 e possuem datas de vencimento em 28 de setembro de 2018. Contratos de Vendor, no valor de R$230 milhes, cujo saldo devedor, na data deste Prospecto, de R$14,7 milhes e so remunerados pela taxa de juros prefixada que varia entre 0,85% a 0,90% ao ms. Estes contratos foram celebrados em 27 de julho de 2000 e possuem vencimentos entre 16 de abril de 2012 e 16 de novembro de 2012.

69

Contratos de Finame, no valor de R$36,4 milhes, cujo saldo devedor, na data deste Prospecto, de R$13,2 milhes e so remunerados pela variao da TJLP acrescida de juros de 0,82% ao ano, com amortizaes mensais. Os contratos foram celebrados entre 19 de maio de 2008 e 6 de maio de 2008 e possuem vencimentos entre 15 de maio 2013 e 15 de junho de 2013. No mbito destes contratos, foi dado como garantia a alienao fiduciria dos bens financiados. Contrato de FCO (Fundo Constitucional de Financiamento do Centro-Oeste), no valor de R$73 milhes, cujo saldo devedor, na data deste Prospecto, de R$64,6 milhes e remunerado pela taxa de juros prefixada de 10% ao ano, com amortizaes mensais. O contrato foi celebrado em 29 de dezembro de 2009 e possui vencimento em 1 de dezembro 2017. Foi dado como garantia hipoteca cedular de primeiro grau. Aplicaes em CDB (Certificado de Depsito Bancrio) no valor de R$200 milhes, cujo saldo, na data deste Prospecto, de R$205 milhes e so remunerados a uma taxa de 101,7% do CDI (Certificado de Depsito Interbancrio). Estas aplicaes foram celebradas entre 16 de novembro de 2011 e 23 de dezembro de 2011 e possuem vencimentos entre maio e junho de 2012.

A Companhia e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podero, no futuro, vir a contratar o BB Investimentos e/ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes financeiras usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo de suas atividades. O Banco do Brasil S.A. e/ou suas afiliadas podero (i) celebrar acordos, conforme as prticas usuais do mercado financeiro, para assessorar a Companhia na realizao de investimentos, na colocao de valores mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito ou em quaisquer outras operaes necessrias para a conduo das atividades da Companhia e sociedades do seu grupo econmico; (ii) celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as Aes como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das Aes, contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (operaes de total return swap); e (iii) adquirir Aes como forma de proteo para essas operaes. Tais operaes podero influenciar a demanda e o preo das Aes sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta Global. Exceto pelo informado acima, o Banco do Brasil S.A. e outras sociedades de seu conglomerado econmico no participaram nos ltimos 12 meses de ofertas pblicas de valores mobilirios emitidos pela Companhia. Sociedades integrantes do grupo econmico do Banco do Brasil S.A. e fundos de investimentos administrados e/ou geridos por sociedades de seu grupo realizaram negociaes de aes de emisso da Companhia e/ou possuem ttulos e valores mobilirios de emisso da Companhia diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, sendo que tais negociaes envolveram aes representativas de participaes de minoritrios que no atingem, e no atingiram nos ltimos 12 meses, 5,0% de seu capital social. Exceto pela remunerao prevista em Informaes Relativas Oferta Custos de Distribuio, na pgina 49 deste Prospecto, no h qualquer remunerao a ser paga, pela Companhia, ao BB Investimentos, cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. A Companhia entende que no h qualquer conflito de interesse em relao atuao do BB Investimentos como instituio intermediria da Oferta Global. Ainda, a Companhia declara que, alm das informaes prestadas acima, no h qualquer outro relacionamento relevante entre a Companhia e o BB Investimentos ou qualquer sociedade de seu grupo econmico.

70

Relacionamento entre a Companhia e o BTG Pactual

Na data deste Prospecto, alm do relacionamento relativo Oferta Global descrita neste Prospecto, a Companhia mantm relacionamento comercial com o BTG Pactual e/ou sociedades integrantes de seu conglomerado econmico, incluindo operaes financeiras dentre as quais destacam-se, na data deste Prospecto, as seguintes operaes:

Renda Fixa
O Banco BTG Pactual emitiu trs certificados de depsito bancrio para a Companhia no montante de aproximadamente R$69 milhes, conforme detalhamento abaixo:
Papel CDB-DI..... CDB-DI..... CDB-DI..... Emissor BANCO BTG PACTUAL S.A. BANCO BTG PACTUAL S.A. BANCO BTG PACTUAL S.A. Emisso 26/01/2012 30/01/2012 08/02/2012 Vencimento 25/07/2012 20/01/2014 07/08/2012 Quantidade Disponvel 21.590,00 30.000,00 17.000,00 Valor da Curva (R$) 21.853.385,75 30.334.725,62 17.144.522,47 % CDI 104,5 102,5 104,5 Valor Aplicado (R$) 21.590.000,00 30.000.000,00 17.000.000,00

Crdito
Em 1 de julho de 2011, a Companhia celebrou contrato para prestao de fiana n FI 093/11 (Contrato de Fiana), com prazo indeterminado, junto ao BTG Pactual no valor de aproximadamente R$17,6 milhes, corrigido pela variao da taxa SELIC. A comisso prevista neste contrato de 0,95% ao ano, devida anualmente e antecipadamente, sendo que, aps o terceiro ano, o Banco BTG Pactual poder aumentar referida comisso. At a data deste Prospecto, a comisso recebida foi de R$167.372,85. Este Contrato de Fiana tem como objeto garantir o valor objeto da Medida Cautelar com pedido de medida liminar a ser distribuda, em face da Fazenda Pblica do Estado de So Paulo, perante o juzo da vara da Fazenda Pblica do Estado de So Paulo, relativo ao crdito tributrio oriundo do Auto de Infrao n. 3.033.313-1.

Renda varivel
I. Mercado Local

O Banco BTG Pactual e/ou sociedades integrantes de seu conglomerado econmico eventualmente possuem ttulos e valores mobilirios de emisso da Companhia, diretamente ou por meio de fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, adquiridos em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado. Todavia, a participao acionria do Banco BTG Pactual e/ou sociedades integrantes do seu conglomerado econmico no atinge, e no atingiu, nos ltimos 12 meses, mais que 5,0% do capital social da Companhia. Na data deste Prospecto, temos em nossos veculos proprietrios (FIM CP LS INVESTIMENTO NO EXTERIOR) as seguintes posies em aes de emisso da Companhia: Posio short: -161.900; e Financeiro short: -R$2.501.355,00.

II. Mercado internacional

71

Na data deste Prospecto, o BTG Pactual tem, por meio de seus veculos proprietrios, as seguintes posies em ADRs de emisso da Companhia:
Quantidade Banco BTG Pactual ..................................................................................... Fundo BTG Pactual International Portfolio Fund, SPC Class C Shares........... 348.123 49.200 Valor (em USD) 3.087.851,01 436.404,00

Adicionalmente, na data deste Prospecto, o BTG Pactual possui posies proprietrias em Eurobond de emisso da Companhia, conforme tabela abaixo:
Eurobond Psim 19 ....................................................... Psim 20 ....................................................... Psim 21 ....................................................... Posio mesa proprietria R$150.000,00 R$245.000,00 R$203.000,00 Financeiro (em USD) 168.289,58 269.397,92 208.343,47

A Companhia poder, no futuro, contratar o BTG Pactual e/ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes financeiras usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo de suas atividades. O BTG Pactual Banking Limited e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as Aes como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das Aes, contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (operaes com total return swap). O BTG Pactual Banking Limited e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podero adquirir Aes como forma de proteo (hedge) para essas operaes. Tais operaes podero influenciar a demanda e os preos das Aes, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta Global. O Banco BTG Pactual e outras sociedades de seu conglomerado econmico no participaram nos ltimos 12 meses de ofertas pblicas de valores mobilirios emitidos pela Companhia. Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta Brasileira, prevista em Informaes Relativas Oferta Custos de Distribuio, na pgina 49 deste Prospecto, no h qualquer remunerao a ser paga pela Companhia ao Banco BTG Pactual cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. A Companhia entende que no h qualquer conflito de interesse em relao atuao do Banco BTG Pactual como instituio intermediria da Oferta Global. Ainda, a Companhia declara que, alm das informaes prestadas acima, no h qualquer outro relacionamento relevante entre a Companhia e o Banco BTG Pactual ou qualquer sociedade de seu grupo econmico.

Relacionamento entre a Companhia e o Deutsche Bank

Alm do relacionamento decorrente da presente Oferta Global, na data deste Prospecto, a Companhia mantm atualmente relacionamento comercial com o Deutsche Bank S.A. Banco Alemo e demais sociedades integrantes de seu conglomerado financeiro, conforme descrito abaixo: (i) 4 (quatro) operaes de NDF (Non Deliverable Forward) de dlar celebradas com a Companhia no valor total de R$58,775 milhes e sero remuneradas pela variao da taxa de cmbio da data do contrato e a taxa PTAX no vencimento da operao. Tais operaes foram celebradas entre as datas de 15 de agosto de 2011 e 06 de maro de 2012 e possuem vencimento entre 20 de Julho de 2012 e 9 de janeiro de 2013.

72

(ii) o Deutsche Bank celebrou, com a Companhia, operaes de crdito, no formato de prpagamento de exportao no valor total de US$45.454.545,46. No houve at a presente data qualquer desembolso sob referido contrato A ltima data de vencimento ocorrer em 2019 para eventuais crditos desembolsados sob referido contrato. (iii) 1 (uma) operao de ECA (Agncia de Crdito a Exportao) no valor de US$46.000.000,00, sendo 90% do risco da operao da Finnvera Plc e 10% de risco do Grupo Fibria, com taxa de Libor +1,875% ao ano e vencimento em 15 de fevereiro de 2018. Tendo em vista a primeira amortizao do principal em 12 de fevereiro de 2012, o risco atual do Deutsche Bank nessa operao de US$42.461.538,46, permanecendo o risco da operao em 90% para Finnvera Plc e 10% para o Grupo Fibria. (iv) 1 (uma) operao de linha de crdito rotativo no valor de US$27.200.000,00 com a Companhia na qualidade de tomadora, com taxa de Libor + 1,4% ao ano e at + 1,7% ao ano, conforme o rating da Companhia, com taxa de commitment fee de 35 bps e comisso de estruturao de 75 bps, com vencimento em 11 de maio de 2015. (v) O Deutsche Bank recebeu remunerao a ttulo de assessoria em processo de emisso de dvida realizada pela Companhia nos Estados Unidos da Amrica, contabilizada no valor de aproximadamente US$580.000,00, em 31 de maio de 2011. (vi) O Deutsche Bank realiza transaes bancrias usuais com empresas controladas e/ou coligadas da Companhia incluindo negociaes, confirmaes e aviso de carta de crdito de exportao, ordens de pagamento a receber amparadas por carta de crdito, descontos de saques de exportao, cmbio, NDF (Non Deliverable Forward), opes flexveis de dlar, operaes de cobrana e carta de crdito, emprstimos, incluindo operao de pr-pagamento de exportao e linha de crdito rotativo, descontos de saque de exportao, financiamento exportao e garantias, ordens de pagamento a receber lastreadas em cartas de crdito. Ademais, a Companhia e o Deutsche Bank, nos ltimos 12 (doze) meses, realizaram outras operaes de NDF (Non Deliverable Forward), cmbio vista, opes flexveis de dlar, operaes de cobrana e carta de crdito, emprstimos, desconto de saque de exportao, financiamento exportao e garantias, ordens de pagamento a receber lastreadas em cartas de crdito, alm de compra e venda de aes na BM&FBOVESPA para posio proprietria, discricionria, ou de seus clientes, em preos e condies compatveis com os de mercado. A Companhia e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podero vir a contratar, no futuro, o Deutsche Bank e/ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes comerciais usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das suas atividades. O Deutsche Bank e/ou suas afiliadas podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as aes de emisso da Companhia como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das aes contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (operaes com total return swap). O Deutsche Bank e/ou suas afiliadas podero adquirir aes de emisso da Companhia como forma de proteo (hedge) para essas operaes, o que poder afetar a demanda, o preo das Aes ou outros termos da Oferta Global, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta Global.

73

Sociedades integrantes do conglomerado econmico do Deutsche Bank possuem ou eventualmente possuiro ttulos e valores mobilirios de emisso da Companhia, diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, adquiridas em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado. Todavia, a participao acionria das sociedades integrantes do conglomerado econmico do Deutsche Bank no atinge, e no atingiu nos ltimos 12 meses, 5% do capital social da Companhia. Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta Global, prevista em Informaes Relativas Oferta Custos de Distribuio, na pgina 49 deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga, pela Companhia, ao Deutsche Bank, cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. A Companhia entende que no h qualquer conflito de interesse em relao atuao do Deutsche Bank como instituio intermediria da Oferta Global. Ainda, a Companhia declara que, alm das informaes prestadas acima, no h qualquer outro relacionamento relevante entre a Companhia e o Deutsche Bank ou qualquer sociedade de seu grupo econmico.

Relacionamento entre a Companhia e o Santander

Na data deste Prospecto, alm do relacionamento relativo Oferta Global descrita neste Prospecto, a Companhia mantm relacionamento comercial com o Santander e/ou sociedades integrantes de seu conglomerado econmico em diversos produtos e servios, incluindo: 60 (sessenta) operaes de CPR (Cdula de Produtor Rural) com garantia da Companhia que totalizam, na data deste Prospecto, R$17.595.456,00. Tais CPRs possuem data de emisso que variam entre 6 de dezembro de 2005 a 4 de fevereiro de 2009 e data de vencimento que variam entre 6 de dezembro de 2012 a 1 de fevereiro de 2016. A taxa mdia de juros praticada foi de 6,75% ao ano. 5 (cinco) contratos de fiana junto a processos fiscais contra a Companhia ou Fibria-MS Celulose Sul Matogrossense Ltda., com garantia da Companhia, totalizando, na data deste Prospecto, um saldo atualizado de R$21.202.469,26. Tais contratos foram celebrados entre 30 de abril de 1992 e 18 de abril de 2008 e possuem prazo indeterminado. Sobre tais fianas, cobrada comisso mdia de 0,69% ao ano.
Beneficirio Tipo Incio Vencto Vlr. Original 10.696.818,09 3.912.527,10 2.316.817,44 45.000,00 133.261,39 Indeterminado 18/01/2010 07/04/2012 Indeterminado 04/01/2010 24/03/2012 Indeterminado 11/01/2010 31/03/2012 Indeterminado 25/05/2009 25/05/2012 Indeterminado 01/02/2010 01/05/2012

Clientes

Fibria Celulose S/A ........ 10 vara de execues fiscais Fibria Celulose S/A ........ 1 vara de execues fiscais de Curitiba Fibria Celulose S/A ........ Juzo da 14 vara federal seo Jud. de SP Fibria-MS Celulose Sul Matogrossense Ltda ..... Superintendncia de adm. tributria Fibria Celulose S/A ........ IAPAS inst. adm. financeira Prev. Soc.

5 (cinco) operaes de derivativos (termo de moedas de compra de BRL e venda de USD) com objetivo de hedge junto a Companhia, totalizando, na data deste Prospecto, um volume nominal de USD$50 milhes. Tais operaes foram celebradas entre 30 de janeiro de 2012 e 6 de maro de 2012 e possuem vencimento entre 7 de dezembro de 2012 e 27 de fevereiro de 2013.

74

6 (seis) operaes de derivativos (swap TJLP x USD) com objetivo de hedge junto a Companhia, conforme detalhes abaixo.
Incio 15/02/2001 16/02/2011 15/03/2011 15/06/2011 06/07/2011 14/07/2011 Vencto 16/06/2017 16/06/2017 16/06/2017 16/06/2017 15/12/2017 15/06/2015 Moeda BRL BRL BRL BRL BRL BRL Nominal 49.728.689,62 74.926.665,18 69.151.071,75 70.256.571,85 63.597.427,51 87.253.524,02 Companhia Recebe TJLP TJLP TJLP TJLP TJLP TJLP + + + + + + 1,73%a.a. 1,73%a.a. 1,73%a.a. 1,73%a.a. 1,73%a.a. 1,73%a.a. Companhia Paga Var. Var. Var. Var. Var. Var. cambial cambial cambial cambial cambial cambial + + + + + + 0,88%a.a. 1,41%a.a. 2,47%a.a. 2,40%a.a. 3,05%a.a. 3,38%a.a.

Conta garantida com finalidade de capital de giro junto a Fibria-MS Celulose Sul Matogrossense Ltda., com garantia da Companhia, no valor de R$10.000.000,00 com incio em 10 de novembro de 2011 e vencimento em 10 de maio de 2012. Sobre o valor utilizado cobrada taxa de juros de 106,5% do CDI. Conta garantida com finalidade de capital de giro junto a Companhia no valor de R$20.000.000,00, com incio em 10 de novembro de 2011 e vencimento em 10 de maio de 2012 Sobre o valor utilizado cobrada taxa de juros de 106,5% do CDI. Pr-pagamento de exportao junto a Companhia no valor de US$435.000.000,00, com incio em 30 de maro de 2010 e vencimento em 06 de abril de 2017. Sobre o saldo devedor cobrada taxa de juros de Libor + 1,95% a.a. (inicialmente Libor + 1,6% a.a.). No incio da operao foi cobrada taxa de estruturao de 1% sobre o valor total. Participao em operao revolver com objetivo de assegurar capital de giro e financiar exportaes com o volume de US$45.453.545,45, com incio em 17 de maio de 2011 e vencimento em 11 de maio de 2015. Sobre saldo utilizado cobrada taxa de Libor + 1,7% a.a. (inicialmente Libor + 1,55% a.a.). Sobre o saldo no utilizado cobrada comisso de 0,59% a.a. No incio da operao foi cobrada taxa de estruturao de 0,75% sobre o valor total. Pr-pagamento de exportao com volume de US$27.272.727,27, com inicio em 17 de maio de 2011 e vencimento em 13 de maio de 2019. Sobre o saldo devedor cobrada taxa de juros de Libor + 2,0% a.a (inicialmente Libor + 1,8% a.a.). No incio da operao foi cobrada taxa de estruturao de 0,75% sobre o valor total. Pr-pagamento de exportao com volume de US$12,500,000 (inicialmente US$50,000,000) com incio em 27 de setembro de 2010 e vencimento em setembro de 2019. Sobre o saldo devedor cobrada taxa de juros de Libor + 2,75% a.a (inicialmente Libor + 1,8% a.a.). No incio da operao foi cobrada taxa de estruturao de 0,75% sobre o valor total. Servios de exclusividade na folha de pagamentos aos funcionrios, manuteno de PABs (Posto de Atendimento Bancrio) e PAEs (Posto de Atendimento Eletrnico) nas unidades da Companhia conforme contrato assinado em 15 de maio de 2011 e vencimento em 15 de maio de 2016. Servios de cobrana contratados desde abril de 2005 com uma movimentao mdia de R$7 milhes por ms. Servios de pagamentos a fornecedores contratados desde maro de 2003 com uma movimentao mdia de R$180 milhes por ms. Servio de administrao e gesto de fundo exclusivo do Santander FI Pulp Renda Fixa (CNPJ 01.625.682/0001-90) contratado em 09 de novembro de 2010 com taxa de administrao varivel de acordo com o patrimnio do fundo (atualmente em 0,05% a.a.).

75

15 (quinze) operaes de aplicaes e investimentos de curto prazo e liquidez diria em certificados de depsitos bancrios e operaes compromissadas (debntures) com datas de inicio a partir de 2 setembro de 2011 e vencimentos at 26 de fevereiro de 2014. As operaes so aplicadas a taxas que variam entre 102% e 103% do CDI.

A Companhia e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podero, no futuro, vir a contratar o Santander e/ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes financeiras usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo de suas atividades. O Santander Investment Securities Inc. e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as Aes como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das Aes, contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (operaes com total return swap). O Santander Investment Securities Inc. e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podero adquirir Aes como forma de proteo (hedge) para essas operaes. Tais operaes podero influenciar a demanda e os preos das Aes, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta Global. O Santander e outras sociedades de seu conglomerado econmico no participaram nos ltimos 12 meses de ofertas pblicas de valores mobilirios de emisso da Companhia, em operaes de financiamento e em reestruturaes societrias do grupo econmico da Companhia. Sociedades integrantes do grupo econmico do Santander e fundos de investimentos administrados e/ou geridos por sociedades de seu grupo realizaram negociaes de aes de emisso da Companhia e/ou possuem ttulos e valores mobilirios de emisso da Companhia diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, sendo que, em todos os casos, (i) tais negociaes envolveram aes representativas de participaes minoritrios que no atingem, e no atingiram nos ltimos 12 meses, 5,0% do nosso capital social, e (ii) consistiram operaes regulares em bolsa de valores cursadas a preo das cotaes nas datas das operaes correspondentes. Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta Brasileira, prevista em Informaes Relativas Oferta Custos de Distribuio, na pgina 49 deste Prospecto, no h qualquer remunerao a ser paga pela Companhia ao Santander cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. A Companhia entende que no h qualquer conflito de interesse em relao atuao do Santander como instituio intermediria da Oferta Global. Ainda, a Companhia declara que, alm das informaes prestadas acima, no h qualquer outro relacionamento entre a Companhia e o Santander ou qualquer sociedade de seu grupo econmico. Informaes Adicionais Os Coordenadores Globais e os Coordenadores da Oferta Brasileira recomendam aos investidores que, antes de tomar qualquer deciso de investimento relativa Oferta Brasileira, leiam, na seo Sumrio da Companhia, o item Fatores de Risco Relativos Companhia, a partir da pgina 23, e a seo Fatores de Risco Relativos Oferta e s Nossas Aes, a partir da pgina 81 deste Prospecto, bem como as sees Fatores de Risco e Riscos de Mercado nos itens 4 e 5, respectivamente, do Formulrio de Referncia da Companhia. A leitura deste Prospecto e do Formulrio de Referncia da Companhia possibilita uma anlise detalhada dos termos e condies da Oferta Global, dos fatores de risco e dos demais riscos a ela inerentes.

76

A Companhia, os Coordenadores Globais e os Coordenadores da Oferta Brasileira alertam os investidores que estes devero basear suas decises de investimento nica e exclusivamente nas informaes constantes deste Prospecto Preliminar, do Prospecto Definitivo e do Formulrio de Referncia o qual se encontra incorporado por referncia ao Prospecto Preliminar e ao Prospecto Definitivo. O registro da Oferta Brasileira pelo Procedimento Simplificado foi requerido junto ANBIMA em 08 de maro de 2012, estando a Oferta Brasileira sujeita anlise prvia pela ANBIMA e prvia aprovao e registro da CVM. Maiores informaes sobre a Oferta Brasileira podero ser obtidas junto aos Coordenadores Globais e aos Coordenadores da Oferta Brasileira, nos endereos e telefones abaixo mencionados e, no caso de Investidores No Institucionais, tambm junto s Instituies Consorciadas. Este Prospecto est disponvel, a partir desta data, nos endereos e/ou websites indicados abaixo: Companhia Fibria Celulose S.A. Alameda Santos 1.357,6 andar 01419-908, So Paulo, SP At.: Sr. Guilherme Perboyre Cavalcanti Tel.: (11) 2138-4565 Fax: (11) 2138-4066 www.fibria.com.br/ri (neste website clicar em Servios aos Investidores, clicar em Central de Downloads e depois acessar Prospecto Preliminar de Distribuio Pblica). Coordenadores Globais Banco Ita BBA S.A. Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.400, 4 andar 04538-132, So Paulo, SP At.: Sr. Fernando Fontes Iunes Tel.: (11) 3708-8000 Fax: (11) 3708-8107 http://www.itau.com.br/itaubba-pt/nossos-negocios/ofertas-publicas/ Oferta Pblica Follow-on da Fibria - Prospecto Preliminar).

(neste

website

acessar

Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3400, 18 andar 04538-132, So Paulo, SP At.: Sr. Joo Paulo Torres Tel.: (11) 2188-4000 Fax: (11) 2188-4009 http://www.merrilllynch-brasil.com.br (neste website, acessar Fibria Celulose S.A.). Coordenadores da Oferta Brasileira BB-Banco de Investimento S.A. Rua Senador Dantas, 105, 36 andar 20031-923, Rio de Janeiro, RJ At.: Sr. Marcelo de Souza Sobreira Tel.: (21) 3808-3625 Fax: (21) 2262-3862 www.bb.com.br/ofertapublica (neste website acessar Ofertas em andamento, aps Fibria e, a seguir, clicar em Leia o Prospecto).

77

Banco BTG Pactual S.A. Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.729, 9 andar, 04538-133, So Paulo, SP At.: Sr. Fabio Nazari Tel.: (11) 3383-2000 Fax: (11) 3383-2001 https://www.btgpactual.com/home/AreasDeNegocios.aspx/BancoDeInvestimento (neste website, acessar Mercado de Capitais no menu esquerda, clicar em 2012 no menu direita e a seguir em Prospecto Preliminar logo abaixo de Distribuio Pblica Fibria Celulose S.A.). Deutsche Bank S.A. Banco Alemo Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.900, 14 andar 04538-132, So Paulo, SP At.: Sr. Fabio Jung Tel.: (11) 2113-5520 Fax: (11) 2113-5120 http://www.db.com/brazil/pt/content/769.html (neste website acessar no item Fibria Celulose S.A. o link Prospecto Preliminar PDF). Banco Santander (Brasil) S.A. Avenida Presidente Juscelino Kubitschek, 2.041 e 2.235, Bloco A 04543-011, So Paulo, SP At.: Sr. Glenn Mallett Tel.: (11) 3012-7162 Fax: (11) 3353-7099 http://www.santandercorretora.com.br (neste website, no lado direito da pgina, abaixo do item Ofertas Pblicas, clicar no logo da Fibria Celulose S.A. e, a seguir, clicar em Prospecto Preliminar). Instituies Consorciadas Informaes adicionais sobre as Instituies Consorciadas podero ser obtidas na pgina da rede mundial de computadores da BM&FBOVESPA (www.bmfbovespa.com.br - neste website acessar, na pgina inicial, Empresas Listadas e digitar Fibria no campo disponvel. Em seguida acessar Fibria Celulose S.A., Informaes Relevantes e, posteriormente, Prospecto de Distribuio Pblica e clicar no link referente ao ltimo Prospecto Preliminar disponvel). Comisso de Valores Mobilirios CVM Rua Sete de Setembro, 111, 5 andar 20050-006, Rio de Janeiro, RJ Tel.: (21) 3233-8686 ou Rua Cincinato Braga, 340, 2, 3 e 4 andares 01333-010, So Paulo, SP Tel.: (11) 2146-2006 www.cvm.gov.br (neste website acessar, na pgina inicial, ITR, DFP, IAN, IPE e outras informaes e digitar Fibria no campo disponvel. Em seguida, acessar Fibria Celulose S.A., Prospecto de Distribuio Pblica e clicar no link referente ao ltimo Prospecto Preliminar disponvel).

78

BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros www.bmfbovespa.com.br (neste website acessar, na pgina inicial, Empresas Listadas e digitar Fibria no campo disponvel. Em seguida acessar Fibria Celulose S.A., Informaes Relevantes e, posteriormente, Prospecto de Distribuio Pblica e clicar no link referente ao ltimo Prospecto Preliminar disponvel). Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais ANBIMA http://cop.anbid.com.br (neste website, acessar Acompanhar Anlise de Oferta, clicar em Fibria Celulose S.A., em seguida clicar no link referente ao ltimo Prospecto Preliminar disponibilizado).

79

OPERAES VINCULADAS OFERTA

Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto na seo Informaes Relativas Oferta Custos de Distribuio, na pgina 49 deste Prospecto, no h qualquer remunerao a ser paga pela Companhia aos Coordenadores ou sociedades dos seus respectivos conglomerados econmicos, cujo clculo esteja relacionado Oferta. Para mais informaes sobre outras operaes envolvendo a Companhia e os Coordenadores, veja seo Informaes Relativas Oferta Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores, na pgina 66 deste Prospecto.

80

FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA E S NOSSAS AES

O investimento nas Aes envolve alto grau de risco. Ao considerar a possibilidade de investimento nas Aes, potenciais investidores devem analisar cuidadosamente todas as informaes contidas neste Prospecto, incluindo os riscos mencionados abaixo, os constantes da seo Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco relativos Companhia, no Formulrio de Referncia (sobretudo os fatores de risco descritos nos itens 4 e 5), nas demonstraes financeiras e respectivas notas explicativas, incorporadas a este Prospecto por referncia. Caso qualquer destes riscos venha a ocorrer, nossa participao de mercado, nossa reputao, nossos negcios, nossa situao financeira, o resultado de nossas operaes, nossas margens e nosso fluxo de caixa podero ser adversamente afetados e, ato contnuo, o preo de mercado das nossas Aes poder diminuir e os investidores podero perder todo ou parte do seu investimento em nossas Aes. Os riscos descritos abaixo so apenas aqueles relacionados Oferta ou s nossas Aes, que atualmente acreditamos que podero nos afetar de maneira adversa. Riscos adicionais e incertezas atualmente no conhecidas por ns, ou que atualmente consideramos irrelevantes, tambm podem prejudicar nossas atividades de maneira significativa.
A relativa volatilidade e a falta de liquidez do mercado brasileiro de valores mobilirios podero limitar substancialmente a capacidade dos investidores de vender as Aes pelo preo e na ocasio desejados O investimento nas Aes implica inerentemente em riscos, uma vez que se trata de um investimento em renda varivel. Logo, ao investir nas Aes, o investidor se sujeitar volatilidade dos mercados de capitais. O investimento em valores mobilirios negociados em mercados emergentes, tal como o Brasil, envolve, com maior frequncia, maior risco em comparao a outros mercados internacionais mais estveis, sendo tais investimentos considerados, em geral, de natureza mais especulativa. Esses investimentos esto sujeitos a determinados riscos econmicos e polticos, tais como, entre outros: mudanas no ambiente regulatrio, fiscal, econmico e poltico e que podem afetar a capacidade de investidores de receber pagamento, total ou parcial, em relao a seus investimentos; e restries a investimento estrangeiro e a repatriao do capital investido.

O mercado brasileiro de valores mobilirios substancialmente menor, menos lquido e mais concentrado, podendo ser mais voltil do que os principais mercados de valores mobilirios internacionais, incluindo o dos Estados Unidos da Amrica e os Europeus. A BM&FBOVESPA apresentou, em fevereiro de 2012, uma capitalizao de mercado de aproximadamente US$1,5 trilho, e um volume mdio dirio de negociao de US$4,8 bilhes no ms de fevereiro de 2012. Em comparao, a capitalizao de mercado da NYSE em janeiro de 2012 era de, aproximadamente, US$12,6 trilhes. Existe uma concentrao significativa no mercado de capitais brasileiro. As dez maiores companhias, em termos de capitalizao de mercado representavam, aproximadamente, 45,86% do volume de negociao de todas as companhias listadas na BM&FBOVESPA em fevereiro de 2012. No podemos assegurar que, aps a concluso da Oferta, haver um mercado lquido para nossas Aes, o que poder limitar a capacidade do adquirente de nossas Aes de vend-las pelo preo e na ocasio desejados.

81

Nossos acionistas podero no receber dividendos ou juros sobre capital prprio.

De acordo com o disposto em nosso Estatuto Social, obrigatrio o pagamento aos nossos acionistas de, no mnimo, 25% de nosso lucro lquido anual, calculado e ajustado nos termos da Lei das Sociedades por Aes, a ttulo de dividendo obrigatrio ou juros sobre o capital prprio. O lucro lquido pode ser capitalizado, utilizado para compensar prejuzo ou retido nos termos previstos na Lei das Sociedades por Aes e pode no ser disponibilizado para o pagamento de dividendos ou juros sobre o capital prprio. Alm disso, a Lei das Sociedades por Aes permite que uma companhia aberta, como ns, suspenda a distribuio obrigatria de dividendos em determinado exerccio social, caso o Conselho de Administrao informe assembleia geral ordinria que a distribuio seria incompatvel com a situao financeira da Companhia. Caso qualquer destes eventos ocorra, os proprietrios de nossas Aes podem no receber dividendos ou juros sobre o capital prprio.

A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao ou a reduo de liquidez das Aes.
O Preo por Ao ser definido com base no Procedimento de Bookbuilding, no qual poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas at o limite mximo de 15% (quinze por cento) do total de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar o Lote Suplementar), desde que no haja excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar o Lote Suplementar). A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das Aes no mercado secundrio.

O investimento de nossos acionistas poder sofrer diluio no futuro e o preo das aes poder ser afetado.
Podemos vir a necessitar de recursos adicionais no futuro, seja no mercado financeiro ou no de capitais, os quais podem no estar disponveis ou podem estar disponveis em condies que sejam desfavorveis e desvantajosas para a Companhia. possvel, inclusive, que tais recursos possam ser captados por meio de emisso pblica ou privada de aes ou valores mobilirios conversveis em aes ou permutveis por elas. Qualquer captao de recursos por meio da distribuio de aes ou valores mobilirios conversveis poder ser feita com excluso do direito de preferncia dos nossos acionistas, conforme artigo 172 da Lei das Sociedades por Aes, inclusive dos investidores em nossas Aes e poder resultar na alterao do preo das aes e na diluio da participao dos investidores no nosso capital social. Adicionalmente, nossos Acionistas podero sofrer diluio em sua participao no nosso capital social caso no participem da Oferta Global ou caso subscrevam Aes da Oferta Prioritria em valor inferior ao Limite de Subscrio Proporcional. Para mais informaes sobre a diluio gerada pela realizao da Oferta Global, veja a seo Diluio, na pgina 101 deste Prospecto.

Vendas substanciais das aes de nossa emisso, ou a percepo de vendas substanciais de aes de nossa emisso depois da Oferta podero causar uma reduo no preo das aes de nossa emisso.
O diretores e conselheiros da Companhia e a VID celebraro um acordo de restrio venda de aes de emisso da Companhia (Lock-up), nos termos do Contrato de Colocao Internacional, o qual vigorar pelo prazo de 90 (noventa) dias a contar data de assinatura do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, salvo mediante consentimento prvio dos Coordenadores, por escrito, ressalvadas determinadas excees.

82

Aps tais restries terem se extinguido, tais aes estaro disponveis para venda no mercado. O preo de mercado das nossas Aes poder cair significativamente caso haja emisso ou venda de quantidade substancial das nossas Aes por ns, VID, BNDES, os membros do nosso conselho de administrao e/ou nossos diretores, ou caso o mercado tenha a percepo de que ns, VID, BNDES, os membros do nosso conselho de administrao e/ou nossos diretores pretendemos emitilas ou vend-las, conforme o caso.

Estamos realizando uma Oferta de Aes no Brasil, e uma Oferta de ADR no exterior, o que poder nos deixar expostos a riscos de litgio relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil e no exterior. Os riscos de litgio relativos a ofertas de valores mobilirios no exterior so potencialmente maiores do que os riscos relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil.
A Oferta de Aes compreende, simultaneamente, a oferta realizada no Brasil, em mercado de balco no organizado, por meio de uma distribuio pblica primria registrada na CVM e uma distribuio de aes ordinrias no exterior, sob a forma de ADRs, registrada junto Securities and

Exchange Comission.

A oferta de ADRs no exterior nos expem s normas relacionadas proteo de investidores estrangeiros por conta de incorrees relevantes ou omisses relevantes no Preliminary Offering Memorandum e no Final Offering Memorandum, inclusive relativos aos riscos de potenciais procedimentos judiciais por parte de investidores em relao a estas questes. Adicionalmente, somos parte do Contrato de Colocao Internacional, que regula os esforos de colocao de ADRs no exterior. O Contrato de Colocao Internacional apresenta uma clusula de indenizao em favor dos Agentes de Colocao Internacional para que ns os indenizemos caso venham a sofrer perdas no exterior por conta de eventuais incorrees ou omisses relevantes no Preliminary Offering Memorandum ou no Final Offering Memorandum. Caso venham a sofrer perdas no exterior com relao a essas questes, os Agentes de Colocao Internacional podero ter direito de regresso contra ns por conta dessa clusula de indenizao. O Contrato de Colocao Internacional possui, ainda, declaraes especficas com relao observncia de isenes de registro das leis de valores mobilirios dos Estados Unidos, as quais, se descumpridas, podero dar ensejo a outros potenciais procedimentos judiciais. Em cada um dos casos indicados acima, procedimentos judiciais podero ser iniciados contra ns no exterior. Esses procedimentos no exterior, em especial nos Estados Unidos, podero envolver valores substanciais, em decorrncia do critrio utilizado nos Estados Unidos para o clculo das indenizaes devidas nesses processos. Alm disso, devido ao sistema processual dos Estados Unidos, as partes envolvidas em um litgio so obrigadas a arcar com altos custos na fase inicial do processo, o que penaliza companhias sujeitas a tais processos, mesmo que fique provado que nenhuma incorreo foi cometida. Nossa eventual condenao em um processo no exterior com relao a eventuais incorrees ou omisses relevantes no Preliminary Offering Memorandum ou no Final Offering Memorandum, se envolver valores elevados, poder causar um efeito material adverso nas nossas atividades, situao financeira e resultados operacionais.

Nossos executivos podero conduzir nossas atividades com maior foco na gerao de resultados no curto prazo, o que poder no coincidir com os interesses dos nossos demais acionistas que tenham uma viso de investimento de longo prazo.
Uma parcela da remunerao dos nossos Diretores varivel. O fato de uma parcela e da remunerao de nossos executivos estar intimamente ligada ao desempenho e gerao de resultados da Companhia pode levar a nossa administrao a dirigir nossos negcios e atividades com maior foco na gerao de resultados no curto prazo, o que poder no coincidir com os interesses dos nossos demais acionistas que tenham uma viso de investimento de longo prazo em relao s nossas Aes.

83

APRESENTAO DOS COORDENADORES GLOBAIS E DOS COORDENADORES DA OFERTA BRASILEIRA

Banco Ita BBA S.A. O Ita BBA o banco de atacado do conglomerado Ita Unibanco. Com trajetria marcada por associaes bem-sucedidas e viso para oferecer os melhores produtos e servios para empresas, o Ita BBA resultado da fuso dos bancos BBA e das reas corporate do Banco Ita S.A. e Unibanco Unio de Bancos Brasileiros S.A. Em 31 de dezembro de 2011, o Ita BBA apresentou os seguintes resultados: ativos de R$191,6 bilhes, patrimnio lquido de R$10,4 bilhes e lucro lquido de R$2,6 bilhes. A histria do Ita BBA comea com o BBA Creditanstalt, fundado em 1988 em So Paulo, por Ferno Bracher e Antonio Beltran, em parceria com o Bank Austria Creditanstalt. A atuao do banco estava voltada para operaes financeiras bancrias, com caractersticas de atacado, e destaque para underwriting, hedge, crdito e cmbio. Em 1991, foi a nica instituio brasileira a coordenar o consrcio de bancos estrangeiros para investimentos no programa de privatizao de empresas estatais no pas. Ainda no mesmo ano, recebeu autorizao do BACEN para operar subsidiria em Bahamas e atender demanda de clientes na rea internacional. Em 1994, assinou acordo de cooperao com a administradora de recursos Paribas Capital. No ano seguinte, juntou-se ao Capital Group, de Los Angeles, para formar a administradora de fundos BBA Capital. Em 1996, adquiriu a Financiadora Mappin e criou a Finustria, especializada em financiamento de veculos. Nessa poca, j contava com sucursais em Campinas, Rio de Janeiro, Porto Alegre e Belo Horizonte. Em 2001, o BBA tem novo parceiro de negcios, em razo da compra do Creditanstalt pelo grupo alemo HVB. No ano seguinte, a associao com o Grupo Icatu fez surgir duas empresas: a BBA Icatu Corretora e a BBA Icatu Investimentos. No final de 2002, ocorreu a associao com o Banco Ita S.A., surgindo assim uma nova instituio: o Ita BBA. Com gesto autnoma para conduzir todos os negcios de clientes corporativos e banco de investimento do grupo, passa a contar com a base slida de capital e liquidez do Ita e a especializao e destacada atuao do BBA no segmento de atacado. Em 2005, o Ita BBA ampliou as atividades de banco de investimentos e rapidamente consolidou como um importante player de mercado em fuses e aquisies, equities e renda fixa local. A partir de 2008, iniciou expanso de suas atividades em renda fixa internacional e produtos estruturados.

como desafio ser o melhor banco de atacado, investimento e tesouraria da Amrica Latina. Atividade de Investment Banking do Ita BBA

corporate do Unibanco, e ainda concentrou as atividades de tesouraria institucional do grupo, tendo

Em 2009, o BACEN aprovou a associao entre o Ita e o Unibanco. O Ita BBA uniu-se com a rea

A rea de investment banking do Ita BBA oferece assessoria a clientes corporativos e investidores na estruturao de produtos de banco de investimento, incluindo renda varivel, renda fixa e fuses e aquisies.

84

Em renda varivel, o Ita BBA oferece servios para estruturao de ofertas pblicas primrias e secundrias de aes e de Deposit Receipts (DRs), ofertas pblicas para aquisio e permuta de aes, alm de assessoria na conduo de processos de reestruturao societria de companhias abertas e trocas de participaes acionrias. A conduo das operaes realizada em conjunto com a Ita Corretora de Valores S.A., que tem relacionamento com investidores domsticos e internacionais e possui reconhecida e premiada estrutura independente de pesquisa, tendo recebido o prmio de casa de research Brasil pela Institutional Investor em 2010 e 2011. Em 2011, o Ita BBA atuou como coordenador e bookrunner de ofertas pblicas iniciais e subsequentes que totalizaram R$15,5 bilhes. No ranking da ANBIMA, o banco fechou o ano de 2011 em primeiro lugar em nmero de ofertas com participao no mercado de 82,6%. No segmento de renda fixa, o Ita BBA conta com equipe dedicada para prover aos clientes diversos produtos no mercado domstico e internacional, tais como: notas promissrias, debntures, commercial papers, fixed e floating rate notes, fundos de investimento em direitos creditrios (FIDC) e certificados de recebveis imobilirios (CRI). Em 2011, o Ita BBA participou de operaes de debntures, notas promissrias de securitizao que totalizaram R$15,8 bilhes. De acordo com o ranking da ANBIMA, o Ita BBA foi classificado em primeiro lugar no ranking 2011 de distribuio de operaes em renda fixa e securitizao. A participao de mercado somou 28,9%. Com equipe especializada, a rea de fuses e aquisies do Ita BBA oferece aos clientes estruturas e solues eficientes para assessoria, coordenao, execuo e negociao de aquisies, desinvestimentos, fuses e reestruturaes societrias. A rea detm acesso amplo e privilegiado a investidores estratgicos e financeiros para assessorar clientes na viabilizao de movimentos societrios. De acordo com o ranking de fuses e aquisies da Thomson Finance, com base no nmero de operaes realizadas em 2011, o Ita BBA ficou em segundo lugar, com 38 transaes. Adicionalmente, o Ita BBA tem sido amplamente reconhecido como um dos melhores bancos de investimento do Brasil por instituies como Global Finance, Latin Finance e Euromoney. Nos ltimos trs anos, foi considerado o melhor Banco de Investimento no Brasil, pela revista Global Finance, publicao americana especializada em anlises sobre empresas e instituies financeiras dos cinco continentes. Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. O Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. est presente no Brasil desde 1953, contando com uma estrutura de aproximadamente 400 funcionrios, com foco na intermediao e negociao de ttulos de renda fixa e varivel, em operaes de cmbio e na prestao de servios de banco de investimentos, incluindo a assessoria financeira em operaes de fuses e aquisies, reestruturaes e no mercado de capitais. A fuso global entre os grupos Merrill Lynch e Bank of America resultou no que acreditamos ser um dos maiores conglomerados financeiros do mundo e um dos lderes mundiais na negociao e intermediao de ttulos e valores mobilirios, na prestao de servios de banco de investimentos e de finanas corporativas, na gesto de ativos e grandes riquezas e na prestao de servios de gesto de tesouraria. O conglomerado Bank of America Merrill Lynch atende clientes nos segmentos de pessoa fsica, pequenos e mdios negcios e tambm grandes empresas, oferecendo uma vasta gama de produtos e servios de banco comercial, banco de investimentos, gesto de ativos e de risco. Sua ampla plataforma nos Estados Unidos da Amrica serve mais de 59 milhes de clientes a partir de suas mais de 6.100 agncias, mais de 18.000 ATMs e um sistema online que atende mais de 25 milhes de usurios ativos.

85

O grupo atua em mais de 150 pases, possuindo relacionamento com 99% das 500 maiores companhias de acordo com a U.S. Fortune e 83% das 500 maiores companhias de acordo com a Fortune Global. As aes da Bank of America Corporation (NYSE: BAC), controladora do BofA Merrill Lynch, fazem parte do ndice Dow Jones Industrial Average e so listadas na New York Stock Exchange. Nas Amricas, est entre os principais bancos em emisses de dvida e equity e na assessoria em operaes de fuses e aquisies, tendo recentemente atingido uma das principais posies em levantamento de capital para empresas considerando o valor agregado de operaes de equity, bonds e financiamentos, de acordo com a Dealogic. BB-Banco de Investimento S.A. Com mais de 200 anos de histria, o Banco do Brasil um banco mltiplo com sede em Braslia, Distrito Federal, tem presena significativa em todos os estados brasileiros, alm de desenvolver atividades em importantes centros financeiros mundiais. Seu foco realizar negcios orientados gerao de resultados sustentveis e desempenho compatvel com suas lideranas de mercado. Como agente de polticas pblicas, o Banco do Brasil apoia o agronegcio, as micro e pequenas empresas e o comrcio exterior brasileiros, tanto por meio da execuo de programas federais como pelo desenvolvimento de solues que buscam simplificar as operaes e servios que atendem esses segmentos da economia. Durante o ano de 2011, o Banco do Brasil registrou mais de 36,1 milhes de contas correntes atendidos por uma rede de 55 mil pontos de atendimento incluindo a rede compartilhada e 43,6 mil terminais de autoatendimento (TAA) prprios, com envolvimento de mais de 113,8 mil funcionrios. Para oferecer solues diferenciadas e fortalecer o vnculo, o Banco do Brasil segmenta seus clientes em trs grandes mercados: Varejo, Atacado e Setor Pblico. Com objetivo de oferecer solues diferenciadas e fortalecer o vnculo com as empresas brasileiras, o Banco do Brasil criou o BB Investimentos, subsidiria integral para executar atividades de banco de investimento. O BB Investimentos mantm posio de destaque entre os principais intermedirios em ofertas pblicas de aes. Em 2010 atuou como coordenador lder do follow on do Banco do Brasil, como coordenador do IPO da Julio Simes Logstica, do IPO de Droga Raia, dos Follow ons da JBS S.A e Petrobras S.A., alm de ter sido coordenador contratado nas operaes da Aliansce, Multiplus, Hypermarcas e Mills. No acumulado de 2010 do ranking ANBIMA de Distribuio de Renda Varivel, ocupou a primeira posio com 60,5% de participao. Em 2011, o BB Investimentos atuou como coordenador do IPO do Magazine Luiza, da emisso de Debntures Obrigatoriamente Conversveis em Aes do Minerva S.A. e como coordenador contratado das ofertas pblicas de Tecnisa, Autometal, QGEP Participaes e Qualicorp. Em 2011 o BB Investimentos liderou 13 emisses de notas promissrias, no valor de R$4.135 milhes e 19 emisses de debntures, no valor de R$7.017 milhes. Tambm participou de 5 emisses de notas promissrias, no valor de R$1.110 milhes e de 20 emisses de debntures, no valor de R$3.517 milhes. No acumulado de 2011, o BB-BI ficou em segundo lugar no ranking ANBIMA de Originao, por valor, de Renda Fixa Consolidado com o valor de R$16.990 milhes originados e 19,7% de participao de mercado.

86

Em 2012 o BB-BI liderou a primeira emisso de Notas Promissrias da Linha Amarela S.A., no valor de R$180 milhes, a terceira emisso de Notas Promissrias da Via Rondon Concessionria de Rodovia S.A., no valor de R$275 milhes, a sexta emisso de Debntures da Lojas Americanas S.A., no valor de R$500 milhes, a sexta emisso de Debntures da Companhia de Saneamento de Minas Gerais, no valor de R$400 milhes e a primeira emisso de Debntures da WTorre Arenas Empreendimentos Imobilirios, no valor de R$60 milhes. Participou da quarta emisso de Debntures da Votorantim Cimentos S.A., no valor de R$1.000 milho e da primeira emisso de Debntures da AGV Logstica S.A. no valor de R$120 milhes. Em 2011 o BB Investimentos liderou duas emisses de cotas de FIDC, no valor total de R$584,5 milhes, uma emisso de Fundo de Investimento Imobilirio no valor total de R$159 milhes e em duas operaes de distribuio de Certificados de Recebveis Imobilirios, no valor total de R$272,6 milhes. Atuou tambm como Coordenador em mais duas operaes de distribuio de Certificados de Recebveis Imobilirios no valor de R$152,4 milhes e em outras trs emisses de cotas de FIDC no valor de R$408 milhes, totalizando R$1,576 bilhes, dentre elas os FIDC Cobra e o FIDC CEDAE, o Fundo de Investimento Imobilirio BB Renda Corporativa e o CRI da MRV Engenharia. O BB Investimentos conta ainda com uma equipe dedicada para assessoria e estruturao de operaes de fuses e aquisies e reestruturaes societrias. No mercado de fuses e aquisies, o BB Investimentos participou em 2011, de 2 operaes que somaram R$349 milhes. No mercado de capitais internacional, em 2011, o BB, por meio de suas corretoras externas BB Securities Ltd (Londres) e Banco do Brasil Securities LLC (Nova Iorque), atuou em 16 das 60 operaes de captao externa realizadas por empresas, bancos e governo brasileiro, das quais 12 na condio de lead-manager e 4 como co-manager. Do total de aproximadamente US$36,96 bilhes emitidos em 2011, o BB participou em cerca de US$12,64 bilhes. Adicionalmente, o BB atuou em 3 operaes de emissores estrangeiros, sendo 1 como lead-manager e 2 co-manager, que totalizaram US$2,65 bilhes e EUR750 milhes. Em 2012, das 23 emisses externas realizadas por empresas, bancos e governo brasileiro, o BB atuou em 13 operaes, sendo 12 como lead-manager e 1 como co-manager. No perodo, do total de cerca de US$18,725 bilhes emitidos, o BB participou em aproximadamente US$13,375 bilhes. Alm disso, o BB atuou como co-manager em 2 operaes de emissor estrangeiro, sendo 1 eurobond e 1 estrutura de ABS (Asset Backed Securities), que totalizaram US$2,27 bilhes. Banco BTG Pactual S.A. O Banco Pactual S.A. foi fundado em 1983 como uma distribuidora de ttulos e valores mobilirios. Em 2006, o UBS A.G., instituio global de servios financeiros, e o Banco Pactual S.A. associaramse para criar o Banco UBS Pactual S.A. Em 2009, o Banco UBS Pactual S.A. foi adquirido pelo grupo BTG Investments, formando o BTG Pactual. O BTG Pactual tem como foco principal as reas de pesquisa, finanas corporativas, mercado de capitais, fuses e aquisies, wealth management, asset management e sales and trading (vendas e negociaes). No Brasil, possui escritrios em So Paulo, Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Porto Alegre e Recife. Possui, ainda, escritrios em Londres, Nova Iorque e Hong Kong. Na rea de wealth management, o BTG Pactual oferece uma ampla seleo de servios personalizados, que variam desde asset management a planejamento de corporate finance. Na rea de investment banking, o BTG Pactual presta servios para diversos clientes em todo o mundo, incluindo empresas, governos, hedge funds, empresas de private equity, bancos, corretoras e gestores de ativos.

87

O BTG Pactual o lder no ranking de ofertas de aes do Brasil de 2004 a 2011 pelo nmero de operaes, participando de um total de mais de 100 operaes no perodo, segundo o ranking da base de dados internacional Dealogic. Alm disso, ficou em 1 lugar em 2010 em nmero de ofertas e 2 em volume de ofertas, ambos de acordo com a ANBIMA. Em 2009 atuou como assessor financeiro exclusivo da Perdigo na sua fuso com a Sadia, criando uma das maiores empresas globais da indstria alimentcia, e depois como coordenador lder do Follow-on subsequente fuso, recebeu o prmio de Follow-on do Ano na Amrica Latina pela LatinFinance. O BTG Pactual tambm recebeu o prmio de IPO do Ano em 2009 na Amrica Latina por sua atuao na oferta de Visanet. Demonstrando a sua fora no Brasil, o BTG Pactual foi eleito em 2010 e 2011 como o Brazils Equity House of the Year. O BTG Pactual foi tambm eleito por trs vezes Worlds Best Equity House (Euromoney, em 2003, 2004 e 2007), alm de Equity House of the Year (IFR, 2007). Sua atuao e grande conhecimento sobre a Amrica Latina renderam seis vezes o ttulo de Best Equity House Latin America (Euromoney de 2002 a 2005 e 2007 a 2008). Como principal suporte a seus investidores, o BTG Pactual sempre investiu fortemente na sua equipe de equity research, buscando os melhores profissionais do mercado para a atuao junto ao grupo de investidores. Seus investimentos na rea renderam o ttulo de #1 Equity Research Team Latin America de 2003 a 2007 (Institutional Investor). No entanto, sua expertise demonstrada pela forte atuao no Brasil, onde o BTG Pactual foi reconhecido pela sua atuao nos ltimos oito anos, como primeiro colocado no ranking da Institutional Investor, de 2003 a 2009, e segundo colocado em 2010 e 2011, segundo o ranking publicado pela revista Institutional Investor. O BTG Pactual apresentou forte atuao em 2010 no mercado de ofertas pblicas de renda varivel, participando das ofertas de Follow-on do Banco do Brasil, JBS, Even, PDG Realty, Petrobras, Lopes, Estcio Participaes e Anhanguera Educacional, bem como da abertura de capital da Aliansce, Multiplus, OSX, EcoRodovias, Mills, Jlio Simes e Brasil Insurance. Esta posio foi alcanada em funo do forte relacionamento do BTG Pactual com seus clientes, com sua atuao constante e de acordo com a percepo de valor agregado para suas operaes, fato comprovado pela sua atuao em todas as operaes de follow-on das empresas nas quais participou em sua abertura de capital. Em 2011, realizou as seguintes ofertas: Follow-on de Tecnisa, Ternium, Direcional, Gerdau, BR Malls, e Kroton; e os IPOs de QGEP, IMC, T4F, Magazine Luiza e Brazil Pharma. Deve-se destacar tambm que o BTG Pactual atuou como coordenador lder e lead settlement agent na oferta de Gerdau, a qual foi registrada no Brasil e SEC e coordenada apenas por bancos brasileiros, mostrando assim sua forte capacidade de distribuio internacional. O BTG Pactual tambm oferece servios de sales and trading (vendas e negociaes) em renda fixa, aes e cmbio na Amrica Latina, tanto em mercados locais quanto internacionais. Os especialistas em produtos, setores e pases oferecem consultoria e execuo de fuses e aquisies de primeira linha. Na rea de asset management, as estratgias de investimento so desenhadas para clientes institucionais, clientes private, empresas e parceiros de distribuio. Como assessor financeiro em fuses e aquisies, o BTG Pactual tambm apresentou forte atuao tanto em 2010 como em 2011, ficando em primeiro lugar no ranking de fuses e aquisies nos dois anos, de acordo com a Thomson Reuters, conforme informaes em 31 de dezembro de 2010 e 31 de dezembro de 2011. O BTG Pactual assessorou seus clientes em importantes transaes de fuses e aquisies em 2010, como, por exemplo, fuso da TAM com a LAN, joint-venture entre Cosan e Shell, consolidao da participao detida pela Petrobras em Braskem e Quattor e venda de participao minoritria no Teuto para a Pfizer; em 2011, tambm participou de importantes transaes, tais como aquisio do controle da Usiminas pela Ternium, assessor dos controladores da Schincariol na venda do controle para a Kirin, fuso da Vanguarda com a Brasil Ecodiesel e venda da WTorre Properties para a BR Properties. Em 2012, o BTG Pactual tem assessorado seus clientes em importantes transaes, tais como Joint Venture da CIBE com a diviso de concesso do grupo Atlantia e parceria da MPX com a E.ON.

88

Deustche Bank S.A. Banco Alemo Sobre o Deutsche Bank Brasil H mais de 100 anos no Pas, o Deutsche Bank Brasil um banco mltiplo com carteiras comercial e de investimento. Atua na estruturao de operaes de fuses e aquisies e de mercado de capitais, tanto de renda fixa como varivel, alm de operaes de tesouraria e financiamento ao comrcio exterior, servios de crditos documentrios, cash management, custdia e de corretora de valores. O Banco visa ser o principal fornecedor global de solues financeiras para os clientes, criando valor excepcional para seus acionistas, colaboradores, pessoas e comunidades em que atua. Com sede em So Paulo e filial no Rio de Janeiro, o Deutsche Bank Brasil conta com mais de 360 colaboradores que agregam a expertise e abrangncia globais do Deutsche Bank aos servios oferecidos no Pas, atendendo grandes empresas nacionais e internacionais, instituies financeiras e investidores locais e estrangeiros. Em janeiro de 2011 o Deutsche Bank Brasil recebeu avaliao da Fitch, uma das agncias de rating mais respeitadas do mundo, que concedeu ao Banco nota mxima sobre a situao creditcia de sua subsidiria no Brasil. De acordo com a avaliao da agncia, a situao creditcia do Deutsche Bank Rating Nacional de Longo Prazo AAA(bra), Rating Nacional de Curto Prazo F1+(bra), Rating de Suporte 2. Sobre o Deutsche Bank O Deutsche Bank Brasil subsidiria do Deutsche Bank, banco de investimento de liderana global, de acordo com Greenwich Associates, Coalition Development, Euromoney e Bloomberg. Presente em 74 pases, com mais de 100.000 colaboradores em todo o mundo, o Deutsche Bank acredita ser um dos lderes de mercado na Alemanha e na Europa e com atuao crescente na Amrica do Norte, na sia e nos principais mercados emergentes. O Deutsche Bank foi fundado em Berlim, em 1870. As aes de emisso do Deutsche Bank so negociadas na Bolsa de Valores de Frankfurt (Deutsche Brse) desde 1880 e na forma de Global Registered Shares (GRS) na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) desde 2001. As classificaes atuais de risco de crdito de longo prazo do Deutsche Bank so Aa3 pela Moody's Investors Service, A+ pela Standard & Poor's e AA- pela Fitch Ratings. A plataforma de negcios do Deutsche Bank envolve duas grandes reas:

Corporate and Investment Bank (CIB): compreende a rea de mercado de capitais, que abrange a
originao e comercializao de produtos financeiros, incluindo dvida, aes e outros ttulos, e a rea de finanas corporativas, que engloba a assessoria financeira a instituies, tanto do setor pblico (Estados soberanos e organismos supranacionais) como do setor privado, incluindo desde empresas de mdio porte at grandes corporaes multinacionais. investimentos, tanto para pessoas fsicas como para investidores institucionais, alm da prestao de servios financeiros para pequenas e mdias empresas.

Private Clients and Asset Management (PCAM): compreende os negcios em gesto de

Em particular, na rea de Investment Banking, o Deutsche Bank possui amplo conhecimento e comprovada experincia em operaes de fuses e aquisies, emisso de aes e de instrumentos de dvida, conforme demonstram as posies do banco em rankings diversos: Segundo lugar no ranking global de emisses acordo com a Bloomberg, tendo coordenado terceiro lugar no ranking global de emisses de de maro de 2012), tendo coordenado emisses de bonds internacionais no ano de 2011 de emisses que atingiram US$237,6 bilhes e bonds internacionais no ano de 2012 (base 12 que atingiram US$71,7 bilhes

89

Terceiro lugar no ranking global de IPOs no ano de 2011 segundo a Bloomberg, tendo coordenado emisses no montante de US$9,2 bilhes e quinto lugar no ranking global de IPOs no ano de 2012 (base 12 de maro de 2012), tendo coordenado emisses no montante de US$402,3 milhes Oitavo lugar no ranking global de fuses e aquisies no ano de 2011 de acordo com a Bloomberg, tendo assessorado clientes em transaes que somaram US$233,1 bilhes e terceiro lugar no ranking global de fuses e aquisies no ano de 2012 (base 12 de maro de 2012), tendo assessorado clientes em transaes que somaram US$81,6 bilhes Nono lugar no Ranking de Emisses Externas de Ttulos de Dvida nos ltimos doze meses (Dezembro/2011 Janeiro/2012) de acordo com a ANBIMA, tendo coordenado emisses de aproximadamente US$7,6 bilhes; e Nono lugar no Ranking de Fuses e Aquisies no ano de 2011 de acordo com a ANBIMA, tendo assessorado clientes em operaes que atingiram aproximadamente R$19,8 bilhes.

O Deutsche Bank foi eleito Best Global Bank pela Euromoney em 2011 e Best Global Investment Bank 2010 pela mesma publicao, Bank of the Year em 2011 pela revista IFR e ainda em 2011 Derivatives House of the Year pela Risk Magazine. Pela Euromoney, conquistou ainda duas categorias relevantes na Amrica Latina Best Risk Management House e Best FX House; pela IFR foi premiado como Latin America Bond House. Recentemente foi reconhecido como Domestic Top Rated no Brasil, pela Emerging Markets Survey. Banco Santander (Brasil) S.A. O Santander controlado pelo Banco Santander S.A., instituio com sede na Espanha fundada em 1857. O Grupo Santander possui, atualmente, cerca de 1,3 trilho em ativos, administra quase 1,4 trilho em fundos, possui mais de 100 milhes de clientes e 15 mil agncias. O Santander acredita ser o principal grupo financeiro da Espanha e da Amrica Latina e desenvolve uma importante atividade de negcios na Europa, regio em que alcanou uma presena destacada no Reino Unido, por meio do Abbey National Bank Plc, assim como em Portugal. Adicionalmente, acredita ser um dos lderes em financiamento ao consumo na Europa, por meio do Santander Consumer, com presena em 12 pases do continente e nos Estados Unidos. No ano de 2011, o Grupo Santander registrou lucro lquido de aproximadamente 4,7 bilhes, na Amrica Latina, o que representou, no mesmo perodo, aproximadamente 51% dos resultados do Grupo Santander no mundo. Tambm na Amrica Latina, o Grupo Santander possui cerca de 6.046 agncias e cerca de 40 milhes de clientes. Em 1957, o Grupo Santander entrou no mercado brasileiro por meio de um contrato operacional celebrado com o Banco Intercontinental do Brasil S.A. Em 1997, adquiriu o Banco Geral do Comrcio S.A., em 1998 adquiriu o Banco Noroeste S.A., em 1999 adquiriu o Banco Meridional S.A. (incluindo sua subsidiria, o Banco Bozano, Simonsen S.A.) e em 2000 adquiriu o Banespa. Em 1 de novembro de 2007, o RFS Holdings B.V., um consrcio composto pelo Santander Espanha, The Royal Bank of Scotland Group PLC, Fortis SA/NV e Fortis N.V., adquiriu 96,95% do capital do ABN AMRO, ento controlador do Banco Real. Na sequncia, em 12 de dezembro de 2007, o CADE aprovou sem ressalvas a aquisio das pessoas jurdicas brasileiras do ABN AMRO pelo consrcio. No primeiro trimestre de 2008, o Fortis e Santander Espanha chegaram a um acordo por meio do qual o Santander Espanha adquiriu direito s atividades de administrao de ativos do ABN AMRO no Brasil, que o Fortis havia adquirido como parte da compra pelo consrcio do ABN AMRO. Em 24 de julho de 2008, o Santander Espanha assumiu o controle acionrio indireto do Banco Real. Por fim, em 30 de abril de 2009, o Banco Real foi incorporado pelo Santander Brasil e foi extinto como pessoa jurdica independente.

90

Com a incorporao do Banco Real, o Santander tem presena ativa em todos os segmentos do mercado financeiro, com uma completa gama de produtos e servios em diferentes segmentos de clientes pessoas fsicas, pequenas e mdias empresas, corporaes, governos e instituies. As atividades do Santander compreendem trs segmentos operacionais: banco comercial, banco global de atacado e gesto de recursos de terceiros e seguros. Em dezembro de 2011, o Santander, no Brasil, possua uma carteira de mais de 24,7 milhes de clientes, 3.775 agncias e mais de 18.419 caixas eletrnicos, alm de um total de ativos em torno de R$400 bilhes e patrimnio lquido de, aproximadamente, R$78 bilhes. O Santander, no Brasil, possui uma participao de aproximadamente 28% dos resultados do Grupo Santander no Mundo, alm de representar 55% no resultado do Grupo Santander na Amrica Latina. O Santander oferece aos seus clientes um amplo portflio de produtos e servios locais e internacionais que so direcionados s necessidades dos clientes. Produtos e servios so oferecidos nas reas de transaes bancrias globais (global transaction banking), mercados de crdito (credit markets), finanas corporativas (corporate finance), aes (equities), taxas (rates), formao de mercado e mesa proprietria de tesouraria. Dessa forma, os clientes corporativos podem se beneficiar dos servios globais fornecidos pelo Grupo Santander. Na rea de equities, o Santander atua na estruturao de operaes em boa parte da Amrica Latina, contando com equipe de equity research, sales e equity capital markets. A rea de research do Santander considerada pela publicao Institutional Investor como uma das melhores no somente no Brasil, mas tambm na Amrica Latina. Adicionalmente, o Santander dispe de estrutura de research dedicada exclusivamente ao acompanhamento de ativos latinoamericanos, o que assegura credibilidade e acesso de qualidade a investidores target em operaes brasileiras. Em sales & trading, o Grupo Santander possui uma das maiores equipes dedicadas a ativos latinoamericanos no mundo. Presente no Brasil, Estados Unidos, Europa e sia, a equipe do Grupo Santander figura dentre as melhores da Amrica Latina pela publicao da Institutional Investor. O Santander dispe de uma estrutura dedicada de acesso ao mercado de varejo e pequenos investidores institucionais no Brasil por meio de salas de aes e corretora. A rea de Equity Capital Markets do Santander participou como bookrunner de ofertas destacadas no Brasil nos ltimos anos. Em 2011, o Santander atuou como coordenador lder da oferta pblica inicial de Autometal S.A e EDP Energias do Brasil S.A., como bookruner nas ofertas de follow-on de BR Properties S.A., Kroton Educacional S.A., Tecnisa S.A. e Direcional S.A., na oferta pblica inicial de aes de IMC Internacional Meal Company Holdings S.A., e como assessor financeiro contratado pela TIM Participaes S.A. em sua migrao do segmento de listagem denominado Nvel 2 para o segmento de listagem denominado Novo Mercado da BM&FBOVESPA. Em 2010, o Santander alcanou pelo segundo ano consecutivo a liderana no ranking de emisses de aes na Amrica Latina de acordo com a Bloomberg, tendo atuado como coordenador lder da oferta pblica inicial de aes de Renova Energia S.A. e como bookrunner da oferta pblica inicial de BR Properties S.A. e das ofertas de follow-on de Anhanguera Educacional Participaes S.A., Estcio Participaes S.A., Petrleo Brasileiro S.A. PETROBRAS, PDG Realty S.A. Empreendimentos e Participaes, Inpar S.A. e JBS S.A.

91

Em 2009, o Santander alcanou a liderana no ranking de emisses de aes na Amrica Latina de acordo com Thomson Reuters e Bloomberg tanto em nmero de transaes como em volume ofertado. Neste ano, o Santander atuou como coordenador lder das ofertas pblicas iniciais de aes do Banco Santander (Brasil) S.A. e da Direcional Engenharia S.A. e como bookrunner nas ofertas pblicas iniciais de aes de Cetip S.A. e da Companhia Brasileira de Meios de Pagamento Visanet e nas ofertas de follow-on da Rossi Residencial S.A., Iguatemi Empresa de Shopping Centers S.A., Cyrela Brazil Realty S.A., MRV Engenharia e Participaes S.A., BRMalls Participaes S.A., Anhanguera Educacional Participaes S.A., Marfrig Alimentos S.A., e BRF Brasil Foods S.A. Em 2009, as ofertas de Visanet e Brasil Foods foram premiadas pela Latin Finance como Best Primary Equity Issue e Best Follow-On Issue, respectivamente. Ainda em 2009, a Oferta de Banco Santander foi premiada como Latin America Equity Issue of the Year pela International Financing Review (IFR).

Doce em 2008, uma das maiores ofertas de aes da histria do Brasil.

Bloomberg, em particular, atuou como bookrunner na oferta primria da Companhia Vale do Rio

Em 2008, atuou em operaes com valor total superior a US$12 bilhes. Conforme dados da

92

DESTINAO DOS RECURSOS

Com base no Preo por Ao de R$14,50 considerando o Preo por Ao como sendo o preo de fechamento das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 27 de maro de 2012, estimamos que os recursos lquidos provenientes da Oferta Global sero da ordem de R$1.233,4 mil, aps a deduo das despesas e comisses devidas pela Companhia no mbito da Oferta Global, sem considerar o Lote Suplementar, e R$1.307,0 mil considerando o Lote Suplementar. Para informaes detalhadas acerca das comisses e das despesas da Oferta, veja a seo Informaes Relativas Oferta Custos de Distribuio na pgina 49 deste Prospecto. Pretendemos destinar aproximadamente 50% dos recursos lquidos da Oferta Global para reforo de caixa, e os outros 50% para amortizao total ou parcial do saldo de dvidas financeiras indicadas no quadro abaixo, a serem selecionadas de acordo com a nossa estratgia.
Parcela contratada nos ltimos 12 meses e respectivo uso dos recursos

Instrumento ACC / ACE........ ACC / ACE........ ACC / ACE........ ACC / ACE........ ACC / ACE........ ACC / ACE........ ACC / ACE........ ACC / ACE........ ACC / ACE........ ACC / ACE........ ACC / ACE........ ACC / ACE........ ACC / ACE........ ACC / ACE........ ACC / ACE........ ACC / ACE........ ACC / ACE........ ACC / ACE........

Descrio 10/0134425 11/0000399 11/0000891 11/071207 11/071209 11/072416 11/072417 11/072418 11/072419 14/09/2011 2,5MM 14/09/2011 2,5MM 13/07/2011 5MM 2 25/07/2011 3.6MM 25/07/2011 3.25MM 1 25/07/2011 3.25MM 2 04/08/2011 4,25MM 1 04/08/2011 4,25MM 2 13/09/2011 2,5M 1

Instituio Contra parte Banco Bradesco S.A. Banco Bradesco S.A. Banco Bradesco S.A. Banco Bradesco S.A. Banco Bradesco S.A. Banco Bradesco S.A. Banco Bradesco S.A. Banco Bradesco S.A. Banco Bradesco S.A. Banco Bradesco S.A. Banco Citibank S.A. Banco do Brasil S.A. Banco do Brasil S.A. Banco do Brasil S.A. Banco do Brasil S.A. Banco do Brasil S.A. Banco do Brasil S.A. Banco do Brasil S.A. Banco do Brasil S.A. Citibank N.A. Banco Santander Banco Santander Citibank N.A. Citibank N.A. Banco do Brasil S.A. BNDES BNDES

Empresa Contratante Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Veracel Veracel Veracel Veracel Veracel Veracel Veracel Veracel Veracel Veracel Veracel Veracel Veracel Veracel Veracel Veracel Companhia Companhia

Indexador (R$ milhes) Fixed Fixo Fixo Fixo Fixo Fixo Fixo Fixo Fixo Fixo Fixo Fixo Fixo Fixo Fixo Fixo Fixo Fixo Fixo Fixo Fixo Fixo Fixo Fixo Fixo UMBNDES UMBNDES

Taxa (spread) 2,09% 2,09% 2,09% 2,05% 2,05% 2,09% 2,09% 2,09% 2,09% 1,98% 2,08% 1,35% 1,36% 1,36% 1,36% 2,02% 2,02% 1,86% 1,86% 2,50% 2,25% 3,15% 2,33% 2,33% 2,05% 2,45% 2,45%

Contratao 2011-01-03 2011-01-05 2011-01-06 2011-06-08 2011-06-08 2011-06-10 2011-06-10 2011-06-10 2011-06-10 2011-09-14 2011-09-14 2011-07-13 2011-07-25 2011-07-25 2011-07-25 2011-08-04 2011-08-04 2011-09-13 2011-09-13 2011-11-10 2011-12-13 2011-12-19 2011-12-07 2011-12-07 2011-12-14 2011-02-24 2011-02-24

Vencimento 2012-06-22 2012-06-26 2012-06-27 2012-11-29 2012-11-29 2012-11-29 2012-11-29 2012-11-29 2012-11-29 2012-03-12 2012-03-12 2012-01-09 2012-01-20 2012-01-20 2012-01-20 2012-07-30 2012-07-30 2012-03-12 2012-03-12 2012-06-06 2012-06-11 2012-12-13 2012-07-03 2012-07-03 2012-03-13 2018-01-15 2018-01-15

Saldo Principal em 31.12.2011 93,79 93,79 93,79 65,65 75,03 18,76 18,76 18,76 37,52 4,69 4,69 9,38 6,75 6,10 6,10 7,97 7,97 4,69 4,69 7,50 4,69 4,69 5,63 5,63 7,50 16,39 6,37

(a) (a) (a) (a) (a) (a) (a) (a) (a) (a) (a) (a) (a) (a) (a) (a) (a) (a) (a) (a) (a) (a)

ACC / ACE........ 13/09/2011 2,5M 2 ACC / ACE........ ACC / ACE........ ACC / ACE........ ACC / ACE........ ACC / ACE........ ACC / ACE........ BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA 10/11/2011 4MM 13/12/2011 2,5MM 19/12/2011 2.5MM 07/12/2011 3MM 07/12/2011 3MM 2 14/12/2011 4MM 10.544.021/018 10.544.021/050

93

Instrumento DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA.......

Descrio

Instituio Contra parte

Empresa Contratante

Indexador (R$ milhes) UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES

Taxa (spread)

Contratao

Vencimento

Saldo Principal em 31.12.2011

Parcela contratada nos ltimos 12 meses e respectivo uso dos recursos

10.544.021/190 10.544.021/212 11.544.008/010 11.544.008/176 09.201.881/482 09.201.881/440 09.201.881/296 09.201.881/016 08.202.911/026 08.202.911/018 06.210.601/921 06.210.601/905 06.210.601/883 06.210.601/816 06.210.601/794 06.210.601/778 06.210.601/751 06.210.601/735 06.210.601/719 06.210.601/697 06.210.601/670 06.210.601/654 06.210.601/638 06.210.601/611 06.210.601/590 06.210.601/573 06.210.601/549 06.210.601/522 06.210.601/492 06.210.601/476 06.210.601/450 06.210.601/433 06.210.601/417

BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES

Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia

2,45% 2,45% 2,45% 2,45% 2,21% 2,21% 2,21% 2,21% 1,76% 1,76% 1,40% 2,40% 1,40% 1,40% 2,40% 1,40% 1,40% 2,40% 1,40% 1,40% 2,40% 1,40% 1,40% 1,40% 2,40% 1,40% 2,40% 1,40% 2,40% 1,40% 2,40% 1,40% 1,40%

2011-05-27 2011-05-27 2011-09-19 2011-11-21 2010-07-16 2010-05-10 2009-08-28 2009-06-29 2008-10-27 2008-10-27 2009-11-24 2009-11-24 2009-11-24 2009-08-14 2009-08-14 2009-08-14 2009-06-12 2009-06-12 2009-06-12 2009-02-16 2009-02-16 2009-02-16 2008-11-19 2008-11-19 2008-11-19 2008-11-19 2008-06-19 2008-06-19 2008-05-15 2008-05-15 2008-03-28 2008-03-28 2008-03-28

2018-01-15 2018-01-15 2019-07-15 2019-07-15 2017-07-17 2017-07-17 2017-07-17 2017-07-17 2015-04-15 2014-10-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-07-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-07-15

3,05 0,86 14,10 2,47 0,81 11,06 4,77 42,05 1,57 2,67 0,02 0,00 0,15 0,02 0,01 0,21 0,03 0,01 0,28 0,04 0,01 0,35 2,02 0,08 0,03 1,00 0,03 0,84 0,01 0,38 0,01 0,39 0,03

(b) (b) (b) (b)

94

Instrumento BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA....... BNDES CESTA DE MOEDA.......

Descrio

Instituio Contra parte

Empresa Contratante

Indexador (R$ milhes) UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES UMBNDES

Taxa (spread)

Contratao

Vencimento

Saldo Principal em 31.12.2011

Parcela contratada nos ltimos 12 meses e respectivo uso dos recursos

06.210.601/387 06.210.601/360 06.210.601/344 06.210.601/328 06.210.601/301 06.210.601/280 06.210.601/263 06.210.601/247 06.210.601/220 06.210.601/204 06.210.601/182 06.210.601/166 06.210.601/140 06.210.601/115 06.210.601/093 06.210.601/077 06.210.601/050 06.210.601/034 06.210.601/018 06.210.391/030 06.210.391/013 05.210.371/065 05.210.371/049 05.210.371/014 05.203.101/015 05.203.091/133 05.203.091/109 05.203.091/079 05.203.091/044 05.203.091/010 11.544.008/230 11.544.008/206 03.280.911/011 10.2.0206.1

BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES

Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Veracel Veracel

1,40% 2,40% 1,40% 1,40% 1,40% 1,40% 1,40% 1,40% 1,40% 1,40% 1,40% 2,40% 1,40% 2,40% 1,40% 2,40% 1,40% 1,40% 1,40% 1,30% 1,30% 2,00% 2,00% 3,00% 4,50% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 2,45% 2,45% 3,31% 1,80%

2007-11-28 2007-11-28 2007-11-28 2007-11-28 2007-11-28 2007-08-23 2007-08-23 2007-08-23 2007-05-21 2007-05-21 2007-05-21 2007-03-27 2007-03-27 2007-05-21 2007-03-27 2006-12-18 2006-12-18 2007-08-23 2006-12-18 2007-11-28 2007-11-28 2005-12-26 2005-12-26 2005-12-26 2005-06-13 2006-09-20 2006-08-17 2006-06-06 2005-12-23 2005-09-22 2011-12-15 2011-12-13 2006-02-15 2010-05-25

2016-01-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-07-15 2016-07-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-07-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-07-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-01-15 2016-07-15 2016-07-15 2012-07-16 2012-07-16 2016-01-15 2016-01-15 2012-04-16 2015-07-15 2015-10-15 2015-10-15 2015-10-15 2015-10-15 2015-10-15 2019-07-15 2019-07-15 2013-07-15 2019-04-15

0,17 0,14 1,28 2,34 2,85 0,19 3,94 1,94 0,25 0,03 0,30 0,08 2,72 0,01 0,72 0,21 9,69 3,53 2,67 0,04 0,27 2,96 11,82 0,46 11,80 0,71 0,80 1,71 1,07 2,82 3,64 19,65 45,56 18,90 (b) (b)

95

Instrumento BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP .....

Descrio 06.210.391/048 06.210.391/021 09.201.881/539 09.201.881/520 09.201.881/512 09.201.881/504 09.201.881/490 09.201.881/474 09.201.881/466 09.201.881/458 09.201.881/431 09.201.881/423 09.201.881/334 09.201.881/326 09.201.881/318 09.201.881/300 09.201.881/210 09.201.881/202 09.201.881/199 09.201.881/180 09.201.881/083 09.201.881/075 09.201.881/067 09.201.881/059 09.201.881/040 09.201.881/032 09.201.881/024 08.202.911/077 08.202.911/069 08.202.911/050 06.210.601/948 06.210.601/930 06.210.601/913 06.210.601/891 06.210.601/875 06.210.601/867 06.210.601/824 06.210.601/808 06.210.601/786 06.210.601/760 06.210.601/743 06.210.601/727 06.210.601/700 06.210.601/689 06.210.601/662 06.210.601/646 06.210.601/620 06.210.601/603 06.210.601/581 06.210.601/565 06.210.601/557 06.210.601/530 06.210.601/514 06.210.601/506 06.210.601/484 06.210.601/468 06.210.601/441 06.210.601/425 06.210.601/409 06.210.601/395 06.210.601/379 06.210.601/352 06.210.601/336 06.210.601/310 06.210.601/298 06.210.601/271 06.210.601/255 06.210.601/239

Instituio Contra parte BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES

Empresa Contratante Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia

Indexador (R$ milhes) TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa

Taxa (spread) 1,80% 1,80% 4,41% 1,81% 4,41% 3,21% 2,21% 4,41% 3,21% 2,21% 4,41% 1,81% 4,41% 4,41% 4,41% 4,41% 3,21% 2,21% 3,21% 2,21% 0,00% 4,41% 4,41% 1,81% 4,41% 3,21% 2,21% 1,76% 1,36% 1,76% 0,00% 1,90% 2,90% 1,90% 0,00% 0,00% 1,90% 2,90% 1,90% 1,90% 2,90% 1,90% 1,90% 2,90% 1,90% 1,90% 1,90% 2,90% 1,90% 1,90% 2,90% 1,90% 1,90% 2,90% 1,90% 2,90% 1,90% 1,90% 1,90% 1,90% 2,90% 1,90% 1,90% 1,90% 1,90% 1,90% 1,90% 1,90%

Contratao 2007-11-28 2007-11-28 2010-07-16 2010-07-16 2010-07-16 2010-07-16 2010-07-16 2010-05-10 2010-05-10 2010-05-10 2009-11-24 2009-11-24 2009-11-24 2009-09-14 2009-08-28 2009-08-28 2009-08-28 2009-08-28 2009-06-29 2009-06-29 2010-07-16 2009-06-29 2009-09-14 2009-09-14 2009-06-29 2009-06-29 2009-06-29 2008-10-27 2008-10-27 2008-10-27 2010-02-10 2009-11-24 2009-11-24 2009-11-24 2009-09-14 2009-08-14 2009-08-14 2009-08-14 2009-08-14 2009-06-12 2009-06-12 2009-06-12 2009-02-16 2009-02-16 2009-02-16 2008-11-19 2008-11-19 2008-11-19 2008-11-19 2008-06-19 2008-06-19 2008-06-19 2008-05-15 2008-05-15 2008-05-15 2008-03-28 2008-03-28 2008-03-28 2008-03-28 2007-11-28 2007-11-28 2007-11-28 2007-11-28 2007-11-28 2007-08-23 2007-08-23 2007-08-23 2007-05-21

Vencimento 2012-07-16 2012-07-16 2017-06-16 2017-06-16 2017-06-16 2017-06-16 2017-06-16 2017-06-16 2017-06-16 2017-06-16 2017-06-16 2017-06-16 2017-06-16 2017-06-16 2017-06-16 2017-06-16 2017-06-16 2017-06-16 2017-06-16 2017-06-16 2017-06-16 2017-06-16 2017-06-16 2017-06-16 2017-06-16 2017-06-16 2017-06-16 2015-04-15 2014-10-15 2014-10-15 2016-06-15 2015-12-15 2015-12-15 2015-12-15 2016-06-15 2016-06-15 2015-12-15 2015-12-15 2015-12-15 2015-12-15 2015-12-15 2015-12-15 2015-12-15 2015-12-15 2015-12-15 2016-06-15 2015-12-15 2015-12-15 2015-12-15 2015-12-15 2015-12-15 2015-12-15 2015-12-15 2015-12-15 2015-12-15 2015-12-15 2015-12-15 2016-06-15 2016-06-15 2015-12-15 2015-12-15 2015-12-15 2016-06-15 2016-06-15 2015-12-15 2015-12-15 2016-06-15 2015-12-15

Saldo Principal em 31.12.2011 0,32 2,51 0,65 5,86 1,43 1,48 2,47 6,56 19,95 33,25 0,86 7,68 18,50 4,97 2,22 9,56 8,61 14,35 60,85 67,28 2,32 12,32 1,08 9,67 84,30 15,02 59,18 5,91 4,31 10,03 0,95 0,16 0,04 1,24 0,33 0,34 0,25 0,07 2,16 0,35 0,10 2,87 0,43 0,10 3,58 14,69 1,02 0,30 10,25 0,76 0,35 8,54 0,11 0,38 11,34 0,13 3,66 1,09 3,09 1,40 1,14 10,34 18,97 27,09 1,75 37,80 18,22 2,32

Parcela contratada nos ltimos 12 meses e respectivo uso dos recursos

96

Instrumento BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP ..... TJLP .....

Descrio 06.210.601/212 06.210.601/190 06.210.601/174 06.210.601/158 06.210.601/131 06.210.601/123 06.210.601/107 06.210.601/085 06.210.601/069 06.210.601/042 06.210.601/026 05.210.371/073 05.210.371/057 05.210.371/022 05.203.101/023 05.203.091/150 05.203.091/141 05.203.091/125 05.203.091/117 05.203.091/095 05.203.091/087 05.203.091/060 05.203.091/052 05.203.091/036 05.203.091/028 10.544.021/069 10.544.021/026 10.544.021/204 10.544.021/220 10.544.021/034 10.544.021/042 10.544.021/077 10.544.021/085 11.544.008/036 11.544.008/052 11.544.008/184 11.544.008/192 11.544.008/222 11.544.008/214 11.544.008/249 11.544.008/257 03.280.911.046 SUB D 03.280.911.054 SUB E 03.280.911.038 SUB C 03.280.911.020 SUB B 10.2.0206.1 - SUB B 10.2.0206.1 - SUB C 20.081.215,00 Fibria - VOTO III Fibria - VOTO IV Fibria 2019 US$ 63,237 MM Fibria 2020 (US$750 Mi) Exchange Fibria 2019 (US$ 1Bi) Fibria 2021 (US$750MM) FCO - BB R$ 73 MM

Instituio Contra parte BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES BNDES EIB no aplicvel no aplicvel no aplicvel no aplicvel no aplicvel no aplicvel Banco do Brasil S.A.

Empresa Contratante Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Veracel Veracel Veracel Veracel Veracel Veracel Veracel Companhia Companhia Fibria Overseas Fibria Overseas Fibria Overseas Fibria Overseas Fibria MS Celulose Sul Matogrossense Ltda

Indexador (R$ milhes) TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixa TJLP Fixed TJLP Fixed TJLP Fixed TJLP Fixed TJLP Fixed TJLP Fixed Libor 06M Fixo Fixo Fixo Fixo Fixo Fixo Fixo

Taxa (spread) 1,90% 1,90% 2,90% 1,90% 0,00% 2,90% 1,90% 2,90% 1,90% 1,90% 1,90% 3,50% 3,50% 4,50% 4,50% 4,50% 3,50% 4,50% 3,50% 4,50% 3,50% 4,50% 3,50% 4,50% 3,50% 2,45% 2,45% 2,45% 2,45% 3,45% 4,65% 3,45% 4,65% 2,45% 3,45% 2,45% 3,45% 3,45% 2,45% 2,45% 3,45% 3,31% 1,00% 1,81% 3,31% 1,80% 0,00% 0,40% 4,25% 8,50% 9,25% 7,50% 7,50% 6,75% 8,44%

Contratao 2007-05-21 2007-05-21 2007-03-27 2007-03-27 2009-07-13 2007-05-21 2007-03-27 2006-12-18 2006-12-18 2007-08-23 2006-12-18 2005-12-26 2005-12-26 2005-12-26 2005-06-13 2006-09-20 2006-09-20 2006-08-17 2006-08-17 2006-06-06 2006-06-06 2005-12-23 2005-12-23 2005-09-22 2005-09-22 2011-02-24 2011-02-25 2011-05-27 2011-05-27 2011-06-16 2011-06-16 2011-06-16 2011-06-16 2011-09-19 2011-09-19 2011-11-21 2011-11-21 2011-12-13 2011-12-13 2011-12-15 2011-12-15 2006-01-31 2006-02-15 2006-01-31 2006-02-15 2010-05-25 2010-11-19 2008-12-15 2004-07-23 2005-06-27 2010-04-30 2010-05-04 2010-05-04 2011-03-03 2009-12-30

Vencimento 2015-12-15 2016-06-15 2015-12-15 2015-12-15 2016-06-15 2015-12-15 2015-12-15 2015-12-15 2015-12-15 2016-06-15 2016-06-15 2016-01-15 2016-01-15 2012-04-16 2015-06-15 2015-09-15 2015-09-15 2015-09-15 2015-09-15 2015-09-15 2015-09-15 2015-09-15 2015-09-15 2015-09-15 2015-09-15 2017-12-15 2017-12-15 2017-12-15 2017-12-15 2017-12-15 2017-12-15 2017-12-15 2017-12-15 2019-07-15 2019-07-15 2019-07-15 2019-07-15 2019-07-15 2019-07-15 2019-07-15 2019-07-15 2014-02-15 2013-05-15 2013-05-15 2013-05-15 2019-04-15 2018-04-15 2012-03-15 2014-01-17 2020-12-21 2019-10-30 2020-05-04 2020-05-04 2021-03-03 2017-12-01

Saldo Principal em 31.12.2011 0,14 2,72 0,73 26,36 1,27 0,05 7,06 2,15 98,23 33,27 26,57 20,84 83,07 1,04 87,25 0,24 3,84 1,12 3,84 4,12 7,55 1,30 6,32 3,39 16,50 15,19 39,09 7,27 2,04 27,65 0,66 10,34 5,12 30,08 18,05 4,80 2,88 24,81 41,36 7,80 4,68 21,39 2,26 15,18 81,26 18,50 1,00 0,78 115,54 375,16 118,62 1.406,85 2.101,65 1.406,85 67,40

Parcela contratada nos ltimos 12 meses e respectivo uso dos recursos

(b) (b) (b) (b) (b) (b) (b) (b) (b) (b) (b) (b) (b) (b)

BNDES TJLP ..... BNDES TJLP ..... BNDES TJLP ..... BNDES TJLP ..... BNDES TJLP ..... EIB .................. Eurobonds ....... Eurobonds ....... Eurobonds ....... Eurobonds ....... Eurobonds ....... Eurobonds ....... Fundo do Centro Oeste....

97

Instrumento FINAME ........... FINAME ........... FINAME ........... FINEP .............. Finnvera .......... Leasing ............ Leasing ........... Nota de Crdito Exportao ...... Nota de Crdito Exportao ...... Pr-Pagamento de Exportao .. Pr-Pagamento de Exportao .. Pr-Pagamento de Exportao .. Pr-Pagamento de Exportao .. Pr-Pagamento de Exportao .. Pr-Pagamento de Exportao .. Pr-Pagamento de Exportao .. Pr-Pagamento de Exportao .. Pr-Pagamento de Exportao .. Pr-Pagamento de Exportao .. Pr-Pagamento de Exportao .. Pr-Pagamento de Exportao ..
(a)

Descrio Finame R$ 9.8 MM Finame 21/10113 Finame 21/10114 Finep R$ 2.3 MM 20.090.930,00 SG - TA 525575 SG - TA 525573

Instituio Contra parte Banco Bradesco S.A. Banco do Brasil S.A. Banco do Brasil S.A. FINEP Finnvera Socit Gnrale Brasil Socit Gnrale Brasil HSBC Bank Brasil S.A. Banco Safra S.A. Banco Bradesco S.A. Banco Bradesco S.A. Banco Santander Brasil Sindicalizado Sindicalizado Banco Bradesco S.A. Banco Bradesco S.A. Banco Bradesco S.A. Banco Ita BBA S.A. NORDEA BANK Banco do Brasil S.A. Banco Santander Brasil

Empresa Contratante Companhia Fibria MS Celulose Sul Matogrossense Ltda Fibria MS Celulose Sul Matogrossense Ltda Companhia Fibria MS Celulose Sul Matogrossense Ltda Fibria MS Celulose Sul Matogrossense Ltda Companhia

Indexador (R$ milhes) Fixo TJLP Fixa TJLP Fixa Fixo Libor 06M Libor 06M Libor 06M

Taxa (spread) 5,50% 0,82% 0,82% 4,50% 3,33% 2,50% 2,50%

Contratao 2011-07-04 2008-07-25 2008-07-25 2011-08-25 2009-09-30 2009-06-30 2009-06-30

Vencimento 2016-03-15 2013-06-17 2013-05-15 2019-09-16 2018-02-15 2013-12-31 2013-12-31

Saldo Principal em 31.12.2011 9,83 3,14 11,78 2,34 261,53 5,81 8,92

Parcela contratada nos ltimos 12 meses e respectivo uso dos recursos (b)

(b)

NCE - HSBC R$ 104,460 MM NCE - Safra R$ 427,5 MM USD 50 MM BRADESCO NY USD 50 MM BRADESCO NY 2 USD 535 MM Santander A&B USD 300 MM Bank of America USD 800 MM BRADESCO NY PPE - USD 50 MM PPE - USD 50 MM PPE - USD 50 MM PPE - USD 250 MM PPE - USD 50 MM PPE - USD 10 MM PPE - USD 20 MM

Portocel

CDI

100,00%

2006-05-02

2013-12-16

40,95

Companhia Companhia Companhia Companhia

CDI Fixo Fixo Libor 03M

1,88% 5,30% 5,30% 2,95%

2010-10-04 2010-10-25 2010-11-03 2010-03-31

2018-09-28 2018-10-10 2018-10-10 2018-04-06

400,13 93,79 93,79 815,97

Companhia Fibria Trading Int. Companhia Companhia Companhia Companhia Companhia Veracel Veracel

Libor 03M Libor 03M Libor 06M Libor 06M Libor 06M Libor 06M Libor 06M Libor 06M Libor 01Y

1,60% 2,33% 0,78% 0,78% 0,87% 2,55% 0,80% 2,40% 1,75%

2011-05-17 2010-09-29 2006-07-21 2006-07-13 2006-05-12 2010-09-29 2008-04-28 2011-03-10 2011-02-18

2019-05-13 2018-09-28 2014-07-17 2014-07-08 2014-10-10 2020-09-29 2013-05-06 2016-03-09 2017-01-19

51,16 79,72 93,79 93,79 93,79 468,95 93,79 18,76 37,52

(c)

(b)

(c)

Recursos utilizados para liquidao de obrigaes diversas referentes ao Capital de giro, liquidao por vencimento de diversas operaes de emprstimo, dentre estas parcelas de principal e juros de BNDES e juros de Eurobonds no montante de aproximadamente R$313 milhes, no quarto trimestre de 2011. Recursos utilizados para atividades operacionais e industriais da Companhia, dentre estas despesas com Capex nas Unidades florestais no Esprito Santo e Mato Grosso do Sul, pagamentos de fornecedores de mquinas, equipamentos, provedores da colheita e da fbrica. Recursos utilizados para liquidao de dvidas com os ex-acionistas da Aracruz, no montante de R$626 milhes, em julho de 2011. Os recursos complementares utilizados decorreram da gerao de caixa operacional da Companhia.

98

Sendo assim, pretendemos utilizar os recursos lquidos a serem auferidos por ns em decorrncia da Oferta Global da seguinte forma:
Destinao de recursos Amortizao total ou parcial do saldo de dvidas ..................................................... Reforo de caixa ................................................................................................... Total .............................................................................................................. Percentual 50% 50% 100%

A totalidade dos recursos lquidos decorrentes da Oferta Global ser inicialmente investida em ttulos pblicos e ou de bancos privados conforme nossa poltica de gesto de aplicaes financeiras, resultando na imediata reduo de nosso endividamento lquido, contribuindo para alcanarmos um nvel de alavancagem mais adequado. A efetiva aplicao dos recursos captados por meio da Oferta Global depende de diversos fatores que no podemos garantir que viro a se concretizar, dentre os quais as condies de mercado ento vigentes, e se baseia em nossas anlises, estimativas e perspectivas atuais sobre eventos futuros e tendncias. Alteraes nesses e em outros fatores podem nos obrigar a rever a destinao dos recursos lquidos da Oferta Global quando de sua efetiva utilizao. Caso os recursos lquidos captados por ns por meio da Oferta Global sejam inferiores nossa estimativa, reduziremos a aplicao dos recursos lquidos captados de forma proporcional quela informada na tabela acima e, na hiptese de serem necessrios recursos adicionais, poderemos efetuar emisso de outros valores mobilirios e/ou efetuar a contratao de linha de financiamento junto instituies financeiras. No pretendemos utilizar os recursos derivados da Oferta Global para aquisio de outros negcios fora do curso normal de nossas atividades. Entretanto, nossos planos de investimentos podero, no futuro, sofrer alteraes em virtude de alteraes nas condies de mercado. Um aumento ou uma reduo de R$1,00 no Preo por Ao de R$14,50, considerando o Preo por Ao como sendo o preo de fechamento das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 27 de maro de 2012, aumentaria ou reduziria, conforme o caso, os recursos lquidos captados por ns provenientes da Oferta Global em R$85.233.914,74. Para mais informaes sobre o impacto dos recursos lquidos da Oferta Global na situao patrimonial da Companhia, veja a seo Capitalizao, na pgina 100 deste Prospecto.

99

CAPITALIZAO
A tabela a seguir apresenta nosso caixa e equivalentes de caixa consolidado, os nossos emprstimos e financiamentos consolidados e nosso patrimnio lquido consolidado em 31 de dezembro de 2011. As informaes descritas abaixo foram extradas das nossas demonstraes financeiras relativas ao perodo de um ano findo em 31 de dezembro de 2011, elaboradas de acordo com o IFRS, indicando (i) a posio naquela data, (ii) ajustada para considerar os recursos lquidos, sem considerar o Lote Suplementar, de aproximadamente R$1.233,4 milhes, considerando o Preo por Ao como sendo o preo de fechamento das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 27 de maro de 2012, de R$14,50 e (iii) ajustada para considerar os recursos lquidos, considerando o Lote Suplementar, a serem recebidos pela Companhia, aps a deduo das comisses e despesas estimadas devidas no mbito da Oferta Global. Esta tabela deve ser lida em conjunto com nossas demonstraes e informaes financeiras e suas respectivas notas explicativas anexas a este Prospecto, alm da seo Comentrios dos Diretores, constante do item 10 do Formulrio de Referncia, incorporado a este Prospecto por referncia.
Ajustado aps a Oferta Global (sem considerar o Lote Suplementar) (em R$mil) 1.615.323 1.092.108 10.232.309 11.324.417 15.773.083 27.097.500 Ajustado aps a Oferta Global (considerando o Lote Suplementar) 1.688.929 1.092.108 10.232.309 11.324.417 15.846.689 27.171.106

31 de dezembro de 2011 Caixa e equivalentes de caixa ........ Emprstimos e financiamentos no circulante .................................. Emprstimos e financiamentos no no circulante ............................ Total dos Emprstimos e financiamentos .......................... Patrimnio Lquido ........................ Capitalizao Total(1) ...............
(1)

381.915 1.092.108 10.232.309 11.324.417 14.539.675 25.864.092

Corresponde soma total dos emprstimos e financiamentos e o total do patrimnio lquido.

Um aumento (reduo) de R$1,00 no Preo por Ao de R$14,50 considerando o Preo por Ao como sendo o preo de fechamento das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 27 de maro de 2012, aumentaria (reduziria), aps a concluso da Oferta Global: (i) o valor do nosso patrimnio lquido contbil em R$85,2 milhes; (ii) a diluio do valor do patrimnio lquido contbil por ao dos atuais acionistas da Companhia em R$0,15; (iii) o aumento do valor patrimonial contbil por Ao aos investidores desta Oferta Global em R$0,15 por Ao, considerando que o nmero de Aes estabelecido na capa deste Prospecto no sofrer alteraes, e aps deduzidas as comisses e despesas relativas Oferta Global a serem pagas por ns. O valor do nosso patrimnio lquido contbil aps a concluso da Oferta est sujeito, ainda, a ajustes decorrentes de alteraes do Preo por Ao, bem como dos termos e condies gerais da Oferta que somente sero conhecidas aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding.

100

DILUIO
Os investidores que participarem da Oferta Global no sofrero diluio de seu investimento. Em 31 de dezembro de 2011, o valor do nosso patrimnio lquido consolidado era de R$14,5 bilhes e o valor patrimonial consolidado por ao de nossa emisso correspondia, na mesma data, a R$31,07. Esse valor patrimonial consolidado representa o valor contbil total de nosso patrimnio lquido consolidado dividido pelo nmero total de aes ordinrias de nossa emisso em 31 de dezembro de 2011. Aps considerarmos o efeito da venda das aes ordinrias de nossa emisso no contexto da Oferta Global a um Preo por Ao de R$14,50, considerando o Preo por Ao como sendo o preo de fechamento das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 27 de maro de 2012, aps deduo das despesas e comisses da Oferta Global, de aproximadamente R$13,6 milhes, a serem pagas por ns, e sem considerar o exerccio da Opo de Lote Suplementar, nosso patrimnio lquido estimado em 31 de dezembro de 2011, seria de aproximadamente R$15.773,1 milhes, representando um valor de R$28,47 por ao. Isto significaria uma diminuio imediata no valor do nosso patrimnio lquido por ao de R$2,60 para os acionistas existentes, e um aumento imediato no valor do nosso patrimnio lquido por ao de R$13,97, ou 96,38%, para novos investidores que subscreverem nossas Aes no mbito da Oferta Global. Este aumento representa a diferena entre o preo por ao pago pelos investidores nesta Oferta Global e o valor patrimonial contbil por ao imediatamente aps a Oferta Global. O quadro a seguir ilustra a o aumento do valor de patrimnio lquido por Ao, com base em nosso patrimnio lquido em 31 de dezembro de 2011 e considerando os impactos da realizao da Oferta Global.
R$, exceto porcentagem Preo por Ao ........................................................................................... Valor patrimonial contbil por ao em 31 de dezembro de 2011 ..................... Valor patrimonial contbil por ao em 31 de dezembro de 2011 ajustado pela Oferta Global ....................................................................................... Diluio do valor patrimonial contbil lquido por ao para os atuais acionistas ..................................................................................... Aumento do valor patrimonial contbil por Ao para os investidores da Oferta Global(2) ....................................................................................... Percentual de aumento imediato para os acionistas existentes aps a Oferta Global(3) ....................................................................................
(1)

(1)

14,50 31,07 28,47 2,60 13,97 96,38%

(2)

(3)

Considerando-se o Preo por Ao como o preo de fechamento das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 27 de maro de 2012. Calculado com base no Preo por Ao, considerando o Preo por Ao como sendo o preo de fechamento das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 27 de maro de 2012 de R$14,50. O percentual de diluio por Ao para os acionistas existentes calculado dividindo a diluio do valor patrimonial contbil por Ao para os acionistas existentes pelo Preo por Ao.

O Preo por Ao no guarda relao com o valor patrimonial e ser fixado com base no valor de mercado das aes de nossa emisso, auferido aps a realizao do Procedimento de Bookbuilding. Para uma descrio mais detalhada do procedimento de fixao do preo de emisso das Aes e das condies da presente Oferta Global, vide a seo Informaes Relativas Oferta, na pgina 42 deste Prospecto.

101

Um aumento (reduo) de R$1,00 no Preo por Ao de R$14,50, considerando o Preo por Ao como sendo o preo de fechamento das aes ordinrias de nossa emisso na BM&FBOVESPA em 27 de maro de 2012, aumentaria (reduziria), aps a concluso da Oferta Global: (i) o valor do nosso patrimnio lquido contbil em R$85,2 milhes; (ii) a diluio do valor do patrimnio lquido contbil por ao dos atuais acionistas da Companhia em R$0,15; (iii) o aumento do valor patrimonial contbil por Ao aos investidores desta Oferta Global em R$0,15 por Ao, considerando que o nmero de Aes estabelecido na capa deste Prospecto no sofrer alteraes, e aps deduzidas as comisses e despesas relativas Oferta Global a serem pagas por ns. Planos de Opes de Compra de Aes Na data deste Prospecto, a Companhia no possui um plano de opo de compra de aes e no pretende implementar referido plano to logo a Oferta Global seja concretizada.

102

Anexos Estatuto Social, aprovado em Assembleia Geral Extraordinria realizada em 26 de maro de 2012 Ata de Reunio do Conselho de Administrao da Emissora que aprovou a realizao da Oferta Global, com excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas, e a autorizao para o aumento de capital dentro do limite do capital autorizado Ata da Reunio do Conselho de Administrao que Aprovou o Aumento de Capital e a Realizao da Oferta Declarao da Companhia nos termos do Artigo 56 da Instruo CVM 400 Declarao do Coordenador Lder nos Termos do Artigo 56 da Instruo CVM 400

103

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

Estatuto Social, aprovado em Assembleia Geral Extraordinria realizada em 26 de maro de 2012

105

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

ESTATUTO SOCIAL FIBRIA CELULOSE S.A.

CAPTULO I - DENOMINAO SOCIAL, SEDE, DURAO E OBJETO Artigo 1 - A FIBRIA CELULOSE S.A., sociedade annima com registro de companhia aberta, rege-se pelo presente Estatuto e pelas disposies legais que lhe forem aplicveis. 1- Com a admisso da Companhia no segmento especial de listagem denominado Novo Mercado, da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA), sujeitam-se a Companhia, seus acionistas, Administradores e membros do Conselho Fiscal, quando instalado, s disposies do Regulamento de Listagem do Novo Mercado da BM&FBOVESPA (Regulamento do Novo Mercado). 2- As disposies do Regulamento do Novo Mercado prevalecero sobre as disposies estatutrias, nas hipteses de prejuzo aos direitos dos destinatrios das ofertas pblicas previstas neste Estatuto. Artigo 2 - A Companhia tem a sua sede e foro na cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Alameda Santos, n 1357, 6 andar, podendo abrir filiais, estabelecimentos e escritrios em qualquer parte do pas ou do exterior. Artigo 3 - A durao da Companhia por prazo indeterminado. Artigo 4 - A Companhia tem por objeto: a) a indstria e o comrcio, no atacado e no varejo de celulose, papel, papelo e quaisquer outros produtos derivados desses materiais, prprios ou de terceiros; b) comrcio, no atacado e no varejo, de produtos destinados ao uso grfico em geral; c) a explorao de todas as atividades industriais e comerciais que se relacionarem direta ou indiretamente com seu objetivo social; d) a importao de bens e mercadorias relativos aos seus fins sociais; e) a exportao dos produtos de sua fabricao e de terceiros; f) a representao por conta prpria ou de terceiros; g) a participao em outras sociedades, no pas ou no exterior, qualquer que seja a sua forma e objeto, na qualidade de scia, quotista ou acionista; h) a prestao de servios de controle administrativo, organizacional e financeiro s sociedades ligadas ou a terceiros; i) a administrao e implementao de projetos de florestamento e reflorestamento, por conta prpria ou de terceiros, incluindo o gerenciamento de todas as atividades agrcolas que viabilizem a produo,fornecimento e abastecimento de matria prima para indstria de celulose, papel, papelo e quaisquer outros produtos derivados desses materiais; e j) a prestao de servios tcnicos, mediante consultoria e assessoria s suas controladas ou a terceiros. CAPTULO II - CAPITAL SOCIAL E AES Artigo 5 - O capital social, totalmente subscrito e integralizado, de R$8.379.397.179,59 (oito bilhes, trezentos e setenta e nove milhes, trezentos e noventa e sete mil, cento e setenta e nove reais e cinquenta e nove centavos), dividindo-se em 467.934.646 (quatrocentos e sessenta e sete milhes, novecentos e trinta e quatro mil, seiscentos e quarenta e seis) aes ordinrias, todas nominativas escriturais e sem valor nominal.

107

 1 - O capital social divide-se exclusivamente em aes ordinrias, vedada a emisso de aes preferenciais. 2 - As aes so indivisveis perante a Companhia e a cada ao corresponder 1 (um) voto nas deliberaes das Assembleias Gerais. 3 - Os acionistas tero preferncia para subscrio de aes nos aumentos do capital social na proporo das respectivas participaes. 4 - As novas aes resultantes de qualquer aumento do capital social sero lanadas e creditadas nas contas de depsito mantidas em nome dos acionistas junto instituio depositria no prazo mximo de 60 (sessenta) dias contado a partir da data da publicao da ata da respectiva Assembleia Geral. 5 - vedada a emisso de partes beneficirias pela Companhia. Artigo 6 - O capital social poder ser aumentado, na forma do artigo 168 da Lei n 6.404/76, mediante a emisso de at 150.000.000 (cento e cinquenta milhes) novas aes ordinrias, por deliberao do Conselho de Administrao, independentemente de reforma estatutria. 1 - Compete ao Conselho de Administrao fixar o preo e a quantidade de aes a serem emitidas, bem como o prazo e as condies de integralizao, mas a subscrio em bens depender da aprovao do laudo de avaliao pela Assembleia Geral, na forma da lei. 2 - Dentro do limite do capital autorizado, o Conselho de Administrao pode: a) deliberar sobre a emisso de bnus de subscrio; b) de acordo com o plano aprovado pela Assembleia Geral, outorgar opo de compra de aes a administradores ou empregados da Companhia ou de sociedade sob seu controle, sem que os acionistas tenham direito de preferncia aquisio dessas aes, observado limite anual de 1% (um por cento) do capital social para a outorga de opes e o limite de 5% (cinco por cento) do capital social para o total de opes outorgadas; e c) aprovar aumento do capital social mediante a capitalizao de lucros ou reservas, com ou sem bonificao em aes. 3 - Na emisso de aes e de debntures conversveis em aes, ou de bnus de subscrio, cuja colocao seja feita mediante venda em bolsa de valores ou por subscrio pblica, o direito de preferncia para os antigos acionistas poder ser excludo ou ser reduzido o prazo para seu exerccio. 4 - A excluso do direito de preferncia para os antigos acionistas ou a reduo do prazo para seu exerccio no se aplicar na emisso de bnus de subscrio quando este for atribudo, como vantagem adicional, aos subscritores de aes ou debntures conversveis em aes. CAPTULO III ADMINISTRAO Artigo 7 - A Companhia administrada por um Conselho de Administrao e uma Diretoria, com os poderes e atribuies conferidos por lei e por este Estatuto.

108

1 Sem prejuzo dos demais deveres previstos neste Estatuto e na legislao, os novos administradores que forem eleitos para a Companhia (Diretores e membros do Conselho de Administrao) devero, previamente a sua posse, subscrever o Termo de Anuncia dos Administradores ao Contrato de Participao no Novo Mercado, celebrado pela Companhia, seus acionistas controladores e administradores com a BM&FBOVESPA, pelo qual se comprometero a cumprir as regras ali constantes. 2 Os cargos de presidente do conselho de administrao e de diretor presidente ou principal executivo da Companhia no podero ser acumulados pela mesma pessoa. SEO I - CONSELHO DE ADMINISTRAO Artigo 8 - O Conselho de Administrao composto por, no mnimo, 5 (cinco) e, no mximo, 9 (nove) membros efetivos e igual nmero de suplentes, eleitos e destituveis pela Assembleia Geral, com mandato unificado de 2 (dois) anos, que se iniciar mediante assinatura do termo de posse lavrado no livro prprio. 1 - No mnimo 20% dos conselheiros eleitos (e respectivos suplentes) devero ser Conselheiros Independentes, conforme a definio do Regulamento de Listagem do Novo Mercado, e expressamente declarados como tais na ata da Assembleia Geral que os eleger. 2 - O(s) conselheiro(s) eleitos mediante faculdade prevista pelo artigo 141, 4 e 5 da Lei n 6.404/76 ser(o) considerado( s) independente(s). 3 - Quando a aplicao do percentual definido no 1 acima resultar em nmero fracionrio de conselheiros, proceder-se- ao arredondamento para o nmero inteiro: (i) imediatamente superior se a frao for igual ou superior a 0,5 (cinco dcimos); ou (ii) imediatamente inferior, se a frao for inferior a 0,5 (cinco dcimos). 4 - Na eleio dos membros do Conselho de Administrao e respectivos suplentes, independentemente do processo de eleio que vier a ser adotado, qualquer acionista que deseje indicar um candidato e/ou respectivo suplente que no seja(m) integrante(s) do Conselho de Administrao dever notificar a Companhia a este respeito, por escrito, at 10 (dez) dias antes da realizao da Assembleia, indicando o nome, qualificao e curriculum profissional de cada um e anexando notificao termo firmado pelo candidato atestando sua aceitao a concorrer ao cargo. A Companhia, to logo receba a indicao, dever enviar Bolsa de Valores, inserir em pgina da rede mundial de computadores e manter disponvel para os acionistas na sede da Companhia, documento com o nome, a qualificao e o curriculum do(s) candidato(s). 5 - Exceto no caso de eleio por voto mltiplo, o candidato e/ou suplente indicado por qualquer acionista na forma do 4 acima dever, obrigatoriamente, integrar uma chapa proposta conforme previsto no artigo 16, 2 e 3. Artigo 9 - Os membros do Conselho de Administrao podero ser reeleitos, devendo, em caso contrrio, permanecer em seus cargos at a posse de seus substitutos. Artigo 10 - O Conselho de Administrao ter um Presidente e poder ter um Vice-Presidente, indicados pela mesma Assembleia Geral que eleger os membros do Conselho de Administrao, ou em reunio do prprio Conselho de Administrao.

109

Artigo 11 Observado o disposto no Artigo 16 deste Estatuto, os membros efetivos e respectivos suplentes do Conselho de Administrao sero eleitos por maioria simples de votos dos acionistas presentes Assembleia. Pargrafo nico - A posse dos membros do Conselho de Administrao e da Diretoria estar condicionada prvia subscrio do Termo de Anuncia dos Administradores nos termos do disposto no Regulamento do Novo Mercado, bem como ao atendimento dos requisitos legais aplicveis. Artigo 12 - A substituio dos membros do Conselho de Administrao, de forma temporria ou em virtude de vacncia do cargo, far-se- da seguinte maneira: I - ocorrendo impedimento de membro efetivo, seu suplente assumir at que cesse o impedimento; II - ocorrendo vacncia do cargo de membro efetivo, seu suplente assumir at a realizao da primeira Assembleia Geral Ordinria, que eleger o substituto; III - no caso de vacncia, simultnea ou sucessiva, dos cargos de membro efetivo e seu suplente, os demais membros do Conselho de Administrao nomearo seus substitutos, que serviro at a primeira Assembleia Geral, quando ento sero eleitos seus substitutos em carter definitivo; IV - no caso de ausncia ou impedimento temporrio do Presidente do Conselho, suas funes passaro a ser exercidas, em carter temporrio, pelo Vice-Presidente do rgo; e V - no caso de vacncia do cargo de Presidente do Conselho de Administrao, o Vice-Presidente do Conselho assumir interinamente a Presidncia do rgo e convocar, imediatamente, Assembleia Geral para preenchimento do cargo vago e para a eleio de um novo Presidente do Conselho de Administrao. Artigo 13 - O Conselho de Administrao reunir-se-, ordinariamente, 4 (quatro) vezes por ano, e, extraordinariamente, a qualquer tempo, de acordo com as necessidades estatutrias ou quando necessrio aos interesses sociais. Pargrafo nico Nas reunies do Conselho de Administrao, a participao de qualquer dos membros poder ocorrer por intermdio de conferncia telefnica, vdeo-conferncia ou outro meio de comunicao que permita a identificao do referido membro e a comunicao simultnea com as demais pessoas participantes da reunio. Em tal caso, os membros do Conselho de Administrao sero considerados presentes reunio e devero assinar a correspondente ata. Artigo 14 - As reunies do Conselho de Administrao sero presididas pelo seu Presidente ou outro conselheiro indicado pelos presentes e secretariadas por qualquer pessoa por estes indicada. Das reunies lavrar-se-o as respectivas atas no livro prprio. Artigo 15 - As reunies do Conselho instalam-se com metade mais um dos seus membros, sendo as deliberaes tomadas por maioria de votos dos conselheiros presentes, cabendo ao Presidente ou seu substituto, alm de seu prprio voto, tambm o voto de qualidade, em caso de empate. Artigo 16 Ressalvada a adoo do processo de voto mltiplo, nos termos dos 5a 7 abaixo e do artigo 141 da Lei n 6.404/76, a eleio dos membros do Conselho de Administrao dar-se- pelo sistema de chapas, vedada a votao individual em candidatos.

110

 1 - Ser sempre indicada reeleio, por proposta do Conselho de Administrao, chapa composta pelos integrantes do Conselho, observadas as seguintes normas: a) se qualquer membro do Conselho deixar, por deciso sua ou impedimento, de integrar a chapa, caber ao Conselho de Administrao complet-la; b) a administrao da Companhia dever, at 30 dias antes da data marcada para a Assembleia Geral, enviar Bolsa de Valores, inserir em pgina da rede mundial de computadores e manter disponvel para os acionistas na sede da Companhia, documento com o nome, a qualificao e o curriculum dos candidatos a membros integrantes da chapa formada nos termos deste pargrafo. 2 - facultado a qualquer outro acionista, ou conjunto de acionistas, propor outra chapa para o Conselho de Administrao, observadas as seguintes normas: a) a proposta dever ser comunicada por escrito Companhia at 10 dias antes da data para a qual estiver convocada a Assembleia, sendo vedada a apresentao de mais de uma chapa pelo mesmo acionista ou conjunto de acionistas; b) a comunicao dever conter as informaes e documentos constantes da alnea b, 1, do artigo 16, com especificao dos membros, bem como termo firmado pelos candidatos atestando sua aceitao a concorrer ao cargo; c) to logo receba, de qualquer acionista (ou grupo de acionistas) proposta de chapa alternativa, tal como previsto na letra b imediatamente acima, a administrao da Companhia dever enviar Bolsa de Valores, inserir em pgina da rede mundial de computadores e manter disponvel para os acionistas na sede da Companhia, documento com o nome, a qualificao e o curriculum dos candidatos a membros integrantes da chapa alternativa apresentada. 3 - A mesma pessoa poder integrar duas ou mais chapas diferentes, inclusive a de que trata o 1. 4 - Cada acionista somente poder votar em uma chapa e sero declarados eleitos os candidatos da chapa que receber maior nmero de votos na Assembleia Geral. 5 - Na eleio dos membros do Conselho de Administrao facultado aos acionistas que representem o percentual mnimo estabelecido no caput do artigo 141 da Lei n 6.404/76 (observada a reduo do referido percentual constante da Instruo CVM n 165/91, alterada pela Instruo CVM n 282/98) requerer a adoo do processo de voto mltiplo at 48 horas antes da data para a qual estiver convocada a Assembleia. 6 - A Companhia dever, imediatamente aps o recebimento do pedido, publicar aviso aos acionistas comunicando que (i) a eleio se dar pelo processo de voto mltiplo e (ii) os candidatos a membros efetivos do Conselho de Administrao sero os integrantes das chapas de que tratam os 1 e 2 deste artigo, assim como o candidato que tiver sido indicado por qualquer acionista, observado o disposto no artigo 8 , 4 deste Estatuto. 7 - Requerida a adoo do processo de voto mltiplo, cada acionista ter o direito de cumular os votos em um s candidato ou distribu-los entre vrios. Sero declarados eleitos os membros que receberem a maior quantidade de votos.

111

Artigo 17 Alm das demais atribuies previstas neste Estatuto Social, compete ao Conselho de Administrao: I - fixar a orientao geral dos negcios da Companhia; II - eleger, destituir a qualquer tempo e substituir os membros da Diretoria, fixando-lhes as atribuies; III - estabelecer os critrios de distribuio individual da verba de remunerao aprovada pela Assembleia Geral, entre os seus prprios membros e os da Diretoria; IV - fiscalizar a gesto da Diretoria e dos Diretores; V - convocar as Assembleias Gerais nos casos previstos em lei ou quando julgar conveniente; VI - aprovar os planos de expanso; VII - autorizar a distribuio de dividendos intermedirios, a ttulo de antecipao do dividendo anual; VIII - aprovar o pagamento ou crdito de juros sobre o capital prprio aos acionistas; IX - escolher e destituir os auditores independentes; X - fixar o preo de emisso das aes nos aumentos de capital por subscrio pblica ou particular, fixando, ainda, as demais condies a que se submete a emisso; XI - elaborar e apresentar Assembleia Geral Ordinria o relatrio anual das atividades sociais, instruindo-o com as demonstraes financeiras legalmente exigidas em cada exerccio; XII - deliberar sobre a emisso de aes e bnus de subscrio dentro do limite autorizado estabelecido no artigo 6; XIII - submeter Assembleia Geral proposta de plano de outorga de opo de compra de aes aos administradores ou aos empregados da Companhia; XIV autorizar (a) a aquisio de aes de emisso da Companhia para efeito de cancelamento ou permanncia em tesouraria e (b) a alienao das aes mantidas em tesouraria; XV autorizar a alienao ou a onerao de bens imveis da Companhia em valor total superior a R$20.000.000,00 (vinte milhes de reais), no exerccio; XVI autorizar a prestao de garantias em favor de terceiros, excetuadas aquelas prestadas em favor de sociedades ou entidades controladas pela prpria Companhia, isoladamente ou em conjunto, que independero de autorizao do Conselho de Administrao; XVII autorizar a celebrao de quaisquer negcios jurdicos que obriguem a Companhia, ou exonerem terceiros de responsabilidade para com ela, quando os valores envolvidos forem superiores a R$120.000.000,00 (cento e vinte milhes de reais), observado o disposto no inciso XVIII do presente artigo;

112

XVIII autorizar a celebrao de quaisquer negcios jurdicos entre a Companhia e suas controladas, de um lado, e quaisquer partes relacionadas, de outro lado, quando os valores envolvidos forem superiores a R$ 20.000.000,00 (vinte milhes de reais) por ano; XIX - deliberar sobre a emisso de notas promissrias (commercial papers), para colocao pblica no Brasil, dispondo sobre: (i) valor da emisso e sua diviso em sries; (ii) quantidade e valor nominal; (iii) condies de remunerao e atualizao monetria; (iv) prazo de vencimento dos ttulos; (v) garantias; (vi) demonstrativo para comprovao da observncia dos limites legais; (vii) local de pagamento; (viii) contratao de prestao de servios correlatos emisso; XX - com vistas observncia de boas prticas de Governana Corporativa, aprovar a criao de Comits (sendo um deles o Comit de Finanas), bem como os respectivos regulamentos, que contero, alm de outras matrias de interesse da Companhia, as regras especficas relativas aos trabalhos, competncia, remunerao e procedimentos; XXI definir a lista trplice de instituies ou empresas especializadas em avaliao econmica de empresas, para a preparao de laudo de avaliao para os fins das ofertas pblicas previstas nos Captulos VII, e IX deste Estatuto Social; XXII- manifestar-se favorvel ou contrariamente a respeito de qualquer oferta pblica de aquisio de aes que tenha por objeto as aes de emisso da Companhia, por meio de parecer prvio fundamentado, divulgado em at 15 (quinze) dias da publicao do edital da oferta pblica de aquisio de aes, que dever abordar, no mnimo (i) a convenincia e oportunidade da oferta pblica de aquisio de aes quanto ao interesse do conjunto dos acionistas e em relao liquidez dos valores mobilirios de sua titularidade; (ii) as repercusses da oferta pblica de aquisio de aes sobre os interesses da Companhia; (iii) os planos estratgicos divulgados pelo ofertante em relao Companhia; (iv) outros pontos que o Conselho de Administrao considerar pertinentes, bem como as informaes exigidas pelas regras aplicveis estabelecidas pela CVM; e XXIII - definir lista trplice de empresas especializadas em avaliao econmica de empresas para a elaborao de laudo de avaliao das aes da Companhia, nos casos de OPA para cancelamento de registro de companhia aberta ou para sada do Novo Mercado. Artigo 18 - O Conselho de Administrao designar, dentre os Diretores, aquele que acumular as funes de Diretor de Relaes com Investidores, competindo-lhe prestar as informaes necessrias aos investidores, Bolsas de Valores e Comisso de Valores Mobilirios - CVM. SEO II DIRETORIA Artigo 19 - A Diretoria ser composta de, no mnimo, 3 (trs) e, no mximo, 10 (dez) membros, acionistas ou no, eleitos pelo Conselho de Administrao, com mandato de 1 (um) ano, podendo ser reeleitos, sendo, um Diretor-Presidente e os demais sem designao especfica. 1 - Os Diretores so desobrigados de penhor ou cauo de aes. 2 - A investidura no cargo de Diretor dar-se- mediante assinatura do termo de posse, lavrado no livro de Atas das Reunies da Diretoria, observado o disposto no artigo 11, pargrafo nico, deste estatuto. 3 - Findo o perodo para o qual foram eleitos, os Diretores continuaro no exerccio de seus cargos, at a eleio e posse dos substitutos eleitos.

113

 4 - No caso de vacncia ou de impedimento definitivo de Diretor, o Conselho de Administrao poder eleger o substituto, que completar o prazo de gesto do substitudo. 5 - Na ausncia ou impedimento temporrio de Diretor, o Diretor-Presidente designar aquele, dentre os Diretores, que acumular, provisoriamente, as funes do ausente ou impedido. 6 - Os Diretores recebero a remunerao que for fixada, individualmente, pelo Conselho de Administrao. Artigo 20 - A Diretoria reunir-se- quando necessrio deliberar sobre os assuntos de sua competncia, fixados na lei ou neste Estatuto. 1 - As reunies da Diretoria sero presididas pelo Diretor-Presidente. No caso de sua ausncia e falta da designao prevista no artigo 24, os demais diretores elegero, no ato, aquele que presidir a reunio. 2 - As resolues da Diretoria sero lavradas em ata, transcrita no livro prprio. 3 - As reunies da Diretoria sero instaladas com a presena, no mnimo, da maioria dos seus membros. 4 - As deliberaes da Diretoria sero tomadas por maioria simples de votos, cabendo ao DiretorPresidente, em caso de empate, o voto de qualidade. Artigo 21 - Compete Diretoria, observado o disposto nos Artigos 23 e 26: I - os mais amplos e gerais poderes de gesto e de representao da Companhia para a prtica de atos jurdicos em geral, dentro dos limites estabelecidos por lei e por este Estatuto; II autorizar previamente, em reunio de Diretoria: (a) a abertura de filiais ou estabelecimentos previstos no artigo 2 deste Estatuto; (b) a celebrao de quaisquer negcios jurdicos que obriguem a Companhia, ou exonerem terceiros de responsabilidade para com ela, includa a prestao de avais, fianas e quaisquer outras garantias fidejussrias ou reais, quando os valores envolvidos forem superiores a R$20.000.000,00 (vinte milhes de reais) no exerccio, observada a autorizao expressa do Conselho de Administrao nos casos previstos nos incisos XIV a XVIII do artigo 17 deste Estatuto; (c) a criao de subsidirias ou o investimento em outras sociedades, salvo os decorrentes de incentivos fiscais. Artigo 22 - A representao ativa e passiva da Companhia, para a prtica de quaisquer atos, bem como para a celebrao de quaisquer negcios jurdicos, respeitadas as competncias privativas do Conselho de Administrao e da Diretoria previstas neste Estatuto e observada a necessidade de autorizao daqueles rgos conforme previsto no Artigo 17, incisos XIV a XVIII, e no Artigo 21, II deste Estatuto, dar-se- mediante assinatura conjunta de dois Diretores ou de um Diretor e um procurador, ou ainda de dois procuradores, legalmente constitudos e com poderes especficos.

114

 1 - Ressalvado o disposto neste Estatuto, a Companhia poder ser representada por um nico Diretor ou procurador (i) na prtica de atos de simples rotina administrativa, inclusive os praticados perante reparties pblicas em geral, autarquias, empresas pblicas, sociedades de economia mista, Junta Comercial, Justia do Trabalho, INSS, FGTS e seus bancos arrecadadores, (ii) junto a concessionrias ou permissionrias de servios pblicos, em atos que no importem em assuno de obrigaes ou na desonerao de obrigaes de terceiros, (iii) para preservao de seus direitos em processos administrativos ou de qualquer outra natureza, e no cumprimento de suas obrigaes fiscais, trabalhistas ou previdencirias, (iv) no endosso de ttulos para efeitos de cobrana ou depsito em contas bancrias da Companhia e (v) para fins de recebimento de intimaes, citaes, notificaes ou interpelaes, ou ainda para representao da Companhia em Juzo. 2 - Os procuradores sero nomeados por instrumento prprio, assinado por dois Diretores, no qual se especificaro os poderes conferidos e o prazo, sempre determinado, salvo quando outorgados a profissionais habilitados para o foro em geral, com os poderes da clusula ad judicia et extra, ou para a defesa dos interesses da Companhia em processos administrativos. Artigo 23 - Ao Diretor Presidente compete: a) convocar e presidir as reunies da Diretoria; b) cumprir e zelar para que seja cumprido este Estatuto, as deliberaes da Assembleia Geral e as resolues do Conselho de Administrao e da Diretoria; c) coordenar e supervisionar as atividades dos membros da Diretoria, objetivando compatibilizar a atuao de todos no interesse da Companhia. Artigo 24 O Diretor Presidente ser substitudo em suas ausncias ou impedimentos, por outro Diretor por ele designado, por escrito ou verbalmente, podendo o substituto exercer todas as atribuies prprias do Diretor-Presidente nos termos deste Estatuto Social. Artigo 25 - Compete aos Diretores a responsabilidade individual pela superviso e controle das atividades inerentes s suas respectivas reas de atuao, alm de outras atribuies que lhes sejam outorgadas pelo Conselho de Administrao e pelo Diretor Presidente. Artigo 26 Compete ao Diretor de Relaes com Investidores: a) administrar a poltica acionria; b) representar a Companhia perante os rgos de superviso e entidades nacionais ou internacionais do mercado em que seus valores mobilirios estejam admitidos negociao, em especial a CVM e a BM&FBOVESPA; c) representar a Companhia perante o pblico investidor e prestar as informaes necessrias; d) tomar providncias para manter atualizado o registro de companhia aberta perante a CVM; e e) executar outras atividades que lhe forem atribudas pelo Diretor-Presidente. CAPTULO IV CONSELHO FISCAL

115

Artigo 27 - O Conselho Fiscal funcionar em carter permanente, compor-se- de 3 (trs) a 5 (cinco) membros efetivos e igual nmero de suplentes, eleitos pela Assembleia Geral, e reger-se- pelas leis e normas regulamentares aplicveis, pelo presente Estatuto Social e por seu Regimento Interno. 1 - Os membros do Conselho Fiscal sero investidos nos respectivos cargos mediante assinatura de termo de posse, lavrado no livro de atas das reunies do Conselho Fiscal, bem como de Termo de Anuncia dos Membros do Conselho Fiscal, conforme previsto no Regulamento de Listagem do Novo Mercado. 2 - Os membros efetivos do Conselho Fiscal tero direito remunerao fixada pela Assembleia Geral, respeitado o limite mnimo legal, e no podero receber qualquer remunerao adicional da Companhia, de sociedade por ela controlada ou com ela coligada, exceto se essa remunerao adicional decorrer de, ou relacionar-se com, servios prestados Companhia anteriormente eleio, ou no comprometer o exerccio da funo de conselheiro fiscal. 3 - Somente podero compor o Conselho Fiscal pessoas que atendam aos requisitos previstos em lei e normas regulamentares. 4 - Durante a vacncia do cargo de qualquer membro do Conselho Fiscal, o respectivo suplente exercer a funo. 5 - Os membros do Conselho Fiscal devero exercer sua funo com base nos deveres de lealdade, diligncia e informao previstos em lei e normas regulamentares. 6 - Poder o Conselho Fiscal, para o exerccio de suas funes, reunir-se com a administrao, a auditoria interna e os auditores independentes da Companhia. 7 - O funcionamento do Conselho Fiscal ser regulado por Regimento Interno aprovado em reunio prpria e ser arquivado na sede da Companhia. CAPTULO V - ASSEMBLEIAS GERAIS Artigo 28 - A Assembleia Geral dos Acionistas, convocada e instalada na forma da lei e deste Estatuto, o rgo supremo para decidir sobre todos os negcios sociais e tomar as resolues que julgar convenientes, sendo de 15 (quinze) dias o prazo de antecedncia da primeira convocao e de 8 (oito) o da segunda. Em se tratando de matria complexa, a Assembleia poder ser convocada com 30 (trinta) dias de antecedncia, nos termos da regulamentao em vigor. 1 - A Assembleia Geral reunir-se-, ordinariamente, uma vez por ano, nos quatro primeiros meses seguintes ao trmino do exerccio social, para deliberar sobre as matrias enumeradas no artigo 132 da Lei 6.404/76. 2 - A Assembleia Geral poder reunir-se, extraordinariamente, a qualquer tempo, mediante convocao do Conselho de Administrao assinada por qualquer de seus membros e, tambm, nas hipteses previstas em lei, por convocao de acionistas ou do Conselho Fiscal. 3 - A Assembleia Geral ser presidida e secretariada por presidente e secretrio escolhidos pelos acionistas presentes na ocasio de sua realizao.

116

 4 - Os procuradores e os representantes de acionistas podero participar das Assembleias Gerais quando houverem depositado, na sede social, at trs dias teis antes da data marcada para aquelas reunies plenrias, os respectivos instrumentos de mandato e de representao. Caso o acionista no tenha depositado os instrumentos de mandato e de representao no prazo estabelecido neste Estatuto, poder participar da Assembleia, desde que comparea Assembleia munido com os originais dos documentos comprobatrios de seus poderes. 5 - Alm das matrias que so de sua competncia previstas em lei e no presente Estatuto Social, competir tambm Assembleia Geral aprovar: a) o cancelamento do registro de companhia aberta perante a CVM; b) a sada do Novo Mercado da BM&FBOVESPA; c) a escolha da empresa especializada responsvel pela determinao do valor econmico da Companhia para os fins das ofertas pblicas previstas nos Captulos VII e IX deste Estatuto Social, dentre lista trplice de empresas apontadas pelo Conselho de Administrao; d) planos de outorga de opo de compra de aes a administradores e empregados da Companhia e de outras sociedades que sejam controladas direta ou indiretamente pela Companhia, sem direito de preferncia dos acionistas. 6 A deliberao acerca de alteraes ou excluso do artigo 32 deste Estatuto Social ser tomada pela maioria dos votos presentes, observado o quorum mnimo de deliberao igual ou superior a 30% (trinta por cento) do capital votante. CAPTULO VI - EXERCCIO SOCIAL, DEMONSTRAES FINANCEIRAS E LUCROS Artigo 29 - O exerccio social inicia-se em 1 de janeiro e encerra-se em 31 de dezembro de cada ano, data em que sero levantadas as demonstraes financeiras correspondentes, de acordo com as determinaes legais. Pargrafo nico - A Companhia poder levantar balanos intermedirios em qualquer poca do exerccio social, com base nos quais o Conselho de Administrao poder aprovar a antecipao dos dividendos previstos neste Estatuto. Artigo 30 - Os administradores proporo Assembleia Geral Ordinria a destinao a ser dada ao lucro lquido do exerccio, destinando-se, obrigatria e sucessivamente: I - 5% (cinco por cento) para a constituio da reserva legal que no exceder de 20% (vinte por cento) do capital social; II - a parcela correspondente constituio de reservas de contingncias; III - 25% (vinte e cinco por cento), no mnimo, sero destinados ao pagamento do dividendo anual obrigatrio aos acionistas, apurado na forma do art. 202 da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976; IV - o saldo que se apurar ter sua destinao fixada pela Assembleia Geral, observado o disposto em lei.

117

Pargrafo nico - O pagamento de dividendos dar-se- no prazo mximo de 60 (sessenta) dias, a contar da data da Assembleia Geral ou da reunio do Conselho de Administrao que o aprovar. Artigo 31 Por deliberao do Conselho de Administrao podero ser pagos ou creditados aos acionistas juros a ttulo de remunerao sobre o capital prprio, at o limite permitido em lei, nos termos do artigo 9 da Lei n 9.249, de 26 de dezembro de 1995, cujo montante poder ser imputado ao valor dos dividendos obrigatrios de que trata o item III do artigo 30 acima, nos termos da legislao pertinente. CAPTULO VII OFERTA PBLICA EM CASO DE AQUISIO DE PARTICIPAO RELEVANTE Artigo 32 - Qualquer Pessoa (conforme definida no pargrafo 1 abaixo) que subscreva, adquira ou, de qualquer forma, torne-se titular, direta ou indiretamente, no Brasil ou no exterior, de Participao Relevante (conforme definida no pargrafo 2 abaixo) na Companhia dever, no prazo mximo de 60 (sessenta) dias a contar da data do evento do qual resultar a titularidade de Participao Relevante, realizar oferta pblica para aquisio da totalidade das aes de emisso da Companhia (OPA), observando-se o disposto na regulamentao aplicvel da Comisso de Valores Mobilirios CVM, os regulamentos da BM&FBOVESPA e os termos deste artigo. 1 - Para fins deste Estatuto Social, Pessoa significa qualquer pessoa incluindo, sem limitao, qualquer pessoa natural ou jurdica, fundo de investimento, condomnio, carteira de ttulos, universalidade de direitos, ou outra forma de organizao, residente, com domiclio ou com sede no Brasil ou no exterior, ou grupo de pessoas vinculadas por acordo de voto ou que atue conjuntamente representando os mesmos interesses. Incluem-se, dentre os exemplos de grupo de pessoas que atue representando conjuntamente os mesmos interesses aquela (i) que seja, direta ou indiretamente, controlada ou administrada por pessoa integrante do grupo de pessoas, (ii) que controle ou administre, sob qualquer forma, pessoa integrante do grupo de pessoas, (iii) que seja, direta ou indiretamente, controlada ou administrada por qualquer pessoa que controle ou administre, direta ou indiretamente, pessoa integrante do grupo de pessoas, (iv) na qual o controlador de tal pessoa integrante do grupo de pessoas detenha, direta ou indiretamente, participao societria igual ou superior a 25% (vinte e cinco por cento) do capital votante, (v) na qual tal pessoa integrante do grupo de pessoas detenha, direta ou indiretamente, participao societria igual ou superior a 25% (vinte e cinco por cento) do capital votante, ou (vi) que detenha, direta ou indiretamente, participao societria igual ou superior a 25% (vinte e cinco por cento) do capital votante da pessoa integrante do grupo de pessoas. 2 - Para fins deste Estatuto Social, Participao Relevante significa a quantidade de aes de emisso da Companhia em percentual igual ou superior a 25% (vinte e cinco por cento) do total de aes de sua emisso. 3 - Para fins deste Estatuto Social, Acionista Controlador significa o acionista ou o grupo de acionistas, conforme definido no Regulamento do Novo Mercado (Grupo de Acionistas), que exera o Poder de Controle (conforme definido no pargrafo 4 abaixo). 4 - Para fins deste Estatuto Social, o termo Poder de Controle significa o poder efetivamente utilizado de dirigir as atividades sociais e orientar o funcionamento dos rgos da Companhia, de forma direta ou indireta, de fato ou de direito, independentemente da participao societria detida. H presuno relativa de titularidade do Poder de Controle em relao pessoa ou ao Grupo de Acionistas que seja titular de aes que lhe tenham assegurado a maioria absoluta dos votos dos

118

acionistas presentes nas trs ltimas Assembleias gerais da Companhia, ainda que no seja titular das aes que lhe assegurem a maioria absoluta do capital votante. 5 - A OPA dever ser (i) dirigida indistintamente a todos os acionistas da Companhia, (ii) efetivada em leilo a ser realizado na BM&FBOVESPA, (iii) lanada pelo preo determinado de acordo com o previsto no 6 abaixo, e (iv) paga vista, em moeda corrente nacional, contra a aquisio na OPA de aes de emisso da Companhia. 6 - O preo de aquisio da OPA de cada ao de emisso da Companhia ser o maior dos seguintes valores: (a) valor econmico obtido a partir de um laudo de avaliao econmico financeiro da Companhia realizada por instituio ou empresa especializada com experincia comprovada em avaliao de companhias abertas, escolhida pela Assembleia Geral, a partir da apresentao, pelo Conselho de Administrao, de lista trplice, observado o disposto no 1 do Artigo 40; (b) Valor da Ao acrescido de Prmio correspondente a 50% (cinqenta por cento) aplicado sobre referido valor. Para os fins deste Estatuto, Valor da Ao corresponde ao maior valor entre: (i) a maior cotao unitria de aes de emisso da Companhia durante o perodo de 12 (doze) meses anterior realizao da OPA em qualquer bolsa de valores na qual as aes da Companhia forem negociadas, e (ii) o preo unitrio referente ltima emisso de aes da Companhia, em um perodo de 12 (doze) meses retroativos data da realizao da OPA, corrigido pela taxa referencial de correo monetria SELIC, da data da referida emisso de aes, at a data da apresentao da OPA. 7 - A realizao da OPA mencionada no caput deste artigo no excluir a possibilidade de terceiro formular OPA concorrente, nos termos da regulamentao aplicvel. 8 - A Pessoa estar obrigada a atender as eventuais solicitaes ou exigncias da Comisso de Valores Mobilirios CVM relativas OPA, dentro dos prazos mximos prescritos na regulamentao aplicvel. 9 - Na hiptese de a Pessoa no cumprir com as obrigaes impostas por este Artigo, inclusive no que concerne ao atendimento dos prazos mximos (i) para a realizao da OPA, ou (ii) para atendimento das eventuais solicitaes ou exigncias da CVM, o Conselho de Administrao da Companhia convocar Assembleia Geral Extraordinria, na qual a Pessoa no poder votar, para deliberar a suspenso do exerccio dos direitos da Pessoa que no cumpriu com qualquer obrigao imposta por este artigo, conforme disposto no artigo 120 da Lei n. 6.404, de 15 de dezembro de 1976. 10 - Qualquer Pessoa que adquira ou se torne titular, no Brasil ou no exterior, de outros direitos, inclusive usufruto ou fideicomisso, sobre aes de emisso da Companhia que resulte em que tal Pessoa passe a ser titular de Participao Relevante estar igualmente obrigada a, no prazo mximo de 60 (sessenta) dias a contar da data do evento que resultou na titularidade da Participao Relevante, realizar uma OPA, nos termos descritos neste artigo 32. 11 - As obrigaes constantes do artigo 254-A da Lei n. 6.404/76 e dos artigos 34, 35 e 36 deste Estatuto Social excluem o cumprimento pela Pessoa titular de Participao Relevante das obrigaes constantes deste artigo.

119

 12 - O disposto neste artigo 32 no se aplica na hiptese de uma pessoa tornar-se titular de Participao Relevante em decorrncia (i) da incorporao, pela Companhia, de uma outra sociedade, (ii) da incorporao, pela Companhia, das aes de emisso de uma outra sociedade ou (iii) da subscrio de aes de emisso da Companhia, realizada em uma nica emisso primria aprovada em Assembleia Geral de Acionistas da Companhia, convocada pelo seu Conselho de Administrao, e cuja proposta de aumento de capital tenha determinado a fixao do preo de emisso das aes com base em Valor Econmico. 13 - Caso a regulamentao da CVM aplicvel OPA determine a adoo de um critrio de clculo para a fixao do preo de aquisio, na OPA, de cada ao de emisso da Companhia que resulte em preo de aquisio superior quele determinado nos termos do 6 acima, dever prevalecer, na efetivao da OPA, aquele preo de aquisio calculado nos termos da regulamentao da CVM. Artigo 33 - Qualquer Pessoa que seja titular de Aes em Circulao da Companhia, em quantidade superior a 10% (dez por cento) do total de aes de emisso da Companhia e que deseje realizar uma nova aquisio de aes de emisso da Companhia (Nova Aquisio), estar obrigado a, previamente a cada Nova Aquisio, comunicar por escrito Companhia essa inteno, com antecedncia mnima de 3 (trs) dias teis da data prevista para a realizao da Nova Aquisio. 1 - Para fins deste artigo, Aes em Circulao significa todas as aes de emisso da Companhia exceto aquelas (i) de titularidade, direta ou indiretamente, do Acionista Controlador (conforme definido no pargrafo 3 do Artigo 32) ou de pessoas a ele vinculadas; (ii) na tesouraria da Companhia; (iii) detidas por sociedade controlada pela Companhia; e (iv) de titularidade, direta ou indiretamente, dos administradores da Companhia. 2 - Na hiptese de a Pessoa no cumprir com as obrigaes impostas por este artigo, aplica-se o disposto no artigo 32, 9, acima. CAPTULO VIII ALIENAO DE CONTROLE Artigo 34 - A Alienao do Controle da Companhia, tanto por meio de uma nica operao, como por meio de operaes sucessivas, dever ser contratada sob condio, suspensiva ou resolutiva, de que o adquirente do Poder de Controle se obrigue a efetivar oferta pblica de aquisio das aes de emisso da Companhia de que os demais acionistas sejam titulares, observando as condies e os prazos previstos na legislao vigente e no Regulamento de Listagem do Novo Mercado, de forma a lhes assegurar tratamento igualitrio quele dado ao Acionista Controlador alienante. 1 - Para fins deste Estatuto Social, Alienao do Controle da Companhia significa a transferncia a terceiro, a ttulo oneroso, das Aes de Controle. 2 - Para fins deste Estatuto Social, Aes de Controle significa as aes que asseguram, de forma direta ou indireta, ao(s) seu(s) titular(es), o exerccio individual e/ou compartilhado do Poder de Controle da Companhia, conforme definido no 4 do artigo 32 deste Estatuto. Artigo 35 - A oferta pblica referida no artigo anterior tambm dever ser realizada: I - nos casos em que houver cesso onerosa de direitos de subscrio de aes e de outros ttulos ou direitos relativos a valores mobilirios conversveis em aes, que venha a resultar na Alienao do Controle da Companhia; e

120

II - em caso de alienao do controle de sociedade que detenha o Poder de Controle da Companhia, sendo que, nesse caso, o alienante do Poder de Controle da Companhia ficar obrigado a declarar BM&FBOVESPA o valor atribudo Companhia nessa alienao e anexar a documentao que comprove tal valor. Pargrafo nico - A obrigao de oferta pblica prevista neste Artigo no se aplicar quando, implementada qualquer forma de reestruturao societria dos acionistas que exeram o Poder de Controle da Companhia, qualquer deles deixe de ser acionista controlador direto, mas o Poder de Controle da Companhia permanea na titularidade do Grupo Econmico do qual tal acionista faa parte e este continue a exercer o Poder de Controle, mesmo que indiretamente. Para os fins do disposto neste Artigo, entende-se por Grupo Econmico as sociedades que controlem ou que estejam, direta ou indiretamente, sob o mesmo controle acionrio do acionista antes mencionado. Artigo 36 - Aquele que, por meio de contrato particular de compra de aes celebrado com o Acionista Controlador da Companhia, envolvendo qualquer quantidade de aes, a adquirir o Poder de Controle da Companhia, estar obrigado a: I efetivar a oferta pblica referida no Artigo 34 do presente Estatuto Social; e II pagar, nos termos a seguir indicados, quantia equivalente diferena entre o preo da oferta pblica e o valor pago por ao eventualmente adquirida em bolsa nos 6 (seis) meses anteriores data da aquisio do Poder de Controle, devidamente atualizado at a data do pagamento. Referida quantia dever ser distribuda entre todas as pessoas que venderam aes da Companhia nos preges em que o Adquirente realizou as aquisies, proporcionalmente ao saldo lquido vendedor dirio de cada uma, cabendo BM&FBOVESPA operacionalizar a distribuio, nos termos de seus regulamentos. Artigo 37 - A Companhia no registrar qualquer transferncia de aes para o adquirente do Poder de Controle, ou para aquele(s) que vier(em) a deter o Poder de Controle, enquanto este(s) no subscrever(em) o Termo de Anuncia dos Controladores, conforme previsto no Regulamento de Listagem do Novo Mercado. A Companhia tampouco registrar acordo de acionistas que disponha sobre o exerccio do Poder de Controle enquanto seus signatrios no subscreverem o Termo de Anuncia dos Controladores. CAPTULO IX - CANCELAMENTO DE REGISTRO DE COMPANHIA ABERTA E SADA DO NOVO MERCADO Artigo 38 - Na oferta pblica de aquisio de aes a ser realizada pelo acionista ou grupo de acionistas que detiver o Poder de Controle ou pela Companhia para o cancelamento do seu registro de companhia aberta, o preo mnimo a ser ofertado dever corresponder ao valor econmico apurado em laudo de avaliao (Valor Econmico), respeitadas as normas legais e regulamentares aplicveis. Artigo 39 - Caso os acionistas reunidos em Assembleia Geral Extraordinria deliberem a sada da Companhia do Novo Mercado ou caso essa sada venha a ocorrer em virtude de operao de reorganizao societria, na qual os valores mobilirios de emisso da companhia resultante de tal reorganizao no sejam admitidos negociao no Novo Mercado no prazo de 120 (cento e vinte) dias contados da data da assembleia geral que aprovou a referida operao, o acionista ou grupo de acionistas que detiver o Poder de Controle da Companhia dever efetivar oferta pblica de aquisio de aes, cujo preo mnimo a ser ofertado dever corresponder ao Valor Econmico apurado em laudo de avaliao, respeitadas as normas legais e regulamentares aplicveis.

121

Artigo 40 - O laudo de avaliao de que tratam os artigos 38 e 39 deste Estatuto Social dever ser elaborado por instituio ou empresa especializada, com experincia comprovada e independente quanto ao poder de deciso da Companhia, seus administradores e Acionista(s) Controlador(es), devendo o laudo tambm satisfazer os requisitos dos 1 e 6 do artigo 8 da Lei n. 6.404/76. 1 - A escolha da instituio ou empresa especializada responsvel pela determinao do Valor Econmico da Companhia de competncia privativa da Assembleia Geral, a partir da apresentao, pelo Conselho de Administrao, de lista trplice, devendo a respectiva deliberao, no se computando os votos em branco, ser tomada pela maioria dos votos dos acionistas representantes das Aes em Circulao presentes naquela Assembleia, que, se instalada em primeira convocao, dever contar com a presena de acionistas que representem, no mnimo, 20% (vinte por cento) do total das Aes em Circulao, ou que, se instalada em segunda convocao, poder contar com a presena de qualquer quantidade de acionistas titulares de Aes em Circulao. 2 - Os custos de elaborao do laudo de avaliao devero ser suportados integralmente a quem couber a apresentao da oferta pblica (ofertante). Artigo 41 Em caso de no haver Acionista Controlador: (i) sempre que for aprovado, em Assembleia Geral, o cancelamento de registro de companhia aberta, dever ser efetivada a oferta pblica de aquisio de aes, conforme previsto no Artigo 39, sendo que, neste caso, a Companhia somente poder adquirir as aes de titularidade dos acionistas que tenham votado a favor do cancelamento do registro aps ter adquirido as aes dos demais acionistas que no tenham votado a favor do cancelamento de registro e que tenham aceitado a referida oferta; e (ii) sempre que for aprovada, em Assembleia Geral, a sada da Companhia do Novo Mercado, seja para registro de negociao dos valores mobilirios fora do Novo Mercado, seja por reorganizao societria conforme previsto no Artigo 39 deste Estatuto Social, a sada estar condicionada realizao de oferta pblica de aquisio de aes nas mesmas condies previstas no artigo 39 acima. 1 - A referida assembleia geral dever definir o(s) responsvel(is) pela realizao da oferta pblica de aquisio de aes, o(s) qual(is), presente(s) na assembleia, dever(o) assumir expressamente a obrigao de realizar a oferta. 2 - Na ausncia de definio dos responsveis pela realizao da oferta pblica de aquisio de aes, no caso de operao de reorganizao societria, na qual a companhia resultante dessa reorganizao no tenha seus valores mobilirios admitidos negociao no Novo Mercado, caber aos acionistas que votaram favoravelmente reorganizao societria realizar a referida oferta. Art. 42 A sada da Companhia do Novo Mercado em razo de descumprimento de obrigaes constantes do Regulamento do Novo Mercado est condicionada efetivao de oferta pblica de aquisio de aes, no mnimo, pelo Valor Econmico das aes, a ser apurado em laudo de avaliao, respeitadas as normas legais e regulamentares aplicveis. 1 O Acionista Controlador dever efetivar a oferta pblica de aquisio de aes prevista no caput desse artigo. 2 Na hiptese de no haver Acionista Controlador e a sada do Novo Mercado referida no caput decorrer de deliberao da assembleia geral, os acionistas que tenham votado a favor da deliberao que implicou o respectivo descumprimento devero efetivar a oferta pblica de aquisio de aes prevista no caput.

122

 3 Na hiptese de no haver Acionista Controlador e a sada do Novo Mercado referida no caput ocorrer em razo de ato ou fato da administrao, os Administradores da Companhia devero convocar assembleia geral de acionistas cuja ordem do dia ser a deliberao sobre como sanar o descumprimento das obrigaes constantes do Regulamento do Novo Mercado ou, se for o caso, deliberar pela sada da Companhia do Novo Mercado. 4 Caso a assembleia geral mencionada no Pargrafo 3 acima delibere pela sada da Companhia do Novo Mercado, a referida assembleia geral dever definir o(s) responsvel(is) pela realizao da oferta pblica de aquisio de aes prevista no caput, o(s) qual(is), presente(s) na assembleia, dever(o) assumir expressamente a obrigao de realizar a oferta. Artigo 43 Em caso de no haver Acionista Controlador, se a BM&FBOVESPA determinar que as cotaes dos valores mobilirios de emisso da Companhia sejam divulgadas em separado ou que os valores mobilirios emitidos pela Companhia tenham a sua negociao suspensa no Novo Mercado em razo do descumprimento de obrigaes constantes do Regulamento de Listagem do Novo Mercado por ato ou fato da administrao, o Presidente do Conselho de Administrao dever convocar, em at 2 (dois) dias da determinao, computados apenas os dias em que houver circulao dos jornais habitualmente utilizados pela Companhia, uma Assembleia Geral Extraordinria para sanar o descumprimento das obrigaes constantes do Regulamento do Novo Mercado ou, se for o caso, deliberar pela substituio de todo o Conselho de Administrao e/ou a sada da Companhia do Novo Mercado. 1 Caso a Assembleia Geral Extraordinria mencionada no caput deste artigo delibere pela sada da Companhia do Novo Mercado, a referida assembleia geral dever definir o(s) responsvel(is) pela realizao da oferta pblica de aquisio de aes prevista no caput, o(s) qual(is), presente(s) na assembleia, dever(o) assumir expressamente a obrigao de realizar a oferta. 2 - Caso a Assembleia Geral Extraordinria referida no caput deste artigo no seja convocada pelo Presidente do Conselho de Administrao no prazo estabelecido, tal Assembleia poder ser convocada por qualquer acionista da Companhia, observados os termos constantes do artigo 123, pargrafo nico, alneas b e c da Lei n 6.404/76. CAPTULO X - ACORDO DE ACIONISTAS Artigo 44 - Os acordos de acionistas, versando sobre as matrias a que alude o artigo 118, da Lei 6.404, de 15 de dezembro de 1976, bem como quaisquer outras matrias, sero observados pela Companhia, uma vez arquivados na sede social. Pargrafo nico - As obrigaes ou nus decorrentes desses acordos sero oponveis a terceiros, depois de averbados nos registros competentes da instituio depositria das aes de emisso da Companhia. CAPTULO XI LIQUIDAO Artigo 45 - A Companhia entrar em liquidao nos casos previstos em lei, competindo Assembleia deliberar sobre o seu processamento, elegendo os liquidantes e os membros do Conselho Fiscal, que dever funcionar, obrigatoriamente, durante a liquidao. CAPTULO XII JUZO ARBITRAL

123

Artigo 46 A Companhia, seus acionistas, administradores e os membros do Conselho Fiscal obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, perante a Cmara de Arbitragem do Mercado, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada com ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, das disposies contidas na Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, neste Estatuto Social, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil e pela Comisso de Valores Mobilirios - CVM, bem como nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, alm daquelas constantes do Regulamento do Novo Mercado, do Contrato de Participao no Novo Mercado, do Regulamento de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado e do Regulamento de Sanes. CAPTULO XIII DISPOSIES GERAIS Artigo 47 - O disposto no artigo 32 deste Estatuto Social no se aplica aos acionistas que, em 30 de abril de 2009, eram titulares de 25% (vinte e cinco por cento) ou mais do total de aes de emisso da Companhia e a seus sucessores, inclusive e em especial aos acionistas da Companhia signatrios do Acordo de Acionistas datado de 29 de outubro de 2009 e arquivado na sede social da Companhia. Artigo 48 - Os casos omissos neste Estatuto Social sero resolvidos pela Assembleia Geral e regulados de acordo com o que preceitua a Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, observado o previsto no Regulamento do Novo Mercado.

124

Ata de Reunio do Conselho de Administrao da Emissora que aprovou a realizao da Oferta Global, com excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas, e a autorizao para o aumento de capital dentro do limite do capital autorizado

125

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

127

128

129

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

Ata da Reunio do Conselho de Administrao que Aprovou o Aumento de Capital e a Realizao da Oferta

131

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

FIBRIA CELULOSE S.A. CNPJ/MF n. 60.643.228/0001-21 NIRE 35.300.022.807 (companhia aberta) ATA DA REUNIO EXTRAORDINRIA DO CONSELHO DE ADMINISTRAO REALIZADA EM [...] DE [...] DE 2012 Data, hora e local: Realizada no dia [...] de [...] de 2012, s [...], por videoconferncia, centralizada na sede social da Companhia, na Alameda Santos, n. 1.357, 6 andar, na cidade de So Paulo, Estado de So Paulo. Convocao: Dispensada a convocao em razo da presena da totalidade dos membros em exerccio do Conselho de Administrao. Presenas: Presentes todos os membros em exerccio do Conselho de Administrao da Companhia: Srs. Jos Luciano Duarte Penido (Presidente do Conselho de Administrao); Alexandre Silva DAmbrsio; Alexandre Gonalves Silva; Carlos Augusto Lira Aguiar; Eduardo Rath Fingerl; Joo Carvalho de Miranda; Jos Armando de Figueiredo Campos; Julio Cesar Maciel Ramundo; e Raul Calfat Mesa Diretora: Sr. Jos Luciano Duarte Penido Presidente. Sra. Claudia Elisete Rockenbach Leal Secretria. Ordem do dia: Deliberar sobre (a) o preo de emisso de R$[...] por ao ordinria a prevalecer no mbito da oferta pblica primria, (b) o aumento do capital social da Companhia dentro do limite do seu capital autorizado, (c) a verificao de subscrio das aes ordinrias no mbito da oferta pblica primria, (d) o teor do Prospecto Definitivo e do Final Prospectus, e (e) autorizao Diretoria da Companhia para praticar todos os atos necessrios consecuo da Oferta Global. Deliberaes: Os membros do Conselho de Administrao da Companhia, por unanimidade de votos e sem quaisquer restries, deliberaram o quanto segue: (a) aprovar o preo de emisso unitrio das aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, de emisso da Companhia (Aes Ordinrias), incluindo sob a forma de American Depositary Shares (ADSs), representadas por American Depositary Receipts (ADRs), no mbito da Oferta Pblica de Distribuio

133

Primria de Aes, a ser realizada simultaneamente no Brasil, em mercado de balco no organizado (Oferta Brasileira), e no exterior (Oferta Internacional e, em conjunto com a Oferta Brasileira, Oferta Global), mediante os competentes registros na Comisso de Valores Mobilirios (CVM), nos termos da Instruo CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada (Instruo CVM 400), e na Securities and Exchange Commission, nos termos do Securities Act of 1933, conforme alterado. O preo de emisso de R$[...] por Ao Ordinria foi determinado aps a concluso do procedimento de coleta de intenes de investimento junto a investidores institucionais (Procedimento de Bookbuilding), nos termos do artigo 23, pargrafo 1, e do artigo 44 da Instruo CVM 400, e em consonncia com o disposto no artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei das Sociedades por Aes, o qual foi realizado por instituies financeiras intermedirias contratadas pela Companhia para auxili-la na implementao da Oferta Global, e teve como parmetro (a) a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA, (b) a cotao unitria dos ADSs na New York Stock Exchange (NYSE), e (c) as indicaes de interesse, em funo da qualidade da demanda (volume e preo), coletadas junto a investidores institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding. No mbito da Oferta Internacional, o preo de emisso unitrio dos ADSs foi fixado em US$[...] por ADS representativo de Aes Ordinrias [...] (Preo por ADS). A converso do preo de emisso foi feita com base na taxa de cmbio (PTAX-800, venda) disponibilizada pelo Banco Central do Brasil, por meio do seu Sistema de Informaes SISBACEN, nesta data, de R$[...]. Em razo de o aumento de capital da Companhia resultante da Oferta Global ser fixado em Reais e o Preo por ADS ser fixado em dlares dos Estados Unidos da Amrica, eventuais variaes cambiais ocorridas at a efetiva integralizao sero contabilizadas como resultado financeiro; (b) aps ouvida a manifestao favorvel do Conselho Fiscal da Companhia, aprovar o aumento de capital social da Companhia, dentro do limite de seu capital autorizado previsto no caput do artigo 6, do Estatuto Social da Companhia e com a excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 172 da Lei das Sociedades por Aes, no montante de R$[...], passando o capital social da Companhia de R$8.379.397.179,59 (oito bilhes, trezentos e setenta e nove milhes, trezentos e noventa e sete mil, cento e setenta e nove reais e cinquenta e nove centavos), para R$[...], mediante a emisso de [...] Aes Ordinrias, ao preo de emisso unitrio de R$[...]. As Aes Ordinrias e os ADSs emitidos em decorrncia deste aumento de capital conferiro aos seus respectivos titulares, a partir da data de liquidao da Oferta Global, os mesmos direitos atribudos respectivamente aos titulares das Aes Ordinrias e dos ADSs, atualmente em circulao, nos termos do Estatuto Social da Companhia, inclusive o direito ao recebimento integral de dividendos declarados pela Companhia; (c) verificar a subscrio da totalidade das aes da Oferta Global, conforme aumento de capital social aprovado no item anterior, passando o capital social da Companhia a ser representado por [...] Aes Ordinrias; (d) aprovar o inteiro teor do prospecto definitivo da Oferta Brasileira, datado desta data, a ser utilizado na Oferta Brasileira, e do final prospectus, datado desta data, a ser utilizado na Oferta Internacional; e (e) reiterar a autorizao

134

conferida Diretoria da Companhia para praticar todos os atos necessrios consecuo da Oferta Global, incluindo a celebrao de todos os contratos e documentos necessrios realizao da Oferta Global. Encerramento: Nada mais havendo a tratar, foi encerrada a reunio, lavrando-se a presente ata, a qual foi lida, achada conforme, aprovada e assinada por todos os presentes. Presenas: Jos Luciano Duarte Penido (Presidente do Conselho de Administrao); Alexandre Silva DAmbrsio; Alexandre Gonalves Silva; Carlos Augusto Lira Aguiar; Eduardo Rath Fingerl; Joo Carvalho de Miranda; Jos Armando de Figueiredo Campos; Julio Cesar Maciel Ramundo; e Raul Calfat; e Claudia Elisete Rockenbach Leal Secretria. So Paulo, [...] de [...] de 2012.

Certifico que a presente cpia fiel da ata da Reunio Ordinria do Conselho de Administrao realizada em [...] de [...] de 2012 lavrada em livro prprio.

_________________________________ Jos Luciano Duarte Penido Presidente

_________________________________ Claudia Elisete Rockenbach Leal Secretria

135

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

Declarao da Companhia nos termos do Artigo 56 da Instruo CVM 400

137

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

139

140

Declarao do Coordenador Lder nos Termos do Artigo 56 da Instruo CVM 400

141

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

143

144