Caso 1 La contabilidad en las decisiones de inversin Introduccin El seor Rodrguez es licenciado en mercadotecnia y durante ms de 30 aos ha trabajado para la industria

del acero en el rea de ventas comerciales, ha sido reconocido por su capacidad de negociacin nacional e internacional y haber sido el encargado de la expansin hacia Latinoamrica. Sin embargo, recientemente cumpli 60 aos y la empresa tiene por poltica otorgar a sus empleados un programa de pensin equivalente al cien por ciento de lo que percibe actualmente y con goce de los futuros aumentos de sueldo que otorgue la empresa. Debido a su excelente desempeo en el rea de ventas comerciales durante ms de 30 aos, la empresa ha decidido otorgarle un bono extra por un monto de $10,000,000. Desarrollo del caso: El seor Rodrguez necesita redefinir su plan de vida para los prximos aos, y est pensando en invertir el bono de $10,000,000 en un portafolio de inversiones, pero Qu tipo de inversin le conviene ms? Ser mejor invertir en instrumentos de renta fija o variable? Un amigo que trabaja en una casa de bolsa le dijo que le recomienda invertir en Grupo Alfa ya que el precio de sus acciones van a la alza, sin embargo el Sr. Rodrguez est consciente de que invertir en el mercado de capitales conlleva un riesgo importante, por esta razn desea diversificar su portafolio invirtiendo en instrumentos de renta fija y renta variable. El contador de la empresa donde trabajaba el Sr. Rodrguez le coment de que antes de invertir en las acciones de una empresa es importante hacer un anlisis financiero de la misma y en base a los resultados tomar una decisin acerca de si conviene invertir o no, por lo que se pone en contacto contigo para que le ofrezcas tus servicios como analista financiero. Lo que le interesa al Sr. Rodrguez es un informe acerca de la situacin de la empresa en cuanto a su liquidez, rentabilidad, utilizacin de activos, utilizacin de pasivos y de la accin. Para ello te pide que utilices los estados financieros consolidados del 2008 y 2007 que se muestran en el informe anual que se publica en su pgina principal del grupo alfa. Los cuales se muestran a continuacin: El balance general y el estado de resultados consolidados del Grupo Alfa se muestran a continuacin.

El anlisis financiero de Grupo Alfa permitir al Sr. Rodrguez tener una percepcin ms clara acerca de la liquidez, rentabilidad y comportamiento de la accin de Grupo alfa y de esta manera tomar la decisin si adquirir acciones o mejor elegir a otra empresa. Despus de hacer el anlisis financiero podrs responder a las siguientes preguntas: PREGUNTAS 1. Grupo Alfa cuanta con liquidez para pagar sus obligaciones a corto plazo? 2. Grupo Alfa es rentable? 3. La utilizacin de activos de Grupo Alfa es adecuada? 4. La mezcla con la que se financia Grupo Alfa es la ptima? 5. Cul fue el dividendo por accin que ha pagado en los ltimos dos aos Grupo Alfa? 6. Qu proyectos de expansin tiene? 7. Cmo est posicionada la empresa respecto a la competencia? 8. Recomiendas que el Sr. Rodrguez invierta en Grupo Alfa? 9. Tiene grupo alfa capacidad para pagar sus obligaciones a largo plazo. 10. Que comportamiento ha tenido la EBITDA en los ltimos aos