Presentacin Corporativa

Mayo 2011

Disclaimer
La informacin contenida en este documento respecto de Aguas Andinas y sus subsidiarias es confidencial. Al aceptar esta informacin, el beneficiario se obliga a que l y sus directores, socios, funcionarios, empleados y representantes utilizarn la informacin solo para evaluar su potencial inters en cualquier valor de Aguas Andinas S.A. y para ningn otro propsito, y no divulgar dicha informacin a terceros. Cualquier reproduccin de esta informacin, en todo o parte, est prohibida. La informacin contenida en este documento ha sido preparada exclusivamente con fines informativos en relacin con la transaccin propuesta descrita en el documento y no constituye una oferta de compra o venta de valores en ningn estado o jurisdiccin en donde dicha oferta o venta no est permitida. Esta informacin se proporciona con fines informativos y no pretende ser una descripcin exhaustiva de Aguas Andinas S.A. y sus filiales. Nada de lo contenido aqu debe ser considerado como una promesa o declaracin en cuanto a los resultados anteriores o futuros Esta presentacin contiene declaraciones las cuales pueden constituir proyecciones futuras (forward-looking statements), segn estas se definen en el Private Securities Litigation Reform Act de 1995 de los Estados Unidos de Amrica, los cuales no se basan en hechos histricos, sino que representan solo nuestra evaluacin respecto de hechos futuros, muchos de los cuales por su naturaleza, son inherentemente inciertos y se encuentran fuera de nuestro control. Palabras como anticipar, creer, estimar, aproximado, expectativa, podra, intencin, plan, predecir, objetivo, pronostico, gua, debera, proyecto y otras palabras y expresiones similares tienen por finalidad identificar dichas proyecciones futuras. Es posible que nuestros resultados efectivos puedan diferir, posiblemente en un aspecto sustancial de los resultados esperados indicados en estas proyecciones futuras. Aquellos factores que pueden causar que los resultados efectivos difieran sustancialmente de las expectativas actuales incluyen, pero no se encuentran limitados a: cambios generales en las condiciones econmicas, de negocios, polticas, sociales, tributarias u otras condiciones en Chile, o cambios en generales en las condiciones econmicas o de negocios en Latinoamrica; cambios en los mercados de capitales o en los mercados en general que puedan afectar las polticas o actitudes en relacin al prstamo de dinero; aumentos no anticipados en los costos de financiamiento u otros costos o la imposibilidad de obtener financiamiento adicional de deuda o de capital en condiciones atractivas; inflacin, modificaciones en el tipo de cambio y/o en las tasas de inters; riesgo soberano; riesgos de liquidez; aumento de la mora y otros incumplimientos por parte de nuestros deudores; falta de inters en nuestros clientes respecto de nuevos productos o servicios; competencia en las reas bancarias, de servicios financieros, de servicios de tarjetas de crditos, de seguros, de administracin de activos y otras industrias en las cuales operamos; resoluciones judiciales o administrativas adversas; cambios en las regulaciones y en las polticas gubernamentales chilenas como tambin cambios en la leyes, regulaciones y polticas en las jurisdicciones competentes; inconvenientes regulatorios en relacin con adquisiciones; cambios en la estrategia de negocios; y otros factores indicados en la informacin entregada por Aguas Andinas S.A. a la Superintendencia de Valores y Seguros. Las proyecciones futuras corresponden a la fecha en que ellas fueron efectuadas. No obstante dichas fuentes se estiman confiables, ni Aguas Andinas S.A., ni nosotros, ni ninguna de nuestras filiales asume responsabilidad alguna por la precisin e integridad de dicha informacin. Ni Aguas Andinas S.A., ni nosotros, ni ninguna de nuestras filiales pretende actualizar o revisar la informacin contenida en este documento, ni asumimos ninguna obligacin de actualizar o revisar pblicamente cualquiera de las declaraciones de hechos futuros. La informacin contenida en este documento ha sido obtenida de fuentes publicas o ha sido entregada a nosotros por Aguas Andinas S.A., sin que nosotros ni nuestras filiales la hayamos verificado o confirmado de manera independiente.
2

1. Introduccin

Caractersticas de la Oferta
Vendedor Tipo de Oferta Estructura Acciones
Corporacin de Fomento de la Produccin ( CORFO) Subasta de un Libro de Ordenes (SLO)

100% Secundaria

Acciones Serie A de Aguas Andinas Bolsa de Comercio de Santiago (144A QIBs en EE.UU., Reg-S para inversores de otros pases fuera de EE.UU. y Chile) Hasta 2,140,487,777 acciones (34.98% de las acciones totales)

Listado Tamao de la Oferta Apertura del Libro

1 de Junio de 2011 14 de Junio de 2011

Cierre del Libro

Subasta

15 de Junio de 2011

Colocadores Locales
Colocadores Internacionales

Aguas Andinas en Resumen

Perfil de la Compaa
Empresa sanitaria lder en Chile Concesiones y derechos de agua sin expiracin Provee servicios a mas de 6.7 millones de habitantes incluyendo el rea mas densamente poblada de Chile Manejo integral del ciclo del agua:
$496

Destacados Financieros
$703

(1)

Ingresos 2010: US$ 703 mm

2006 2010

$437 $317

EBITDA 2010: US$ 437 mm

(Mg EBITDA: 62%)
2010 $264

Captacin de agua cruda y produccin de agua potable

Distribucin de agua potable Recoleccin de aguas servidas Tratamiento de aguas servidas

Concesin Regin Metropolitana

2006

$177

Dividendos 2010: US$ 264 mm

(Yield: 8.3%)

Concesin Regiones X y XIV

XIV X

2006

2010
Norma Chilena IFRS

Destacados Operacionales
Operaciones bajo un marco regulatorio maduro y estable y en un slido contexto macroeconmico Altos niveles de cobertura de servicios sanitarios dentro de las reas de concesin, por encima del promedio de la industria Amplia y diversificada base de clientes: 1.9 millones de clientes de agua potable 2.1 millones de clientes en tratamiento de aguas servidas Sostenida generacin de caja a travs del tiempo
5

Accionistas Estratgicos
Accionistas controladores de clase mundial

75%

56.6%

Suez Environnement es un lder global en servicios de agua potable y tratamiento de aguas servidas
Agbar es el proveedor #1 de agua potable en Espaa

50.1%

(1) Valores en CLP nominales convertidos a US$ al tipo de cambio al 31 de Diciembre de 2010 ($468.01/US$). Dividend Yield calculado como Dividendos Pagados en 2010 / Precio de la Accin al 31 de Diciembre de 2010

2. Factores de Inversin

Factores de Inversin

Slido Contexto Macroeconmico en Chile

Industria Consolidada con un Marco Regulatorio Probado, Estable y Transparente

Principal Empresa del Sector Sanitario en Chile

Generacin de Caja y Pago de Dividendos Estable

Accionista Controlador y Operador Lder a Nivel Mundial

Industria Consolidada
La industria sanitaria en Chile es una industria consolidada y principalmente operada por privados, con ingresos anuales de US$ 1,500 Millones Caractersticas de la Industria
En 1998, el Gobierno Chileno comenz el proceso de privatizacin de la industria sanitaria Aguas Andinas fue privatizada en 1999, siendo una de las pocas compaas con concesiones sin expiracin Actualmente, ms del 95% de la poblacin es abastecida por empresas privatizadas Ventas estables y crecientes Ingresos anuales de aproximadamente US$ 1,500 mm Los principales operadores de la industria son inversionistas de clase mundial como Agbar/Suez Environnement, OTPP y Marubeni
15% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Agua Potable Recoleccion Aguas Servidas Tratamiento Aguas Servidas

Niveles de Cobertura de la Industria (1)

99.8% 95.9% 86.9% 75%

95%

55% 35%

Participacin de Mercado por Controlador (2)

Grupo Luksic Otros
8.4% 3.3% 9.5% 42.5%
665

Ingresos e Inversiones de la Industria

(US$MM)

(3)

CAC 1,502 1,543 00-09

727 411

845 560

922

997

1,106 1,185

1,312

9.8%

381 238

235

317

372 213

288

329

36.4%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Ingresos
Fuente: SISS (1) Expresados como porcentaje de la poblacin urbana. Para los aos 2000 y 2001, la cobertura de tratamiento solo incluye a las principales compaas (2) Nmero de clientes de agua potable a Diciembre de 2010 (3) Valores en CLP nominales convertidos a US$ al tipo de cambio al 31 de Diciembre de 2010 ($468.01/US$)

Inversiones

 con un Marco Regulatorio Probado, Estable y Transparente

El marco regulatorio de la industria sanitaria Chilena ha demostrado ser robusto, estable y transparente, lo que permite un desempeo operativo predecible para las empresas Regulacin Clara y Estable
Marco regulatorio definido hace ms de 20 aos La Superintendencia de Servicios Sanitarios (SISS) acta como contraparte regulatoria en el proceso de fijacin de tarifas, que dura aproximadamente 1 ao Las tarifas se actualizan cada cinco aos, mediante un modelo objetivo y tcnico: Las tarifas son calculadas considerando el costo total de largo plazo de una compaa modelo Las Compaas y el regulador tienen roles equivalentes en el proceso de fijacin Eventuales discrepancias son resueltas por un comit independiente de expertos Se garantiza un retorno mnimo anual sobre activos de 7% despus de impuestos Ajustes permitidos entre actualizaciones, vinculados a polinomios indexados al IPC y al IPP La facultad otorgada por ley de desconectar clientes resulta en bajos niveles de morosidad Subsidios del Gobierno para clientes de bajos ingresos
Fuente: SISS, Aguas Andinas

Compaa Modelo vs. Compaa Real

Compaa Modelo

Nueva Compaa

Infraestructura existente Combinacin de tecnologa nueva y existente Costos reales

Tecnologa de punta

Eficiencia en costos 100% de cobertura en todos los servicios

Cobertura real

Autofinanciamiento por medio Autofinanciamiento por medio de tarifas de tarifas Posibilidad de utilizar deuda para financiar inversiones, aumentado el retorno sobre el capital

Retorno mnimo sobre el capital

Principal Empresa del Sector Sanitario en Chile

Aguas Andinas es el lder indiscutido de la industria sanitaria en Chile y una de las ms grandes empresas sanitarias privadas en Amrica Latina

52.0%

42.5%

Total Ventas Industria 1,001 mm m3

Otros 48.0%

Total Clientes Industria 4.5 millones

Otros 57.5%

44.2%

Total Ingresos Industria (1) US$1,543 millones

Las adquisiciones realizadas por Aguas Andinas desde su privatizacin le han permitido consolidar su posicin de liderazgo en la industria La Compaa es 2.6 veces mayor que la 2da Compaa listada de la industria sanitaria Chilena(2)

Otros 55.8%

Fuente: SISS. Datos 2010, excepto para ingresos (2009) (1) Valores en CLP nominales convertidos al tipo de cambio al 31 de Diciembre de 2010 ($468.01/US$) (2) Medido por numero de clientes

10

Generacin de Caja y Pago de Dividendos Estable

La poltica de dividendos de la Compaa resulta en un dividend yield comparativamente superior al de sus pares globales Poltica de Dividendos
A travs de los aos, Aguas Andinas ha pagado 100% de su utilidad en forma consistente, poltica que espera mantener mientras resulte compatible con sus planes de inversin y desempeo financiero El dividend yield de Aguas Andinas es considerablemente ms alto que el promedio de las compaas sanitarias globales

Comparacin de Dividend Yield (2010)

8.3%
Promedio Comparables Globales: 4.8%

(1)

5.8% 4.8%

5.7%

2.9%

Aguas Andinas

Sanitarias EE.UU.

Sanitarias R. Unido

Sanitarias Europa

Sanitaras Brasil

Utilidad
(US$MM) (US$MM) 100%

Atractivo Dividend Payout (2)

100% 100% 100% 100%

263 207 181 222 189

264 213 177 60 186 66 71 232 71 69

117

121

143

163

194

2006

2007

2008

2009
IFRS

2010

2006
Dividend Payout

2007

2008
Dividendos Definitivos Pagados

2009

2010

Norma Chilena

Dividendos Provisorios Pagados

11

Fuente: Bloomberg y Reportes de las Compaas. Valores en CLP nominales convertidos a US$ al tipo de cambio al 31 de Diciembre de 2010 ($468.01/US$) (1) Calculado como Dividendos Pagados en 2010 / Precio de la Accin al 31/12/10. Sanitarias EE.UU.: Promedio de American States Water Co., American Water Works Co., Aqua America Inc. Y California Water Service Group; Sanitarias R. Unido: Promedio de Northumbrian Water Group PLC, Pennon Group PLC, Severn Trent PLC y United Utilities PLC,; Sanitarias Europa: Promedio de Suez Environnement y Veolia ; Sanitarias Brasil: Promedio de COPASA y SABESP (2) La Compaa paga 2 Dividendos por ao, uno definitivo correspondiente a la Utilidad del ao anterior y uno provisorio correspondiente a la Utilidad del ao en cuestin. Payout Ratio calculado como Dividendos Provisorios + Dividendos Definitivos pagados en relacin a la Utilidad de cada ao / Utilidad del ao

Accionista Controlador y Operador Lder a Nivel Mundial

Agbar / Suez Environnement le otorga a Aguas Andinas acceso a las mejores prcticas de la industria y un amplio know-how, lo que se combina con un equipo de ejecutivos con vasta experiencia en la industria sanitaria Chilena Accionista Controlador de Clase Mundial
GDF Suez Compaa global involucrada en las industrias sanitaria, ambiental, elctrica y de gas natural Suez Environnement Distribucin de agua potable a 91 millones de personas 3,800 millones de m3 de agua potable distribuidos 61 millones de personas beneficiadas con tratamiento de aguas servidas 3,000 millones de Agbar Principal abastecedor de agua potable de Espaa Agbar presta servicios a mas de 25 millones de personas en todo el mundo a travs de sus 145 Compaas y 140 aos de historia
Mara Elena Sanz Enrique Cruzat Josep Oriol Mas Joaquim Mart Camilo Larran

Experimentado Equipo de Ejecutivos

El equipo de ejecutivos de Aguas Andinas cuenta en promedio con 16 aos de experiencia en la industria
Felipe Larran Vctor de la Barra Miguel ngel Zarza

Gerente General
Sub-Gerente General Gerente Corporativo de Finanzas y Abastecimientos Gerente Corporativo de Operaciones Gerente Corporativo de Planificacin, Ingeniera y Sistemas

m3

de aguas servidas tratados

Gerente Corporativo de Asuntos Jurdicos

Gerente Corporativo de Comunicacin y Desarrollo Organizacional Gerente de Produccin

Ms de US$1,500 millones invertidos desde la privatizacin, que han contribuido con los planes de crecimiento de la Compaa Mejora en la cobertura de tratamiento de aguas servidas de 4% en 2000 a 87% en 2010 Slido crecimiento en el perodo 2006-2010: Ingresos 42%; EBITDA 38%
12
Fuente: Sitios de Internet de las Compaas, SVS

3. Descripcin del Negocio

Estructura Corporativa

75%

56.6%

Float
14.9% 50.1% 35.0%

100%

100%

53.5%

100%

100%

100%

Compaas Reguladas

Compaas No Reguladas

Hitos Principales: 1999: Agbar (50%) y Suez (50%) adquieren una participacin controlante en Aguas Andinas 2000-2002: Aguas Andinas adquiere Aguas Cordillera y Aguas Manquehue 2001: Inicio de operaciones de EcoRiles y Anam 2008: Aguas Andinas adquiere un 53.5% de ESSAL
Fuente: Aguas Andinas, a Marzo 2011

14

Manejo Integral del Ciclo del Agua

Nuestra meta es proveer en forma consistente agua de alta calidad junto con un confiable servicio de recoleccin y tratamiento de aguas servidas
1. Captacin de Agua Cruda y Produccin de Agua Potable
El agua cruda es captada de fuentes superficiales o subterrneas

4. Tratamiento de Aguas Servidas y Restitucin al Medio Ambiente

El agua tratada es devuelta a los cauces naturales en condiciones ptimas 87% de cobertura en tratamiento de aguas servidas

100% de cobertura en agua potable

2. Almacenamiento y Distribucin de Agua Potable

El agua es transportada a estanques que garantizan una presin adecuada y un suministro continuo

3. Recoleccin de Aguas Servidas

Las aguas servidas se evacuan hasta las plantas de saneamiento o puntos de disposicin final 98% de cobertura en recoleccin de aguas servidas

Red de distribucin de 14,990 kms

Los altos niveles de cobertura de Aguas Andinas en todos los servicios de agua potable y aguas servidas posicionan a la Compaa como un operador de clase mundial

15

Nuestro Negocio Regulado

Descripcin
Compaas y regiones abastecidas: Regin Metropolitana: Aguas Andinas, Aguas Cordillera y Aguas Manquehue Regiones X y XIV : ESSAL Cifras destacadas (Volmenes 2010): Distribucin de agua potable : 520mm m3 Recoleccin de aguas servidas: 507mm m3 Tratamiento de aguas servidas y restitucin: 442mm m3 Interconexin de aguas servidas en Santiago, para Compaas sin plantas de tratamiento: 116mm m3

Composicin de los Ingresos Regulados

Por Tipo de Concesin
Interconexin de Aguas Servidas Tratamiento de Aguas Servidas y Restitucin

Geogrfica

Otros Ingresos(1)
5% 4%

10%
46%

20%

Distribucin de Agua Potable

25%

90%

Recoleccin de Aguas Servidas

Ingresos Regulados 2010: US$636mm

Crecimiento en Ingresos por m3 (2)

(US$)

Flujos Futuros Predecibles y Estables

Las tarifas de Aguas Andinas, Cordillera y Manquehue (90% de los ingresos regulados) para el periodo 2010-2015 ya han sido fijadas

0.96

1.02

1.16

1.24

1.22

Estas tarifas contemplan ajustes adicionales a aplicarse una vez iniciadas las operaciones en la planta de tratamiento Mapocho El nuevo proceso tarifario de ESSAL se encuentra en desarrollo y se espera su definicin para Septiembre 2011

0 2006 2007 2008 2009 2010

Norma Chilena
(1) (2)

IFRS

Otros Ingresos comprenden ingresos por el cargo fijo de clientela, los servicios de corte y reposicin del suministro y servicios de monitoreo de aguas servidas industriales, entre otros Calculados como Ingresos Regulados Totales / Volmenes de Agua Potable. Valores en CLP nominales convertidos al tipo de cambio al 31 de Diciembre de 2010 (CH$468.01/US$)

16

Proveemos Agua de Alta Calidad al 100% de Nuestra rea de Concesin

Recursos Suficientes y de Alta Pureza
Derechos de agua sin expiracin por una capacidad de 39 m3/segundo(1)
Regin Metropolitana: Las fuentes principales son los ros Maipo y Mapocho, ambos con altos niveles de pureza Reservas suficientes: Embalse el Yeso, Laguna Negra y Laguna Lo Encaado Regiones X y XIV Regiones: Las fuentes de captacin, que incluyen aguas superficiales y acuferos, aseguran holgadamente la continuidad del servicio

Produccin y Distribucin Eficiente

Capacidad total de produccin de agua potable de 37.7 m3/segundo Operador de bajo costo: Slo es necesario un tratamiento menor del agua cruda, debido a su alta pureza El sistema de distribucin gravitacional permite lograr ahorros en energa elctrica Prdidas de agua menores al del resto de la industria sanitaria chilena: 30.0% contra 40.4% en 2010(2) Disminucin del 33% en los niveles anuales de roturas durante el perodo 2006-2010
(1) Existe un 90% de probabilidad de que el volumen de agua exceda este valor (2) Fuente: SISS

Evolucin de Clientes y Red de Distribucin

14,845 2,500 2,000 1,500 1,000 1,550 500 0 2006

Red Co nso lidada (km)

14,886 1,871 187

14,990 1,909 193

16,000 12,000 8,000

12,433

12,596 1,829 182

1,598

1,647

1,684

1,716 4,000 0

2007

2008

2009

2010

Clientes Regio n M etro po litana ('000)

Clientes Regio nes X y XIV - ESSA L ('000)

17

Recoleccin, Tratamiento y Restitucin de Aguas Servidas

Eficiente Sistema de Recoleccin y Tratamiento
Red de recoleccin con una cobertura consolidada del 98% Regin Metropolitana: 10,364 kms de largo Regiones X y XIV: 1,685 kms de largo Plantas de Tratamiento:

Regin Metropolitana: 2 grandes plantas, El Trebal (2001) y La Farfana (2003), y 11 plantas menores, que a Diciembre 2010 trataban en conjunto un 87% de las aguas servidas de la Regin
Actualmente se est construyendo una 3ra gran planta, Mapocho Regiones X y XIV: 28 plantas menores, que a Diciembre 2010 trataban un 92.5% de las aguas servidas en dichas Regiones

Evolucin del Tratamiento en la Regin Metropolitana

20,000

(1)

Restitucin al Medio Ambiente

1 1 1

100% 87%

15,000 10,000

Plantas de Tratamiento

14,230
5,000 0

16,430

0 0 0

Agua Tratada Sistemas de Irrigacin

Bioslidos
Nutrientes Recupero de suelos

Biogs Energa Renovable

4% 2000

411 2010 2012

Cobertura Tratamiento (Fin del Periodo)

Capacidad de Tratamiento (litros/segundo)

(1) Fuente: Aguas Andinas y Reportes Anuales de la SISS

18

Inversiones
El plan de inversiones de la Compaa esta focalizado en expandir la cobertura de tratamiento de aguas servidas y mantener la alta calidad de sus servicios
Inversiones
Ms de US$1,500 millones invertidos desde la privatizacin en 1999 Los planes de inversiones comprenden un plazo de 15 aos y son acordados con el regulador cada 5 aos Mediante el ajuste de las tarifas, se garantiza un retorno mnimo a las inversiones
9%
Inversiones Totales 2008-10: US$496MM(1)

Planta de Tratamiento Mapocho

3ra gran planta de tratamiento de aguas servidas en Santiago Tecnologa de punta: Sistema de Hidrlisis Trmica, que disminuye los bioslidos residuales Cogeneracin de energa, que reduce los costos operacionales

9% 41% 20% 21%

Inicio de operaciones en 2012 La cobertura en la Regin Metropolitana alcanzar el 100%, completando el plan de inversiones en tratamiento iniciado en 2000(4)
Inversiones Comprometidas 2011-14E:
250

US$448MM

Inversiones Totales 2011-14E: US$622MM(2)

28% 45% 6% 8% 13%

200 150 100 50 0

233 132 56 27

2011 2012 2013 2014

Recoleccin de Aguas Servidas Tratamiento de Aguas Servidas Distribucin de Agua Potable Produccin de Agua Potable Otros Inversiones No Comprometidas(3) Fuente: Aguas Andinas (1) Cifras en CLP convertidas a US$ al tipo de cambio al 31 de Diciembre de 2010 ($468.01/US$) (2) Cifras en UF convertidas a US$ al tipo de cambio al 31 de Diciembre de 2010 ($45.8/US$) (3) Inversiones adicionales necesarias estimadas por la Compaa para mantener la calidad de sus servicios y reemplazar infraestructura obsoleta (4) Expresado como Aguas Servidas Tratadas / Aguas Servidas Recibidas en las Plantas de Tratamiento

19

Negocios No Regulados: un Complemento a la Actividad Principal

Aguas Andinas ha capitalizado su extenso conocimiento de la industria sanitaria para desarrollar negocios adicionales que proveen una creciente fuente de ingresos
Principal operador de plantas de tratamiento de residuos lquidos industriales del pas Acuerdos de operacin con grandes y medianas compaas Chilenas Provee servicios a clientes de distintas industrias, incluyendo: minera, celulosa y papel, consumo masivo y alimentos Histricamente focalizada en la comercializacin de materiales de construccin de redes sanitarias Recientemente tambin se ha posicionado en la prestacin de servicios de mantenimiento y renovacin de redes de agua y en el desarrollo de proyectos energticos

Laboratorio dedicado a estudios de anlisis ambientales Cuenta con un laboratorio mvil que le permite prestar servicios a lo largo del pas Destacado posicionamiento en las industrias sanitaria, de aguas envasadas y la salmonicultura Proyecto hidroelctrico desarrollado por AES Gener utilizando hasta 2.5 m3/s de los derechos de agua de Aguas Andinas La Compaa cobrar por la cesin de estos derechos, que no involucran consumo Aguas Andinas podr restringir esta cesin de ser necesario para asegurar el adecuado abastecimiento de agua a la Regin Metropolitana

Proyecto Hidroelctrico Alto Maipo(1)

Los negocios no regulados representaron el 9.6% de los ingresos totales de Aguas Andinas en 2010 (2)
(1) La participacin de Aguas Andinas en el proyecto esta sujeta a la aprobacin de su Junta de Accionistas y a la firma de un contrato con AES Gener (2) Incluyendo ingresos no regulados relacionados al negocio sanitario, como ingresos por la construccin de nuevas conexiones a las redes de distribucin y recoleccin, el mantenimiento y la reparacin de caeras de terceros y servicios de construccin e ingeniera. No incluye ingresos por el Proyecto Hidroelctrico Alto Maipo

20

4. Resumen Financiero

Slido Desempeo Financiero

Ingresos
(US$MM) (US$MM; %)

EBITDA y Margen EBITDA

703
404 317 64% 341 63% 63% 63% 67% 125 68% 141

639 496 542

701

439

437

62%

186

205

2006

2007

2008

2009

2010

Mar-10

Mar-11

2006

2007

2008

2009

2010

Mar-10

Mar-11

Utilidad y Margen de Utilidad

(US$MM; %) (US$MM)

Dividendos Pagados

263 207 181 36% 38% 29% 222 189 38% 32% 73 78 40%
177 213 186 232

264

38%

2006

2007

2008

2009

2010

Mar-10

Mar-11
Norma Chilena

2006
IFRS

2007

2008

2009

2010

Fuente: Aguas Andinas. Valores en CLP nominales convertidos al tipo de cambio al 31 de Diciembre de 2010 ($468.01/US$)

22

Slida Estructura Financiera

Perfil de Amortizacin de Deuda (US$ mm) (1)
(2)

AFR
14%

180 160 140 120 100 80 60 40 20 0

176 139 105 106 90 90 44 129

Deuda Total (Mar-11): $1,192 mm

Bancos

19%

67%

Bonos

79 36 34 34

40

24

20

22

17

5 2027

3 2028 2029 2030 2031

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

Composicin de la Deuda
Por Moneda
CLP Variable

Deuda Financiera Neta / EBITDA

Por Tasa
2.7x 2.8x 2.5x 2.6x

19%

19%

1.9x

1.8x

81%

UF

81%

Fija

2006

2007

2008
Norma Chilena

2009

2010
IFRS

U12M Mar11

Fuente: Aguas Andinas (1) Al 31 de Marzo de 2011. Cifras en UF convertidas a US$ al tipo de cambio al 31 de Marzo de 2011 (US$45/ UF). No incluye bonos emitidos en Abril 2011. (2) AFR (Aportes Financieros Reembolsables): mecanismo utilizado para reembolsar a nuevos clientes que financian obras adicionales necesarias para poder prestrseles servicios, tales como la extensin de las redes o el aumento de la capacidad de abastecimiento. Los AFRs estn nominados en UF y generalmente conllevan un inters y estn sujetos a ajustes

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