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Rolando Daz Rocha

MATEMATICAS FINANCIERAS
INTRODUCCIN

El presente texto a sido diseado especficamente para aquellas personas que por motivo de sus actividades y tiempo muy limitados necesitan conocer solo lo suficiente y necesario para su aplicacin directa en los negocios, en especial para los comerciantes y microempresarios. No es necesario que Ud, tenga conocimientos especiales, tan solo bastara que sepa sumar, restar, multiplicar y dividir, el resto lo har su calculadora cientfica (de esas que abundan muy baratas en el mercado) y su sentido comn. En todo el texto solo usaremos unas 10 formulas, de las cuales solo 6 son las principales propuestas por el profesor George Taylor en su obra Ingeniera Econmica.

Estoy seguro, de que si Ud, le dedica tan solo 1 (una) hora diaria al estudio, en menos de 15 das lo dominara por completo. No dispone Ud, de mucho tiempo? Sabe sumar, restar, multiplicar y dividir?.....Si Tiene una calculadora cientfica?.......Si Tiene sentido comn?..........Si Entonces que esperamos?, ya tiene todo lo necesario, empecemos. HOY.

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Qu es el inters?

Es el costo que tiene el dinero a travs del tiempo, es el precio del dinero por que es lo que cuesta conseguirlo. Ejemplo Si Ud, consigue un prstamo de S/.100.00, para pagarlo en un mes, pero al

final del mes le cobran S/.120.00, esos S/.20.00 adicionales que esta pagando es el inters. Esto significa que le han cobrado el 20% de intereses. Como se habr dado cuenta el inters se expresa en porcentaje. VEAMOS Prstamo o Capital inicial X 20% de inters = El inters del prstamo

S/.100.00

0.20

S/.20.00

Por lo tanto el monto final es: Prstamo S/.100.00 + + Inters S/.20.00 = = Monto S/.120.00

FACILISIMO VERDAD?

Bien. Prosigamos.

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En los negocios prcticamente no se usa este tipo de inters, salvo que sea entre amistades, pero es necesario su comprensin para luego explicar lo que si se usa en los negocios

Existe alguna formula para calcularlo rpidamente?

Si, existe una formula muy sencilla que es: I = P.i.n. y S = P + I

P=

S 1 + ( i.n )

Formula del inters simple donde: I = El inters total. i = Tasa de inters por periodo de tiempo. n = El tiempo. P = Prstamo o capital inicial. S = Monto al final del tiempo. Hasta ahora todo es fcilmente comprensible Verdad? Si? Claro que si.. Estimado lector continu conmigo y vera lo sencillsimo que es lo dems. Ahora vemoslo mas detalladamente, recordemos los datos del ejemplo anterior. Prstamo = S/.100.00, tasa de inters = 20% mensual, tiempo = 1 mes . Acostumbrmonos a ponerlo as: P = S/.100.00 i = 20% mensual n = 1 mes

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Lic. Rolando Daz Rocha Primer caso : Para pagar en 1 mes. P = S/.100.00 i = 20% mes = 0.20 n = 1 mes I=? S=? Segundo caso : Para pagar en 5 meses, con inters mensual P = 100 i = 20% = 0.20 n = 5 meses I=? S=? Tercer caso : Para pagar en 1 ao y medio con inters mensual P = 100 i = 20% = 0.20 mensual n = 1 ao y medio = 18 meses. I=? S=? Nota Cuando se anuncia una tasa de inters mensual, entonces el tiempo tambin hay que convertirlo a meses y si la tasa de inters hubiera sido diaria, el tiempo tambin hubiera tenido que convertirse a dias, etc. En este caso como la tasa de inters es mensual, convertiremos el tiempo en meses. I = 100 x 0.20 x 5 I = 100 S = 100 + 100 S = 200 I = 100 x 0.20 x 1 I = 20 S = 100 + 20 S = 120 I = P.i.n S=P+I

n = 1 ao y medio = 18 meses. Lic. Rolando Daz Rocha 4

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I = 100 x 0.20 x 18 I = 360

S = 100 + 360 S = 460

Recuerde que: 1% significa 1 = 0.01 99% = 99 = 0.99 100 100 Entonces: 1 % = 0.01 9 % = 0.09 VIO UD? 10 % = 0.10 99 % = 0.99 100 % = 1.00 QU TIENE DE DIFCIL? 150 % = 1.50 200 % = 2.00 NADA 360 % = 3.60 Continuemos por buen camino y sigamos. Cuarto caso : Para pagar en un ao con inters trimestral. P = 100 I = 100 x 0.20 x 4 i = 20 % trimestral n = 1 ao = 4 trimestres I=? P=? En este caso como la tasa de inters es trimestral, entonces el tiempo tambin lo hemos convertido en trimestres, es decir que 1 ao equivale a 4 trimestres A esta operacin se denomina el inters simple y significa que la tasa de inters solo es aplicable al capital inicial y no sobre los intereses; mas adelante explicaremos su diferencia con el Inters Capitalizable o Compuesto. I = 80 S = 100 + 180 S = 180

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Lic. Rolando Daz Rocha Una vez me prestaron dinero cobrndome el inters por adelantado. cmo es eso?

El inters por adelantado?..?..?..?..?..?..? NO! ESO ES FALSO

Siempre tenga presente que para que se genere intereses es necesario que transcurra el tiempo anunciado y no antes.

OBSERVE CON CUIDADO

Si Ud. Solo tiene S/.80.00 soles y un amigo le solicita un prstamo de S/.100.00 para cancelarlo en 1 mes ofrecindole pagar, el 20% de inters por el prstamo recibido. Pero Ud sabe que solo tiene S/.80.00 y para no perderse el negocio le dice que si le prestar los S/.100.00 pero que le cobrar los intereses por adelantado. 1.- Ud le entrega a su amigo S/.80.00. 2.- Supuestamente ya le cobro el 20% de inters por adelantado (100.00-20.00=S/80.00) 3.- Cuando se cumpla el mes, su amigo le devuelve el prstamo que es S/.100.00.Recuerde que si le hubiera prestado los S/.100.00 sin descuento, a fin del mes hubiera tenido que pagar incluyendo el 20% de inters un total de S/.120.00, pero como ya se cobro el inters por adelantado solo se le pagara los S/.100.00. 4.- Ahora veamos, Ud solo le entrego S/.80.00 y le devuelven S/.100.00 esos S/.20.00 adicionales es el 20% de S/.80.00? NO, por supuesto que no; usando la regla de tres simple. Si S/.80.00 S/.20.00 X = 20x100 80 100% X% X = 25%

Correcto, Ud. Como prestamista gano el 25% y no el 20% como quedo con su amigo. Lic. Rolando Daz Rocha 6

Lic. Rolando Daz Rocha Ya se dio cuenta? No se cumple el 20%, por la sencilla razn de que los intereses se cobraron (por adelantado) sin que trascurra el mes pactado y eso favorece al que presta el dinero. CONCLUSIN, para que se cumpla el inters anunciado, es absolutamente necesario que trascurra el tiempo para cobrarlos (inters vencido). El inters adelantado no es real es solo un artificio para generar inters mas alto

Ahora se como calcular correctamente cuando me presten dinero con la modalidad de inters adelantado Bien supongamos que Ud es el que solicita un prstamo de S/.1000.00, pero le cobran el 20% de inters por adelantado por 1 mes. (1,000.00 x 0.20 = 200 luego 1,000 200 = 800) entonces solo recibe S/.800.00 en efectivo. Cul es el verdadero inters que le estn cobrando? Regla de tres simple (siempre se toma como base el efectivo que Ud recibe en este caso S/.800.00. S/.800.00 S/.200.00 100% X

X = 200 = 25% ASI ES 800

EL DESCUENTO BANCARIO
Recordemos nuestras formulas Lic. Rolando Daz Rocha 7

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S P = 1 + i.n

I = P. i.n

S=P+I

Los Bancos usan una formula para descontar las letras, que es la siguiente: D = S.i.n y P=SD donde D = Descuento. S 1 + i.n

En lugar de usar la correcta que es

P=

Por que segn ellos son formulas equivalentes entre si, pero eso solo es cierto cuando la tasa de inters es muy baja, por ejemplo 4% al ao, en cambio cuando la letra de inters es alta como 50% 60% al ao, la diferencia se hace notoria. Ejemplo. Si Ud. tiene una letra cuyo valor es de S/.40.00 y vence dentro de 120 das, adems la tasa de inters vigente es del 4% anual.- Pero Ud. necesita dinero hoy por lo cual decide negociarla en el Banco y este se la acepta, pero calculando un descuento que seria su ganancia por la operacin y la calcula as. Calculo Bancario D = 40 x 0.04 x 120 360 D = 40 x 0.000111 x 120 D = 0.53 P=SD P = 40 0.53 P = 39.47 Ahora comparmosla con la formula correcta (racional)
C= M 1+ i.n C= 40 1 + 0.40 / 360 x120

Recordemos que si el tiempo n esta en das, la tasa de inters i tambin hay que convertirla a das ; (se considera que el ao tiene 360 das) por eso dividimos 0.04 360

Recuerde que P = C y

S=M

P = 40 1.0132

P = 39.47

Efectivamente como la tasa de inters anual es muy baja, resultando con alguna diferencia insignificante de centavos. Pero que tal si la tasa de inters es del 60% anual y su letra es por un valor de S/.400.000, con vencimientos en 120 das. VEAMOS QUE OCURRE Lic. Rolando Daz Rocha 8

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Calculo Bancario
D = S.i.n P=S-D P = 400,000 80,000 = 320,000

D = 400,000 x 0.60 x 120 = 80,000 360

Calculo Bancario
D = 400,000 x 0.001666.. x 120 D = 80,000 P = 400,000 80,000

Calculo Racional
P = 400,000 1+ 0.60 x 120 360 P = 400,000 1.2040

P = 320,000

P = 333,333

Aqu el Banco le da menos de lo que debera darle, es decir se queda con S/.13,333 adicional, las autoridades competentes autorizan la tasa de inters, pero no norman su forma de utilizacin .- Se supone que como nadie se queja ellos continan utilizndolo.

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Calculo del Crdito Comercial

Seguramente que este tipo de crdito le sea muy familiar, por que todos nosotros o al menos la gran mayora hemos solicitado un crdito a una casa comercial. Ahora veremos la forma en que lo calculan con el siguiente ejemplo: En la cadena de tiendas curacatos solicita un crdito para comprar un T:V: cuyo precio de venta es $700.00, efecta la compra pagando $100.00 de cuota inicial y el saldo para pagarlo en 12 cuotas mensuales de $80.00 c/u; por supuesto que Ud puede preguntar que tasa de inters le estn cobrando, y le respondern el 5% mensual como ya pago la cuota inicial su deuda es de $600.00. Recordemos que: S = P + I donde I = P i n, luego S = P + i. n. Como el S lo pagar en 12 meses, por eso se divide entre 12 entonces los clculos son as: R = cuotas S = monto P = capital inicial o deuda inicial I = inters n = tiempo i = tasa de inters por periodo de tiempo. Hasta aqu parece lgico su clculo verdad?, claro que si, su deuda (600) mas los intereses 5% es lo que tiene que cancelar, pero como lo hara en 12 meses se divide entre 12 para que salgan cuotas iguales. Pero vemoslo en un cuadro de amortizacin. R = $80.00 R = 600 + (600 x 0.05 x 12) 12 R = P + (P.i.n) 12

La amortizacin es una parte dela deuda sin considerar los intereses, en este caso se divide la deuda entre el tiempo (12 meses).

Cuadros de Pagos N 1
1 n 2 saldo inicial 600 3 i = 0.05 4 amortizacin P 600 n 12 50 10 5 cuotas mensuales3 + 4

30

80

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Lic. Rolando Daz Rocha 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 600 600 600 600 600 600 600 600 600 600 600 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 360 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 600 80 80 80 80 80 80 80 80 80 80 80 960

OBSERVE.- Como la tasa de inters es el 5% mensual en 12 meses es

(0.05 x 12 = 0.60) = 60%, para compararlo multiplica su deuda inicial por 60% (600 x 0.60 = 360) le dar efectivamente $360, justo lo que aparece al final de la columna # 3 del cuadro, y si a esto le sumamos el total de su amortizacin (360+600=960), le dan $960 justo la suma total de sus cuotas. En conclusin Le parece correcto?

NO! No es correcto

En su columna de saldos todos los meses siguen considerando $600 como si Ud no hubiera pagado nada. Entonces como debera ser? La forma mas justa sera como lo indicamos en el cuadro siguiente

Cuadro de Pago N 2
n 1 2 3 4 5 6 Saldo inicial 600 550 500 450 400 350 i = 0.05 30 27.50 25. 22.50 20 17.50 11 Amortizacin 600 12 50 50 50 50 50 50 Cuotas mensuales 80 77.50 75 72.50 70 67.50

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Lic. Rolando Daz Rocha 7 8 9 10 11 12 300 250 200 150 100 50 15 12.50 10 7.50 5 2.50 195 50 50 50 50 50 50 600 65 62.50 60 57.50 55 52.50 795

Se da cuenta como ha disminuido el total, aqu si se cumple el 5% mensual, en la figura anterior no se cumple, por que realmente le estn cobrando mas del 5% mensual. En la columna de saldo se debe de restar cada mes la cuota de amortizacin ($50), claro que si ya pago esos $50 no tienen por que cobrarle intereses sobre lo que ya pago, hay que descontarlo.- A esto se le conoce como el inters al rebatir . El ejemplo anterior (cuadro de pago # 1) seria correcto si Ud no pagara nada mensualmente y solo al final de los 12 meses cancela , as si se cumple el 5% mensual.

Que diferencia Verdad?

El inters Capitalizable o Compuesto

I = 100 X 0.02 X 12 Qu significa inters I = 24 I = P. i. n capitalizable? S=P+I S = 100 + 24 S = S/.124 (100 + 24 = 124) Expliqumoslo con un ejemplo, graficando el tiempo. Ahorro 24% anual S/.100 0 S/.2.00 1 S/.2.00 S/.2.00 2 3 ---------------------- 11 i = 0.02 mensual 12

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Lic. Rolando Daz Rocha En el inters simple si en un Banco ahorramos S/.100.00 y nos paga el 2% mensual, entonces cada mes nos aumenta S/.2.00 adicionales (el 2% de 100) y al final de los 12 meses tendra que pagarnos el capital inicial mas los inters (100+24=S/.124). Pero si en cambio el inters fuera capitalizable mensualmente, entonces los intereses se acumulan cada mes al capital inicial formando un nuevo monto. 100+2 Ahorro S/.100 24% 0 anual cap. mensual nuevos montos ahorro nuevos montos nuevos montos S/.2.00 1 102+2.04 S/.2.04 2 104.04+2.08 ----------------M=S/.126.82 S/.2.08 3 ---------------------- 11 i = 0.02 mensual 12

102 104.04 106.12 n

Donde: S = monto final P = capital inicial i= tasa de inters n = tiempo

Formula del inters capitalizable: S = P (1 + i) 12 S = 100 (1 + 0.02) 12 S = 100 (1.02)

Recibi S/.26.80 ms, entonces Usando la regla de 3 simple. 100 100% 26.80 X X = 26.80%

S = 100 (1.2682)

S = S/.126.82

Respuesta. Recibi el 26.80% de inters efectivo.

Generalmente la tasa de inters se anuncia al ao es decir que en lugar de decir 2% mensual, prefieren decir 24% anual; a este inters anual se le llama el inters nominal y al inters que se recibe realmente al final del tiempo (acumulado) se le llama inters efectivo.

Cmo se calcula el inters efectivo rpidamente?

Afortunadamente de manera muy simple. Estimado lector ,no se vaya a desanimar por que la mayora de nosotros tenemos una natural alergia a las formulas, no se detenga las Lic. Rolando Daz Rocha 13

Lic. Rolando Daz Rocha pocas formulas que estamos desarrollando son bastantes sencillas de entender, le aseguro que en menos de quince das Ud. las dominara por completo. Sigamos con el ejemplo anterior : Supongamos que el Banco solo hubiera anunciado lo siguiente Pagamos el 24% anual capitalizable mensualmente por sus ahorros, pero Ud quiere saber cual es el inters efectivo que recibir, lo puede calcular rpidamente con la siguiente formula que se conoce como La formula de tasas equivalentes m 0.24 12 1 + ie = (1 + i ) 1 + ie = 1+ 12 12 1 + ie = (1 + 0.02) Donde 1 + ie = 1.2680 ie = 1.2680 -1 i = tasa de inters nominal = 24% anual ie = 0.2680 cap. mensual ojo: para expresar, ie = 0.2680 i.e = tasa de inters efectiva = ? en % el resultado se multiplica m = el tiempo expresado, siempre en un ao = 12 por 100 ie = 26.80% Como la capitalizacin es mensual entonces, m= 12 meses por que m siempre se expresa a un ao. Si la capitalizacin hubiera sido trimestral entonces, m= 4 por que el ao tiene 4 trimestres.

Pero yo he visto en algunos libros que se emplean decenas de formulas lo cual me parece muy complicado No no es nada complicado, por que nosotros solo usaremos 6 formulas que son necesarias y suficientes para que comprenda y resuelva cualquier otra operacin financiera, (de cuotas fijas, anualidades, valor, presente etc.etc...)

Continuemos. Las formulas son las siguientes. Notacin 1 2 FSC FSA Forma matemtica n (1 + i) 1 14 Definiciones FSC - Factor simple de capitalizacin FSA Factor simple de actualizacin

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Lic. Rolando Daz Rocha n 1+i n 1+i -1 i 4 FDA i n 1+i -1 n 1+i -1 n i 1+ i FDA Factor de amortizacin

FCS

FCS Factor de capital de la serie

FAS

FAS Factor de actualizacin de la serie.

n 6 FRC i 1+i n 1 + i -1 FRC Factor de recuperacin del capital.

No se complique la vida, solo es cuestin de observacin mire Ud. En todas las formulas se repite el mismo factor (1 + i) y si sigue observando se dar cuenta que en las formulas 1 y 2 es la misma pero invertida, igualmente las formulas 3 y 4 estn invertidas y la 5 y 6 tambin son las mismas pero invertida.

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