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INFORME ANUAL 2010
ti.
Contenido
POR NUESTROS ACCIONISTAS CIFRAS RELEVANTES MENSAJE A NUESTROS ACCIONISTAS MISIN / VISIN PERFIL DE LA COMPAA POR NUESTROS CLIENTES PRESENCIA FORMATOS DE TIENDA ESTRATEGIA COMERCIAL CRECIMIENTO NUEVO FORMATO EXPRESS RECURSOS HUMANOS POR NUESTRA COMUNIDAD RESPONSABILIDAD SOCIAL / FUNDACIN SORIANA PRINCIPALES DIRECTIVOS CONSEJO DE ADMINISTRACIN RESULTADOS FINANCIEROS 3 3 4 8 9 10 10 12 14 16 18 20 22 22 24 25 28
2007 65,191 7.7 0.6 13,394 20.5 4.3 7,965 12.2 (0.3) 5,429 8.3 12.0 4,303 6.6 11.2 3,135 4.8 12.4 4,907 7.5 11.9 61,117 41.8 33,710 84.6 27,408 10.4 345.5 7.9 63.5 5.3 257 9.8 1,880.2 7.5
2008* 91,921 41 4.9 18,865 20.5 40.8 12,782 13.9 60.5 6,083 6.6 12.0 4,198 4.6 (2.4) 1,723 1.9 (45.0) 3,390 3.7 (30.9) 66,388 8.6 37,257 10.5 29,131 6.3 552.3 59.9 93.7 47.6 465 80.9 2,799.2 48.9
2009* 88,637 (3.6) (5.5) 18,294 20.6 (3.0) 11,834 13.4 (7.4) 6,460 7.3 6.2 4,476 5.0 6.6 2,868 3.2 66.5 5,232 5.9 54.4 65,725 (1.0) 33,795 (9.3) 31,931 9.6 532.0 (3.7) 76.8 (18) 471 1.3 2,824.4 0.9
2010* 93,700 5.7 2.5 19,562 20.9 6.9 12,365 13.2 4.6 7,197 7.7 11.4 5,104 5.4 14.0 3,278 3.5 14.3 5,538 5.9 5.8 69,217 5.3 34,355 1.7 34,862 9.2 545.0 2.4 83.8 9.1 508 7.9 2,918.1 3.3
Utilidad Bruta
Margen Bruto % de Cambio
Gastos de Operacin
% Gastos de Operacin % de Cambio
Flujo de Operacin
4,847 8.0 14.5 3,869 6.4 14.8 2,789 4.6 21.3 4,386 7.2 7.6 43,110 12.7 18,283 16.6 24,827 10.0 319.9 14.7 60.3 13.8 234 18.8 1,749.1 14.3
Utilidad de Operacin
Margen de Operacin % de Cambio
Utilidad Neta
% de Utilidad Neta % de Cambio
Activos Totales
% de Cambio
Pasivos Totales
% de Cambio
Capital
% de Cambio
Clientes (Millones)
% de Cambio
Empleados (Miles)
% de Cambio
Nmero de Tiendas
% de Cambio
% de Cambio
(1) Flujo de Operacin se dene como la utilidad de operacin antes de la depreciacin y amortizacin * Para nes de comparabilidad, el lector debe considerar que los resultados de los ejercicios 2008, 2009 y 2010 fueron reclasicados bajo el tratamiento de la norma IFRIC 13 Programa de Lealtad de Clientes como parte del proceso que la Compaa ha iniciado para adoptar las Normas Internacionales de Informacin Financiera (IFRS).
los accionistas
Mensaje a
Estimados Accionistas:
Este ao quiero comenzar mi mensaje anual haciendo nfasis en el tema que gua este informe anual, es decir, Crecemos por ti. Y es que esta frase fue la que nos impuls a lo largo del 2010 a hacer frente a nuevos retos, a verlos como oportunidades y convertirlos en xitos.
Es as que la frase Crecemos por ti toma muchos matices a lo largo del ao, siendo el primero su transformacin en Crecemos por Nuestros Clientes, que es lo que tenamos en nuestras mentes cuando aun y a pesar del entorno econmico complicado que auguraba el 2010 decidimos
Un enfoque orientado a un tipo de poblaciones en las cuales no tenamos experiencia previa nos permiti entrar a 18 de las 22 nuevas plazas, acercando la experiencia de compra Soriana a ms familias Mexicanas.
retomar de forma agresiva nuestro plan de crecimiento y ms aun apostar el 50% de nuestra expansin a un formato completamente nuevo en su diseo y propuesta comercial, pero que estbamos seguros podran aportar valor como fuentes de abastecimiento cercana y conveniente para las comunidades en la que se encuentran, ahorrndoles en muchos casos el tener que viajar a otras ciudades a n de satisfacer todas sus necesidades de compra. Este enfoque orientado a un tipo de poblaciones en las cuales no tenamos experiencia previa nos permiti entrar a 18 de las 22 nuevas plazas, acercando la experiencia de compra Soriana a ms familias Mexicanas. Crecemos por ti tambin los considera a ustedes, nuestros accionistas, y es por esto que a lo largo del ao enfocamos nuestros esfuerzos en no slo crecer nuestro nmero de tiendas sino tambin incrementar nuestra productividad y la rentabilidad de nuestras inversiones. En este sentido me es muy grato informales que la
Compaa logr alcanzar importantes metas como el incremento de 5.7% en los ingresos totales, adems de entregar un mejor nivel de rentabilidad en el margen bruto por 30 puntos base, as como continuar con el apalancamiento de los gastos operativos logrando reducirlos en 14 puntos base como porcentaje de las ventas, lo que al nal de cuentas nos llev a crecer acorde a lo planeado 40 puntos base nuestro margen EBITDA, alcanzando un 7.7% de forma anual. Adicionalmente continuamos con nuestro plan de reduccin de deuda, alcanzando razn Deuda Neta / EBITDA de tan solo 0.78 veces, lo que nos da gran holgura nanciera para continuar destinando la mayora de nuestros recursos a incrementar nuestro crecimiento sin poner en riesgo la situacin nanciera de la Compaa. As mismo, nuestro esfuerzo por retribuir su conanza como accionistas se ve reejado en el crecimiento en 42 puntos base de nuestro retorno sobre capital y el incremento del 14.3% en la utilidad neta por accin.
Nuestro esfuerzo por retribuir su conanza como accionistas se ve reejado en el crecimiento en 42 puntos base de nuestro retorno sobre capital y el incremento del 14.3% en la utilidad neta por accin .
En tercer lugar esta frase tambin toma la faceta de Crecemos por nuestros colaboradores y es que aun y cuando los tiempos de crisis apremian el ahorro, siempre hemos considerado que el desarrollo y capacitacin de nuestros empleados son una inversin ms que un gasto. Es as que a lo largo del 2010 se impartieron ms de 2 millones de horas hombre en capacitacin de nuestro personal a la vez que se continu apoyando el programa de desarrollo educativo a travs de Universidad Soriana logrando que 340 colaboradores alcanzaran un certicado educativo formal en los distintos niveles de formacin, desde el nivel primaria hasta ttulos de maestra. Finalmente pero no menos importante es el enfoque de Crecemos por Nuestra Comunidad, y es que nuestro compromiso con la comunidad va ms all de simplemente ser un medio para satisfacer sus necesidades de consumo. Es por esto que a lo largo del 2010 tambin enfocamos los esfuerzos de la Compaa a hacer crecer los apoyos que brindamos a causas sociales, sin
No solo logramos salir adelante sino que fuimos capaces de continuar con nuestro crecimiento y fortalecer las bases estratgicas de la compaa .
importar nos enfrentramos a un ao de duras pruebas que pusieron bajo reto nuestro compromiso de responsabilidad social y nuestra disposicin a ayudar, siendo probablemente uno de los sucesos ms lamentables y complicados del ao la afectacin que se vivi en la ciudad de Monterrey, NL a causa del Huracn Alex, el cual inund y devast gran parte de la ciudad dejando sin hogar a miles de personas. Fue as que a lo largo del 2010 nuestra inversin social ascendi a $88.8 millones de pesos, los cuales nos permitieron ayudar a miles de familias mexicanas en temas de nutricin, cuidado infantil, salud, o el fomento de una mejor educacin, como lo fue el apoyo al programa UNETE a n de equipar con computadoras a cientos de aulas escolares con las que las futuras generaciones tendrn una mejor preparacin. Paralelamente, nuestros esfuerzos por el cuidado ambiental tambin nos permitieron alcanzar importantes metas, como el ahorro de ms de 1,800 millones de litros de agua y evitar la tala de
ms de 1 milln de rboles, gracias a los efectos positivos generados en nuestras diferentes campaas de reciclado y reutilizacin de materiales. Cmo vern, si bien el ao 2010 lo recordaremos como un periodo de difcil situacin econmica para el pas y un complicado ambiente para la generacin de oportunidades de negocio, tambin lo recordaremos como un ao, en el que gracias al esfuerzo de cada colaborador de nuestra Compaa, no solo logramos salir adelante sino que fuimos capaces de continuar con nuestro crecimiento y fortalecer las bases estratgicas de la compaa de cara a un futuro que estoy seguro nos dar an mayores oportunidades.
Misin/Visin
Misin
Satisfacer las necesidades de productos y servicios de las comunidades donde estamos presentes, fomentando en cada uno de nosotros nuestra losofa y valores para asegurar una relacin permanente y valiosa con nuestros clientes, colaboradores, proveedores, accionistas, comunidad y medio ambiente, obteniendo de esta manera una adecuada rentabilidad y garantizando as nuestra permanencia y crecimiento.
Visin
Servir cada vez a un mayor nmero de comunidades como lder, al ofrecer la mejor experiencia de compra para el cliente y el mejor lugar para trabajar para nuestros colaboradores, derivado de una constante innovacin.
Perl corporativo
Somos una empresa del sector comercial en Mxico de capital 100% mexicano, fundada en el ao de 1968 en la ciudad de Torren, en el Estado de Coahuila. Comercializamos una extensa y completa lnea de alimentos, ropa, mercancas generales, productos para la salud y servicios bsicos bajo una estrategia multiformato que nos permite adaptarnos a las necesidades especcas de nuestros clientes. Las acciones representativas del capital social de la Empresa cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores desde 1987 con la clave de pizarra SORIANA.
10
160 32 2.9
CIUDADES ESTADOS DE LA REPBLICA
Presencia
El estar cerca de nuestros clientes es fundamental para nosotros. Por este motivo, consolidamos nuestra presencia en los 32 Estados de la Repblica Mexicana con ms de 2.9 millones de metros cuadrados de piso de venta distribuidos en los diferentes 5 formatos de tienda que operamos, donde nuestros clientes siempre podrn encontrar productos, servicios y marcas que se adapten de acuerdo a sus necesidades especcas de consumo.
Al cierre del 2010, la Compaa cuenta con 508 tiendas en operacin ubicadas en ms de 160 ciudades, sirviendo a ms de 545 millones de clientes al ao. Contamos con 14 Centros de Distribucin ubicados estratgicamente alrededor del pas y nuestras ocinas corporativas se encuentran localizadas en la ciudad de Monterrey, N.L.
11
508
80 67 60
DISTRITO FEDERAL Y REA METROPOLITANA NOR-PACFICO MONTERREY
TIENDAS EN OPERACIN
55 34 47
55 59 51
En Soriana nos sentimos muy orgullosos de pertenecer a una empresa 100% mexicana.
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Formatos
de Tienda
Con el objetivo de satisfacer las diferentes necesidades de consumo que existen en el mercado nacional, nuestra estrategia est basada en una operacin multiformato que nos ayuda a adecuarnos a las necesidades de compra de cada regin, haciendo que la experiencia de compra sea ms agradable, personalizada y completa.
Una tienda dirigida a toda la comunidad con el n de satisfacer la gran mayora de sus necesidades de consumo. Opera bajo el esquema de hipermercados en una supercie de venta promedio de 8,500m2. Cuenta con un amplio surtido y variedad de mercancas en las divisiones de ropa, mercancas generales, abarrotes, perecederos y alimentos preparados. Ofrece adems un alto nivel de servicio y atencin personalizada al cliente.
Nace con el objetivo de satisfacer las necesidades de consumo frecuente de las familias a travs de una eciente distribucin de todos sus departamentos. Cuenta con un piso de Venta promedio de 2,500m2 y otorga una cmoda y rpida experiencia de compra en productos de consumo diario con la mejor calidad.
Una tienda austera pero agradable, la cual ofrece al cliente un esquema de precios bajos y las promociones ms atractivas a travs de un piso de ventas promedio de 5,000m2, cuenta con un surtido optimizado en Ropa, Mercancas Generales, Abarrotes, Perecederos y Alimentos preparados con la garanta del mejor precio.
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CITY CLUB
super
Ofrece todo lo necesario para satisfacer las necesidades de consumo en las poblaciones donde se encuentre presente. Bajo un piso de Venta promedio de 1,500m2 otorga un surtido optimizado en todas las divisiones, ofreciendo de esta manera todo lo necesario a precios muy atractivos. Es nuestro Club de Precios que brinda a sus socios el mayor valor por su membresa, ofreciendo productos de distinta ndole en presentaciones de tamao institucional y multiempaque, perfectas para negocios o familias de alto consumo. Cuenta con un Piso de Venta de aproximadamente 8,000m2, ptimos para ofrecer Abarrotes, Alimentos, Automotriz, Deportes y ejercicios, Entretenimiento, novedades, Ferretera, Hogar y Jardn, entre otros. Es un Innovador programa de Tiendas de Conveniencia que ofrece a sus clientes la mayor variedad de marcas y productos con el rme propsito de satisfacer las necesidades de compra de ltimo minuto. Ofreciendo una opcin diferente en tiendas de conveniencia con personalidad y caractersticas nicas.
Y NUESTRA TIENDA VIRTUAL para comprar cmodamente desde cualquier computadora los productos ms indispensables que se necesiten a lo largo de la semana, con la conveniencia de recoger el pedido ya listo y empaquetado en el punto de venta o solicitar la entrega directa a domicilio.
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Estrategia
Comercial
El crecimiento de cualquier empresa se debe a la habilidad con la que disea y ejecuta su estrategia comercial, su capacidad para atender las necesidades del mercado al que sirve y su habilidad para crear y ofrecer ventajas competitivas nicas para el consumidor.
Es as, que nuestras estrategias comerciales son concebidas y planeadas buscando entregar el mayor valor a nuestros clientes, dndoles ms por su preferencia, ofrecindoles una propuesta de valor nica y ms completa que combina un inteligente esquema promocional, una fuerte orientacin en precios bajos ms los benecios adicionales de nuestro programa de lealtad a travs de la tarjeta del aprecio, el cual sin duda constituye un gran diferenciador con respecto a la competencia. As mismo, la tarjeta de lealtad es un medio que nos permite conocer y dar seguimiento a los patrones de compra de nuestros clientes, para dar respuesta con promociones adecuadas a sus hbitos de consumo. Con ella se premia al consumidor por sus compras con puntos acumulables y dinero electrnico, canjeables por miles de productos. Durante el 2010 introdujimos en nuestras tiendas La Tiendita del Aprecio cuyo objetivo es otorgar a nuestros clientes una variedad adicional en productos tiles y novedades a precios muy accesibles. Adicionalmente, se instalaron 159 mdulos con tarjetas prepagas de diferentes medios comerciales
545
MILLONES DE CLIENTES ATENDIDOS DURANTE 2010
15
La estrategia comercial permiti que nuestros clientes se beneciaran con promociones atractivas, precios bajos ms los benecios del programa de lealtad.
80
MILLONES DE PRODUCTOS
para descargar msica, aplicaciones, entretenimiento virtual y tarjetas de regalo, entre otras. Somos la primera tienda de autoservicio en Mxico en celebrar un acuerdo con The Walt Disney Company a n de tener dentro de nuestras instalaciones una zona Disney con sus productos. El estado de Nuevo Len es sede de las primeras dos tiendas que manejan este novedoso concepto. Constantemente creamos y renovamos campaas publicitarias y promociones cuyo n principal es dar apoyo continuo a la economa familiar. De esta forma somos capaces de ofrecer una gran variedad de productos a los mejores precios. Adicionalmente, reforzamos la propuesta de valor hacia el cliente con nuestra Marca Propia, una opcin ms para ahorrar con miles de productos a un bajo
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Crecimiento
40
Para estar ms cerca de nuestros clientes, durante el 2010 celebramos la apertura de 40 nuevas tiendas alrededor del pas.
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2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
108 118 138 162 197 234 257 465 471 508
TABLA DE CRECIMIENTO 2001-2010
TIENDAS EN OPERACIN
Durante el 2010 la Compaa realiz la apertura de 38 nuevas unidades en 16 diferentes Estados de la Repblica, bajo los formatos de Hipermercado (2), Mercado (8), Express (20) y Supermercado (8). Adicionalmente con la reapertura de 2 unidades que han sido totalmente remodeladas, una de ellas localizada en el municipio de Naucalpan, Estado de Mxico, y otra en Ciudad Victoria, Tamaulipas, cumplimos con la meta planteada en el ao de abrir 40 tiendas. Esto a su vez, nos permiti llegar a 22 ciudades donde anteriormente la compaa no tena presencia. Tal es el caso de Oxkutzcab y Tizimn en el Estado de Yucatn; Centla, Jalpa, Macultepec y Huimanguillo, en el Estado de Tabasco; Juchitn, Oaxaca y Tuxpan, Veracruz; por mencionar algunos. Es importante destacar que durante el mes de Septiembre de 2010 celebramos como un hecho signicativo para la empresa la inauguracin de la tienda Soriana Quiroga en el Estado
de Sonora. La ciudad de Hermosillo fue sede de la apertura nmero 500 de la Organizacin. Representando un gran logro y el reejo del esfuerzo, dedicacin y constancia de todo el equipo de personas que formamos parte de esta empresa orgullosamente mexicana. Despus de 42 aos de nuestro origen, continuaremos con el compromiso de seguir ofreciendo a todos nuestros clientes la ms atractiva y completa oferta comercial, otorgndoles el mayor valor por su dinero y cada da una mejor experiencia de compra en su visita a nuestras tiendas. De esta forma rearmamos el compromiso con todos nuestros inversionistas que han depositado su conanza y patrimonio en la Compaa, por lo que seguiremos trabajando hacia el futuro a n de consolidar nuestra posicin en el mercado de autoservicio en Mxico.
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Nuevo Formato
Express
Localizar nuevos puntos de venta estratgicos nos permiti detectar un nicho de mercado que no estaba siendo atendido. Es as, que durante el 2010 incursionamos en un nuevo formato de tienda con la apertura de Soriana Express, que nace con el rme propsito de atender las necesidades de consumo de poblaciones menores a los 60,000 habitantes con un nivel socio-econmico medio-bajo a bajo.
Son tiendas de catlogo bsico, con decoracin modesta pero agradable y en donde se busca crear el ambiente de la tienda de la comunidad, un lugar donde el cliente podr encontrar todo bajo un mismo lugar sin necesidad de tener que ir a ms de un establecimiento a surtir su despensa. Bajo un concepto de tienda orientado a precios bajos, opera a travs de un piso de ventas de aproximadamente 1,500m2 manejando alrededor de 8,200 SKUs repartidos a travs de un eciente y optimizado surtido en todas las categoras, como lo es en Ropa, Mercancas generales, Abarrotes, Perecederos y comida preparada. Sucientes para satisfacer la demanda de consumo de las poblaciones en donde se encuentre presente. Al cierre del 2010, Soriana Express ya cuenta con 21 tiendas en operacin, repartidas en 21 ciudades en 10 estados de la Repblica Mexicana.
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21
Encuentra una de todo, desde comida, ropa, paaleses la tienda que estbamos esperando!
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Recursos
Humanos
Existen factores clave que dan valor agregado a las empresas, en Soriana estamos convencidos que nuestra gente es uno de ellos.
Los programas de capacitacin y entrenamiento estn basados en el desarrollo de competencias laborarles, enfocadas a las necesidades especcas de cada uno de los puestos de trabajo que existen en la compaa, con una fuerte orientacin hacia el servicio al cliente, el desarrollo de habilidades, la adquisicin de conocimientos y la integracin de valores en el desempeo de las tareas diarias a travs de los diferentes planes de estudio con los que se cuenta. Con el n de lograr el desarrollo integral de nuestro capital humano, Universidad Soriana funge como un punto clave en programas de capacitacin de nuestro personal. Conscientes de ello, en el presente ao se impartieron 2,452,494 horas hombre en capacitacin con el objetivo de elevar la productividad y desempeo de nuestro principal activo: nuestros colaborados, siendo un factor clave para apoyar el crecimiento sostenible de la empresa. As mismo, Universidad Soriana reconoci a 340 colaboradores por haber concluido una etapa ms en su educacin, de los cuales 28 fueron de Primaria, 159 de Secundaria, 143 de Preparatoria, 3 de Nivel Licenciatura y 7 de Maestra. Finalmente, en el 2010 entr en operacin la plataforma de la Universidad Soriana Virtual (LMS) y en el ao se ofrecieron ms de 200,000 horas de capacitacin en lnea
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83,845
En Universidad Soriana 1,283 colaboradores pudieron continuar con su formacin escolar y 340 obtuvieron su certicado de estudios en diferentes niveles de educacin.
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Responsabilidad Social
Fundacin Soriana
Como resultado de un inters profundo por ser una empresa socialmente responsable, realizamos diferente acciones enfocadas principalmente en cuatro ejes de accin: ser un buen vecino, el desarrollo de nuestro capital humano, ser un buen ciudadano corporativo y el cuidado al medio ambiente.
Esta es la losofa que tenemos a donde quiera que llegamos. En este sentido, nuestra Fundacin lleva a cabo un sinnmero de actividades en las que se involucran a miembros de la comunidad y colaboradores de todos los niveles promoviendo, por ejemplo, la lantropa en nuestras tiendas, como en la campaa de redondeo, cuyo monto recabado es fruto de las contribuciones de nuestros clientes. Por lo que respecta al cuidado del medio ambiente realizamos labores de reforestacin y de
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88.8
MILLONES DE PESOS INVERSIN SOCIAL 2010
$
reciclaje de materiales creando sinergias en las que la empresa aporta la infraestructura fungiendo como centro de reciclaje de materiales como vidrio, papel, aluminio y plstico, recibiendo en este ao un total de 602,028 kilos en el programa RE S CLA. Nuestra contribucin anual al cuidado del medio ambiente se traduce en ms de 114,000 toneladas de materiales que fueron separados y enviados a procesos de reciclaje certicado, esto a su vez se reeja en importantes benecios ambientales en los que destacan el ahorro de ms de 88 mil barriles de petrleo y evitar la tala de ms un milln de rboles. Por la parte de ayuda comunitaria, brindamos apoyo en caso de desastres naturales, poniendo a disposicin de la comunidad nuestras tiendas como centros de acopio o inclusive como albergues temporales durante el periodo de emergencia. Los apoyos otorgados a las familias que fueron afectadas por el huracn Alex en los Estados
11.6
de Nuevo Len, Coahuila y Tamaulipas, y por el huracn Karl en Veracruz, donde gracias a la participacin de clientes, socios comerciales, comunidad y colaboradores se ofrecieron totalmente gratis ms de 403,000 comidas, 36,000 paquetes de ayuda familiar, 8,600 consultas mdicas, entre otros apoyos, beneciando a miles de familias mexicanas. Por otro lado, la empresa ha hecho un gran esfuerzo por realizar acciones para mejorar la eciencia y el consumo de energa, dicho esfuerzo nos hizo acreedores al Premio Nacional de Ahorro de Energa Elctrica obteniendo el 3er lugar en la categora de Empresas de Comercios y Servicios Grandes otorgado por la Secretara de Energa. En conclusin, mantener una relacin de largo plazo con la comunidad, las autoridades, nuestros colaboradores y proveedores, constituyen la base de nuestra responsabilidad social.
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PRINCIPALES DIRECTIVOS
Ricardo Martn Bringas Director General Alejandro Crdoba Ruiz Director de Operaciones y Desarrollo Jos Manuel Snchez Moreno Director Comercial Aurelio Adn Hernndez Director de Administracin y Finanzas Sergio Martnez San Germn Director de Sistemas Luis Girard de la Lastra Director de Logstica y Distribucin Marco Antonio Vzquez Corts Director de City Club Yusef Atiyeh Navarro Director de Bienes Races Kenneth Moskal Keegan Director de Cadena de Suministro Joaqun Prez-Gaviln Salas Director de Recursos Humanos Humberto Fayad Wolff Director de Mercadeo Javier Basauri Gonzlez Director de Operaciones
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CONSEJO DE ADMINISTRACION
Fundadores Francisco Martn Borque () Armando Martn Borque Presidente del Consejo Francisco Javier Martn Bringas Presidente Suplente Ricardo Martn Bringas Vocales Titulares Carlos Eduardo Martn Bringas Alberto Martn Sobern Gerardo Martn Sobern Roberto Tohm Valenzuela* Guillermo Torre Lpez* Mara Rosa Martn Sobern Ana Mara Martn Bringas
Vocales Suplentes Pedro Luis Martn Bringas Armando Martn Sobern Mara Teresa Martn Bringas Gerardo Maldonado Rodrguez* Franciso Jimnez Reyes* Juan Jos Martn Bringas Ernesto Izcalbalceta Lerma* Secretario Propietario Gustavo Armando Robles Luque Secretario Suplente Mara Enriqueta Garca Farfn
*Consejeros Independientes
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ORGANIZACIN SORIANA, S.A.B. DE C.V.
Al H. Consejo de Administracin Organizacin Soriana, S. A. B. de C. V. P r e s e n t e. En mi carcter de Presidente del Comit de Auditora y Prcticas Societarias, y en cumplimiento a la obligacin establecida en el Artculo 43 de la Ley del Mercado de Valores de emitir un informe anual sobre las actividades llevadas a cabo por este Comit (El Comit), enfocado a lograr el mejor desempeo de Organizacin Soriana, S.A.B. de C.V. (La Compaa) por el ao terminado el 31 de diciembre de 2010, me permito informar un resumen de las actividades que desarrollamos:
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e) Sostuvimos diversas reuniones en las que se analiz y evalu la estrategia de largo plazo del negocio y de las principales polticas de inversin y nanciamiento. f) Dimos un estricto seguimiento a los acuerdos tomados en las Asambleas de Accionistas y juntas de los miembros del Consejo de Administracin.
En base a lo manifestado anteriormente y apoyado en el dictamen emitido por los auditores externos de la Sociedad, este Comit considera que Organizacin Soriana, S.A.B. de C.V. y sus Subsidiarias ha desempeado sus funciones bajo un adecuado ambiente de gobierno corporativo y su informacin nanciera es presentada en forma razonable, por lo que se recomienda ampliamente al Consejo de Administracin someta a la Asamblea Anual de Accionistas la aprobacin de sus estados nancieros, por el ao que termin el 31 de diciembre de 2010. Atentamente,
POR LOS AOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009, Y DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES DEL 11 DE MARZO DE 2011
CONTENIDO
Dictamen de los auditores independientes Balances generales consolidados Estados consolidados de resultados Estados consolidados de variaciones en la inversin de los accionistas Estados consolidados de ujos de efectivo Notas a los estados nancieros consolidados
PGINA
29 30 31 32 34 35 a 50
29
11 de Marzo de 2011 Hemos examinado los balances generales consolidados de Organizacin Soriana, S.A.B. de C.V. y subsidiarias (la Compaa) al 31 de diciembre de 2010 y 2009, y los estados consolidados de resultados, de variaciones en la inversin de los accionistas y de ujos de efectivo, que les son relativos, por los aos terminados en esas fechas. Dichos estados nancieros son responsabilidad de la administracin de la Compaa. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre los mismos con base en nuestras auditoras. Nuestros exmenes fueron realizados de acuerdo con las normas de auditora generalmente aceptadas en Mxico, las cuales requieren que la auditora sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados nancieros no contienen errores importantes, y de que estn preparados de acuerdo con las normas de informacin nanciera mexicanas. La auditora consiste en el examen, con base en pruebas selectivas, de la evidencia que soporta las cifras y revelaciones de los estados nancieros; asimismo, incluye la evaluacin de las normas de informacin nanciera utilizadas, de las estimaciones signicativas efectuadas por la administracin y de la presentacin de los estados nancieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestros exmenes proporcionan una base razonable para sustentar nuestra opinin. En nuestra opinin, los estados nancieros consolidados antes mencionados presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situacin nanciera consolidada de Organizacin Soriana, S.A.B. de C.V. y subsidiarias al 31 de diciembre de 2010 y 2009, y los resultados de sus operaciones, las variaciones en la inversin de los accionistas y los ujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, de conformidad con las normas de informacin nanciera mexicanas.
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ORGANIZACIN SORIANA, S. A. B. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS
2010
ACTIVO Activo circulante: Efectivo e inversiones temporales Clientes Otras cuentas por cobrar y pagos anticipados (Nota 4) Inventarios (Nota 5)
2009
TOTAL ACTIVO
PASIVO E INVERSIN DE LOS ACCIONISTAS Pasivo a corto plazo: Proveedores Certicados burstiles (Nota 10) Otras cuentas por pagar (Nota 11)
69,217,345
65,725,396
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados nancieros consolidados.
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2010
Ventas netas Costo de ventas
2009 $ 88,637,318 (70,343,611) 18,293,707 (13,817,660) 4,476,047 (23,877) (658,076) 3,841,848 (593,480) (380,094) (973,574) $ 2,868,274
93,700,133 (74,138,053) 19,562,080 (14,458,243) 5,103,837 44,447 (305,499) (39,194) 4,714,697 (1,275,188) (161,135) (1,436,323)
Utilidad bruta
Gastos generales
Utilidad de operacin
Otros gastos (ingresos), neto Resultado integral de nanciamiento, neto (Nota 14) Participacin en los resultados de asociadas
3,278,374
1.82
1.59
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados nancieros consolidados.
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ORGANIZACIN SORIANA, S. A. B. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS
Capital social
Saldos al 31 de diciembre de 2008
2,067,442
Traspaso del resultado del ao anterior Utilidad integral (Nota 3.s) Efecto del saldo inicial de gastos preoperativos (nota 3 h) Saldos al 31 de diciembre de 2009 Traspaso del resultado del ao anterior Utilidad integral (Nota 3.s) Dividendos pagados (Nota 13)
2,067,442
1,608,645
2,067,442
1,608,645
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados nancieros consolidados.
33
2,868,274 (68,973)
(68,973)
550,201
24,835,939
2,868,274 (346,678)
2,868,274
(2,868,274) 3,278,374
31,930,501
3,278,374 (346,678)
550,201
27,357,535
3,278,374
34,862,197
34
ORGANIZACIN SORIANA, S. A. B. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS
2010
RECURSOS GENERADOS POR LAS OPERACIONES: Utilidad antes de impuestos a la utilidad Partidas relacionadas con actividades de inversin: Depreciacin y amortizacin Utilidad por venta de activos jos Participacin en los resultados de asociadas Otras partidas Partidas relacionadas con actividades de nanciamiento: Intereses devengados a cargo
2009 3,841,848
4,714,697
560,620 7,282,441
884,789 6,532,178
FLUJOS GENERADOS O UTILIZADOS EN LA OPERACIN: Clientes Inventarios Proveedores Otras cuentas por cobrar y pagos anticipados Otras cuentas por pagar Impuestos a la utilidad pagados
Las notas adjuntas forman parte integrante de estos estados nancieros consolidados.
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1. ACTIVIDADES
Organizacin Soriana, S. A. B. de C. V. (Soriana La Compaa), es una empresa del sector comercial en Mxico de capital 100% mexicano, fundada en 1968, opera varios formatos de tiendas de autoservicio y comercializa una gran diversidad de alimentos, ropa, mercancas generales, productos para la salud y servicios bsicos para el hogar, bajo los esquemas de menudeo, medio mayoreo y mayoreo. Las acciones representativas del capital social de Soriana cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores desde 1987, bajo la clave de pizarra SORIANA. Para consolidar su posicin, Organizacin Soriana cuenta con un programa permanente de crecimiento, considerndose uno de los ms importantes empleadores del pas. Soriana termin el 2010 con presencia en ms de 160 ciudades en los 32 estados de la Repblica Mexicana y ms de 2.9 millones de metros cuadrados en piso de venta distribuidos a travs de sus 5 formatos de tienda. Al cierre del 2010 cuenta con un total de 508 tiendas en los siguientes formatos: 227 Hipermercados, 105 Supermercados, 125 Mercados, 21 Express y 30 City Club. Adicionalmente, la Compaa opera 300 tiendas de conveniencia bajo el nombre de Sper City en un esquema combinado de tiendas propias y franquicias, por otro lado se realizan actividades del giro inmobiliario que comprenden la renta de locales que forman parte del rea comercial anexa a cada tienda, as como a la realizacin de desarrollos comerciales.
2. EVENTOS RELEVANTES
ASOCIACIN CON BANCO NACIONAL DE MXICO, S. A. (BANAMEX)
El 18 de marzo de 2010 Soriana formaliz su alianza estratgica con Banamex en el negocio de SORIBAN, mediante la participacin del 50% menos una accin del capital social de Servicios Financieros Soriana, S.A.P.I. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple, Entidad Regulada (SOFOM, E.R.). Dicha participacin fue adquirida mediante la aportacin de $520,514. A partir de la fecha antes mencionada, Soriana reconoce mediante el mtodo de participacin su parte proporcional en los resultados de esta asociada. La participacin en los resultados de esta asociada por el ao terminado el 31 de diciembre de 2010, asciende a una prdida por $39,194. SORIBAN es una institucin financiera que brinda diversos productos financieros de valor agregado a los clientes que visitan las tiendas. Actualmente el portafolio de SORIBAN incluye: tarjetas de crdito, crditos personales, crdito automotriz y seguros; y para el futuro se tiene contemplado introducir servicios como crditos hipotecarios y financiamiento de Pequeas y Medianas Empresas (PYMES).
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C. BASES DE CONSOLIDACIN
Los estados nancieros consolidados incluyen los estados nancieros de Soriana y los de todas sus subsidiarias en las que posee el 100% de su capital social y se ejerce el control administrativo. Las principales subsidiarias de Soriana son: Tiendas Soriana, S. A. de C. V. Centros Comerciales Soriana, S. A. de C. V. Sector de compaas de servicios que agrupan varias empresas. Sector inmobiliario que agrupa varias empresas.
Todos los saldos y transacciones realizadas entre las compaas han sido eliminados para efectos de la consolidacin, de conformidad con la NIF B-8 Estados Financieros Consolidados y Combinados. La consolidacin se efectu con base en estados financieros auditados de las subsidiarias.
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38
K. PROVISIONES
Se reconocen cuando se tiene una obligacin presente como resultado de un evento pasado, que probablemente resulte en la salida de recursos econmicos y que pueda ser estimada razonablemente.
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N. RECONOCIMIENTO DE INGRESOS
Los ingresos por venta de mercanca se reconocen en resultados en el momento en que se transfiere al cliente la propiedad de sta, lo cual generalmente ocurre cuando se entregan las mercancas en el piso de venta, y los otros ingresos propios del giro, al momento en que se devengan. De acuerdo a las disposiciones normativas contenidas en la NIF A-8 Supletoriedad, la Compaa aplica las disposiciones contenidas en la International Financial Reporting Interpretations Committee 13 (IFRIC 13 Programas de Lealtad de Clientes) emitida por el Comit de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (International Financial Reporting Interpretations Committee), en virtud de que el tratamiento contable de las promociones de venta relacionadas con el programa de lealtad que otorga a sus clientes se incluyen en el alcance de esta interpretacin.
P. IMPUESTOS A LA UTILIDAD
El impuesto sobre la renta (ISR) y el impuesto empresarial a tasa nica (IETU) se registran en los resultados del ao en que se causan. Para reconocer el impuesto diferido se determina si, con base en proyecciones nancieras, la Compaa causar ISR o IETU y reconoce el impuesto diferido que corresponda al impuesto que esencialmente pagar. El diferido se reconoce aplicando la tasa correspondiente a las diferencias temporales que resultan de la comparacin de los valores contables y fiscales de los activos y pasivos, y en su caso, se incluyen los benecios de las prdidas scales por amortizar y de algunos crditos scales. El impuesto diferido activo se registra slo cuando existe alta probabilidad de que pueda recuperarse. El IMPAC que se espera recuperar, se registra como un crdito scal y se presenta en el balance general consolidado dentro del rubro de impuestos diferidos.
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S. UTILIDAD INTEGRAL
Las transacciones que se registran en las cuentas de capital ganado durante el ejercicio, diferentes a las realizadas con los accionistas, se muestran en el estado consolidado de variaciones en la inversin de los accionistas, bajo el concepto de utilidad integral.
T. RECLASIFICACIONES
Los estados nancieros por el ao que termin el 31 de diciembre de 2009 han sido reclasicados en ciertos rubros para conformar su presentacin con la utilizada en 2010.
2,265,589
5. INVENTARIOS
2010
Mercancas generales Supermercado Ropa Mercancas en trnsito
12,489,268
11,084,234
41
Valor neto
39,244,680
37,609,629
7. ACTIVOS INTANGIBLES
2010
Cesin de derechos sobre contratos de arrendamiento Derechos de no competencia Otros
Amortizacin acumulada
Valor neto
10,483,099
11,188,694
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009 de acuerdo con los clculos de deterioro sobre los activos de larga duracin, se concluy que no existieron ajustes por deterioro. La cesin de derechos sobre contratos de arrendamiento al 31 de diciembre de 2010 y 2009, representan los derechos adquiridos por Soriana para arrendar por un perodo indenido 182 y 198 puntos de venta, respectivamente, ubicados en distintas reas geogrcas del pas. Durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2010, la Compaa adquiri los inmuebles relacionados a 16 puntos de venta a varios de sus arrendadores, lo que gener una disminucin en el saldo de la cesin de derechos sobre contratos de arrendamiento y un incremento en el saldo de inmuebles por $463,751.
42
US$
(US$
111.7)
($
1,382,846)
($
1,373,879)
US$
255.5
3,231,069
2,760,201
43
2010
Deuda a corto plazo: Certicados burstiles a corto plazo Porcin circulante de los certicados burstiles a largo plazo
2009
2,196,588
4.71%
1,398,653 2,130,000
5.10% 5.43%
$ 2,196,588
$ 3,528,653
$ $ (1)
5.33%
5.40%
$ 6,490,400
$ 6,543,496
(*) Promedio ponderado de las tasas nominales vigentes al 31 de diciembre de 2010 y 2009, respectivamente. (1) Pasivo sin costo derivado del convenio con Banamex por un monto original de US$80 millones de dlares. El plazo y el pago total de este pasivo nanciero est sujeto a los resultados operativos de SORIBAN por los primeros diez aos de operacin.
44
1,042,504 936,030
1,978,534
1,650,098
2009
Indemnizacin
Obligaciones por derechos adquiridos Obligaciones por derechos no adquiridos Obligaciones por benecios denidos Menos: Activos del plan
Total $ 62,950 204,435 267,385 (39,464) 227,921 (68,733) $ 159,188 $ 38,318 17,713 11,613 (3,741) 30,033 $
Total 33,426 195,997 229,423 (46,568) 182,855 (57,981) $ 124,874 $ 39,380 17,782 3,367 (4,277) (4,317)
Costo laboral Costo nanciero Costo laboral de servicios pasados Rendimiento de los activos del plan Prdida (ganancia) actuarial, neta
29,357
676
60,144
$ 33,792
$ 93,936
$ 51,935
El saldo de servicios pasados al 31 de diciembre de 2007, que se incluye en el saldo de partidas pendientes por amortizar, se amortizan en un plazo no mayor a cinco aos. Las partidas pendientes de amortizar se aplican a resultados con base a la vida laboral promedio remanente de los trabajadores que es de 20 aos.
45
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la tasa de descuento utilizada para el clculo del valor presente de las obligaciones laborales fue del 8.4%. La tasa de incremento salarial fue del 4.32% (5.84% en 2009) y la tasa de rendimiento de los activos del plan fue del 8.68% (8.68% en 2009). Al 31 de diciembre de 2010, los activos del plan estn invertidos, a travs del deicomiso, principalmente en mercado de dinero.
($
($
305,499)
($
658,076)
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del 17.0%. Asimismo, al entrar en vigor esta ley se abrog la Ley del IMPAC permitiendo, bajo ciertas circunstancias, la recuperacin de este impuesto pagado en los diez ejercicios inmediatos anteriores a aqul en que se pague ISR, en los trminos de las disposiciones scales. El impuesto a la utilidad causado es el que resulta mayor entre el ISR y el IETU. Con base en proyecciones nancieras, de acuerdo con lo que se menciona en la INIF 8, Efectos del Impuesto Empresarial a Tasa nica, la Compaa identic que esencialmente pagar ISR, por lo tanto, reconoce nicamente ISR diferido. La conciliacin entre las tasas legal y efectiva del impuesto sobre la renta por los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009 se muestra a continuacin:
2010
2009
4,714,697
3,841,848
1,436,323 30.3%
973,574 25.3%
Los principales conceptos que originan el saldo del pasivo por impuesto sobre la renta diferido son:
2010
Inmuebles, mobiliario y equipo Inventarios Otros (*)
7,693,047
7,531,912
* Incluye el benecio por prdidas scales por amortizar e IMPAC por recuperar.
El impuesto sobre la renta diferido registrado al 31 de diciembre, se acredit a las siguientes cuentas:
2010
Saldo inicial de impuestos diferidos Provisin del ao
7,531,912 161,135
$7,693,047
7,531,912
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Las prdidas scales pendientes de amortizar y el IMPAC pueden recuperarse cumpliendo ciertos requisitos. Los aos de vencimiento y sus montos actualizados al 31 de diciembre de 2010, son:
Prdidas amortizables $ 342 238 1,499 1,227 246 4,485 2,835 16,479 17,175 $ IMPAC por recuperar 8,269 2,791 15,483 11,293 684 1,410 -
Ao de vencimiento
2011 al 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Totales
44,526
39,930
Las prdidas scales por amortizar e IMPAC recuperable solamente pueden ser aplicados para compensar impuestos de cada una de las empresas que lo generaron.
B. CONTINGENCIAS:
1. Algunas subsidiarias enfrentan juicios agrarios y comerciales, principalmente, que se encuentran de manera general en etapa de desahogo de pruebas. El monto de las contingencias se estima en $563,650 (valor nominal). La Compaa no ha registrado reserva alguna respecto de estas contingencias, ya que en opinin de sus asesores legales las posibilidades de obtener una sentencia favorable son altas. 2. Durante el ao que termin el 31 de diciembre de 2010, la administracin sigui la prctica de contratar plizas de seguro de responsabilidad civil por daos a terceros, transporte de mercanca y otilla de autos y camiones. En relacin a la cobertura de los inmuebles, la Compaa contrat una pliza de seguro con cobertura bsica de incendio para los inmuebles arrendados y al igual que el ao anterior no contrat coberturas para el resguardo de los inmuebles propiedad de Soriana.
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Mejoras a las Normas de Informacin Financiera 2011 Algunos de los principales cambios que establecen estas normas, son: NIF B-5, Informacin nanciera por segmentos.- Establece el enfoque gerencial para revelar la informacin nanciera por segmentos a diferencia del Boletn B-5 que, aunque manejaba un enfoque gerencial, requera que la informacin a revelar se clasicara por segmentos econmicos, reas geogrcas o por grupos homogneos de clientes; no requiere que las reas del negocio estn sujetas a riesgos distintos entre s para separarlas; permite catalogar como segmento a las reas en etapa pre-operativa; requiere revelar por separado los ingresos por intereses, gastos por intereses y pasivos; y revelar informacin de la entidad en su conjunto sobre productos, servicios, reas geogrcas y principales clientes y proveedores. Al igual que el Boletn anterior, esta norma slo es obligatoria para empresas pblicas o que estn en proceso de convertirse en pblicas. NIF B-9, Informacin nanciera a fechas intermedias.- A diferencia del Boletn B-9, requiere la presentacin en forma condensada del estado de variaciones en el capital contable y del estado de ujos de efectivo como parte de la informacin nanciera a fechas intermedias y, para efectos comparativos, requiere que la informacin presentada al cierre de un periodo intermedio se presente con la informacin al cierre de un periodo intermedio equivalente al del ao inmediato anterior y, en el caso del balance general, requiere presentar el del cierre anual inmediato anterior. NIF C-4, Inventarios.- Elimina el costeo directo como un sistema de valuacin y el mtodo de valuacin de ltimas entradas primeras salidas; establece que la modicacin relativa al costo de adquisicin de inventarios sobre la base del costo o valor de mercado, el que sea menor, slo debe hacerse sobre la base del valor neto de realizacin; establece normas de valuacin para inventarios de prestadores de servicios; aclara que, en los casos de adquisiciones de inventarios mediante pagos a plazos, la diferencia entre el precio de compra bajo condiciones normales de crdito y el importe pagado debe reconocerse como costo nanciero durante el periodo de nanciamiento; permite que, en ciertas circunstancias, las estimaciones por prdidas por deterioro de inventarios que se hayan reconocido en un periodo anterior, se disminuyan o cancelen contra los resultados del periodo en que tengan modicaciones; requiere revelar el importe de inventarios reconocido en resultados durante el periodo, cuando en el costo de ventas se incluyen otros elementos o cuando una parte del costo de ventas se incluye como parte de las operaciones discontinuadas o cuando
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el estado de resultados se presenta clasicado conforme a la naturaleza de los rubros que lo integran y no se presenta un rubro de costos de ventas sino que los elementos que integran a ste se presentan en diferentes rubros; requiere revelar el importe de cualquier prdida por deterioro de inventarios reconocido como costo en el periodo; requiere que un cambio de mtodo de asignacin de costo se trate como un cambio contable y reconocer como inventarios los anticipos a proveedores a partir del momento en que los riesgos y benecios del bien se transeran a la Compaa. NIF C-5, Pagos anticipados.- Establece como una caracterstica bsica de los pagos anticipados el que stos no le transeren an a la Compaa los riesgos y benecios inherentes a los bienes y servicios que est por adquirir o recibir; por lo tanto, los anticipos para la compra de inventarios o inmuebles, maquinaria y equipo, entre otros, deben presentarse en el rubro de pagos anticipados y no en los rubros de inventarios o inmuebles, maquinaria y equipo, respectivamente; requiere que los pagos anticipados se reconozcan como prdida por deterioro cuando pierdan su capacidad para generar benecios econmicos futuros y requiere que los pagos anticipados relacionados con la adquisicin de bienes se presenten, en el balance general, en atencin a la clasicacin de la partida de destino, en el circulante o en el no circulante.
Mejoras a las NIF 2011, las principales mejoras que generan cambios contables que deben reconocerse en ejercicios que inicien a partir 1 de enero de 2011, son: NIF B-1, Cambios contables y correcciones de errores.- Requiere que en el caso de que la entidad haya aplicado un cambio contable o corregido un error, presente un estado de posicin nanciera al inicio del periodo ms antiguo por el que se presente informacin nanciera comparativa con la del periodo actual ajustado con la aplicacin retrospectiva. Asimismo, requiere que dentro del estado de variaciones en el capital contable, la entidad muestre por cada rubro del capital contable: a) los saldos iniciales previamente informados; b) los efectos de la aplicacin retrospectiva por cada partida afectada en el capital contable, segregando los efectos de los cambios contables y los de correcciones de errores; y c) los saldos iniciales ajustados retrospectivamente. NIF B-2, Estado de ujos de efectivo.- Se elimina la obligacin de presentar el rubro de efectivo excedente para aplicar en actividades de nanciamiento o, efectivo a obtener de actividades de nanciamiento, dejando dicha presentacin a nivel de recomendacin. Boletn C-3, Cuentas por cobrar.- Se incluyen normas para el reconocimiento de ingresos por intereses de las cuentas por cobrar y aclara que no es permitido reconocer ingresos por intereses devengados derivados de cuentas por cobrar consideradas como de difcil recuperacin. NIF C-13, Partes relacionadas.- Precisa la denicin de familiar cercano como una parte relacionada para considerar a todas las personas que calican como partes relacionadas o bien, para no incluir a aqullas que en realidad, a pesar del parentesco, no lo son. Boletn D-5, Arrendamientos.- Se elimina la obligacin de determinar la tasa de inters incremental cuando la tasa implcita es demasiado baja, consecuentemente, se establece que la tasa de descuento que debe utilizar el arrendador para determinar el valor presente debe ser la tasa de inters implcita en el contrato de arrendamiento; se elimina la obligacin de utilizar la tasa de inters ms baja entre la tasa de inters incremental y la tasa de inters implcita en el contrato de arrendamiento para la determinacin del valor presente de los pagos mnimos del arrendamiento capitalizable por parte del arrendatario y se requiere que se utilice la tasa de inters implcita en el contrato siempre que sea prctico determinarla, tambin se establece que de lo contrato, debe utilizarse la tasa de inters incremental; se requiere que tanto el arrendador como el arrendatario revelen informacin ms completa sobre sus operaciones de arrendamiento; se requiere que el resultado en la venta y arrendamiento capitalizable en va de regreso, se diera y amortice en el plazo del contrato y no en proporcin a la depreciacin del activo
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arrendado; se establece que la utilidad o prdida en la venta y arrendamiento operativo en va de regreso se reconozca en resultados en el momento de la venta, siempre y cuando la operacin se establezca a valor razonable, aclarando que en caso de que el precio de venta sea inferior, el resultado debe reconocerse inmediatamente en resultados, excepto si la prdida se compensa con pagos futuros que estn por debajo del precio del mercado, en cuyo caso debe diferirse y amortizarse en el plazo del contrato y, si el precio de venta es superior, dicho exceso debe diferirse y amortizarse en el plazo del contrato. A la fecha de emisin de estos estados nancieros, la Compaa est en proceso de determinar los efectos de estas nuevas normas en su informacin nanciera.
AUDITORES EXTERNOS
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Diseo: FHDS
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Este Informe Anual 2010 de Organizacin Soriana puede contener ciertas declaraciones sobre expectativas acerca del futuro desempeo de Soriana y sus subsidiarias, las cuales deben ser consideradas como estimaciones de buena fe. Estas expectativas reejan opiniones de la Administracin, basadas en informacin actualmente disponible. Los resultados estn sujetos a eventos futuros e inciertos, los cuales podrn tener un impacto material en el desempeo de la Compaa.
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