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ANHANGUERA EDUCACIONAL UNIDERP TURMA N50

ALINE DIAS DA SILVA RA 236704 CARLOS ALBERTO PEREIRA DE SOUZA RA 263645 DIOSCO CONTI DA SILVA RA 254021 RAFAEL ZAGONEL DA SILVA RA 198992 TIAGO DOS SANTOS PEREIRA - RA 254312 ALINE DIAS DA SILVA RA 236704

ATIVIDADES PRTICAS SUPERVISIONADAS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMOSTRAES FINANCEIRAS

PROFESSORA SIMONE MARIA MENEZES DIAS

Campo Grande 2012

ANHANGUERA EDUCACIONAL UNIDERP TURMA N50

NOME: CARLOS ALBERTO PEREIRA DE SOUZA RA 263645 NOME: DIOSCO CONTI DA SILVA RA 254021 NOME: RAFAEL ZAGONEL DA SILVA 198992 NOME: TIAGO DOS SANTOS PEREIRA - RA 254312 NOME : ALINE DIAS DA SILVA RA 236704

ATIVIDADES PRTICAS SUPERVISIONADAS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMOSTRAES FINANCEIRAS

Atividades

Praticas

Supervionadas

apresentado

Universidade

Anhanguera

Uniderp, Centro de

Educao a Distncia, da disciplina de Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras, Prof.

Campo Grande MS 2012

SUMRIO

INTRODUO.......................................................................................................................................3 ANALISE VERTICAL E HORIZONTAL...........................................................................................4 CALCULOS E TABELAS.....................................................................................................................4 CONCLUSSES SOBRE O ARTIGO DE STEPHEN KANITZ ETAPA III -.............................12 ANLISE DOS INDISES CALCULADOS E QUADRO RESUMO..............................................15 DETERMINAO DA NECESSIDADE CAPITAL DE GIRO DA EMPRESA...............20 RELATRIO GERAL.........................................................................................................................22 CONCLUSO........................................................................................................................................26 REFERNCIAS.....................................................................................................................................27

INTRODUO
O presente trabalho consiste na aplicao das tcnicas de anlise financeiro-econmica para a elaborao de um parecer sobre a sade patrimonial da Industrias Romi S.A. Apresenta clculos da Anlise Vertical e Anlise Horizontal dos demonstrativos financeiros, todas em tabelas. Demonstra a necessidade e a funo dos ndices econmicos e financeiros para poder obter uma viso mais ampla e transparente da empresa. Buscou-se por apresentar exemplificaes e desenvolvimento prtico de todos os assuntos pertinentes os quais demonstrados nesse contexto, seguindo sua forma e etapas.

Palavra Chave

ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL

Na anlise vertical toma-se o total das vendas lquidas como base para o clculo de percentagem e verifica-se quanto percentualmente cada item da demonstrao representa desse total. Ao mesmo tempo, na anlise horizontal, determina-se qual a variao das quantias monetrias de um exerccio para outro e a percentagem dessa variao. Ao lado dessas ltimas percentagens, interessante ter tambm o ndice de um perodo em relao a outro. pois com alteraes percentuais muito elevadas, fica difcil interpret-las. Anlise horizontal a comparao de uma determinada srie de dados em relao a mesma srie de dados em outro perodo. Anlise vertical e horizontal tem a funo de disponibilizar o conhecimento das demonstraes financeiras que s vezes podem no ser entendidas, atravs de ndices. Essas anlises financeiras so uma apresentao normalizada da situao financeira de uma organizao ou indivduo. As empresas so obrigadas a prestar contas anualmente atravs das demonstraes financeiras. Existem quatro tipos de demonstraes financeiras: o balano, a demonstrao de resultados, a demonstrao de fluxos de caixa e o anexo ao balano e demonstrao de resultados.

CLCULOS

DA ANLISE VERTICAL

E ANLISE HORIZONTAL DOS

DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS INDICADOS: ANALISE VERTICAL - DRE DEMONSTRAO DE RESULTADO

RECEITA OPERACIONAL BRUTA Mercado Interno Mercado Externo 679.09 9 82.057 761.15 6 (129.16 8) 20,4% 631.98 100,0 8 % (359.90 3) 56,9% 272.08 5 43,1% 728.31 3 108.31 2 836.62 5 (140.50 1) 20,2% 696.12 100,0 4 % (416.55 0) 59,8% 279.57 4 40,2%

2007 R$ A.V. R$

2008 A.V.

Imposto Incidentes sobre vendas RECEITA OPERACIONAL LQUIDA Custo dos Produtos e Servios Vendidos LUCRO BRUTO RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS Vendas Gerais e Administrativas Pesquisa e Desenvolvimento Honorrios da Administrao Tributrias Outras Receitas Operacionais Lquidas

Total das despesas operacionais LUCRO OPERACIONAL ANTES

RESULTADO

(59.786) 9,5% (65.927) 9,5% (45.428) 7,2% (63.800) 9,2% (26.340) 4,2% (28.766) 4,1% (8.025) 1,3% (8.278) 1,2% (6.742) 1,1% (2.913) 0,4% 1.031 0,2% 1.673 0,2% (145.29 (168.01 0) 23,0% 1) 24,1% 126.79 20,1% 111.56 16,0%

FINANCEIRO RESULTADO FINANCEIRO Receita Financeira Despesa Financeira Variao Cambial Ativa Variao Cambial Passiva Total do Resultado Financeiro LUCRO OPERACIONAL IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL Corrente Diferido LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES Participao Minoritria Participao da Administrao LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

5 30.508 4,8% (5.048) 0,8% (3.796) 0,6% 6.258 1,0% 27.922 4,4% 154.71 7 24,5%

3 36.950 5,3% (5.061) 0,7% 10.752 1,5% (7.338) 1,1% 35.303 5,1% 146.86 6 21,1%

(27.457) 4,3% (33.324) 4,8% 1.914 0,3% 4.715 0,7% 129.17 118.25 4 20,4% 7 17,0% (555) 0,1% (881) 0,1% (4.400) 0,7% (4.423) 0,6% 124.21 112.95 9 19,7% 3 16,2%

ANALISE VERTICAL BALANO PATRIMONIAL ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Ttulos mantidos para negociao Duplicatas a receber Valores a Receber repasse Finame fabricante Estoques Impostos e Contribuies a Recuperar Imposto de Renda e Contribuio Social diferidos Outros crditos Total do circulante NO CIRCULANTE Realizvel a longo prazo Duplicatas a receber Valores a Receber repasse Finame fabricante Impostos e Contribuies a Recuperar Imposto de Renda e Contribuio Social diferidos Outros crditos Outros investimentos Imobilizado lquido
189.010 111.512 62.888 223.221 14,1% 8,3% 4,7% 16,6% 135.22 4 8,1% 53.721 3,2% 77.463 4,7% 306.89 2 18,5% 285.34 4 17,2% 17.742 1,1% 3.243 0,2% 7.247 0,4% 886.87 53,3 6 %

2007 R$ A.V. R$

2008 A.V.

183.044 13,6% 11.537 0,9% 2.149 0,2% 3.479 0,3% 786.84 0 58,6%

1.149 409.896 5.391 5.867 2.928 1.935 127.731

0,1% 30,5% 0,4% 0,4% 0,2% 0,1% 9,5%

1.686 0,1% 479.37 1 28,8% 18.245 1,1% 9.488 0,6% 5.405 0,3% 3.163 0,2% 252.17 1 15,2%

Intangvel Total do no circulante TOTAL DO ATIVO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO CIRCULANTE Financiamentos Financiamentos Finame fabricante Fornecedores Salrios e encargos sociais Impostos e contribuies a recolher Adiantamentos de clientes Dividendos e juros sobre o capital prprio Participaes a pagar Outras contas a pagar Total do circulante NO CIRCULANTE Exigvel a longo prazo Financiamentos Financiamentos Finame fabricante Impostos e contribuies a recolher Provises para passivos eventuais Outras contas a pagar Desgio em controladas Total do no circulante PARTICIPAO MINORITRIA PATRIMNIO LQUIDO Capital Social Reserva de Capital Ajustes de Avaliao Patrimonial Reservas de Lucros

554.89 7 41,4% 1.341. 100,0 737 %

6.574 0,4% 776.10 46,7 3 % 1.662. 100,0 979 %

29.498

2,2%

192.884 14,4% 25.193 1,9% 35.934 2,7% 8.013 0,6% 9.702 0,7% 2.375 0,2% 4.400 0,3% 4.524 0,3% 312.52 3 23,3%

26.375 1,6% 270.02 8 16,2% 31.136 1,9% 33.845 2,0% 7.357 0,4% 14.082 0,8% 11.777 0,7% 4.500 0,3% 15.044 0,9% 414.14 24,9 4 %

49.306

3,7%

348.710 26,0% 1.896 0,1% 1.659 0,1% 4.199 0,3% 405.77 0 30,2% 1.871 0,1%

68.943 4,1% 453.32 3 27,3% 3.578 0,2% 2.073 0,1% 9.626 0,6% 29.513 1,8% 567.05 34,1 6 % 2.536 0,2% 489.97 3 2.052 (349) 187.56 7 679.24 3 1.662. 979

489.973 2.052 (968) 130.516 621.57 3 1.341. 737

36,5% 0,2% 0,1% 9,7% 46,3% 100,0 %

29,5% 0,1% 0,0% 11,3% 40,8% 100,0 %

TOTAL DO PASSIVO

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ANALISE HORIZONTAL - DRE DEMONSTRAO DE RESULTADO RECEITA OPERACIONAL BRUTA Mercado Interno Mercado Externo 679.09 9 82.057 761.15 6 (129.16 8) 631.98 8 (359.90 3) 272.08 5 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 728.31 3 108.31 2 836.62 5 (140.50 1) 696.12 4 (416.55 0) 279.57 4 107,2 % 132,0 % 109,9 % 108,8 % 110,1 % 115,7 % 102,8 % 110,3 % 140,4 % 109,2 % 103,2 % 43,2% 162,3 % 115,6 % 88,0% 121,1 % 100,3 % 283,2 % 117,3 % 126,4 % 94,9% 121,4 % 246,3 % 91,5% 158,7 % 2007 R$ A.H. 2008 R$ A.H.

Imposto Incidentes sobre vendas RECEITA OPERACIONAL LQUIDA Custo dos Produtos e Servios Vendidos LUCRO BRUTO RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS Vendas Gerais e Administrativas Pesquisa e Desenvolvimento Honorrios da Administrao Tributrias Outras Receitas Operacionais Lquidas Total das despesas operacionais LUCRO OPERACIONAL ANTES FINANCEIRO RESULTADO FINANCEIRO Receita Financeira Despesa Financeira Variao Cambial Ativa Variao Cambial Passiva Total do Resultado Financeiro LUCRO OPERACIONAL IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL Corrente Diferido LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES Participao Minoritria

(59.786) (45.428) (26.340) (8.025) (6.742) 1.031 (145.29 0) RESULTADO 126.79 5

(65.927) (63.800) (28.766) (8.278) (2.913) 1.673 (168.01 1) 111.56 3

30.508 (5.048) (3.796) 6.258 27.922 154.71 7

36.950 (5.061) 10.752 (7.338) 35.303 146.86 6

(27.457) 1.914 129.17 4 (555)

(33.324) 4.715 118.25 7 (881)

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Participao da Administrao LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO (4.400) 124.21 9 100 % 100 % (4.423) 112.95 3 100,5 % 90,9%

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ANALISE HORIZONTAL BALANO PATRIMONIAL ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Ttulos mantidos para negociao Duplicatas a receber Valores a Receber repasse finame fabricante Estoques Impostos e Contribuies a Recuperar Imposto de Renda e Contribuio Social diferidos Outros crditos Total do circulante NO CIRCULANTE Realizvel a longo prazo Duplicatas a receber Valores a Receber repasse finame fabricante Impostos e Contribuies a Recuperar Imposto de Renda e Contribuio Social diferidos Outros crditos Outros investimentos Imobilizado lquido Intangvel Total do no circulante TOTAL DO ATIVO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO CIRCULANTE Financiamentos Financiamentos Finame fabricante Fornecedores Salrios e encargos sociais Impostos e contribuies a recolher Adiantamentos de clientes Dividendos e juros sobre o capital prprio Participaes a pagar Outras contas a pagar Total do circulante 2007 R$ A.H. R$ 2008 A.H.

189.010 111.512 62.888 223.221 183.044 11.537

100% 100% 100% 100% 100% 100%

135.224 53.721 77.463 306.892 285.344 17.742

71,5% 48,2% 123,2% 137,5% 155,9% 153,8%

2.149 100% 3.479 100% 786.840 100%

3.243 150,9% 7.247 208,3% 886.876 112,7%

1.149 100% 409.896 100% 5.391 100% 5.867 2.928 1.935 127.731 554.897 1.341.73 7 100% 100% 100% 100% 100% 100%

1.686 146,7% 479.371 116,9% 18.245 338,4% 9.488 5.405 3.163 252.171 6.574 776.103 1.662.97 9 161,7% 184,6% 163,5% 197,4% 100,0% 139,9% 123,9%

29.498 192.884 25.193 35.934 8.013 9.702 2.375 4.400 4.524 312.523

100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

26.375 270.028 31.136 33.845 7.357 14.082 11.777 4.500 15.044 414.144

89,4% 140,0% 123,6% 94,2% 91,8% 145,1% 495,9% 102,3% 332,5% 132,5%

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NO CIRCULANTE Exigvel a longo prazo Financiamentos Financiamentos Finame fabricante Impostos e contribuies a recolher Provises para passivos eventuais Outras contas a pagar Desgio em controladas Total do no circulante PARTICIPAO MINORITRIA PATRIMNIO LQUIDO Capital Social Reserva de Capital Ajustes de Avaliao Patrimonial Reservas de Lucros TOTAL DO PASSIVO

49.306 348.710 1.896 1.659 4.199 405.770 1.871 489.973 2.052 (968) 130.516 621.573 1.341.73 7

100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

68.943 453.323 3.578 2.073 9.626 29.513 567.056 2.536 489.973 2.052 (349) 187.567 679.243 1.662.97 9

139,8% 130,0% 188,7% 125,0% 100,0% 702,9% 139,7% 135,5% 100,0% 100,0% -36,1% 143,7% 109,3% 123,9%

ANLISES
a) Nas vendas

As analises aplicada, na demonstrao de resultados fornecem os sinais de mudana na estrutura e na evoluo das receitas, e das despesas, cabendo, ao analista conjecturar, e buscar as causas das variaes, tendo em mente que suas explicaes, dend a ser coerentes com a estrutura geral apresentada, pelas demonstraes financeiras.

b) Nos custos dos produtos vendidos Para a apurao do Custo das Mercadorias Vendidas quando a empresa no possui o controle permanente dos estoques, utiliza-se a seguinte frmula: CMV = Estoque Inicial (EI) + Compras (C) Estoque Final (EF).

Em 2008 os custos dos produtos vendidos aumentaram em 15,7%, representando 59,8% da receita operacional da empresa, no permitindo que o lucro bruto acompanhasse a alta nas vendas resultando em um aumento de apenas 2,85%.

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Houve aumento do Custo dos Produtos Vendidos em 2008

Receita Bruta - Dedues (IPI, ICMS e outros impostos sobre vendas, abatimentos e descontos comerciais = Receita Lquida/ Receita Lquida Custos das Vendas = Lucro Bruto. c) Na margem bruta Mede a rentabilidade das vendas, logo aps as dedues de vendas (impostos sobre vendas, devolues, abatimentos e descontos incondicionais) e do custo dos produtos vendidos. Este indicador fornece assim a indicao mais directa de quanto a empresa est a ganhar como resultado imediato da sua actividade. Para calcularmos a margem bruta usamos a seguinte formula: MB = (lucro bruto/receita operacional liquida) x 100 As empresas, industriais ou no, tm de reflectir e estabelecer polticas de preos fora da singeleza de uma determinao uniforme de percentagens de margem bruta para cobertura dos gastos e obteno de lucros. que as determinaes de percentagens uniformes no tomam em conta as desigualdades dos gastos gerais que derivam de se praticarem vendas de artigos em maiores ou menores quantidades. Esta uma das questes centrais que aqui analisada. d) Nas despesas operacionais So as necessrias para vender os produtos, administrar a empresa e financiar as operaes. So todas as despesas que contribuem para a manuteno da atividade operacional da empresa.

Principais grupos de Despesas Operacionais:

- Despesas de Vendas - abrangem desde a promoo do produto at sua colocao junto ao consumidor. So despesas com o pessoal da rea de venda, comisses sobre vendas, propaganda e publicidade, marketing, estimativa de perdas com duplicatas derivadas de vendas a prazo (proviso para devedores duvidosos) etc. - Despesas Administrativas - so as despesas necessrias para a administrao da empresa. De uma maneira geral, so gastos nos escritrios que visam direo ou a gesto da empresa. Exemplos: honorrios administrativos, salrios e encargos sociais do pessoal administrativo, aluguis de escritrios, assinaturas de jornais etc. - Despesas Financeiras - so as remuneraes aos capitais de terceiros, tais como: juros pagos ou incorridos, comisses bancrias, descontos concedidos, juros de mora pagos etc. As Despesas Financeiras devero ser compensadas com as Receitas Financeiras (derivadas de

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aplicaes financeiras, juros de mora recebidos, descontos obtidos etc.). Estas receitas sero deduzidas daquelas despesas. e) Nas contas patrimoniais. A Contabilidade, com os relatrios: o Balano Patrimonial e Demonstrao do Resultado do Exerccio tem a finalidade de mostrar a situao patrimonial e econmico-financeira de empresa.

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CONCLUSSES SOBRE O ARTIGO DE STEPHEN KANITZ

Stephen Kanitz ressalta que, embora edies como Melhores e Maiores sejam publicadas anualmente, nada do que elas revelam ensinado aos universitrios. Eles tm uma falsa conscincia do que est realmente acontecendo no Brasil. Stephen Kanitz, faz a crtica de que hoje o Brasil no cresce porque as empresas no tm lucro suficiente para reinvestir e aumentar a produo, com exceo dos bancos, que financiam prioritariamente os dficits do governo. No temos mais jovens administradores e empreendedores, porque ningum quer ser xingado de ladro. Segund Stephen Kanitz prefervel comprar ttulos do governo, que paga juros altssimos para poder ficar com nosso investimento.Se acabarmos com esse "capitalismo selvagem", teremos 2/3% a mais de renda para gastar. Se um dia implantarmos no Brasil o capitalismo moderno, o capitalismo socialmente responsvel que muitos j esto praticando, e se reduzirmos esses impostos escravizantes, teremos muito, mas muito mais.

Passo 2: ESTRUTA DE CAPITAL Participao de capitais de terceiros (endividamento) 2007 2008 Capital de Terceiros 718.293 981.200 Passivo Circulante 312.523 414.144 Exigeivel a Longo Prazo 405.770 567.056 Passivo Total 1.341.737 1.662.979 Indice 53,53% 59,00%

Composio do endividamento Capital de Terceiros Passivo Circulante Exigeivel a Longo Prazo Indice 2007 718.293 312.523 405.770 43,51% 2008 981.200 414.144 567.056 42,21%

Imobilizao do Patrimonio Liquido 2007

2008

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Ativo Permanente Patrimonio Lquido Indice

129.666 621.573 20,86%

261.908 679.243 38,56%

Imobilizao do Patrimonio Liquido 2007 Ativo Permanente 129.666 Patrimonio Lquido 621.573 Indice 20,86%

2008 261.908 679.243 38,56%

Imobilizao dos recursos no correntes 2007 Ativo Permanente 129.666 Exigvel a longo prazo 405.770 Patrimonio Lquido 621.573 Indice 12,62%

2008 261.908 567.056 679.243 21,01%

LIQUIDEZ Liquidez seca Ativo Circulante Estoques Passivo Circulante Indice 2007 786.840 183.044 312.523 1,93 2008 886.876 285.344 414.144 1,45

Liquidez Corrente Ativo Circulante Passivo Circulante Indice 2007 2008 786.840 886.876 312.523 414.144 2,52 2,14

Liquidez Geral 2007 2008

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Ativo Circulante Realizvel a longo prazo Passivo Circultante

Exigivel a longo prazo

786.840 425.231 312.523

405.770, 1,69

886.876 514.195 414.144

567.056, 1,43

Indice

Rentabilidade
Giro do Ativo Vendas Lquidas Ativo Total Indice 2007 2008 631.988 696.124 1.341.737 1.662.979 0,47 0,42 Margem Lquida 2007 124.219 631.988 19,66% Rentabilidade do Ativo 2008 112.953 696.124 16,23%

Lucro lquido Venda lquidas Indice

2007 2008 124.219 112.953 1.341.737 1.662.979 9,26% 6,79% Rentabilidade do Patrimnio Lquido 2007 2008 Lucro lquido 124.219 112.953 Patrimnio lquido mdio 621.573 679.243 Lucro lquido Ativo Total Indice Indice 19,98% 16,63%

Indices de dependencia Bancrias Financiamento de ativo

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2007 Emprestimos e financiamentos x 100 Ativo Total 2008 Emprestimos e financiamentos x 100 Ativo Total

620.398

46,24%

1.341.737 818.669 49,23%

1.662.979

Participaes de instituies de crditos no endividamento 2007 Emprestimos e Finaciamento x 100 320.398 44,61% Capital de Terceiros 718.293 2008 Emprestimos e financiamentos x 100 818.669 83,44% Capital de Terceiros 981.200 Financiamento do Ativo Circulante por instituies Financeiras 2007 Finaciamento a Curto Prazo x 100 222.382 71,16% Ativo Circulante 312.523 2008 Finaciamento a Curto Prazo x 100 296.403 71,57% Ativo Circulante 414.144

QUADRO RESUMO DOS NDICES

ndice
Estrutura de Capital

ndice

Frmula

Interpretao
tambm pode ser chamado de Grau de Endividamento, indica quanto empresa adquiriu de Capitais de Terceiros para cada 1

Participao de Capitais de Terceiros

(uma) unidade monetria de Capital Prprio Capitais de Terceiros investido, ou seja, neste ndice pode verificar a proporo entre os Capitais de Terceiros (Passivo Circulante + Exigvel a Longo Prazo) e o Patrimnio Lquido (Capital Prprio) utilizado pela empresa. Quanto menor melhor. indica quanto da dvida total da empresa dever ser pago a curto prazo, isto , as obrigaes a curto prazo comparadas com as obrigaes totais. quanto menor melhor, pois no haver maior presso para a empresa gerar recursos para honrar seus

Composio do endividamento

Passivo Circulante

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compromissos. Imobilizao do Patrimnio Lquido Imobilizao dos recursos no correntes quanto maior melhor. Este quociente reflete Ativo Circulante (+) Liquidez Geral Realizvel a Longo Prazo mais uma situao de solvncia do que de liquidez, pois a integral converso dos Ativos de Curto Prazo e Longo Prazo em Caixa, para pagamento de todas as obrigaes de curto e longo prazo. quanto maior melhor, sendo igual ou superior a 1, o que deve ser um caso rarssimo nessa situao, Liquidez Corrente Liquidez Ativo Circulante pois com muito dinheiro nas disponibilidades sinal de m administrao financeira, onde este dinheiro poderia ser aplicado nas instituies financeiras para rendimento maior em longo prazo ou em outros investimentos da empresa. quanto maior melhor, desde que possa ser comprovado que a rotao dos componentes de Ativo Circulante, exclusive os Estoques, Liquidez Seca Ativo Circulante (-) Estoques seja mais rpida que a dos componentes do Passivo Circulante. Podemos considerar este ndice como o mais importante dos ndices de liquidez, pois ele demonstra a capacidade da empresa em pagar suas obrigaes em curto prazo com apenas os ativos de liquidez rpida. indica quanto empresa vendeu para cada Giro do ativo Vendas Lquidas unidade monetria de investimento total. Quanto maior melhor. indica quanto empresa obtm de lucro para cada unidade monetria vendida. A Margem Margem lquida Lucro Lquido Lquida uma medida bastante citada para indicar o sucesso da empresa em termos da lucratividade sobre vendas. Quanto maior Rentabilidade Rentabilidade do ativo Lucro Lquido melhor. tambm chamada de retorno sobre o

investimento (ROI), mede a eficincia da administrao na gerao de lucros com seus Ativos Totais. Quanto maior melhor. mensura o retorno dos recursos aplicados na empresa por seus proprietrios, ou seja, para

Rentabilidade do Patrimnio Lquido

Lucro Lquido

cada unidade monetria de Recursos Prprios (Patrimnio Lquido) investido na empresa, mede-se quanto os proprietrios auferem de lucro. Quanto maior melhor.

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OPNIO DO GRUPO: O administrador Stephen Kanitz refere-se muito bem aos universitrios e futuros profissionais do nosso Pas, ele aborda de forma clara e simples como vemos muitas vezes as grandes empresas, no sabemos sobre o real lucro destas empresas, e que somente as grandes e principais empresas do Brasil tem lucros exorbitantes, as demais pequenas e mdias, nem sempre tem lucro. Para Kanitz, pensamos erroneamente em investir em ttulos do governo que paga juros altssimos para poder ficar com nosso investimento melhor do que ter uma empresa, ser um empresrio, pois, no queremos o estigma de sermos os viles do mercado. Tudo isso por puro desconhecimento, por no analisarmos os balanos das empresas e por no conhecermos como deveramos as finanas destas empresas.

A) RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPONT Balano Patrimonial Resumido e Adaptado Ativo Circulante No Circulante Patrimnio liquido Total do Ativo
|

2007 R$ 786.840,00 R$ 554.897,00 R$ 634.418,00 R$ 1.341.737,00

2008 R$ 886.876,00 R$ 776.103,00 R$ 727.569,00 R$1 . 662.979,00

Passivo Passivo Operacional Passivo Financeiro Total do Passivo

2007 R$ 86.921,00 R$ 620.398,00

2008 R$ 116.741,00 R$ 818.669,00

R$ R$ 1.341.737,00 1.662.979,00

DEMONSTRAES DE RESULTADO DO EXERCCIO ADAPTADA

2007 R$ 761.156,00 R$ 679.099,00 R$ 82.057,00 R$ 761.156,00 -R$ 129.168,00 -R$ 359.903,00 R$ 272.085,00 -R$ 145.290,00 R$ 126.795,00 R$ 27.922,00 2008 |R$ 836.625,00 R$ 728.313,00 R$ 108.312,00 R$ 836.625,00 -R$ 140.501,00 -R$ 416.550,00 R$ 279.574,00 |-R$ 168.011,00 R$ 111.563,00 R$ 35.303,00

Receita Operacional Bruta Mercado interno Mercado externo Receita Operacional Liquida Impostos sobre vendas Custos dos produtos e servios vendidos Lucro Bruto Receitas (despesas) Operacionais Lucro operacional antes do resultado financeiro Resultado Financeiro

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Lucro operacional Corrente Diferido Lucro Liquido antes das Participaes Participao Minoritria Participao da Administrao Lucro Liquido do Exerccio

R$ 154.717,00 -R$ 27.457,00 R$ 1.914,00 R$ 129.174,00 -R$ 555,00 -R$ 4.400,00 R$ 124.219,00 20007 R$ 1.341.737,00 R$ 86.921,00 R$ 1.254.816,00

R$ 146.866,00 -R$ 33.324,00 R$ 4.715,00 R$ 118.257,00 -R$ 881,00 -R$ 4.423,00 R$ 112.953,00 2008 R$ 1.662.979,00 R$ 116.741,00 R$ 1.546.238,00 2008 836.625 0,54 111,563 x 100 13,33% 0,54 x 13,33% 7,2%

Ativo Total Passivo operacional Ativo Liquido

Giro do Ativo Margem Lucro Rentabilidade do Ativo Mtodo Dupont

2007 Vendas Lquidas 761.156 Ativo Liquido 1.254,816 Lucro Liquido x 126,795 x 100 100 Vendas Liquidas 761,156 Giro x Margem de 0,60 x Lucro 16,66%

0,60 1.546,238 16,66% 836.625 9,99%

O Indicador que demonstra a eficincia do Patrimnio total da empresa, que o Ativo Liquido, de 9,99% em 2007 e 7,2% em 2008.

B) SITUAO DE INSOLVNCIA, PENUMBRA OU SOLVNCIA DA EMPRESA Frmula do Termmetro de Insolvncia: A = Lucro liquido x 0,05 Patrimnio liquido 2007 2008 A = 124.219,00 x 0,05 = 0,010 621.573,00 A = 112.953,00 x 0,05 = 0,008 679.243,00

B = Ativo Circulante + Realizvel a longo prazo x 1,65 Passivo Circulante + Exigvel a longo prazo 2007 B = 786.840,00 + 425.231,00 x 1,65 = 2,78

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312.523,00 + 405.770,00 2008 B = 886.876,00 + 514.195,00 x 1,65 = 2,36 414.144,00 + 567,056,00 C = Ativo Circulante - Estoques x 3,55 Passivo Circulante 2007 C = 786.840,00 - 183.044,00 x 3,55 = 6,86 312.523,00 2008 C = 886.876,00 - 285.344,00 x 3,55 = 5,156 414.144,00 D = Ativo Circulante x 1,06 Passivo Circulante 2007 D= 786.840,00 x 1,06 = 2,67 312.523,00 2008 D= 886.876,00 x 1,06 = 2,27 414.144,00 E = Exigvel Total(PC + ELP) x 0,33 Patrimnio Liquido 2007 E= 312.523,00 + 405.770,00 621.573,00 2008 E = 414.144,00 + 567.056,00 679.243,00 x 0,33 = 0,38 x 0,33 = 0,48

FI = A + B + C D E 2007 FI = 0,010 + 2,78 + 6,86 2,67 0,38 FI = 6,60 Solvncia 2008 FI = 0,008 + 2,36 + 5,156 2,27 0,48 FI = 4,77 Solvncia

C) DIAGRAMA ESTRATGICO QUALITATIVO

QUALITATIVO
COMBUSTIVEL

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PREO VEICULOS QUANTIDADE SEGUROS INVESTIMENTO TECNOLOGIA

EQUIPAMENTOS

PESQUISA

DETERMINAO DA NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO DA EMPRESA

1) A necessidade de Capital de Giro da empresa analisada: NCG = ACO PCO NCG= CCL + EBCP CCP = PL- (RLP + AP) CCL= CCP + ELP NCG= CCL+EBCP FCCL= (ELP+PL) (RLP + AP) 2007 CCP= 621.573,00 ( 425.231,00 + 129.666,00) = 66.676,00 CCL= 66.676,00 + 405.770,00 = 472.446,00 NCG= 472.446,00 + 222.382,00 = 694.828,00 FCCL= (405.770,00 + 621.573,00) (425.231,00 + 129.666,00) = 472.446,00 2008 CCP = 679.243,00 - (514.195,00 + 261.908,00) = -96.860,00 CCL= -96.860,00 +567.056,00 = 470.196,00 NCG = 470.196 + 296.403,00 = 766.599,00 FCCL= (568.056,00 + 679.243,00)- (514.195,00 + 261.908,00) = 471.196,00 Prazo Mdio de Rotao dos Estoques- PMRE PMRE = Estoque x DP CMV 2007 PMRE = 183.044,00 x 360 = 183,09 dias 359.903,00 2008 PMRE = 285.344,00 x 360 = 246,61 dias

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416.550,00 Prazo mdio de Recebimento das Vendas- PMRV PMRV = 2007 PMRV = Duplicatas a receber x DP Receita bruta de vendas 62.888,00 x 360 = 29,7 dias 761.156,00

2008 PMRV =

77.463,00 x 360 = 33,33 dias 836.625,00

Prazo mdio de Pagamento das Compras- PMPC PMPC = Fornecedores x DP Compras

2007 CMV Ei+ Ef = Compras 359.903,00 0 + 183.044,00= 542.947,00 PMPC= 25.193,00 x 360 = 16,7 dias 542.947,00 2008 CMV Ei+ Ef = Compras 416.550,00 183.044,00 + 285.344,00= 518.850,00 PMPC= 31.136,00 x 360 = 21,6 dias 518.850,00 Ciclo Operacional - CO CO = PMRE + PMRV 2007 CO = 183,09 + 29,7 = 212,79 dias 2008 CO= 246,61 + 33,33 = 279,94 dias Ciclo Financeiro -CF CF = PMRE + PMRV PMPC

ou

CF= CO- PMPC

2007 CF= 212,79 16,7 = 196,09 dias 2008 CF= 279,94 21,6 = 258,34 dias

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RELATRIO GERAL A empresa analisada se enquadra no pronunciamento CPC sobre a Demonstrao de Fluxo de Caixa, pois fornece informaes acerca das alteraes histricas de caixa e equivalentes de caixa atravs de uma demonstrao, que classifica os fluxos de caixa durante os perodos provenientes das atividades operacionais, de investimento e de financiamentos. As atividades operacionais, so fluxos de caixa decorrentes das Despesas financeiras, depreciao, Proviso para crditos de liquidao duvidosa de contas a receber e outros crditos, Ganho na alienao de imobilizado, equivalncia patrimonial, lquido dos dividendos pagos, Proviso para realizao do estoque, Proviso para passivos eventuais, lquida, Ttulos mantidos para negociao, Duplicatas a receber, Estoques, impostos e contribuies a recuperar, lquidos, entre outros. A divulgao em separado dos fluxos de caixa decorrentes das atividades de investimento, so: a aquisio de imobilizado, venda de imobilizado, Aquisio de participao em controlada, etc; E a divulgao separada dos fluxos de caixa decorrentes das atividades de financiamento, outra importante por ser til para prever as exigncias sobre futuros fluxos de caixa pelos fornecedores de capital entidade, as quais so: Aumento de caixa com emisso de novas aes, Juros sobre o capital prprio e dividendos pagos, Novos emprstimos e financiamentos, Pagamentos de financiamentos, Novos financiamentos - Finame fabricante, pagamento de financiamentos Finame fabricante, entre outros. Os fluxos de caixa referentes a juros e dividendos ou juros sobre o capital prprio recebidos e pagos so apresentados separadamente. Relatrio Geral sobre o exame da sade econmica, financeira e patrimonial da sociedade analisada, motivo deste desafio De acordo com a anlise dos ndices econmicos e financeiros da empresa analisada em 2007 e 2008, como tambm a interpretao da Anlise Vertical e Horizontal do Balano Patrimonial e da DRE, apresentamos um relatrio com uma concluso sobre a situao financeira da empresa nesse perodo com as informaes: A Participao de Capitais de Terceiros demonstra que em 2007 esse percentual representou 53,5% do total dos recursos investidos na empresa; em 2008 esse ndice aumentou para 59% revelando que a empresa est mais dependente de recursos de terceiros, o que pode aumentar as despesas financeiras.

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A composio do endividamento no houve muita alterao de um ano para o outro, em 2007 representava 43,5% e em 2008 diminuiu para 42,2%, demonstrando que diminuiu a concentrao de dbitos a pagar em curto prazo. O Grau de Imobilizao do Patrimnio Liquido apresenta em 2007, que a empresa investiu somente 20,8% do Patrimnio Liquido no Ativo Permanente, j em 2008 esse percentual aumentou para 38,5% , indicando que a empresa investiu mais em recursos prprios. O Grau de Imobilizao dos Recursos no correntes mostra que em 2007 a empresa utilizou 12,6% dos recursos no correntes no financiamento Permanente, j em 2008 passou p/ 21% , demonstrando que a empresa optou por mais investimentos no imobilizado. No ndice de Liquidez Geral, podemos dizer que em 2007 a empresa possua para cada R$1,00 de dvida, 1,68 de recursos disponveis para pagamento de obrigaes a curto e longo prazo; j em 2008, a empresa diminuiu a Liquidez Geral para R$1,42 de recursos disponveis p/ cada R$ 1,00 de dvida. No ndice de Liquidez Corrente, em 2007 a empresa possua R$ 2,50 de recursos disponveis p/ cada R$1,00 de dvida p/ pagamento a curto prazo, tendo uma queda p/ R$ 2,10 no ano de 2008. Em relao ao ndice de Liquidez Seca, a empresa possua em 2007, R$ 1,90 de recursos de rpida conversibilidade p/ cada R$ 1,00 de dvida, esse recurso diminuiu p/ R$ 1,50 no ano seguinte, 2008, embora a empresa ainda consiga saldar suas dividas sem necessidade de optar por outros recursos financeiros. Pelo Giro do Ativo, podemos verificar que, no ano 2007, o volume anual de venda renovou 0,47 vezes o Ativo Total; j no ano de 2008 esse ndice caiu para 0,41, evidenciando o baixo desempenho da empresa. O ndice de Margem Liquida, mostra que em 2007, aps os descontos de custos e despesas, restaram 19,6% das vendas como lucro liquido, j em 2008, esse ndice caiu para 16,2%, indicando que a empresa sofreu uma queda nas vendas, ou aumento das cargas tributarias, ou qualquer outra estratgia que levou a reduo do lucro. A Rentabilidade do Ativo, em 2007, foi de 9,3%, diminuindo ainda mais em 2008, para 6,8%, demonstrando que a empresa no remunerou a utilizao de seus ativos como necessrio. O percentual apurado na Rentabilidade do Patrimnio Liquido, indica que a empresa remunerou o capital investido pelos scios em 19,1% no ano de 2007, e em 17,4% no ano de 2008. Quanto aos ndices de Financiamento do Ativo, em 2007, a participao nas instituies de crdito nos financiamentos do Ativo representava 46.23%, em 2008, esse ndice teve um aumento p/ 49,22 % indicando que a participao de capital de terceiros foi maior. Em relao Participao de instituies de crdito no endividamento, em 2007 os financiamentos representavam 86,36 %do capital de terceiros registrados na empresa, tendo uma

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queda em 2008 p/ 83,43% demonstrando que a empresa liquidou parte dos emprstimos ao longo do ano. O Grau de Financiamento do Ativo Circulante por instituies financeiras, em 2007 representava 28,26 %, aumentando em 2008 p/ 33,42 % mostrando que a empresa foi mais dependente do capital de instituies financeiras. Em relao a Analise Vertical do Ativo, Passivo e DRE, podemos verificar o Ativo Circulante diminuiu sua representatividade sobre o Ativo Total de 58,6% em 2007 p/ 53,3% em 2008, isso se deve pela reduo dos valores em caixa, Ttulos mantidos a negociao. A conta de Financiamento Finame Fabricante, aumentou de 14,4% em 2007 p/ 16,2% em 2008, aumentando sua representatividade no Passivo. Nota-se que Margem de Lucro teve uma reduo de 19,7% em 2007, p/ 16,2% em 2008, isso se deve ao aumento do Custo dos produtos vendidos s de 56,9, 2007, p/ 59,8 % em 2008, e as despesas gerais e administrativas que aumentou sua representatividade da receita liquida de 7,2 % em 2007 p/ 9,2% em 2008. Quanto a Anlise Horizontal do Ativo, Passivo e da DRE, podemos verificar que o Ativo cresceu 23,9% de 2007 para 2008, esse crescimento se deve ao aumento dos valores de duplicatas a receber, como tambm o aumento dos investimentos no imobilizado. Em relao ao Passivo, observa que o circulante aumentou 32,5% de 2007 p/ 2008, devido ao aumento dos financiamentos, contas a pagar e dividendos, e tambm fornecedores que aumento 23,6% em relao ao ano anterior. Na DRE, verificamos que houve um aumento na receita liquida de 10,1% de 2007 para 2008, porem devido ao aumento de 40% das despesas gerais e administrativas, cmv, entre outros levou a reduo do lucro em 9,06% em relao ao ano anterior. Com base nos dados analisados, verificamos que a empresa ainda possui uma boa situao financeira, com muitos investimentos, bens, mas a maior parte do capital investido na empresa, parte do capital de terceiros, o que pode prejudicar a empresa futuramente.

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CONCLUSO

Utilizando-se dos demonstrativos contbeis publicados, conclumos o desafio de anlise das diferentes tcnicas financeiro-econmica. A elaborao de pareceres e relatrios que tem como finalidade o melhor desempenho e eficcia de seus usurios no modelo organizacional, ajudou a nos adequarmos a terminologia e a linguagem das Cincias Contbeis e a conscientizao da legislao inerente a suas funes.

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REFERNCIAS

AZEVEDO, Marcelo Cardoso de. Estrutura e anlise das demonstraes financeiras. PLT. 2. ED. Alnea. So Paulo. 2009. CARAVANTES, Geraldo R. Programa do livro texto. PLT. Anhanguera educacional. Prentice Hall. So Paulo. 2008. GROPPELLI, a. a. Ehsan NIKBAKNT. Administrao financeira. PLT. Saraiva. So Paulo. 2010. www.producao.ufrgs.br
www.investeducar.com.br