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INDICE
1. 2. EL SISTEMA FINANCIERO CARACTERSTICAS DE UN SISTEMA FINANCIERO
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4. 5. 6.
EL SISTEMA FINANCIERO
El sistema financiero de un pas est formado por el conjunto de mercados, medios e instituciones financieras cuyo fin u objetivo primordial es canalizar el ahorro que generan las unidades econmicas de gasto con supervit o prestamistas hacia las unidades econmicas de gasto con dficit o prestatarios, es decir, canalizar el ahorro que se genera en una economa hacia la inversin productiva logrando un nivel alto de eficiencia, siendo sta una condicin bsica para conseguir el desarrollo y crecimiento de una economa. Adems, no es posible concebir una MERCADOS MEDIOS economa desarrollada sin que exista un sistema INSTITUCIONES financiero complejo y que est altamente FINANCIERAS especializado.
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CMO
El proceso de canalizacin del ahorro hacia la inversin se puede realizar a travs de dos funciones u operaciones:
A travs de la funcin de mediacin financiera. A travs de la intermediacin financiera en sentido estricto.
En un sentido amplio, en la intermediacin financiera se incluira las dos funciones que se van a ver a continuacin. Con el fin de explicar el proceso de canalizacin del ahorro hacia la inversin en el cual se tiene:
un agente econmico que dispone de fondos y, otro agente econmico que necesita fondos.
HACIA LA INVERSIN?
Las unidades econmicas de gasto con supervit son agentes econmicos que disponen de un exceso de fondos y que estaran dispuestos a ceder esos fondos a unos plazos y condiciones establecidas previamente. Por estos motivos, a estos agentes tambin se les podra llamar oferentes de fondos.
Las unidades econmicas de gasto con dficit son agentes econmicos que necesitan financiacin, es decir necesitan fondos y, por eso, tambin se les denomina demandantes de fondos. Esta terminologa se utiliza porque las empresas pueden presentarse como demandantes de fondos pero, a veces, tambin van a actuar como oferentes de fondos. Lo mismo ocurrira con las economas domsticas (familias) y con las Administraciones Pblicas (Estado).
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Un ACTIVO FINANCIERO es un instrumento financiero emitido por las unidades econmicas de gasto con dficit a travs del cual stas logran financiar su actividad. Un activo financiero representa un pasivo para quien lo emite (emisor) y un activo o derecho para el adquirente (constituye un medio de mantener la riqueza para quien lo adquiere y posee).
Un activo financiero representa un pasivo para quien lo emite (emisor) y un activo o derecho para el adquirente (constituye un medio de mantener la riqueza para quien lo adquiere y posee
A travs de cualquier transaccin con activos financieros, ya sea una compra o una venta, se realizan dos tipos de transferencias:
Se realiza una transferencia de fondos, por ejemplo, entre los inversores particulares y las empresas cuando stas emiten bonos. Se realiza una transferencia de riesgos, variando el nivel segn el tipo de activo financiero.
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f) Renta fija privada a medio y largo plazo: son ttulos de deuda con vencimiento a medio y largo plazo pero que son emitidos por empresas privadas (bonos y obligaciones). Son menos lquidos ya que el volumen de emisin es menor. g) Acciones: se trata de ttulos de renta variable y son los ms sensibles ante cambios en el mercado. Se puede distinguir dos tipos segn coticen o no coticen en bolsa.
Acciones negociadas en Bolsa. Acciones sin cotizacin oficial.
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En concreto, para los intermediarios financieros la funcin de prestar y pedir prestados fondos constituye el eje bsico de su actividad. La transformacin de los activos financieros diferencia claramente a los intermediarios financieros de los dealers (agentes mediadores) y de los brokers.
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importante tener en cuenta que los dealers ni crean ni transforman activos financieros.
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INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN SENTIDO ESTRICTO: en este caso nos estamos refiriendo exclusivamente a los agentes financieros que realizan la transformacin de activos financieros.
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MERCADOS FINANCIEROS
Un mercado financiero se puede definir como aquel mecanismo a travs del cual se realiza el intercambio o transaccin de activos financieros y se determina su precio, siendo irrelevante si existe un espacio fsico o no.
6.1. FUNCIONES Las funciones que se desarrollan a travs de los mercados financieros son las siguientes:
Facilitar la puesta en contacto de los demandantes de fondos con los oferentes de fondos, es decir, poner en contacto a los agentes que intervienen en los mercados financieros. La determinacin del precio de los activos financieros. Dotar de liquidez a los activos financieros.
A travs de los mercados organizados se logran reducir los costes de transaccin, es decir, los costes asociados a la negociacin de los activos financieros.
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MERCADOS FINANCIEROS
6.2. CARACTERSTICAS Para empezar tenemos que hacer referencia a lo que se denomina Mercado Financiero Perfecto. El concepto de Mercado Financiero Perfecto consistira en trasladar a los mercados financieros el concepto de competencia perfecta (hay libertad de entrada y salida, el precio viene fijado desde fuera, etc.). En ese Mercado Financiero Perfecto se dan en su grado mximo cinco caractersticas: amplitud, profundidad, transparencia, libertad y flexibilidad.
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En ese Mercado Financiero Perfecto se dan en su grado mximo cinco caractersticas: amplitud, profundidad, transparencia, libertad y flexibilidad.
Amplitud:
Se habla de amplitud para hacer referencia al volumen de activos financieros negociados en un mercado. Un mercado financiero es tanto ms amplio cuanto mayor es el volumen de activos financieros negociados o intercambiados en l. Un mercado amplio permite la satisfaccin de los deseos de los oferentes y demandantes potenciales, al proporcionar una gama de activos variada y acorde con las necesidades de los mismos.
y de venta existentes para cada tipo de activo financiero. Un mercado es tanto ms profundo cuanto mayor sea el nmero de rdenes de compra y venta que existen para cada tipo de activo financiero.
Transparencia:
Hace referencia a la facilidad con la que los inversores pueden acceder a informacin relevante para la toma de decisiones. Un mercado es tanto ms transparente cuanto mejor y ms barata de obtener resulta la informacin para la toma de decisiones que pueden lograr los agentes econmicos que participan en l.
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En ese Mercado Financiero Perfecto se dan en su grado mximo cinco caractersticas: amplitud, profundidad, transparencia, libertad y flexibilidad. Libertad:
En el contexto de un mercado financiero la libertad significa que no existe ningn tipo de intervencin por parte de las autoridades monetarias o econmicas que pudiera influir sobre el proceso de formacin de precios. Los precios de los activos financieros se determinan por la libre concurrencia de la oferta y de la demanda, es decir, existe libertad en el proceso de formacin de los precios. La flexibilidad hace referencia a la rapidez con la que los agentes econmicos (compradores y vendedores de ttulos) reaccionan ante cambios en las condiciones del mercado. Un mercado es tanto ms flexible cuanta ms facilidad exista para la rpida reaccin de los agentes ante variaciones en los precios de los activos u otras circunstancias significativas del mercado.
Flexibilidad:
Para lograr el funcionamiento ms eficiente de los mercados se deberan cumplir en su grado mximo estas cinco caractersticas. En la prctica, el mercado que ms se aproxima a un Mercado Financiero Perfecto sera el mercado de divisas aunque, eso s, con unas ciertas matizaciones. En resumen, cuando un mercado es ms amplio, ms profundo y ms flexible suele ocurrir que esto sucede porque es un mercado bastante libre y transparente. La libertad y la transparencia, ceteris paribus, potencian considerablemente las otras tres caractersticas.
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2-Mercados intermediados: Son aquellos en que al menos uno de los participantes en cada operacin de compra o venta de activos tiene la consideracin de intermediario financiero en sentido estricto.
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2- Mercados de capitales: Son aquellos mercados donde se negocian activos financieros con vencimiento a medio y largo plazo y que implican un mayor nivel de riesgo. Ejemplo: la Bolsa de Valores.
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Los emisores de activos financieros consiguen financiacin en el mercado primario, pero obviamente el mercado secundario no supone la existencia de nueva financiacin para el emisor del activo, pero ello no significa que carezcan de importancia, ya que permite la circulacin de activos entre los agentes y la diversificacin de su cartera, contribuyendo por ello al fomento del ahorro de la colectividad
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