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2T05
Belo Horizonte, 11 de agosto de 2005 Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S/A - USIMINAS (BOVESPA: USIM3, USIM5, USIM6; OTC: USNZY; Latibex: XUSI) anunciou hoje os resultados do segundo trimestre do exerccio de 2005 (2T05). As informaes operacionais e financeiras da Companhia, exceto onde estiver indicado de outra forma, so apresentadas com base em nmeros consolidados e em reais, conforme a Legislao Societria. Todas as comparaes realizadas neste comunicado levam em considerao o mesmo perodo de 2004 (2T04), exceto quando especificado em contrrio.
Lucro lquido acumula R$ 1,8 bilho no 1S05, com margens consistentes e forte gerao de caixa.
A siderurgia mundial passa por um momento de ajustes, aps os expressivos resultados alcanados a partir do 2 semestre de 2004. A busca contnua pela reduo dos custos e a maximizao das oportunidades so elementos-chave e as empresas esto atentas s mudanas de cenrio, que influenciam diretamente a demanda por produtos siderrgicos, procurando controlar mais eficazmente o equilbrio entre a oferta e demanda e tomar decises com maior rapidez. Assim, torna-se necessria uma adaptao s novas condies de mercado, para preservar rentabilidade e margens. Nesse contexto, nos deparamos com um ambiente de grandes desafios, marcado pela retrao da demanda em razo do menor ritmo da atividade econmica no Pas e pelo excessivo nvel de estoques em alguns setores industriais, notadamente na cadeia de distribuio. No mercado internacional, tambm observamos acmulo de estoques, principalmente nos EUA e Europa. As indstrias encontraram na China o mercado de maior demanda, todavia, com excesso de oferta e inerente impacto negativo sobre os preos. Em que pese as condies adversas do mercado neste primeiro semestre, o Sistema Usiminas uma vez mais apresentou bons resultados operacionais, ao atingir receita lquida de R$ 6,9 bilhes, gerao operacional de caixa de R$ 3,3 bilhes (que corresponde margem EBITDA de 48%) e lucro lquido de R$ 1,8 bilho, respectivamente 35%, 52% e 104% superiores ao mesmo perodo de 2004, resultado compatvel com as nossas necessidades de investimentos, de remunerao dos nossos acionistas e de gesto da dvida. Continuamos firmes e determinados no propsito de buscar sempre melhores resultados.
Rinaldo Campos Soares Diretor Presidente
Destaques Consolidados
30/6/2005
Cotaes Fech. USIM3 USIM5 USNZY R$ 38,70 R$ 38,10 US$ 16,10
R$ milhes
Vendas Fsicas (mil t.) Receita Lquida Lucro Bruto Lucro Operacional (EBIT) a Resultado Financeiro Lucro Lquido EBITDA b EBITDA (R$/t) Ativos Totais Endividamento Lquido Patrimnio Lquido
2T 2005
1.829 3.487 1.551 1.356 (174) 810 1.626 889 17.245 2.426 7.761
2T 2004
1.970 2.771 1.316 1.142 (339) 528 1.285 652 15.976 6.053 4.886
1T 2005
1.768 3.459 1.731 1.563 (160) 1.001 1.724 975 17.510 2.590 6.951
Var. 2T05/2T04 -7% 26% 18% 19% -49% 53% 27% 36% 8% -60% 59%
1S 2005
3.598 6.946 3.282 2.919 (334) 1.812 3.350 931 17.245 2.426 7.761
1S 2004
3.881 5.136 2.248 1.919 (592) 887 2.206 568 15.976 6.053 4.886
Var. 1S05/1S04 -7% 35% 46% 52% -44% 104% 52% 64% 8% -60% 59%
(a) Antes do resultado financeiro e participaes. (b) Resultado operacional antes dos juros, impostos, depreciaes, amortizaes e participaes.
DIVULGAO IMEDIATA
USIMINAS Bruno Seno Fusaro GRI brunofusaro@usiminas.com.br Tel: (55 31) 3499-8710
FIRB - Financial Investor Relations Brasil Ligia Montagnani Consultora RI ligia.montagnani@firb.com Tel: (55 11) 3897-6405
Vendas e Receita
O Sistema Usiminas comercializou 1,8 milho de toneladas no 2T05, 70% destinado ao mercado domstico. No acumulado do 1S05, as vendas totais foram de 3,6 milhes de toneladas de produtos, com uma destinao de 74% ao mercado interno. Esses volumes foram 7% menores quando comparados aos mesmos perodos de 2004, principalmente em funo da conjugao dos seguintes fatores: a retrao da demanda no mercado interno decorrente do excesso de estoques formados em alguns setores industriais e tambm na distribuio a partir do 4 trimestre de 2004; o menor ritmo de crescimento da produo industrial no pas; e a antecipao das vendas a clientes do 1T05 para o 4T04 dada a paralisao por 5 dias do faturamento da Companhia devido implantao da nova verso do sistema SAP. Quando comparado ao 1T05, o mercado brasileiro de laminados planos apresentou uma retrao de 12%. No mercado internacional, embora encontrando uma situao semelhante de acumulao de estoques, tanto nos EUA como na Europa, a Companhia aumentou suas vendas, passando de 22% para 30% do volume vendido com uma maior participao da sia, especialmente o mercado Chins que manteve um nvel baixo de estoques e demanda aquecida no perodo. No trimestre, a receita lquida de vendas alcanou a cifra de R$ 3,5 bilhes, um crescimento de 26%. No acumulado do 1 semestre, esta evoluo foi de 35% e atingiu R$ 6,9 bilhes, em decorrncia de melhores preos.
Perspectivas
Aps preos recordes alcanados no incio do ano, era esperado um alinhamento entre a oferta e demanda mundial, diminuindo a presso de compra e ajustando os preos gradualmente, porm acima dos nveis histricos. Os excessos de estoque e de oferta continuam influenciando a formao de preos no terceiro trimestre, provocando a postergao de compras. Esta conjuntura, no entanto, no deve se sustentar no longo prazo, dados os novos patamares de custos experimentados pelas empresas aps, principalmente, o aumento de matrias primas. A expectativa de que, a partir do quarto trimestre de 2005, os estoques nos EUA e Europa se ajustem e as usinas voltem a ter suas carteiras com ritmo normal de encomendas. Espera-se tambm que a China mantenha sua economia em pleno vigor, que resultar num mercado internacional geograficamente mais distribudo com a normalizao do ritmo da demanda e a reverso da curva declinante dos preos. No plano domstico, projees de mercado indicam um menor crescimento do PIB, em decorrncia da manuteno pelo governo da poltica de altas taxas de juros que reduzem a atividade econmica. Como conseqncia, a demanda por produtos siderrgicos planos projetada para o ano tambm se reduziu, e a taxa de crescimento verificada no ano passado no deve ser alcanada devido aos fatores j mencionados. Desta forma, nossa estratgia de comercializao prev um aumento das exportaes e uma poltica de adequao no mercado interno enquanto persistir esta situao de ajustes nos mercados.
As vendas de chapas grossas continuaram aquecidas neste trimeste e com tendncia positiva no longo prazo, apesar da postergao de alguns projetos como o do Gasene. Assim, estima-se uma realocao das vendas para o mercado externo. O volume das exportaes brasileiras de laminados planos sofreu queda de 19%, passando de 1,8 milho de toneladas no 1S04 para 1,5 milho no 1S05, em razo da retrao dos mercados norte-americano e europeu.
2T 2005
1.161 1.042 2.203
2T 2004
1.183 1.037 2.220
1T 2005
1.135 1.032 2.167
Var. 2T05/1T05 2% 1% 2%
1S 2005 1S 2004
2.296 2.074 4.370 2.348 2.096 4.444
72%
1.830
25%
1.939 1.822
26% 35%
2.011 1.768
29% 29% 22%
1.829
30%
75%
74%
65%
64%
72%
73%
71%
71%
78%
70%
1T03
2T03
3T03
4T03
1T04
2T04
3T04
4T04
1T05
2T05
Mercado Interno
Mercado Externo
O Sistema Usiminas comercializou 1,8 milho de toneladas de produtos siderrgicos laminados e beneficiados no 2T05, fechando o primeiro semestre com um volume total de 3,6 milhes, 7% inferior quando comparado ao mesmo perodo de 2004.
USIMINAS Release 2T05 3/25
No 2T05, o Sistema Usiminas destinou 70% do volume total de produtos laminados e beneficiados para o mercado interno. O crescimento das vendas ao mercado externo no 2T05 resultou num aumento da representatividade das exportaes nos negcios do Sistema Usiminas que evoluiu 8 pontos percentuais em relao aos 22% registrados no 1T05. O excesso de estoques na rede de distribuio e em alguns setores industriais levou a Companhia a adotar uma estratgia comercial mais voltada exportao, ajustando o seu programa de vendas. O Sistema Usiminas continuou sendo o principal fornecedor de laminados planos no pas, encerrando o semestre com um market share de 52% e mantendo posio de liderana em importantes setores, como automotivo, de mquinas agrcolas e rodovirias, de equipamentos industriais, eletrnico, de tubos de pequeno e de grande dimetro, de perfis e naval. No mercado externo, as vendas consolidadas totalizaram 553 mil toneladas, 2% acima do 2T04 e 44% acima do volume embarcado no 1T05. No 1S05 as exportaes acumularam 938 mil toneladas, apresentando uma retrao de 13% em relao a 2004, decorrente dos maiores estoques nos principais mercados.
Vendas
Mil toneladas
Usiminas Mercado Interno Mercado Externo Total Cosipa Mercado Interno Mercado Externo Total Sistema Mercado Interno Mercado Externo Total 1.276 553 1.829 70% 30% 100% 1.429 541 1.970 73% 27% 100% 1.384 384 1.768 78% 22% 100% -11% 2% -7% 2.659 939 3.598 74% 26% 100% 2.808 72% 1.073 28% 3.881 100% -5% -12% -7% 531 341 872 61% 39% 100%
565 374
2T 2005
745 212 957 78% 22% 100%
2T 2004
84% 16% 1.031 100%
864 167
1T 2005
846 113 959 88% 12% 100%
1S 2005
1.591 326 1.917 83% 17% 100%
1S 2004
1.697 366
1.111 707
Dos embarques para o mercado externo realizados no 1S05, as placas representaram 46% das vendas. As exportaes tiveram a seguinte distribuio geogrfica: Nafta (33%); sia (30%); Europa (21%) e Amrica Latina (16%).
Usiminas
ME 17%
Cosipa
Sistema
ME 26%
ME 36% MI 83%
MI 64%
MI 74%
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Receita Lquida
A receita lquida consolidada cresceu 26% no 2T05 e atingiu R$ 3,5 bilhes, em decorrncia de preos mdios mais elevados. Observa-se que, quando comparada receita auferida no 1T05, apesar do aumento de 3,5% no volume ( 61 mil toneladas), esta manteve-se estvel em decorrncia da apreciao do Real frente ao dlar no perodo, reduzindo assim a receita em reais das exportaes de produtos. No acumulado do 1S05, a receita cresceu 35% e montou a R$ 6,9 bilhes, compensando a reduo do volume verificada no perodo. A receita lquida por tonelada aumentou 42%, passando de R$ 1.279/t no 1S04 para R$ 1.818/t no 1S05.
Lucro Bruto
O lucro bruto no trimestre foi de R$ 1,6 bilho e no semestre acumulou R$ 3,3 bilhes. Estes valores foram, respectivamente, 18% e 46% superiores em relao a igual perodo do ano anterior. Na anlise trimestral 2T05/1T05, o custo dos produtos vendidos (CPV) elevou-se em 12%. Esta variao foi decorrente, principalmente, do aumento das matrias primas. A margem bruta alcanada no trimestre foi de 44% contra 47% apurada em igual perodo de 2004. No 1S05 esta margem foi de 47% contra 44%, ou seja, trs pontos percentuais acima. Embora tenha se verificado presso nos custos no perodo, a eficincia na administrao destes, aliada aos preos acima dos nveis histricos, permitiram a manuteno das margens em nveis adequados.
Lucro Operacional
O lucro operacional antes das despesas financeiras (EBIT) cresceu 19% e atingiu R$ 1,4 bilho no 2T05 (R$ 2,9 bilhes no 1S05, 52% acima em relao ao 1S04). A margem EBIT decresceu de 41% no 2T04 para 38% no 2T05 em razo da elevao das despesas gerais e administrativas, decorrente do aumento das despesas com pessoal e do acrscimo de outras despesas operacionais (ajustes atuariais). No entanto, na anlise 1S05/1S04 a margem EBIT evoluiu de 38% para 41%. O EBITDA atingiu R$ 1,6 bilho no 2T05 e R$ 3,3 bilhes no 1S05, respectivamente 27% e 52% Margem Ebitda superiores a iguais perodos de 2004. A margem EBITDA manteve-se em nvel expressivo, atingindo 47% no trimestre, um ponto percentual acima da alcanada no 2T04. No semestre, de 48% no 1S05 a margem apurada foi de 48%, cinco pontos percentuais acima da atingida no 1S04. Esse bom desempenho permitiu Companhia reforar o seu caixa para fazer frente s necessidades de investimentos, de remunerao dos acionistas e gesto da dvida.
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255
538
258
225
263
318
422
652
646
1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05
1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05
DLC/EBITDA
Margem EBITDA
Lucro Lquido
O lucro lquido consolidado atingiu R$ 810 milhes no 2T05 superando em 53% o resultado do 2T04. No 1 semestre de 2005 alcanou o montante de R$ 1,8 bilho, 104% acima do lucro lquido apurado no 1S04. Este resultado o reflexo do bom momento da siderurgia, bem como da estratgia da Companhia no rgido controle de seus custos e na constante busca pela maximizao dos resultados.
Investimentos
Os investimentos consolidados destinados manuteno e atualizao tecnolgica de equipamentos totalizaram R$ 253 milhes no semestre, de acordo com o cronograma estabelecido no planejamento. Para o ano de 2005 so previstos investimentos de US$ 230 milhes. Os Projetos de investimentos j aprovados encontram-se em fase de obteno das autorizaes necessrias do rgo ambiental (nova coqueria e central termeltrica em Ipatinga) e acertos tcnicos/comerciais finais. Os investimentos j aprovados so: Termeltrica de 60 MW a ser instalada na Usina de Ipatinga Turbina de topo de 12 MW, a ser instalada na Usina de Cubato Nova coqueria de 550 mil t/ano de capacidade na Usina de Ipatinga Reforma da Mquina de Lingotamento Contnuo a ser instalada na Usina de Cubato
A empresa est negociando com agncias governamentais financiamentos de longo prazo para os projetos acima.
655
6/25
2,6
2,5
2,3
2,2
1,7
1,0
1,0
2,4
1,9
1,3
Mercado de Capitais
As aes da Usiminas movimentaram cerca de R$ 4,0 bilhes na Bolsa de Valores de So Paulo no 2T05, mesmo patamar registrado no 1T05. O volume total de negcios com aes da Usiminas no trimestre representou 5,58% do volume do ndice Bovespa. No trimestre o ndice Bovespa sofreu uma desvalorizao de 5,9%, enquanto os papis da Usiminas desvalorizaram-se 34% no perodo, acompanhando a queda das aes do setor siderrgico. O ADR negociado no Mercado de Balco de Nova Iorque teve desvalorizao de 24% no trimestre.
Quadro Resumo de Negociao das Aes da Usiminas - 2T05
Ao, ADR ou ndice de Bolsa USIM3 (ON) USIM5 (PNA) USNZY (ADR) Soma IBOVESPA 105.124 1.905.427 Nmero de negcios Qtde. de Aes Cotao de Volume negociado R$ Valorizao Negociadas 1000 Fechamento 130 mil % aes 30/06/05
120 140
786 104.338 -
USIM5
Ibovespa
A participao da ao PN da Usiminas na composio da carteira terica do Ibovespa permanece na quarta posio entre as mais negociadas. A carteira do Ibovespa lista 55 papis e composta pelos ativos que nos doze meses anteriores apresentaram ndices de negociabilidade, participao no volume financeiro e presena em prego em nveis que atenderam aos critrios estabelecidos em sua metodologia de clculo. Para manter a representatividade do Ibovespa, a reclassificao da carteira ocorre ao final de cada quadrimestre, vigorando para os perodos de janeiro a abril, maio a agosto e setembro a dezembro. Eventos ocorridos no 1S05: A Usiminas estreou na Latibex no dia 05 de julho, com objetivo de facilitar comunidade financeira europia o acesso empresa. Desde o lanamento at 02 de agosto, as aes da Usiminas j alcanaram a 2 colocao entre as aes mais negociadas na Latibex, representando cerca de 13% do total dos negcios transacionados nesse perodo. Concluso do processo de reestruturao da Cosipa e conseqente fechamento de seu capital. Assim, suas aes CSPC3 e CSPC4 deixaram de ser negociadas na Bovespa. No final de maro foi liquidada uma operao de um Eurobond lanado em Outubro/03 com prazo de 18 meses no valor de US$ 75 milhes.
Outros Destaques
Operao Standby Facility no valor de US$ 250 milhes:
7/25
A Usiminas fechou a negociao de uma Standby Facility Pr-pagamento de Exportao, no valor de US$ 250 milhes, com prazo de disponibilidade para saque durante 2 anos e de liquidao de mais 2 anos a partir da data de cada saque. Esta linha de crdito, que poder ser sacada tanto pela Usiminas como pela sua controlada Cosipa, tem como Sole Bookrunner o Calyon New York Branch, que lidera um sindicato com a participao de mais 12 bancos dos EUA, Europa, Brasil e Japo a um commitment fee de 0,35%aa. Caso a facility seja utlizada o custo do pr-pagamento ser de Libor + 0,80% aa.
6M 2004 2,916
Unigal Joint-Venture entre a Usiminas e a Nippon Steel, a empresa processa bobinas a frio atravs da galvanizao por imerso a quente. No 1 semestre de 2005, foram processadas 204 mil toneladas, volume cerca de 5% superior ao do mesmo perodo do ano anterior. Nesse perodo, sua receita lquida cresceu 19% e alcanou R$ 105,7 milhes, em decorrncia do aumento do volume e melhores preos. Seu EBITDA foi de R$ 93,7 milhes e apurou um lucro lquido de R$ 25,9 milhes, respectivamente 20% e 63% superiores aos alcanados no 1S04. A Usiminas detm 79,3% do capital da Unigal.
Teleconferncia: sexta-feira, 12 de agosto Local, s 9:00 horas (Braslia). Telefones para conexo: Brasil: (11) 4613-0500 Exterior: (55 11) 4613-4520 Internacional, s 11:00 horas (Braslia). Telefones para conexo: EUA: (1 800) 860-2442 Brasil: (11) 4613-0502 Demais pases: (1 412) 858-4600 Senhas de acesso: 258 + PIN (local) / 999 + PIN (internacional)
O udio da teleconferncia ser transmitido ao vivo pela internet, acompanhado por uma apresentao de slides no website: www.usiminas.com.br
Declaraes contidas nesse comunicado relativas s perspectivas dos negcios da Companhia, projees de resultados operacionais e financeiros e referncias ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previses e foram baseadas nas expectativas da Administrao em relao ao seu desempenho futuro. Essas expectativas so altamente dependentes do comportamento do mercado, da situao econmica do Brasil, da indstria e dos mercados internacionais, portanto sujeitas a mudanas.
### Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S/A USIMINAS uma companhia siderrgica integrada, com receita lquida consolidada de R$ 12,2 bilhes em 2004. O Sistema USIMINAS, formado por USIMINAS e Cosipa, possui capacidade de produo anual de 9,3 milhes de ao bruto e ocupa posio de liderana no mercado interno de laminados planos e atende aos setores automobilstico, de autopeas, de mquinas agrcolas e rodovirias, de equipamentos eletroeletrnicos e de tubos de grande dimetro. USIMINAS Release 2T05 9/25
2T 2005
1.824.359 1.510.842 313.517 (1.014.385) 809.974 44% (82.525) (27.826) (34.595) (20.104) 727.449 40% (89.227) 360.739 998.961 713 999.674 (194.983) 804.691 44% 3,66806 832.814 45,6% 64.327 41.038
2T 2004
1.501.566 1.224.659 276.907 (805.177) 696.389 46% (78.507) (28.449) (28.548) (21.510) 617.882 41% (92.039) 196.931 722.774 (1.895) 720.879 (185.330) 535.549 36% 2,44122 680.686 45,3% 62.804 -
1T 2005
1.903.164 1.669.226 233.938 (887.560) 1.015.604 53% (78.913) (22.126) (27.463) (29.324) 936.691 49% (29.708) 493.028 1.400.011 2.225 1.402.236 (375.153) 1.027.083 54% 4,68180 1.000.113 52,6% 63.422 -
Var. 2T05/2T04 21% 23% 13% 26% 16% -2 p.p. 5% -2% 21% -7% 18% -1 p.p. -3% 83% 38% -138% 39% 5% 50% +8 p.p. 50% 22% +0,3 p.p. 2%
10/25
1S 2005
3.727.523 3.180.068 547.455 (1.901.945) 1.825.578 49% (161.438) (49.952) (62.058) (49.428) 1.664.140 45% (118.935) 853.767 2.398.972 2.938 2.401.910 (570.136) 1.831.774 49% 8,34987 1.832.927 49,2% 127.749 41.038
1S 2004
2.808.353 2.306.652 501.701 (1.543.107) 1.265.246 45% (143.233) (49.359) (50.600) (43.274) 1.122.013 39% (174.003) 277.258 1.225.268 (6.705) 1.218.563 (317.723) 900.840 32% 4,10634 1.251.448 44,6% 124.843 4.592
Var. 1S05/1S04 33% 38% 9% 23% 44% +4 p.p. 13% 1% 23% 14% 48% +6 p.p. -32% 208% 96% -144% 97% 79% 103% +17 p.p. 103% 46% +4,6 p.p. 2% 794%
11/25
2T 2005
3.487.371 2.599.020 888.351 (1.935.982) 1.551.389 44% (195.800) (59.876) (65.285) (70.639) 1.355.589 39% (173.693) 26.093 1.207.989 669 1.208.658 (395.125) 813.533 (3.079) 810.454 23% 3,69433 1.625.908 46,6% 197.920 72.399
2T 2004
2.771.470 1.889.132 882.338 (1.455.646) 1.315.824 47% (173.509) (64.799) (59.706) (49.004) 1.142.315 41% (338.556) 7.101 810.860 (4.721) 806.139 (264.626) 541.513 (13.231) 528.282 19% 2,40809 1.285.187 46,4% 135.070 12.394
1T 2005
3.458.802 2.789.209 669.593 (1.727.829) 1.730.973 50% (167.566) (54.044) (58.055) (55.467) 1.563.407 45% (160.288) 149.238 1.552.357 1.466 1.553.823 (543.263) 1.010.560 (9.242) 1.001.318 29% 4,56436 1.723.897 49,8% 139.847 20.643
Var. 2T05/2T04 26% 38% 1% 33% 18% -3 p.p. 13% -8% 9% 44% 19% -2 p.p. -49% 267% 49% -114% 50% 49% 50% -77% 53% +4 p.p. 53% 27% +0,2 p.p. 47% 484%
12/25
1S 2005
6.946.173 5.388.229 1.557.944 (3.663.811) 3.282.362 47% (363.366) (113.920) (123.340) (126.106) 2.918.996 42% (333.981) 175.331 2.760.346 2.135 2.762.481 (938.388) 1.824.093 (12.321) 1.811.772 26% 8,25869 3.349.805 48,2% 337.767 93.042
1S 2004
5.136.180 3.670.518 1.465.662 (2.888.366) 2.247.814 44% (328.664) (118.081) (113.659) (96.924) 1.919.150 37% (591.989) 21.009 1.348.170 (12.109) 1.336.061 (429.271) 906.790 (20.088) 886.702 17% 4,04190 2.206.270 43,0% 271.921 15.199
Var. 1S05/1S04 35% 47% 6% 27% 46% +3 p.p. 11% -4% 9% 30% 52% +5 p.p. -44% 735% 105% -118% 107% 119% 101% -39% 104% +9 p.p. 104% 52% +5,2 p.p. 24% 512%
13/25
Fluxo de Caixa
Legislao Societria R$ mil
Atividades Operacionais Lucro (Prejuzo) Lquido do Exerccio Encargos e Var. Monetria/Cambiais lquidas Depreciao, Amortizao e Exausto Baixa de Investimentos Participaes em Controladas/Coligadas Recebimentos de Dividendos de Subsdiarias Imposto de Renda e Contribuio Social Provises Ajuste Participao Minoritrios Total (Acrscimo)/Decrscimo de Ativos Em Contas a Receber Nos Estoques em Impostos a Recuperar Acrscimo/Decrscimo IR/CS Diferidos em Depsitos Judiciais Outros Total Acrscimo/(Decrscimo) de Passivos Em Fornecedores Valores a pagar a sociedades ligadas Adiantamentos de clientes Tributos a recolher Imposto de Renda e Contribuio Social Outros Total Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais 100.443 4.942 (2.532) (50.691) (93.831) (155.126) (196.795) 547.472 (10.970) 20.200 4.646 7.064 (96.527) 53.731 (21.856) 727.774 165.105 (26.931) (32.861) (75.686) (174.658) (178.196) (323.227) 825.718 16.281 4.256 39.413 7.417 (100.150) 56.598 23.815 963.191 (52.091) (124.815) 3.776 56.327 (6.820) 137.185 13.562 167.724 (137.411) 20.972 69.533 (10.949) (62.635) 47.234 (54.920) (407.737) 78.624 89.983 (12.160) 55.366 (250.844) (94.888) (275.548) (28.018) 35.257 (7.570) 51.710 (319.057) 804.691 48.764 64.327 4.419 (360.739) 0 194.983 (25.740) 0 730.705 535.549 112.667 62.804 0 (196.931) 0 185.330 2.977 0 702.396 810.454 (4.305) 197.921 4.631 (26.093) 1.723 395.125 17.254 3.079 1.399.789 528.282 325.794 136.853 194 (7.101) 323 264.626 (3.769) 13.231 1.258.433
Atividades Financeiras Ingressos de Emprst. e Financiam. e Debntures Pagamentos de Emprst./Financiam. e Debntures Juros Pagos s/ Empr./Financ., Debntures e trib parc. Resgate de Operaes de Swap Dividendos / Juros sobre Capital Prprio Pagos Fluxo de Caixa das Atividades Financeiras Atividades de Investimentos (Adies) Baixa de Investimentos (Adies) p/ Imobilizado, excl. Encargos Capitalizados (Adies) Baixa de ativo permanente Fluxo de Caixa das Atividades de Investimentos Variao Cambial sobre Disponibilidades Variao no Saldo do Caixa No Incio do Perodo No Final do Perodo (7.833) (91.559) 0 (99.392) (28) (399.199) 1.469.959 1.070.760 0 (33.317) 3.617 (29.700) 4.263 261.164 305.625 566.789 (25.647) (129.601) 0 (155.248) (64.098) (501.073) 2.333.825 1.832.752 (1.624) (86.126) 5.577 (82.173) 35.201 (81.589) 1.225.848 1.144.259 0 (47.934) (13.598) 0 (785.719) (847.251) 13.196 (394.685) (46.990) (9.771) (2.923) (441.173) 93.347 (347.379) (67.694) 0 (785.719) (1.107.445) 198.420 (1.015.208) (150.644) (27.453) (2.923) (997.808)
14/25
Fluxo de Caixa
Legislao Societria R$ mil
Atividades Operacionais Lucro (Prejuzo) Lquido do Exerccio Encargos e Var. Monetria/Cambiais lquidas Depreciao, Amortizao e Exausto Baixa de Investimentos Participaes em Controladas/Coligadas Recebimentos de Dividendos de Subsdiarias Imposto de Renda e Contribuio Social Provises Ajuste Participao Minoritrios Total (Acrscimo)/Decrscimo de Ativos Em Contas a Receber Nos Estoques em Impostos a Recuperar Acrscimo/Decrscimo IR/CS Diferidos em Depsitos Judiciais Outros Total Acrscimo/(Decrscimo) de Passivos Em Fornecedores Valores a pagar a sociedades ligadas Adiantamentos de clientes Tributos a recolher Imposto de Renda e Contribuio Social Outros Total Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais 165.515 51.417 (3.380) (37.637) (413.247) (222.042) (459.374) 1.395.092 (27.371) (5.252) 3.376 8.933 (180.661) (11.764) (212.739) 1.245.801 192.019 41.836 (637) (72.813) (585.446) (181.010) (606.051) 2.507.006 25.256 24.243 83.871 9.619 (223.452) 11.829 (68.634) 1.942.175 8.933 (264.163) (1.789) 170.417 (6.955) 156.401 62.844 171.838 (116.003) 87.211 104.270 (28.484) (69.689) 149.143 180.184 (668.236) 61.711 251.926 (17.288) 133.991 (57.712) (115.263) (269.641) 44.313 68.957 (32.832) 59.031 (245.435) 1.831.774 122.242 127.749 13.646 (853.767) 0 570.136 (20.158) 0 1.791.622 900.840 200.283 124.843 5 (277.258) 0 317.723 42.961 0 1.309.397 1.811.772 189.099 337.768 14.074 (175.331) 1.723 938.388 40.955 12.321 3.170.769 886.702 580.470 271.923 287 (21.009) 685 429.271 87.827 20.088 2.256.244
Atividades Financeiras Ingressos de Emprst. e Financiam. e Debntures Pagamentos de Emprst./Financiam. e Debntures Juros Pagos s/ Empr./Financ., Debntures e trib parc. Resgate de Operaes de Swap Dividendos / Juros sobre Capital Prprio Pagos Fluxo de Caixa das Atividades Financeiras Atividades de Investimentos (Adies) Baixa de Investimentos (Adies) p/ Imobilizado, excl. Encargos Capitalizados (Adies) Baixa de ativo permanente Fluxo de Caixa das Atividades de Investimentos Variao Cambial sobre Disponibilidades Variao no Saldo do Caixa No Incio do Perodo No Final do Perodo (295.624) (191.783) 0 (487.407) 1.050 (327.379) 1.398.139 1.070.760 0 (44.185) 3.617 (40.568) 5.875 124.056 442.733 566.789 (391.572) (253.411) (1.713) (646.696) (66.711) (69.422) 1.902.174 1.832.752 (1.624) (126.439) 5.577 (122.486) 39.143 301.252 843.007 1.144.259 0 (374.779) (52.777) (15.830) (792.728) (1.236.114) 19.327 (687.274) (92.221) (21.754) (305.130) (1.087.052) 206.626 (990.367) (193.636) (78.005) (807.639) (1.863.021) 1.365.180 (2.238.489) (324.147) (54.994) (305.130) (1.557.580)
15/25
Realizvel a Longo Prazo Impostos Diferidos Crditos com Controladas Depsitos Judiciais Impostos a Recuperar Outros
Total do Ativo
12.072.044
12.099.672
17.245.138
17.510.035
16/25
17/25
2T 2005
1.469.261 963.565 505.696 (853.438) 615.823 42% (74.827) (14.010) (13.389) (47.428) 540.996 37% (28.099) 964 513.861 (486) 513.375 (175.096) 338.279 338.279 694.821 47,3%
2T 2004
1.219.969 675.140 544.829 (712.647) 507.322 42% (59.570) (16.790) (15.856) (26.924) 447.752 37% (243.698) 1.481 205.535 (3.172) 202.363 (68.455) 133.908 133.908 512.880 42,0%
1T 2005
1.343.405 958.058 385.347 (709.634) 633.771 47% (54.788) (16.689) (12.962) (25.137) 578.983 43% (124.140) 2.729 457.572 (759) 456.813 (157.958) 298.855 298.855 663.543 49,4%
Var. 2T05/2T04
20% 43% -7% 20% 21% 0 p.p. 26% -17% -16% 76% 21% 0 p.p. -88% -35% 150% -85% 154% 156% 153% 153% 35% +5,3 p.p.
18/25
1S 2005
2.812.666 1.921.623 891.043 (1.563.072) 1.249.594 44% (129.615) (30.699) (26.351) (72.565) 1.119.979 40% (152.239) 3.693 971.433 (1.245) 970.188 (333.054) 637.134 637.134 1.358.364 48,3%
1S 2004
2.153.367 1.287.105 866.262 (1.332.606) 820.761 38% (113.010) (33.122) (31.807) (48.081) 707.751 33% (409.868) 2.567 300.450 (6.029) 294.421 (99.814) 194.607 194.607 836.043 38,8%
Var. 1S05/1S04
31% 49% 3% 17% 52% +6 p.p. 15% -7% -17% 51% 58% +7 p.p. -63% 44% 223% -79% 230% 234% 227% 227% 62% +9,5 p.p.
19/25
2T 2005
338.279 (15.777) 121.317 10 (964) 1.723 175.096 41.679 0 661.363
1S 2004
194.607 402.703 120.880 61 (3.026) 685 99.814 33.580 0 849.304
20/25
Consolidado 30-jun-05
2.342.099 518.827 548.195 12.604 1.159.740 75.201 27.532 298.545 150.158 86.029 17.494 44.864 4.736.242 23.568 4.668.013 44.661 7.376.886
31-mar-05
2.177.380 636.379 554.985 22.671 918.026 45.319 391.189 259.139 80.523 2.951 48.576 4.828.995 22.605 4.761.586 44.804 7.397.564
21/25
31-mar-05
1.389.157 673.112 186.916 168.937 43.458 57.520 10.527 1.446 117.826 129.415 3.582.884 2.308.986 392.876 363.413 322.615 4.497 137.617 52.880
Circulante Emprstimos e Financiamentos e Tributos Parcelados Fornecedores, empreiteiros e fretes Impostos, Taxas e Contribuies Impostos Diferidos Instrumentos Financeiros Passivo Atuarial Contas a pagar FEMCO Dividendos a pagar Outros Exigvel a longo prazo Emprstimos e Financiamentos e Tributos Parcelados Contingncias Passivo Atuarial Instrumentos Financeiros Contas a pagar FEMCO Impostos Diferidos Outros Participao dos Minoritrios Patrimnio Lquido Capital Social Reservas Lucro do Exerccio Total do Ativo
22/25
2T 2005
1.829 424 434 481 55 80 79 276 1.275 353 401 336 46 69 43 27 554 71 33 145 9 11 36 249 100% 23% 24% 27% 3% 4% 4% 15% 70% 19% 22% 18% 3% 5% 2% 1% 30% 4% 2% 8% 0% 1% 2% 13%
2T 2004
1.971 425 531 506 62 104 100 243 1.429
285 494 383 54 78 64 71
1T 2005
100% 22% 27% 26% 3% 5% 5% 12% 73% 14% 26% 19% 3% 4% 3% 4% 27% 7% 2% 6% 0% 1% 2% 9% 1.768 376 511 453 73 73 64 218 1.384 306 486 394 51 73 41 33 384 70 25 59 22 23 185 100% 21% 29% 26% 4% 4% 4% 12% 78% 17% 28% 22% 3% 4% 2% 2% 22% 5% 2% 3% 1% 0% 1% 10%
Var. 2T05/2T04 -7% 0% -18% -5% -11% -23% -21% 14% -11% 24% -19% -12% -15% -12% -33% -62% 2% -49% -11% 18% 13% -58% 0% 45%
542
140 37 123 8 26 36 172
2T 2005
1.800 2.031 1.673 1.834 2.253 2.195 2.296 1.052
1T 2005
1.836 2.034 1.654 1.922 2.291 2.289 2.342 1.081
1T 2004
1.173 1.107 1.022 1.296 1.658 1.661 1.530 769
4T 2004
1.698 1.843 1.466 1.851 2.237 2.201 2.245 1.150
23/25
2T 2005
1.275 167 167 12 111 96 20 22 96 56 307 37 185 99% 13% 13% 1% 9% 8% 2% 2% 7% 4% 24% 3% 14%
2T 2004
1.429 151 177 18 80 119 24 29 107 57 366 38 263 99% 11% 12% 1% 6% 8% 2% 2% 8% 4% 26% 3% 17%
1T 2005
1.384 162 208 23 104 97 28 25 105 64 334 39 195 99% 11% 15% 2% 7% 7% 2% 2% 8% 5% 24% 3% 14%
Var. 2T05/2T04 -11% 10% -6% -33% 40% -19% -18% -22% -11% -3% -16% -3% -30%
2004 (*)
55% 55% 62% 100% 63% 36% 98% 60% 15% 48% 51%
2003 (*)
60% 62% 67% 100% 58% 44% 95% 68% 16% 58% 59%
2002 (*)
62% 62% 73% 100% 54% 44% 100% 80% 14% 54% 62%
(*) Definida pelos mercados de USIMINAS, Cosipa, CSN, Acesita e CST. Fonte: Sistema de Informaes-IBS
24/25
Curto Prazo
671.090 115.668 209.391 37.512 1.033.661 27.074 1.060.735 7.711 1.068.446
TOTAL
2.838.636 283.178 501.499 82.540 3.705.853 180.137 3.885.990 372.729 4.258.719 1.832.752 2.425.967
31-mar-05 TOTAL
3.475.388 278.349 520.993 115.554 4.390.284 181.805 4.572.089 352.008 4.924.097 2.333.825 2.590.272
Var. 2T05/1T05
Moeda Estrangeira (*) IGP-M TJLP Outros Sub-Total Tributos Parcelados Sub-Total FEMCO ENDIVIDAMENTO TOTAL CAIXA e APLICAES ENDIVIDAMENTO LQUIDO
2T 2005
(24.869) 241.119 (317.748) (86.893) 58.552 (43.854) (173.693)
2T 2004
(58.280) (298.159) 126.796 (128.784) 47.346 (27.475) (338.556)
1T 2005
(29.449) (22.948) (63.281) (93.128) 84.501 (35.983) (160.288)
1S 2005
(54.318) 219.543 (381.029) (180.021) 141.681 (79.837) (333.981)
1S 2004
(104.818) (321.171) 71.356 (283.557) 88.187 (41.986) (591.989)
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