BBVA: La bolsa de Lima puede rendir 27% este ao

El BBVA eleva su estimado de rendimiento de la BVL, sustentado en un incremento de las utilidades de las empresas que listan en ella
FINANZAS
Periodista

ENFOQUE

Ms volumen
LUIS DAVELOUIS LENGUA

Estamos elevando nuestro estimado de rendimiento del ndice general de la Bolsa de Valores de Lima (BVL), de 15%a27%paraesteao,porqueesperamosuncrecimiento de 8% en las utilidades de las empresas que listan en la bolsaparaesteao,yde12% parael2013.Todoellopesea que el escenario internacional permanece incierto en el frenteeconmico,explicel gerentegeneraldeContinental Bolsa, Jorge Ramos. En lo que va del ao, el mencionado ndice ha rendido 17% pero el potencial

de alza restante no es mucho ms amplio por lo que ahora hay que tener mucho cuidado y ser selectivo con las decisiones que se toman en la bolsa, porque ya hay acciones que han subido mucho, agreg Ramos. Sinembargo, todavahay oportunidades. De acuerdo con Continental Bolsa, las empresas representativas del sector infraestructura que listan en la BVL, tienen todava un descuento de casi8%conrespectoasuspares de la regin. El descuento, en el caso de las cementeras, llega a 13% y es de 6,5% para el sectorconsumo.Paralasazu-

PRECISIONES #1. En el tercer trimestre

del 2011, los ingresos de los negocios peruanos crecieron 14%; ms que Brasil (7%), Mxico (4,3%), Argentina (3,1%) y mucho mejor que Colombia (-12,5%) y que Chile (-12,6%) #2. Por sectores de la BVL, en el 2011 agricultura registr un incremento de 35% en sus ingresos, seguido del sector alimentos y bebidas con 26%, banca con 21%, energa con 20%, y minera con 17% y construccin con 11%.

careras y productoras de etanol, el descuento en el precio frente a sus pares de Amrica Latina llega a 16,4%. As que oportunidades hay, y varias, pero faltan herramientas (ver punto de vista) para aprovechar los probables retrocesos y volatilidades de la bolsa en los prximos meses. Ramos resalt que la marcha de la BVL seguir muy influenciada por las bolsas extrajeras, especialmente de la de Nueva York, pero tambin de las de China y Australia; consumidor y productor de materias primas respectivamente.

magine que no compr acciones a comienzos de ao y se perdi el rally de 17% que la bolsa registra a la fecha. Imagine que hoy tiene el dinero y la disposicin para hacerlo, pero la bolsa tiene un horizonte de rentabilidad para todo el ao de, como mucho, 25%. El 8% restante no justifica el riesgo si adems piensa que el mercado habr de caer antes de recuperarse para cerrar cerca del pronstico. Pero nada puede hacer, sino esperar a que los precios se caigan para comprar. En otros mercados se

puede vender en corto, lo que significa que se puede vender hoy acciones que no tiene para (si la apuesta le sali bien) comprarlas ms tarde, ms baratas. Ese mecanismo, con algunas restricciones, existe en todos los mercados desarrollados del mundo e implementarlo podra incluso incrementar el volumen negociado en, tal vez, un 20% adicional adems de atraer ms inversionistas, pues se puede operar para hacer dinero cuando el mercado est tanto al alza como a la baja. El volumen negociado en la BVL ha venido reducindose en los ltimos trimestres afectando a todo el mercado. Cavali puede implementarlo. Qu dir?