EVALUACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN

UN ENFOQUE ESTRATGICO

Dagoberto Daz Daz dagob@terra.com.pe

PORQU ES NECESARIO EFECTUAR UN ESTUDIO FORMAL DE UN PROYECTO DE INVERSIN?

Muchos proyectos o negocios se llevan a cabo por simple INTUICIN o BUEN OLFATO (Feeling).
La probabilidad de xito en esos casos es muy limitada, an habiendo tomado en cuenta la experiencia de quien promueve y desarrolla el proyecto.

Muchas buenas ideas nunca se llegarn a plasmar sin un buen estudio

HE AQU ALGUNAS BUENAS RAZONES:

a) Conocer la Renta econmica. b) Estimar su magnitud.

c) Definir la escala ptima de inversin.

d) Determinar y seleccionar las fuentes de financiamiento.

HE AQU ALGUNAS BUENAS RAZONES:

e) Identificar fortalezas y debilidades. f) Disear estratgicas para aprovechar oportunidades y minimizar riesgos. g) Promocionar potenciales. el proyecto entre inversionistas

h) Obtener crditos y/o financiamientos bancarios y no bancarios.

PROMOCIONAR EL NEGOCIO CONTROL FORTALEZAS DEBILIDADES

CONCENTRARSE EN LAS VARIABLES MAS IMPORTANTES

CREATIVIDAD

TAMAO
CONSEGUIR FINANCIAMIENTO

j) Formar un equipo de trabajo.

k) Poder controlar el proyecto.

l) Incrementar la creatividad para generar rentas. m)Comparar otras alternativas de inversin.

n) Concentrarse en las variables ms importantes.

o)

Crear consenso y evitar conflictos indicadores slidos y objetivos.

al

usar

p) Evitar ambigedades con respecto a los objetivos y con la meta global del proyecto.

q) Solucionar y controlar la incertidumbre que rodea al proyecto.

TIPOS DE EVALUACIN

SOCIAL

EVALUACIN

Sin deuda

ECONMICA PRIVADA
FINANCIERA

Determinante Uso del Banco Con Deuda Escudo Fiscal

Uso del Accionista

ETAPAS DE LA EVALUACIN DE UN PROYECTO

PRIMERA ETAPA : Identificacin

SEGUNDA ETAPA : Pre Factibilidad

TERCERA ETAPA : Factibilidad CUARTA ETAPA : Pre Inversin

QUINTA ETAPA
SEXTA ETAPA

: Inversin
: Seguimiento, Control y Evaluacin ex post

DETALLE DE CADA ETAPA

a) IDENTIFICACIN: Costos y beneficios en cifras gruesas.

b) PRE FACTIBILIDAD: Se detallan mejor las cifras y se analizan diferentes opciones tcnicas del proyecto.
c) FACTIBILIDAD: Cuenta con el estudio de mercado y la estrategia competitiva, esto ayuda a seleccionar la mejor opcin tcnica y a mejorar los estimados de ingresos y egresos.

d) PRE INVERSIN: Se evalan diferentes opciones de financiamiento, con el objeto de determinar la estructura ptima de capital del proyecto. ( Como aumentar la rentabilidad del proyecto va el financiamiento).

e) INVERSIN
Se ejecuta el Proyecto de acuerdo con el plan de implementacin y del cronograma de desembolsos. Esta etapa termina con la puesta en marcha del proyecto.

f) SEGUIMIENTO, CONTROL Y EVALUACIN EX POST

Se controla la marcha del plan trazado y se corrigen posibles errores que puedan surgir. En casos extremos de mal planeamiento se puede recomendar el abandono del proyecto, inclusive habindose desembolsado fondos o cuando todava quedan inversiones pendientes (se trata de minimizar las prdidas).

ETAPAS DEL CICLO DE VIDA DEL NEGOCIO

MARKETING VENTAS LA PARADOJA DEL ESPEJO NUEVOS MERCADOS CAMBIO DE GIRO

INTRODUCCIN MADUREZ

DESARROLLO
DECADENCIA TIEMPO EL PUNTO DE LOS TRES AOS

CONTENIDO TPICO DE UN INFORME DE INVERSIN

RESUMEN EJECUTIVO Y RECOMENDACIONES

Qu, cunto, cmo y donde producir e invertir. Origen de la rentabilidad y sus riesgos. Factores crticos. Recomendaciones y supuestos.
ESTUDIO DE MERCADO Y ESTRATEGIA COMPETITIVA

Entorno macroeconmico, Estudio de Mercado, Estimacin de la Demanda, Estrategia Competitiva del proyecto.
ESTUDIO TCNICO Produccin, Tamao de Operacin y Localizacin del Proyecto. Seleccin de procesos, disponibilidad de recursos, seleccin de la maquinaria y equipo y sus respectivas tecnologas.

FLUJOS DE CAJA DEL PROYECTO Estados Financieros Proyectados. Flujo de Caja econmico. Financiamiento Neto. FC Financiero. Flujo de Libre Disponibilidad (Valoracin de Empresas en marcha). ANLISIS ECONMICO FINANCIERO Criterios de Evaluacin (VPN, TIR, B/C, PR). Anlisis de Sensibilidad por variables y/o escenarios. MARCO ADMINISTRATIVO Y ORGANIZACIONAL Personal, Nivel Tcnico, Organigrama, Manual de Funciones y Comunicaciones. MARCO LEGAL Legislacin que pueda afectar la operacin del proyecto. Opcional. ANEXOS Informacin secundaria o de detalle.

CLASIFICACIN DE PROYECTOS
POR TIPO DE INVERSIN Empresas nuevas, expansin, adquisicin y/o reemplazos de activos. Tecnologa y Mercado (publicidad, nuevos productos, cambio de atributos, canales de distribucin).

POR ACTIVIDAD O SECTOR ECONMICO

Industria, agricultura, servicios, etc. POR TAMAO pesca, construccin, minera,

Pequeos, Medianos (PYMES) y Grandes.

POR FLUJO DE CAJA Convencionales y no Convencionales.

PRODUCTOS ECOLOGICOS

PRODUCTOS NATURALES

CONTAMINACIN

PROYECCIN SOCIAL AGRICULTURA

ESPARCIMIENTO

TRANSPORTE

POR INTERDEPENDENCIA

Independientes por Costos o por Beneficios, Sustitutos Perfectos (AMES) Sustitutos por Costos y/o por Beneficios. Complementarios por Costos y/o por Beneficios.
POR SU EFECTO SOBRE SU ENTORNO

Contaminantes y no contaminantes (Ecologa). De Economas sostenibles. Generadores de Desarrollo (proyeccin social) o Economas de Enclave.
POR SU GENERACIN DE EMPLEO Intensivos en Mano de Obra o Intensivos en Capital. POR SU GENERACIN DE DIVISAS Proyectos de Exportacin o de Ahorro de Divisas (sustitucin de importaciones).

PROYECCION SOCIAL

Apoyo a la comunidad, optimizacin de recursos o Economas de Enclave. GENERO

Mano de obra femenina o masculina.