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PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATOLICA DEL PERU CICLO 2008-1 Fecha: mi rcoles 09 de julio, 2008 e
Instrucciones
Conteste las siguientes preguntas en el cuadernillo adjunto sin utilizar l pices o tintas rojas. Exitos! a
Preguntas
1. Se tiene el siguiente modelo macroecon mico peque o donde se tiene que analizar la importancia o n de la regla de Taylor. El modelo contiene una curva de Phillips, una curva IS din mica y una regla a para la tasa de inter s it . e t = Et [t+1 ] + yt (1) yt = (it Et [t+1 ] rn ) + y,t it = rn + Et [t+1 ] (2) (3)
La aleatoriedad en este modelo est representada por y,t que no est correlacionado en el tiempo y a a tiene varianza constante. a. Reemplace sucesivamente [3] en [2] y luego en [1] y demuestre que la soluci n para la tasa de o inaci n est determinada por o a t = lm h Et t+h + y,t
h
(4)
donde y son dos escalares constantes. b. Cuando la tasa de inaci n de largo plazo est anclada a la meta de inaci n se cumple que o a o las expectativas de inaci n tomadas en t para el largo plazo son iguales a la meta que en este o caso es cero. Demostrar que si la tasa de inter s reacciona muy d bilmente a las expectativas e e de inaci n en la ecuaci n [3], es decir si < 1, entonces es posible que la inaci n en el o o o 1. periodo t est indeterminada e c. Siguiendo el punto b. demostrar que si > 1, entonces la inaci n s estar perfectamente o a determinada por el choque de demanda. Esto es conocido como el principio de Taylor. 2. Un alumno de Macro 2 quizo gracar la tasa de crecimiento del consumo y la inversi n para un pas o pero olvid colocar las leyendas respectivas como muestra el gr co adjunto. Cu l de las variables o a a X o Y es la tasa de crecimiento del consumo y cu l es la tasa de crecimiento de la inversi n? a o Justique cuidadosa pero brevemente su respuesta.
1 Recordar
50
40
30
20 porcentaje
10
10
20
30
40
10
15
20
25 aos
30
35
40
45
50
3. Sabemos que la variabilidad de precios relativos existentes en una economa puede hacer confun dir a la gente sobre si los cambios observados en los diversos precios representan cambios en el nivel general de precios o cambios en los precios relativos. Tomando en cuenta el modelo de oferta agregada de Lucas diga si las siguientes proposiciones son falsas o verdaderas, justic ndolas a adecuadamente: a) Cuando la volatilidad de precios relativos es mayor que la volatilidad del nivel general de precios, entonces una expansi n scal genera m s inaci n que en el caso en que la volatilidad o a o de precios relativos es menor que la volatilidad del nivel general de precios. b) Cuando aumenta la incertidumbre sobre ambos tipos de precios (relativos y general), aumenta la pendiente de la curva de Phillips. 4. Un economista plantea que la din mica de inaci n y brecha de producto de Zimbabwe en el corto a o plazo puede describirse a trav s de las siguientes ecuaciones de oferta y demanda agregada e t = t1 + yt + ,t yt = (mt pt ) + y,t (5) (6)
donde t es la inaci n del periodo t, yt es la brecha del producto del periodo t, (mt pt ) es el o logartmo de los saldos reales de dinero, ,t es el choque de empuje de costos de la inaci n y y,t o es el choque de demanda. El economista asume que ambos choques son independientes entre s, no auto-correlacionados en el tiempo y con varianza incondicional constante. Adem s, este economista asume que la autoridad monetaria de Zimbabwe utiliza la siguiente regla a de poltica monetaria: mt = mt1 + (7) donde es una constante. Explicar por qu este modelo no es adecuado para describir la verdadera e inaci n y brecha de producto de Zimbabwe. o