Beruflich Dokumente
Kultur Dokumente
Agenda
I. Origem dos hedge funds
Evoluo - contnuo crescimento nos ltimos anos Histrico e panorama geral Evoluo do ambiente regulatrio
Crescimento de 25% ao ano desde os anos 80 2007*: 10.000 hedge funds com PL de US$1.87 trilhes
A indstria no Brasil
Contnuo crescimento nos ltimos anos
1. Queda da taxa de juros Migrao de investimentos para produtos mais sofisticados
BRASIL: Taxa de Juros Reais X Fundos MM
16%
Taxa de Juros Reais (1-ano Swap - 12-meses IPCA)
14%
SOFISTICAO DE INVESTIMENTOS
260
PL Total
N de Fundos
8,000 7,500 7,000 Total 5,250 4,750 4,250 3,750 Multimercado 3,250 2,750
Jul-06 May-07 Dec-06 Sep-05 Feb-06 Apr-05 Mar-08 Oct-07
Em torno de 20% do total do patrimnio lquido de fundos de investimento corresponde a fundos Multimercado
Fonte: CVM, ANDIMA
Multimercado
Total
A indstria no Brasil
Contnuo crescimento nos ltimos anos 2. Terceirizaes viabilizaram as boutiques de investimento Distribuio: captao recursos sem a montagem de uma extensa equipe de vendas Administrao: dispensa das atividades burocrticas e administrativas Chinese wall mudana no perfil da indstria
>
A indstria no Brasil
Contnuo crescimento 3. Regulao = Transparncia 2002: Marcao a Mercado 2007: 3% fundos de penso 2008: investimentos no exterior EUA limited partnership: liberdade quanto aos controles do Company Act de 40 (alavancagem, venda a descoberto, concentrao de risco, etc.). Por outro lado, limitaes na oferta ao pblico nmero mximo de quotistas, investidores qualificados, etc. Offshore: corporaes registradas em parasos fiscais, menor tributao para no-residentes. Em geral, espelhos dos fundos domsticos Preocupao com suitability do cliente Menor transparncia em relao s carteiras - mercado mais livre, sem restries
8
Fonte: ANBID
11
Processo de amadurecimento
Maior eficincia das estruturas de investimento
12
13
Informaes Importantes
Esta apresentao de uso exclusivo do BNY Mellon. Na hiptese de sua entrega a terceiros, fornecida, exclusivamente, a ttulo informativo, e no constitui oferta ou qualquer sugesto ou recomendao de investimento, em particular ou em geral. Este documento no deve ser reproduzido ou redistribudo a qualquer outra pessoa, total ou parcialmente, sem o prvio consentimento do BNY Mellon. No h neste documento qualquer declarao ou garantia, explcita ou implcita, acerca de promessa de rentabilidades futuras quanto ao produto ou servio financeiro identificado. Este documento no leva em conta objetivos de investimento, situao financeira ou necessidades particulares de qualquer pessoa fsica ou jurdica individualmente considerada.
Rio de Janeiro Av. Presidente Wilson, 231 - 11 andar Centro Tel/ fax: (21) 3974-4500 / 3974-4501 So Paulo Rua Iguatemi, 192 - 24 andar - Itaim Bibi Tel/ Fax: (11) 3077-4490 / 3077-4498 www.bnymellon.com.br
14