Presseinformation

Stuttgart, 23. Mai 2012

von Arnim E. Kogge Die Marktmeinung aus Stuttgart Stimmung an den Aktienmrkten bleibt schlecht

Der G8-Gipfel hat anscheinend viele Investoren dahingehend kurzfristig berzeugt, dass die europische Schuldenkrise nicht ausufern wird. Losgelst von vielen blumigen Aussagen ist allerdings nicht zu erkennen, wie die Staaten der Eurozone eine Stabilisierung des Whrungsraums erreichen wollen. Durch den neuen franzsischen Prsidenten taucht auch wieder das alte Thema Euroland-Bonds auf. Dass der Optimismus hinsichtlich des Euros doch nicht so gro ist, ist klar am Devisenkurs zu erkennen. Mit 1,2632 zum US-Dollar nhert sich der Euro wieder dem Jahrestiefstkurs, auch die Flucht in den Schweizer Franken hlt trotz festem Wechselkurs weiter an. Positive Impulse kommen aus China, durch hier neue konnte ein verbessertes erreicht

Investitionsklima

Infrastrukturprojekte

werden. Auch die Absatzzahlen in den USA fr Eigenheime haben sich erhht. Wirtschaftskraft Diese Aueneinflsse und die gute gaben den Mrkten eine

Deutschlands

Beruhigungspille. Technisch stehen die Aktienmrkte aber noch auf hlzernen Beinen. Der DAX liegt nach Beendigung seiner Schulter-Kopf-Schulter-Formation zwar nun etwas auerhalb seines Abwrtskanals, die kurze Erholung reichte aber nicht aus, um die wichtige 6.600-Punkte-Marke wieder zu berschreiten und damit seinen Abwrtstrend endgltig zu verlassen. Falls diese Marke nicht berschritten wird, ist ein Rckschlag auf die 6.200-Punkte-Marke jederzeit mglich. Dieser Punkt ist auch . .

wichtig, da hier die 200-Tage-Durchschnittslinie verluft. Der EuroStoxx 50 ist wieder nach den starken Rckschlgen knapp an die wichtige Marke von 2.200 Punkten herangekommen, aber hier msste mindestens die 2.300-Punkte-Marke berschritten werden, um den alten Abwrtstrend zu verlassen. Der Dow Jones kam knapp an seine 200-Tage-Linie heran, um danach wieder in eine Erholung einzutreten, diese msste den Index bis 13.000 Punkte heranfhren, um neue Hchstkurse zu

ermglichen.

Die Schwche des Euros ist fr alle deutlich sichtbar und ebenso, dass die Kapitalstrme am Devisenmarkt in den Schweizer Franken flieen. Sollte Griechenland wirklich die Eurozone verlassen, wrde fr die Schweizerische Nationalbank eine Zerreiprobe entstehen, ob sie den festen Wechselkurs auch wirklich halten kann. Insofern wird der 17. Juni, der Wahltermin in Griechenland, wieder einmal entscheidend sein fr den weiteren Verlauf an den Aktienmrkten. Die asiatischen Marktteilnehmer haben bereits begonnen, europische Titel zu verkaufen, da auch hier nicht davon ausgegangen wird, dass der kommende EU-Gipfel irgendwelche wegweisenden Entscheidungen trifft. Damit drften die Mrkte die nchsten drei Wochen weiterhin volatil bleiben, leichte Kurserholungen werden sofort von Gewinnmitnahmen gestoppt. Solange im DAX die 6.200 Punkte nicht nachhaltig unterschritten werden, besteht noch keine Gefahr fr einen weiteren strkeren Rckschlag. Investoren sind gut beraten, sich mit einem hohen Cash-Anteil zu versorgen bzw. in gut defensiven Qualittsaktien engagiert zu sein. Dazu gehren die Henkel, Novartis und Johnson & Johnson. Nach dem Rckfall der Edelmetallkurse ist auch fr spekulative Anleger wieder der US-Silberproduzent Coeur DAlene interessant.

Bei den vorliegenden Informationen handelt es sich um allgemeine Informationen, nicht um eine Anlageberatung oder Empfehlung oder eine Finanzanalyse. Fr eine individuelle Anlageempfehlung oder Beratung stehen Ihnen unsere Berater gerne zur Verfgung.

Kontakt fr den Leser: Bankhaus ELLWANGER & GEIGER KG Arnim E. Kogge Leiter Private Banking Leiter Institutional Banking Mitglied des Direktoriums Brsenplatz 1 70174 Stuttgart Telefon +49 711-21 48-232 Telefax +49 711-21 48-250 marion.dolwig@privatbank.de www.privatbank.de