TEORA GENERAL DE LOS TTULOS DE CRDITO FUNCIONES ELEMENTALES DE LA MONEDA Y EL CRDITO La tercera etapa histrica del crdito es la monetaria,

la que se distingue por la aparicin necesaria, pero espontnea, de una nueva mercanca destinada a permitir la adquisicin de otras mercancas, la moneda. Utilidad de cambio que permanece hasta nuestros das, pues ahora como siempre, la moneda no le sirve a una persona sino para lo mismo que le sirve a cualquier otra: para cambiarla por la satisfaccin de sus necesidades o apetencias. La moneda es entonces, por antonomasia, un medio[1]. Cuando un sujeto adquiere un satisfactor, el trmino generalmente utilizado para denominar a esta operacin es el de compra, sin embargo, objetivamente, lo que en realidad sucedi fue el cambio de una cosa por otra: monedas por bienes o servicios. El comerciante hace lo mismo, pero en sentido contrario: cambia un bien o un servicio por las monedas de su cliente. En todos los establecimientos comerciales de ste y de cualquier pas, permanentemente se est cambiando cosas y servicios por las monedas que entregan los clientes. La operacin es tan simple como cambiar las monedas que se tienen por lo que no se tiene y se necesita. ste es, en esencia, el acto de comercio por excelencia, la compraventa mercantil, tan aejo y persistente que su nombre desplaz al de la operacin elemental: ya no se llam cambio sino compra. Ahora bien, si un sujeto necesita o apetece un satisfactor y todava no tiene las monedas suficientes para adquirirlo, pero las va a recibir, bien puede prometer a su vendedor que si le entrega el satisfactor, ms tarde, cuando reciba el dinero suficiente, se lo pagar; y si ste cree en su palabra dndole crdito a su promesa, se realizar la compraventa, no en el mismo espacio, es decir, no de contado, sino en el tiempo, o sea, a crdito. Que esto suceda depende de mltiples variables, pero cuando sucede, si bien el crdito fue la estructura que permiti el negocio, su eje fundamental sigui siendo la moneda, pues ya sea de contado o a crdito, el cambio se realizar contra monedas y no contra promesas, luego, ser necesario que aquellas se entreguen para cerrar el crculo obligacional del asunto. El crdito, implica un intercambio en el tiempo y no en el espacio y no altera la funcin y utilidad de la moneda, sino por el contrario, obtiene de ella sus mejores posibilidades porque permite y propicia, un nmero de cambios con moneda, mayor al que existira si los cambios slo se pudieran hacer de contado. Los vehculos del crdito, sus ttulos, completan con enorme fortuna esta conformacin utilitaria. Sin embargo, cabe sealar que ellos mismos, o sea, los ttulos de crdito, han asumido, por sus peculiaridades caractersticas, algunas utilidades adicionales diferentes a las sealadas. De lo anterior resulta que el crdito es simultneamente un atributo y un acto jurdico tpico. Desde el punto de vista de quien lo solicita, es un atributo que refleja su solvencia, buen nombre y prestigio, pues quien le presta tiene razones para pensar que le pagar. Y desde la ptica del derecho, el crdito se revela como un acto jurdico mediante el cual el prestador entrega temporalmente bienes de su propiedad a cambio del dinero adicional que cobrar cuando aquellos le sean retornados; el acreditado por su parte, se aprovecha temporalmente de los bienes prestados por cuyo uso temporal est de acuerdo con pagar una renta, que es el inters que el prestador tiene en prestar, y el cual se denomina precisamente inters. El derecho de crdito establece las reglas para instrumentar estos cruzamientos temporales de bienes y dinero, para lo cual no ofrece una solucin, sino tantas como variadas sean las necesidades de cada negocio.
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24.2 VENTAJAS UTILITARIAS DEL TTULO DE CRDITO Instrumento para transportar y almacenar dinero. Transportar mucho o poco dinero en efectivo para guardarlo o para pagarlo; guardar mucho o poco para ahorrarlo o en la tesorera de una empresa; en fin, tener dinero en efectivo conlleva riesgo y una preocupacin fcilmente imaginables que no existen merced al ttulo de crdito, en el cual se transportan y almacenan esas cantidades. Instrumento de prstamo a mediano y largo plazo. Cuando se requiere dinero y no se tiene, pero se cuenta con solvencia econmica, surge la necesidad, y tambin la posibilidad, de solicitar dinero prestado. Y si existe la confianza necesaria, el prstamo se obtiene; en este caso, se dice que se obtuvo un crdito, pero tcnicamente lo que se celebra es un contrato tpico, el cual se denomina apertura de crdito. La persona que prest el dinero no solo lo hizo por la confianza que tuvo en la palabra del acreditado sino porque, adems, le exigi, y ste, necesariamente, le dio una de dos garantas: Una garanta real. La cual consiste en la comprobacin de que un bien mueble o inmueble, con valor igual o superior a la cantidad prestada, realmente existe dentro del patrimonio del acreditado, que durante el plazo del prstamo, en trminos de propiedad, slo se utiliza para asegurar que si se incumple el pago no se perder el dinero porque se le pagar con el bien as afectado; es decir, el bien queda aislado del comercio. Una garanta personal. sta no radica en la existencia y sustraccin del comercio de muebles o inmuebles, sino en la confianza que el prestador hace respecto a la totalidad de los activos, la solvencia, la seriedad y la honradez de la persona del deudor, que en su conjunto queda comprometida al pago. Pues bien, el documento que se utiliza en la garanta personal (e incluso en algunas garantas reales, como las hipotecas y prendas refaccionarias) es precisamente el ttulo de crdito, por lo general un pagar. En efecto, en la mayora de las operaciones de prstamo con garanta personal, el prestador entrega el dinero y el acreditado le firma un pagar por el monto recibido, el cual le ser devuelto si lo pago voluntariamente o se ejecutar en cualquiera de los bienes de su patrimonio si no lo hace. Instrumento para agilizar el pago de obligaciones lquidas. No todos los ttulos de crdito deben tener una provisin de fondos antes de su expedicin para cubrir la deuda que contienen. El cheque es, por supuesto, uno de los que si necesitan provisin previa. El pagar y la letra de cambio no lo requieren. Unos y otros son ttulos que al nacer crean obligaciones nuevas, sustitutivas de las anteriores, denominadas cambiarias; dicho de otra forma, con la suscripcin de un ttulo de crdito se crea una obligacin cambiaria que termina una anterior. Instrumento para facilitar la transferencia electrnica de fondos. Es importante mencionar que lo que las telecomunicaciones facilitaron fue hacer ms rpido lo que siempre se ha hecho; es decir, el adelanto no implic innovacin alguna en la naturaleza ni en la creacin del ttulo sino en su operacin. Si en la actualidad se pueden hacer en segundos, transacciones de acreditamiento y pago, que es la aportacin mas conspicua (la transferencia electrnica de fondos) a nuestra materia, esto es posible slo gracias a ttulos de crdito que, si bien fueron tecnificados por la ciberntica y la telefona, continuaron siendo esencialmente lo mismo, es decir, instrumentos de crdito y pago. 24.3 NOCIN DE TTULO DE CRDITO

Definicin. Son ttulos de crdito, los documentos ejecutivos que se emiten para circular, que cumplen con las formalidades de la ley y que son indispensables para ejercitar el derecho literal y autnomo que en ellos se consigna. Caractersticas. Los ttulos de crdito tienen las siguientes caractersticas: *Son cosas mercantiles. *Los que representan derechos que tienen por objeto cantidades exigibles (todos los no representativos de derechos reales) son bienes muebles por determinacin de la ley. *Los que representan derechos que tienen por objeto derechos reales (conocimiento de embarque, certificado de depsito, certificado de participacin, etc.) no reciben una calificacin directa. 24.4 ELEMENTOS EXISTENCIALES DEL TTULO DE CRDITO Los ttulos de crdito para que se puedan considerar como tales, renen elementos que los hacen existir, sin ellos no podra nacer a la vida un ttulo de crdito. Estos elementos son: Naturaleza Ejecutiva Formalidad Representacin de Obligaciones de Dar Incorporacin Literalidad Autonoma Circulacin Legitimacin Naturaleza ejecutiva. Que un ttulo sea ejecutivo significa que con el simple hechos de exhibirlo al juez, de inmediato y sin ms trmite despacha embargo de bienes en el patrimonio del demandado, suficientes para garantizar la deuda, porque con la sola presentacin del ttulo y sin que ello implique prejuzgar el juez le cree al actor que el demandado le debe. El ttulo ejecutivo permite que durante todo el procedimiento, la deuda exigida est garantizada. Formalidad. Los ttulos de crdito slo producirn los efectos previstos en l cuando contengan las menciones y llenen los requisitos sealados en la ley, ya que la falta de forma acarrea el drstico resultado de que no sern de crdito, sino simplemente prueba de una relacin cuyo alcance obligacional ser determinado por un juez al trmino de un juicio que generalmente no ser ejecutivo. Cabe precisar que cuando un documento no rene las formalidades que seala la ley, el ttulo de crdito queda invalidado como tal, pero no as el negocio que le dio origen, el cual subsiste en el fondo y forma; pero la ejecutabilidad desaparece. Representacin de obligaciones de dar. Los ttulos de crdito siempre consignan obligaciones de dar, es decir, el deudor o suscriptor de un ttulo siempre queda obligado a dar una cantidad de dinero, una mercanca, la parte alcuota de un inmueble o el acceso a un derecho corporativo, si as aparece consignado literalmente en el ttulo Incorporacin. Hay bienes que no estn incorporados a la factura o a la escritura en que consta su adquisicin, sino al patrimonio del dueo.

En los ttulos de crdito el derecho est incorporado al papel y no al patrimonio del dueo; lo que se incorpora al dueo es el ttulo y no el derecho. En el ttulo de crdito, papel y derecho son igualmente indispensables para la formacin del mismo todo, al paso que la falta de uno conlleva la inexistencia del otro, pues la falta de papel impide el ejercicio del derecho, y si esto es as, es como si no existiera. Literalidad. La literalidad es la delimitacin de un derecho, tan exacta como lo permiten los nmeros y las letras. El beneficiario de un ttulo no puede exigir al deudor nada que no est previsto en su texto; el universo de obligaciones y derechos creado con la expedicin de un ttulo no necesita, ni puede, ni debe tener, otra interpretacin que la realizada respecto de lo que est escrito en el trozo de papel. Autonoma. Los fines perseguidos y los motivos de la expedicin de un ttulo son irrelevantes respecto de la deuda cambiaria existente por el slo hecho de que se suscribi como es debido el documento. Circulacin. Este elemento prev que un ttulo de crdito puede cambiar de manos y consecuentemente del propietario del derecho de exigir el cobro, con el nico fin de ser una eficiente forma de pago. Legitimacin. La nica persona que pude cobrar un ttulo de crdito es aquella que est legitimada como propietaria. En principio, el que puede ejercitar el derecho de cobro es el propietario del documento. Por el carcter circulatorio de ste, no siempre la persona que lo recibe es el propietario sino aquel a quien legtimamente se le transmite, siempre que dicha transmisin asuma alguna de las formas diseadas para tal efecto, que nicamente son tres: endoso, tradicin y cesin. Si el ttulo no se transmite o recibe, de alguna de estas formas, quien lo recibe no es el legtimo dueo y, por tanto, no puede ejercitar el derecho de cobro. En el ttulo al portador, la legitimacin la obtiene quien lo tenga en sus manos (el que lo porta), en virtud de que l es el portador. 24.5 OBLIGACIN CAMBIARIA Existen ttulos de crdito que son pagados por su creador (pagar, obligacin societaria, etc.); hay otros en los cuales su creador no paga sino que lo hace el destinatario de una orden de pago o de liberacin enviada por aquel (letra de cambio, cheque, etc.); tambin hay ocasiones en que el ttulo puede ser pagado por un tercero (el aval del documento). Lo que es cierto es que siempre, en todos habr alguien que los debe pagar, voluntariamente o no, porque tiene la obligacin de hacerlo; obligacin que se tiene, no respecto de una persona especfica, sino respecto del ttulo mismo y de la sociedad en su conjunto. Tal obligacin de pago se denomina cambiaria. Obligatoriedad cambiaria (obligado al pago). El obligado a pagar un ttulo, el cual por cualquier razn, tiene mltiples firmas, y en consecuencia, se trata de un ttulo del que se benefici ms de uno, es aquel que si lo paga, termina con la deuda en su totalidad, y l ya no puede intentar cobrar a nadie ms, en virtud de que l era el destino de la obligacin de pago, la cual al cumplirse, trmino. Si el beneficiario de un ttulo intenta cobrarlo y no se le paga, le cobra a alguno de los responsables y no al obligado, el pagador en tal caso, podr, cobrarle a otro, quien a su vez har lo propio, y as hasta que el obligado finalmente pague, por ser el punto terminal del crculo de obligaciones que gir alrededor del ttulo. No debe quedar duda: el obligado en un ttulo es aquel que, si paga, termina con la deuda.

Solidaridad cambiaria. El artculo 90 de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito estatuye que el endoso en propiedad (transmisin cambiaria por excelencia) obliga solidariamente al endosante con los dems responsables. En esa virtud, el trmino solidaridad deriva, no de que los solidarios respondan por la deuda de otro o por la misma deuda colectiva, sino de que cualquiera de los solidarios es tan responsable como los dems, aunque por deudas individuales, es siempre por el mismo monto, el mismo ttulo y ante el mismo acreedor, que es a quien le corresponde decidir a cul de aquellos ejecutar primero. El Aval (obligado por el obligado y responsable por el responsable). La responsabilidad u obligacin de los participantes en un ttulo durante la existencia de ste son, desde el punto de vista de la manera de contraerse, de dos tipos: institucionales (todos los signatarios) o voluntarias. La que se adquiere voluntariamente se denomina aval, y consiste en la garanta personal que ofrece un sujeto, respecto de que la obligacin o responsabilidad de aquel a quien l avala, ser cumplida. Ser aval de cumplimiento de una obligacin, cuando el avalado sea el obligado principal, y de responsabilidad cuando el avalado sea alguno de los endosantes (responsables). En concordancia con el elemento de literalidad, que antes vimos, el aval debe constar en el propio documento o en hoja adherida a l (art. 11, LGTOC); y la frmula, ms sacramental, de acuerdo con el elemento de formalidad, que debe insertarse, es la de por aval u otra equivalente. Concretamente los requisitos de la figura del aval son los siguientes: *La insercin del aval y su frmula expresa o equivalente debe constar en el propio documento, o en su defecto, estaremos en presencia de un aval inexistente. *La firma de avalista, como la manifestacin unilateral de su voluntad de querer obligarse de esa forma debe, por supuesto, constar en el propio documento, o en su defecto, estaremos una vez ms en presencia de un aval inexistente. *Debe consignarse la cantidad por la que se extiende el aval, toda vez que, es posible garantizar el pago de slo parte del valor del ttulo; en su defecto, se entender que el aval garantiza la totalidad (art. 112, LGTOC). *Debe indicarse la persona a favor de la cual el aval fue concedido, ya que de lo contrario, se entender que fue a favor del obligado principal(art. 113, LGTOC). 24.6 REGLAS GENERALES DE UTILIZACIN, APLICABLES A TODOS LOS TTULOS DE CRDITO Capacidad. La capacidad es a tal grado, un elemento de validez, en sta como en todas las materias, que su ausencia es una de las pocas excepciones que la ley consagra en contra de la accin cambiaria. Todo aquel que no tenga legalmente disminuida su capacidad para contratar, la tiene para suscribir ttulos de crdito. Representacin. El mandato en materia cambiaria, es decir, la posibilidad de que un sujeto se obligue cambiariamente no por l mismo, sino mediante sus representantes, contiene reglas bastante especiales que estn diseadas para permitir que el requisito fundamental de la creacin de la obligacin cambiaria, la firma, se respete y contine sin alterar la fluidez de los documentos. La nica forma de crear obligacin cambiaria con cargo a otro es hacerlo de alguna de las formas siguientes:

*Con un poder protocolizado e inscrito. *Con una carta dirigida al tomador. *En uso de sus facultades societarias y empresariales sobrentendidas. *En uso de las facultades de gerente mercantil. *La gestin de negocios del tipo cambiario. Alteracin del texto. Un ttulo de crdito est destinado a circular, y cuando el principal contrajo la obligacin contenida en el ttulo no saba, ni le importaba, a quien habra de hacerle el pago; eso era irrelevante. Lo que saba es que tendra que pagar, la cantidad exacta consignada en el documento. Ahora, si en los avatares de su circulacin el ttulo es alterado, a partir de ese momento los intervinientes posteriores tienen la conviccin de que vale la cantidad inscrita y a cambio de la cual concede un beneficio equivalente, y los anteriores haban concedido otro pero por una cantidad u obligacin distintas. Dentro de otras consecuencias, esto provoca un conflicto en el momento del pago, porque se pretender exigir una obligacin mayor, o cuando menos diferente, a la que el principal tena la conviccin de haber contrado. As, merced a la conviccin, la alteracin de su texto no es obstculo para la circulacin de un ttulo. El artculo 13 de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito establece que en caso de alteracin, los signatarios posteriores a ella se obligan de acuerdo con el texto alterado (porque su conviccin proviene de ese texto), y los anteriores de acuerdo con el texto original (pues tal era su conviccin). La buena fe queda salvada. Ttulos con defecto de redaccin o de llenado. Los errores en que incurra, voluntariamente o no, la persona que redacte un ttulo de crdito produce un impacto determinante en su validez, pues son documentos que obligatoriamente deben contener una cierta formalidad. Por lo que en estos casos, la ley establece que las menciones y requisitos que el ttulo de crdito debe reunir para su eficacia podrn ser satisfechos por quien en su oportunidad debi llenarlos, siempre que lo haga antes de la fecha del pago o la aceptacin (art. 115, LGTOC). Tipos de transmisin (endoso y otros). Los ttulos de crdito tienen una vocacin ambulatoria, y, en consecuencia, estn diseados para cambiar frecuentemente de dueo sin que se alteren sus elementos existenciales, pues, en efecto, la transmisin de un ttulo implica al mismo tiempo la del derecho principal y accesorio por l representados. La singular naturaleza de estos documentos demanda una forma otra tanto singular de transmisin, que es distinta segn se trate de ttulos al portador, a la orden o nominativos. Los ttulos al portador se transmiten por tradicin, los a la orden mediante endoso, y los nominativos no pueden transmitirse sino en casos especiales, como el depsito o por cesin. *Ttulos al portador. Entrega o tradicin. La Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito seala que los ttulos al portador se transmiten por simple tradicin. Cuando se aplica el vocablo tradicin a la transmisin de un ttulo, habremos de entender entrega simple, pues con tal adjetivo, sin ms requisito y trmite, la entrega es suficiente en aquellos ttulos que son al portador. *Ttulos a la orden. Por definicin el endoso nicamente puede realizarse en los ttulos a la orden. Consiste en la transmisin de un ttulo de crdito, que legitima al nuevo titular como tal, y permite que conserve sus caractersticas de incorporacin, literalidad y autonoma, en tanto que debe entregarse el ttulo, en tanto que debe constar en su texto, y en tanto que la razn o motivo del endoso no influye en que la deuda siga siendo ejecutable sin mayor trmite que su vencimiento. Asimismo, el endoso es la forma por

excelencia por la cual se legitima la transmisin de los ttulos a la orden. Los requisitos del endoso en general son los siguientes: 1. Debe contener el nombre del endosatario. 2. Debe contener la firma del endosante. 3. Debe constar en el propio ttulo o en hoja adherida a l. 4. Debe especificar la clase de endoso de que se trata. 5. Debe ser puro y simple, es decir, carente de condiciones. 6. Debe de hacerse por la totalidad de su valor. 7. Debe contener la fecha del endoso. 8. Debe contener el lugar del endoso. 9. Debe precisar que con el endoso se asegura el pago del ttulo de una manera plural, pues todos sus endosatarios responden por el pago. Los tipos de endoso son en propiedad, en procuracin y en garanta. Mediante el endoso en propiedad, el endosante transmite al endosatario con plenitud jurdica, no solo el derecho incorporado sino la propiedad del ttulo, de sus accesorios y de sus inherentes. El endoso en procuracin o al cobro convierte al endosatario en un mandatario judicial y de cobranza; es decir, slo transfiere la posesin, de manera limitada a que el ttulo se presente para su cobro o aceptacin, a que se proteste su falta de pago, a que se ejecute por la va judicial o a que se reendose otra vez en procuracin. En su calidad legal de bienes muebles, y por tener un precio o valor intrnseco, en virtud del elemento de la incorporacin, los ttulos de crdito son muebles que, como tales, a travs del endoso en garanta, pueden ser dados como garanta, precisamente prendaria del cumplimiento de una prestacin. *Cesin Ordinaria o Depsito. Pueden presentarse situaciones de naturaleza o necesidad especiales, en los cuales los ttulos de crdito se pueden transmitir de forma diferente a las tpicamente cambiarias (endoso y tradicin). Por ejemplo, la aportacin de un ttulo al capital de una sociedad mercantil; la adjudicacin de un ttulo de crdito por herencia; el ttulo que es objeto de legado; el que es embargado y finalmente rematado; la afectacin de un ttulo en fideicomiso; la separacin de un ttulo, hecha por un acreedor, del patrimonio del quebrado; o incluso la oferta de pago por abandono de un ttulo que haga el quebrado a favor de acreedores; etc. En estos casos no hay tradicin ni endoso cambiarios, pero se verifica una transmisin a travs de la cesin o el depsito. Tipos de vencimiento. En materia cambiaria, existen cinco clases de vencimiento, de las cuales cuatro son tpicas y una proviene de una presuncin legal. Dichas clases son: *A la vista. Acontece cuando se pone ante los ojos del obligado principal, es decir, se pone a la vista, se le muestra, en cualquier lugar y fecha, a quien lo debe pagar. *A cierto tiempo vista. Consta de dos momentos: la vista, y el transcurso, a partir de ella, de un cierto tiempo. El primero sucede cuando el tenedor le muestra el ttulo al obligado y a partir de entonces empieza a correr el segundo plazo, que fue prefijado en el texto del ttulo y vencido, en el cual la deuda es exigible. *A cierto tiempo fecha. Presenta un mecanismo idntico al anterior, en el sentido de que consta de dos momentos previstos en la ley con el mismo afn de prevencin para el girado/aceptante, pero difiere de l en cuanto que el primer momento, el de alerta, no es solo determinable, es decir, no es a la vista, sino que est prefijado en un da especfico. La frmula sera esta letra vence tres meses despus del 15 de enero, etc. *A da fijo. Es, como su denominacin indica, una fecha especfica, a partir de la cual el

ttulo es exigible. Todos los participantes saben con certeza la fecha del vencimiento. *Otros. Las letras con otra clase de vencimiento, o con vencimientos sucesivos, se entendern siempre pagaderas a la vista por la totalidad de la suma que expresan. Pago. Una vez llegado el vencimiento de un ttulo de crdito, pueden suceder dos cosas: que sea exigido el pago extrajudicialmente y que sea exigido judicialmente. Cada una de estas formas rene ciertas caractersticas, que a continuacin menciono: *Pago extrajudicial. Pagado el ttulo, y entregado ste al obligado, el crculo de obligaciones concluye. *Pago judicial. Por la naturaleza ejecutiva de estos documentos, si un ttulo no se paga bastar su presentacin ante el juez para probar que, en efecto, no se pag; de haberse pagado, se habra entregado y no se contara con que probar al juez el incumplimiento. Entonces un ttulo vencido que, por cualquier razn, no obra en poder de quien lo suscribi, es la prueba de que, cualquiera que sea la causa, no se cumpli con la obligacin en l consignada, y se estar en presencia de consecuencias judiciales. 24.7 CUESTIONARIO DE AUTOEVALUACIN 1. Cules son las funciones elementales de la moneda y el crdito? 2. Cules son las ventajas utilitarias del ttulo de crdito? 3. Qu es un Ttulo de Crdito? 4. Cules son las caractersticas de un Ttulo de Crdito? 5. Cules son los Elementos Existenciales del Ttulo de Crdito? 6. A quin corresponde la Obligacin Cambiaria? 7. Cules son las formas por las que se puede crear obligacin cambiaria con cargo a otro? 8. Cules son los tipos de endoso? 9. Cules son las formas de transmisin de un Ttulo de Crdito? 10. Cules son los requisitos del endoso? 11. Cules son los tipos de vencimiento de un Ttulo de Crdito? 12. Cmo pueden ser las formas de pago?