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Working Paper

3 de Junio de 2012

UNA POLÍTICA BANCARIA


PARA ESPAÑA

A BANKING POLICY FOR SPAIN ESPAINIARAKO BANKU POLITIKA

1. El relevo en la cúpula del Banco de España ya encuentra, como consecuencia de los problemas
está anunciado. A la vista de lo sucedido en el estructurales existentes y de las incomprensibles
pasado, hay que esperar que, de una u otra políticas bancarias desarrolladas a partir del
forma, la gestión del nuevo o nuevos estallido de la crisis financiera en 2007.
responsables sólo puede mejorar. Sobre los
resultados de la más que deficiente gestión de la 3. Los problemas de acumulación de activos
política bancaria española de los últimos años tóxicos y sobredimensionamiento bancario se
alguien deberá empezar a construir el futuro encuentran en dimensiones similares a las
sobre bases más sólidas. existentes en el momento de estallido de la crisis.
Gracias a considerables ayudas de los entes
2. Para ello es imprescindible un análisis realista públicos –y, fundamentalmente, del Banco
de la situación. Ello implica, en primer lugar, ser Central Europeo-, algunas entidades han
consciente de lo que ha sucedido durante estos reducido o compensado el riesgo derivado de
años y de la situación en la que España se estos activos, pero en unas proporciones

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UNA POLÍTICA BANCARIA
PARA ESPAÑA

netamente insuficientes para salvar el tejido apelación a los recursos públicos por nada menos
bancario español. que 19.000 millones de euros, aunque explicable
como consecuencia de la situación de pánico
4. España se ha quedado sin cajas de ahorros. creada, representa una forma de abordar los
Como consecuencia de lo sucedido con estas problemas del sector bancario que debe ser
entidades durante los últimos 10 años, se ha rectificada de inmediato.
liquidado un patrimonio social y económico
acumulado durante un siglo, esencial para el 8. Una nueva política bancaria requiere,
desarrollo económico local y regional. fundamentalmente, abordar los problemas de
fondo del sector financiero español. Que no son,
5. Como resultado de una incomprensible ni han sido nunca, que las entidades bancarias
política de “consolidación” bancaria, el sector sean excesivamente pequeñas. El problema de
bancario español se encuentra ahora en unos fondo es, ya lo hemos dicho, la acumulación de
niveles de concentración claramente excesivos. Y activos tóxicos y el sobredimensionamiento
ello es perjudicial y ciertamente peligroso, tanto bancario. Esta nueva política bancaria debe
desde el punto de vista político como económico. centrarse en resolver este problema de la forma
Es imprescindible frenar y dar por cerrada una más rápida y eficiente posible.
estrategia que no ha contribuido en nada a
aumentar la eficiencia de las entidades bancarias 9. Desde luego, no es fácil prever cuáles pueden
y, al contrario, ha distraído la gestión de las ser las líneas básicas de la política bancaria que el
entidades financieras y de los responsables nuevo gobierno español y el nuevo gobernador
políticos en momentos clave de la crisis bancaria del Banco de España vayan a desarrollar. Las
española. posiciones políticas defendidas durante estos
meses han cambiado casi cada semana y ello, por
6. Este desenraizamiento innecesario e supuesto, no es sólo responsabilidad del actual
incomprensible del tejido bancario español será gobierno, sino de la extrema gravedad de la
algo a lamentar, pero es, en este momento, una situación.
realidad. A corto plazo, las políticas bancarias
españolas deben centrarse en lo que siempre ha
10. Si intentamos clarificar las posibles opciones
sido el problema central y en lo que debería
de futuro, podemos muy bien sistematizarlas
haber centrado la gestión del Banco de España:
alrededor de los distintos posicionamientos
Cómo reconducir la acumulación de activos
adoptados con respecto al problema central: las
tóxicos en el sector bancario español.
previstas pérdidas a generar a medida que los
activos tóxicos vayan liquidándose o vayan
7. Las declaraciones repetidas del nuevo contabilizándose por su valor real.
gobierno español parecían apuntar hacia una
política bancaria más seria y también más
responsable. Pero todo ello ha sido desmentido 11. El claro posicionamiento adoptado en el caso
por las sucesivas decisiones adoptadas a raíz del BANKIA ha respondido al cien por cien a la
estallido del caso BANKIA. Esta inmediata política de intentar repercutir estas pérdidas

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sobre los entes públicos: el gobierno español y la mismas: accionistas, depositantes y acreedores
Unión Europea. del mercado de capitales.

Además de ser una estrategia injusta y 15. Las posibles opciones teóricas sobre qué
difícilmente tolerable desde una perspectiva entidades o personas pueden o deben hacer
ética y política, la dimensión del problema hace frente a las pérdidas derivadas de los activos
casi imposible que el gobierno español pueda tóxicos son en nuestra opinión esenciales para
hacerse cargo ni siquiera de una parte centrar las grandes líneas de las posibles políticas
significativa de las pérdidas del sector bancario. bancarias españolas durante los próximos años.
No mientras se mantengan los actuales objetivos
de prudencia presupuestaria. 16. El posicionamiento básico de EKAI Center al
respecto, se sintetiza de la siguiente forma:
12. Es más dudosa la perspectiva de ayudas que
el gobierno español pueda conseguir de la a) Deben minimizarse las ayudas públicas
Eurozona para su destino al sector bancario. Hay al sector
distintas estrategias en la Unión Europea en
relación con este tema y ello plantea una primera b) Deben respetarse al máximo los
cuestión de importancia. depósitos de familias y empresas
Es comprensible que el gobierno español –como b) Las previstas pérdidas deben recaer
cualquier gobierno- se plantee la estrategia de sobre los accionistas y sobre los acreedores
resolver sus problemas con recursos de otros del mercado de capitales
países. Pero no es serio ni ético. Y, teniendo en
cuenta la dimensión del problema, es más que c) Esta repercusión debe hacerse efectiva
dudoso que, salvo un vuelco en los actuales cuanto antes
posicionamientos de los países centrales, estos
recursos sean suficientes. d) Este posicionamiento, a pesar de su
racionalidad social y económica, implica
13. Si los recursos públicos no resuelven el repercusiones políticas y geoestratégicas
problema, entonces parece evidente que son las de gran trascendencia, en relación con el
propias entidades financieras –o sus grupos de pago de la deuda pública y privada y con la
interés- los que, de una forma u otra, deberían unidad monetaria europea, que deben ser
hacer frente al problema. abordadas sin pérdida de tiempo.

14. ¿Cuáles son las opciones teóricas existentes


al respecto? Para una primera aproximación,
basta con acudir al balance de las entidades
financieras y prestar atención a los distintos
colectivos representados en el pasivo de las

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