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en Bolsa
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"Esta información no garantiza el comportamiento futuro de los valores mencionados, ni constituye sugerencia para la compra o venta de los mismos".
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Cotizar en Bolsa
Cotizar en Bolsa 4
Beneficios 8
Responsabilidades 9
¿Capital o deuda? 11
DIAGRAMAS DE FLUJO: 15
Directorio (anexo 4)
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Cotizar en Bolsa
Obtener recursos a través del mercado de valores representa, además de una buena alternativa
de financiamiento, un importante reto y una gran satisfacción. Simboliza el punto de madurez
en la trayectoria de una empresa; la realización de este proceso es motivo de orgullo y de
reconocimiento, al tiempo que le brinda mayor valor. Conlleva aceptar nuevos socios en la
empresa (hacerla pública), con todos los beneficios y responsabilidades que ello implica,
para poder proyectarse hacia objetivos de negocio superiores.
Qué es el mercado
de valores
El mercado de valores es un mercado como cualquier otro: existen oferentes
(vendedores) y demandantes (compradores) de productos financieros listados
en la Bolsa.
Entre los oferentes están las empresas (personas morales) y el gobierno, que
concurren al mercado para satisfacer sus necesidades de financiamiento a
través de los mercados de capitales y deuda.
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El mercado de capitales está compuesto por las acciones que son títulos
representativos del capital social de la empresa que los emite y otorgan a
sus tenedores iguales derechos, así como por otros instrumentos que
representan compromisos de capital a futuro, tales como las obligaciones
convertibles.
Mercado de capitales
Acciones
Certificados de Participación Ordinaria (CPO’s) sobre Acciones
Obligaciones
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La normatividad y supervisión del mercado de valores recae en la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores (CNBV), de la que depende el Registro Nacional de Valores e
Intermediarios (RNVI). La CNBV vigila el cumplimiento de la Ley del Mercado de Valores y
de las reglas emitidas por ella misma, por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público
(SHCP) y por el Banco de México (Banxico), cada uno de acuerdo a sus facultades.
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Instancias que componen el
mercado de valores
Marco regulatorio
Instituciones reguladoras
Participantes en el mercado
- Emisores
Empresas
Bancos e instituciones auxiliares del crédito
Gobierno (incluyendo organismos descentralizados)
- Intermediarios
Casas de bolsa
Bancos (exclusivamente instrumentos de deuda)
Entidades de apoyo
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Beneficios
Acudir al mercado de valores para obtener financiamiento bursátil trae consigo
una serie de beneficios que incrementan el potencial de negocios de las empresas.
Entre otros, destacan los siguientes:
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Responsabilidades
Participar en el mercado bursátil implica que la empresa cumpla
con compromisos que adquiere con el público inversionista. Estos
compromisos son:
En caso de acciones:
Institucionalizar la administración
El proceso de la toma de decisiones en una empresa pública
debe estar orientado a crear valor para sus accionistas,
representados en el Consejo de Administración y la
Asamblea de Accionistas.
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Acceso al mercado a
empresas con potencial de
crecimiento
En el mercado de valores, cada empresa, puede encontrar una alternativa
de financiamiento acorde a sus necesidades de capital y su capacidad de
endeudamiento.
· Potencial de crecimiento
· Nivel de endeudamiento adecuado.
· Historial de resultados favorables.
· Porcentaje de exportaciones o de
ventas en divisas.
· Proyectos de inversión atractivos.
· Nuevos sectores y nichos de mercado.
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¿Capital o deuda?
Como se ha mencionado, el mercado de valores ofrece
diversas opciones de financiamiento a las empresas. Es
posible, emitir desde títulos de deuda con plazos de
vencimiento flexibles y características que se ajusten a las
necesidades específicas del emisor, hasta colocar una parte
del capital social representado por acciones.
Características
de las alternativas
de financiamiento
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FINANCIAMIENTO EN EL
LARGO PLAZO
1. Acciones
Las acciones representan una parte proporcional del capi-
tal social de una empresa. Otorgan derechos a sus tenedores.
La forma de conseguir capital en el mercado bursátil es en
primera instancia, la Oferta Pública de acciones, con la que
se invita al público inversionista a hacerse socio de la
empresa. Estas acciones pueden ser parte del capital de la
empresa emisora, o una ampliación del mismo.
Ventajas
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2. Obligaciones
Intereses
Calificación
Ventajas
Calificación
Intereses
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FINANCIAMIENTO DE
CORTO Y MEDIANO PLAZOS
Pagaré a Mediano Plazo
Intereses
Los Pagarés a Mediano Plazo pagan tasas de interés que se determinan conjuntamente
entre el emisor y el intermediario colocador y son revisables de acuerdo a las
condiciones del mercado.
El pago de intereses puede ser mensual, trimestral, semestral o anual.
Garantía
Puede ser quirografaria o avalada.
Calificación
Como con las obligaciones y los CPO’s es
necesario obtener la opinión de una empresa
calificadora independiente, autorizada por la
CNBV.
Papel Comercial
Es una línea de financiamiento para capital a
plazo máximo de un año, que brinda la
flexibilidad de disposiciones y amortizaciones
parciales acordes con las necesidades de flujo
de la empresa.
Intereses
El Papel Comercial paga tasas de interés que se
determinan conjuntamente entre el emisor y el
intermediario colocador y son revisables de
acuerdo a las condiciones del mercado.
El pago de intereses puede ser mensual, trimestral,
semestral o anual.
Calificación
Al igual que con los instrumentos descritos
anteriormente, es necesario obtener la opinión
de una empresa calificadora independiente,
autorizada por la CNBV.
Garantía
Puede ser emitido quirografario o respaldado por
un aval, o contar con una garantía de otra
naturaleza.
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DIAGRAMAS DE FLUJO:
Empresa
Necesidad de Capital Necesidad de recursos
Casa de Bolsa
Casa de Bolsa
Intermediario Colocador
Intermediario Colocador
Para listar sus valores en el mercado las empresas deben, una vez integrados
los paquetes de información, que incluye la preparación de un prospecto
de colocación, realizar los pasos listados a continuación:
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