Presseinformation

Stuttgart, 13. Juni 2012

von Michael Beck Die Marktmeinung aus Stuttgart Wer hat Angst vor Europa?

Inzwischen hat die ganze Welt Angst vor Europa, wenn man den Verlautbarungen der relevanten internationalen

Finanzinstitutionen glauben darf. Sowohl der IWF als auch die Weltbank warnen vehement davor, dass die europische Schuldenkrise beeinflussen das wird. Weltwirtschaftswachstum Interessanterweise zeigen von negativ die US-

amerikanischen Schuldenbergen

Verantwortlichen, und

getrieben

eigenen

nachlassenden

Wirtschaftsindikatoren,

ebenfalls immer deutlicher mit dem warnenden Zeigefinger auf Europa und berbieten sich in wohlmeinenden Ratschlgen, wie die Probleme zu lsen seien. Leider widersprechen sich die ein oder anderen Nobelpreistrger beziehungsweise Politiker und zeigen nicht immer Einigkeit in der Einschtzung der Lage und der zu verwendenden Mittel. Einig ist man sich dahingehend, dass Deutschland mehr Verantwortung bernehmen soll. Insbesondere die Idee einer Fiskalunion auf europischer Ebene wird befrwortet. Gemeint ist dabei aber vor allem, dass Deutschland als wirtschaftsstrkster Staat im Euroland kurzfristig mehr Haftung und mittelfristig am besten gleich ganz die europische Schuldenlast schultern soll. Es wird dabei nur verkannt, dass die Verschuldung Deutschlands ebenfalls zu hoch ist. Die im Vergleich wettbewerbsfhige Wirtschaft Deutschlands kann nicht dauerhaft fr alle Schulden Europas geradestehen.

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Die Kernprobleme der sdeuropischen Lnder liegen nicht nur im mangelnden Sparwillen beziehungsweise der

haushaltspolitischen Disziplin oder der Unfhigkeit, alle Steuern einzutreiben. Das Hauptproblem liegt vor allem darin begrndet, dass die sdeuropischen Wirtschaftsbereiche schlicht nicht wettbewerbsfhig haftende sind. Da helfen auch gemeinschaftlich oder EZB-

Rettungsschirme,

Eurobonds

Aufkaufprogramme langfristig nicht weiter. Die schmerzhafte Anpassung von Preisen und Lhnen wird den sdeuropischen Krisenstaaten nicht erspart bleiben. Auch wenn Italien und Spanien erste positive Anstze zeigen, so werden von den Kapitalmrkten weitere Anstrengungen eingefordert werden, wie die wieder stetig steigenden langfristigen Zinsen Italiens und Spaniens zeigen. Die Unsicherheit bleibt den Marktteilnehmern definitiv erhalten.

Insbesondere die Wahl in Griechenland drfte fr strkere Schwankungen an den internationalen Kapitalmrkten sorgen. Solange nicht klar ist, ob eine stabile Regierung fr die notwendige Zusammenarbeit Griechenlands mit der EU sorgt, werden sich Euphorie und Depression weiterhin tglich

abwechseln. Der DAX zeigt diese Stimmungsbilder deutlich in seinem Verlauf. Nachdem er Ende letzter Woche fast auf seinen Jahresanfangsstand gesunken ist, konnte er wieder ein kleines Plus zurckerobern. Die Stimmung wird aber weiterhin skeptisch bleiben. Die europischen Indizes sind nach wie vor in der Minuszone beheimatet und werden es kurzfristig auch bleiben. Die weltweit in nachgebenden Europa als Wirtschaftsindikatoren auch in Asien Eine werden mgliche defensive

sowohl

Aufwrtsbewegungen

kurzfristig

hemmen.

Vorgehensweise ist Aktieninvestoren zu empfehlen, zumindest so lange, wie in Klarheit der hinsichtlich Eurozone des Verbleibs und von die

Griechenland

herrscht

Spekulationswellen gegen Italien und Spanien verebben. 2

Bei den vorliegenden Informationen handelt es sich um allgemeine Informationen, nicht um eine Anlageberatung oder Empfehlung oder eine Finanzanalyse. Fr eine individuelle Anlageempfehlung oder Beratung stehen Ihnen unsere Berater gerne zur Verfgung.

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