IPN

ESCUELA SUPERIOR DE ECONOMA

PLANEACIN ESTRATGICA Valor del Dinero en el Tiempo

Prof. Dnovan Molina Galicia Semestre B 2011-2012

ASPECTOS GENERALES

Definicin.

Principios fundamentales Inflacin.

Devaluacin

ASPECTOS GENERALES
Pesos corrientes y pesos constantes.

Liquidez, rentabilidad y riesgo. Tipos de evaluacin de proyectos.

Tasa de inters Inters simple e inters compuesto

PRINCIPIOS FUNDAMENTALES
PRINCIPIO N1: DEL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO Un peso de hoy vale mas que un peso de maana

El dinero se valoriza a travs del tiempo a una tasa de inters.

PRINCIPIOS FUNDAMENTALES

Tiempo

D + D

El prestatario despus de un plazo pagar una cantidad de dinero mayor que lo prestado. El dinero del prestamista se incremento en una cantidad, llamada intereses (D).
Por esto decimos que el dinero se valoriza a travs del tiempo. Pero que pasa cuando simultneamente hay inflacin?

INFLACIN
Elevacin del nivel general de los precios, ello implica perdida del poder adquisitivo. Por lo tanto el dinero se desvaloriza debido a la inflacin.

Tasa de inflacin: porcentaje promedio del alza de precios en un perodo.

INFLACIN
EL HUEVO
1-Ene-2001 1-Ene-2002 200$

PRECIO
Poder de compra

160$

1/160 huevo

1/200 huevo

Se puede observar que el poder de compra disminuye de un ao a otro debido a la inflacin ( desvalorizacin del dinero).

PRINCIPIO N1 VS. LA INFLACIN

Con la tasa de inters el dinero se valoriza, pero con la inflacin se desvaloriza entonces en que quedamos? Si partimos del supuesto que la tasa de inters es mayor que la tasa de inflacin:
Valoracin a una tasa de inters
Desvalorizacin por inflacin

Valoracin real

Con o sin inflacin, el dinero se valoriza a travs del tiempo.

CONSECUENCIAS DEL PRINCIPIO N1

No se pueden aplicar las operaciones aritmticas con cantidad de dinero ubicadas en diferentes puntos del tiempo. El dinero se valoriza si aumenta su poder de compra.

Como la tasa de inters es mayor que la tasa de inflacin: el dinero siempre se valoriza (y la excepcin confirma la regla)

PRINCIPIOS FUNDAMENTALES
PRINCIPIO N 2: DE EQUIVALENCIA

Dos cantidades de dinero ubicadas en diferentes puntos del tiempo son equivalentes si al trasladarlas al mismo punto, se hacen iguales en magnitud. $Q0
0

Inters: i

$Q1

PRINCIPIOS FUNDAMENTALES
Q0
0
1

Inters: i
2 3 n

Q1

Q2

Q3

Qn

Cundo Q1 + Q2 + Q3 + ... + Qn sern equivalentes a Q0?

ENUNCIADO SIMPLE: $100 HOY SON EQUIVALENTES A $120 DENTRO DE UN AO CON RELACINA UNA TASA DEL 20% ANUAL.

$100

20%

1
$120

PRINCIPIOS FUNDAMENTALES
PRINCIPIO No3: LA RACIONALIDAD FINANCIERA DE LOS AGENTES

Las personas y los agentes econmicos siempre buscaran maximizar beneficios y reducir costos para un nivel de riesgo dado

Si se tiene disponible una cantidad de dinero, siempre se encontrar en el mercado una tasa de inters mayor que la inflacin (tasa real positiva).

DEVALUACIN

Disminuir por ley o por las fuerzas del mercado el valor de la moneda nacional frente a una extranjera (divisa). La devaluacin estimula las exportaciones y desestimula las importaciones por qu?

Al devaluarse el peso, pierde poder de compra en el mercado internacional.

DEVALUACIN
Tasa de inters interna

Tasa de devaluacin

Tasa de inters externa

PESOS CORRIENTES Y PESOS CONSTANTES

En pesos constantes hacemos abstraccin de la inflacin y la devaluacin.

En pesos corrientes trabajamos con los

precios del mercado.

LIQUIDEZ, RENTABILIDAD Y RIESGO

Liquidez: disponibilidad de dinero, capacidad de pagar deudas a corto plazo. Rentabilidad: grado de valorizacin del dinero o de una inversin a lo largo del tiempo.

Riesgo: posibilidad que se de o no un pago en el momento y en la cantidad estipulada.

LIQUIDEZ, RENTABILIDAD Y RIESGO

Ilustracin:

Liquidez: la leche (diaria) de la vaca Rentabilidad: La cra de la vaca. Riesgo: que se roben se muera la vaca.

TIPOS DE EVALUACIN DE PROYECTOS

1.

Evaluacin financiera: es una relacin entre los ingresos y los egresos de efectivo para el dueo del proyecto o empresario.
Evaluacin econmica: es el efecto del proyecto en el pas o la regin. Por ejemplo: gasto o ahorro de divisas, empleo, impacto ambiental. Evaluacin social: Impacto en grupos o clases sociales. Efecto del proyecto en la distribucin de la riqueza y de los ingresos.

2.

3.

TASA DE INTERS
INTERS:

Cantidad de dinero que excede a lo prestado. Es el costo de un prstamo.

Inters = cantidad pagada - cantidad prestada

TASA DE INTERS: Porcentaje que se cobra por una cantidad de dinero prestada durante un periodo especfico.

TASA DE INTERS
Si nos referimos a un periodo tendremos la siguiente frmula: P: prstamo o valor presente al principio del periodo. F: pago o valor futuro al final del periodo. F - P: intereses del periodo. i: tasa efectiva de inters por periodo (vencido) i = F - P x 100% P

TASA DE INTERS
Ejemplo: se invirtieron $10000 el 17 de mayo y se retiro un total de $10600 exactamente un ao despus. Calcular el inters ganado sobre la inversin inicial y la tasa de inters ganado sobre la inversin. Solucin:

inters = 10600 - 10000 = $ 600

tasa de inters = 600 por ao 10000 x 100% = 6 % anual

INTERS SIMPLE E INTERS COMPUESTO

INTERS SIMPLE: Los intereses no se capitalizan. Se calcula con base a la inversin o prstamo original.
Inters = capital x nde periodos x tasa de inters

INTERS COMPUESTO: Se calcula con base en el saldo al principio del periodo. Los intereses generan intereses, es decir, se capitalizan.

INTERS SIMPLE E INTERS COMPUESTO

Ejemplo: se prestan $1.000 al 14 % anual. Cunto dinero se deber al cabo de tres aos si se utiliza inters simple y cunto si se utiliza inters compuesto?
Solucin: Inters simple inters por ao = 1.000 x 0.14 = $ 140 total de intereses = 1.000 x 3 x 0.14 = $ 420

INTERS SIMPLE E INTERS COMPUESTO

Inters simple

Fin de Cantidad Cantidad Inters Cantidad adeudada ao prestada pagada 0 1.000 1 ... 140 1.000 + 140 = 1.140 0 2 ... 140 1.140 + 140 = 1.280 0 3 ... 140 1.280 + 140 = 1.420 1.420

INTERS SIMPLE E INTERS COMPUESTO

Inters compuesto
Fin de Cantidad Inters Cantidad adeudada ao prestada 0 1.000 1 ... 140,00 1.000 + 140 = 1.140 2 ... 159,60 1.140 + 159,6 = 1.299,6 3 ... 181,94 1.299,6 + 181,94 = 1.481,54 Cantidad pagada 0 0 1.481,54