INTRODUCCION Por Roberto Ramrez de Len * Por diferentes motivos en algunas ocasiones nos vemos en la necesidad de tener que

pedir dinero prestado, ya sea en situaciones de urgencia o por salir de algn apuro econmico. O podemos llegar a ser nosotros a quien nos toque prestar dinero. En cualquiera que sea el caso el instrumento mayormente utilizado para garantizar el prstamo es el pagar. Ahora bien, antes de decidir sobre la intencin de contraer una deuda, es recomendable que lo piense dos veces porque las obligaciones a las que puede quedar sujeta una persona, al suscribir un pagar, pueden derivar en abusos y el compromiso por pagar una enorme suma de dinero, muy por encima de la deuda principal. Esto debido principalmente a que en ocasiones no se tiene el cuidado de ver que el pagar quede debidamente llenado, principalmente en el concepto de intereses moratorios, esto debido a que, como la ley lo determina las partes podrn convenir libremente sobre cual va a ser el monto mensual que tengan estos, claro lo anterior sin llegar al a caer en el supuesto de fraude por usura consagrado en el Art. 234 frac. II del Cdigo Penal para el Estado de Colima, y que a la letra seala: USURA. El que se aprovechndose de la necesidad apremiante, ignorancia o inexperiencia de una persona, imponga un contrato o convenio mercantil con inters que rebase el 25% de la tasa promedio porcentual bancaria, o suscriba documentos o ttulos de crditos incompletos para anotar posteriormente el porcentaje del inters, o altere las fechas de suscripcin de los mismos o adelante la de sus plazos, o aplique nicamente el pago parcial a los intereses sin disminucin del capital, o reclame en cobro por cualquier medio dos o ms veces el importe de un adeudo, o no registre pagos parciales o abonos, y en general obtenga para s o para otro un lucro evidentemente desproporcionado con la naturaleza de la operacin o de los usos comerciales. O bien, en el caso de que Usted sea la persona que preste el dinero, se da el caso de que

en varias ocasiones se acepte el pagar slo con la firma de la persona a la cual se le est prestando el dinero, sin darnos cuenta que este hecho por si solo no rene los requisitos de existencia que debe contener un pagar para que sea totalmente vlido, y lo anterior se presta a que abogados sin escrpulos, puedan engaarnos y presentar demandas contra nuestros deudores con datos alterados y mismos que podran meternos en problema de carcter legal pero del orden penal. As pues, no llega a tener una garanta legal y confiable respecto del dinero que prest. La definicin de pagar que nos hace el maestro Athi Gutirrez es la siguiente: el pagar constituye una promesa de pago; en este el suscriptor se compromete en forma incondicional a satisfacer en beneficio de la persona cierta y determinada que estipula el documento, una suma lquida de dinero como obligacin directa suya; por tanto en este documento ha de verse un instrumento de pago. As pues se puede decir que el pagar, es un ttulo de crdito o ttulo valor que contiene la promesa incondicional de una persona a la cual se le denomina suscriptora, de que pagar a una segunda persona llamada beneficiaria o tenedora, una suma determinada de dinero. DEFINICION El pagar es uno de los elementos ms utilizados en el mbito comercial para documentar una deuda y una de las herramientas ms eficaces para garantizar su futuro cobro. En base a nuestra experiencia notamos que una gran mayora utiliza esta arma comercial tan importante, sin tomar los recaudos necesarios para su llenado en forma correcta.

En primer lugar diremos que el pagar puede llegar a ser invlido sino se completa correctamente, y por lo tanto no servir para un futuro juicio ejecutivo, sino cumple con los requisitos en cuanto a las formas externas (nos referimos a como rellenarlo) y que adems conforme lo datos con los que lo rellenemos va a tener sus consecuencias futuras.

1. Lugar y fecha: En este espacio se debe incluir el lugar donde se firma el pagar y la fecha de ese mismo da. La falta de este requisito lo hace invlido.

2. Fecha de vencimiento: es la fecha en la cual se debe pagar, este dato si falta no afecta la validez del pagar, pero se lo considerar como un ttulo a la vista, o sea que es necesario presentarlo a su cobro, tambin se recomienda mandar una notificacin fehaciente, llmese carta documento o similar, para demostrar que se ha reclamado el pago del mismo. A los fines prcticos es conveniente colocar una fecha de vencimiento.

3. Nombre y apellido del tomador: Indicar en este punto la persona que va a reclamar el pago, el pagar no admite como el cheque el ttulo al portador, con lo que es necesario completar este dato en forma correcta y con el cuidado de no incorporar nombres de fantasa, como lo puede ser el nombre del comercio si este a su vez no es el nombre de la sociedad propietaria de dicho comercio.

4. Monto del pagar en letras y nmeros, requisito indispensable, de faltar el mismo torna invlido al ttulo, para el caso de diferencias o dudas entre las letras y los nmeros ser vlido lo escrito en letras.

5. No es necesario consignar la causa por lo que se emiti el pagar.

6. Lugar de pago: No es un requisito indispensable indicar el lugar de pago, pero si es importante ya que determinar el lugar donde se ejecutar el pagar, o sea en el lugar que se realizar el juicio ejecutivo. Tambin determinar si se debe pagar o no sellado, dicho impuesto se encuentra vigente en varias Provincias, pero no en la ciudad de Buenos Aires.

7. Firma: La firma es indispensable y lgicamente torna nulo al ttulo su falta, ha de considerarse que no podr ser suplantada por la impresin digital.

Se debe aclarar que al momento de la firma del pagar, puede faltar completar algunos datos, como puede ser el nombre del tomador, que pueden legalmente completarse antes

de presentarlo al cobro y/o ejecucin y esto no implica que dicho documento fue firmado en blanco que lo llevara a su nulidad, adems de ser un delito en ciertos casos. Sobre este tema volveremos en el prximo boletn aclarando, cuando un pagar es considerado en blanco, cuando puede constituir un delito dicha conducta, y que clusulas se pueden insertar en el mismo, como lo es el ajuste por intereses.

Las anotaciones al margen y/o fuera del texto del pagar no son vlidas , se tendr siempre en cuenta el texto que integra el pagar. Es el caso de los formularios que se compran y en la parte superior derecha indican fecha de vencimiento, esto no integra el pagar, por lo que ser vlida nicamente la fecha escrita en el cuerpo del mismo. N

PAGARE

..............(1 . Lugar y fecha en letras)........ El da........ (2 . Da-Mes-Ao de pago) ...... pagar SIN PROTESTO (Art. 50 Decreto .Ley 5965/63), .al/a la/......................... ( 3. Nombre y Apellido del Tomador)................. o a su orden la cantidad de PESOS............. (4. cantidad en letras)........... ($ (cantidad en nmeros).......), por igual valor recibido en.................... (5 NO es necesario Consignar causa del pagar)................. a mi entera satisfaccin, Nombre DNI Domicilio El endoso de un pagar Salvador Guillem pagaderos en. ( 6............... (Lugar de pago) -------

librador/es

El endoso es una clusula escrita en el pagare o en un suplemento del mismo, por la que el endosante (tenedor del pagar), mediante su firma, transmite a un tercero (endosatario), todos los derechos derivados del mismo, convirtindose desde ese mismo instante en obligado cambiario.El pagare es transmisible por endoso excepto en los casos de pagars

no a la orden o aquellos cuyo endoso se realiza con posterioridad al protesto (fe notarial que se realiza para no perjudicar las acciones de los obligados cambiarios) o declaracin equivalente por falta de pago (estampada por la Cmara de Compensacin), en los que producir los efectos de una cesin ordinaria de crdito transmitindose nicamente los derechos del cedente al subrogarse en su posicin. El endoso contendr la siguiente expresin: Pguese a.. indicndose el nombre del nuevo beneficiario. Un caso especifico es el llamado endoso al portador o endoso en blanco, que es aquel en el que no consta el nombre del nuevo beneficiario (endosatario), sino nicamente la firma del endosante (actual poseedor del pagar) en el reverso del mismo. En este caso, el nuevo tenedor, podr completar el endoso en blanco, endosar nuevamente el pagar, o entregar el pagar a un tercero sin completar el endoso y sin endosarlo, quedando en esta ltima circunstancia al margen de toda obligacin cambiaria. Un pagar podr ser endosado a cualquier persona independientemente que sea o no, ya, obligado cambiario. En caso que el endoso se haga a favor de un endosante anterior, los que intervienen entre los dos endosos quedarn exentos de sus obligaciones cambiarias. Si se realiza a favor del firmante, se producir la extincin de la obligacin, mientras que si lo es a favor de avalista, se podrn exigir responsabilidades cambiarias a este, y a los endosantes anteriores al avalado. En caso que se desee anular un endoso que ya se ha formalizado, se tachar con una cruz, y debajo del mismo, se escribir: Se tacha el presente endoso a los efectos del art. 19 de la LCCH volviendo a firmar, el mismo endosante, de nuevo. Todos los endosantes que intervienen en un pagar son obligados cambiarios y responden en caso de impago siempre que no se haya interrumpido la cadena de endosos y en el mismo no figuren clusulas que indiquen lo contrario. Ejemplos de tales clusulas son: sin mi responsabilidado sin mi garanta. Del mismo modo, la Ley contempla que el endosante prohba un nuevo endoso lo que implicar que no responde frente a los futuros tenedores del mismo.

Tal y como establece la LCCH, en su Art. 20, el demandado no podr oponer al tenedor excepciones fundadas en sus relaciones personales a no ser que al adquirir la letra, fuera consciente de ello y actuara en perjuicio del deudor. El endoso se har por la totalidad del importe. Por lo tanto, el endoso por un importe inferior al nominal del pagar, ser considerado nulo. No obstante, existen una serie de supuestos especiales en los que el endoso tendr carcter limitado: 1.- Endoso de apoderamiento o para cobranza: Surge cuando el pagar se transmite nica y exclusivamente, para presentarlo al cobro sin adquirir el endosatario su propiedad ni la titularidad del crdito que incorpora, actuando como si se tratara de un simple representante del endosante. Contendr las clusulas: valor al cobro, para cobranza o por poder o cualquier otra que implique un simple mandato. Su tenedor podr, endosarlo pero nicamente a titulo de cobranza, no pudiendo ejercitar, en su nombre, ningn tipo de accin judicial al no ser el propietario del pagar. 2.- Endoso para garanta: En este caso, quien endosa el pagar hace constar en el mismo la mencin valor en prenda o valor en garanta. El pagar acta como garanta en el cumplimiento de una obligacin preexistente entre el endosante y endosatario. A pesar de que el endosatario no adquiere la propiedad del pagar, puede exigir su pago y tiene los mismos derechos que un endosatario normal. En cambio, solo podr endosarlo en comisin de cobranza. Excepto el firmante del pagar, cualquier obligado cambiario podr endosar el efecto con posterioridad al vencimiento, siempre que lo haga antes del protesto o declaracin equivalente, con plenos efectos jurdicos. El plazo para levantar protesto o formular declaracin equivalente es de 8 das hbiles desde la fecha de vencimiento.No ocurre lo mismo, cuando el endoso se hace con posterioridad a este o a la declaracin equivalente por falta de pago, en los que lo har como si se tratara de una cesin ordinaria. -SE REQUIERE LA MENCIN DE LA RELACIN CAUSAL EN EL TEXTO DEL PAGAR?

No es necesaria la mencin de la relacin causal en el texto del pagar, y no es un requisito de su esencia. SEMEJANZAS Y DIFERENCIAS ENTRE LA LETRA DE CAMBIO Y EL PAGAR (PREGUNTA) El origen del pagar, al igual que la letra de cambio, se remonta a la edad media y tambin ms o menos paralelo al nacimiento de aqulla. Para algunos su origen se debi al desaparecimiento de la sancin por cobro de intereses en los prstamos, hecho que permiti a los deudores a obligarse cambiariamente en el pago de sumas de dinero a fechas determinadas, lo cual no 'haca necesaria la utilizacin de letras sino de pagars, o mejor de vales, expresin con la cual se conoci inicialmente. Para otros, esta figura obedeci a las dificultades que presentaba la letra de cambio en cuanto a su uso, dada la necesaria intervencin de un tercero en el cambio trayecticio. Cuando el negocio se iba a realizar entre dos personas ya no era adecuada la letra, entonces aparece el pagar como ttulo capaz de superar esa dificultad, pues ste slo exige la presencia de un otorgante, de la persona que lo suscribe o que lo emite, y del beneficiario. Pero, adems, la letra presentaba otra exigencia, cual era que deba haber separacin, distancia, trayecticio o locci, como se le denominaba en la doctrina, entre el lugar en que se emita y el sitio en donde deba cumplirse la orden de pago.

Otros autores justificaban el origen del pagar en razn de que la letra de cambio se estructur sobre la base del contrato de cambio. En un principio no poda tener como negocio causal sino el contrato de cambio, entonces cuando cierta prestacin se quera hacer constar en un efecto de comercio, cuyo origen no era un contrato de cambio, al parecer no era idnea la letra, debiendo surgir un ttulo diferente que permitiera documentar obligaciones, crditos, los cuales podan tener origen en un contrato de cambio o en otra clase de negocio subyacente.

La verdad es que el pagar aparece en el trfico mercantil con posterioridad a la estructuracin de la letra. Alrededor de la letra de cambio se elaboraron y se refinaron todos los principios cambiarios y con el correr del tiempo esos principios fueron extendindose a

otros documentos, como acontece con el pagar, hasta el punto de que en la mayora de las legislaciones las normas que se ocupan del pagar son muy escasas, porque en todo lo dems remiten a las disposiciones sobre letras de cambio.

Ahora bien, no se crea que la historia del pagar ha sido fcil. Por el contrario, en muchas legislaciones su reconocimiento ha sido tardo. Fue as como por razn de su origen domstico y privado el legislador se vea obligado a distinguirlo de la letra de cambio, as como tambin se consider impedido de aplicarle el rigor cambiario propio de esta ltima. Es as que a antigua jurisprudencia francesa consideraba al pagar como acto civil; en lugar del protesto slo requera que se cumpliesen diligencias consistentes, por ejemplo, en un requerimiento extrajudicial; los intereses slo corran desde el da de la demanda y se aplicaba la prescripcin mucho ms extensa que la de la letra de cambio. El Cdigo francs de 1808 slo mantuvo la primera y la ltima de dichas diferencias y consiguientemente el pagar vino a constituirse en un auxiliar de la letra de cambio consagrando a su respecto los principios propios de sta en cuanto a la necesidad del protesto, el curso de los intereses y la solidaridad cambiaria. La ley exige la presencia en el texto del documento de la clusula de valor y de la clusula a la orden. Se exceptuaban por no ser conducentes, las reglas sobre aceptacin y sobre provisin en razn de que el suscriptor desempea el papel de girado al mismo tiempo que el de librador. El derecho francs reconoci desde la antigedad los pagars al portador y se consider que eran vlidos cualesquiera que fueran las personas entre las cuales se emitiera y recibiera y se presuma la existencia de causa lcita, salvo prueba en contrario.

Respecto de estos ttulos, MERLIN se pronunci por su validez jurdica, ya que la obligacin se contraa in rem (en la cosa, derecho real) y TOUZAUD reconoce que los usos comerciales han dado nacimiento a estas obligaciones in rem aun cuando ellas no se conforman totalmente a los principios que rigen en materia de obligaciones. En cuanto al derecho ingls destacamos en su momento que el pagar fue reconocido legislativamente en el ao 1704, con lo que se dej sin efecto el criterio sustentado durante

ms de un siglo que negaba la validez a dicho ttulo por entenderse que formalmente sus caracteres eran anormales respecto de la letra de cambio.

Durante el siglo XVII comenzaron a usarse en Inglaterra los pagars que contenan la simple promesa de pagar, efectuada por el suscriptor y con la nica garanta de ste.

Semejanzas 1) Como ambos son ttulos de crdito abstractos, comparten los requisitos de literalidad, necesidad y autonoma.

2) Ambos documentos estn destinados a la circulacin, que se realiza por el endoso, sometido a idnticas reglas y principios.

3) En ambos papeles la causa no interesa aunque se exprese en los documentos. 4) Las reglas sobre el vencimiento son idnticas.

5) Las disposiciones sobre protesto se aplican a los dos documentos, con excepcin del protesto por falta de aceptacin que no rige para el pagar, en el cual el suscriptor queda obligado de la misma manera que el aceptante en la letra de cambio.

6) Ambos documentos poseen tres clases de acciones: accin directa, accin de regreso y accin de enriquecimiento.

Diferencias 1) En la letra de cambio el librador le da la orden al girado para que acepte y pague al beneficiario, o a su orden, el importe en ella documentado, es decir, promete el hecho de un tercero, (el librador), y en caso que el destinatario de la orden no pague, promete el hecho propio, porque la creacin o libramiento de la letra de cambio es una garanta esencial para

su

pago

(art.

10

L.C.A.).

2) El pagar no es una orden de pago ya que el librador asume la promesa de un hecho propio, (del mismo firmante) y por eso simplemente hace una promesa, el librador se considera aceptante, por ello desaparece la aceptacin, que en la letra de cambio es esencial.

3) En el pagar el librador es el obligado principal, en la letra de cambio el girado, cuando acepta es el obligado principal.

4) En el pagar hay dos emplazamientos, el librador y el beneficiario, y en la letra de cambio hay tres, el librador, el beneficiarlo y el girado aceptante.

5) En el pagare no existe acto cambiario de aceptacin, en cambio en la letra de cambio si lo hay (artculos 223 a 31, art. 47, inc. 1, 75 a 77 y art. 103 L.C.A.) 6) La expedicin de varios ejemplares del documento; primera y segunda letra de cambio, sirven para facilitar la circulacin. El pagar tiene un solo deudor responsable desde el origen y un acreedor que para negociarlo retiene el documento confeccionado en un solo ejemplar.

Personas Sujetos

que en

intervienen la

en

su Letra

emisin de

negociacin Cambio

Intervienen tres sujetos en el libramiento de la letra de cambio, si bien es cierto que pueden intervenir ms personas o bien una misma persona reuniendo los emplazamientos que se sealan a continuacin. Las personas que participan en el libramiento son: A) El Librador, o Girante: es quien libra o crea la letra de cambio por ello es el primer firmante del documento.

B) El Girado o Librado: es quien recibe la orden impartida por el librador, al cual ste le ruega que pague y que en caso de aceptar la letra de cambio firmndola se convierte en principal obligado cambiario, se lo denomina girado cuando no se sabe si acept y cuando acepta, obligndose se convierte en aceptante.

C) El Tomador o Beneficiario: es quien recibe la letra, a cuya orden se libra, siendo el primer portador legitimado del ttulo.

Pueden

participar

tambin:

A) El Endosante: el tomador puede negociarla antes del vencimiento para obtener dinero o dndola en pago en reemplazo de dinero, para ello la endosar y la transmitir convirtindose en el primer endosante, entregndola a quien la recibe como beneficiario del endoso, el endosatario; cada uno de los endosantes se convertir en garante del pago del ttulo. (art. 1 L.C.A.).

B) El Avalista: todas las personas enunciadas hasta ahora pueden garantizar sus obligaciones con un aval (es la que se pone al pie de una letra de cambio para responder a su pago en caso de no efectuarlo el aceptante; puede ser absoluto: si el avalista responde por la totalidad de la suma de dinero, o limitado, cuando se establece el monto al que se sujeta o limita su responsabilidad, el aval es una garanta cambiara tpica) incluso podr ser garantizada la obligacin asumida por quien haya otorgado el aval, estaremos frente al aval de aval.

C) Indicado o Interviniente Forzoso: el librador, los endosantes y los avalistas pueden designar una persona para que acepte o pague la letra de cambio si el girado no lo hace, para evitar que el portador pueda accionar de regreso anticipado contra ellos. Nos referimos al caso al que al portador el librado no le ha pagado o ha rehusado la aceptacin. D) Interviniente Espontneo o Voluntario: es quien puede voluntariamente aceptar o pagar

la letra de cambio, (si el girado o el indicado no pagan) en nombre de alguno de los obligados de regreso, si no designa en nombre de quien acta, la ley presume que es en nombre del librador (artculos 76 y 81 L.C.A.).

E) Domiciliatario: es la persona por cuyo intermedio y en cuyo domicilio se debe pagar la letra de cambio. (arts. 4 y 29 L.C.A.).

Sujetos

en

el

Pagar

A)

Librador:

es

el

obligado

principal.

B) Beneficiario: es el acreedor del pagar.

adherida a l en la forma que seala la ley.d. AutonomaT o d o t t u l o v a l o r n a c e c o m o c o n s e c u e n c i a d e u n a c t o o c o n t r a t o y l u e g o adquiere autonoma a travs de un fenmeno llamado por Savigni "incorporacin",mediante el cual la obligacin causal queda subsumida a dicho ttulo.No debemos confundir "incorporacin" con "novacin", pues si bien la obligacincausal se incorpora al ttulo, esta subsiste, al punto que el acreedor puede hacer valer su derecho ejercitando indistintamente la accin causal o la cambiaria propiadel ttulo valor.Finalmente, la autonoma en los ttulos valores queda claro que se da respecto dela obligacin causal y tambin puede darse con relacin a las transferencias quese hacen a travs del endoso, tratndose de un ttulo valor a la orden como es elpagar, ya que cada transferencia tiene su propia relacin causal independiented e l a a n t e r i o r . N o o b s t a n t e , e x i s t e n c l u s u l a s e s p e c i a l e s q u e p u e d e n l i m i t a r e l concepto de la autonoma y que eran tratadas en la Ley N 16587 Y son tratadastambin en la Ley N 27287.e. Destino circulatorioL o s t t u l o s v a l o r e s t i e n e n v o c a c i n c i r c u l a t o r i a , e s d e c i r , e s t n destinados acircular. Naturalmente que si no circulan, no se afecta a l t t u l o v a l o r , p u e s e l acreedor o tenedor originario podra decidir que este no

circule. Sin embargo, estono quita que la vocacin circulatoria est siempre latente dentro del documentomismo.Tratndose de ttulos valores a la orden, estos circulan a travs del endoso. Losttulos valores nominativos a travs de la cesin, la cual a su vez queda legitimadac o n l a i n s c r i p c i n e n e l r e g i s t r o d e l e m i s o r , t r a t n d o s e d e t t u l o s v a l o r e s materializados, o con la anotacin en cuenta ante la Institucin de Compensaciny Liquidacin de Valores, tratndose de ttulos valores desmateria!izados o consoporte electrnico. III. El PAGAR EN lA NUEVA LEY DE TTULOS VALORES, LEY N 27287

1. RequisitosEn la nueva Ley de Ttulos Valores el pagar es tratado del artculo 158 hasta elartculo 162. Esta ley excluye al vale a la orden como ttulo valor, dejando a salvoaquellos que pudieran haberse emitido con la anterior Ley de Ttulos Valores por loantes comentado.En la Ley N 27287 son requisitos del pagar:a) La denominacin del pagar. Como lo estableca la Ley N 16587, mantiene laa c t u a l L e y d e T t u l o s V a l o r e s c o m o r e q u i s i t o d e l p a g a r l a d e n o m i n a c i n d e "pagar" que debe estar contenida en el ttulo, prescindiendo de la clusula a laorden.b ) L a i n d i c a c i n d e l l u g a r y f e c h a d e s u e m i s i n . L a f e c h a d e e m i s i n e s considerada como un requisito indispensable sobre todo cuando el vencimientodel plazo es Ha cierto plazo o plazos de la emisin", para poder precisar luego elplazo o plazos para el pago, o la prescripcin y caducidad del ttulo. Tambin esimportante para precisar si la persona que lo emite, es al momento de su emisinpersona capaz para obligarse.E l l u g a r d e l a e m i s i n e s t r a n s c e n d e n t a l p a r a d e t e r m i n a r l a l e g i s l a c i n q u e resultara aplicable, aunque si se omite este requisito esencial, por el artculo 162de la actual ley, que seala que le son aplicables al pagar aquellas disposicionesde la letra de cambio en cuanto no resulten incompatibles con su naturaleza, si seproduce esta omisin de sealar el lugar de emisin, se considera que el ttulo hasido emitido en el domicilio del emitente.c) La promesa incondicional de pagar una cantidad determinada de dinero o unacantidad determinable de este, conforme a los sistemas de actualizacin y reajustede capital legalmente admitidos.El trmino

"determinable"

fue

incluido

en

la

Ley

16587

por

la

Ley

23327

dela o 1 9 8 1 y s e m a n t i e n e e n l a a c t u a l L e y d e T t u l o s V a l o r e s , f a c u l t a n d o precisamente al tenedor legtimo del ttulo para poder indexar el monto contenidoen el pagar con ndices de reajustes que fijaba y viene an fijando el INEI.A su vez, este requisito significa tambin que la promesa de pago no podra estar s u j e t a a c o n d i c i n a l g u n a y q u e l a c a n t i d a d a p a g a r s e , c o m o y a h e m o s comentado, no puede ser sino en dinero.d) El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el pago.E s t e r e q u i s i t o alude al tenedor legtimo del pagar que puede ser el

t e n e d o r originario o el ltimo endosatario, en caso el ttulo hubiera circulado por endoso.Dentro de una interpretacin literal, este requisito ratifica tambin que el pagarpuede obviar la clusula a la orden.e) La indicacin de su vencimiento nico o de los vencimientos parciales. La LeyN 16587 no precisaba las formas de vencimiento aplicables al pagar. Por ello,por aplicacin del artculo 133 de dicha ley que remita a las normas de la letra de cambio

de diciembre de 1996, en cuyo artculo 169 y en la sexta d i s p o s i c i n f i n a l y complementaria permiten de manera general el u s o d e l a f i a n z a e n l o s t t u l o s valores, adems del aval.L a a c t u a l L e y d e T t u l o s V a l o r e s N 2 7 2 8 7 , c o n f o r m e a l a s r e g l a s g e n e r a l e s contenidas en la misma, hace posible que los ttulos valores puedan contener,adems de las garantas personales como el aval y la fianza antes comentadas,garantas reales como la prenda o hipoteca, siempre y cuando en estos ltimoscasos se observe previamente la formalidad legal prevista para su constitucin yejecucin.7. La renovacin del pagarPor lo general el no pago de un ttulo valor a su vencimiento, acarrea el protestodel mismo, salvo que exista clusula liberatoria de protesto, pero tanto la Ley N27287 como la Ley N 16587 contemplan tambin la posibilidad de renovarlo. Noes la intencin de este trabajo tratar en extenso la renovacin y entrar en el detallede su normatividad o analizar las semejanzas o diferencias que puedan existir conla prrroga, sino aclarar algunas incongruencias que a veces se dan dentro de lasobligaciones cambiarias sobre todo cuando se emiten pagars. Por

ello empezardiciendo que la renovacin es el acuerdo bilateral entre el obligado y el tenedor l e g t i m o d e u n t t u l o v a l o r , e n e l q u e s e a m p l a e l p l a z o p a r a e l p a g o d e l documento, como en este caso podra ser un pagar, luego de vencido y antes deprescrito.La renovacin en la ley actual est tratada dentro de las disposiciones de la letrade cambio en su artculo 139 yen la Ley anterior N 16587 lo estaba en su artculo8 4 , r e f i r i n d o s e a m b o s a r t c u l o s a l a r e a c e p t a c i n d e l a l e t r a d e c a m b i o , q u e importa la renovacin de la obligacin cambiaria en los trminos de la aceptacinp r e c e d e n t e , e n c u a n t o a l m o n t o , p l a z o y l u g a r d e p a g o , s a l v o c l u s u l a e n contrario. Se habla de reaceptacin por el hecho de que quien renueva el ttulovalor es el aceptante, que es el obligado principal en la letra de cambio como en elpagar resulta ser el emitente. Ambas disposiciones legales eran y son aplicablesal pagar por los preceptos de los artculos 133 de la Ley N 16587 Y 162 de laLey N 27287, en cuanto no resultan incompatibles con su naturaleza. Adems, laanterior Ley de Ttulos Valores en su artculo 202, al referirse a la prescripcincambiaria, estableca que la letra de cambio, el pagar y el vale a la orden podanser renovados en virtud de clusula suscrita en el respectivo ttulo, despus devencido y antes de haber prescrito.Concretamente, refirindonos al pagar, el tema por el que se trae a colacin lafigura de la renovacin cambiaria es porque en la Ley N 16587 sola confundirsel a r e n o v a c i n c o n l a p r r r o g a , a p e s a r d e q u e l a p r r r o g a n o e s t a b a r e g u l a d a dentro de las disposiciones de dicha ley y, aun as, era frecuente su uso en lost t u l o s valores que regulaba la anterior ley por la misma costumbre c o m e r c i a l , equiparndola a la renovacin pero solo en cuanto a la ampliacin del plazo.

La nueva Le y de Ttulos Valores N 27287 tiene el acierto de regular a m b a s instituciones y definirlas: la prrroga como una clusula especial aplicable a losttulos valores regulados por ella; y la renovacin como una posibilidad dentro delmarco que se fija en las disposiciones de la letra de cambio, aplicable por lo antesindicado tambin al pagar. Inclusive la nueva ley contiene un glosario que definetanto la prrroga como la renovacin, coincidiendo ambas en que a

travs de ellasse ampla el plazo de vencimiento de un ttulo valor, pero en la prrroga al mediar u n a c u e r d o p r e v i o a d o p t a d o m e d i a n t e c l u s u l a e s p e c i a l , n o r e q u i e r e d e l a intervencin de los obligados, los que mantienen su obligacin respecto al ttuloprorrogado, sino tan solo precisa la intervencin del tenedor legtimo del ttulo; ent a n t o q u e l a r e n o v a c i n s r e q u i e r e d e u n a n u e v a y e x p r e s a i n t e r v e n c i n d e l obligado u obligados que asumirn desde entonces las obligaciones respectivas,quedando liberados de toda obligacin quienes no intervengan en la renovacin.Por ello es posible sostener que la renovacin puede implicar una novacin de laobligacin cambiaria, lo que no ocurre en la prrroga.Vemos, pues, que la actual Ley de Ttulos Valores ha tenido el acierto de distinguir a m b a s f i g u r a s j u r d i c a s d e n t r o d e l D e r e c h o C a m b i a r i o e n c u a n t o a l o q u e representan y sus efectos, lo que no ocurra en la Ley anterior.Sin embargo, la regulacin que da la actual Ley de Ttulos Valores en cuanto a loq u e s i g n i f i c a l a p r r r o g a y l a r e n o v a c i n , e s d i s t i n t a a l o q u e establece la Le yG e n e r a l d e l S i s t e m a F i n a n c i e r o y d e l S i s t e m a d e Seguros y O r g n i c a d e l a Superintendencia de Banca y Seguros, en adelante la Ley N 26702, pues esta l t i m a e n s u a r t c u l o 1 6 8 , c u a n d o s e t r a t a d e e m p r e s a s d e l s i s t e m a f i n a n c i e r o nacional, permite que puedan ser renovados, a su vencimiento o despus de l y n i c a m e n t e p o r d i c h a s e m p r e s a s , l o s t t u l o s v a l o r e s e n p o d e r de ellas quec o m n m e n t e s o n p a g a r s , s i e m p r e q u e e l o b l igado hubiere otorgado suconsentimiento escrito por anti c i p a d o y n o h a y a n p r e s c r i t o l a s a c c i o n e s cambiarias, indicndose, adems, que el cmputo del plazo de prescripcin sereinicia a partir de la fecha de vencimiento de cada una de las renovaciones.Ciertamente, es frecuente el uso por los bancos u otras instituciones financierasde pagars emitidos a su favor, en los que los obligados al pago de los mismos,convienen expresamente en dichos documentos en aceptar por anticipado todasaquellas renovaciones que tengan a bien hacer los bancos u otras institucionesfinancieras, sin que sea necesario que vuelvan a firmar y muchas veces con la LeyN 1 6 5 8 7 s e u t i l i z a b a i n c l u s o e n e s t o s c a s o s l a i n s t i t u c i n

d e l a p r r r o g a asimilndola como

sinnimo

de renovacin,

lo que,

como hemos visto, es errado,pudiendo de otro lado hacerse la renovacin al vencimiento del ttulo sin tener queesperar el da siguiente del vencimiento como lo prescribe la actual Ley de TtulosValores.Esta diversidad de criterio de normas existentes en la actual Ley de Ttulos Valoresy en la Ley N 26702, debiendo primar la segunda cuando se trata de empresasdel sistema financiero nacional, por ser ley especial, no obstante que podra ser controvertible por la amplitud de la actual Ley de Ttulos Valores, siendo tambin

una ley especial de la materia que trata, distorsiona sin duda el concepto de lo queen el derecho cambiario se entiende por renovacin y la forma y oportunidad legalde materializarla, asimilndola en algunos casos a la prrroga, lo que, como estdicho, es errado.Como se ha sealado, el precepto del artculo 168 de la Ley N 26702 es utilizadopor las empresas del sistema financiero nacional cuando comnmente se emitenp o r e l i a s p a g a r s a s u f a v o r p a r a s a l v a g u a r d a r s u s d e r e c h o s f r e n t e a q u i e n e s recurren a elias para solicitar algn crdito, constituyndose en obligados.E n m i o p i n i n d e b e r a n u n i f o r m i z a r s e l o s d i s p o s i t i v o s l e g a l e s d e a m b a s l e ye s dentro de lo que prescribe la actual Ley de Ttulos Valores, para mayor claridad,evitndose incluso situaciones en las que el ttulo valor podra ser declarado nulo,ms an habindose incorporado expresamente con la Ley N 27287 la clusulade prrroga, cuya regulacin puede suplir el contenido del artculo 168 de la LeyN 26702.8. Normas de la letra de cambio aplicables al pagarEl artculo 162 de la Ley vigente de Ttulos Valores establece que son deaplicacin al pagar, en cuanto no resulten incompatibles con su naturaleza, lasdisposiciones referidas a la letra de cambio. Se reproduce as el artculo 133 de laderogada ley, pero excluyendo el vale a la orden, que ha dejado de existir comottulo valor.D e n t r o d e l a s n o r m a s d e l a l e t r a d e c a m b i o a p l i c a b l e s a l p a g a r t e n e m o s l a s referidas a los vencimientos, al endoso, a la renovacin, al pago, y al pago por intervencin.F i n a l m e n t e , a n t e s d e c o n c l u i r , q u i e r o d e s t a c a r q u e l a r e g u l a c i n q u e t i e n e e l pagar en la actual Ley de Ttulos Valores N 27287, con disposiciones novedosascomo el pago en armadas y que el no pago

de una o algunas de elias permita dar p o r v e n c i d o s l o s p l a z o s c o n s i g n a d o s e n l y e x i g i r e l m o n t o t o t a l p e n d i e n t e d e pago, deber incentivar a una mayor utilizacin del mismo, dependiendo de sud i f u s i n , p o r l a s v e n t a j a s q u e e s t e d o c u m e n t o o f r e c e n o s o l o a e m p r e s a s o comerciantes, sino t a m b i n a p a r t i c u l a r e s , y q u e e n e s t e a r t c u l o h e q u e r i d o resaltar

PAGAR A LA VISTA, DEFINICIN: Como su nombre lo dice, el pagar a la vista tiene una fecha de vencimiento abierta y potestativa del beneficiario para presentarlo y cobrarlo cuando lo considere y a la vista. A pesar de ello, es importante revisar la legislacin vigente en el pas, porque un pagar a la vista puede prescribir entre uno y cuatro aos despus de haberse presentado para su pago. 2) Cuales son las ventajas y usos del pagar a la vista? Las ventajas del pagar a la vista es que no pierde vigencia al no tener una fecha especfica, lo cual es muy til cuando se desea tener una relacin a largo plazo y recurrente, como ocurre entre los Bancos y sus clientes. Igualmente el pagar a la vista le da la autonoma al beneficiario de cobrarlo cuando lo necesite, lo cual le otorga una inmensa flexibilidad en la negociacin. El pagar a la vista es muy usado en el mbito comercial y financiero, cmo medio para obtener financiacin y garantizar su cobro. Las empresas, clientes de los Bancos, proveedores de mercanca, clientes que quieren pagar a plazo, e inversionistas, hacen uso del pagar a la vista. 3) Qu inconvenientes pueden tener un pagar a la vista? Los inconvenientes se relacionan con el deudor, ya que se le hace exigible el compromiso cuando el tenedor lo considere, sin permitirle planear el pago y exigencia con la debida anticipacin.

Sin vencimiento, en este caso nos encontramos con un pagar con vencimiento a la vista, puesto que tan slo con la cumplimentacin de la fecha de vencimiento al momento de cobro lo podemos cobrar.

LA CLAUSULA DE HABILITACIN DEL LIBRAMIENTO Y COMPLEMENTO DEL PAGAR. La clusula inserta o anexa al contrato de prstamo puede tener distintas redacciones pero, tomando un ejemplo real, valga para el lector la siguiente: "En este acto los prestatarios libra/n, a favor del Banco, un pagar, en el que, a la fecha de su emisin, figura en blanco la cantidad del libramiento. El pagar es a la vista con un plazo mximo de presentacin al pago de hasta seis meses despus del plazo de duracin del prstamo, domiciliado para su pago en la cuenta bancaria del prestatario/s, con intereses moratorios en caso de impago y, en su caso, avalado por los mismos fiadores que el prstamo. Este pagar se emite exclusivamente a efectos de servir de instrumento de ejecucin al Banco para el supuesto de incumplimiento, por parte del prestatario/s, de las condiciones pactadas en la pliza referida.

En consecuencia, producido dicho incumplimiento, el Banco proceder a completar el pagar, para su presentacin al pago a su emisor, especificando la cantidad de la que resulte acreedor frente al prestatario/s como consecuencia del prstamo. Esta cantidad es la resultante de sumar los conceptos siguientes: a) cuotas de amortizacin impagadas comprensivas de capital y/o intereses, b) intereses moratorios de dichas cuotas, segn el tipo de inters y forma de liquidacin pactados en la pliza, c) capital pendiente de amortizacin, d) intereses correspondientes, devengados por dicho capital, desde la fecha de vencimiento de la ltima cuota impagada hasta la fecha de cierre y e) impuestos, comisiones y gastos aplicables al prstamo.

EXISTE LA FIGURA DE ACEPTACION EN EL PAGARE La aceptacin no se requiere en el pagar porque es una promesa incondicional de pago, y no una orden de pago como en la letra. Habr que sustituir el trmino aceptante por suscriptor atendiendo a q u e e n e l p a g a r e l o b l i g a d o principal es el emitente y a que el ltimo de la serie de obligados de regreso no es el librador, sino el primer endosante del pagar.En el pagar, el endosante solo suspende por el pago, ya que la aceptacin no existe, puede relevarsepor la clusula sin garanta.En el pagar el protesto debe ser levantado por falta de pago total o parcial, o por falta de fecha en lospagars a cierto tiempo vista queda excluido el protesto por falta de aceptacin por lo que en el pagartampoco hay posibilidad de ejercer la accin de regreso anticipado por falta de aceptacin total o parcial.Ello no obsta a la procedencia de ejercer la accin de regreso anticipado en caso de concurso o cesacinde pagos del suscriptor, o cuando haya resultado infructuoso un pedido de

embargo sobre sus bienes.En el pagar puede haber dispensa de protesto legal o voluntario. Se excluye la dispensa del protestopor falta de pago cuando se ha levantado anteriormente protesto por falta de aceptacin (ya que no tieneaplicacin en el pagar).Para ejercer las acciones regresivas contra los endosantes y sus avalistas, el protesto es condicin deprocedencia de ellas, pero no es necesario respecto de la accin directa que el portador legitimado tienecontra el suscriptor.El suscriptor del pagar queda obligado de la misma manera que el aceptante de la letra de cambio. Elsuscriptor del pagar no es aceptante, sino que queda obligado como si lo fuera.Si bien ofrece la similitud de que tanto el suscriptor del pagar como el aceptante de la letra de cambioson ambos obligados principales, y en caso de que paguen extinguen todos los derechos cambiariosderivados del ttulo, la suscripcin del pagar es un acto necesario para la existencia del papel dec o m e r c i o ( e s e n c i a l y f u n d a m e n t a l ) , e n t a n t o q u e l a a c e p t a c i n e n l a c a m b i a l , e s c o n t i n g e n t e y dependiente de la previa creacin del ttulo por el librador. No es acertado afirmar que el pagar es unaletra aceptada desde el mismo momento de su creacin o automticamente. La doctrina y la jurisprudencia (La Ley, 121- 688; 124-1116; etc.) sostienen que la accin contra el librador de un pagar prescribe a los 3 aos, basndose en general, en las siguientes razones: 1) El librador del pagar, dado que en este ttulo no hay aceptacin, es el principal obligado cambiario. Contra el librador del pagar , se ejercita la accin directa y no la accin de regreso. La accin cambiaria contra el librador del pagar procede sin necesidad de protesto. De manera que, en general, la situacin del librador del pagar es muy similar a la del aceptante de la letra. 2) En concordancia con lo anterior, el art. 104 establece que "el librador del pagar queda obligado de la misma manera que el aceptante de una letra de cambio". Por ltimo destacamos que la accin contra los endosantes del pagar prescribe en el trmino de 1 ao (conf. arts. 103 y 96).

EL PAGARE VENCE EL MISMO DIA DE SU EMISION El pagar tiene una fecha fija de pago que se denomina vencimiento, y en el caso de incumplimiento del mismo puede llegar a cobrarse judicialmente. Tambin puede transferirse de una persona a otra mediante un endoso. En el texto figurar la promesa y el lugar de pago de la sumadeterminada, y en el taln mas pequeo, quin ha librado el pagar, la fecha de vencimiento, el motivo y el importe del mismo. Bajo ninguna circunstancia se debe emitir un pagar en blanco, ya que puede ser completado con otros datos. Tambin debemos verificar que los datos estn bien consignados,especialmente lo que se refiere a la fecha del vencimiento y el importe a abonar. Se debe tratar de respetar los plazos para pagar, ya que el incumplimiento del mismo puede terminar en una accin judicial, y el deudor o infractor deber hacerse cargo de los costos del juicio. TRATADO DE CASTILLO FREYRE

Ahora bien, si ocurriese que el obligado dejara de pagar una de estas cuotas o armadas, el acreedor podr optar por: (i) dar por vencidas todas las cuotas y exigir el pago total del ttulo valor; o (ii) exigir el pago de la cuota vencida en cualquiera de las siguientes que se devenguen, inclusive esperando hasta la ltima armada (argumento del artculo 158 de la Ley de Ttulos Valores). Si el acreedor optara por dar por vencidas todas las cuotas y exigir el pago ntegro del ttulo valor, deber solicitar al fedatario la diligencia del protesto y

obtener la formalidad sustitutoria, pese a que en el ttulo valor se haya consignado la clusula de liberacin de protesto. Si, por el contrario, optara por exigir el pago de la armada vencida, en las siguientes cuotas que se devenguen no ser necesario que proteste el ttulo valor por cada cuota incumplida. Finalmente, cabe sealar que la clusula de liberacin de protesto de un pagar por cuotas, solamente tendr efectos a partir de la ltima armada. Con respecto al inciso 4 del artculo 53 de la Ley, s hay mucho que decir, pues su texto nos permite resaltar otro de los problemas que puede generar la aplicacin del pacto comisorio en lo real y concreto. Tal peligro es enorme, si tomamos en cuenta que en nuestro pas pese a que el delito de usura se encuentra sancionado en el Cdigo Penal, las autoridades en los hechos han renunciado a perseguirlo, y los ciudadanos con necesidades urgentes, muchas veces no encuentran otra salida que acudir a los usureros. Aunque no nos agrade, la usura est cuasi legalizada en el Per. Con normas como las contenidas en los proyectados artculos 47 y 53, se est favoreciendo la usura, pues se le estn otorgando poderosas armas. Imaginemos que un usurero, aprovechando la desesperacin de un sujeto, presta mil dlares a este ltimo, a condicin de que grave un bien mueble que vale diez mil dlares, pero que en el contrato se hace figurar como si valiera dos mil. El

sujeto no puede pagar la deuda de los mil dlares y, con los altos intereses, aqulla se convierte en dos mil. El usurero, ni tonto ni perezoso, ejecuta la garanta y se queda con el bien.