Tasa de inters: Compensacin que paga el prestatario de fondos al prestamista; desde el punto de vista del prestatario, el costo por

tomar fondos en prstamo. Retorno requerido: Costo de los fondos obtenidos por medio de la venta de una participacin en la propiedad Preferencias de liquidez: Preferencias generales de los inversionistas por los valores a corto plazo. Tasa de inters real: Tasa que crea un equilibrio entre la oferta de dinero en un mundo perfecto sin inflacin. Tasa de inters libre de riesgo Rf: Rendimiento requerido sobre un activo libre de riesgo, generalmente una letra del tesoro de los estados unidos Estructura temporal de las tasas de inters: Relacin entre las tasas de inters o tasa de retorno y el tiempo al vencimiento. Rendimiento al vencimiento: tasa de rendimiento anual que se gana sobre un valor de deuda adquirido en un da especfico y mantenido hasta su vencimiento. Curva de rendimiento: Grafica de la relacin entre el tiempo restante al vencimiento de la deuda (x) y su rendimiento al vencimiento (y) Curva de rendimiento invertida: curva de rendimiento de pendiente descendente que indica que los costos de financiamiento de largo plazo ms baratos que los de corto plazo. Curva de rendimiento normal: curva de rendimiento de pendiente ascendente que indica, que los costos de financiamientos de corto plazo ms baratos que los de largo plazo. Curva de rendimiento plana: costos de financiamientos similares para prstamos de corto y largo plazo. Teora de las expectativas: afirma que la curva de rendimiento refleja las expectativas de los inversionistas sobre la inflacin y las tasas de inters futuras una expectativa de inflacin creciente genera una curva de rendimiento ascendente y una expectativa de inflacin decreciente produce una curva descendente. Teora de la preferencia de liquidez: sugiere que para cualquier emisor especifico, las tasas de inters a largo plazo tienden a ser ms altas que las tasas a corto plazo porque: 1) Existe una menor liquidez y una mayor sensibilidad a los movimientos en la tasa de inters general de valores de mayor plazo y 2) La disposicin del prestatario a pagar una tasa ms alta por el financiamiento a largo plazo ocasiona que la curva de rendimiento tenga una pendiente ascendente.

Teora de la segmentacin de mercado: sugiere que el mercado de los prestamos esta segmentado segn el vencimiento y que la oferta y la demanda de los prstamos de cada segmento determinan su tasa de inters vigente; la pendiente de la curva de rendimiento esta determinada por la relacin general entre las tasas vigentes en cada segmento del mercado Se puede concluir lo siguiente la pendiente de la curva de rendimiento depende de 1. As expectativas de inflacin 2. Las preferencias de liquidez 3. Equilibrio comparativo de la oferta y la demanda en los segmentos de mercado a corto y largo plazo. Prima de riesgo: monto por el que la tasa de inters o retorno requerido sobre un valor excede a la tasa de inters libre de riesgo Rf varia con las caractersticas especficas del emisor y la emisin Bono corporativo: Instrumento de deuda a largo plazo que indica que una corporacin ha contrado en prstamo cierta cantidad de dinero y promete reembolsarlo en el futuro en condiciones claramente definidas. Tasa cupn: Porcentaje del valor a la par de un bono que se pagara anualmente como inters por lo general en dos pagos semestrales iguales. Contrato de emisin de bonos: Documento legal que especifica tanto los derechos de los tenedores de bonos como las obligaciones de la corporacin emisora. Disposiciones estndar de deuda: disposiciones en un contrato de emisin de bonos que especifican ciertas prcticas de mantenimiento de registros y de negocios generales que el emisor del bono debe seguir Convenios restrictivos: disposiciones de un contrato de emisin de bonos que establecen los lmites operativos y financieros sobre el prestatario. Subordinacin: en un convenio de deuda a largo plazo, clausula en la que todos los acreedores subsiguientes estn de acuerdo en esperar hasta que se cubran todas las reclamaciones de la deuda prioritaria. Requisito de fondo de amortizacin: disposicin restrictiva incluida con frecuencia en un contrato de emisin de bonos que facilita el retiro sistemtico de los bonos antes de su vencimiento. Fideicomisario: individuo, corporacin o departamento fiduciario de un banco comercial a quien se paga para que actu como tercera parte en un contrato de emisin de bonos Opcin de conversin: Caractersticas de los bonos convertibles que permiten a sus tenedores cambiar cada bono en un numero establecido de acciones comunes.

Opcin de rescate anticipado: incluida en casi todas las emisiones de bonos corporativos que da al emisor la oportunidad de volver a adquirir los bonos a un precio de rescate. Precio de rescate: precio establecido al que un bono se puede volver a adquirir por medio del uso de una opcin de rescate anticipado antes de su vencimiento Prima de rescate: monto al que el precio de rescate de un bono excede su valor a la par Certificados para la compra de acciones: instrumentos que dan a sus tenedores el derecho de comprar cierto nmero de acciones comunes del emisor a un precio especifico durante cierto periodo. Cotizaciones: Informacion sobre bonos acciones y otros valores que incluyen datos de precios actuales y estadsticas sobre el comportamiento reciente de precios.