Reporte Semanal: Del 25 al 29 de junio, 2012

Estadsticas del Mercado:

Volumen Transado y Cantidad de Operaciones. Por tipo de operacin en Miles de US$ 25/06/2012 Volumen MERCADO LIQUIDEZ MERCADO PRIMARIO RECOMPRA DEUDA PARTICIPACIONES ACCIONES VENTA POSICIN Cont. Diferencia
TOTAL 368,555 535 298,049 500 276,569 544 259,526 525 215,961 378 1,418,660 2,482 146,353 151,240 55,956 13,816 729 172 288

26/06/2012 Volumen
138,073 47,962 80,803 30,999 212

27/06/2012 Volumen
128,007 9,061 107,461 31,251 431 357

28/06/2012 Volumen
132,053 6,412 85,225 33,883 329 498 1 1,127

29/06/2012 Volumen
139,427 454 70,698 4,645 453 8 276

Oper.
134 135 216 38 6 5 1

Oper.
140 59 244 51 6

Oper.
130 8 346 52 7

Oper.
120 10 308 68 9 5 5

Oper.
130 5 218 18 5 1 1

Total Volumen
683,913 215,129 400,144 114,593 2,154 678 2,048

Total Contratos
654 217 1,332 227 33 11 8

SESIN BURSTIL: VALOR TRANSADO

Negociaciones en Colones Monto en miles de US$ 18 al 22 de junio MECANISMO Acciones Deuda Participaciones ML Recompras Primario (Ventanilla) Subasta Venta posicin Op. A plazo Contratos en Diferencia Total Negociaciones en Dlares Miles de US$ 18 al 22 de junio MECANISMO Acciones Deuda Participaciones ML Recompras Primario (Ventanilla) Subasta Op. A plazo Venta posicin Total Pblica 9,911 51,286 99,047 11,294 13,366 184,904 $259,804 Privada 83 1,844 1,771 53,585 17,562 54 74,900 25 al 29 de junio Pblica 39,895 94,347 86,941 13,129 15,324 Privada 396 5,534 1,911 54,153 3,720 Pblica 79,996 629,491 225,843 831 204,574 Privada 1,568 3,351 141 7,339 13,617 25 al 29 de junio Pblica 63,439 589,566 248,263 14,922 134,103 Privada 281 5,725 243 10,787 5,222 28,708 288

1,140,734 26,016 $1,166,750

1,050,293 51,256 $1,101,549

1,761 249,636 67,476 $317,112

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El volumen total negociado fue de $1,418,660 mil dlares, lo que representa una reduccin de 0.55% respecto a la semana anterior. Los principales mecanismos de negociacin fueron Recompras y Mercado de Liquidez, con un 76% del total negociado durante la semana.

Volmen por Moneda y Tipo de Operacin (Miles de US$) Colones MERCADO LIQUIDEZ MERCADO PRIMARIO RECOMPRA DEUDA PARTICIPACIONES ACCIONES VENTA POSICIN Cont. Diferencia TOTAL
1,101,548.56 77.65 % 317,111.75 22.35 % 589,566.05 182,955.56 259,049.89 69,164.26 243.50 281.36 287.93

%
86.20 % 85.04 % 64.74 % 60.36 % 11.30 % 41.51 % 14.06 %

Dlares
94,347.34 32,173.65 141,093.71 45,429.15 1,910.89 396.48 1,760.52

%
13.80 % 14.96 % 35.26 % 39.64 % 88.70 % 58.49 % 85.94 %

Volmen de Operaciones Acordadas como % del volmen total (Miles de US$) 25/06/2012 ACORDADA RECOMPRA DEUDA PARTICIPACIONES ACCIONES 153.26 88.95 15,223.63 2,770.55 % 27.21 20.05 26/06/2012 ACORDADA 14,502.07 12,161.15 % 17.95 39.23 27/06/2012 ACORDADA 24,305.56 11,833.13 51.66 % 22.62 37.86 12.00 28/06/2012 ACORDADA 31,225.68 12,771.93 71.47 101.20 % 36.64 37.69 21.72 20.33 29/06/2012 ACORDADA 27,124.12 1,689.49 5.25 7.87 % 38.37 36.37 1.16 100

Mercado de Liquidez
10.0

Rendimientos ML

El monto total negociado creci levemente respecto a la semana anterior, alcanzando cerca del 48% del total transado en la semana. Los rendimientos promedios tanto en colones como en dlares registraron una leve cada, ubicndose en 7.73% y 0.85%, respectivamente.

8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 25-06-12 26-06-12 27-06-12 28-06-12 RPP en $$$ 29-06-12 RPP en

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ML. Volumen Negociado en Colones 140,000 120,000

Miles de USD

ML. Volumen Negociado en Dlares 30,000

Miles de USD

25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0

100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0

Posicin Abierta en Operaciones de Reportos (millones de US$)

900 850 800 750 700 650

Reportos Tripartitos
Los montos negociados en recompras mostraron un incremento de 4%. Estos representaron un 28% del total transado. El rendimiento promedio de la semana en colones se increment, ubicndose en 7.96%, mientras que en dlares el rendimiento promedio creci alcanzando un 2.92%. El saldo de la posicin abierta en operaciones de reportos baj y se ubic al final de la semana en 853.34 millones de dlares.

Rendimientos promedios de reportos 10 8 6 4 2 0 25-06-12 26-06-12 Colones 27-06-12 28-06-12 Dlares 29-06-12
0 A 30 DIAS 31 A 90 DIAS 91 A 180 DIAS MAYOR A 180 DIAS TOTAL Volmenes Transados en Operaciones de Reporto Tripartito (miles de US$) Colones Dolares V.Transado Rend. Prom. V.Transado Rend. Prom. 84,966.65 7.95 31,819.68 2.67 44,922.49 7.99 36,855.54 3.06 1,971.61 3.29 129,889 70,647

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Deuda
El volumen negociado de deuda mostr un increment de 20%, debido a que el monto negociado en dlares se multiplic 3.86 veces. En colones se present una baja de 17%. Este tipo de negociacin represent un 8% de total transado en la semana.
Deuda segn sector del emisor, en Colones
25,000 20,000 18,000 15,000

Deuda segn sector del emisor, en Dlares

Miles de USD

15,000 10,000 5,000 0

Miles de USD

12,000 9,000 6,000 3,000 0

SECTOR PUBLICO

SECTOR PRIVADO

SECTOR PUBLICO

SECTOR PRIVADO

Acciones
Se registraron 11 operaciones con ttulos accionarios de 4 emisores, por un total de 337 millones. El precio promedio de las acciones de FIFCO cay y se ubica en 847.51.
Volumen Negociado del Mercado Secundario Accionario por Emisor Precio en su moneda Instrumento Mximo Mnimo Promedio Operaciones Acciones acom 850.05 846.00 847.51 8 160,181 acom 6,150.00 6,150.00 6,150.00 1 162 acom$ 7.00 7.00 7.00 1 56,640 acom 19.20 19.20 19.20 1 176,209

Emisor FIFCO ENUR ASTRA INC

Transado Colonizado 135,731,805 996,300 197,439,110 3,383,213

Contratos de diferencia
No se negociaron contratos esta semana.

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Subastas
Fecha 25/06/12 25/06/12 25/06/12 25/06/12 25/06/12 25/06/12 25/06/12 25/06/12 25/06/12 25/06/12 25/06/12 25/06/12 25/06/12 25/06/12 26/06/12 26/06/12 26/06/12 Emisor BCCR BCCR BCCR G G G G G G G G G G G BCIE BSJ MUCAP Instrumento bem0 bem0 bem tp$ tp$ tp$ tp tp tp tp tp0 tp0 tp0 tudes pbc5 bavsj bcg1 Serie BCCERO120613 BCCERO121212 BCFIJA120314 G$070813 G$261125 G$270520 G230915 G270319 G270917 G290622 N170413 N190613 N191212 U220726 SERIEBCIEII5 SERIE AV SERIE G1 Monto Facial Ofrecido 323,500,000 2,011,600,000 8,049,500,000 4,149,000 6,016,000 6,423,000 8,820,200,000 2,055,000,000 18,525,300,000 7,462,000,000 7,392,950,000 4,783,250,000 8,137,300,000 7,593,000 8,525,000,000 5,750,000,000 12,186,000,000 Monto Facial Asignado 323,500,000 2,007,500,000 7,072,000,000 4,149,000 5,916,000 6,198,000 8,755,200,000 55,000,000 18,525,300,000 7,462,000,000 7,392,950,000 4,283,250,000 7,612,300,000 7,593,000 5,000,000,000 4,615,000,000 5,000,000,000 Precio Promedio 91.97 96.40 98.24 99.92 88.05 94.53 98.90 88.50 98.18 85.11 93.16 91.73 96.07 82.90 100.02 100.00 93.48 Rendimiento Promedio 9.11 8.14 10.33 3.75 6.40 5.70 10.98 11.70 11.50 12.03 9.12 9.22 8.56 4.40 9.45 10.85 12.72

Curvas Soberanas
En colones, sali el titulo tp serie G270612. El resto de ttulos no registraron cambios significativos durante la semana. En cuanto a los ttulos en dlares, no mostraron cambios significativos durante la semana.

Curva Soberana en Colones

12
Rend % Rend %

Curva Soberana en Dlares

6 5 4 3

10 8 6 4 2 0 400 800 Plazo

22/06/2012 29/06/2012

2 1 0 1200 1600 2000 0 500 1000 1500 2000 Plazo

22/06/2012 29/06/2012

2500

3000

3500

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Operaciones Internacionales Reportadas por los Puestos

Valor Transado USD Tipo de Operacin COMPRA VENTA TOTAL Tipo de instrumento Acciones 17,596,083 14,604,286 32,200,369 Bonos 3,192,335 600,820 3,793,155

CEVAL
Valor Transado USD Tipo de Operacin COMPRA VENTA TOTAL Tipo de instrumento Acciones 761,065 546,734 1,307,798 Bonos 1,312,956 3,565,584 4,878,540

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Mercados Internacionales
ndices de los mercados internacionales:
Fecha 22/06/2012 29/06/2012 S&P500 Dow Jones Nasdaq Bovespa IPC

1,326.80 1,356.40

12,640.80 12,880.10

2,892.42 2,935.05

55,439.50 54,354.60

39,071.50 40,199.60

Las principales noticias internacionales1:

El dficit pblico espaol sube a 3.41%. La cifra hasta mayo es cercana al objetivo del Estado para todo el ejercicio, 3.5% del PIB; el dficit lleg a 36,364 millones de euros en los 12 meses a mayo. Caixabank y Banca Cvica se fusionan. Ambas financieras espaolas se unirn en agosto una vez que obtengan las autorizaciones competentes; el nuevo grupo tendr 14 millones de clientes y activos de 342,000 millones de euros. Desempleo en la eurozona llega a rcord. El nivel de desocupacin lleg en mayo a 11.1%, desde un 11% del mes previo; la tasa de personas sin trabajo es la mayor desde que se form la Unin Europea en 1999. Egan-Jones recorta la nota de Alemania. La agencia rebaj la calificacin del pas a A+ con panorama negativo, desde AA-; la calificadora dijo que el pas germano tendr masivas cuentas incobrables. Alemania promete 310,000 mde para Europa. El Gobierno podra destinar dicha cantidad si se agotan los fondos para rescates, segn un informe; los recursos se acabarn cuando una economa grande reciba ayuda financiera, indica el documento. El Ministerio de Finanzas de Alemania neg este jueves un reporte que sugera que el pas haba modificado su oposicin a la emisin de bonos comunes de la zona euro y reafirm su postura de que eso slo se producira en la fase final de un proceso de unin fiscal.

Chipre solicita rescate financiero a FMI. El pas se convierte en el cuarto miembro de la eurozona que ha recurrido al organismo; el Fondo Monetario enviar un equipo a Chipre para evaluar la situacin del tema. Italia aprueba polmica reforma laboral. La nueva ley suaviza las restricciones para los despidos y desalienta los contratos temporales; sindicatos y empleadores temen que la norma debilite el mercado laboral. EU confirma desaceleracin econmica. El PIB creci 1.9% en el primer trimestre del ao, sin cambios respecto a la estimacin anterior; adems, el gasto del consumidor y las exportaciones fueron revisados a la baja. Bancos en problemas por manipulacin. Gigantes financieros tendrn dificultades legales por la alteracin de la tasa de referencia Libor; Royal Bank of Scotland podra ser el prximo banco sancionado tras Barclays. Al final de la semana anterior el dlar se depreci con respecto al euro, pasando el tipo de cambio de $1.2570 a $1.2667 por Euro. Adicionalmente, el precio del petrleo subi, pasando de $79.76 a $84.96.

Tomadas de CNNExpansin http://www.cnnexpansion.com/economia. y Amrica Economa. http://www.americaeconomia.com.

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Para Amrica Latina las noticias ms relevantes son2:

El dficit fiscal aumenta 45% en Mxico. Se registr un saldo negativo de 16,808 mdp en mayo contra el mismo mes de 2011, segn Hacienda; entre enero y mayo, el gasto del Gobierno ascendi a un billn 470,600 mdp, report la dependencia. Pemex emite deuda por 400 mdd. La firma lanz un instrumento con vencimiento al 20 de diciembre de 2022 y un cupn de 2%. utilizar los recursos obtenidos para refinanciar importaciones de bienes y servicios. Brasil lanza plan para proteger economa. El pas sudamericano present un paquete de estmulos de compras gubernamentales por 4,050 mdd; el Gobierno indic que tomar las medidas necesarias para protegerse de la crisis europea. Centroamrica y Europa, a libre comercio. Ambas regiones firmaron un acuerdo de asociacin que establece intercambios libres de aranceles; el pacto tambin establece la apertura de un dilogo poltico entre las partes. Banco Central de Brasil rebaja perspectiva de crecimiento a 2,5% para 2012. El banco tambin increment su proyeccin de inflacin para este ao a un 4,7%, desde un 4,4% previo, pero recort su estimacin para el 2013 a un 5% desde un 5,2% previo.

Desempleo en Chile habra subido a 6,7% en el trimestre marzo-mayo. Esto ante el fin del perodo de verano en el hemisferio sur, pero an cerca de sus mnimos histricos. El desempleo en el trimestre marzo-mayo del 2011 fue del 7,2%. Moodys revisa calificaciones de las subsidiarias de Santander y BBVA en A. Latina. Las filiales de Banco Santander en Chile, Brasil y Uruguay, junto a las subsidiarias de Banco Bilbao Vizcaya Argentarian (BBVA) en Chile, Colombia y Paraguay, fueron afectadas con la medida

Actividad econmica de Panam crece 7,8% en abril de 2012. En el acumulado de enero a abril, la actividad econmica panamea se expandi un 9,01% contra el mismo lapso del 2011. En Costa Rica, el bde20 se negocia alrededor de 133.651% para un rendimiento al vencimiento de 4.897%. La tasa bsica pasiva subi 0.25 p.p., ubicndose en 9.75%. El tipo de cambio de compra al cierre de la semana fue de 492.55 y el de venta fue de 503.58 por dlar.

Laura Baldizn V., lbaldizon@bolsacr.com Jorge Martnez E., jmartinez@bolsacr.com

Informacin y Anlisis de Mercados

"La informacin contenida en el presente reporte semanal es nicamente de carcter informativo, en virtud de lo cual, de ninguna manera se podr considerar sta como una asesora de inversin por parte de la Bolsa Nacional de Valores, S.A. Asimismo no se podr responsabilizar a la Bolsa Nacional de Valores, S.A. por cualquier tipo de inversin o decisin financiera realizada con base en este documento."

Tomadas de CNNExpansin http://www.cnnexpansion.com/economia y Amrica Economa. http://www.americaeconomia.com.

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