Administração Financeira - Introdução

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA

Prof.: Kleber Mantovanelli Barbosa
A Administrao Financeira e Oramentria pertence ao campo de finanas. Este campo de estudo amplo e dinmico podendo ser definido como a parte da cincia responsvel pela administrao de recursos financeiros de indivduos e organizaes, no qual o processo de transferncia de fundos constitui-se na parte central do tema. (Gitman, 1997).
O setor de servios financeiros responsvel pela prestao de assessoria e venda de produtos financeiros a indivduos e organizaes.
As principais oportunidades nesse setor so:
profissionais
1.Bancos e instituies e similares: analista de crdito: analisa a possibilidade de concesso de crdito aos clientes. gerentes de bancos : administram agncias e vendem produtos de servios financeiros.
2.Planejamento de Finanas Pessoais:
Consultoria financeira: presta servios de aconselhamento pessoal sobre administrao de finanas pessoais relativa a oramento, impostos, investimentos, bens imveis, seguros, aposentadoria e planejamento de esplio.
3. Investimentos: Corretoras de ttulos e valores mobilirios: assessoram seus clientes na escolha, compra e venda de ttulos. Administrao de carteiras: estrutura e administra carteiras de ttulos para indivduos e organizaes. Bancos de investimento: assessoram e intermedeiam empresas emitentes de novas aes.
4. Bens imveis: Corretores: intermedeiam a compra/venda e aluguel de imveis.
Avaliadores: realizam levantamento do valor de mercado de imveis.

Adm. de imveis: atuam representando o proprietrio do imvel nas atividades dirias.
5. Seguros: Corretores de seguros: desenvolvem produtos de seguros, avaliam riscos que a sociedade seguradora ir segurar, fixa prmios, vendem aplices, executam liquidao de sinistros.
Diante de seu contexto de mercado, as empresas formalizam estratgias operacionais de atuao, principalmente em relao administrao de capital de giro. O conhecimento necessrio do sistema financeiro, a capitao de recursos, o um bom conhecimento das demonstraes financeiras essencial para uma excelente administrao do capital de giro.
SISTEMA FINACEIRO NACIONAL

O sistema financeiro nacional pode ser conceituado como conjunto de instituies que se dedicam, de alguma forma, ao trabalho de propiciar condies que satisfazem a manuteno de um fluxo de recursos entre poupadores e investidores.
O mercado financeiro onde se processa essas transaes permite que ajam interaes entre partes econmicas financeiras.
Consideram-se instituies financeiras, para efeito de legislao em vigor, a pessoa jurdica publica e privadas, que tenham como atividade principal ou acessria a calote, a intermediao ou aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e a custodia de valor de propriedade de terceiro.
Estas instituies podem ser caracterizadas em dois grupos; os intermedirios financeiros e instituies auxiliares.
AUTORIDADES MONETRIAS
um rgo normativo que no lhe cabem funes executivas, sendo o responsvel pela fixao das diretrizes das polticas monetrias, creditcia e cambial do Pas. Pelo envolvimento destas polticas no cenrio econmico nacional, o CMN acaba transformando se num conselho de poltica econmica.
A medida provisria n 542, de 06/ 94, que o Plano real, simplificou a composio do CMN, caracterizando seu perfil monetrio, que passou a ser integrado pelos seguintes membros; Ministro da Fazenda, Ministro de planejamento, Oramento e Gesto e Presidente do Banco central.
O Conselho Monetrio Nacional; acaba sendo o conselho de poltica econmica do pas, visto que o mesmo responsvel pela fixao das diretrizes da poltica monetria, creditcia e cambial, Atualmente seu presidente o prprio ministro da Fazenda.
Banco Central do Brasil (BC ou Bacen) O BC a entidade criada para atuar como rgo executivo do sistema financeiro nacional, cabendo-lhe a responsabilidade de cumprir e fazer as disposies que regulam o funcionamento do sistema e as normas expedidas pelo CMN.
Est sediado em Braslia, possui representantes regionais em Belm, B.H., Curitiba, Fortaleza, P. Alegre. R. de Janeiro, e So Paulo.
So de sua privativa competncia as seguintes atribuies:
Emitir papel-moeda e moeda metlica nas condies e limites autorizados pelo CMN; Executar os servios do meio circulante; Receber os recolhimentos compulsrios dos bancos comerciais e os depsitos voluntrios das instituies financeira e bancrias que operam no Pas.
Realizar operaes de redesconto e emprstimos s instituies financeiras dentro de um enfoque de poltica econmica do governo ou como socorro a problemas de liquidez;
Regular a axecuo dos servios de compensao de cheques e outros papis;
Efetuar, como instrumento de poltica monetria, operaes de compra e venda de ttulos pblicos federais.
Emitir ttulos de responsabilidade prpria, de acordo com as condies estabelecidas pelo CMN;
Exercer o controle de crdito sob todas as suas formas;
Exercer a fiscalizao das instituies financeiras, punindo-as quando necessrio; Autorizar o funcionamento, estabelecendo a dinmica operacional, de todas as instituies financeiras;
Estabelecer as condies para o exerccio de quaisquer cargos de direo nas instituies financeiras privadas;
Vigiar a interface de outras empresas nos mercados financeiros e de capitais; Controlar o fluxo de capitais estrangeiros garantindo o correto funcionamento do mercado cambial, operando, inclusive, via ouro, moeda ou operao de credito no exterior. Em resumo, por meio do BC que o Estado intervm diretamente no sistema financeiro e, indiretamente, na economia.
AUTORIDADES DE APOIO
Comisso de Valores Mobilirios (CMV) o rgo normativo do sistema financeiro, especificamente voltado para o desenvolvimento, a disciplina e a fiscalizao do mercado de valores mobilirios no emitidos pelo sistema financeiro e pelo tesouro nacional, basicamente o mercado de aes e debntures.
uma entidade auxiliar, autrquica, autnoma e descentralizada, mas vinculada ao governo. Seus objetivos fundamentais so: Estimular aplicao de poupana no, mercado acionrio;
Assegurar o funcionamento eficiente e regular das bolsas de valores e instituies auxiliares que operam neste mercado; Proteger os titulares de valores mobilirios contra emisses irregulares e outros tipos de atos ilegais que manipulem preos de valores mobilirios nos mercados primrios e secundrios de aes;
Fiscalizar a emisso, registro, a distribuio e a negociao de ttulos emitidos pelas sociedades annimas de capital aberto.
Banco do Brasil (BB)
O Banco do Brasil teve funo tpica de autoridade monetria at janeiro de 1986, quando, por deciso do CMN, foi suprimida a conta movimento que colocava o BB na posio privilegiada de banco coresponsvel pela emisso de moeda, via ajustamento das contas das autoridades monetrias e do tesouro nacional.
Hoje, o BB um banco financeiro que atua como um banco mltiplo tradicional embora ainda opere, em muitos casos, como agente financeiro do governo federal. E o principal executor da poltica de credito rural. Conserva, ainda, algumas funes que no so prprias de um banco comercial comum, mas tpicas de parceiro principal do governo federal na prestao de servios bancrios como, por exemplo:
Administrar a Cmara de compensao de cheques e outros papis; Efetuar os pagamentos e suprimentos necessrios execuo de oramentos geral da unio;
A aquisio e o financiamento dos estoques de produo exportvel;
Agenciamento dos pagamentos recebimentos fora do Pas;
A operao dos fundos de investimentos setorial como pesca e reflorestamento;

A captao de depsitos de poupana direcionados ao credito rural e a operao do fundo constitucional do centro oeste FCO;
A execuo do servio da divida pblica;
A execuo da poltica de preos mnimos dos produtos agropecurios;
A realizao por conta prpria, de operaes de compra e venda de moeda estrangeira e, por conta do BACEN, nas condies estabelecidas pelo CMN;
O recebimento, a crdito do tesouro nacional, das importncias provenientes da arrecadao de tributos ou rendas federais; e,
Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico (BNDES) a instituio responsvel pela poltica de investimento de longo prazo do Governo federal, sendo a principal instituio financeira de apoio do Pas; tendo como objetivo bsico:
Impulsionar o desenvolvimento econmico e social do Pas; Fortalecer o setor empresarial nacional; Promover o desenvolvimento integrado das atividades agrcolas, industriais e de servios;
Promover o crescimento e a diversificao das exportaes; Atenuar os desequilbrios regionais, criando novos plos de produo.
Para a execuo destes objetivos, conta com um conjunto de fundos e programas especiais de apoio , como, por exemplo, finame, finem e finac.
Aps o plano Collor, o BNDES ficou encarregado de gerir todo o processo de privatizao.
Caixa Econmica Federal (CEF) A Caixa a instituio financeira responsvel pela operao das polticas do Governo federal para habitao popular e saneamento bsico, caracterizando-se cada vez mais como o banco do apoio Ao trabalhador de baixa renda.
A CEF permitido atuar nas reas de atividade relativas a bancos comerciais, sociedade de credito imobiliria de saneamento e infra-estrutura urbana, alem de prestao de servio de natureza social, delegada pelo governo Federal.
Suas principais atividades esto relacionadas com a captao de recursos em caderneta de poupana, em depsitos judiciais e a prazo e a sua aplicao em emprstimos vinculados, substancialmente a habitao.
A CEF exerce a administrao de loterias, fundos e de programas, entre os quais destacam-se o FGTS, o Fundo de compensao de variaes salariais FCVS, o programa de integrao social _PIS, o fundo de apoio ao desenvolvimento social FAZ e o Fundo de desenvolvimento Social FDS.
Conselho de Recursos Do Sistema Financeiro Nacional ( CRSFN)
Criado pelo decreto n 91.152, de 15/03/85, como rgo integrado do Ministrio da Fazenda, para julgar, em segunda e ultima instancia, os recursos e interpostos das decises relativas aplicao de penalidades administrativas pelo Banco Central e comisso de Valores Mobilirios.
integrado por oito Conselheiros, de reconhecida competncia e possuidores de conhecimento especializados em assuntos relativos aos mercados financeiros e de capitais.
INSTITUIOES FINANCEIRAS O MNI O Manual de Normas e Instrues MNI, preparado e editado pelo Bacen, estabelece, entre outras, as normas operacionais de todas as instituies financeiras.
No agrupamento das instituies financeiras, os bancos comerciais, por suas mltiplas funes, constituem a base do sistema monetrio e, devido aos servios prestados, so, sem duvida a mais conhecida das instituies.
INSTITUIES FINANCEIRAS MONETRIA
Bancos Comerciais Os BC so intermedirios financeiros que transferem recursos dos agentes superavitrios para os deficitrios, mecanismo esse que acaba por criar moeda atravs de efeito multiplicador. Os BCs podem descontar ttulos, realizar operaes de abertura de credito simples ou em conta corrente, realizar operaes especiais de credito a vista e a prazo, obter recursos junto s instituies oficiais para repasse aos clientes, etc...
Caixas Econmicas Como sua principal atividade, integram o Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimos e o Sistema Financeiro da Habitao, senda, juntamente com as bancas comercias, as mais antigas instituies do Sistema Financeiro Nacional.
Podem operar no credito direto ao consumidor, financeiros bens de consumo durveis, emprestar sob garantia de penhor industrial e cauo de ttulos, bem como tem o monoplio das operaes de emprstimos sob penhor de bens pessoais e sob consignao.
So, portanto, instituies de cunho eminentemente social, concedendo emprstimos e financiamento a programas e projetos nas reas de assistncia social, sade, educao, trabalho, transportes urbanos e esporte.
Cooperativas de Credito Equiparam-se s instituies financeiras, as cooperativas normalmente atuam em setores primrios da economia ou so formadas entre os funcionrios das empresas. No setor primrio, permitem uma melhor comercializao dos produtos rurais e criam facilidades para o escoamento das safras agrcolas para os consumidores.
No interior das empresas em geral, as cooperativas oferecem possibilidade de credito aos funcionrios, os quais contribuem mensalmente para a sobrevivncia e crescimento da mesma. Todas as operaes facultadas s cooperativas so exclusivas aos cooperados.
INSTITUIOES FINANCEIRAS NO MONETRIAS So as instituies que captam recursos atravs da emisso de ttulos para emprestar e, portanto, intermediam a moeda.
Bancos de Desenvolvimento O j citado BNDES o principal agente de financiamento do governo. Destacam-se outros bancos regionais de desenvolvimento como, por exemplo, o Banco do Nordeste do Brasil (BNB), o Banco da Amaznia, dentre outros.
Bancos de Investimento
Os BI captam recursos atravs de emisso de CDB e RDB, de captao e rapasse de recursos e de venda de cotas de fundos de investimentos. Esses recursos so direcionados a emprstimos e financiamentos especficos aquisio de bens de capital pelas empresas ou subscrio de aes e debntures.
Os BI no podem destinar recursos a empreendimentos mobilirios e tem limites para investimentos no setor estatal.
Sociedade de Investimento.
Crdito,
Financiamento
As financeiras captam recursos atravs de letras de cambio e sua funo financiar bens de consumo durveis aos consumidores finais (crdito). Tratando-se de uma atividade de alto risco, seu passivo limitado a 12 vezes seu capital mais reservas.
Companhias Hipotecarias Dependem da autorizao do BACEN para funcionar, tem objetivo de financiamento imobilirio, administrao de credito hipotecrio e de fundos de investimentos imobilirio, dentre outros.
Sociedade de Crdito Imobilirio Ao contrario das Caixas Econmicas, essas sociedades so voltadas ao pblico de maior renda.
A captao ocorre atravs de letras Imobilirias depsitos de poupana e repasse de CEF. Esses recursos so destinados, principalmente, ao financiamento imobilirio direto ou indireto.
Associao de Poupana e Emprstimo So sociedades civis onde os associados tm direito participao nos resultados.
A captao de recursos ocorre atravs de caderneta de poupana e seu objetivo principalmente financiamento imobilirio.
INSTITUIES AUXILIARES DO MERCADO FINANCEIRO
Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios So instituies tpicas do mercado acionrio, essas sociedades operam com ttulos e valores mobilirios por conta de terceiros. So instituies que dependem, do BACEN para constiturem-se e da CVM para o exerccio de suas atividades. As corretoras podem efetuar lanamentos de aes, administrar carteiras e fundos de investimentos, intermediar operaes de cambio, dentre outras funes.
Sociedade Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Suas atividades tm uma faixa operacional mais restrita do que as das corretoras, j que elas no tm acesso s bolsas de valores e de mercadorias.
Suas principais atividades so:

Subscrio isolada ou em consrcio de emisso de ttulos e valores mobilirios para revenda;
Intermediao da colocao de emisso de capital no mercado; e,

Operaes no mercado aberto, desde que satisfaam as condies exigidas pelo BC.
Sociedade de Arrendamento Mercantil
Em linhas gerais fazem operaes de leasing que se tratam de locao de bens de forma que, no final do contrato, o locatrio pode renovar o contrato, adquirir o bem por um valor residual ou devolver o bem locado sociedade.
Agencia de Fomento ou Desenvolvimento Sob superviso do BACEN, as agencias de fomento captam recursos atravs dos Oramentos pblicos e de linhas de crditos de bancos de desenvolvimento, destinando-os a financiamentos privados de capital fixo e de giro.
Investidores Institucionais II
Em sntese, podem ser agrupados em: fundos mtuos de investimentos, entidades abertas e fechadas de previdncia privadas, seguradoras.
Bancos Mltiplos (BM)
Os bancos mltiplos surgiram da Resoluo n 1524/28, a fim de racionalizar a administrao das instituies financeiras. Como o prprio nome diz, permite que algumas instituies, que muitas vezes eram empresas de um mesmo grupo, se constituam em uma nica instituio financeira com personalidade jurdica prpria e, portanto, com um nico caixa e, conseqentemente, significativa reduo de custos.
Em termos prticos, mantm as mesmas funes de cada instituio em separado, com vantagens de contabilizar as operaes como uma s instituio.
ORGANIZAES EMPRESARIAIS:
FORMAS BSICAS ORGANIZAO EMPRESARIAL
O ESTABELECIMENTO
O conjunto de bens que os empresrios renem para explorao de sua atividade econmica;
a) b) c)
ELEMENTOS QUE COMPEM ESTABELECIMENTO
UM
O ponto comercial; Nome chamado razo social ou denominao social; Proteo do nome comercial e da marca.
DIFERENTES TIPOS DE SOCIEDADES EMPRESARIAIS(cdigo civil 2002)

1.
SOCIEDADE NO PERSONIFICADA;
QUE NO FOI REGISTRADA NO ORGO COMPETENTE, COM PERSONALIDADE JURDICA;
2.
SOCIEDADE PERSONIFICADA;
QUE FOI REGISTRADA NO ORGO COMPETENTE, COM PERSONALIDADE JURDICA;
DIFERENTES TIPOS DE SOCIEDADES EMPRESARIAIS

1.
SOCIEDADE NO PERSONIFICADA
QUE NO FOI COMPETENTE; REGISTRADA NO ORGO
1.
SOCIEDADE EM COMUM,(art 986 e 990 cdigo civil) scios no registrados; SOCIEDADE EM CONTA DE PARTICIPAO tem um empresrio com devido registro do comrcio(empresa individual).
2.
SOCIEDADE em CONTA de PARTICIPAO Exemplo
Voc se associando a um empresrio com devido registro do comrcio(empresa individual), para realizar um negcio temporrio. Voc entra como scio-oculto fazendo um emprstimo para empresa individual, com direito a juros e obrigaes de reembolso na forma da lei aps certo tempo, o negcio vai pro papel e se houver lucro voc quer e da mesma forma se houver prejuzo o empresrio vai querer que voc assuma a responsabilidade.

2.
1.
SOCIEDADE PERSONIFICADA
SOCIEDADE EMPRESRIA SIMPLES; CUJO OBJETO SOCIAL SEJA DE PROFISSO INTELECTUAL, NATUREZA CIENTFICA, AGROPECURIA, ESPECULAO IMOBILIRIA OU LIBERAL, A ANTIGA SOCIEDADE CIVIL;
AS COOPERATIVAS SOCIEDADES SIMPLES. SO CONSIDERADAS
2.
SOCIEDADE EMPRESRIA MERCANTIL; SO CRIADAS PARA GERIR TANTO PEQUENOS COMO GRANDES NEGCIOS DE ECONOMIA MODERNA EM TODAS AS REAS DE NEGCIO;
DIFERENTES TIPOS DE SOCIEDADES EMPRESARIAIS SOCIEDADE PERSONIFICADA

TIPOS DE SOCIEDADE EMPRESRIA MERCANTIL: a) Sociedade em nome coletivo; b) Sociedade em comandita simples; c) Sociedade em comandita por aes; d) Sociedade limitada; e) Sociedade annima.
2.

TIPOS DE SOCIEDADE EMPRESRIA MERCANTIL: a) Sociedade em nome coletivo; Surgiu na idade mdia italiana, quando irmos herdeiros continuaram a atividade do pai, na situao comunheiros, idntico ao da sociedade simples.
2.

TIPOS DE SOCIEDADE EMPRESRIA MERCANTIL: b) Sociedade em comandita simples; Tomam parte scios de duas categorias: Os comanditados (scios-gerentes) pessoas fsicas, responsveis solidria e ilimitadamente pelas obrigaes sociais; Os comanditrios (scios-capitalistas), obrigados somente pelo valor de sua quota.
2.

TIPOS DE SOCIEDADE EMPRESRIA MERCANTIL: b) Sociedade em comandita simples; Exemplo: Um marceneiro que associa-se a um capitalista, o marceneiro tem direito a um pr-labore e tambm parte do lucro.
2.
TIPOS DE SOCIEDADE EMPRESRIA MERCANTIL: c) Sociedade em comandita por aes; Dividida por aes e regida pelas normas da Sociedade annima; Somente o acionista tem qualidade para administrar e responde ilimitadamente pelas obrigaes e obrigatoriamente o termocomandita por aes deve seguir a firma ou razo social.
2.

TIPOS DE SOCIEDADE EMPRESRIA MERCANTIL: c) Sociedade em comandita por aes; Exemplo: Concessionria Maverick em comandita por aes(razo social) Jos da silva & CIA em comandita por aes (firma).
2.

TIPOS DE SOCIEDADE EMPRESRIA MERCANTIL: d) Sociedade limitada; Quando tem duas ou mais pessoas, cada cotista tem responsabilidade sobre sua cota subscrita.
2.

TIPOS DE SOCIEDADE EMPRESRIA MERCANTIL: e) Sociedade annima; Uma entidade empresarial intangvel, criada por lei, freqentemente designada pessoa jurdica, com a responsabilidade de seus acionistas limitada ao preo das aes, podendo ser de capital fechado ou aberto.
2.

TIPOS DE SOCIEDADE EMPRESRIA MERCANTIL: Sociedade annima de capital fechado; No tem negociados na bolsa ou no mercado de balco os valores mobilirios de sua emisso.
2.

TIPOS DE SOCIEDADE EMPRESRIA MERCANTIL: Sociedade annima de capital aberto; Possuem aes negociadas na bolsa de valores ou no mercado de balco os valores mobilirios de sua emisso.
2.
FORMAS BSICAS ORGANIZAO EMPRESARIAL
ANNIMA
Uma entidade empresarial intangvel, criada por lei, freqentemente designada pessoa jurdica
PONTOS FORTES
BAIXO CUSTO ORGANIZACIONAL RESPONSABILIDADE LIMITADA VIDA LONGA MAIOR CAPACIDADE EXPANO VANTAGENS TRIBUTRIAS
SOCIEDADE ANNIMA COMPOSIO
ACIONISTAS
Verdadeiros donos da empresa, em vista de seu patrimnio na forma de aes ordinrias e preferenciais
CONSELHO DE ADMINISTRAO
Grupo eleito pelos acionistas, com autoridade mxima para decidir os assuntos da sociedade e formular suas polticas.
PRESIDENTE OU CEO
Profissional responsvel pela adm da empresa e pela poltica estabelecida pelo conselho adm
VISO ORGANIZACIONAL DA FUNO FINANCEIRA EMPRESAS

Pequenas empresas
Departamento Contabilidade
VISO ORGANIZACIONAL DA FUNO FINANCEIRA EMPRESAS

Grandes Empresas
VICE-PRESIDENTE de FINANAS abaixo

Tesoureiro Controller e
Gerente de cmbio.
Tesoureiro (externo)
Profissional responsvel pelas atividades financeiras: ADM CAIXA PLANEJAMENTO FIN
DECISO SOBRE INVESTIMENTO FIN.
Controller (interno)
Funcionrio responsvel pelas atividades contbeis de custos e financeira

ADM TRIBUTRIA CONTABILIDADE DE CUSTOS INFORMTICA.
Gerente de cmbio
Profissional responsvel por monitorar compras e vendas internacionais, no que tange a flutuaes de moedas Reporta-se em geral ao tesoureiro.
RELAIONAMENTO DA ADM FINANCEIRA COM A ECONOMIA
O Adm financeiro deve ser capaz de utilizar as teorias econmicas para operaes comerciais a fim de maximizar os lucros Para fins de planejamento estratgico.

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As principais oportunidades nesse setor so:

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2.Planejamento de Finanas Pessoais:

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4. Bens imveis: Corretores: intermedeiam a compra/venda e aluguel de imveis.

Avaliadores: realizam levantamento do valor de mercado de imveis.

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SISTEMA FINACEIRO NACIONAL

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So de sua privativa competncia as seguintes atribuies:

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Regular a axecuo dos servios de compensao de cheques e outros papis;

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Banco do Brasil (BB)

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A aquisio e o financiamento dos estoques de produo exportvel;

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Agenciamento dos pagamentos recebimentos fora do Pas;

A operao dos fundos de investimentos setorial como pesca e reflorestamento;

A execuo do servio da divida pblica;

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A execuo da poltica de preos mnimos dos produtos agropecurios;

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Conselho de Recursos Do Sistema Financeiro Nacional ( CRSFN)

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INSTITUIES FINANCEIRAS MONETRIA

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