TPICOS DE ANLISE ECONMICOFINANCEIRA AVANADA

ABORDAGEM GERENCIAL

EBITDA: um indicador financeiro globalizado

O Modelo Dinmico de Anlise Econmico-Financeira

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Estrutura Tradicional do Balano

Estrutura do balano patrimonial (classificao funcional)

Esquema do giro das contas do ativo e passivo circulantes (cclicas) e as diversas fases do processo produtivo

Esquema do giro das contas do ativo e passivo circulantes (cclicas) e as diversas fases do processo produtivo: fontes e aplicaes de recursos

Balano patrimonial reestruturado conforme o Modelo Fleuriet.

Balano patrimonial reestruturado conforme o Modelo Fleuriet.

As variveis (indicadores) empresariais do Modelo Fleuriet:

NCG (NLCDG) ou IOG T (Tesouraria) LP CDG (CDGp)

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Relao entre a variao da NCG e o Lucro Operacional na conciliao do Fluxo de Caixa Operacional (FCO) FCO = Lucro Operacional + NCG

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Exemplo ilustrativo da Cia. Desequilibrada

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Exemplo ilustrativo da Cia. Desequilibrada

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ANLISE DINMICA
Empresa em equilbrio financeiro Ativo Financeiro $3.500 Passivo Financeiro $2.200
Empresa em desequilbrio financeiro Ativo Financeiro $1.500 Ativo Financeiro $3.500

Ativo Ciclico $7.600

Passivo Ciclico $5.300

Ativo Ciclico $6.000

Ativo Ciclico $5.200

Ativo Permanente $6.400

Passivo Permanente $10.000

Ativo Permanente $10.000

Passivo Permanente $8.800

Capital Circulante Lquido Necessidade de Invertimento em Giro (NIG) Saldo Disponvel (SD) Necessidade de Total de Financiamento Permanente (NTFP) Passivo Permanente

3.600 2.300 1.300 8.700 10.000

Capital Circulante Lquido Necessidade de Invertimento em Giro (NIG) Saldo Disponvel (SD) Necessidade de Total de Financiamento Permanente (NTFP) Passivo Permanente

(1.200) 800 (2.000) 10.800 8.800

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ANLISE DINMICA
Estruturas de baixo risco
Ativo Financeiro $ 30 Passivo Financeiro $ 10

Ativo Financeiro $ 30

Passivo Financeiro $ 20

Ativo Ciclico $ 40

Passivo Ciclico $ 50

Passivo Ciclico $ 40 Ativo Ciclico $ 60

Ativo Permanente $ 70

Passivo Permanente $ 80

Ativo Permanente $ 50
>0 <0 >0

Passivo Permanente $ 80

Capital Circulante Lquido (CCL)

Necessidade de Invertimento em Giro (NIG)

Capital Circulante Lquido (CCL)

CCL > NIG Saldo Disponvel (SD)

>0 Necessidade de Invertimento em Giro (NIG) < 0 CCL > NIG Saldo Disponvel (SD) >0

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ANLISE DINMICA
Estrutura de risco mdio
Ativo Financeiro $ 10 Passivo Financeiro $ 20 Passivo Ciclico $ 40

Ativo Ciclico $ 60

Ativo Permanente $ 70

Passivo Permanente $ 80

Capital Circulante Lquido (CCL)

Necessidade de Invertimento em Giro (NIG)

>0 >0 <0

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CCL < NIG Saldo Disponvel (SD)

ANLISE DINMICA
Estruturas de alto risco
Ativo Financeiro $ 30
Ativo Financeiro $ 20 Passivo Financeiro $ 10

Passivo Financeiro $ 50

Ativo Ciclico $ 35 Passivo Ciclico $ 30

Ativo Ciclico $ 30

Passivo Ciclico $ 50

Ativo Permanente $ 75

Passivo Permanente $ 60

Ativo Permanente $ 90

Passivo Permanente $ 80

Capital Circulante Lquido (CCL)

Necessidade de Invertimento em Giro (NIG)

<0 >0 <0

Capital Circulante Lquido (CCL)

CCL< NIG Saldo Disponvel (SD)

<0 Necessidade de Invertimento em Giro (NIG) < 0 CCL > NIG Saldo Disponvel (SD) >0

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