RESULTADOS DO 2T11

10 de Agosto de 2011

Consideraes Iniciais (Disclaimer)

Esta apresentao pode conter certas declaraes que expressam expectativas, crenas e previses da administrao sobre eventos ou resultados futuros. Tais declaraes no so dados histricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econmicos disponveis no momento e em projees atuais acerca da indstria na qual a BM&FBOVESPA se insere. Os verbos antecipar, acreditar, estimar, esperar, prever, planejar, projetar, almejar e outros verbos similares tm a inteno de identificar estas declaraes, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenas materiais entre os dados atuais e as projees desta apresentao e no garantem qualquer desempenho futuro da BM&FBOVESPA. Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas no esto limitados a: (i) aceitao pelo mercado dos servios prestado pela BM&FBOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) economia e ao mercado de valores mobilirios brasileiros e (b) indstria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alteraes (a) na legislao e tributao nacional e estrangeira e (b) nas polticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobilirios; (iv) crescimento da competio, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se s rpidas mudanas no ambiente tecnolgico, incluindo a implementao de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da BM&FBOVESPA; (vi) habilidade em manter um processo contnuo de introduo de competitivos novos produtos e servios enquanto mantm a competitividade dos j existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdies nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da BM&FBOVESPA em jurisdies estrangeiras. Todas as declaraes nesta apresentao so baseadas em informaes e dados disponveis na data em que foram feitas, a BM&FBOVESPA no se obriga a atualiz-las com base em novas informaes ou desenvolvimentos futuros. Esta apresentao no se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitao de compra de qualquer valor mobilirio; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobilirio onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificao de acordo com lei de valores mobilirios. Nenhuma oferta deve ser feita exceo de um prospecto que atenda os requisitos da Instruo CVM 400 de 2003 e suas alteraes.

Destaques do 2T11
Fortalecimento da posio estratgica frente s condies de mercados desfavorveis

Destaques Operacionais e Financeiros

Receita Lquida: R$468M (2T10: R$476M)

Volume de BM&F. Mdia diria de 2,7 milhes de contratos no 2T11, alta de 5,8% em relao ao 2T10. Crescimento de 11% dos volumes dos HFTs no segmento BOVESPA em relao ao 1T11 (7,4% do volume total no 2T11 e 8,6% em Jul/11) 21 ofertas pblicas at jul/11, sendo 11 IPOs e 10 follow ons Novo programa de recompra: aquisio de at 30 milhes de aes at dez/11 Dividendos: R$235,3 milhes, 80% do Lucro Lquido no 2T11.

Despesas Ajust.1: R$144M (2T10: R$124M)

Lucro Ajust.2: R$409M (2T10: R$424M)

EBITDA Ajust.3: R$323M (2T10: R$351M)

Projetos Estratgicos
Margem EBITDA Ajust.: 69,1% (2T10: 73,7%)

Nova estrutura de tarifao: fim dos subsdios cruzados, fortalecimento da posio competitiva e alinhamento internacional. Entrega do mdulo de derivativos da nova plataforma de negociao no 3T11 CORE: nova arquitetura de administrao de risco que ser utilizada no projeto integrao das clearings Formador de mercado para opes sobre aes

LPA Ajust.: R$0,209 (2T10: R$0,211)

1Ajustadas pelo 2Ajustado

plano de opes de compra de aes, depreciao, PDD e imposto relacionado aos dividendos recebidos do CME Group pelo reconhecimento de passivo diferido da amortizao do gio, plano de opes de compra de aes e equivalncia patrimonial da participao da Companhia no CME Group (lquida de imposto) 3 3Ajustado pelo plano de opes de compra de aes

Receitas 2T11 vs. 2T10

O segmento BM&F continua crescendo frente s dificuldades do mercado A receita de Emprstimo de Ttulos aumentou 39,3% sobre o 2T10
R$ milhares
Receita operacional BOVESPA Neg. e/ou Liq. BM&F Neg. e/ou Liq. Outras receitas Depos., custdia e back-office Vendors Emprst. de valores mobilirios Acesso dos participantes Listagem de valores mobilirios Banco Outros Bolsa Brasileira de Mercadorias

2T11
521.324 240.574 191.148 89.602 22.937 16.301 17.202 12.078 11.617 5.096 3.028 1.343

2T10
528.996 259.309 184.139 85.548 22.270 16.819 12.345 13.431 10.754 3.931 4.942 1.056

Var. % 2T11 x 2T10

-1,5% -7,2% 3,8% 4,7% 3,0% -3,1% 39,3% -10,1% 8,0% 29,6% -38,7% 27,2%
Neg. e/ou Liq. - Bovespa Neg. e/ou Liq - BM&F Outras receitas

17% 46% 37%

Desempenho operacional

2T11

BOVESPA

ADTV - em R$ milhes Margem em bps ADTV em milhares de

Var. % 2T11 x 2T10 6.207,1 6.682,6 -7,1% 5,862 6,131 -0,269 bp 2T10 2.670,2 2.523,4 1,127 1,145 5,8% -1,5%

BM&F

contratos RPC em R$

Performance do Segmento BOVESPA

Queda dos volumes das pessoas-fsicas dadas as condies de mercado desfavorveis
ADTV do 2T11: R$6,2 bi vs. R$6,7 bi (2T10)
Explicada, principalmente, pela desacelerao das pessoas fsicas (PFs) no ADTV
R$ bilhes
2T11
1T11

Atividade Pessoa Fsica

2,5

Queda da turnover velocity * das PFs

2,1
1,7 1,5

130%
110%

2,1
2,3 2,2 2,1 2,3

2,1
2,3 2,3 1,7 1,9 1,8 1,5

1,3
1,5 1,5

0,6 0,1

R$6,2 bi

2,0 1,5

0,6 0,1 R$6,7 bi 0,6 0,2 0,4 0,1

1,5

1,5

1,3

90%

4T10
3T10 2T10 1T10

R$6,8 bi

1,0 0,5

70% 50%
30%

R$5,9 bi
0,6 0,2

1,7

R$6,7 bi

0,0

2,0

2,1

0,6 0,2

R$6,6 bi

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

ADTV em R$ bilhes

Turnover Velocity

Institucional

Estrangeiro

Pes. Fsicas

Inst. Financ.

Empresas e Outros

*Relao entre o volume negociado e o valor custodiado das PFs

Margem de Negociao (em pontos base)

Mercado Mercado a Vista Derivativos de Aes Termo de aes Opes sobre aes Total BOVESPA 2T10 5,398 14,701 12,998 15,308 6,131 1T11 5,501 13,249 12,999 13,393 6,017 2T11 5,395 13,627 12,998 13,963 5,862

Dadas as condies de mercado, as pessoas fsicas reduziram o volume negociado (velocidade de giro), mas no houve perda de estoque (valor custodiado)
Volume Custodiado das PFs constante
700

631

611

600 500
400 300

558

556

597

603

150

125 100
75

2T11 vs. 1T11: A queda de 0,106 bp no mercado vista explicada pelo crescimento de 11% do ADTV dos HFTs. Queda da participao dos derivativos de aes que impactam a margem total. 2T11 vs. 2T10: Queda da participao de opes sobre aes no total negociado, os quais possuem margem superior mdia, no total negociado; e crescimento da atividade dos HFTs.

200 100
0

50 25
-

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

Nmero de Contas em milhares

Volume Custodiado R$bi

Segmento BM&F
Volume de derivativos se mantm em nvel elevado
Volume Mdio Dirio Negociado (ADTV) ADTV de 2,7 milhes de contratos no 2T11, acima dos 2,5 milhes no 2T10, principalmente por conta dos contratos de taxa de juros em R$ em USD Receita Mdia por Contrato (RPC) A RPC caiu para R$1,13, em comparao com R$1,14 e subiu em relao aos R$1,04 no 1T11

2T11 x 2T10: alterao do mix de contratos negociados: (i) aumento da participao dos contratos de Taxas de Juros em Dlares (margem inferior mdia); (ii) reduo da participao dos contratos de Taxa de Cmbio (margem mais elevada do que a mdia)
Recorde Histrico
R$1,13 R$1,14 R$1,17 R$ 1,10

R$
1,30 1,20 1,10 1,00 0,90 0,80

Milhares de contratos
5.000 4.500 R$1,13

R$1,04

4.000 3.500

2.454
85 95 590 78 1.606

2.523
99 100 603 85 1.636

2.428
84 106 481 96

2.616
89 104 491 100

2.866
88 102 422 128

2.670
101 119 543 187

3.000 2.500 2.000 1.500

0,70
0,60

1.661

1.833

2.127

1.720

1.000

0,50 0,40

500
1T10 Tx. de Juros em R$ 2T10 3T10 4T10 Tx. de Cmbio 1T11 Outros 2T11 ndices de Aes

Queda da volatilidade no 2T11

RPC

Tx. de Juros em US$

Crescimento da receita de Emprstimos de Aes

Benefcios de um modelo de negcio diversificado

Emprst. de valores Depositria e custdia mobilirios

(em milhares de R$)

2T11

22.937

Crescimento de 8,8% do nmero mdio de contas de custdia, de 580 mil para 631 mil de contas no 2T10; nmero de contas levemente acima do 1T11 Aumento de 13,6% do valor mdio em depositado (desconsiderando a custdia de ADRs e de inv. estrangeiros)

3,0%

2T10

22.270

2T11

17.202

Aumento do nvel de atividade do servio de emprstimos de aes em relao ao 2T10 e 1T11

39,3%

2T10

12.345

Aumento de 42,0% do volume financeiro mdio de contratos em aberto em relao ao 2T10

2T11

-3,1%

Vendors

16.301

Nova Poltica de Preos implementada em Ago/10, reduziu as tarifadas relacionadas ao acesso online de inv. pessoas-fsicas (Home Broker), com o objetivo de atrair mais investidores Apreciao cambial mdia do R$ em relao ao US$, de 11,0% (aproximadamente 30% da receita de vendors)
7

2T10

16.819

Despesas Operacionais abaixo do Trimestre Anterior

Leve aumento das despesas ajustadas; em linha com a estratgia da empresa
Abertura de despesas 2T11
14% 6%

Despesas operacionais de R$166,8 milhes no 2T11, devido ao aumento planejado do nmero de funcionrios em relao ao 2T10 Queda de 11,6% das despesas operacionais em relao ao 1T11, explicada pelo primeiro vesting do novo programa de opes, cujo reconhecimento das despesas se concentrou no 1T11 Alta de 15,5% das despesas ajustadas em relao ao 2T10, em linha com a estratgia de crescimento da Companhia e com o intervalo previsto do oramento (de R$615,0 milhes a R$635,0 milhes)
Proc. de dados Serv. de Terc. Outras

7% 6% 14%

53%

Pessoal Depr./ Am. Prom. e Divulgao

Leve aumento (2,2%) das despesas ajustadas em relao ao 1T11, explicado pelo aumento de despesas com pessoal - desligamento e hora extra

188,7
(em R$ milhes)

167,6 143,5 9,0 9,3 124,4 7,0 11,5 145,8

133,8

5,5 15,1 159,0

9,4 18,9

188,7 24,5 22,3 140,6

166,8 10,1 10,1 143,7

115,5

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

Desp. Operacionais Ajustadas

Depreciao

Plano de opes

Outros

Despesas de Pessoal e Depreciao: queda sobre o 1T11

As despesas de pessoal ajustadas foram impactadas pelo aumento das despesas com desligamento e hora extra relacionada implantao de projetos estratgicos
Despesas com Pessoal
(em R$ milhes)

Pessoal Ajust. Plano de opes

63,7 64,4 71,7

90,3

97,4

88,2

Aumento de 22,9% do nmero mdio de funcionrios em relao ao 2T10 (fortalecimento das reas de desenvolvimento, fomento e tecnologia, em linha com a estratgia de crescimento da Companhia) Queda de 9,5% em relao ao trimestre anterior, devido s despesas com o novo plano de opes no 1T11 Alta de 7% da despesa de pessoal ajustada sobre o 1T11, devido ao reconhecimento de despesas no recorrentes, tais como desligamento e hora extra de funcionrios ligados implantao de projetos

9,4

24,5

10,1

9,0 54,7

7,0 57,4

5,5 80,9 72,9 78,0

66,2

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

Despesas com Depreciao

(em R$ milhes)
22,3
6,8 6,8 18,9 15,1
9,3

Queda de 12,3% das despesas de depreciao em relao ao 2T10 e 54,7% na comparao com o 1T11 O 2T11 inclui a alocao das despesas com depreciao dos equipamentos e amortizao dos softwares para os custos de projetos de TI onde referidos equipamentos ou softwares tem sido utilizados No 2T11, R$6,8 milhes de despesas foram revertidas do 1T11 e alocadas para os custos de projetos de TI onde equipamentos e softwares esto sendo utilizados
9

15,5 10,1

11,5

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

Destaques Financeiros
Forte gerao de caixa, mantendo a distribuio de proventos e programa de recompra em benefcio dos acionistas
Caixa e Aplicaes Financeiras (R$ milhes)

Resultado Financeiro

238

R$70,8 milhes no 2T11: 6,3% abaixo do 2T10 Receita Financeira: R$87,9 milhes, 13,2% acima do 2T10,
devido ao aumento da taxa mdia de juros

2T11

1.116 463

1.538

3.355

Despesas Financeiras: R$17,1 milhes, comparados a R$2,1

milhes no 2T10, principalmente devido ao custo da dvida

Investimentos (Capex)

R$43,7 milhes no 2T11, atingindo R$73,0 milhes no 1S11;

269
Dentro do intervalo orado de R$235,0 milhes a R$255,0 milhes

4T10

959 496

1.712

3.435

Recompra de Aes

Programa aprovado em Ago/10 concludo: 60 milhes de aes

foram recompradas

Novo programa permite a aquisio de at 30 milhes de aes

at Dez/11 (6,5 milhes de aes foram recompradas em Jul/11)
Garantias de Participantes em $ e Outros*

Distribuio de Lucros

Fundos Restritos Controladas / coligadas** Recursos Disponveis

R$235,3 milhes em dividendos aprovados no 2T11, 80% do

lucro lquido
10

*Inclui garantias em dinheiro depositadas por participantes, proventos e direitos sobre ttulos em custdia e proventos ainda no pagos ** Inclui recursos de terceiros (R$142 milhes no 4T10 e R$101 milhes no 2T11) e fundos restritos(R$11 milhes no 4T10 e no 2T11) do Banco BM&F

Avanos nos projetos estratgicos

Fortalecimento do modelo de negcio e da posio de mercado

Nova Estrutura de Tarifao

Refletir a estrutura de custos da Companhia, eliminando os subsdios cruzados e fortalecendo a posio competitiva Alinhamento com o mercado internacional Neutralidade nas receitas e margens da Companhia Entrar em vigor no 2S11: seg. Bovespa: 26/08 e seg. BM&F: 31/10

Integrao das Clearings

A integrao das quatro clearings trar sinergias, reduzir o custo de transao e elevar a eficincia do mercado O CORE ser a arquitetura base para os sistemas de risco e liquidao da nova clearing O desenvolvimento ser concludo em 2012, sendo que a certificao e a migrao ocorrero em 2013

Estado da Arte em TI
Nova Plataforma de Negociao Multiativos

Mdulo de Derivativos concludo no 3T11 Aumento da capacidade, reduo da latncia, mais funcionalidades Aumento de eficincia e sinergias para os participantes de mercado Aumento da atividade de Alta Frequncia

11

Nova Estrutura de Tarifao da BM&FBOVESPA

Eliminando distores e fortalecendo posio competitiva

Fortalecimento da posio competitiva Elimina subsdios cruzados entre negociao e ps-negociao O rebalanceamento das tarifas tem efeito neutro no custo de negociao para
o investidor e nas receitas e margens da Companhia
Nova Poltica de Tarifao Seg. Bovespa
pontos base

Nova Poltica de Tarifao Seg. BM&F

Estrutura Atual Menor Maior 2,85 0,60 3,45

(83%)

Nova Estrutura Menor 0,70 1,80 2,50

(28%)

Maior 0,70 2,75 3,45

(20%)

Rebalanceamento das tarifas de negociao e

ps-negociao (tarifas de liquidao e registro)

Neg.

1,90

(76%)

Ps Neg. 0,60

(24%)

(17%)

(72%)

(80%)

60% ps-negociao e 40% negociao All

in cost em linha com o mercado internacional

Total

2,50

(100%)

(100%)

(100%)

(100%)

Nota: a menor tarifa paga pelo institucional local e clube de investimentos, e no caso de day trade para todos investidores

12

Integrao das Clearings

Fortalecimento da posio de mercado e reduo de custos

A integrao dos sistemas de administrao de risco, colaterais e compensao simplificar as operaes e gerar eficincia A nova arquitetura CORE beneficiar os participantes que concentrarem suas transaes na BVMF, fortalecendo nossa posio competitiva

EFICINCIA OPERACIONAL
DERIVATIVOS FINANCEIROS E COMMODITIES SISTEMAS INTEGRADOS

AES, DERIVATIVOS DE AES E EMPRSTIMO DE AES

EFICINCIA NA LIQUIDAO
REDUO DOS VALORES A PAGAR VIA MAIOR PODER DE NETTING RENDA FIXA

CMBIO SPOT

EFICINCIA NA ADMINISTRAO DE RISCO

REDUO NA ALOCAO DE CAPITAL

13

Evoluo Estratgica em TI
Construindo a plataforma mais eficiente do mercado

Sistema de Negociao (multiativos)

Mdulo de derivativos da plataforma de negociao multiativos (3T11) Capacidade de processamento de 200 milhes de mensagens/dia (recorde de 6 milhes de mensagens/dia no segmento BM&F) Latncia de aproximadamente 1 milissegundo, indo para microssegundos em 2012 Demais mdulos: aes (1S12) e renda fixa (2012) TradingTechnology (TT) passar a oferecer telas de negociao para seus clientes

Nova Clearing (integrao)

Desenvolvimento da infraestrutura de TI que suportar a nova clearing (processo de integrao) suportar as atividades de compensao, liquidao e depositria das quatro clearings existentes atualmente. Processo de desenvolvimento ser concludo em 2012; certificao e migrao da plataforma em 2013

14

Foco em prioridades estratgicas

Crescimento consistente de receitas e resultados

Oportunidade de capturar crescimento macroeconmico Apesar da situao macroeconmica recente, os mercados de capitais e derivativos brasileiros oferecem excelentes oportunidades de crescimento da BVMF no longo prazo

Fortalecimento da posio competitiva

Desenvolvimento da nova plataforma de negociao multiativos (estado da arte em TI) Aumento da eficincia de capital com a integrao das clearings Primeiro mdulo da plataforma multiativos ser entregue no 3T11 Rebalanceamento da estrutura de tarifas

Investimento em produtos e parcerias

Diversificao do mix de produtos como direcionador de crescimento de longo prazo Parceria com CME oferece oportunidade de inovaes Novos produtos (formador de mercado, HFT e cross listing)

Entrega consistente de resultados

Foco no controle de custo despesas ajustadas dentro do oramento Estratgia de maximizar o retorno do acionista Elevado payout combinado com recompra
15

ANEXO

16

Resumo da Demonstrao de Resultados

R$ mil Receita operacional Receita operacional lquida Despesas operacionais Resultado operacional Result. de equivalncia patrimonial 2T11 521.324 467.639 2T10 528.996 475.631 Variao 2T11 / 2T10 -1,5% -1,7% 16,2% -9,4% 1T11 525.477 472.157 (188.714) 283.443 37.541 Variao 2T11/1T11 -0,8% -1,0% -11,6% 6,2% -41,2%

(166.762) (143.474) 300.877 22.091 332.157 -

Result. financeiro
Result. antes da tributao Lucro lquido do perodo* EBITDA Margem EBITDA Lucro Lquido Ajustado LPA ajustado (em R$) EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustada Despesas Operacionais Ajustadas

70.815
393.783 294.171 313.216 67,0% 409.150 0,20895 323.342 69,1%

75.536
407.693 305.646 343.681 72,3% 424.304 0,21131 350.692 73,7%

-6,3%
-3,4% -3,8% -8,9% -528 bps -3,6% -1,1% -7,8% -459 bps 15,5%

63.193
384.177 270.756 308.060 65,2% 384.216 0,19565 332.604 70,4% (140,628)

12,1%
2,5% 8,6% 1,7% 173 bps 6,5% 6,8% -2,8% -130 bps 2,2%

(143.725) (124.418)

* Lucro Lquido do Perodo Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA

17

Reconciliao do Lucro Lquido Ajustado

Reconciliao do Lucro Societrio e Ajustado (R$ milhes) 2T11

294,2

10,1

124,7

(19,9 )

409,2

Lucro lq. Societrio

Plano de opes

Passivo diferido

Equivalncia patrimonial

Lucro lq. Ajustado

R$ mil
Lucro Lquido* (+) Programas Stock Option (+) Passivo Diferido (-) Equivalncia Patrimonial Lquida de imposto Lucro Lquido Ajustado
* Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA

2T11
294.171 10.127 124.706 19.853 409.150

2T10
305.646 7.011 111.647 424.304

Var. 2T11/2T10
-3,8%

1T11
270.756 24.544 124.134 35.218

Var. 2T11/1T11
8,6%

-3,6%

384.216

6,5%

18

Reconciliao das Despesas Operacionais

R$ mil
Despesas Totais (-) Depreciao (-) Plano de Opes (-) Imposto relacionado Equivalncia Patrimonial (-) PDD (=) Despesas Ajustadas

2T11
166.762 10.101 10.127 2.238 572 143.725

2T10
143.474 11.524 7.011 521 124.418

Var. % 2T11/2T10 16,2% -12,3% 44,4% 9,8% 15,5%

1T11
188.714 22.294 24.544 2.323 (1.075) 140.628

Var. % 2T11/1T11 -11,6% -54,7% -58,7% -3,7% -153,2% 2,2%

19

Balano Patrimonial
Em R$ mil
ATIVO Circulante Disponibilidades Aplicaes financeiras Outros No-circulante Realizvel a longo prazo Aplicaes financeiras Outros Investimentos Imobilizado 30/06/2011 2.209.697 25.097 1.980.414 204.186 20.354.276 1.540.061 1.349.746 190.315 2.189.976 358.650 31/12/2010 PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO 30/06/2011 1.537.560 1.069.276 468.284 2.007.194 945.726 997.192 64.276 31/12/2010 1.416.204 954.605 461.599 1.798.723 1.010.059 732.074 56.590

2.547.589 Circulante Garantias recebidas em 104.017 operaes 2.264.408 Outros 179.164 No-circulante 20.086.386 Emprstimos Imp. de Renda e Contribuio 1.216.812 Difer. 1.066.920 Outros 149.892 2.286.537 Patrimnio lquido 367.134 Capital social Reserva de capital

19.019.219 19.419.048 2.540.239 2.540.239

16.675.682 16.662.480 (213.541) 16.839 200.046 16.283

Intangvel

16.265.589

ATIVO TOTAL

16.215.903 Outros Participao minoritria de controladas PASSIVO TOTAL E PATRIMNIO 22.563.973 22.633.975 LQUIDO

22.563.973 22.633.975 20

Segmento BOVESPA: desempenho operacional

ADTV (R$ milhes)
Mercado Aes e seus derivativos Aes a vista Derivativos
Termo de aes Opes sobre aes e ndices

2T11 6.205,8 5.857,3 348,5

121,3 227,2

2T10 6.679,6 6.166,3 513,3

134,9 378,4

1T11

2T11/2T10 2T11/1T11 (%) (%) 6.734,9 -7,1% -7,9% 6.290,7 -5,0% -6,9% 444,2 -32,1% -21,5%
161,6 282,6 -10,1% -40,0% -24,9% -19,6%

Renda fixa e outros a vista Total BOVESPA

1,3 6.207,1

3,0 6.682,6

0,5 6.735,4

-58,4% -7,1%

144,3% -7,8%

Nmero Mdio de Negcios

Mercado
Aes e seus derivativos Aes a vista Derivativos
Termo de aes Opes sobre aes e ndices

2T11
503.616 422.148 81.467
1.277 80.190

2T10
431.120 348.130 82.990
1.485 81.505

1T11

2T11/2T10 2T11/1T11 (%) (%) 500.391 16,8% 0,6% 409.150 21,3% 3,2% 91.241 -1,8% -10,7%
1.433 89.809 -14,0% -1,6% -10,8% -10,7%

Renda fixa e outros a vista Total BOVESPA

13 503.629

13 431.133

13 500.404

5,5% 16,8%

2,7% 0,6%

Margem de Negociao (pontos base)

Mercado Renda Varivel Mercado a Vista Derivativos
Termo de aes Opes a vista sobre aes e ndices

2T11 5,857 5,395 13,627

12,998 13,963

2T10 6,113 5,398 14,701

12,998 15,308

1T11 6,012 5,501 13,249

12,999 13,393

Total BOVESPA

5,862

6,131

6,017

21

Segmento BM&F: desempenho operacional

ADTV (milhares de contratos)
2T11 2T10 1T11 2T11/2T10 2T11/1T11 (%) (%)

Taxas de Juros em R$ Taxas de Cmbio ndices de Aes Taxas de Juros em US$ Commodities Mini Contratos Balco Total

1.719,8 543,4 101,4

1.635,7 603,5 99,3

2.127,0 422,0 87,7

5,1% -10,0% 2,1%

-19,1% 28,8% 15,6%

186,8
15,2 91,2 12,3 2.670,2

84,5
10,1 79,5 10,8 2.523,4

127,5
10,3 76,7 14,5 2.865,8

121,1%
50,4% 14,7% 14,8% 5,8%

46,5%
47,7% 18,9% -14,6% -6,8%

RPC (R$)
2T11 2T10 1T11 2T11/2T10 (%) 2T11/1T11 (%)

Taxas de Juros em R$ Taxas de Cmbio ndices de Aes Taxas de Juros em US$

0,930 1,847 1,753 0,893 1,948 0,137 1,682 1,127

0,905 1,838 1,515 1,163 2,106 0,129 1,772 1,145

0,843 2,016 1,639 1,102 2,016 0,142 1,393 1,040

2,7% 0,5% 15,7% -23,2% -7,5% 5,6% -5,1% -1,5%

10,3% -8,4% 7,0% -19,0% -3,4% -3,5% 20,7% 8,4%

Commodities
Mini Contratos Balco Total

22

Investidores de Alta Frequncia (HFT)

Papel relevante dos HFTs nos segmentos BM&F e Bovespa
HFT Segmento BM&F (ADTV em milhares de contratos)**
6,0% 301
93

4,8%
4,9% 207
90 43
74

251
42 93 38
77

3,6%

4,7% 251
10
95 45 101

208
17
82 43 66

50

155

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

Cmbio
1.000,0 900,0 800,0 700,0 600,0 500,0 400,0 300,0 200,0 100,0 -

ndice

Mini-Contratos

Taxa de Juros em R$
6,1% 814,5

% no ADTV Total (%)

7,4% 898,6
100,0% 120,0%

HFT Segmento Bovespa**

4,3% 318,6 532,9 160,0 181,5

447,3

80,0% 60,0%

205,0

184,1 267,2
2T11
Inv. Institucionais- day trade (R$ milhes) % sobre o Vol.Total

40,0% 20,0% 0,0%

191,4
nov-dez/10
PF - day trade (R$ milhes) Estrangeiros - day trade (R$ milhes)

290,8
1T11

23
**Considera os dois lados de uma operao - compra e venda

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