Anim par: Habachi Mohamed Anne universitaire 2012-2013

Options sur actions: Gnralits Combinaisons doptions et stratgies Valeur par calcul analytique Options sur cours de change,

Lacheteur de loption a le droit: dacheter (CALL) ou de vendre (PUT) une certaine quantit de sous-jacent (NOMINAL) un prix dtermine (STRIKE) lchance (Europenne) ou pendant la dure de vie de loption (Amricaine) ou a certains moments (Bermudienne) Le prix pay pour acheter loption sappelle la PRIME.

Prix de put/ Formule de black & scholes

C= N( )-K N( ) P= K N(- )- N( ) + + = + =

Considrons un call europen quatre mois sur le livre sterling; le taux de change actuel est de 1,6 Euro/GBP, le prix dexercice est 1,6; le taux dintrt sans risque franais est de 8% par an; le taux sans risque britannique est de 11% par an et la volatilit est de 14%. Calculer la valeur de loption.