Loffre et la demande.

lments dconomie contemporaine : cours 3

Plan de prsentation

Quest-ce que lconomie ? Le rle de lconomiste. La loi de la demande. La loi de loffre. Le prix dquilibre. Les externalits de march. Le prix plafond. Le prix plancher. La bourse. Les enchres.

Quest-ce que lconomie ?

Dfinition classique :

Ltude de lallocation des ressources rares dans le cadre de besoins illimits.

Une entreprise devrait-elle acheter plus de machines ou embaucher davantage demploys ? Barack Obama devrait-il faire un discours en Iowa ? De quoi devrait-il parler ? Devrait-on subventionner les tudes postsecondaires ?

Dfinition plus vaste :

Ltude de la raction des agents conomiques aux diffrents incitatifs.

Agents : personnes, firmes, gouvernements, etc. Incitatifs : lois, prix, politique gouvernementale, phnomne naturel, etc.

Quest-ce que lconomie ?

La science conomique analyse gnralement les phnomnes en termes dchanges. Ce que les agents demandent et ce quils offrent. Cette rencontre des deux phnomnes se concrtise en march.

Pourquoi une entreprise demande 10 employs ? Pourquoi seulement quatre personnes offrent leurs services ? Pourquoi Obama offre un discours sur lthanol en Iowa ? Pourquoi lUniversit de Sherbrooke offre-t-elle des cours Montral ?

Le rle de lconomiste

Rle positif : dcrire le monde, tenter de le comprendre (ce qui est).

Caractre scientifique (recherche), davantage dpourvu dintrt. Cest davantage le rle des conomistes dans les institutions de recherche et de prdictions : universits, banques, ministres, documents de recherche, etc.

Rle normatif : changer le monde, linfluencer, le juger par rapport des normes (ce qui devrait).

Cest davantage observ dans les lieux dinfluence publique : quotidiens grands tirages, conseillers politiques, groupes de pression/lobbys, etc.

Les deux rles ne sont pas ncessairement exclusifs !

La loi de la demande.

Lexemple suivant sert illustrer loffre et la demande. Les tudiants de lUQAM aiment la pizza.

En premire approximation, plus ils en mangent, plus ils sont heureux.

Cependant, les tudiants de lUQAM ne peuvent pas tout acheter !

Ils doivent dpenser leur argent sur leur loyer, nourriture, vtements, etc.

Comment les tudiants de lUQAM achteront-ils de pizza en fonction de son prix ?

La loi de la demande (suite)

Si le prix de la pizza est :

0$, les tudiants consommeront 40 000 pointes pendant lanne.

La loi de la demande (suite)

Si le prix de la pizza est :

0$, les tudiants consommeront 40 000 pointes pendant lanne; 3$, les tudiants consommeront 31 000 pointes;

La loi de la demande (suite)

Si le prix de la pizza est :

0$, les tudiants consommeront 40 000 pointes pendant lanne; 3$, les tudiants consommeront 31 000 pointes; 6$, les tudiants consommeront 22 000 pointes;

La loi de la demande (suite)

Si le prix de la pizza est :

0$, les tudiants consommeront 40 000 pointes pendant lanne; 3$, les tudiants consommeront 31 000 pointes; 6$, les tudiants consommeront 22 000 pointes; 9$, les tudiants consommeront 13 000 pointes; Et ainsi de suite

La loi de la demande (suite)

La droite qui rsulte de cette analyse caractrise la demande de pizza lUQAM. Cest--dire la quantite consomme en fonction du prix. Cest une aggrgation de toutes les demandes individuelles des tudiants de lUQAM.

La loi de la demande (suite)

La principale caractristique de la loi de la demande est que plus le prix augmente, moins les gens consomment. Quantitativement, lallure de la courbe dpendra :

Des prfrences des gens pour la pizza par rapport aux autres biens; Du revenu des gens; Du prix des substituts (paninis ?).

La loi de la demande (suite)

Exemple : si tout le monde voit soudainement leur revenu augmenter. Ceteris-paribus, tout le monde pourra acheter plus de pizza. Il sen suit un dplacement positif de la courbe de demande de pizza

La loi de la demande (suite)

Un autre exemple : si le prix des paninis diminue. Ceteris-paribus, les gens pourront acheter davantage de paninis avec le mme revenu. Ils tourneront le dos la pizza. Il sen suit un dplacement ngatif de la courbe de demande de pizza

La loi de loffre.

Les producteurs de pizza aiment faire des profits. Pour ce faire, ils vendent de la pizza.

En premire approximation, plus ils vendent de pizza, plus ils font de largent.

Cependant, les producteurs de pizza ont des contraintes.

Cots fixes, cots variables, etc.

Comment les producteurs de pizza la vendront-ils en fonction de son prix ?

La loi de loffre (suite)

Si le prix de la pizza est

12$, les producteurs feront 40 000 pointes;

La loi de loffre (suite)

Si le prix de la pizza est :

12$, les producteurs feront 40 000 pointes; 9$, les producteurs feront 31 000 pointes;

La loi de loffre (suite)

Si le prix de la pizza est :

12$, les producteurs feront 40 000 pointes; 9$, les producteurs feront 31 000 pointes; 6$, les producteurs feront 22 000 pointes;

La loi de loffre (suite)

Si le prix de la pizza est :

12$, les producteurs feront 40 000 pointes; 9$, les producteurs feront 31 000 pointes; 6$, les producteurs feront 22 000 pointes; 3$, les producteurs feront 13 000 pointes; Et ainsi de suite

La loi de loffre (suite)

La droite qui en rsulte est loffre de pizza lUQAM. En dautres termes, la quantit produite en fonction du prix. Cest la raction agrge de tous les producteurs de pizza.

La loi de loffre (suite)

Sa principale caractristique est que plus le prix augmente, plus la quantit produite augmente. Quantitativement, lallure de la courbe dpendra :

Du prix des facteurs de production (pte, main duvre, etc.) De la technologie de production.

La loi de loffre (suite)

Si le prix des facteurs de production augmente (diminue), la courbe doffre se dplace gauche ( droite). Si la technologie de production devient pire (meilleure), la courbe doffre se dplace gauche ( droite).

Le prix dquilibre.

On remarque quil ny a quune seule combinaison (quantit, prix) qui satisfait la fois offre et demande. Cela correspond la fois aux prfrences des consommateurs et aux impratifs des producteurs. Cest le prix dquilibre. (Loffre gale la demande.)

Le prix dquilibre (suite)

Le prix dquilibre est la rsultante entre deux forces diamtralement opposes.

- Les consommateurs, qui veulent plus de produits moindre prix. - Les producteurs, qui veulent le plus de profit moindre cot.

Le prix dquilibre est quelque chose de changeant au gr de la conjoncture (variation des facteurs influenant loffre et la demande). Ce nest pas quelque chose de statique. Ce nest pas quelque chose dinstantan non plus. Selon le degr dorganisation des marchs, il sera atteint par exprience ou mme par ttonnement.

Le prix dquilibre (suite)

Un rsultat fondamental de lconomie est que sous certaine conditions, le prix dquilibre simultans sur tous les march mcanismes de march et de concurrence feront en sorte que lallocation des ressources est optimale. Il ny a pas de meilleur moyen de rendre les gens plus heureux. Ce rsultat est ce quon appelle le premier thorme du bien-tre (!). Ces conditions sont :

Une information parfaite de ce qui se passe. Labsence de biens publics. Lincapacit des producteurs individuels et des consommateurs influencer les prix (absence de monopoles). Labsence dexternalits de march.

Le prix dquilibre (suite)

Dans les faits, ces conditions sont rarement satisfaites.

Qui peut savoir simultanment toute ce qui se passe en ce moment ? Certains biens sont plus efficacement produits sils sont publics.

Trs peu de gens achteraient de la recherche fondamentale .

Dans certaines conditions de production, il est prfrable quune seule firme produise un bien de consommation : les monopoles naturels.

Il ny aura pas 15 compagnies de transport dlectricit par rgion : il ny en aura quune.

Les externalits sont nombreuses. Lenvironnement, par exemple. (nous y reviendrons).

Les imperfections de march

Le march est efficient sil est capable de capturer les cots et bnfices rels de chaque change. Dans ce cas, le thorme du bien-tre sapplique. Si ce nest pas le cas, le march nest pas efficient :

Sil ne capture pas tous les cots, lallocation par le march mnera un prix dquilibre trop faible. En consquence, il y aura surconsommation. Sil ne capture pas tous les bnfices, ce sera le contraire.

De tels phnomnes sont ce quon appelle des externalits de march : des choses externes linformation vhicule par le march, qui ne sont pas prises en compte.

Les externalits (suite)

Exemple dexternalit :

Une entreprise produit des chaussettes et les revend sur le march. Pour le faire plus bas prix, elle na dautre choix que de polluer une rivire. Les consommateurs aiment les chaussettes, mais aiment leur rivire propre. Puisque le march ne prend pas en considration le cot de polluer une rivire, il y aura surproduction de chaussettes.

Les externalits (suite)

Exemple traduit en langage conomique:

Le cot de production associ la pollution de la rivire est nul pour lentreprise. Cela se traduit par une courbe doffre plus leve. Et donc une quantit dquilibre plus leve (cas de surconsommation)

Les externalits (suite)

Solution lexternalit :

Il faut internaliser le cot de production associ la rivire. De cette manire, lentreprise transmettra le cot (soit en transmettant le cot btement, soit en changeant sa technologie de production). On a alors un quilibre optimal (sur tous les marchs !).

Les externalits (suite)

Comment internaliser les externalits au march ?

Taxation Lois (interdiction, privatisation, rglementation, etc.) Prix plancher ou prix plafond.

Cest le fondement thorique de lintervention gouvernementale dans lconomie.

La partie de la science conomique qui traite de cela est lconomie publique.

Problme de taille, toutefois : comment dterminer lintervention optimale ? En dautres termes, quel est le prix pour utiliser une rivire ?

Le prix plancher.

Sur un march donn, le gouvernement impose un prix plancher.

Lexemple le plus vident est le prix plancher sur le march du travail : le salaire minimum.

Attention ! Sur ce march, les entreprises sont des consommateurs de travail et les travailleurs sont des producteurs de travail.

Il y a deux effets possibles un prix minimum, selon quil est au dessus ou au dessous du prix dquilibre sans intervention du gouvernement. Si le prix est au dessous du prix minimum, le prix plancher est sans effet. Si le prix est au dessus, il y aura une production suprieure la production sans intervention du gouvernement.

Le prix plancher (suite)

Exemple : prix plancher sous le prix dquilibre

Puisque le prix dquilibre est permis par la loi, ce dernier est accessible au march. Il en rsulte que le prix plancher est sans impact sur le march.

Le prix plancher (suite)

Exemple : prix plancher au dessus du prix dquilibre

ce prix, les producteurs seront prts offrir une plus grande quantit.

Quantit produite

Le prix plancher (suite)

Exemple : prix plancher au dessus du prix dquilibre

ce prix, les producteurs seront prts offrir une plus grande quantit. ce prix, les consommateurs demanderont beaucoup moins.

Quantit consomme

Le prix plancher (suite)

Exemple : prix plancher au dessus du prix dquilibre

ce prix, les producteurs seront prts offrir une plus grande quantit. ce prix, les consommateurs demanderont beaucoup moins. Il en rsulte quil y a un surplus de production qui se dgage. (Qp > Qc) Sur le march du travail, on appelle a le chmage structurel.

surplus

Le prix plafond.

La dmarche est similaire, mais les rsultats sont inverss. Sur un march donn, le gouvernement impose un prix plafond.

Prix du lait, par exemple. Toujours deux effets possibles. Si le prix est au dessous du prix plafond, le prix plafond est sans effet. Si le prix est au dessus, il y aura une production infrieure la production sans intervention du gouvernement.

Le prix plafond (suite)

Exemple : prix plafond au dessus le prix dquilibre

Puisque le prix dquilibre est permis par la loi, ce dernier est accessible au march. Il en rsulte que le prix plancher est sans impact sur le march.

Le prix plafond (suite)

Exemple : prix plancher au dessous du prix dquilibre

ce prix, les consommateurs seront prts acheter une plus grande quantit.

Quantit consomme

Le prix plafond (suite)

Exemple : prix plancher au dessous du prix dquilibre

ce prix, les consommateurs seront prts acheter une plus grande quantit. ce prix, les producteurs en feront moins.

Quantit produite

Le prix plafond (suite)

Exemple : prix plancher au dessous du prix dquilibre

ce prix, les consommateurs seront prts acheter une plus grande quantit. ce prix, les producteurs en feront moins. En consquence, il y aura une partie de la demande qui ne sera pas satisfaite (Qd > Qp).
Pnuri e

Les dbats sur les prix :

Rentre universitaire : dbut dune grande campagne universitaire contre la hausse des frais [de scolarit] (FEUQ, 2007) Le prix du lait augmente aujourdhui (La presse affaires, 2008) La solution des CPE (Radio-Canada, 2007) LIEDM et le dbat sur le salaire minimum (Le Devoir, 2007) Selon-vous, dans les articles prcdents :

Sommes-nous en prsence dune externalit de march ? Est-elle ngative ou positive ? Le mcanisme de contrle des prix permet-il de rtablir corriger lexternalit (sil y en a une ?).

La bourse (suite)

Une des conditions au fonctionnement efficace des marchs est une information parfaite de ce qui se passe. Une autre est une incapacit des agents (acheteurs, vendeurs) avoir une influence sur les prix. Bien quen pratique, ces conditions sont rarement atteignables, il est possible de sen rapprocher. Cest le rle des bourses.

Elles regroupent les agents dans un mme lieu pour transiger.

Augmente le nombre dagents (et donc, diminue leur capacit influencer les prix). Augmente la connaissance des agents sur le march (suivre les prix, voir ce que les autres font, etc.).

Bref, elles augmentent lefficience des marchs.

La bourse (suite)

Il y a essentiellement trois types de bourse, qui sont catgorises selon leurs produits :

Les bourses de commodits (Chicago Board of Trade, London Stock Exchange, London Metal Exchange, etc.) Les bourses dactions de compagnies et de produits financiers primaires (Toronto Stock Exchange, New Yorks Stock Exchange, etc.). Les bourses de produits financiers drivs (La bourse de Montral, Eurexchange, etc.)

Il y a aussi quelques bourses exotiques (Chicago climate exchange, European Climate Exchange)

La bourse (suite)

Pour les compagnies, lmission dactions est la troisime source de financement (aprs les prts et les obligations). La ngociation des actions sur le march boursier permet dvaluer la valeur des compagnies.

Bas sur les anticipations de profits verss aux actionnaires. Bref, sur la sant financire de la compagnie. Exemple : prix de la compagnie Qubcoise Boralex.

Cest galement un endroit o elles peuvent grer leurs flux de trsorerie par lachat et la vente de produits financiers.

Par exemple, une compagnie se retrouvant avec un surplus temporaire dargent, peut le prter quelquun dautre : ce sont les acceptations bancaires ou les papiers commerciaux. La ngociation de tels produits financiers influence le prix temporel de largent : les taux dintrts.

La bourse (suite)

Pour les acheteurs, cest une potentielle source de profit.

Investissement Spculation Arbitrage

Linvestissement est lachat dactions qui selon un jugement raisonnable offriront un profit. La spculation consiste acheter des actions qui ne rencontrent pas ce critre. Larbitrage, consiste chercher des diffrences de prix du mme produit vendus dans deux bourses diffrentes pour faire des changes.

La bourse (suite)

Au Canada, les bourses sont dautorits provinciales.

Forte tendance la nationalisation , toutefois : TSX (grosses compagnies) et CDNX (petites compagnies)
Spcialise dans les produits drivs et hypothtiquement dans les produits climatiques.

La bourse de Montral :

Les produits drivs sont des contrats visant scuriser le prix des actions et des produits financiers. Ce sont des actions sur des actions .

Pas de parquet proprement dit : transactions lectroniques.

Vif dbat sur la fusion avec la bourse de Toronto.

Les enchres

Les enchres constituent une autre manire darriver un prix dquilibre. Gnralement pour des commodits particulires (produits uniques, produits de valeur, syndic de faillite), ce sont des mini-marchs ponctuellement organiss de manire runir les acheteurs intresss. La plupart des enchres sont publiques, mais certaines sont secrtes. Dans les enchres, lencanteur, est responsable didentifier le prix et lacheteur en cours. Il y a deux approches. Celle dite ascendante et celle dite descendante.

Les enchres

Dans lapproche descendante, lencanteur annonce un certain prix maximal et descend le prix jusqu ce quil y ait preneur. Dans lapproche ascendante, lencanteur annonce un prix minimal et demande si des acheteurs sont prts aller un prix plus lev. Lorsquun seul acheteur demeure, lobjet lui revient.