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AS FINANAS PBLICAS NA FASE DE ESTABILIZAO: 1994/1998

Panorama das Contas Pblicas: 1995/1998

Queda da inflao no perodo 1995/1998 est ligada combinao dos seguintes elementos: Fase de transio representada pela adoo da URV, que permitiu acomodao dos preos relativos; Maior abertura econmica; Papel da ncora cambial como balizador de expectativas; Nvel de reservas cambias suficiente para dar credibilidade ncora cambial; A abundncia de capitais na economia internacional; Elevadas taxas de juros.

A combinao de um dficit pblico com o desaparecimento do imposto inflacionrio como fonte de financiamento gerou um aumento da dvida lquida do setor pblico que, incluindo a base monetria, passou de 30% do PIB em 1994 para 39% do PIB em 1998.

As NFSP e as despesas com juros


OS JUROS REAIS E AS NFSP DEPOIS DE 1994

NFSP Conceito operacional Setor Pblico consolidado (% PIB) Ano Dficit Dficit Juros reais operacional primrio 1994 -1,1 -5,2 4,1 1995 4,6 -0,3 4,9 1996 3,5 0,1 3,4 1997 4,0 0,9 3,1 1998 6,9 0,0 6,9

Quando se comparam as mdias do perodo, a variao das despesas de juros no foi a principal responsvel pela deteriorao nas NFSP. Porm, no final do primeiro governo FHC, tiveram uma participao muito maior na explicao das NFSP.

O resultado primrio
O desequilbrio dos estados e municpios, foi,
durante a maior parte do perodo 1994/1998, o responsvel pelo pior resultado primrio no conjunto das trs unidades de governo consideradas governo central, estados e municpios e empresas estatais.

Causas mais importantes do aumento do gasto pblico do governo central entre 1994/1998:

Aumento da transferncia a estados e


municpios, diretamente relacionado com a maior receita (0,4% do PIB); Aumento dos gastos de benefcios previdencirios do INSS (0,6% do PIB); Aumento de outras despesas de custeio e capital (OCC 1,1% do PIB).

A crise dos estados


A situao fiscal posterior estabilizao foi
marcada por uma crise financeira nos estados: no perodo 1995/1998 o agregado de estados e municpios apresentou dficits primrios em todos os anos, sendo eles, na mdia, 0,4% do PIB. As crises das finanas de estados e municpios foi, principalmente, uma crise dos estados, pois as maiores facilidades de financiamento permitiram a existncia de dficits muito maiores do que os municpios.

Principais fontes da piora fiscal dos estados aps 1994:

Aumento inicial do casto com o


funcionalismo; Peso crescente dos inativos na composio da folha de pagamento dos estados.

A Criao de Fontes Temporrias de Conteno Fiscal

Motivo: Dificuldade de estabelecer um ajuste fiscal em


bases permanentes. Objetivo: Contrao das despesas ou expanso da receita. Consequncias: Melhora do resultado fiscal; Anlise do desempenho fiscal se tornou mais complexa.

Fatores de destaque: Receita do Imposto

Provisrio sobre Movimentaes Financeiras (IPMF), depois transformado em contribuio (CPMF); Fundo Social de Emergncia (FSE), depois transformado em Fundo de Estabilizao Fiscal (FEF); Receita de concesses; Aumento da receita de IR na fonte sobre aplicaes financeiras.

Receita do IPMF/CPMF
Vigor em 1994 / 1997 1998 Alquota incidente sobre todas as transaes
financeiras da economia; Receita mdia: 0,8% do PIB Verso 1997: recursos vinculados sade.

deveriam

ser

FSE / FEF
Vigorou em 1994 1995 / 1996 1999; Reduzir temporariamente em 20%: Receita do PIS/PASEP e do salrio educao; Repasse automtico feito pelo governo federal
ao BNDES; Pagamento de seguro-desemprego.

FSE / FEF
Permitir temporariamente o governo reter IR
na fonte sobre salrios dos funcionrios pblicos das representaes federais: recursos deveriam ser transferidos a estados e municpios; Impacto de 0,5% do PIB (em forma de transferncias no realizadas); 1998: 0,3% do PIB.

Receita de concesses
Vigorou de 1997 a 2001; Composio: Concesses da Banda B de telefonia celular
(1997/1998); Leilo das empresas daTelebrs (1998); Concesso das empresas espelho telefonia (1999). Total arrecadado: 0,9% do PIB.
de

Aumento da receita de IR na fonte sobre aplicaes financeiras


Aumento dos rendimentos nominais de 15%
para 20%; Tributao das aplicaes anteriormente no movimentadas; Receita bruta de 0,5% do PIB, e lquida de 0,3% em 1998.

Receita total
CPMF 0,8

FEF
Concesses

0,3
0,9

IR
Total

0,3
2,3% do PIB

Crticas:
Solvncia do setor pblico dependia de
supervit permanente; Receitas de concesses no deveriam ser registradas acima da linha; Distino das receitas da venda da Telebrs.

Os Efeitos Defasados da Constituio de 1988

Gerou

dois tipos de problemas especificamente: Restrio da margem de manobra das autoridades; Aumento considervel das despesas previdencirias.

Consequncia: dficit pblico foi mais


expressivo.

Com a perda de margem de manobra das autoridades( federais) pode ser aferida pelos seguintes indicadores:

Entre 1988 e 1993 aparcela da receita de IR e IPI


transferida a estados e municpios teve um aumento relativo de mais de 40%; Em 1987, conforme as contas nacionais, no universo da soma de (gasto com pessoal + outros gastos corrente + formao bruta de capital), a participao do governo federal nesse tipo de gastos era de 43%,ficando os 57% restantes com os estados e municpios.

Em 1991: Conforme os dados da SPE a


participao das despesas OCC do Tesouro Nacional no total das despesas no financeiras do governo central era de 29 %, em 1995 sofreu uma queda para 24 % devido ao aumento dos demais itens de despesas.

Nas demais rubricas de gasto , o governo


central estava sujeito a alguma limitao, notadamente as despesas com pessoal, os benefcios previdencirios e as transferncias constitucionais a estados e municpios, em funo de interesses de prefeitos e governadores e da influncia deste sobre o Congresso Nacional.

No que diz respeito s despesas previdencirias, interessa-nos frisar os seguintes aspectos:

A partir de 1991, houve um verdadeiro boom das aposentadorias no meio rural; A implantao do RJU, s passou a ter efeito significativo a partir de 1991; As possibilidades de aposentadoria por tempo de servio em uma idade precoce beneficiaram um nmero crescente de pessoas; Servidores optaram pela aposentadoria antecipada.

Qual o impacto dessas questes nas contas do governo federal?

Fatores de aumento do gasto com pessoal Governo Central (%) / a


Composio gasto (% PIB) Gasto com pessoal Civis (A) Ativos (B) Inativos (C)/b Militares (D) Ativos (E) Inativos (F)/c Total (G) 1995 75,0 43,6 31,4 25,0 11,5 13,5 100,0 2006 75,8 47,2 28,6 24,2 9,0 15,2 100,0 Crescimento real (% a.a.) 1,7 2,3 0,7 1,3 -0,7 2,8 1,6

Ativos (H)
Inativos (I)/c C/B F/E

55,1
44,9 0,72 1,17

56,2
43,8 0,61 1,69

1,8
1,3

F/I

0,30

0,35

Os Fatores Discricionrios de Desajuste Fiscal

Poltica fiscal expansionista


H dois elementos que caracterizam a natureza
expansionista da poltica fiscal do governo:

O reajuste das contas das aposentadorias e


penses em nveis superiores inflao; O incremento das despesas de OCC.

O salrio mnimo e o aumento da despesa com benefcios previdencirios


A desvalorizao do salrio mnimo e seus
reajustes.

Aumento das OCC


Despesa com pessoal; No interveno governamental; OCC corresponde a quatro grandes itens: Pessoal; Benefcios previdencirios; Transferncias constitucionais; Juros da dvida pblica. Em 1994/1995: aumento de 17 bilhes para 31
bilhes.

A necessidade de respeitar a restrio oramentria


Aumento das OCC e o reajuste dos benefcios; Existem dois tipos de regime fiscal: Restrio oramentria fraca; Restrio oramentria rgida. O desafio de transitar de um regime fiscal para
outro.