Administrao Financeira

&
Contabilidade

Udilson Castelo

Administrao Financeira
Administrao - Ato de gerir negcios
Finanas - Arte e cincia de administrar fundos A administrao financeira a disciplina que trata dos assuntos relacionados administrao das finanas de empresas e organizaes. Ela est diretamente ligada Economia e Contabilidade.

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Administrador Financeiro
(2) (1)

Operaes da Empresa
(3) (1)

Administrador Financeiro

(4a)

Mercado

Financeiro
(4b)

Dinheiro captado dos investidores (2) Dinheiro investido na empresa Dinheiro gerado pelas operaes (4a) Dinheiro reinvestido (4b) Dinheiro retornado aos investidores
(3)

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Administrador Financeiro

reas de Atuao
Anlise de investimentos
Estrutura de capital Administrao de capital de giro

Udilson Castelo

Administrador Financeiro
Anlise de investimentos - Diz
respeito aos investimentos a longo-prazo da empresa, mais especificamente, ao planejamento e gerncia destes investimentos. Estrutura de capital - Refere-se combinao especfica entre capital de terceiros a longo-prazo e capital prprio que a empresa utiliza para financiar suas operaes. Administrao de capital de giro - Refere-se administrao dos ativos de curto-prazo da empresa e aos passivos de curto-prazo.
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Expresses Contbeis
Balano Liquidez Balancete Capital Social Capital Nominal Ativo Patrimonial Patrimnio Lquido Passivo Patrimonial Resultado do Exerccio Demonstrao do Fluxo de Caixa Regime de Caixa e de Competncia
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Caduceu

Udilson Castelo

Caduceu
Para o anel do contabilista adotou-se o caduceu estilizado, ou seja, o que possua o basto de Apolo que Mercrio trocou pelos instrumentos de msica, envolvido por duas serpentes e encimado pelo capacete que tornava o deus invisvel, ladeado de duas asas que representavam a velocidade e a agilidade desse mesmo deus. Em simbologia tudo se permite. O que o caduceu evoca, para os contabilistas, o respeito divindade (ainda que mitolgica) e sugesto de que ele possa, tal como o deus Mercrio, proteger as riquezas com a nossa prpria sabedoria. Nesse caso, fazemo-nos representantes de Mercrio ao proteger o comrcio (no sentido amplo de todas as atividades, pois o prprio Mercrio tambm servia a todos) com a nossa orientao, zelo e uso de uma tica que vai at onde for necessrio para defendermos os interesses dos empreendimentos.
Udilson Castelo

Udilson Castelo

Udilson Castelo

Histrico
Desde os primrdios da humanidade, a contabilidade utilizada pelo homem para fazer o acompanhamento e mensurao das suas mais diversas e complexas atividades, notadamente, aquelas ligadas a fatores de produo, patrimonial, subsistncia etc. Relatos do conta, que aproximadamente 4.500 a.c. na Mesopotmia, povos primitivos como os Assrios, Caldeus e os Sumrios j praticavam uma srie de transaes comerciais, que desde ento, envolviam os princpios que mais tarde, de forma sistematizada e organizada regeriam o desenvolvimento da cincia das contas.
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Conceito

Contabilidade a cincia que permite o estudo e permanente controle do patrimnio das entidades. um conjunto de conhecimentos sistematizados, com princpios e normas prprias.

Udilson Castelo

Objeto
Sobre o patrimnio se exercem todas as funes contbeis.

Universo
Entidades econmico-administrativas com fins lucrativos ou no, pessoas fsicas e/ou jurdicas e pessoas de direito pblico.

Udilson Castelo

Finalidade

Controlar os fenmenos ocorridos no patrimnio de uma entidade. Captar, registrar, resumir e interpretar os atos e fatos contbeis, possibilitando a produo de relatrios contendo informaes que facilitem a plena gesto do patrimnio.

Udilson Castelo

Usurios
Pessoas que se interessam pela situao da empresa e buscam na Contabilidade as suas respostas. So os administradores, investidores, fornecedores, bancos, governo, empregados, sindicatos, concorrentes etc.

Tcnicas Contbeis
So procedimentos utilizados para registrar ou levantar os fatos contbeis.

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Patrimnio

Bens
Direitos Obrigaes

Conjunto de bens direitos e obrigaes de uma pessoa, avaliado em moeda.

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Balano Patrimonial

ATIVO

PASSIVO

Bens Direitos

Obrigaes Patrimnio Lquido

Patrimnio Lquido

Capital
Lucros ou prejuzos acumulados Reservas
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Balano Patrimonial

ATIVO

PASSIVO

Aplicao de Capitais

Origem de Capitais

Passivo Capitais de Terceiros = Obrigaes Capitais Prprios = Pat. Lquido

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Contas Patrimoniais

ATIVO Bens
Caixa Veculos

PASSIVO Obrigaes
Fornecedores Duplicatas a pagar

Direitos
Duplicatas a receber Promissrias a receber

Patrimnio Lquido
Capital social Prejuzos acumulados

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Contas de Resultado

RECEITAS Juros ativos Descontos obtidos Alugueis recebidos

DESPESAS Juros passivos Alugueis pagos Descontos concedidos

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Elenco de Contas
Ativo
Contas representativas de bens e direitos classificadas em ordem decrescente de liquidez.

Circulante
Contas que representam os valores numerrios, bens destinados venda ou consumo prprio e os direitos cujos vencimentos ocorram durante o exerccio seguinte ao do Balano em referncia.

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Elenco de Contas
Realizvel a longo prazo
Contas representativas de direitos cujos vencimentos ocorram aps o exerccio seguinte ao do Balano em referncia.

Permanente
Contas que representam bens e direitos que esto em circulao na empresa. (investimento, imobilizado e
diferido).

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Elenco de Contas
Passivo
Contas representativas de obrigaes (exigibilidade) e patrimnio lquido.

Circulante
Contas que representam obrigaes cujos vencimentos ocorram durante o exerccio seguinte ao do Balano em referncia.

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Elenco de Contas
Exigvel a longo prazo
Contas representativas de obrigaes cujos vencimentos ocorram aps o termino do exerccio seguinte ao do Balano em referncia.

Resultado de exerccios futuros

Contas que representam antecipadamente. receitas recebidas

Patrimnio lquido
Contas que representam os capitais prprios da empresa.
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GRFICO I A - CONTAS PATRIMONIAIS 1. ATIVO

1.1 ATIVO CIRCULANTE 1.1.1 Disponibilidades 1.1.1.01 Caixa 1.1.1.02 Bancos Conta Movimento 1.1.1.03 Aplicaes de Lquidez Imediata 1.1.2 Clientes* 1.1.2 01 Duplicatas a Receber 1.1.2 02 (-) Proviso para crditos de Liquidao Duvidosa 1.1.3 Outros Crditos 1.1.3 01 Promissrias a Receber 1.1.4 impostos a Recuperar 1.1.4 01 ICMS a Recuperar 1.1.5 Investimentos temporrios a Curto Prazo 1.1.5 01 Aes de Outras Empresas 1.1.6 Estoques 1.1.6 01 Estoque de Mercadorias 1.1.6 02 Estoque de Material de Exp ediente 1.1.6 03 Estoque de Material de Limpeza 1.1.7 Despesas do Exerccio Seguinte 1.1.7 01 Alugueis Passivos a Vencer 1.1.7 02 Juros Passivos a Vencer 1.1.7 03 Prmios de Seguro Passivos a Vencer 1.1.7 04 Propaganda e Publicidade a Vencer

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1.2 ATIVO REALIZVEL A LONGO PRAZO

1.2.1 Clientes 1.2.1.01 Duplicatas a Receber 1.2.2. Outros Crditos 1.2.2.01 Promissrias a Receber 1.2.3 Crditos com Pessoas Ligadas 1.2.3.01 Ttulos a Receber de Diretores, Acionistas etc.

1.3 ATIVO PERMANENTE

1.3.1 Investimentos 1.3.1.01 Participaes de Outras Empresas 1.3.1.02 Imveis de Renda 1.3.2 Ativo Imobilizado 1.3.2.01 Computadores 1.3.2.02 (-) Depreciao Acumulada de Computadores 1.3.2.03 Imveis 1.3.2.04 (-) Depreciao Acumulada de Imveis 1.3.2.05 Instalaes 1.3.2.06 (-) Depreciao Acumulada de Instalaes 1.3.2.07 Mveis e Uteslios 1.3.2 08 (-) Depreciao Acumulada de Mveis e Uteslios 1.3.2.09 Veculos 1.3.2.10 (-) Depreciao Acumulada de Veculos 1.3.2.11 Benfeitorias em Bens de Terceiros 1.3.2.12 (-) Amortizao Acumulada em Bens de Terceiros 1.3.3 Ativo Diferido 1.3.3.01 Gastos de Organizao 1.3.3.02 (-) Amortizao de Gastos de Organizao

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2.PASSIVO

2.1 PASSIVO CIRCULANTE

2.1.1 Obrigaes e Fornecedores 2.1.1.01 Duplicatas a Pagar 2.1.2 Emprstimos e Financiamentos 2.1.2.01 Bancos Contas Emprstimos 2.1.2.02 Promissrias a Pagar 2.1.3 Obrigaes Tributtias 2.1.3.01 CONFINS a Recolher 2.1.3.02 ICMS a Recolher 2.1.3.03 Impostos e Taxas a Recolher 2.1.3.04 PIS a Recolher 2.1.3.05 Proviso para Contribuio Social 2.1.3.06 Proviso para Imposto de Renda 2.1.4 Obrigaes Trabalhistas e Previdencirias 2.1.4.01 Contribuies de Previdncia a Recolher 2.1.4.02 FGTS a Recolher 2.1.4.03 Proviso para 13 Salrio 2.1.4.04 Proviso para Frias 2.1.4.05 Salrios a Pagar 2.1.5 Outras Obrigaes 2.1.5.01 Aluguis a Pagar 2.1.5.02 Contas a Pagar 2.1.5.03 Dividendos a Pagar
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2.2 PASSIVO EXIGVEL A LONGO PRAZO

2.2.1 Obrigaes e Fornecedores 2.2.1.01 Duplicatas a Pagar 2.2.2 Emprstimos e Financiamentos 2.2.2.01 Bancos Contas Emprstimos 2.2.2.02 Promissrias a Pagar 2.2.3 Outras Obrigaes 2.2.3.01 Dbitos com Pessoas Ligadas

2.3 RESULTADOS DE EXERCCIOS FUTUROS

2.3.1 Resultados Operacionais 2.3.1.01 Alugueis Ativos a Vencer 2.3.1.02 Outras Receitas a Vencer 2.3.1.03 (-)Custos ou Perdas Correspondentes

2.4 PATRIMNIO LQUIDO

2.4.1 Capital Social 2.4.1.01 Capital 2.4.2.02 (-) Titular Conta Capital a Realizar 2.4.2 Reservas 2.4.2.01 Reserva Legal 2.4.3 Lucros ou Prejuzos Acumulados 2.4.3.01 (+ou-) Lucros ou Prejuzos Acumulados

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Decises Financeiras
Planejamento financeiro
necessidades de expanso e ajustes futuros e rentabilidade sobre os investimentos

Controle financeiro
anlise e correo de desvios entre previsto e realizado

Administrao de ativos
melhor estrutura dos investimentos em termos de risco e retorno

Administrao de passivos
gerenciamento de composio de financiamentos
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Decises Financeiras

Decises de financiamento Decises de investimento Aplicao de recursos Captao de recursos Decises de dividendos Financiamento das atividades

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Decises Financeiras
Decises de investimento
Envolvem todo o processo de identificao, avaliao e seleo das alternativas de aplicaes na expectativa de benefcios econmicos futuros

So avaliadas pela relao risco-retorno

So atraentes quando o retorno esperado da alternativa supera o retorno exigido pelos proprietrios de capital

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Decises Financeiras
Decises de financiamento
Escolha das melhores ofertas de recursos e grau de alavancagem
Descrevem as taxas de retorno exigidas pelos detentores de capital

Devem adequar o passivo s caractersticas de rentabilidade e liquidez das aplicaes de recursos

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Decises Financeiras
Integrao das decises de investimento e financiamento
Estabelecem portflio de oferta de fundos para investimento e alternativas de liquidez das aplicaes de recursos

Poltica de dividendos: reinvestir lucro ou distribu-lo? Avaliao dos respectivos ganhos para o acionista
Deciso do volume de capital prprio ou de terceiros financiando os investimentos

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Anlise das Demonstraes Contbeis

A anlise das demonstraes a tcnica que consiste na decomposio, comparao e interpretao das demonstraes contbeis Tem como objetivo o estudo do desempenho econmico-financeiro passado para prever tendncias futuras Tem como tcnicas mais comuns a Anlise Horizontal, a Vertical e a de Quociente

Udilson Castelo

Anlise das Demonstraes Contbeis

A anlise horizontal consiste em verificar a evoluo dos elementos patrimoniais ou de resultado durante um determinado perodo. Possibilita a comparao dos valores de uma mesma conta ou grupo de contas em diferentes exerccios sociais.

ATIVO
Circulante Realizvel LP Permanente TOTAL

20x1
100 300 400 800

20x2
150 500 800 1.450

AH
150 166.7 200 181.3

AH (150/100) x 100 = 150%

Udilson Castelo

Anlise das Demonstraes Contbeis

Evoluo das vendas e dos lucros brutos de uma empresa industrial do setor de bebidas e refrigerantes

20x0
Vendas Lq Lucro bruto 8.087 2.512

20x1
9.865 2.982

20x2
11.572 3.612

Vendas AH (9.865/8.087) x 100 = 122%

Anlise O desempenho da empresa, no exerccio encerrado em 20x1, esteve aqum do apresentado em 20x2. Efetivamente, o resultado bruto no acompanhou a evoluo verificada nas vendas lquidas, denotando-se maior consumo dessas receitas pelos custos de produo.

AH (11.572/8.087) x 100 = 143,1%

Lucro Bruto AH (2.982/2.512) x 100 = 118,7% AH (3.612/2.512) x 100 = 143,8%

Udilson Castelo

Anlise das Demonstraes Contbeis

A anlise vertical envolve a relao entre um elemento e o grupo de que ele faz parte. Envolve elementos homogneos relativos a um mesmo perodo. A finalidade desta analise dar uma idia de representatividade de um determinado item de uma demonstrao contbil.

ATIVO
Circulante Realizvel LP Permanente TOTAL

20x1
200 300 500 1.000

AV
20 30 50

AV (200/1.000) x 100 = 20%

Udilson Castelo

Anlise das Demonstraes Contbeis

ATIVO
Evoluo do ativo patrimonial SA Realizvel LP Siderrgica

20x1
4.585 739 3.936 9.260
Anlise

AV
49,5 8 42,5

20x2
3.922 872 3.783 8.577

AV
45,7 10,2 44,1

Circulante

Permanente TOTAL

Circulante AV (4.585/9.260) x 100 = 49,5%

AV (3.922/8.577) x 100 = 45,7%

Permanente AV (3.936/9.260) x 100 = 42,5% AV (3.783/8.577) x 100 = 44,1%

Udilson Castelo

O grupo do ativo com maior participao, em 20x1, o circulante. Em 20x2, h equilbrio entre permanente e circulante. De um ano para o outro, houve aumento dos direitos de longo prazo refletindo diretamente na diminuio dos ativos de curto prazo.

Anlise das Demonstraes Contbeis

A anlise por quocientes consiste em estabelecer relao entre dois elementos heterogneos de um mesmo exerccio, indicando-se quantas vezes o divisor est contido no dividendo. o tipo de anlise mais utilizado no estudo da solvncia, rotao e rentabilidade. O quociente uma comparao que visa, a saber, quantas vezes um valor representa em relao a outro, por efeito de uma diviso; ou seja, quantas vezes um valor est contido em outro. Assim, se desejarmos conhecer quantas vezes o que se deve a terceiros pode estar contido no que se tem como recurso para pagar, extrai-se um quociente e que o de liquidez.
Udilson Castelo

Anlise das Demonstraes Contbeis

AR : AP = QC

No caso, ao se cotejar os valores a receber com aqueles a pagar tem-se a noo da potencialidade de resgate da empresa. Se o grupo AR, no exemplo, for de $400.000,00 e se o grupo AP for $200.000,00, a relao ser 2 e indicar que existe o dobro de recursos para pagar o que se deve.

Udilson Castelo

Quocientes Contbeis
Estrutura de capitais ou endividamento mostra a proporo de recursos de terceiros em relao ao capital prprio. Avalia o grau de comprometimento financeiro da empresa perante seus credores.

Participao de capitais de terceiros em relao aos recursos totais

Exigvel Total* = Passivo Total

Revela quanto a empresa utiliza de capitais de terceiros em relao ao total dos capitais

*Exigvel Total = P Circulante + P Exig. Longo Prazo

Udilson Castelo

Quocientes Contbeis
Composio do endividamento

Passivo Circulante = Exigvel Total*

Revela quanto a empresa deve a curto prazo em relao ao total das obrigaes existentes

*Exigvel Total = P Circulante + P Exig. Longo Prazo

Participao de capitais de terceiros em relao ao prprio. Grau de endividamento

Exigvel Total* = Pat. Lquido

Revela quanto a empresa deve a curto e longo prazos em relao aos capitais prprios

Udilson Castelo

Quocientes Contbeis

Indicadores de atividades indicam a mensurao das diversas duraes de um ciclo operacional*. Permitem uma anlise mais dinmica do desempenho de uma empresa.

Ciclo Operacional - Perodos compreendidos desde a aquisio de insumos bsicos at o recebimento das vendas realizadas.

Udilson Castelo

Quocientes Contbeis
Estoque Final =
Custo Produtos Vendidos
Indica o tempo mdio de renovao dos estoques das empresas

Rotao de estoques (RE)

x Perodo

Rotao de estoques (RE)

20.000 =
100.000

x 360 dias = 72 dias

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Quocientes Contbeis
Prazo mdio de recebimentos (PMR)

Contas a Receber

(mdia)

x Perodo

Vendas Anuais a Prazo*

*Vendas por perodo

Indica o tempo mdio de recebimento das vendas a prazo

Prazo mdio de recebimentos (PMR)

2.790 =
9.300

x 360 dias = 108 dias

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Quocientes Contbeis
Prazo mdio de pagamentos (PMP)

Contas a pagar

(mdia)

x Perodo

Compras Anuais a Prazo*

*Compras por perodo

Indica o tempo mdio de pagamento das compras a prazo

Prazo mdio de pagamentos (PMP)

22.700 =
68.100

x 360 dias = 120 dias

Udilson Castelo

Quocientes Contbeis
PMR
Indica se os prazos de recebimentos esto mais alongados que os prazos de pagamentos

Posicionamento relativo (PR)

PMP

Posicionamento relativo (PR)

108 =
120

= 0,9

Ideal que seja inferior a 1 (um) ou pelo menos o mais prximo possvel

Udilson Castelo

Quocientes Contbeis
Retorno dos investimentos (RI)

Lucro Lquido

Ativo Total

Indica quanto a empresa ganhou de lucro lquido em determinado perodo

Retorno dos investimentos (RI)

368.000 4.180.450
Vendas Lquidas
Ativo Total

= 0,0896
Se o problema estiver no giro, concentrar ateno na administrao dos ativos, evitando ociosidade de recursos e criando agilidade na poltica de vendas

ou
Giro do Ativo (GA)

x
Margem Lquida (ML)

Lucro Lquido Vendas Lquidas

Se o problema estiver na margem, agilizar um eficiente controle de despesas e poltica de vendas

Udilson Castelo

ndices Contbeis

ndice de liquidez visa medir a capacidade de pagamento da empresa. Exprime uma posio financeira em um dado momento.
Revela a capacidade de pagamento da empresa no curto prazo sem levar em conta os estoques, que so considerados como elementos menos lquidos do ativo circulante

Liquidez Seca

Ativo Circ - Estoques

Passivo Circulante

Udilson Castelo

ndices Contbeis
Revela a capacidade de pagamento da empresa no longo prazo considerando tudo que pode ser convertido em dinheiro

Liquidez Geral

Ativo Circ + Real LP Passivo Circulante + Exi LP

Liquidez Corrente

Ativo Circulante
Passivo Circulante

Revela a capacidade de pagamento da empresa no curto prazo

* ndice de liquidez - De forma geral, quanto maior, melhor

Udilson Castelo

Anlise de Liquidez
DEZ/04 Liquidez Corrente
Liquidez Seca Liquidez Imediata Prazo Mdio de Estocagem Giro dos Estoques

DEZ/05 0,92
0,44 0,11 81 dias 4,4 vezes

0,97
0,65 0,16

Capital Circulante Lquido

($ 570)

($ 2.034)

Udilson Castelo

Anlise de Liquidez
Os indicadores revelam uma deteriorao da liquidez como reflexo de uma demanda maior de recursos de terceiros a curto prazo. A empresa vem utilizando recursos de curto prazo para financiar parte de seus investimentos permanentes.

A liquidez seca decresceu, indicando maior participao dos estoques no capital de giro.

Udilson Castelo

ATIVO
Circulante
Disponvel Estoques Dup. a Rec. Prov. Dev. Duv. Aplic. Financ. 200.000 100.000 300.000 (10.000) 1.000.000 150.000 1.200.000 2.800.000 (1.000.000) 1.100.000 (600.000)

PASSIVO
Circulante
Tit. Descontados Emprest. Banc. Prov. Imp. Renda Prov. Dividendos Fornecedores Adiant. Clientes 90.000 1.000.000 600.000 200.000 200.000 50.000 150.000 2.000.000 (500.000) 200.000 1.200.000 50.000 5.240.000

Realizvel LP
Imveis a venda

Exigvel LP
Financiamentos

Permanente
Investimentos Imobilizado Depreciao Desp. Pr Oper. Amortizao

Pat. Lquido
Capital Cap. a Integ. Reservas Lucros Acum. Result. Adiant. Alug. TOTAL PASSIVO

TOTAL ATIVO
Udilson Castelo

5.240.000