ADMINISTRACION DEL EFECTIVO Y VALORES NEGOCIABLES

La administracin de efectivo y valores negociables, es toda gestin que realiza la empresa con relacin al activo circulante corriente ms lquido, es decir: - caja, bancos, valores negociables.

RAZONES PARA MANTENER DINERO EN EFECTIVO

MOTIVOS DE TRANSACCION:
- Consisten en la realizacin de pagos planeado por concepto de las operaciones del negocios.

 MOTIVOS DE SEGURIDAD: - Crear una reserva de efectivo que le permita afrontar situaciones de emergencia. - Los saldos mantenidos para satisfacer los motivos de seguridad son invertidos en valores negociables lquidos que pueden ser transferidos de inmediato a efectivo. MOTIVOS ESPECULATIVOS: Un claro ejemplo, podemos encontrar los Valores Negociables a Largo Plazo.
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ADMINISTRACION DEL EFECTIVO

CICLO DE CAJA O CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO: - Periodo entre que se recibe efectivo producto de las ventas
(Contado y Crdito) y el periodo en que se efectan pagos producto de las deudas en que se incurrieron para la transformacin de la materia prima (Compras al Contado y al Crdito).

CICLO DE OPERACION

El ciclo operativo abarca dos categoras principales de Activos a Corto Plazo:

- Inventarios - Cuentas por Cobrar.
Medido en tiempo Edad Promedio de Inventario. Edad Promedio de Cobro.

El proceso de fabricacin y venta, incluye las compras que generan: Cuentas por Pagar
Medido en das Periodo Promedio de Pago.

FORMULA PARA ENCONTRAR EL CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO :

CCE = PPI + PPC - PPP
Donde: CCE = Ciclo de Conversin del Efectivo. PPI = Periodo Promedio del Inventario o Edad Promedio del Inventario. PPC = Periodo Promedio de Cobro. PPP = Periodo Promedio de Pago.

SALDO OPTIMO DE EFECTIVO

Es la cantidad mnima de efectivo que le permita a la empresa cumplir con los pagos programados y al vencimiento, as como tambin proporcionar un margen de seguridad para realizar los pagos no previstos.

MODELOS DE SALDOS OPTIMOS DE EFECTIVO

MODELO BASADO EN DESEMBOLSOS TOTALES:
- Determina la cantidad de efectivo que se necesita para las operaciones cotidianas

Efectivo Mnimo de Operaciones = Desembolsos Totales Anuales / Rotacin de Caja

MODELO DE ORGLER
DEFINICION: Es una estrategia ptima de administracin del efectivo OBJETIVOS:
Consiste en minimizar la duracin del ingreso neto de efectivo, mediante restricciones institucionales o polticas.

ESTRATEGIAS:
- Retraso en las cuentas por pagar. - Administracin eficiente del Inventario. - Aceleracin de la Cobranza a Clientes. - Disminucin de la necesidad de saldos preventivo.

HERRAMIENTAS PARA CONTROLAR EFICIENTEMENTE LA ADMINISTRACION DEL EFECTIVO

PRESUPUESTO DE EFECTIVO CONTROL DE EFECTIVO CONTROL DE COBROS CONTROL DE PAGOS REPORTE DE DESCUENTOS

ADMINISTRACION DE LOS VALORES NEGOCIABLES

DEFINICION:
Son todos aquellos ttulos que, por su naturaleza, son susceptibles de ser comprados y vendidos en ciertos medios, y por los cuales se determina un valor en el mercado.

CARACTERISTICAS
Negociabilidad: Es el grado de facilidad con que se puede convertir en efectivo el valor negociable, es decir el grado de liquidez que representa el titulo-valor. Riesgo de incobrabilidad : El Gerente Financiero no invertira en Valores dudosos, en cuanto a pago de intereses y Capital o sea en valores Negociables con riesgo de incobrabilidad. Las tasas de inters varan ampliamente en el tiempo. Por eso los valores negociables a corto plazo tienen menor riesgo que los Valores Negociables a Largo Plazo.

 VALORES NEGOCIABLES PRINCIPALES:

- Bonos - Acciones - Depsitos - Warrants.

META DEL GERENTE FINANCIERO

Decidir sobre la clase de valores negociables en que se van a invertir los excedentes de manera de obtener liquidez, riesgo, vencimiento y Rendimiento apropiados a la situacin financiera de la empresa.

RAZONES PARA MANTENER LOS VALORES NEGOCIABLES:

SUSTITUYEN EL EFECTIVO: Es recomendable que cuando una empresa tiene saldos excesivos de efectivo. REPRESENTAN UNA INVERSION TEMPORAL : La compra de Valores Negociables a corto plazo, que se encuentran dentro del activo lquido, se realizan sobre una base temporal, adquirindose en periodos en los que se tienen excedentes de efectivo, y liquidndose o vendindose, cuando se producen faltantes de efectivo.

ADMINISTRACION DEL INVENTARIO

NATURALEZA DE LOS INVENTARIOS:

- Son aquellos artculos o bienes que se mantienen en existencia dentro de la empresa, para su consumo en la produccin o para su venta. - Debido a que los Inventarios se van a convertir en efectivo, en un plazo normal de un ao o menos de un ao, es que se encuentran considerados dentro del Activo Corriente o a corto plazo de las empresas.

OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACION DE INVENTARIOS

Minimizar la inversin en Inventarios. Satisfacer la demanda de Productos Terminados. Evitar la demora y paralizaciones en el cumplimiento del Plan de Produccin.

Eliminar la existencia de Materiales sin movimiento, deteriorados u obsoletos.

Los inventarios y su coordinacin dentro de la empresa

CONTROL DE INVENTARIOS
SISTEMA ABC :
SISTEMA ABC

DIVIDE SU INVENTARIO EN TRES GRUPOS A, B y C

GRUPO A

GRUPO B

GRUPO C

Recibe la supervision mas intensa debido a la enorme inversion.

Recibe un control frecuente a traves de verficiaciones periodicas, de sus niveles.

Se supervisan con tecnicas sencillas, como el control de inventarios de los contenedores

CONTROL DE INVENTARIOS
VALUACION DE INVENTARIOS:
METODOS DE VALUACION

Obtenemos: IMPORTANCIA

- Balance General. - Estado de Result. - El clculo al Imp. A la Renta.

METODO PEPS

METODO PROMEDIO

Se basa en el supuesto que los primeros bienes o artculos o inventarios que ingresan al almacn, son los primeros en salir a la produccin.

METODO PROMEDIO MOVIL

METODO PROMEDIO PONDERADO MENSUAL

Conocido como promedio de saldo. Bajo este mtodo se determina un nuevo costo unitario promedio

Se basa en el supuesto que el costo promedio se determina a fin de mes, trimestre o ao.

MODELOS ECONOMICOS DE INVENTARIOS

M. CANTIDAD ECONOMICA DE PEDIDO (CEP) : - Toma en cuenta diversos costos de inventario y despus determina que tamao del pedido disminuye el mnimo costo total del inventario - Determina el tamao ptimo de pedido e indirectamente el inventario promedio si se asume un uso constante. - Asumen que los costos relevantes del inventario se dividen en COSTOS DE PEDIDO y COSTOS DE MANTENIMIENTO.

FORMULA: (CEP)
CEP =
DONDE: S = Uso en unidades por periodo. O = Costo de pedido por pedido. C = Costo de mantenimiento por unidad.

SISTEMAS DE CONTROL DE INVENTARIOS

SISTEMA JUSTO A TIEMPO (JIT) :

- Tcnica de Administracin de inventario que disminuye el mnimo de la

inversin en inventario, haciendo que los materiales lleguen junto en el momento que se requieren.

OBJETIVO: Disminuir al mnimo la inversin en inventario.

META: Es la eficiencia de manufactura.

SISTEMAS DE CONTROL DE INVENTARIOS

SISTEMAS COMPUTARIZADOS PARA EL CONTROL DE RECURSOS:

SISTEMAS PARA EL CONTROL DE RECURSOS

SISTEMA DE PLANIFICACION DE MATERIALES

PLANIFICACION DE RECURSOS DE MANUFACTURA

PLANIFICACION DE RECURSOS EMPRESARIALES

Aplica el modelo CEP para determinar cuanto de materiales debe de pedirse

OBJETIVO: Reduce la inversion en inventario de la empresa sin afectar la produccion

Genera planes de produccion, como informe financieros y administraivos

Su enfoque es externo, incluyendo la informacion sobre los proovedores y clientes.

ADMINISTRACION DE CUENTAS POR COBRAR

Estas cuentas por cobrar se encuentran dentro del Activo Corriente o Activo a Corto Plazo, considerndose dentro del Capital de trabajo. El periodo promedio de cobro, de las cuentas por cobrar tiene dos partes: La Primera: Es el tiempo que transcurre desde la venta hasta que el cliente enva el pago por correo. Esta primera parte consiste en administrar el crdito disponible para los clientes. La Segunda: Es el tiempo que transcurre desde que se enva el pago por correo hasta que la empresa recibe los fondos cobrados en la cuenta en su cuenta bancaria. Esta segunda parte implica cobrar y procesar los pagos.

CALIFICACION DE CREDITO
INFORMACION:
1) ESTADOS FINANCIEROS: Son una fuente de informacin, que el Gerente Financiero puede utilizar en la evaluacin del Riesgo que ofrece un futuro cliente. Generalmente los Estados Financieros Auditados son de mayor importancia.

2) REFERENCIA BANCARIA: - El Gerente Financiero debe ponerse en contacto con el o los bancos del solicitante, como parte del proceso de recoleccin de informacin bastante actualizada en torno a la situacin futuro cliente, pudiendo el banco entregar, con su autorizacin, datos respecto a su saldo promedio de cuenta corriente su historia financiera, solvencia, lneas de crdito, etc.

3) INFORMACION DE OTRAS ENTIDADES: - Adems de los Estados Financieros y la referencia bancaria, el Gerente Financiero tambin debe de obtener informacin de otras entidades como: CONACO (Confederacin Nacional de Comerciantes), la cmara de comercio, etc.

 ANALISIS DE CREDITO:
- Luego de haber obtenido la informacin, la empresa procede a analizar los Estados Financieros del solicitante mediante la aplicacin de Razones Financieras, comparativas. - El Departamento de Crditos, luego de analizar esta informacin y la proporcionada por otras entidades, puede tomar la decisin de aceptar o rechazar el crdito

CONDICIONES DE CRDITO
DESCUENTO POR PRONTO PAGO Esta poltica depende de una serie de herramientas:

- Normas de crdito (define el mximo riesgo aceptable para conceder un crdito a un cliente, considerando cumplimiento, capacidad de pago, capital, garantas).
- Anlisis de costos y beneficios del crdito (se evala el costo de cobranzas, el costo de financiamiento, el costo administrativo de demoras en los pagos, el costo de oportunidad por los atrasos, el costo de provisiones por cobranza dudosa). - Utilidades marginales y costos marginales en polticas de crdito alternativas (analizar las utilidades marginales de las ventas versus los costos marginales del crdito). Riesgo de cuentas de cobranzas dudosa o incobrables (prdida) Informacin y anlisis de crditos (EE.FF., referencias bancarias y de otras entidades; a todo ello se aplican ratios financieros y se comparan).

- Condiciones del crdito (descuento por pronto pago, plazo del descuento por pronto pago, plazo del crdito).

POLITICAS DE COBRANZA
La poltica de cobranzas comprende los distintos procedimientos que sigue la empresa para recuperar las cuentas por cobrar a su vencimiento, as como un seguimiento de las mismas. Las herramientas ms usadas son:
- Anlisis de ratios financieros (rotacin cuentas por cobrar, periodo promedio de cobro). - Tcnicas de cobranza (cartas, llamadas telefnicas, visitas personales, contacto a travs de empresas de cobranza, procedimiento legal). - Es importante observar que el valor de las cuentas va cambiando de acuerdo a la gestin realizada, afectando al Balance General que representa un panorama de la empresa.

SUPERVISION DE CRDITO: - La vigilancia de las Cuentas por cobrar permite detectar un posible deterioro en la capacidad de pago del cliente o si se est concediendo un crdito total excesivo. - Examinar continuamente la Rotacin de las cuentas por cobrar y el periodo promedio de cobro, para comprobar si se desenvuelven, tales razones dentro de los niveles establecidos por la Empresa.