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RAZONES FINANCIERAS
EL ANLISIS FINANCIERO TAMBIN CONSIDERA AL ANLISIS
FINANCIERAS
CONTINUA
SE DEBE VERIFICAR Y ASEGURAR QUE LA INFORMACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS QUE SE COMPARAN, SE HAYAN ELABORADO CON LA MISMA METODOLOGA CONTABLE.
ES DE GRAN IMPORTANCIA CONSIDERAR SI, DEBIDO A LA INFLACIN, LAS UNIDADES MONETARIAS REFERENTES A AOS DISTINTOS SON DIFERENTES EN SU PODER DE COMPRA O PODER ADQUISITIVO.
Universidad San Ignacio de Loyola
OBJETIVOS DE LA ORGANIZACIN
OTRAS RAZONES O NDICES RELACIONADOS
ANLISIS FINANCIERO
LIQUIDEZ
GESTIN
SOLVENCIA RENTABILIDAD
BURSTILES
Universidad San Ignacio de Loyola
RAZONES DE LIQUIDEZ
Miden la capacidad de la empresa para afrontar sus Pasivos
A la empresa para saber si puede generar efectivo para su operatividad y a las instituciones financieras para evaluar el crdito a otorgar, es decir, si la empresa solicitante cuenta con liquidez para los pagos o si puede generarla.
RAZONES DE LIQUIDEZ
Liquidez General
Prueba cida Prueba Defensiva Capital de Trabajo
RATIOS DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ GENERAL Liquidez General Activo Corriente = Pasivo Corriente
Mide la capacidad de la empresa para afrontar sus obligaciones a corto plazo con los activos de corto plazo con que cuenta. El hecho de que muestre un ratio de liquidez corriente mayor o menor a 1 no significa que tenga liquidez en exceso o en defecto. Habr que evaluar ms factores a la vez y en conjunto, empezando por el giro del negocio.
Al 31.12.2010
85 059 57 441
= 1,4808
Al 31.12.2009
57 604 26 743
= 2,1540
Al 31.12.2010, la cifra de liquidez general nos indica que por cada S/. 1,00 de obligaciones a corto plazo, la empresa cuenta con S/. 1,4808 para cubrirlos mediante sus activos de corto plazo.
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RATIOS DE LIQUIDEZ
PRUEBA CIDA Prueba cida =
Activo Corriente - Existencias- G.P.p.A.
Pasivo Corriente
Tesorera + Cobranza
Prueba cida =
Pasivo Corriente
Mide la capacidad de la empresa para afrontar sus obligaciones a corto plazo con sus activos a muy corto plazo, tales como Efectivo, Otros Activos Financieros y Cuentas por Cobrar.
Un ratio de liquidez cida mayor o menor a 1 no significa que tenga liquidez en exceso o en defecto. Deben evaluarse ms factores a la vez y en su conjunto, empezando por el giro del negocio, para emitir conclusiones.
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Al 31.12.2009
25 759 26 743
= 0,9632
Al 31.12.2010, la cifra de liquidez cida nos indica que por cada S/. 1 de obligaciones a corto plazo, la empresa cuenta con activos muy lquidos de S/. 0,6703 para cubrirlos a travs de sus activos a muy corto plazo (Efectivo, Otros Activos Financieros y Cuentas por Cobrar).
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RATIOS DE LIQUIDEZ
PRUEBA DEFENSIVA O LIQUIDEZ ABSOLUTA
Efectivo + Otros Activos Financieros
Prueba Defensiva =
Pasivo Corriente
Mide la capacidad de la empresa para afrontar sus obligaciones a corto plazo con su efectivo lquido y con Otros Activos Financieros. Un ratio de liquidez absoluta mayor 1 puede significar que tenga liquidez en exceso. Debern evaluarse ms factores, a la vez y en su conjunto,
empezando por el giro del negocio, para emitir conclusiones.
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Al 31.12.2010
= 0,0910
Al 31.12.2009
= 0,1488
Al 31.12.2010, la cifra de liquidez defensiva nos indica que por cada S/. 1 de obligaciones a corto plazo que existe, la empresa cuenta con activos muy lquidos de S/. 0.0910 para cubrirlos a travs de sus activos a muy corto plazo (Efectivo + Otros Activos Financieros).
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PASIVO CORRIENTE
ACTIVO CORRIENTE Parte del Activo Corriente que se financia con recursos de largo plazo.
Al 31.12.2010 Al 31.12.2009
= =
Al 31.12.2010, la cifra de CAPITAL DE TRABAJO NETO obtenida nos indica S/. 27 618 y al 31 12. 2009 S/. 30 861, lo que implica la diferencia de S/. 3 243 menos, con que ha operado la empresa para responder ante sus acreedores.
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RAZONES DE GESTIN
Permiten evaluar los efectos de las decisiones y de las polticas seguidas por la empresa en la utilizacin de sus recursos respecto a cobros, pagos, inventarios y activos. Evalan el nivel de actividad de la empresa y la eficacia con la cual ha utilizado sus recursos disponibles
RATIOS DE GESTIN
Perodo Promedio de Cobro Cuentas por Cobrar Comerciales Promedio Ventas Cuentas por Pagar Comerciales Promedio X 360 = Das Compras
X 360 = Das
Rotacin de Inventarios
= Veces
Muestra el nmero de veces en que las Ventas se reflejan en las Cuentas por Cobrar.
Al 31.12.2010
= 61,8 das
Al 31.12.2009
13 687 x 360
98 091
= 50,2 Das
Al 31.12.2010
= 58,1 das
Al 31.12.2009
12616 x 360
68 952
= 66,9 Das
Al 31.12.2010
= 181,9 das
Al 31.12.2009
28 644 x 360
76 634
= 134,6 das
RATIOS DE SOLVENCIA
Llamados tambin de endeudamiento,
resguardo o apalancamiento, analizan la capacidad de la empresa para responder por las obligaciones tanto a corto como a largo
RATIO DE SOLVENCIA
Mide el nivel de endeudamiento con terceros respecto al Patrimonio neto. Indica la estructura de endeudamiento que tiene la empresa.
93 376
101 839 51 179 95 504
0,9168
Al 31.12.2009
0,5359
Al 31.12.2010, la cifra del ratio de SOLVENCIA patrimonial indica que la empresa cuenta con S/. 1,00 de patrimonio como respaldo por cada S/. 0,92 de deuda con terceros. Este ratio debe analizarse en conjunto con otros ratios que complementen y brinden informacin adicional.
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93 376
195 225 51 179 146 683
0,4783
Al 31.12.2009
0,3489
Al 31.12.2010, la cifra del ratio de Pasivo Total sobre Activo Total indica que la empresa cuenta con activos financiados con pasivos del orden de 47.8% y, de 34,9% para el ejercicio 2009. Es decir, la dependencia financiera se increment de un ao a otro.
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Patrimonio
Activo
Muestra la relacin porcentual de la parte de la inversin total que esta siendo financiada por los recursos propios, representados por el Patrimonio
Al 31.12.2009
95 504
146 683
0,6511
Al 31.12.2010, EL GRADO DE PROPIEDAD de la empresa es de 52.17%. Respecto al 2009 disminuy 13 puntos porcentuales, lo que significa menor independencia financiera.
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Muestra la capacidad operativa de la empresa para cubrir sus gastos financieros (Contractuales) en el ejercicio.
3 465
9 546 3 492
Al 31.12.2009
2,7337
Al 31.12.2010, la Cobertura de Gastos Financieros de la empresa es de 417,86%, aumentando 144,5% con relacin al 2009, es decir, cubre con suficiencia, en ambos aos, el costo de financiacin mediante el endeudamiento.
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RATIOS DE RENTABILIDAD
Evalan los resultados de la gestin empresarial. Constituyen los ndices ms importantes para la expectativa del accionista, porque reflejan el poder de generacin de utilidades de la empresa y la capacidad de obtener un rendimiento sobre los recursos obtenidos. Muestra los efectos combinados de la liquidez, de
RATIOS DE RENTABILIDAD
Margen Bruto
Margen Operativo Margen Neto Rentabilidad Patrimonial (ROE) Rendimiento Operativo del Activo Total (ROA)
RATIOS DE RENTABILIDAD
MARGEN BRUTO Ganancia (Prdida) Bruta
Margen Bruto
Ventas Netas
Mide el grado de rentabilidad con que cuenta la empresa, como resultado de disminuir a las Ventas el importe del Costo de Ventas (O costo de productos terminados y vendidos) y, de dividir el importe resultante entre las Ventas Netas. Es mejor cuando la Ganancia Bruta es mayor por efecto de mayores ventas y/o menor Costo de Ventas
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RATIOS DE RENTABILIDAD
MARGEN OPERATIVO Ganancia (Prdida) Operativa Ventas Netas
Margen Operativo
Mide el grado de rentabilidad con que cuenta la empresa como resultado de dividir la Ganancia Operativa (Neta de Costo de Ventas, Gastos de Administracin, Gastos de Ventas y Resultado Operativo) entre las Ventas Netas. El Margen Operativo brinda una idea del margen porcentual que representa la ganancia operativa de la empresa con relacin a las ventas de un perodo.
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RATIOS DE RENTABILIDAD
MARGEN NETO
Margen Neto
Mide el grado de rentabilidad con que cuenta la empresa como resultado de dividir el Resultado Neto (Despus de restar a los Ingresos Totales, los Gastos Totales) entre las Ventas Netas. El Margen Neto brinda una idea del margen porcentual que representa la ganancia neta de la empresa en relacin con las ventas de un perodo.
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0,3325
Al 31.12.2009
0,2187
14 479
Al 31.12.2010 = 109 356
0,1324
Al 31.12.2009
9 546
98 091 MRGEN NETO
0,0973
Al 31.12.2010
8 466 =
109 356
8 602
0,0774
Al 31.12.2009
0,0877
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98 091
RATIOS DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD PATRIMONIAL (ROE)
Rentabilidad Patrimonial =
Ganancia (Prdida) Neta Patrimonio Promedio
Muestra la rentabilidad del Patrimonio Neto. Mide el rendimiento de los capitales propios aportados por los dueos del negocio, los mismos que usualmente son comparados con el costo de oportunidad de la empresa
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Al 31.12.2010
0,0831
Al 31.12.2009
0,0901
La empresa ha obtenido en el 2010 una rentabilidad patrimonial de 8,31%. Es decir por cada S/. 100,00 aportados en el patrimonio, el negocio retorn S/. 8,31 a los inversionistas
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RATIOS DE RENTABILIDAD
RENDIMIENTO OPERATIVO DEL ACTIVO TOTAL (ROA)
Activo Promedio
Rendimiento operativo de activos totales, Mide la eficiencia de la empresa en la utilizacin de los activos para producir utilidades ante de intereses e impuestos. Adquiere mayor significacin si se compara con el funcionamiento de la empresa o el promedio del sector.
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Al 31.12.2010
0,0742
195 225
9 546 146 683
Al 31.12.2009
0,0651
Es decir por cada S/. 100,00 de Inversin Total el negocio ha generado un rendimiento operativo de S/. 7,42
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RATIOS DE RENTABILIDAD
RENDIMIENTO NETO DEL ACTIVO TOTAL (ROI)
Activo Promedio
Rendimiento Neto del total de activos. Mide la eficiencia de la empresa en la utilizacin de los activos para producir Utilidad Neta. Adquiere mayor significacin si se compara con el funcionamiento de la empresa o el promedio del sector.
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195 225
8 602 146 683
Al 31.12.2009
0,0586
Es decir por cada S/. 100,00 de Inversin total el negocio ha generado un rendimiento neto de S/. 4,34.
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RATIOS BURSTILES
Cuantifican la rentabilidad accionaria y el valor de la empresa
RATIOS BURSTILES
RATIOS BURSTILES
VALOR DEL BENEFICIO ACCIONARIO
N de Acciones
= 0,0976
Al 31.12.2010
Al 31.12.2009
0,0992
Rendimiento neto por accin. Mide la eficiencia de la empresa en la generacin de beneficios por accin.
Adquiere mayor significacin si se compara la evolucin en la empresa y con el promedio del sector.
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RATIOS BURSTILES
COTIZACIN
Cotizacin
Al 31.12.2010
Al 31.12.2009
1,00 - N.D.
0,0992
Margen de rendimiento burstil. Mide la eficiencia de la empresa en la generacin de beneficios por accin, respecto al margen accionario del mercado. Adquiere mayor significacin si se compara la evolucin en la empresa y con el promedio del sector.
N.D. : No Disponible
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RATIOS BURSTILES
VALOR DE MERCADO
Valor de Mercado
Al 31.12.2010
Al 31.12.2009
Margen de rendimiento accionario. Mide la eficiencia de la empresa en la generacin de mrgenes de valor empresarial. Adquiere mayor significacin si se compara la evolucin en la empresa y con el promedio del sector.
N.D. : No Disponible
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RATIOS BURSTILES
RENDIMIENTO DE DIVIDENDOS
Rendimiento de Dividendos
Al 31.12.2010
Al 31.12.2009
Beneficio de dividendos respecto a la utilidad empresarial. Mide la poltica de dividendos de la empresa. Adquiere mayor significacin si se compara la evolucin en la empresa y con el promedio del sector.
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RATIOS BURSTILES
RENTABILIDAD DE DIVIDENDOS Rentabilidad Contable = de Dividendos
Al 31.12.2010 =
Al 31.12.2009
Beneficio de dividendos respecto al valor contable de la accin. Mide el margen del beneficio accionario.
Adquiere mayor significacin si se compara la evolucin en la empresa y con el promedio del sector.
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RATIOS BURSTILES
RENTABILIDAD DE DIVIDENDOS
Al 31.12.2009
Beneficio de dividendos respecto a su cotizacin en bolsa. Mide el margen del beneficio accionario. Adquiere mayor significacin si se compara la evolucin en la empresa y con el promedio del sector.
N.D. : No Disponible
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