Administracin Financiera

Mg. Jorge Chill Velasquez

Las Finanzas
Personas
Bsqueda Decisin de Financiacin Empresas Finanzas Personales

$
Utilizacin Decisin de Inversin

Finanzas Empresariales

Gobierno Finanzas Publicas

Definicin de Finanzas

FINANZAS Se dice que las finanzas son hechos, principios y teoras relacionadas con la bsqueda y la utilizacin del dinero por individuos, negocios y gobiernos. Esta definicin engloba las dos decisiones fundamentales: La decisin de inversin, que determina la utilizacin del dinero; y la Decisin de financiamiento, que determina la bsqueda del dinero que se necesita para las operaciones o inversiones.

Consumo S/. Bienes y servicios Productores Consumidores

Remuneraciones S/. Caractersticas: 1.-Es modelo sin crecimiento, todo se gasta, no hay ahorro, sin ahorro no hay crecimiento 2.-Es modelo de economa cerrada, no hay importaciones ni exportaciones, ni contacto con el mercado extranjero.

En la realidad, hay familias que tienen ingresos suficientes como para cubrir sus necesidades de consumo presentes y, adems tienen capacidad suficientes para ahorrar. Por otro lado, existen empresas que tienen proyectos de inversin y que necesitan fondos. El primer caso es un agente superavitario (excedentes) cuyo problema es como invertir (utilizar el dinero). El Segundo caso es un agente deficitario (faltante de efectivo) cuy problema bsico es de Financiacin (buscar el dinero)

Elementos del Sistema financiero

a).- Mercados de Valores b).- Intermediacin Financiera (Instituciones): -Directos -Indirectos c).- Instrumentos o Activos Financieros

Estructura del Mercado de Valores

Mercado de Valores
Primario Publica No publico Burstil Secundario No Burstil

Intermediario financiero y Mercado financiero

Mercado Financiero

Acciones, Bonos Papeles comerciales

Acciones, Bonos Papeles comerciales

Agente Superavita rio

Agente Deficitario

Dinero Ahorrado Tasa pasiva

Dinero prestado Tasa activa

Banco

Intermediacinfinanciero Financiera Peruana Intermediacin peruano

Directa
Mercado de Valores

Indirecta
Bancario
BCR

No Bancario
COFIDE EDPYMES Financieras Cia. seguros Caja Rurales Coop. Crdito AFP

Primaria

Secundaria

Bco Nacin
Bca. Comercial

Publica

no publica

Burstil

Extra burstil

Bca. Extranjera

Funciones del Mercado de Valores

Facilita la transferencia de recursos entre agentes econmicos superavitarios y deficitarios. Posibilita que los escasos recursos econmicos disponibles se canalicen hacia la mas rentable alternativas de inversin. Desarrolla mercados secundarios, dinmicos, creando un adecuado nivel de liquidez.

Intermediarios financieros
Ofertantes de Fondos Demandantes de Fondos

Personas

Empresas

Intermediarios financieros: Bancos Financieras Cajas municipales de ahorro y crdito Cajas rurales Cooperativas de ahorro y crdito
Mercados Financieros:

Personas

Empresas

Gobierno

1.-Mercado monetario (corto plazo) 2.-Mercado de capitales (largo plazo)

Gobierno

La Intermediacin financiera
Que ocurrira si sta no existiera? Todos aquellos recursos excedentes almacenados; es decir, ahorrados por las personas, estaran ociosos, no intervendran en la produccin de mas riqueza. Por tanto, la primera utilidad para la sociedad es poner la mayor cantidad de recursos en accin.

Que ocurrira si la Intermediacin financiera no existiera?

Ahorristas e inversionistas tendran que buscarse (tiempo perdido) Adems al no conocerse, el riesgo es mayor y aumenta los prestamos no recuperables La presencia hace que se evalu el riesgo en busca de la transparencia de la informacin. Y Por la experiencia en la evaluacin

Mercado Financiero

Mercado Monetarios

Mercado de Capitales

Mercado de Derivados

Letras Pagares
Leasing Factoring
Sobre giros

Instrumentos Renta Fija

Bonos

Instrumentos Renta Variable

Acciones

Futuros forward
Opciones

Papeles Comerciales

ADRs

Swap

Warrants Certificado de depsito Lneas de Crdito

Instrumentos o Activos financieros.

Los activos financieros son ttulos emitidos por las unidades econmicas de gasto deficitarios, pudiendo ser de dos clases: reales (bienes fsicos), o, financieros (pasivos de otras unidades). Estos ltimos tienen como caractersticas principales: El Grado liquidez El riesgo Rentabilidad.

Requisitos de los Ttulos y Valores

Es un instrumento constitutivo, porque el derecho que representa est incorporado en l. Dado que el titulo que incorpora el derecho tiene la calidad de cosa mueble, la transferencia de su propiedad se realiza mediante la entrega. Si es adquirida por un tercero de buena F, conforme al principio de circulacin, es irreivindicable. Solo se debe la cantidad determinada o determinable ( en los casos de reajuste de deuda que establece la Ley) Las excepciones que puede deducir el deudor frente a la accin, del acreedor son especficamente determinadas y su nmero es limitado. El emisor del titulo-valor se obliga frente a cualquier

continua
portador, no solo a favor de quien se lo entrego. Cada persona que lo adquiere recibe un derecho nuevo, autnomo, originario Solamente el poseedor del documento puede reclamar el derecho en l contenido; es necesario que lo presente para exigir su cumplimiento. El deudor se libera si paga de buena fe a quien lo presente, aunque ste lo posea por robo o cualquier razn anloga. Junto con el titulo-valor circula el derecho a l incorporado. Sin el titulo no existe circulacin

a).-Operaciones de Empresas Bancarias

-Otorgar crditos y descontar letras de cambio y pagares -Adquirir facturas, warrants o efectos por cobrar provenientes de transacciones comerciales. -Efectuar operaciones de crdito y depsitos (del pas o del exterior). -Recibir depsitos a la vista a plazos de personas naturales y jurdicas, as como depsitos de ahorro de personas e instituciones sin fines de lucro. -Efectuar cobros, pagos y transferencias de fondos. -Aceptar letras y emitir pagares -Expedir cartas de crditos autorizando a sus beneficiarios a girar letras de cambio a cargo de la institucin o de sus corresponsales, a la vista o a plazos. -Otorgar avales, cartas-fianza y otras garantas.

continua
Adquirir y conservar en propiedad acciones cotizadas en bolsa, bonos u otras obligaciones, inclusive de empresas del exterior. Recibir objetos y valores en custodia, as como arrendar cajas del exterior. Aceptar y cumplir fideicomisos y otras comisiones de confianza, y Las dems operaciones que autorice la Superintendencia.

b).-Operaciones de Empresas Financieras

Otorgar crditos y descontar letras y pagares a plazos no menores de 360 das, con garantas. Otorgar avales, cartas-fianza, cartas de crdito y otras garantas. Brindar servicios de caja. Suscribir, mantener en cartera, comprar, vender y, en general, operar por cuenta propia con valores inscritos y cotizados en bolsa, as como valores pblicos. Tomar primeras emisiones de valores para s o para colocarlas en el pblico. Recibir depsitos a plazos. Contraer crditos con otras instituciones financieras del pas o del exterior. (hasta un limite)

El crdito en cierto modo, es una promesa de pago en el tiempo; es el cambio de una riqueza presente por una riqueza futura. Las dos manifestaciones mas frecuentes en que se desenvuelve el crdito son: el prstamo, ya sea en dinero o en especie y la venta al crdito.

El Crdito
La operacin de crdito (Lnea de crdito) es el prstamo para obtener financiamiento de terceros, bajo compromiso de reembolso futuro. Condiciones: -Morales y econmicas -Confianza -Respaldo de una actividad productiva (riqueza creada). Elementos constitutivos: Un plazo definido de tiempo La transferencia de propiedad del bien o dinero. La voluntariedad del intercambio, que excluye el ahorro forzoso y Garantas.

El proceso del crdito

Se entiende el crdito como un proceso comprendido por los diferentes pasos que se siguen desde que el cliente solicita el crdito hasta que es cancelado. Qu financia? a). Activo Corriente -Financiar necesidades de caja y capital de trabajo. -Adquisicin de insumos y materia prima. -Financiar inventarios -Financiar ventas -Financiar exportaciones b).Activo fijo -Financiar maquinaria -Financiar proyectos nuevos o ampliar planta.

Evaluacin del riesgo

Tcnicas de las cinco categoras: Carcter.- consiste en las cualidades del prestatario, como su honestidad. Capacidad.- Referido al conocimiento y calidad tcnica de todos los integrantes del negocio. Capital.-Es la inversin realizada (en tecnologa y el nivel de endeudamiento). Colateral.- cumple dos finalidades: -Reducir el riesgo de la operacin cuando la evaluacin as lo exija. - Incrementar la rentabilidad del dinero prestado. Condiciones: De acuerdo con la evaluacin realizada, se puede considerar conveniente supervisar el desembolso del crdito.

El otorgante El beneficiario El destino

Bancario No bancario Pblico Privado Produccin Consumo

Bancos, Instituciones crediticias. Prestamistas particulares. Instituciones estatales Las personas naturales y jurdicas Agricultura, ganadera, pesca comercio, etc. Para facilitar la adquisicin de bienes. Proveedores de materia prima para la produccin o consumo. Viviendas familiares e inmuebles, equipamientos, maquinarias, etc. Crdito a sola firma sobre sus antecedentes. Prenda que afecta en beneficio del acreedor.

Corto y mediano

El plazo
Largo Personal

La garanta

Real

Personal

Definicin
Dirigido a personas naturales con la finalidad de darles apoyo financiero para la adquisicin de un bien, inversin o simplemente para consumo Dirigido a personas naturales , el cual est destinado a la compra de bienes inmuebles, el cual sirve como garanta de prstamo. Dirigido a personas naturales orientados a la adquisicin de vehculos, tanto nuevos como usados, ya sea directamente o a travs de establecimientos afiliados. Orientado exclusivamente a la adquisicin de bienes y/o servicios requeridos por el solicitante, es decir, para el consumo.

Caractersticas
Se reembolsa mediante cuotas peridicas. El cliente firma un contrato. Cuenta con seguro de desgravamen. En el caso de lneas revolventes se otorga una lnea para ser usada hasta su mximo permitido. Permite la compra de inmuebles para fines de vivienda. Opcional para remodelar o ampliar la vivienda propia. Los plazos puedes ser hasta 20 aos. El inmueble deber ser tasado por un tasador autorizado por la SBS.

Prestamos

Hipotecario

Vehicular

Prestamos para ser cancelados en cuotas mensuales. El vehculo queda prendado a favor del banco durante todo el periodo de vigencia del prstamo. Es obligatorio el seguro vehicular Si no paga, se ordena la captura y el banco lo vende. Otorgados en efectivo o a travs de establecimientos comerciales Se desembolsa en forma individual. Plazos entre seis meses y tres aos dependiendo del valor del bien o servicio.

De consumo

Personal

Definicin
Consiste en el otorgamiento de una lnea de credito y la entrega de una tarjeta plastica para la adquisicin de bienes y servicios. Generalmente pertenecen a personas naturales que desarrollan algn tipo de negocio pequeo que no debe exceder de cierto monto de volumen de venta.

Caractersticas
Su utilizacin es personal e intransferible. Distincin de sus usuarios mediante tipos de tarjeta. Permiten obtener tarjetas adicionales. Pueden ser emitidas por bancos u instituciones financieras.

Tarjeta de credito

PYME

El monto de los crditos es definido en funcin al tamao de la PYME La tasa de inters efectiva es variable segn riesgo y el margen de rentabilidad. Se establecen coberturas con garantas adecuadas considerando la capacidad de pago.

 Verificacin cualitativa (crediticia, domiciliaria, laboral, Apertura de Referencias Cuenta. Llenado de Verificacin cuantitativa formatos. (sueldo, Documentos. patrimonio, Firma de garantas. contratos.

Persona Natural
Revisin de solicitud. Determinacin de aprobacin. Condiciones de aprobacin. Verificacin documentaria. Consolidacin de file - cliente Registro de autorizacin.
Recepcin y custodia. Registro de lneas autorizadas. Emisin de plstico. Efectivizacin de pagos.

Constitucin de garantas. Firma de contrato.

Solicitud

Evaluacin

Aprobacin
Revisin de Propuesta de crditos. Determinacin de aprobacin. Condiciones de aprobacin.

Formalizacin
Constitucin de garantas. Firma de contrato. Verificacin de poderes.

Autorizacin

Desembolso

Cliente Verificacin (Apertura de cualitativa Cuenta, llenado (crediticia, de formatos, propietarios, Prest. de carta de visitas al cliente, requerimiento, referencias documentos, comerciales). firma de Verificacin contratos. cuantitativa. Sectorista Anlisis de Prop. (revisa doc., de crdito. metodiza E.F., (capacidad de pago, filtro crediticio, patrimonio, Prop. Crediticia, garantas ofrecidas. firmas de aprobacin).

Persona Jurdica

Verificacin documentaria. Control de limites legales e internos. Llenado de pagars. Preparacin de autorizacin de desembolso Consolidacin de file - cliente Registro de autorizacin.

Recepcin y custodia. Registro de lneas autorizadas. Efectivizacin de pagos.

El crdito es una fuente de financiacin que utiliza la empresa para realizar su actividad econmica, pero...cunto cuesta obtenerlo?... Es necesario por ello saber que es y como utilizarlo....

Por regla general, los agentes crediticios son los bancos y las cajas de ahorro, los cuales son regidos por una banca superior.

Caso Practico Grupal de Tres Integrantes

Intervienen: Un Cliente, un Sectorista y un Gerente Financiero (Banco) Simularan un financiamiento de un crdito. Proceso: -Solicitar un prstamo sea de forma Personal o Jurdica -El prstamo debe de estar justificado y sustentado. -Se elaborara: a).- la solicitud de prstamo. b).-El formato que ser llenado por el solicitante (informacin) c).-El contrato de prstamo final, para las firmas correspondientes -El proceso de evaluacin cualitativa o cuantitativa debe hacerse de acuerdo al proceso del crdito sealado en la diapositiva. -El proceso de tramite del crdito termina con el desembolso del dinero en cta. cte.

OBJETIVO DEL CRDITO

DESDE EL PUNTO DE VISTA EMPRESARIAL, EL ESTABLECER UN SISTEMA DE CRDITO TIENE COMO OBJETIVO INCREMENTAR EL VOLMEN DE LAS VENTAS, MEDIANTE EL OTORGAMIENTO DE FACILIDADESS DE PAGO AL CLIENTE, PUEDE SER UNA EMPRESA INDUSTRIAL O COMERCIAL, Y DE STA FORMA CUMPLIR CON EL OBJETIVO PRINCIPAL DE LA ORGANIZACIN, GENERAR MAYORES INGRESOS Y RENTABILIDAD PARA LA EMPRESA.

IMPORTANCIA DEL CRDITO EN LA ECONOMA

CUMPLE UNA TRASCENDENTAL FUNCIN EN EL DESARROLLO DE LA ECONOMA DE LAS EMPRESAS Y COADYUVA AL CRECIMIENTO SOSTENIDO DE LA ECONOMA DE UN PAS. SU APLICACIN SE DA EN TODAS LAS MODALIDADES EN FORMA FRECUENTE EN LOS PASES QUE PRESENTAN UNA ECONOMA, ESTABLE, SLIDA Y DESARROLLADA

CONCLUSIN
Una buena calificacin crediticia es muy importante. Las empresas inspeccionan su historial crediticio cuando evalan sus solicitudes de crdito, seguros, empleo, y hasta alquileres. Basndose en sus pagos, las empresas pueden elegir concederle o rechazarle crdito siempre y cuando usted reciba un tratamiento justo y equitativo. Resolver los problemas de crdito puede requerir tiempo y paciencia, pero no tiene por qu ser una odisea.

Podemos concluir sealando la importancia que tienen tanto los financiamientos a Corto o Largo Plazo que diariamente utilizan las distintas organizaciones, brindndole la posibilidad a dichas instituciones de mantener una economa y una continuidad de sus actividades comerciales estable y eficiente y por consecuencia otorgar un mayor aporte al sector econmico al cual participan. Por tal razn es importante, que en stos casos contar con una cultura financiera.

Las Tasas de Inters

Las tasas de inters representan el precio que negocia el gerente de finanzas y que la empresa pagar al comprador de los valores que se ofrezca.

La tasa de Inters es el precio del crdito que el acreedor otorga a la empresa.

Se pueden aplicar muchas tasas diferentes, y dependern: De las posiciones relativas de la empresa y del comprador potencial (negociaciones) De las condiciones del mercado ( oferta y demanda) Condiciones particulares de los valores que se ofrezcan. Fluctuaciones de las tasas de inters por variaciones de las condiciones del mercado, posiciones relativas de la empresa y de los compradores.

Tasas de Inters
Las tasas de inters se expresan comnmente en forma de porcentajes, por ejemplo, el 6% anual. Tanto en el caso de los prestamos como de los valores de la deuda que ofrezca la empresa, el costo de intereses se expresa como tasa anual. Ejemplo: Si la compaa Alfa S.A. obtiene un prstamo del Banco de Crdito al 14 %, pagar intereses del 14 por ciento mientras el prstamo est vigente, aunque se haya negociado por menos o por ms de un ao. Si se incrementan, las deficiencias en el manejo de efectivo y la conservacin de saldos ociosos resultarn ms costosas. Las poltica de manejo de efectivo se tendrn que modificar para obtener ventaja de las mayores tasas de inters.

Todo Bueno S.A.

Balance General
Al 31 de Diciembre del 2012

Activo
Caja Bancos Cuentas por Cobrar Existencias Total activo corriente Terrenos Inmuebles, maquinarias y equipos Depreciacin acumulada Otros activos no ctes. Total activo no cte. Total Activo

2012 2011
50 130 220 400 50 700 (125) 25 650 1,050 20 160 170 350 50 600 (90) 40 600 950

Pasivo y Patrimonio
Tributos y remuneraciones por pagar Cuentas por pagar comerciales Prestamos de corto plazo Total Pasivo corriente. Prstamo a largo plazo Total Pasivo

2012 2011
15 125 50 190 360 550 60 110 100 270 300 570

Capital Social Utilidades retenidas Total patrimonio neto Total pasivo y patrimonio

150 350 500 1,050

140 240 380 950