CASO ENRON

El presente caso describe los principales hechos que provocaron la crisis que la compaa Enron. Este era un banco de energa, que suministraba cantidades garantizadas a precios fijos en el largo plazo. Tambin fue pionera en la compra y venta de energa como si fuera acciones o bonos. Se convirti en un gran intermediario en el mercado energtico, tomando enormes riesgos financieros. En 15 aos lleg a ser la sptima mayor empresa de Estados Unidos, empleando a 21.000 personas en ms de 40 pases.

DATOS DE LA EMPRESA
Empresa americana creada en 1985.
Fusin de dos empresa: Houston Natural Gas - Internorth of Omaha.

Empresa de distribucin de energa.

Presidente: Kennet Lay(1985-2001)

Enron lanza un sistema de transaccin globales en Internet que permita a los clientes ver en tiempo real los precios en el mercado y realizar transacciones. Esta plataforma llego a comercializar 2.500 millones de dlares diarios.

 Reconocimientos: La revista Fortune la design como la empresa ms innovadora de los Estados Unidos durante cinco aos consecutivos, entre 1996 y 2000. Adems apareci en la lista de los 100 mejores empleadores de dicha revista en 2000, y era admirada por la grandilocuencia de sus instalaciones entre los ejecutivos de empresas.

2001:Quiebra de la empresa

Qu Ofreca Enron?
La empresa originalmente se dedicaba a la administracin de gasoductos dentro de los Estados Unidos.

Luego expandi sus operaciones como intermediario de los contratos de futuros y derivados del gas natural y al desarrollo, construccin y operacin de gasoductos y plantas de energa, por todo el mundo, convirtindose rpidamente en una empresa de renombre internacional.
Enron creci exponencialmente en su rea original y se introdujo en otros rubros como la trasmisin de energa elctrica. La empresa tambin desarroll nuevos mercados en el rea de las comunicaciones, manejo de riesgos y seguros en general.

En qu consista el Sistema de valorizacin de acciones a precio de mercado?

Esta metodologa permita a ENRON obtener hoy los beneficios futuros potenciales de la compaa y poder transarlos a un precio al da. Por ejemplo, ellos decan dentro de 10 aos, venderemos energa a $X dol/Kw, pero en verdad no saban que poda pasar en el futuro y si es que en verdad iba a suceder lo que esperaban.

 Conjuntamente con este sistema, apareci el CFH (Contabilidad de valor futuro hipottico), un mtodo muy interesante para maquillar y manipular los estados financieros.

 ENRON se venda a todos los inversionistas asumiendo un enorme riesgo, pero no era tomado en cuenta. ENRON creca y creca a un ritmo vertiginoso, a pesar de que sus ingresos no aumentaban ni exista rendimiento en sus flujos.

 ENRON necesitaba justificar tanto crecimiento, y a Jeffrey Skilling. se le ocurri invertir en la India, lo cual fue de mucha expectativa para los inversionistas. Sin embargo, haba algo que no haban calculado, era que la India no poda pagar el alto costo de energa que venda ENRON. De esta forma, la empresa perdi ms de mil millones de dlares en esta inversin, y cubri estas prdidas con primas y opciones financieras, que eran ajustadas por el CFH una vez ms.

Presidente de la empresa Enron

Corporation
Condena: 165 aos DELITOS : Fraude bancario. Declaraciones falsas. Estafas con acciones. Engao al pblico, a los financieras

accionistas y a las autoridades de Gobierno.

Ex director ejecutivo de la empresa Enron Corporation. Condena: 24 aos y 4 meses

DELITOS : Conspiracin. Abuso de informacin privilegiada. Hacer declaraciones falsas a los auditores.

Fraude de valores

Ex director financiero de la empresa Enron Corporation. Condena: 6 aos

DELITOS : Trfico de influencias. Fraude de valores. Lavado de dinero

RICK CAUSEY Director de cuentas de Enron,tambin decidi colaborar y testific contra Skilling y Lay

BEN GLISAN

CLIFFORD BAXTER Vicepresidente de Enron y director estratgico se suicid unos das despus de la cada de la empresa.

SHERRON WATKINS Vicepresidenta de desarrollo corporativo de la compaa Fue la que descubri todo el pastel de los escndalos en las cuentas de Enron en una carta dirigida al consejero delegado.

El tesorero de la compaa, Ben Glisan, propia compaa.

VINCENT KAMINSKI Director del departamento de investigacin.

LOU PAI Director ejecutivo de los Servicios de Energa, se retiro antes del derrumbe de ENRON.

REBBECA M JUSBASCHE Directora de la sucursal internacional de Enrom. No fue acusada en el tribunal

JOHN ARNOLD Comenz su carrera como inversor en Enron.

Situacin Legal

El caso ENRON fue el principal detonante en la elaboracin de la:

Ley Sarbanes Oxley

LEY S O X
Paul Sarbanes Michael Oxley
Naci como respuesta a los escndalos corporativos que afectaron a empresas estadounidenses a finales del 2001, producto de quiebras, fraudes y otros manejos administrativos no apropiados, que disminuan la confianza de los inversionistas respecto de la informacin financiera emitida por las empresas

Qu es la Ley Sarbanes Oxley?

NACI

CONSISTE

Monitorear a las empresas que cotizan en bolsa de valores, evitando que las acciones de las mismas sean alteradas de manera dudosa, mientras que su valor es menor.

FINALIDAD

Evitar fraudes y riesgo de bancarrota, protegiendo a los inversionistas

CONTENIDO:
La SOX contiene 11 ttulos y numerosas secciones, regulando diferentes aspectos e involucrando:
-Ejecutivos de las empresas. -Directorio -Gobiernos corporativos. -Comits de auditora. Con el objetivo de: Mejorar la estructura de controles internos, financieros y no financieros. Mejorar los procesos operacionales y financieros. Alcanzar un nuevo nivel de Gobierno Corporativo. Dar mayor credibilidad junto al mercado, en funcin del combate a los fraudes financieros.

Algunos de sus requerimientos incluyen:

Publicitar todos financieros. los informes financieros y no

Certificacin de informes financieros y de controles internos por parte de los jefes. Director ejecutivo,Director financiero. Actualizar a los inversores con todos los ltimos cambios internos de la organizacin ,tanto financieros como no financieros.

Algunos de sus requerimientos incluyen:

Los jefes ejecutivo y financiero deben certificar que son responsables por implementar y mantener publicaciones de controles y procedimientos. Contratacin de un consejero legal independiente y una firma de contadores pblicos. La eleccin de un directorio profesionalmente competente, verdaderamente independiente, tanto psicolgica como legalmente independiente.

 La quiebra de Enron dej a 20.000 personas sin trabajo, y con 2.000 millones de dlares en prdidas de pensiones y jubilaciones no pagadas. Una cada temporal en el mercado de valores de Estados Unidos. Financieramente, la quiebra de Enron impacto a las dos empresas involucradas(Enron y Arthur Anderson) . Defraudo a sus miles de accionistas, empleados y sus proveedores.

 Con su presencia en cerca de 40 pases y una serie de empresas asociadas, el colapso de Enron, repercuti negativamente en los mercados energticos en general y en varias compaas que le haban otorgado crditos o tenan contratos con Enron. Las dudas sobre las prcticas contables de la empresa que supuestamente tendieron para cubrir la grave situacin econmica de la compaa se incrementaron ante denuncias de una ex ejecutiva sobre la presunta destruccin sistemtica de documentos.

 Una de las consecuencias positivas que tuvo fue que debido al problema que hubo ayudo a contar con controles mas adecuados para las empresas, contar con transparencias en cuanto a los procesos, seguir con las reglas de contabilidad, respetar las leyes.

Efectos

 Enron era una empresa proveedora de gas natural a lo largo de una gran rea de los Estados Unidos, no posea importantes provisores de materia prima, pero si necesitaba de alguien que les brindara servicios empresariales, tanto logsticos como financieros. El ms importante de estos (y fcilmente parte culpable del escndalo) era Arthur Andersen, una de las 5 ms grandes auditoras y partners financieros del mundo en ese entonces. Tena el trabajo no slo de las auditoras externas de Enron sino tambin de las auditoras internas. Tan pobre y corrupto fue el trabajo realizado por esta empresa que permiti que se realice la creacin de activos y clientes inexistentes. Andrew Andersen no solo fue causa, mas tambin sufri consecuencias.

 Luego de haber sido declarada culpable con cargos criminales en relacin a la auditoria de Enron, la empresa cedi sus licencias de certificacin pblica de contabilidad en el 2002. Para empeorar las cosas, y ante el asombro de muchos, Andersen admiti que destruy quiz miles de correos electrnicos y un gran nmero de documentos de papel relacionados con Enron, de acuerdo con la poltica de la firma, supuestamente antes de que la SEC emitiera un mandato por dichos documentos.

 La gerencia se separa del resto de empleados con respecto al poder de toma de decisiones y en relacin a que uno fue el solo la cause pero ambos sufrieron las consecuencias. Kenneth Lay y Jeffrey Skilling utilizaron un modelo contable altamente riesgoso llamado mercado-a-mercado sin generar ninguna utilidad y lavando dinero para cubrir sus deudas. Luego de ocurrido el escndalo, ellos recibieron 45 y 24 aos de prisin respectivamente (Lay falleciendo antes de la sentencia) junto con 22 otros empresarios de alto cargo que fueron encontrados culpables con cargos criminales.

 El resto de empleados de Enron sufrieron las consecuencias de las decisiones tomadas por la alta gerencia en respecto a que muchos de ellos confiaban en la seguridad que la empresa falsamente les brindaba. Ellos apostaron sus fondos de pensin en acciones de Enron y cuando mientras la empresa colapsaba la ley no les permiti retirar su dinero a tiempo. Ellos no solo perdieron sus empleos pero por un momento perdieron su futuro tambin. Luego que se calmara la situacin, despus de los resultados de los juicios a Enron, Arthur Andersen y NatWest Three, a varios trabajadores se les otorg una compensacin, pero no a todos, desafortunadamente.

Los clientes y la comunidad local americana se ven afectadas del mismo modo porque tuvieron el mismo efecto causal. Los problemas de Enron se iniciaron cuando los clientes no fueron fieles a la empresa y empezaron a optar por los competidores. Esto genero altos gastos sin suficientes ingresos para cubrirlos. A su vez, las comunidades de Florida, Texas, California, Iowa y Minnesota se vieron todas escpticas al darse cuenta que mucha de su energa provena de una sola fuente (Gas de Enron) y teman un monopolio. Los efectos que se tuvieron en los clientes fueron relativamente pequeos, siendo que la mayora de ellos ya haba cambiado de proveedor. A su vez, varios clientes de Enron eran sus mismos trabajadores, que se vieron afectados de maneras graves. Las comunidades antes mencionadas quedaron devastadas socialmente, se cre un entorno de duda frente a las grandes empresas y se empezaron a cuestionar la valides de las empresas auditoras y de los bancos que permitieron que todo

 Se puede concluir que los altos ejecutivos de ENRON actuaron por incentivos nicamente econmicos con lo cual su orden de prioridades subordinaba la dignidad de la persona y el respeto a la vida en funcin de ganancias. Lo cual finalmente no fue sostenible y llev a la empresa a la quiebra. El ser humano debe ser visto como un fin y no como un medio. ENRON es una gran fuente de datos relevantes que ayudan a observar como las teoras ticas pueden ayudar a tomar decisiones correctas. Concluimos que se debe ajustar los controles y la regulacin tributaria y legal a los nuevos modelos de negocios.

GRACIAS