FINANZAS PBLICAS

Componentes:
Gastos:

Los gastos pblicos pueden clasificarse en bienes de consumo, inversin, transferencias y servicios de la deuda. contribuciones y tasas y las ganancias de las empresas pblicas.

Ingresos Pblicos: son los impuestos,

FINANZAS PBLICAS
El Gasto Pblico segn su finalidad:
1.

Gasto en funcionamiento del Estado: comprende las acciones propias al Estado destinadas al cumplimiento de funciones legislativa, judicial, seguridad, relaciones interiores y exteriores, administracin fiscal, gestin pblica. Gasto pblico social: comprende las acciones inherentes a la prestacin de servicios de salud, promocin y asistencia social, seguridad social, educacin, cultura, ciencia y tcnica, trabajo, vivienda, agua potable, alcantarillado y otros servicios urbanos.

2.

3.

Gasto en servicios econmicos: comprende las acciones de apoyo a la produccin de bienes y servicios significativos para el desarrollo econmico. Incluye energa, combustibles, minera, comunicaciones, transporte, ecologa y medio ambiente, agricultura, industria, comercio y turismo. Esta clasificacin comprende acciones de fomento, regulacin y control del sector privado y pblico.
Gasto en servicios de la deuda: comprende los gastos destinados a atender los gastos e intereses de la deuda pblica.

4.

LOS INGRESOS PBLICOS

LA NECESIDAD DE TRIBUTAR El gestor encargado de los aspectos financieros de una empresa, debe conocer cules son las obligaciones tributarias, los plazos y fechas en que debe cumplir con las mismas.

Tributacin
La tributacin tiene su

fundamento en el bien comn. Es un instrumento bsico para el desarrollo econmico y social.

Estado

Derecho

Crecer

Ciudadano Individuo

Clasificacin de Tributos
1. Impuesto: Son aportaciones que hacen las personas para sostener las obligaciones del Estado. Estos tributos originan un beneficio indirecto al contribuyente, pues no retornan de manera inmediata ni individual. Los impuestos se pueden clasificar en dos tipos: directos e indirectos 1.1. Impuesto Directo: Son aquellos que recaen directamente sobre las ganancias de las personas y empresas. Impuesto a la renta Impuesto a la propiedad 1.2 Impuesto Indirecto: Son aquellos que recaen sobre el consumo de las personas y empresas, es decir se cobran cuando se realiza una compra o venta de un bien o servicio. Entre los impuestos indirectos ms importantes tenemos:

Clasificacin de Tributos
Impuesto General a las Ventas (IGV) Impuesto selectivo al consumo (ISC)

2. Contribucin: Son aportes que se realizan para solventar obras y

servicios pblicos especficos, es decir, el dinero recaudado no puede usarse para cualquier gasto del Estado, sino slo para lo que fue creado.

3.Tasa: Son aportes que se realizan para recibir a cambio un servicio del
Estado. A diferencia de los anteriores, este pago origina un beneficio directo e individual, 3.1. Arbitrios que se pagan por la prestacin de un servicio administrativo pblico, o por el uso o mantenimiento de un servicio pblico.

Clasificacin de Tributos
3.2. Derechos : que se pagan por la prestacin de un servicio administrativo pblico, o por el uso o aprovechamiento de infraestructura pblica. 3.3. Licencias: que se pagan para obtener autorizaciones especficas para la realizacin de actividades particulares sujetas a control o fiscalizacin.

Principales Tributos segn destino

1. Tributos para el Gobierno Central:
Impuesto a la Renta
Impuesto General a las Ventas Impuesto Selectivo al Consumo

Impuesto Extraordinario de Solidaridad

Derechos Arancelarios.

Principales Tributos segn destino

2. Tributos para los Gobiernos Locales:
Impuesto Predial Impuesto de Alcabala Impuesto al Patrimonio Vehicular Impuesto a las apuestas Impuesto a los juegos

3. Tributos para otros fines: Contribuciones a la Seguridad Social Contribucin al Servicio Nacional de Adiestramiento Tcnico Industrial - SENATI Contribucin al Servicio Nacional de Capacitacin para la Industria de la Construccin - SENCICO.

Obligaciones tributarias de los empresarios

Empresa

Unipersonal: Persona Natural gestora del negocio.

Persona

Jurdica : Diversos tipos societarios tales como SA, SAC, EIRL.

En ambos casos los ingresos generados constituyen Rentas de Tercera Categora.

RGIMEN UNICO SIMPLIFICADO RGIMEN ESPECIAL RGIMEN GENERAL

Otras obligaciones tributarias de la empresa

Contribuciones

y aportaciones que afectan las remuneraciones de los trabajadores de la empresa. Impuesto extraordinario de solidaridad

Per : Concentracin de la Recaudacin

El reto de la recaudacin

El reto de la recaudacin
Evasin.- Es el incumplimiento, por accin u
omisin, de las leyes tributarias, que implica dejar de pagar en todo o en parte los tributos.

Contrabando.- Es la entrada

o salida clandestina en el territorio nacional, sin el respectivo trmite aduanero. De esta manera, valindose de astucia, engao o ardid, se dejan de pagar los tributos correspondientes y se defrauda al Estado.

LAS FINANZAS PRIVADAS

Se definen como el arte y la ciencia de administrar dinero, afectan la vida de toda persona y organizacin. Las finanzas se relacionan con el proceso, las instituciones, los mercados y los instrumentos que participan en la transferencia de dinero entre personas, empresas y gobiernos.

 Es la rama de la Economa que se relaciona con el estudio de las actividades de inversin tanto en activos reales como en activos financiero, y con la administracin de los mismos. Activo real es un activo tangible (maquinaria, edificio, terreno) utilizado para generar recursos. Activo financiero constituye el derecho a cobrar una cuenta en el fututo ( cuentas y documentos por cobrar).

ESTUDIO DE LAS FINANZAS

Pasado Anlisis Financiero Realizar diagnstico financiero Presente Administracin Financiera Administracin real de la empresa Futuro Planeacin Financiera Efecto de las decisiones de Inversin y Financiamiento

Como rama de la economa, toma de sta los principios relativos a la asignacin de recursos, pero se enfoca principalmente en los recursos financieros y se basa en la utilizacin de la informacin financiera que es producto de la contabilidad y en indicadores macroeconmicos como tasa de inters, tasa de inflacin, tipo de cambio, crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB), etc.

ESTADOS FINANCIEROS
Documentos que muestran la situacin financiera y

econmica de la empresa a un momento dado.

Balance General

Financieras
Inversin Operacin

Estado de Ganancias y Prdidas Flujo de Efectivo

Funcin de los Estados Financieros

Proporcionan informacin a los propietarios y acreedores de la empresa acerca de la situacin actual de sta y su desempeo financiero anterior. Proporcionan a los propietarios y acreedores una forma conveniente para fijar metas de desempeo e imponer restricciones a los administradores de la empresa.

Proporcionan plantillas convenientes para la planeacin financiera.

BALANCE GENERAL
Es como una FOTOGRAFIA que muestra la posicin

financiera de la empresa en un momento determinado del tiempo. Est compuesto por el Activo, Pasivo y Patrimonio.
PASIVO ACTIVO CORRIENTE PASIVO NO ACTIVO CORRIENTE CORRIENTE

NO
CORRIENTE PATRIMONIO

ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL

ACTIVO: Se refiere a todo aquello que le pertenece a la empresa y se ordenan segn el grado de liquidez, de mayor a menor grado. Se dividen en Activo Corriente y Activo No Corriente. Activo Corriente: Son aquellos Activos con mayor grado de liquidez (aquellos que se pueden convertir en efectivo en un perodo mximo de un ao). Entre ellos tenemos: Caja y Bancos, Cuentas por Cobrar, Otras cuentas por cobrar, Inventarios y Gastos Pagados por Anticipado.

ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL

Caja y Bancos:

Representa el Efectivo de la empresa (en la misma empresa o en Bancos). Este activo tiene un 100% de liquidez.

Cuentas por cobrar: Son producto de las ventas al

crdito y representan aquellos montos que la empresa va a recibir como pago de sus clientes.
Otras Cuentas por cobrar: Son cuentas por cobrar

producto de alguna transaccin distinta al giro del negocio (alquiler de algn ambiente propiedad del negocio).

ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL

Inventarios: Representan las existencias que tiene

la empresa en su almacn, pudiendo ser: insumos, materia prima, productos en proceso y productos terminados, dependiendo del giro del negocio (empresa productora, comercial o de servicios).
Gastos pagados por anticipado:

Representan pagos que la empresa realiza por adelantado por algn producto o servicio que utilizar en el futuro (seguros, alquileres).

ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL

Activo No Corriente: Son aquellos Activos con menor grado de liquidez (aquellos que se pueden convertir en efectivo en un plazo mayor a un ao).
Activos Fijos: Son el Terreno, Edificios (Inmueble),

Maquinaria y Mobiliario propiedad de la Empresa.

Depreciacin:

Representa el desgaste de los Activos Fijos propiedad de la empresa, por su uso en el tiempo. El nico Activo Fijo que no se deprecia es el Terreno.

ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL

PASIVO: Son las obligaciones que tiene la empresa para con terceros. Se clasifican segn el plazo en el cual se tiene que honrar dicha obligacin. Pasivo Corriente: Son aquellas deudas que deben honrarse en el corto plazo (un ao como mximo).
Proveedores: Son las obligaciones que tiene la empresa para con sus Proveedores, por los crditos que estos le hayan otorgado.

ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL

Bancos: Son las deudas que tiene la empresa con

los bancos por prstamos de corto plazo que estos le hayan otorgado.
Empleados: Son las deudas que tiene la empresa

con sus trabajadores por concepto de sueldos, gratificacin, beneficios sociales, entre otros.
Estado: Son las deudas que tiene la empresa con el

Estado por el pago de impuestos.

ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL

Pasivo No Corriente: Son aquellas deudas que deben honrarse en el largo plazo (ms de un ao).
Hipotecas: Son deudas de largo plazo que tiene la empresa con entidades financieras por algn crdito hipotecario.
Tenedores de Bonos: Son deudas de largo plazo que tiene la empresa con inversionistas de bonos emitidos por sta.

ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL

PATRIMONIO: Son las obligaciones que la empresa tiene con accionistas.
Capital:

Representa la inversin inicial y aportes posteriores que hayan realizado los dueos o accionistas de la empresa para la constitucin y operacin de la misma. empresa va teniendo en el tiempo las cules se van acumulando. Estas se pueden capitalizar (convertirse en Capital) o distribuirse a los dueos a travs del pago de dividendos.

Utilidades Acumuladas: Son las ganancias que la

ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL

Caja y Bancos Clientes Otras Cuentas por Cobrar Inventarios Gastos Pagados por Anticipado Total Activo Corriente Activo No Corriente Activo Fijo Depreciacin Total Activo No Corriente TOTAL ACTIVO Sobregiro bancario Tributos por pagar Empleados Proveedores Total Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Deudas a Largo Plazo Total Pasivo No Corriente Total Pasivo Patrimonio Capital Utilidades Acumuladas Total Patrimonio TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

Muestra el resultado econmico de la empresa durante un perodo, es decir, las ganancias y/o prdidas de la empresa. Se

conoce tambin RESULTADOS

como

ESTADO

DE

Presenta los resultados de las operaciones de negocios realizadas durante un perodo,

mostrando los ingresos generados por ventas y los gastos en los que haya incurrido la empresa.

ESTRUCTURA DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

Ventas: Representa la facturacin de la empresa en un

perodo de tiempo, a valor de venta (no incluye el I.G.V.).

Costo de Ventas:

representa el costo de toda la

mercadera vendida.
Utilidad Bruta:

son las Ventas menos el Costo de

Ventas.
Gastos

generales, de ventas y administrativos: representan todos aquellos rubros que la empresa requiere para su normal funcionamiento y desempeo (pago de servicios de luz, agua, telfono, alquiler, impuestos, entre otros).

ESTRUCTURA DEL ESTADO DE GANACIAS Y PRDIDAS

Utilidad neta: Es la Utilidad antes de impuestos menos

los impuestos y es sobre la cual se calculan los dividendos.

Dividendos:

Representan la distribucin de las utilidades entre los accionistas y propietarios de la empresa. es la Utilidad Neta menos los dividendos pagados a accionistas, la cual se representa como utilidades retenidas para la empresa, las cuales luego pueden ser capitalizadas.

Utilidades retenidas:

ESTRUCTURA DEL ESTADO DE GANACIAS Y PRDIDAS

Ventas (-) Costo de Ventas Utilidad Bruta (-) Gastos Utilidad de Operacin (-) Gastos Financieros Utilidad antes de impuestos (-) Impuestos Utilidad Neta (-) Pago de Dividendos Utilidades Retenidas

Sistema Financiero Peruano

Sistema Financiero
Mercado Financiero

Instrumentos Financieros

Instituciones Financieras

Ministerio de Economa y Finanzas BCRP SBS CONASEV

Mercado de Dinero

Mercado de valores

Empresas de Operaciones

Empresa Especializada

Mercado Primario Emisiones de gobierno

Mercado Secundario

Bancaria

No Bancario

Banca de Inversin Emisiones de societarias Mecanismos Centralizados de negociacin Rueda de Bolsa Mesa de Negociacin Otros mecanismos Resto del Mercado Extrabursatil

Banca Comercial Banco de la Nacin COFIDE Agro Banco

Financiera CMAC EDPYME Cooperativas de Ahorro y crdito

Empresa de Seguros Empresa de servicios conexos

Crdito Bancario y Modalidades

Definicin: Prstamo para fines productivos o comerciales. Modalidad:
Crdito directo. Crdito de riesgo las

entidades prestan recursos financieros a los que cumplen con ciertos requisitos y garantas.
Sobregiro Pagar Letra de cambio Leasing

Crdito Bancario y Modalidades

Crdito Indirecto.- Garantizan al cliente

frente a un tercero Aval Carta fianza Carta de crdito

Acciones y Bonos
Las empresas tambin pueden obtener financiamiento de terceros a travs de la emisin de acciones y bonos que les permita ampliar su capital.
Las acciones: ttulos representativos de propiedad y

representa una parte o porcentaje del capital social.dan una renta variable que depende de la productividad de la empresa. Los bonos: Denominaciones divisibles y negociables, de renta fija.

Dinero
En una primera aproximacin podemos

decir que dinero es el medio que permite la circulacin de mercancas. Propiedades: Aceptacin general Homogeneidad Divisible Durabilidad

Dinero- Funciones
Medio de pago o de cambio Permite la circulacin de las mercancas Unidad de cuenta Unidad de medida en funcin del cual se establece de manera simple los precios de los bienes y servicios Depsito de valor Sirve para mantener o acumular riqueza. Sin embargo, puede no ser el ms idneo pues su valor vara inversamente proporcional al nivel de precios.

 Costo de oportunidad;

lo que se deja de ganar por usar los propios recursos COSTO DEL DINERO
Costo de capital;

lo que se paga por usar el dinero de terceros

Valor del dinero en el tiempo

Un nuevo sol de hoy no vale lo mismo que un

nuevo sol recibido dentro de un ao: debido a que el nuevo sol de hoy lo podemos invertir y ganar intereses para obtener dentro de un ao una cantidad mayor. Adems tenemos incertidumbre acerca del nuevo sol que recibiremos dentro de un ao, ya que puede ser que no se reciba.

Valor del dinero en el tiempo

S/. 1100
S/. 1 000

tiempo
0 1

S/. 1000 de hoy es equivalente a S/. 1100 dentro de un ao a una tasa de inters determinada.. 1100= 1000+i*1000, entonces i= 10%

Valor del dinero en el tiempo

Cantidades de dinero ubicada en distintos momentos de tiempo no tienen el mismo poder adquisitivo Para poder compararlas es necesario llevarlas a una base comn (el mismo momento de tiempo)
Mover el dinero de hoy a una fecha futura: Calcular el

valor futuro
Traer el dinero de maana a hoy: Calcular el valor

actual o valor presente

INTERS Y TASA DE INTERS

INTERS:

Cantidad de dinero que excede a lo prestado.

Es el costo de un prstamo.

Inters = cantidad pagada - cantidad prestada TASA DE INTERS: Porcentaje que se cobra por una cantidad de dinero prestada durante un periodo especfico.

INTERS Y TASA DE INTERS

Si nos referimos a un periodo tendremos la siguiente frmula: P: Prstamo o valor presente al principio del periodo. F: Pago o valor futuro al final del periodo. F - P: Intereses del periodo. i: tasa efectiva de inters por periodo (vencido)

i = F - P x 100% P

INTERS Y TASA DE INTERS

Ejemplo: Hoy obtenemos un prstamo de $10 000 y debemos devolver $10 600 exactamente un ao despus. Calcular el inters a pagar sobre el prstamo y la tasa de inters. Solucin: Inters = 10 600 10 000 = $ 600 Tasa de inters = 600 por ao 10 000

x 100% = 6 % anual

INTERS SIMPLE E INTERS COMPUESTO

INTERS SIMPLE: Los intereses no se capitalizan. Se calcula con base a la inversin o prstamo original. INTERS COMPUESTO: Se calcula con base en el saldo al principio del periodo. Los intereses generan intereses, es decir, se capitalizan.

INTERS SIMPLE E INTERS COMPUESTO

Ejemplo: Se prestan $1 000 al 14 % anual. Cunto dinero se deber al cabo de tres aos si se utiliza inters simple y cunto si se utiliza inters compuesto?

INTERS SIMPLE

Fin de Cantidad Cantidad Inters Cantidad adeudada ao prestada pagada 0 1 000 ... 1 140 1 000 + 140 = 1 140 0 ... 2 140 1 140 + 140 = 1 280 0 ... 3 140 1 280 + 140 = 1 420 1 420

INTERS SIMPLE
Fin de ao Cantidad prestada Cantidad adeudada(F)

0 1 2 3 n

P ... ... ...

P + i*P = P(1+i) P(1+i) + i*P = P(1+2i) P(1+2i)+iP = P(1+3i) .

F=P(1+ni)

INTERS COMPUESTO

Fin de Cantidad Cantidad Inters Cantidad adeudada ao prestada pagada 0 1.000 ... 140.00 1 000 + 140 = 1 140 1 0 ... 159.60 1 140 + 159.6 = 1 299.6 2 0 ... 181.94 1 299.6 + 181.94 = 1 481.54 1 481.54 3

INTERS COMPUESTO
Fin de ao Cantidad prestada Cantidad adeudada(F)

0 1 2 3 n

P ... ... ...

P + i*P = P(1+i) P(1+i) + i*(P(1+i)) = 2 P(1+i)(1+i) = P(1+i) 2 2 P(1+i) +i( P(1+i) ) = 2 3 P(1+i) (1+i)= P(1+i) .

F=P(1+i)

Valor Futuro (F)

Cunto tendr acumulado (F) dentro de n aos si invierto hoy una cantidad P?
F= ? P= 1 000

F P * (1 i )

F 1000 * (1 0.1)
0 1 2 3 t

F 1610.51

Valor Actual (P)

Cunto debo invertir hoy (PA) para obtener una cantidad F dentro de n aos?
F= 5000 P= ?

F P (1 i )n 5000 VA (1 0.1)5 VA 3104.61

VALOR ACTUAL NETO (VAN)

El VAN PERMITE CONOCER SI UN PROYECTO ES

RENTABLE O NO. VALOR ACTUALIZADO DE TODOS LOS FLUJOS NETOS DE CAJA ESPERADOS DEL PROYECTO DEDUCIDO DEL VALOR INICIAL DE LA INVERSIN
VAN Inversin F3 F1 F2 Fn Inicial ... 2 3 (1 r) (1r) (1r) (1r)n

Criterio de Decisin Aceptar el proyecto si VAN > 0 Rechazar el proyecto si VAN < 0

VALOR ACTUAL NETO (VAN)

EJEMPLO:

UN EMPRESARIO DESEA EMPRENDER UN NEGOCIO DE PIZZAS QUE IMPLICA UNA INVERSION INICIAL DE $14000, ADEMS SE ESPERA QUE LOS INGRESOS FUTUROS ANUALES SERN DE $ 6000 Y LOS EGRESOS ANUALES SERN DE $ 1800SI LA TASA DE DESCUENTO ES DE 13% EL EMPRESARIO DEBE INVERTIR O NO TENIENDO EN CUENTA UN PERIODO DE 5 AOS?

VALOR ACTUAL NETO (VAN)

Periodo Inversin Ingresos Egresos Flujo Neto 0 -14000 1 6000 1800 4200 2 6000 1800 4200 3 6000 1800 4200 4 6000 1800 4200 5 6000 1800 4200

-14000

VAN 14000

4200 4200 4200 4200 4200 1 0.13 1 0.132 1 0.133 1 0.134 1 0.135

VAN 772.37

TASA INTERNA DE RETORNO O RENTABILIDAD (TIR)

ES LA TASA DE DESCUENTO QUE HACE QUE EL VAN DE UNA INVERSIN SEA IGUAL A CERO
0 Inversin F3 F1 F2 Fn Inicial ... 3 (1 r) (1r)2 (1r) (1r)n

Criterio de Decisin TIR > tasa de descuento ; aceptamos el proyecto TIR < tasa de descuento ; rechazamos el proyecto

TASA INTERNA DE RETORNO O RENTABILIDAD (TIR)

EJEMPLO: SE TIENE LA OPCION DE INVERTIR

EN UN NEGOCIO DE FRUTAS DESHIDRATADAS, EL CUAL REQUIERE UNA INVERSIN DE $ 4250. SE HAN ESTIMADO QUE LOS FLUJOS NETOS PARA LOS SIGUIENTES TRES AOS SON DE $1800, $2100 Y $2350 RESPECTIVAMENTE. LA OTRA ALTERNATIVA ES DEPOSITAR EL DINERO A PLAZO FIJO AL 12% ANUAL. CONVIENE INVERTIR EN DICHO NEGOCIO?

TASA INTERNA DE RETORNO O RENTABILIDAD (TIR)

1800 2100 2350 0 4250 2 3 1 i 1 i 1 i TIR 20.98%